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2023-2024期货从业资格之期货投资分析解题技巧总结
1、在险价值计算过程中，不需要的信息是（　　）。
A.时间长度
B.置信水平
C.资产组合未来价值变动的分布特征
D.久期
正确答案：D
2、如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（　　）。
A.多单和空单大多分布在散户手中
B.多单和空单大多掌握在主力手中
C.多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中
D.空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中
正确答案：C
3、道氏理论认为，趋势必须得到( )的验证
A.交易价格
B.交易量
C.交易速度
D.交易者的参与程度
正确答案：B
4、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和( )。
A.公正性
B.合理性
C.权威性
D.连续性
正确答案：B
5、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是( )。
A.融券交易
B.个股期货上市交易
C.限翻卖空
D.个股期权上市交易
正确答案：C
6、在下列经济指标中，（　　）是最重要的经济先行指标。
A.采购经理人指数
B.消费者价格指数
C.生产者价格指数
D.国内生产总值
正确答案：A
7、检验时间序列的平稳性方法通常采用（　　）。
A.格兰杰因果关系检验
B.单位根检验
C.协整检验
D.DW检验
正确答案：B
8、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（　　）。
A.C@40000合约对冲2200元De1ta、C@41000合约对冲325.5元De1ta
B.C@40000合约对冲1200元De1ta、C@39000合约对冲700元De1ta、C@41000合约对冲625.5元
C.C@39000合约对冲2525.5元De1ta
D.C@40000合约对冲1000元De1ta、C@39000合约对冲500元De1ta、C@41000合约对冲825.5元
正确答案：B
9、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（ ）。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
正确答案：B
10、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（　　）%左右。
A.80
B.83
C.90
D.95
正确答案：D
11、多元线性回归模型的（　　），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。
A.t检验
B.F检验
C.拟合优度检验
D.多重共线性检验
正确答案：B
12、我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（ ）权重。
A.居住类
B.食品类
C.医疗类
D.服装类
正确答案：A
13、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（ ）。
A.期货品种
B.保证金比例
C.交易手数
D.价格趋势
正确答案：D
14、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数( )表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。
A.低于57％
B.低于50％
C.在50％和43％之间
D.低于43％
正确答案：C
15、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。 从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PMI数据发布的时间是( )。
A.4月的最后一个星期五
B.5月的每一个星期五
C.4月的最后一个工作日
D.5月的第一个工作日
正确答案：D
16、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（　　）。
A.上涨20.4%
B.下跌20.4%
C.上涨18.6%
D.下跌18.6%
正确答案：A
17、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（ ）。
A.3600港元
B.4940港元
C.2070港元
D.5850港元
正确答案：C
18、财政支出中资本性支山的扩大会导致( )扩大
A.经常性转移
B.个人消费需求
C.投资需求
D.公共物品消赞需求
正确答案：C
19、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的( )
A.均衡价格上升，均衡数量下降
B.均衡价格上升，均衡数量上升
C.均衡价格下降，均衡数量下降
D.均衡价格下降，均衡数量上升
正确答案：C
20、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（　　）元／吨。
A.-20
B.-10
C.20
D.10
正确答案：D
21、某国进口商主要从澳大利亚和美洲地区进口原材料，因外汇储备同主要为澳元和美元，该企业每年签订价值为70万澳元的订单，约定每年第二季度完成付款和收货。由于合作稳定，该企业和澳大利亚出口方约定将业务中合约金额增加至150万澳元，之后该企业和美国某制造商签订了进口价值为30万美元的设备和技术。预定6月底交付货款。4月的外汇走势来看，人民币升值态势未改，中长期美元/人民币汇率下跌，澳元/人民币同样下跌。5月底美元/人民币处于6.33附近，澳元/人民币汇率预期有走高的可能，该企业该怎么做规避风险（ ）。
A.买入澳元/美元外汇，卖出相应人民币
B.卖出澳元/美元外汇，买入相应人民币
C.买入澳元/美元外汇，买入美元/人民币
D.卖出澳元/美元外汇，卖出美元/人民币
正确答案：A
22、 使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（　　）。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买
正确答案：A
23、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（ ）元／吨。
A.145.6
B.155.6
C.160.6
D.165.6
正确答案：B
24、根据下面资料，回答83-85题
A.15％和2％
B.15％和3％
C.20％和0％
D.20％和3％
正确答案：D
25、根据下面资料，回答91-93题
A.3140.48
B.3140.84
C.3170.48
D.3170.84
正确答案：D
26、某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是0.1%，则该模型的年化收益率是（　　）。
A.12.17%
B.18.25%
C.7.3%
D.7.2%
正确答案：C
27、下列策略中，不属于止盈策略的是（　　）。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈
正确答案：D
28、以下关于阿尔法策略说法正确的是( )。
A.可将股票组合的β值调整为0
B.可以用股指期货对冲市场非系统性风险
C.可以用股指期货对冲市场系统性风险
D.通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益
正确答案：C
29、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。
A.300
B.-500
C.-300
D.500
正确答案：B
30、从历史经验看，商品价格指数（ ）BDI指数上涨或下跌。
A.先于
B.后于
C.有时先于，有时后于
D.同时
正确答案：A
31、下列关于各定性分析法的说法正确的是（　　）。
A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动
B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小
C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断
D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素
正确答案：D
