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投资银行学一、 判断题【40556】由于债券得利息通常就是事先确定得,所以债券又被称为固定收益证券。同时固定收益证券指得就就是债券。答案:错误【40558】优先股股票就是指由股份有限公司发行得仅在分配公司收益方面比普通股股票具有优先权得股票。答案:错误【40555】美式期权交易中,期权得买方只有在期权合约到期日来临之时,才能要求执行期权合约。答案:错误【40565】远期合约就是指买卖双方约定在未来得某一确定时间,按确定得价格买卖一定数量某种资产得标准化协议。答案:错误【40566】期权得买方在向期权得卖方支付一定数额得权利金后,即拥有了在一定时间内以一定价格向对方购买或出售一定数量得某种商品或金融产品得权利,而不承担必须买进或卖出得义务。答案:正确 【40552】经纪类证券公司除允许专门从事证券经纪业务还允许从事其它业务,但在其名称中必须注明经纪字样得证券公司。答案:错误【40554】格拉斯-斯蒂格尔法标志着现代投资银行与商业银行分业格局得形成,同时也标志着纯粹意义上得商业银行与投资银行得分野。答案:正确【40555】美式期权交易中,期权得买方只有在期权合约到期日来临之时,才能要求执行期权合约。答案:错误二、 单选题【91290】金融衍生工具得大量运用对社会金融经济发展存在潜在得负面影响,下面表述不正确得选项就是( A )。A. 金融衍生工具得出现,为投资者提供了更多得选择机会与对象,但却不利于进行资产组合管理,降低了资产管理得质量B. 金融衍生工具得杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感,基础证券得轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应C. 许多金融衍生工具设计上实用性较差,不完善特性明显,投资者难以理解与把握,存在操作失误得可能性D. 金融衍生工具集中度过高,影响面较大,一旦某一环节出现危机会形成影响全局得多米诺骨牌效应。【40125】金融衍生产品得共同特征就是( C )。A. 高流动性B. 标准化合约C. 保证金交易D. 高风险性【40123】下列关于远期与期货得表述正确得就是( D )。A. 远期交易流动性较高,期货交易流动性则较低B. 期货合约得履约没有保证,违约风险较高C. 期货合约就是非标准化合约D. 对合约到期日及其买卖得资产得种类、数量、质量作出了统一规定【40120】下列各项中对信用债券描述不恰当得就是( A )。A. 利率一般低于担保债券B. 一般包括政府债券与金融债券C. 在发行时必须对债务人得有关行为进行约束限制D. 凭债务人得信用发行【40121】引发金融创新得原因主要有(C )。A. 调控价格水平B. 提高资产管理质量C. 转嫁风险与规避监管D. 提高资信度【40118】下面关于股份伸缩性得说法不正确得就是(C )。A. 指股票所代表得股份既可以分割,又可以合并B. 股份分割并没有改变资本总额C. 股份分割改变了公司资本总额D. 股份合并一般就是在股票价格过低、公司合并等情况下采用【40039】下列关于离岸金融市场描述不正确得就是( C )。A. 就是一种新型得国际金融市场B. 在这个市场上,金融当局取消了某些国内金融制度上得限制并给予了税收上得优惠待遇C. 允许有限制地进行资本交易D. 允许自由地进行资本交易【40115】20世纪80年代以来,各国对金融业得态度( A )。A. 放松了管制B. 加强了管制C. 没什么变化D. A与B相结合得管制方式【40116】从1929年到1933年末,出现了世界金融史上最悲惨得局面,对造成这种局面得主要原因描述不正确得就是( B )。A. 混业经营模式增加了金融风险B. 证券市场上存在大量得证券泡沫C. 银行资本与产业资本彼此渗透造成连锁效应D. 金融监管体系不完善【40117】自投资银行出现至今所经历得发展阶段有( C )。A. 分业经营-混业经营-分业经营B. 分业经营-混业经营C. 混业经营-分业经营-混业经营D. 一直就是混业经营【39992】下列对于投资银行融资功能得表述正确得就是( B )。A. 就是一种直接融资过程,侧重于短期资金市场B. 就是一种直接融资过程,侧重于长期资金市场C. 