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财政学第三章第三章 购买性支出购买性支出本章目录本章目录l第一节第一节 社会消费性支出社会消费性支出l第二节第二节 政府投资性支出政府投资性支出 购买性支出，也称消耗性支出，是购买性支出，也称消耗性支出，是指政府用于购买商品和劳务的支出。指政府用于购买商品和劳务的支出。从性质上看，购买性支出反映着政府从性质上看，购买性支出反映着政府部门和其他经济主体之间的互利、有部门和其他经济主体之间的互利、有偿的市场交易关系。偿的市场交易关系。l本节的主要内容本节的主要内容:一、财政投资概述一、财政投资概述 二、财政投资的主要领域二、财政投资的主要领域 三、财政融资和政策性银行（略三、财政融资和政策性银行（略)第二节第二节 财政（政府）投资支出财政（政府）投资支出l投资是经济增长或经济发展投资是经济增长或经济发展的动力，是经济增长的主要的动力，是经济增长的主要因素。因素。l马克思：把货币资本的投入马克思：把货币资本的投入看作是经济增长的第一推动看作是经济增长的第一推动力，因为任何一项投资或生力，因为任何一项投资或生产活动首先要从货币资本的产活动首先要从货币资本的投入开始。投入开始。1、马克思、马克思投资理论投资理论关于投资知识回顾关于投资知识回顾凯恩斯：凯恩斯：不不仅仅认认为为投投资资是是经经济济增增长长的的推推动动力力，而而且且还还论论述述了了投投资资对对经经济济增增长长具具有有乘乘数数作作用用；收收入入和和消消费费增增加加会会引引起起投资增加的加速原理。投资增加的加速原理。投资对经济增长的投资对经济增长的乘数乘数 K Kt t=1/=1/（1 1b b）乘数作用：乘数作用：指每增加指每增加1 1单位单位投资所引起的收入投资所引起的收入增长的倍数，乘数与边际消费倾向同增长的倍数，乘数与边际消费倾向同方向变化，边际消费倾向越大，乘数方向变化，边际消费倾向越大，乘数越大；同边际储蓄倾向呈反方向变化，越大；同边际储蓄倾向呈反方向变化，边际储蓄倾向越大，乘数越小。投资边际储蓄倾向越大，乘数越小。投资乘数等于边际储蓄倾向的倒数。乘数等于边际储蓄倾向的倒数。2、凯恩斯、凯恩斯乘数理论乘数理论3、投资效应理论、投资效应理论供给方面供给方面投投资资的的结结果果会会形形成成新新的的生生产产能能力力，为为经济规模的扩张提供物质基础。经济规模的扩张提供物质基础。需需求求方方面面购购买买投投资资品品，形形成成对对投投资资品品的的主主要要需需求求，促促进进生生产产资资料的生产增长料的生产增长转化为劳务费用的投资部分又会促进消费资料的增长转化为劳务费用的投资部分又会促进消费资料的增长投投资资促促进进经经济济增增长长 投资对经济增长具有双重效应投资对经济增长具有双重效应需求效应在投资过程中产生，供需求效应在投资过程中产生，供给效应在投资完成后产生。给效应在投资完成后产生。发展中国家和我国投资在经济增长中作用发展中国家和我国投资在经济增长中作用 l在发展中国家，由于科学技术在经济发展中所起的作在发展中国家，由于科学技术在经济发展中所起的作用还不大，所以，投资在经济增长中具有更大的作用。用还不大，所以，投资在经济增长中具有更大的作用。就我国而言，据有关专家测算，就我国而言，据有关专家测算，19781989年间，年间，我国资本投入、劳动力投入与技术进步对产出增长的我国资本投入、劳动力投入与技术进步对产出增长的贡献份额分别为贡献份额分别为52%、23%和和25%，而发达国家后者，而发达国家后者占到占到60%70%。我国的经济增长在很大程度上是靠。