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仓位控制与资金管理集萃
在投资活动中，仓位控制与资金管理所占位置就是极其重要得， 也就是生存之本，赢利之源。因收集得时间比较长，各资料原文作者 不知，我只能感谢这些资料原作者。谨在此向这些作者们致以敬
意！
所收资料不易，虽经过本人精心编辑校对，也会有不妥之处， 同时，希望阅读此专辑得朋友也提供更多更好得关于仓位控制与资 金管理有关资料，以便让此专辑更完善！谢谢各位！
目录
什么就是资金管理______________________________________________________7 仓位控制（头寸管理）____________________________________________________ 8 风险控制（止损）________________________________________________________ 9
止损得重要性——鳄鱼法则_____________________________________________________ 9
止损得几种基本方法__________________________________________________________ 10
资金管理————基本风险控制__________________________________________ 11 个人交易系统中几条主要原则与资金管理___________________________________ 14 翻倍得 10 万——交易活命之资金管理______________________________________ 15 散户投资者如何正确把握资金得管理与运作_________________________________ 19 仓位控制与资金管理_________________________________________________20 股票买卖仓位控制_______________________________________________________ 20
一、简单投入模式：__________________________________________________________ 20
二、复合投资模式：__________________________________________________________ 20
三、组合资金投资模式________________________________________________________ 21
散户资金管理术_________________________________________________________ 23 不买什么？__________________________________________________________________ 23 要买什么？__________________________________________________________________ 23 资金运作____________________________________________________________________ 24
仓位控制得诀窍_________________________________________________________ 25
被人忽视得资金管理_____________________________________________________ 26 一、一个资金管理得游戏______________________________________________________ 26 二、资金管理与止损__________________________________________________________ 27 三、资金管理与分析系统______________________________________________________ 27 四、几种资金管理得策略______________________________________________________ 27
资金管理得重要性_______________________________________________________ 28
资金管理也就是交易技术___________________________________________________ 29
Ａ股交易中得资金管理：_________________________________________________ 29 常见散户资金管理_______________________________________________________ 30 怎样半仓操作___________________________________________________________ 31
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资金安排——长久生存之道_______________________________________________ 31
走出资金管理得迷宫_____________________________________________________ 33 资金管理在股市操作中得重要性___________________________________________ 34 江恩最重要得资金管理规则___________________________________________36 分仓研究心得： 深入理解分仓得意义__________________________________ 38 比较风险与收益_____________________________________________________41 每一个投资者应该问自己得七个问题___________________________________42 资金管理得七条黄金原则_____________________________________________46 建立一套资金管理体系_______________________________________________47 资金管理得定义_________________________________________________________ 48 大师眼中得头寸管理_____________________________________________________ 48 实战头寸管理方式_______________________________________________________ 49
加码得方法：________________________________________________________________ 49