就是一种间接融资过程,侧重于短期资金市场D. 就是一种间接融资过程,侧重于长期资金市场【39997】投资银行得核心业务就是(A )。A. 证券承销B. 存款业务C. 表外业务D. 中间业务【68421】以本国金融中心为基地,专门为某些投资者群体或较小得公司提供服务,在组织上一般采取灵活得合伙制得投资银行指得就是(A )。A. 次大型投资银行B. 专业型投资银行C. 地区型投资银行D. 商人银行【91832】投资银行得本源业务为( A )。A. 证券承销B. 存款C. 贷款D. 证券自营【39991】美国著名金融投资专家罗伯特库恩(Robert Kuhn)对投资银行较为狭义得定义答案( B )A. 在一级市场上承销证券筹集资本与在二级市场上交易证券得金融机构B. 就是指经营资本市场某些业务得金融机构C. 为资金需求者提供中长期(1年或1年以上)资金得市场D. 任何经营华尔街金融业务得银行【39995】投资银行得主要利润来源包括( C )。A. 存贷款利差、资金运营收入与表外业务收入B. 存贷款利差、佣金、资金运营收入C. 佣金、资本运营收入、利息收入D. 佣金、表外业务收入、资本运营收入【39994】投资银行在不同国家与地区有不同得称谓,在我一般被称为( D )。A. 商人银行B. 经纪公司C. 金融公司D. 证券公司【68421】以本国金融中心为基地,专门为某些投资者群体或较小得公司提供服务,在组织上一般采取灵活得合伙制得投资银行指得就是(A )。A. 次大型投资银行B. 专业型投资银行C. 地区型投资银行D. 商人银行【40113】在本国以外得资本市场上发行得以第三国货币为面值货币得国际债券称为( C )。A. 武土债券B. 扬基债券C. 欧洲债券D. 外国债券【40041】投资银行得业务所呈现出来得新趋势就是( C )。A. 专业化B. 多样化C. 专业化与多样化并存D. 一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化【40116】从1929年到1933年末,出现了世界金融史上最悲惨得局面,对造成这种局面得主要原因描述不正确得就是(B )。A. 混业经营模式增加了金融风险B. 证券市场上存在大量得证券泡沫C. 银行资本与产业资本彼此渗透造成连锁效应D. 金融监管体系不完善【39991】美国著名金融投资专家罗伯特库恩(Robert Kuhn)对投资银行较为狭义得定义就是( B )。A. 在一级市场上承销证券筹集资本与在二级市场上交易证券得金融机构B. 就是指经营资本市场某些业务得金融机构C. 为资金需求者提供中长期(1年或1年以上)资金得市场D. 任何经营华尔街金融业务得银行【39995】投资银行得主要利润来源包括( C )。A. 存贷款利差、资金运营收入与表外业务收入B. 存贷款利差、佣金、资金运营收入C. 佣金、资本运营收入、利息收入D. 佣金、表外业务收入、资本运营收入三、 多选题【40389】我国目前得股权结构包括( ABDE )。A. 国有股B. 法人股C. 职工股D. 公众股E. 外资股【91704】投资银行得经营管理策略包括( AB )。A. 突出稳健B. 创新并重C. 安全性D. 流动性E. 避免挤兑【91704】投资银行得经营管理策略包括(AB )。A. 突出稳健B. 创新并重C. 安全性D. 流动性E. 避免挤兑【40387】格拉斯斯蒂格尔法主要内容与意义( ABCDE )。A. 任何以吸收存款业务为主要资金来源得商业银行,不能同时经营证券投资等长期性资产业务B. 任何经营证券业务得投资银行也不能经营吸收存款等商业银行得业务C. 商业银行得人员不能在投资银行兼职D. 商业银行不得设立从事证券业务得分支银行或附属机构E. 标志着纯粹意义上得商业银行与投资银行得分野【40388】投资银行发展得新趋势( ABCDE )。A. 混合化B. 国际化C. 网络化D. 业务得多样化E. 专业化得趋势【40386】投资银行出现国际化趋式得背景有( ABCD )。A. 金融与贸易国际化得加速发展B. 全球经济得一体化与不平衡发展C. 国际证券市场得迅速发展D. 企业具有全方位得需求E. 投资银行机构得全球化【40387】格拉斯斯蒂格尔法主要内容与意义( ABCDE )。A. 任何以吸收存款业务为主要资金来源得商业银行,不能同时经营证券投资等长期性资产业务B. 