我国的经济增长在很大程度上是靠投资来推动的，投资波动与经济增长波动具有密切的投资来推动的，投资波动与经济增长波动具有密切的关系。关系。l一般来说，当经济增长缓慢时，往往依靠增大投资来一般来说，当经济增长缓慢时，往往依靠增大投资来刺激经济的增长，当投资过旺及造成经济过热或出现刺激经济的增长，当投资过旺及造成经济过热或出现通货膨胀时，政府往往采取措施首先压缩投资迫使经通货膨胀时，政府往往采取措施首先压缩投资迫使经济增长的速度减慢。济增长的速度减慢。一、财政投资概述（一）概念（一）概念l所谓政府投资或财政投资，公共投资所谓政府投资或财政投资，公共投资，一般被界一般被界定为由中央和地方政府投资形成的固定资本，这定为由中央和地方政府投资形成的固定资本，这些政府投资往往被限定在特定的公共服务领域中，些政府投资往往被限定在特定的公共服务领域中，因此这些资本被称为公共投资，也被称为政府投因此这些资本被称为公共投资，也被称为政府投资。资。l它是以国家为主体的投资活动，是政府购买性支它是以国家为主体的投资活动，是政府购买性支出中有别于一般消费性或直接消费性支出的部分。出中有别于一般消费性或直接消费性支出的部分。公共投资是政府调节经济的主要工具之一。公共投资是政府调节经济的主要工具之一。生产性投资生产性投资 政府投资政府投资 （预算内投资）（预算内投资）社会总投资社会总投资 非生产性支出非生产性支出 非政府投资非政府投资 生产性投资按财政支出项目包括基本建设支出、增拨流动资金、生产性投资按财政支出项目包括基本建设支出、增拨流动资金、挖潜改造资金和科技三项费用以及支援农村生产支出，生产性支出主挖潜改造资金和科技三项费用以及支援农村生产支出，生产性支出主要用于基础产业投资，要用于基础产业投资，非生产性支出主要用于国家党政机关、社会团体、文教、科学、卫非生产性支出主要用于国家党政机关、社会团体、文教、科学、卫生等部门的办公用房和住宅建设。生等部门的办公用房和住宅建设。从根本上讲，政府投资所以是社会总投从根本上讲，政府投资所以是社会总投资中不可或缺的一个有机组成部分，占有不资中不可或缺的一个有机组成部分，占有不可替代的重要地位。可替代的重要地位。社会经济制度和经济发展阶段不同，政府投资和非政社会经济制度和经济发展阶段不同，政府投资和非政府投资在各国社会总投资中所占比重存在相当大的差异。府投资在各国社会总投资中所占比重存在相当大的差异。影响这个比重的因素主要有影响这个比重的因素主要有l经经济济体体制制的的不不同同,实实行行市市场场经经济济体体制制的的国国家家，非非政政府府投投资资在在社社会会总总投投资资中中所所占占比比重重较较大大；实实行行计计划划经经济济体体制制的的国家，政府投资在社会总投资中所占比重较大国家，政府投资在社会总投资中所占比重较大l经经济济发发展展阶阶段段的的不不同同。一一般般地地，发发达达国国家家的的非非政政府府投投资资占占社社会会总总投投资资的的比比重重较较大大，欠欠发发达达国国家家和和中中等等发发达达国国家家政府投资所占的比重较大。政府投资所占的比重较大。（二）影响政府投资在社会总投资中比重的因素分析影响政府投资在社会总投资中比重的因素分析 由于存在上述差异，政府投资和非政府投资在由于存在上述差异，政府投资和非政府投资在一国投资活动中发挥作用的主从次序便有不同。一国投资活动中发挥作用的主从次序便有不同。l在政府投资占比重在政府投资占比重较大较大的经济社会中，政府投资为的经济社会中，政府投资为主，非政府投资只发挥某种弥补政府投资不足的作主，非政府投资只发挥某种弥补政府投资不足的作用。用。l在政府投资占比重在政府投资占比重较小较小的经济社会中，非政府投资的经济社会中，非政府投资为主，政府投资则发挥某种为主，政府投资则发挥某种“拾遗补缺拾遗补缺”的作用。