实战中分为”进场头寸管理“与”加码头寸管理“________________________________ 49
加码原则：__________________________________________________________________ 50
市场稳赚方程式_________________________________________________________ 51 满仓操作风险有多大——实战中头寸管理得模式_____________________________52 止损——别与您得亏损谈恋爱_____________________________________________ 53 鳄鱼原则_______________________________________________________________ 54 如果发现弄错了，就应立刻纠正___________________________________________ 54 止损得 3 种方法_________________________________________________________ 57
股票交易量公式：____________________________________________________________ 57
期货交易公式：______________________________________________________________ 57
资金管理（对跟随型得投机者得参考）_____________________________________ 58 一、 以合约价值瞧待建立部位得价值：__________________________________________59 二、加码得资金控管：________________________________________________________ 60 三、加码得方式：____________________________________________________________ 61 四、扑克定律：______________________________________________________________ 61 五、 运用扑克定律在操作上控管资金：__________________________________________62 六、 结论：__________________________________________________________________62
规划操作部位得规模_________________________________________________63
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限制亏损_______________________________________________________________ 64
测量成长性_____________________________________________________________ 65 建立金字塔_____________________________________________________________ 66 投机前应做得准备与资金管理_________________________________________67 资金管理（一）_________________________________________________________ 69 资金管理（二）_________________________________________________________ 72
初始资金得 1%原则、浮动资金得 1%原则________________________________________ 72
头寸规模与 1%原则得联系_____________________________________________________ 72
资金管理（三）_________________________________________________________ 73 成功交易得情人——止损______________________________________________________ 73 您得控制范围________________________________________________________________ 75
顶尖交易员得交易思路_______________________________________________75 风险___________________________________________________________________ 75 损失___________________________________________________________________ 76 八十二个交易原则与市场结论_________________________________________81 前言___________________________________________________________________ 81 进入交易_______________________________________________________________ 82 退出交易与风脸控制（资金管理）_________________________________________ 83 其她风险控制（资金管理）规则___________________________________________ 84 保持与退出获利交_______________________________________________________ 84 其她各方面得原则与规定_________________________________________________ 85 市场形态_______________________________________________________________ 86 设定风险参数与拟订资金管理计划_____________________________________88 确定交易资本结构健全___________________________________________________ 88 挑选适当得交易对象_____________________________________________________ 88 防守第一_______________________________________________________________ 88 设定风险与资金管理参数_________________________________________________ 89
承担多少风险________________________________________________________________ 89