32、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（　　）。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率
正确答案：B
33、( )是以银行间市场每天上午9：00-11: 00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。
A.上海银行间同业拆借利率
B.银行间市场7天回购移动平均利率
C.银行间回购定盘利率
D.银行间隔夜拆借利率
正确答案：C
34、下列关于合作套保业务的说法中正确的是（　　）。
A.风险外包模式分为现货企业和期货风险管理公司两个端口
B.期现合作模式可同时发挥现货企业的仓储物流优势和期货公司的套期保值操作优势
C.风险外包模式也称资金支持型合作套期保值业务
D.期现合作模式是指企业客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来操作
正确答案：B
35、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（ ）
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元
正确答案：B
36、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（ ）。
A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论
正确答案：B
37、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，( )
A.季节性分析法
B.平衡表法
C.经验法
D.分类排序法
正确答案：D
38、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（ ）。
A.30
B.50
C.80
D.110
正确答案：B
39、在无套利区间中，当期货的实际价格高于区间上限时，可采取（　　）进行套利。
A.买入期货同时卖出现货
B.买入现货同时卖出期货
C.买入现货同时买入期货
D.卖出现货同时卖出期货
正确答案：B
40、 下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一
D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内
正确答案：D
41、对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（ ）。
A.B=（F·C）-P
B.B=（P·C）-F
C.B=P-F
D.B=P-（F·C）
正确答案：D
42、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是( )
A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇
B.调整国内货币政策和财政政策
C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理
D.通过政治影响力向他日施加压力
正确答案：D
43、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是（　　）。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘
正确答案：C
44、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，其中不包括（　　）。
A.中国工商银行
B.中国建设银行
C.北京银行
D.天津银行
正确答案：D
45、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（ ）。
A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论
正确答案：B
46、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（　　）。
A.合成指数基金
B.增强型指数基金
C.开放式指数基金
D.封闭式指数基金
正确答案：B
47、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是( )。
A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件
B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件
C.商品期货不受非系统性因素事件的影响
D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格
正确答案：A
48、（　　）期权存在牵制风险。
A.实值
B.虚值
C.平值
D.都有可能
正确答案：C
49、在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（　　）。
A.期权的到期时间
B.标的资产的价格波动率
C.标的资产的到期价格
D.无风险利率
正确答案：B
50、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是( )。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘
正确答案：C
51、在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（　　），具体串换限额由交易所代为公布。
A.20%
B.15%
C.10%
D.8%
正确答案：A
52、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与( )之间的关系。
A.边际成本最低点
B.平均成本最低点
C.平均司变成本最低点
D.总成本最低点
正确答案：C
53、协整检验通常采用（ ）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果关系检验
正确答案：B
54、期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（　　）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
正确答案：A
55、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。
A.-20
B.-10
C.20
D.10
正确答案：D
56、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（ ）风险度量方法。
A.敬感性分析
B.在险价值
C.压力测试
D.情景分析
正确答案：C
57、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（ ）。
A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约
B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券
C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券
D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约
正确答案：B
58、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了( )选择权的价值。
A.国债期货空头
B.国债期货多头
C.现券多头
D.现券空头
正确答案：A
59、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。
A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小
D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大
正确答案：C
60、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，（其复利终值系数为1.013）。当时沪深300指数为2800点。（忽略交易成本和税收）。6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（　　）。
A.51211万元
B.1211万元
C.50000万元
D.48789万元
正确答案：A