的作用。造成这种造成这种差别的原因差别的原因，主要不在于政府投资规，主要不在于政府投资规模的大小，而在于模的大小，而在于经济运行机制的不同经济运行机制的不同。l实行实行市场经济市场经济的国家，社会经济活动主要由千万个独立的国家，社会经济活动主要由千万个独立的法人商品生产者去组织，投资当然也主要由他们去执的法人商品生产者去组织，投资当然也主要由他们去执行，政府的经济职能主要是根据宏观经济目标对非政府行，政府的经济职能主要是根据宏观经济目标对非政府部门的经济活动进行部门的经济活动进行“二次调节二次调节”。l实行实行计划经济计划经济的国家，政府是主要的经济主体，投资当的国家，政府是主要的经济主体，投资当然也主要由政府掌握，在这个背景下发生的非政府投资，然也主要由政府掌握，在这个背景下发生的非政府投资，自然只能发挥补充政府投资的作用。自然只能发挥补充政府投资的作用。l经济发达国家，市场机制已经走上完善和成熟，主要通过经济发达国家，市场机制已经走上完善和成熟，主要通过市场的充分竞争实现经济的有效运行，政府主要是通过间接市场的充分竞争实现经济的有效运行，政府主要是通过间接手段进行宏观调控。而欠发达国家和仍处于经济体制转轨时手段进行宏观调控。而欠发达国家和仍处于经济体制转轨时期的国家，仍然需要政府通过政府投资等直接手段培育市场，期的国家，仍然需要政府通过政府投资等直接手段培育市场，调整经济结构，并维持适度的经济增长速度。调整经济结构，并维持适度的经济增长速度。产出模型图产出模型图产产 出出 线线(Q)私私人人部部门门投投资资(KG)政政 府府 投投 资资(KL)K G 3K G 2K G 1OK L 1K L 2K L 3I1I2I3DQ2BCQ1Q3欧美发达国家:Q1C Q2D Q3 日本、韩国:Q1A Q2B Q3 产出模型图产出模型图财政投资与私人投资必须按一定的财政投资与私人投资必须按一定的客观比例进行组合客观比例进行组合,这样社会资源才这样社会资源才能达到最有效率的配置能达到最有效率的配置.Al财政投资与私人部门投资相比，主要具有以下几个方财政投资与私人部门投资相比，主要具有以下几个方面的一般特点：面的一般特点：1、从投资目标看、从投资目标看2、从投资领域看、从投资领域看3、从投资形式看、从投资形式看（三）特点（三）特点三峡工程从三峡工程从1994年年12月月14日正式开工，预计日正式开工，预计2009年全部竣工，历时年全部竣工，历时15年年财政投资与私人投资比较财政投资与私人投资比较项目项目私人投资私人投资财政投资财政投资投资目标投资目标追求利润最大化或股东利益最大化追求社会效益最大化追求社会效益最大化投资领域投资领域市场化程度高、投资期短、市场化程度高、投资期短、见效快的项目。见效快的项目。更多关注存在市场失灵的领域，更多关注存在市场失灵的领域，经常投资于大型项目和长期项经常投资于大型项目和长期项目。目。资金来源资金来源自有资金及社会筹资，投自有资金及社会筹资，投资规模有限资规模有限财政拨款，必要时可通过发债财政拨款，必要时可通过发债方式筹资，相对宽松方式筹资，相对宽松（四）财政投资的（四）财政投资的资金供应资金供应方式方式 l由于政府投资的项目有些是纯粹公共产品（如生态工由于政府投资的项目有些是纯粹公共产品（如生态工程），有些则不是纯粹公共产品（如收费公路、有线程），有些则不是纯粹公共产品（如收费公路、有线电视、污水处理厂、垃圾处理厂），因此政府投资可电视、污水处理厂、垃圾处理厂），因此政府投资可采取采取纯政府预算供应纯政府预算供应（即政府直接投资）和（即政府直接投资）和混合供应混合供应（即私人投资加政府补贴，或政府投资加对私人收费）（即私人投资加政府补贴，或政府投资加对私人收费）相结合的方式。