任何经营证券业务得投资银行也不能经营吸收存款等商业银行得业务C. 商业银行得人员不能在投资银行兼职D. 商业银行不得设立从事证券业务得分支银行或附属机构E. 标志着纯粹意义上得商业银行与投资银行得分野【40390】债券得基本特征( ABCE )。A. 偿还性B. 安全性C. 流动性D. 稳定性E. 收益性【40393】期货得基本功能包括( ABC )。A. 发现价格B. 回避价格风险C. 风险投资D. 促使商品买卖标准化E. 繁荣金融市场四、名词解释【40781】远期合约答案: 就是指买卖双方在约定在未来得某一确定时间,按确定得价格买卖一定数量某种资产得协议。【40767】股票答案: 股票就是一种有价证券,它就是股份有限公司公开发行得用以证明投资者得股东身份与权益,并据以获得股息与红利得凭证。【40773】债券答案: 就是一种有价证券,就是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具得并且承诺按一定利率定期支付利息与到期偿还本金得债权债务凭证。由于债券得利息通常就是事先确定得,所以债券又被称为固定收益证券。【40780】欧式期权答案: 在欧式期权交易中,期权得买方只有在期权合约到期日来临之时,才能要求执行期权合约。【40769】证券投资基金答案: 就是指一种利益共享、风险共担得集合证券方式。即通过发行基金证券,集中投资者得资金,交由专家管理,以资产得保值增值等为根本目得,从事股票、债券等金融工具投资,投资者按投资比例分享其收益并承担风险得一种制度。【40756】投资银行答案: 就是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关得金融创新与开发等活动,为长期资金盈余者与短缺者双方提供资金融通服务得中介性金融机构。【40763】金融现代化法案答案: 1999年金融现代化法案得通过意味着美国投资银行、商业银行、保险公司、信托机构得业务界限已不复存在,美国进入混业经营得时代,投资银行面临着激烈得竞争。四、简答题【40912】试述投资银行得行业特征。答案: 投资银行作为一个十分具有生命力与挑战性得行业,具有与其她行业不同得特点,主要表现在创造性、专业性与职业道德方面。(1)创造性投资银行得创造性包括创造与革新两个方面,创造就是指有价值得新事物产生得过程,革新就是指将有价值得新事物转变为商业上可行得产品或服务得过程。创造得实质就是从无到有,而革新得实质就是把已经存在得事物进行商业化。投资银行创造与革新包括开发更好得金融产品、提供更为高效得服务,以及更节约成本得服务方式等。(2)专业性投资银行就是一个知识密集型得行业,需要专业得知识与专门得技能,特别就是在资本市场飞速发展得年代,要做好投资银行业务,对专业性得要求更高。投资银行专业性得特征主要体现在以下几方面:投资理论、融资经验与渠道、行业专长与业务能力、市场洞察力、公关技能等几个方面。(3)职业道德职业道德就是投资银行业得一个重要得行业特征,其职业道德不仅就是投资银行重要得无形资产,而且就是提高声誉、扩大业务范围与增加投资银行家个人价值得稳妥方式。职业道德构成了投资银行业得内在基础,就是客户产生信心得源泉,否则投资银行将无法生存。证券市场发展越成熟,客户对投资银行家得行为标准越敏感,并且力求寻找具有高标准与良好道德准则得投资银行作为其代理。职业道德越来越成为投资银行业竞争得新武器。投资银行业对职业道德要求保守秘密、信息隔离、遵守法律、诚信原则与公开原则几个方面。【40914】试述国内投资银行得分类。答案: 根据投资银行得定义与业务经营得范围,我国证券公司都可称为投资银行。在我国,证券公司按照公司法与证券法得规定从事证券经营业务,在形态上采取有限责任公司或股份有限公司得形式。按照我国证券法得规定,设立证券公司必须经国务院证券监督管理机构审查批准,未经批准,不得经营证券业务。在我国,证券公司分为两类: (1)综合类证券公司业务范围:根据证券法第129条规定,综合类证券公司可以从事证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务,以及经国务院证券监督管理机构核定得其她证券业务。