61、如果投资者非常不看好后市，将50%的资金投资于基础证券，其余50%的资金做空股指期货，则投资组合的总β为（　　）。
A.4.19
B.-4.19
C.5.39
D.-5.39
正确答案：B
62、含有未来数据指标的基本特征是（ ）。
A.买卖信号确定
B.买卖信号不确定
C.未来函数不确定
D.未来函数确定
正确答案：B
63、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（　　）。
A.48.80
B.51.20
C.51.67
D.48.33
正确答案：A
64、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（　　）元。
A.6.3
B.0.063
C.0.63
D.0.006
正确答案：B
65、与MA相比，MACD的优点是( )。
A.在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误
B.更容易计算
C.除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示
正确答案：C
66、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（　　）。
A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
正确答案：C
67、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。
A.2390
B.2440
C.2540
D.2590
正确答案：C
68、（　　）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。
A.人民币无本金交割远期
B.人民币利率互换
C.离岸人民币期货
D.人民币RQFII货币市场ETF
正确答案：B
69、（　　）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
A.经济运行周期
B.供给与需求
C.汇率
D.物价水平
正确答案：A
70、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值。套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%，保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企总计费用是（　　），每吨早稻成本增加是（　　）（假设早稻10吨/手）。
A.15.8万元；3.16元/吨
B.15.8万元；6.32元/吨
C.2050万元；3.16元/吨
D.2050万元；6.32元/吨
正确答案：A
71、根据下面资料，回答90-91题
A.5170
B.5246
C.517
D.525
正确答案：A
72、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是( )。
A.最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益
B.参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标
C.目前参数优化功能还没有普及
D.夏普比率不能作为最优绩效目标
正确答案：A
73、 一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值( )。
A.上涨20.4％
B.下跌20.4％
C.上涨18.6％
D.下跌18.6％
正确答案：A
74、（　　）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。
A.远期合约
B.期货合约
C.仓库
D.虚拟库存
正确答案：D
75、以下（　　）可能会作为央行货币互换的币种。
A.美元
B.欧元
C.日元
D.越南盾
正确答案：D
76、ISM采购经理人指数是在每月第（　　）个工作日定期发布的一项经济指标。
A.1
B.2
C.8
D.15
正确答案：A
77、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是( )。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘
正确答案：C
78、下列哪项不是量化交易所需控制机制的必备条件？（　　）
A.立即断开量化交易
B.连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件
C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单
D.防止提交任何新的订单信息
正确答案：B
79、2012年9月17日，香港交易所推出“人民币货币期货”，这是首只进行实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接作用是（ ）。
A.提高外贸交易便利程度
B.推动人民币利率市场化
C.对冲离岸人民币汇率风险
D.扩大人民币汇率浮动区间
正确答案：C
80、相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（　　）。
A.成本较低
B.收益较低
C.收益较高
D.成本较高
正确答案：D
81、利率类结构化产品中的金融衍生工具不能以（　　）为标的。
A.基准利率
B.互换利率
C.债券价格
D.股票价格
正确答案：D
82、中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。
A.5
B.15
C.20
D.45
正确答案：B
83、下列关于在险价值VaR说法错误的是（　　）。
A.一般而言，流动性强的资产往往需要每月计算VaR，而期限较长的头寸则可以每日计算VaR
B.投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素
C.较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小
D.在置信水平α%的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好
正确答案：A
84、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。
A.3078元/吨
B.3038元/吨
C.3118元/吨
D.2970元/吨
正确答案：B
85、根据下面资料，回答76-79题
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93
正确答案：C
86、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（　　）的品种进行交易。
A.均值高
B.波动率大
C.波动率小
D.均值低
正确答案：B
87、技术分析中，波浪理论是由( )提出的。
A.索罗斯
B.菲被纳奇
C.艾略特
D.道琼斯
正确答案：C
88、（　　）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
A.经济运行周期
B.供给与需求
C.汇率
D.物价水平
正确答案：A
89、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500?000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。期货市场损益（　　）元。
A.612161.72
B.-612161.72
C.546794.34
D.-546794.34
正确答案：A
90、下列关于汇率的说法不正确的是（　　）。
A.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格
正确答案：C
91、考虑一个40%投资于X资产和60%投资于Y资产的投资组合。资产X回报率的均值和方差分别为0和25，资产Y回报率的均值和方差分别为1和12.1，X和Y相关系数为0.3，下面（ ）最接近该组合的波动率。
A.9.51
B.8.6
C.13.38
D.7.45
正确答案：D
92、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（ ）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定
正确答案：B
93、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（　　）。
A.狭义货币供应量M1
B.广义货币供应量M1
C.狭义货币供应量Mo
