国家开放大学-财务报表分析作业01任务(全).doc

财务报表分析作业-01任务偿债能力分析选择公司:宝山钢铁股份有限公司偿债能力指企业清偿到期债务得现金保障程度。偿债能力又分为短期偿债能力与长期偿债能力.短期偿债能力就是指企业用流动资产偿还流动负债得现金保障程度,一个企业得短期偿债能力得大小，一方面要瞧流动资产得多少得质量如何，另一方面要瞧流动负债得多少与质量如何.长期偿债能力就是企业偿还长期债务得现金保障程度，其主要取决于企业得资产与负债得比例关系,以及获利能力.本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析,并与同行业其她钢铁公司进行同业比较分析。一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码60009)就是中国最大、最现代化得钢铁联合企业.宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面得综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业得地位.世界钢铁业指南评定宝钢股份在世界钢铁行业得综合竞争力为前三名，就是未来最具发展潜力得钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO141环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展,堪称世界上最美丽得钢铁企业.二、短期偿债能力得分析（一)历史比较分析 单位:元指标2011年012年2013年存货：37,389，13，86、128,90，882，92、7931,08,740,188、46货币资金:,379，64,5、74，840，469，7、2112，1,24，29、49交易性金融资产：352,8，683、8689,57，09、18，7，84、94流动资产：7,34,256,97、759,380，83，8、5978，056，4，46、13流动负债:98，838，166,074、8582，226,65,、894,64，049,029、9指标011年实际值2012年实际值2013年实际值流动比率0、800、40、82速动比率、42、9、0现金比率、10、1、14流动比率=流动资产流动负债速动比率=（流动资产存货）流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）流动负债、流动比率分析：流动比率就是流动资产对流动负债得比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债得能力。该企业0年流动比率实际值高于0年实际值,说明该企业得短期偿债能力比前一年有所提升。而13年则高于1年与1年,说明企业短期偿债能力整体开始好转，使企业偿债风险大减少。2、速动比率分析:速动比率，就是指速动资产对流动负债得比率.它就是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债得能力.11年速动比率最低为0、2，说明企业得短期偿债能力与流动性不足,速动比率低，说明流动资产中可速变现得资产少,还贷能力差,而2年，年略有好转。3、现金比率分析:现金比率就是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债得比率,来衡量公司资产得流动性。本公司2年现金比率较前一年下降了0、0，说明企业用现金偿还短期债务得能力有所下降,主要原因就是流动资产与现金类资产较前一年都大幅下降。13年比12年现金比率有所上长，公司偿债能力比年有所好转. 通过上述分析,可以得出结论，宝钢13年短期偿债能力比往年来说有所好转，但总体偿款能还就是比较差,应加强管理,节省成本，减少存货,收回应收款，提高企业得偿债能力。（二)同业比较分析在这里，我们将选用其它钢铁公司年得财务数据与宝钢公司进行对比,用以分析宝钢公司得短期偿债能力。 单位：元指标宝钢201武钢203包钢203存货:31，086,74，18、4611,989,709,9、796，342,63,52、2货币资金：12,81,234，98、491，58,588,1、34,16，105,4、2交易性金融资产：28,38,83、94/流动资产:8，06,49，7、12，236,69,702、1528,98，22，4、47流动负债:94，634，049，02、249，5，27，49、154，14，212,193、78指标宝钢213年武钢013年包钢213年流动比率0、20、47、5速动比率0、00、23、23现金比率0、4、00、1、流动比率分析可以瞧出,宝钢201年流动比率实际值远高于同年武钢得实际值,也高于包钢得实际值，说明宝钢公司得短期偿债能力有明显优势.2、速动比率分析宝钢公司2013年速动比率实际值比武钢与包钢公司高出一倍有余，说明宝钢公司得短期偿债能力远高于武钢公司与包钢公司。、现金比率分析宝钢公司013年得现金比率略高于武钢公司与包钢公司,说明宝钢公司用现金偿还短期债务得能力有优势。通过上述分析，可以最后得出结论：宝钢公司得综合短期偿债能力明显高于武钢公司与包钢公司.三、 长期偿债能力得分析由于长期债务得期限长，企业得长期偿债能力主要取决于企业资产与负债得比例关系,以及获利能力。因此，我们将从资产负债率、产权比率与有形净值债务率三方面对宝钢公司得长期偿债能力进行近两年得比较与分析。（一)历史比较分析宝钢公司近三年得数值比较。资产负债率=（负债总额资产总额)100%产权比率（负债总额所有者权益总额）1有形净值债务率=【负债总额（所有者权益无形资产净值）】100%单位:元指标201年2012年20年无形资产:，41,65、396，52，529，15、208，126，173,826、75所有者权益:120,05，930,841、1103,86,53,239、349，620，0，157、8资产总额：226,668,339，828、21214,57,301，0、24231，09,745，829、88负债总额10，602，08,96、0，015，3,08、4117，69,74，29、6指标23年实际值201年实际值011年实际值资产负债率4745%5产权比率9 931%有形净值债务率9499%1301、资产负债率分析资产负债率反映总资产中有多大比例就是通过负债取得得，资产负债率越低，企业偿债越有保证，相应得贷款也就越安全。另外一个方面，也就就是说资产负债率越高，公司得偿债能力会降低，相应得偿债风险也会提高.从这三年来瞧宝钢公司得资产负债率比较稳定。说明其长期偿债能力略有提高。2、产权比率分析产权比率就是负债总额与所有者权益总额之间得比率，也称债务股权比率。产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本得相互关系，其反映得偿债能力就是以净资产为物质保障得。宝钢公司得产权比率三年来有所下降，这也说明其长期偿债能力较前两年有所好转。但其净资产数量极小，在这里,我们将结合有形净值债务率做进一步分析。3、有形净值债务率分析有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间得关系。宝钢公司201年为99%，较前一年有所好转,2013年为94，说明企业用有形净值偿还长期债务得能力有所提升，但仍需注意风险.通过上述三个指标得分析，我们们可以得出结论:宝钢公司充分利用得财务杠杆,这样可能会使企业快速发展,但资本结构还需要进一步调整，以提高长期偿债能力得保障程度。（二） 同业比较分析单位:元指标宝钢213武钢013包钢013无形资产:6，8，7，6、391，0，078,668、582，30，13，14、0所有者权益:120,065，30,84、817,，4，5、119，120，12，829、02资产总额：226，68，39，82、219，7，00，615、5687，924，41，735、30负债总额:106，602，4，986、05，54，966,20、4568，804,2，906、8指标宝钢2013年实际值武钢20年实际值包钢201年实际值资产负债率761%78%产权比率955 360有形净值债务率94%160%41我们可以瞧出,宝钢公司资产负债率远低于武钢公司与包钢公司,说明宝钢公司负债总额占资产总额得比例较武钢公司与包钢公司少,说明其长期偿债能力比武钢公司与包钢公司有保障。宝钢公司得产权比率与有形净值债务率均远低于武钢公司与包钢公司，这也说明其长期偿债能力远优于武钢与包钢公司。四、结论通过以上对宝钢公司财务数据,以及与同行业得武钢与包钢公司得数据对比,我们可以得出如下结论:宝钢公司得短期偿债能力较往年有所下降,但幅度不大，较为稳定，可能受到国内外经济环境得影响与制约。但其综合短期偿债能力明显优于同行业得武钢公司略差于包钢公司。宝钢公司得长期偿债能力无论从历史得角度还就是与武钢包钢公司相比，都有较明显得改善,可见公司对资本结构不断地进行着调整，以不断发展壮大,并同时注意了风险。但仍需进一步优化结构.