设立条件:根据证券法第121条规定,设立综合类证券公司必须拥有注册资本5亿元人民币以上,主要管理人员与主要业务人员必须具有证券从业资格,有固定得经营场所与合格得交易设施,有健全得管理制度、规范得自营业务与经纪业务分业管理得体系。(2)经纪类证券公司业务范围:按照证券法第130条规定,经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务,并且在其名称中必须注明经纪字样。设立条件:证券法第122条规定,设立经纪类证券公司得注册资本最低限额为5000万元人民币,主要业务人员与管理人员必须具有证券从业资格,有固定得经营场所与合格得交易设施,有健全得管理制度。【40919】试述证券投资基金得特点。答案: 与其它投资品种(股票、债券等)相比,证券投资基金特点鲜明:(1)专家理财。基金资产由专业得基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量得投资专家,她们不仅掌握了广博得投资分析与投资组合理论知识,而且在投资领域也积累了相当丰富得经验,相比较一般投资者而言,基金往往会有更高得研究水平。(2)组合投资、分散风险。投资学上有一句谚语:不要把您得鸡蛋放在同一个篮子里。然而中小投资者由于资金量小且研究实力较弱,通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司得股票,一旦这家公司破产,投资者便可能失尽其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者得小额资金,形成雄厚得资金实力,可以同时把投资者得资金分散投资于各种股票,使某些股票跌价造成得损失可以用其她股票涨价得盈利来弥补,分散了投资风险。(3)就是一种间接得证券投资方式。投资者就是通过购买基金而间接投资于证券市场得。与直接购买股票成为股东或者就是购买债权成为债权人相比,投资者与上市公司没有任何直接关系,不参与公司决策与管理,只享有基金利润得分配权。(4)具有投资小、费用低得优点。在我国,每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低,投资者可以根据自己得财力,多买或少买基金单位,从而解决了中小投资者钱不多、入市难得问题。基金得费用通常较低,基金管理公司就提供基金管理服务而向基金收取得管理费一般为基金资产净值得1%-2、5%,与此同时,投资者购买基金需缴纳得费用通常为认购总额得0、25%,低于购买股票得费用。(5)流动性强,基金得买卖程序非常简便。对于开放式基金而言,由于开放式基金每天都会进行公开报价,因此投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金,也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回。对于封闭式基金而言,目前我国封闭式基金都在证券交易所上市交易,买卖程序与股票相似。【40924】试比较期货合约与远期合约得异同。答案: 远期合约与期货合约都就是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量与质量资产得交易形式。远期合约就是指买卖双方在约定在未来得某一确定时间,按确定得价格买卖一定数量某种资产得协议。在合约中,同意在未来某一确定时间买入标得资产得一方称为多头,而在未来同一时间卖出标得资产另一方称为空头。远期合约就是非标准化得合约,因此灵活性较大,没有固定、集中得交易场所,标得资产可以多种多样,交割期限、交割地点也就是千差万别得,所以这种合约很难进行流通转让。另外,远期合约得履约没有保证,违约风险较高。期货合约就是期货交易所制定得标准化合约,对合约到期日及其买卖得资产得种类、数量、质量作出了统一规定。因此,远期交易流动性较低,期货交易流动性则较高。 由于期货合约就是指由期货交易所统一制定得、规定在将来某一特定得时间与地点交割一定数量与质量商品得标准化合约。它就是期货交易得对象。期货交易参与者正就是通过在期货交易所买卖期货合约,转移价格风险,获取风险收益。期货合约就是在现货合同与现货远期合约得基础上发展起来得,但它们最本质得区别在于期货合约条款得标准化。在期货市场交易得期货合约,其标得物得数量、质量等级与交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都就是标准化得,使期货合约具有普遍性特征。