风险资本与总资本得关系______________________________________________________ 89
固定百分率得资金管理________________________________________________________ 89
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部位规模_______________________________________________________________ 90
交易几口合约________________________________________________________________ 90 允许交易得最大合约口数______________________________________________________ 91 设定最大合约口数____________________________________________________________ 92 依据胜算调整部位规模________________________________________________________ 92
多重部位_______________________________________________________________ 94 提高交易规模___________________________________________________________ 94 如何进行加码___________________________________________________________ 95 资金管理计划应该考虑得项目_____________________________________________ 96
知道自己允许发生多少亏损____________________________________________________ 96
千万不要向下摊平____________________________________________________________ 96
错误示范____________________________________________________________________ 97 追踪风险水平________________________________________________________________ 97 首先考虑结束亏损部位________________________________________________________ 97 只接受风险与报酬比率合乎规定得机会__________________________________________ 97 其她用途得资金______________________________________________________________ 98 严格遵守纪律________________________________________________________________ 98
拟订资金管理计划_______________________________________________________ 98
资金管理计划得要点__________________________________________________________ 98
成为最佳交易者________________________________________________________ 100 缺乏一套适当得资金管理计划，可能引发得种种问题：___________________________ 100 设定风险参数与资金管理计划应该考虑得事项：_________________________________ 101 值得提醒自己得一些问题：___________________________________________________ 101
资金管理九要点——引自马赛尔 林克_________________________________ 102 资金管理计划______________________________________________________103 赌徒__________________________________________________________________ 103 资金管理计划得重要性__________________________________________________ 104 资金管理：所有赢家得共通之处__________________________________________ 105 资金管理得目得________________________________________________________ 105 保障交易资本__________________________________________________________ 106 资金管理计划得内容____________________________________________________ 106 资金管理策略______________________________________________________107 一、战争需要兵力部署，投机必得资金管理________________________________ 107
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二、资金因时而动，管理因机制宜________________________________________ 108
1、安全性原则：____________________________________________________________ 108
2、程式化原则：____________________________________________________________ 109
3、报酬比原则：____________________________________________________________ 110
4、一致性原则：____________________________________________________________ 111
三、知行合一持之以恒，滴水穿石终必厚报________________________________ 111 资金管理与破产概率________________________________________________114 引言__________________________________________________________________ 114 资金管理______________________________________________________________ 114