相结合的方式。（1 1）财政无偿拨款方式）财政无偿拨款方式 传统计划经济体制下的最主要方式。以后成为行传统计划经济体制下的最主要方式。以后成为行政事业单位财政投资资金的最主要供应方式。政事业单位财政投资资金的最主要供应方式。（2 2）财政有偿贷款方式）财政有偿贷款方式 19791979年开始试行财政投资的有偿使用，即拨改贷。年开始试行财政投资的有偿使用，即拨改贷。（19831983年年7 7月起，一般国有企业流动资金一律改由银月起，一般国有企业流动资金一律改由银行贷款供应。）国务院决定从行贷款供应。）国务院决定从19811981年起，凡是实行年起，凡是实行独立核算、有还款能力的企业，进行基本建设所需独立核算、有还款能力的企业，进行基本建设所需的投资，除尽量利用自有资金外，一律改为银行贷的投资，除尽量利用自有资金外，一律改为银行贷款。款。19861986年起国家预算内基本建设投资实行拨款、年起国家预算内基本建设投资实行拨款、贷款两种资金供应方式。即拨、贷并存方式。行政贷款两种资金供应方式。即拨、贷并存方式。行政事业单位实行无偿拨款方式，企业实行有偿贷款方事业单位实行无偿拨款方式，企业实行有偿贷款方式式 。（3）财政基本建设基金制）财政基本建设基金制 19881988年出台财政投资资金供应方式的完善措年出台财政投资资金供应方式的完善措施，基金制具有稳定性、周转性、发展性和风险施，基金制具有稳定性、周转性、发展性和风险责任性的特点。可以较好地保证财政专项事业的责任性的特点。可以较好地保证财政专项事业的发展。发展。（4）国家资本金制度）国家资本金制度 19941994年国家对国有大型骨干、重点企业实行国年国家对国有大型骨干、重点企业实行国家资本金制度。将历年财政拨款、贷款及所有国家资本金制度。将历年财政拨款、贷款及所有国有资产全部转为国家资本金，实行资本化管理，有资产全部转为国家资本金，实行资本化管理，既有利于财政投资资金的有效使用，又有利于国既有利于财政投资资金的有效使用，又有利于国有经济的健康发展。有经济的健康发展。二、财政投资的主要领域二、财政投资的主要领域 财政投资良好作用的发挥必须建立在财政财政投资良好作用的发挥必须建立在财政投资介入适当领域基础上，典型的财政投资领投资介入适当领域基础上，典型的财政投资领域主要有：域主要有：l基础设施投资基础设施投资l高科技产业高科技产业l农业等。农业等。(一)基础设施财政投资1、什么是基础设施、什么是基础设施l理论上对什么是基础设施至今没有统一完整的看法。理论上对什么是基础设施至今没有统一完整的看法。1994年世界银行发展报告对基础设施的定义是：社年世界银行发展报告对基础设施的定义是：社会基础设施是指永久性的成套的工程构筑、设备、会基础设施是指永久性的成套的工程构筑、设备、设施和它们所提供的为所有企业生产和居民生活共设施和它们所提供的为所有企业生产和居民生活共同需要的服务。同需要的服务。l基础设施种类繁多，其中经济基础设施主要包括三基础设施种类繁多，其中经济基础设施主要包括三个部分个部分（1）公共设施：电力、电信、自来水、卫生）公共设施：电力、电信、自来水、卫生设备和排污、固体废弃物的收集和处理、管道煤气设备和排污、固体废弃物的收集和处理、管道煤气等。（等。（2）公共工程：公路、大坝、排灌渠道等水利）公共工程：公路、大坝、排灌渠道等水利设施。（设施。（3）其他交通部门：铁路市内交通、港口和）其他交通部门：铁路市内交通、港口和航道、机场航道、机场2 2、基础设施的特点、基础设施的特点l基础性基础性：“共同生产条件共同生产条件”;”;在国民经济的产业链中在国民经济的产业链中居于居于“上游上游”环节，是其他生产部门投入品。