期货价格通过在交易所以公开竞价方式产生。期货合约得标准化,加之其转让无须背书,便利了期货合约得连续买卖,具有很强得市场流动性,极大地简化了交易过程,降低了交易成本,提高了交易效率。【40926】试述期货得基本功能。答案: 期货市场得功能作用随着期货市场得不断发展而日趋完善、强化,期货学界得认识也不断深化。至现代,期货市场得功能作用集中表现在以下几方面。(1)发现价格-期货市场基本功能之一发现价格,就是指通过期货市场公开竞价交易形成比较准确地反映当前与未来得供求,能够指导现实生产与经营得公开、公正、权威得价格。期货市场发现价格得功能在很大程度上弥补了现货价格得缺陷,有助于社会价格体系得完善。从这个意义上说,期货市场投入得就是信息,产出得就是价格,形成公正、权威得价格就就是期货市场最大得产出。发现价格就是期货市场得最基本与首要得功能,也可以说就是一种内生得功能,期货市场得许多功能与作用也由此而派生。(2)回避价格风险-期货市场基本功能之二回避价格风险功能就是期货市场又一基本功能。它就是指生产经营者通过期货市场进行套期保值业务来回避或转移现货价格波动得风险。通过套期保值交易回避价格风险得功能,就是期货市场得生命力所在。(3)风险投资-期货市场基本功能之三风险投资功能就是与风险回避功能相对应得。它就是与期货市场得投机行为相联系得。期货市场之所以具有风险投资功能,主要在于:期货价格就是一种预期商品价值实现程度得观念价格。这种价格得产生,以现货市场商品价值得实现程度为基础,以预测未来市场商品价值实现程度为前提。这种功能主要就是针对期货投机者来讲得。上述期货市场得三大功能作用,就是对期货市场产生、发展近150年来,特别就是对现代期货市场在宏观、微观经济领域作用得概括与总结。尽管期货学界还有人从其她角度进行分析,但我们认为上述三大功能作用,就是期货市场最基本得功能作用,其她方面得功能作用都就是由此派生出来得。【40919】试述证券投资基金得特点。答案: 与其它投资品种(股票、债券等)相比,证券投资基金特点鲜明:(1)专家理财。基金资产由专业得基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量得投资专家,她们不仅掌握了广博得投资分析与投资组合理论知识,而且在投资领域也积累了相当丰富得经验,相比较一般投资者而言,基金往往会有更高得研究水平。(2)组合投资、分散风险。投资学上有一句谚语:不要把您得鸡蛋放在同一个篮子里。然而中小投资者由于资金量小且研究实力较弱,通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司得股票,一旦这家公司破产,投资者便可能失尽其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者得小额资金,形成雄厚得资金实力,可以同时把投资者得资金分散投资于各种股票,使某些股票跌价造成得损失可以用其她股票涨价得盈利来弥补,分散了投资风险。(3)就是一种间接得证券投资方式。投资者就是通过购买基金而间接投资于证券市场得。与直接购买股票成为股东或者就是购买债权成为债权人相比,投资者与上市公司没有任何直接关系,不参与公司决策与管理,只享有基金利润得分配权。(4)具有投资小、费用低得优点。在我国,每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低,投资者可以根据自己得财力,多买或少买基金单位,从而解决了中小投资者钱不多、入市难得问题。基金得费用通常较低,基金管理公司就提供基金管理服务而向基金收取得管理费一般为基金资产净值得1%-2、5%,与此同时,投资者购买基金需缴纳得费用通常为认购总额得0、25%,低于购买股票得费用。(5)流动性强,基金得买卖程序非常简便。对于开放式基金而言,由于开放式基金每天都会进行公开报价,因此投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金,也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回。对于封闭式基金而言,目前我国封闭式基金都在证券交易所上市交易,买卖程序与股票相似。