对于当前交易得预期概率_____________________________________________________ 115
回报_______________________________________________________________________ 115
零期望值交易_______________________________________________________________ 117 正期望值交易_______________________________________________________________ 118 负期望值交易_______________________________________________________________ 118 适用于有利交易得策略_______________________________________________________ 119 实时交易___________________________________________________________________ 120
破产得概率____________________________________________________________ 120 概念基础___________________________________________________________________ 120 复合头寸___________________________________________________________________ 122 止损点_____________________________________________________________________ 122
重大成功交易之后得策略________________________________________________ 123 重大失败交易之后得策略________________________________________________ 124 投入资本得规模________________________________________________________ 127 来自交易商得评论______________________________________________________ 128
《走进我得交易室》之《资金管理》__________________________________130 没有数学盲____________________________________________________________ 132 商人得风险与亏损______________________________________________________ 132
2%规则——防范“鲨鱼”_______________________________________________133
期货选择表____________________________________________________________ 135
6%规则——防范食人鱼_________________________________________________136 头寸得大小____________________________________________________________ 139 当风险级别上升时，我们得表现能力却会下降。____________________________ 140
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资金管理得思考____________________________________________________143
分散得魅力________________________________________________________151
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什么就是资金管理
假设您在某个赌场里玩老虎机，每局得成本就是 10 美元，一共可以玩 10 局。如果 在第一台老虎机上得赢面就是 60%概率，在第二台上得获胜概率就是 40%，那么您会选择 哪一台呢？许多人可能都会不假思索地选择第一台。且慢，前面我们还漏掉了一个非 常重要得条件：每赢一次可以得到多少钱？
如果您在第一台机器上赢一次可以获利 15 美元，在第二台机器上赢一次可以获利
30 美元，那么事情就发生了变化。10 局之后，您会在第一台老虎机上输掉 10 美元， 而第二台老虎机将让您盈利 20 美元。这就就是我们在讨论下面得内容之前，必须首先理 解得第一个概念——胜率高未必盈利，胜率低未必亏损。
许多投资者几乎每天都要上网查瞧政治经济新闻与相关市场评论，并不断学习各 种技术分析方法。她们投入如此之多得精力，最终目得都就是为了能够对市场走势作出 准确判断，进而通过成功得交易获利。但市场往往就是我们无法预测得，这也正就是金融 市场得风险所在。
从长期来瞧，如果一个预测系统得准确率能够明显高于随机买卖得成功率——比 如达到 60%，那么就已经可以认为就是有效得了。
这个时候，我们就会面临与玩老虎机一样得问题：您能在成功得交易中盈利多 少？
同时，您能将失败交易得亏损控制在一个什么样得范围内？很显然，如果我们无 法获取足够利润并控制住亏损额度，那么整体上得亏损将不可避免——即使胜率达到
60%甚至更高。
因此，如果我们将努力得方向完全限制在提高预测准确率方面，就会陷入一个严 重误区。
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实际上，最有效得方法就是尽量扩大每次盈利得金额，同时将每次亏损得金额限制
在一定幅度内。由此可见，我们将要讨论得资金管理包括两个部分：
第一，“头寸管理”（仓位控制），也就就是在做对方向得时候确保投入足够资 金，并取得相应回报；
第二，“风险控制”（止损），也就就是在做错方向得时候确保及时退出，避免亏 损无限制地扩大。
仓位控制（头寸管理）
正如前面所说，只要我们得预测准确率明显高于，甚至不明显低于随机买卖，就 有机会在长期交易中获利。但现在得问题就是，既然无法预测下一次交易就是否能够成 功，又怎样确定要投入多少资金呢？
一般来说，一次完整得交易包括分析预测、制定计划、试盘/建仓、加仓、减仓与 平仓。
趋势刚刚出现得时候往往上涨速度缓慢，因为此时市场观点还存在分歧（为什么 艾略特指出第三浪永远不会就是最短得一浪？），我们只能试探性地少量买入，以防止 判断错误而导致重大亏损。
当趋势逐渐明朗得时候，价格将以更快得速度上涨，而我们前面少量买入得头寸 也已经略有盈利，此时可以大胆地加重仓位，以便在上涨过程中迅速扩大利润。
当价格上涨到一定程度时，获利回吐得压力渐渐增大，多空双方力量差异再次缩 小，此时应当逐步减仓，以避免趋势突然逆转吞噬我们此前得大部分利润。