环节，是其他生产部门投入品。l准公共产品性：准公共产品性：效益外溢。效益外溢。l自然垄断性：自然垄断性：一次性投入的固定成本非常大，变动成一次性投入的固定成本非常大，变动成本小，生产的边际成本递减。本小，生产的边际成本递减。l地域性：地域性：其服务范围也不可能覆盖全国其服务范围也不可能覆盖全国l巨额投资性和投资的不可分性；巨额投资性和投资的不可分性；社会基础设施在一国经济发展中占有十分重要的地位，社会基础设施在一国经济发展中占有十分重要的地位，决定了一国经济增长的潜力和国民经济的整体布局，对提高决定了一国经济增长的潜力和国民经济的整体布局，对提高一国的综合国力，优化经济结构，改善投资环境具有重要的一国的综合国力，优化经济结构，改善投资环境具有重要的意义。意义。（1）提高效率，促进经济增长。）提高效率，促进经济增长。基础设施是经济增长的前提，甚至是一国发展成功与否基础设施是经济增长的前提，甚至是一国发展成功与否的关键。的关键。据世界银行据世界银行1994年的发展报告，发展中国家基础存量每年的发展报告，发展中国家基础存量每增长增长 1%，GDP就会增长就会增长1%。特别是当经济发展中存在基础。特别是当经济发展中存在基础设施瓶颈约束时，消除这一约束对经济增长的促进作用就更设施瓶颈约束时，消除这一约束对经济增长的促进作用就更为明显。为明显。3、基础设施在一国经济发展中的重要性、基础设施在一国经济发展中的重要性（2）减轻贫困，促进公平。）减轻贫困，促进公平。一国基础设施的发展程度直接决定社会福利水平的高一国基础设施的发展程度直接决定社会福利水平的高低。低。“穷人这个概念在很大程度上可以定义为：不能消费穷人这个概念在很大程度上可以定义为：不能消费最低数量的清洁水，生活环境、卫生条件恶劣，流动性和最低数量的清洁水，生活环境、卫生条件恶劣，流动性和与外界的联络都极其有限的居民。与外界的联络都极其有限的居民。”例如良好的饮用水及环境卫生基础设施不仅能为所在例如良好的饮用水及环境卫生基础设施不仅能为所在居民提供健康的生存环境，降低发病率和死亡率，并能提居民提供健康的生存环境，降低发病率和死亡率，并能提高人口、特别是穷人的生产效率，还能减轻妇女的家务负高人口、特别是穷人的生产效率，还能减轻妇女的家务负担，促进妇女就业担，促进妇女就业（3）在经济紧缩时期，增加基础设施支出，可以带动）在经济紧缩时期，增加基础设施支出，可以带动投资，增加就业、收入和消费，减缓经济的下滑势头。投资，增加就业、收入和消费，减缓经济的下滑势头。由于基础设施在国民经济和人民生活中的作用极由于基础设施在国民经济和人民生活中的作用极为重要，又因为建设和运营涉及大量的资源动员和配为重要，又因为建设和运营涉及大量的资源动员和配置，因而如何以经济有效的方式提供经济发展需要和置，因而如何以经济有效的方式提供经济发展需要和消费者满意的社会基础设施，成为各国普遍关心的事消费者满意的社会基础设施，成为各国普遍关心的事情。情。政府从事或介入经济基础设施活动的主要理论依据：政府从事或介入经济基础设施活动的主要理论依据：（1）生产的规模经济。规模）生产的规模经济。规模，平均成本明显，平均成本明显，垄断，垄断政府政府作为生产单位比较容易管制作为生产单位比较容易管制（2）潜在的高风险。表现：）潜在的高风险。表现：规模一般很大。资本的成本要比维护成本和经营成本大规模一般很大。资本的成本要比维护成本和经营成本大得多得多 沉没成本很高。沉没成本很高。进出成本很大，从而降低了基础设施服务的或竞争性。进出成本很大，从而降低了基础设施服务的或竞争性。收入流量不规则。收入流量不规则。