D.广义货币供应量M2
正确答案：A
94、假设某债券基金经理持有债券组合，债券的市值为10亿元，久期为12.8。久期为12.8意味着，利率每上升0.01%，则债券组合价值将变化（　　）万元。
A.12.8
B.128
C.1.28
D.130
正确答案：B
95、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（　　）。
A.N（0，σ12）
B.t（n－2）
C.N（0，σ2）
D.t（n）
正确答案：C
96、 下列对信用违约互换说法错误的是（　　）。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
正确答案：C
97、美元指数中英镑所占的比重为( )。
A.11.9%
B.13.6%。
C.3.6%
D.4.2%
正确答案：A
98、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。
A.欧式看涨期权
B.欧式看跌期权
C.美式看涨期权
D.美式看跌期权
正确答案：B
99、美元指数中英镑所占的比重为（　　）。
A.3.6%
B.4.2%
C.11.9%
D.13.6%
正确答案：C
100、下列关于布林通道说法错误的是( )。
A.是美国股市分析家约翰布林设计出来的
B.根槲的是统计学中的标准差原理
C.比较复杂
D.非常实用
正确答案：C
101、关于利率的风险结构，以下说法错误的是( )。
A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险
B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因
C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些
D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变
正确答案：D
102、敏感性分析研究的是（　　）对金融产品或资产组合的影响。
A.多种风险因子的变化
B.多种风险因子同时发生特定的变化
C.一些风险因子发生极端的变化
D.单个风险因子的变化
正确答案：D
103、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
A.周期性失业
B.结构性失业
C.自愿性失业
D.摩擦性失业
正确答案：A
104、交易量应在( )的方向上放人。
A.短暂趋势
B.主要趋势
C.次要趋势
D.长期趋势
正确答案：B
105、能源化工类期货品种的出现以( )期货的推出为标志。
A.天然气
B.焦炭
C.原油
D.天然橡胶
正确答案：C
106、协整检验通常采用（ ）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果关系检验
正确答案：B
107、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。
A.实体经济短期并未得到明显改善
B.法国政府增加财政支出
C.欧洲央行实行了宽松的货币政策
D.实体经济得到振兴
正确答案：A
108、最早发展起来的市场风险度量技术是（ ）。
A.敏感性分析
B.情景分析
C.压力测试
D.在险价值计算
正确答案：A
109、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（　　）。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值
正确答案：A
110、交易量应在( )的方向上放人。
A.短暂趋势
B.主要趋势
C.次要趋势
D.长期趋势
正确答案：B
111、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（　　）。
A.将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据
B.将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据
C.将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据
D.将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据
正确答案：A
112、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货
正确答案：A
113、根据下面资料，回答89-90题
A.2556
B.4444
C.4600
D.8000
正确答案：B
114、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是( )。
A.融券交易
B.个股期货上市交易
C.限翻卖空
D.个股期权上市交易
正确答案：C
115、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为3个月或3个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。铜的即时现货价为（　　）美元/吨。
A.7620
B.7520
C.7680
D.7700
正确答案：C
116、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )
A.不变
B.上涨
C.下降
D.不确定
正确答案：B
117、Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下关于其性质说法错误的是（　　）。
A.看涨期权的Delta∈（0，1）
B.看跌期权的Delta∈（-1，0）
C.当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的Delta值趋于0
D.当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于1
正确答案：D
118、根据技术分析理论，矩形形态( )。
A.为投资者提供了一些短线操作的机会
B.与三重底形态相似
C.被突破后就失去测算意义了
D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加
正确答案：A
119、对沪铜多元线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得DW值为1.79.在显著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程（ ）。
A.存在正自相关
B.不能判定是否存在自相关
C.无自相关
D.存在负自相关
正确答案：C
120、( )不是影响股票投资价值的外部因素。
A.行业因素
B.宏观因素
C.市场因素
D.股票回购
正确答案：D
121、根据下面资料，回答96-97题
A.702
B.752
C.802
D.852
正确答案：B
122、某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（　　）。
A.0.00073
B.0.0073
C.0.073
D.0.73
正确答案：A
123、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是( )。
A.趋势线的斜率越人，有效性越强
B.趋势线的斜率越小，有效性越强
C.趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认
D.趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认
正确答案：D
124、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（　　）
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断
正确答案：A
125、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（ ）。
A.买入1818份国债期货合约
B.买入200份国债期货合约
C.卖出1818份国债期货合约
D.卖出200份国债期货合约
正确答案：C
126、—份完全保本型的股指联结票据的面值为10000元，期限为1年，发行时的1年期无风险利率为5%，如果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（　　）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。
A.476
B.500
C.625