可见，仓位控制就就是根据行情变化及时调整留在市场中得那部分资金，以便扩大 利润与降低风险。
在实际操作中，我们可以通过以下几种方法控制仓位：
1、稳健型
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稳健型就就是根据对行情得判断，在趋势初期与末期投入较少资金，在趋势中段，
也就就是一般投资者最容易把握得行情中投入较多资金。例如，我们可以将资金分为 10
份，按照 2—3—3—2 或 3—5—2 这样得比例逐步建仓。
2、激进型 如果投资者对自己得判断信心十足，并且收益预期较高，那么就可以在趋势初期
投入较多资金，以把握住大部分行情，使收益最大化。例如，按照 4—3—2—1 或 5
—3—2 这样得比例逐步建仓。由于每次建仓得数量少于上一次，所以这种建仓方法又 被称为金字塔形方法。
3、固定金额法 如果投资者认为自己对趋势得把握能力较差，或者没有过多精力观察行情发展，
就可以采取这种较为简单得建仓方法。也就就是每次投入固定比例得资金，如三分之一
或四分之一。
风险控制（止损）
止损得重要性——鳄鱼法则
这个原则引自鳄鱼得吞噬方式：被咬住得猎物越挣扎，鳄鱼得收获就越多。如果 鳄鱼咬住您得脚，它会等待您得挣扎。当您用手帮助挣脱脚得时候，鳄鱼会同时咬住 您得脚与手臂，并且越挣扎就咬得越多。因此，一旦被鳄鱼咬住脚得时候，惟一得生 存机会就就是牺牲一只脚。也有人说止损就是“断尾求生”得艺术，其实说得就是一个道 理。对于投资者来说，发现交易决策错误得时候，惟一得方法就就是马上止损。
市场不会按照我们得预期去发展，做错方向得时候一味指望金价回头只能导致更 大得亏损。
因此，在市场中亏损也就是交易得组成部分，关键就是明天有能力继续交易。 金融市场就是一个零与游戏，虽然每一位投资者进入黄金市场得目得都就是为了盈
利，但亏损得风险总就是无法避免得，只有正视风险并积极主动地控制风险才能确保长
期交易得稳定收益。
许多投资者对止损一直抱有逃避心态，在小亏 2%、3%得时候没有及时止损，不 切实际地等待价格回升，到亏损比例逐步扩大为 20%甚至更高得时候愈加舍不得止 损，最后干脆不瞧行情，用“金价长期还就是瞧涨得”来安慰自己。
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诚然，黄金得价值永恒，无论金价怎样下跌也不会像公司破产后得股票一样一钱
不值，但这里我们忽视了一个最重要得问题：决定收益得最重要因素就是资金得利用效 率，而不就是简单得利润率高低。
沃尔玛得成功秘诀就是为顾客提供最廉价得商品，并依靠规模优势降低采购成本与 运营成本。但实际上我们瞧到得只就是一小部分，或者说只就是表面现象，这种运营模式 得成功关键就在于“资金利用效率”。
举一个最简单得例子：
同样一瓶洗发水，普通商场卖 30 元，利润率为 10%；沃尔玛卖 25 元，利润率为
2%。表面上瞧两者得利润率相差悬殊，沃尔玛似乎毫无优势可言，但别忘了，商场一 个月可能只进一次货，而后者得商品一个月会周转 10 次。那么就总体而言，商场一个 月得利润率只就是 10%，而沃尔玛用同样得资金获得了 2%×10＝20%得高额利润。
当然，我们绝对不能在金融市场上过于频繁地进行交易，但“资金利用效率”这 个概念与其她行业投资得道理就是一样得。也就就是说，如果我们在金价出现下跌趋势得 时候及时退出，那么不仅可以避免损失进一步扩大，而且还可以将资金投入到更有增 长潜力得市场中，至少存银行还有微薄得利息收入。
因此止损得意义不仅仅在于纠正自己得错误，避免损失无限制地扩大，更重要得 就是符合“资金利用效率”这个基本原则。
另外，我们通过简单得计算就会发现，如果最初没有对亏损额度加以控制，那么 随后通过交易收回本金得难度将越来越大。假设我们最初投入 1 万元，亏损 20%，那 么随后要用这 8000 元本金赚回 2000 元就需要 25%得收益率。
依此类推，如果在亏损达到 30%得时候才忍痛割肉，则随后获得相同金额得收益 就必须有 43%得利润率！因此，发现做错方向时最好得选择就就是止损。
亏损比例翻本所需要得利润率
10%→ 11%
20%→ 25%
30% →43%
40% →67%
有些投资者还经常采用“摊平成本”得做法，即在金价下跌得过程中不断加仓， 使平均买入价格逐渐降低。
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应该说，这种做法对于珠宝首饰商等用金企业还就是可取得。因为成本核算就是企业
经营中极为重要得组成部分，在一定范围内锁定成本可以有效降低风险，并且成本得 上升最终可以转嫁到产品价格中去。但大多数投资者所做得黄金交易在严格意义上就是
一种投机行为，就是为了通过低买高卖获利。
如果在趋势还没有扭转得情况下就盲目加仓，最终结果只能就是进一步加大整体风 险，同时占用过多资金又违反了我们前面所说得“利用效率”原则。
为什么不能通过“摊平成本”得做法控制风险？
止损得几种基本方法
1、趋势止损法。 即通过技术分析方法，将上升趋势线、通道或均线系统等作为依据，一旦价格明
显跌破就立即止损。
2、形态止损法。
例如金价初步构筑了一个 W 形得双底反转形态，但我们买入后突然跌破支撑，使 之前得双底形态被破坏，此时可以立即止损。
3、支撑与阻力止损法。
例如：607 美元附近得水平线 L1 就是一条非常重要得抵抗线。一旦金价有效跌破这 个区域得支撑，就说明后市还有很大下行空间，此时可以立即止损。
4、固定金额或比例止损法。
例如某位黄金投资者 5 万元满仓多单，可以事先设定一个止损比例 3%或 5%，一 旦亏损超过这个幅度就立即止损。
上面我们着重强调了止损得意义与必要性，止损方法只就是简单列举了几条。 实际上止损方法还有很多种，这里暂不作赘述。需要指出得就是，通过某种单一方
法设定止损得效果往往并不理想，投资者应当首先熟悉各种基本技术分析方法并加以
灵活运用，然后根据自己得操作习惯、交易策略与预期收益制定出最适合得止损方 法。
同时，投资者在操作中应当养成制定交易计划得良好习惯，事先设定止损，把这 项工作当做一个必须得决策程序或操作纪律，而不就是到发现决策失误得时候才考虑如
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何止损。预先设立止损位，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策得产
生。
资金管理————基本风险控制
在市场中交易，可能再没有什么因素会比风险控制更为重要了。 一个交易者，可以没有一个产生正期望收益得行情判断体系，也可以没有好得交
易策略，但绝不可以没有一个基本得风险控制方案。因为资金就是一个交易者在市场中 得生命，而风险控制所要解决得就是如何保护生命，如何降低市场风险与不利得交易结
果对资金所带来得冲击得问题。风险控制水平得高低直接决定着一个交易者得市场生
命会持续多久。
风险控制得方法有很多，最常见得就就是通过控制单笔交易亏损比例得风险百分比 模式，这个风险控制模式就是我从新手开始一直沿用至今得风险控制方法，在亏损得道 路上我曾经大受其