比较长的债务偿还期、较高的平均比较长的债务偿还期、较高的平均债务债务产权比率。产权比率。上述风险由政府来承担最有效率，因为政府可以把这种风上述风险由政府来承担最有效率，因为政府可以把这种风险分散给全体人民来承担。险分散给全体人民来承担。4、政府从事基础设施投资的理由、政府从事基础设施投资的理由4、基础设施投资的筹资方式、基础设施投资的筹资方式 目前，我国对基础设施的筹资方式主要有政府投目前，我国对基础设施的筹资方式主要有政府投资、资、国内资本市场筹资、引进外资。国内资本市场筹资、引进外资。（1）政府投资）政府投资 是以政府为投资主体，将一部分财政收入（主要是以政府为投资主体，将一部分财政收入（主要是税收收入）投入到基础设施的建设和运营中的过程。是税收收入）投入到基础设施的建设和运营中的过程。其优点是能够借助国家强制手段为基础设施筹集资其优点是能够借助国家强制手段为基础设施筹集资金，在一定程度上保证事关国民经济全局和有长远意金，在一定程度上保证事关国民经济全局和有长远意义的重点项目。义的重点项目。政府财政投资具有明显的局限性：政府财政投资具有明显的局限性：l有国家财力的制约。特别是发展中国家，经济发展有国家财力的制约。特别是发展中国家，经济发展落后，税收基础薄弱，而经济发展对基础设施的需落后，税收基础薄弱，而经济发展对基础设施的需求巨大，单纯以这种方式筹资很难保证需要。求巨大，单纯以这种方式筹资很难保证需要。l以财政资金，主要是税收收入投资基础设施难以保以财政资金，主要是税收收入投资基础设施难以保证公平原则。证公平原则。l以财政资金投资基础设施易导致资金使用的低效率，以财政资金投资基础设施易导致资金使用的低效率，特别是当政府监管不力时。特别是当政府监管不力时。（2 2）政府直接投资，非商业性经营方式政府直接投资，非商业性经营方式 这种方式是指政府直接进行基础设施投资，由特定这种方式是指政府直接进行基础设施投资，由特定的政府部门进行非营利性经营，这是一种常见的基础设的政府部门进行非营利性经营，这是一种常见的基础设施投资方式。如机场、邮政施投资方式。如机场、邮政 等等 政府在提供这些服务时，要向使用者收费，收费标准政府在提供这些服务时，要向使用者收费，收费标准一般比较低，只要在一定时期内收回投资成本即可。一般比较低，只要在一定时期内收回投资成本即可。（3）财政投融资）财政投融资 （4）建设经营转让投资方式（）建设经营转让投资方式（BOT 方式）方式）lBOT方式是二战后，特别是方式是二战后，特别是20世纪世纪70年后期在西方国家年后期在西方国家兴起的，政府吸引私人资本进入基础设施建设的一种融资兴起的，政府吸引私人资本进入基础设施建设的一种融资方式。基本运行过程：由政府与私人资本签订项目特许经方式。基本运行过程：由政府与私人资本签订项目特许经营协议，授权签约方的私人企业承担该基础设施的融资、营协议，授权签约方的私人企业承担该基础设施的融资、建设和经营，在协议规定的特许期内，项目公司向设施的建设和经营，在协议规定的特许期内，项目公司向设施的使用者收取费用，用于收回投资成本，并取得合理的收益。使用者收取费用，用于收回投资成本，并取得合理的收益。特许期结束后，签约方的私人企业将这项基础设施无偿转特许期结束后，签约方的私人企业将这项基础设施无偿转让给政府。让给政府。l这种方式的最大特点是旨在鼓励和吸引私人投资者特别是这种方式的最大特点是旨在鼓励和吸引私人投资者特别是外国投资者对发电厂、高速公路、能源开发等基础设施进外国投资者对发电厂、高速公路、能源开发等基础设施进行投资。行投资。（二）高新技术产业财政投资 随着知识经济时代的到来，高新技术产业将逐步随着知识经济时代的到来，高新技术产业将逐步成为主导产业。成为主导产业。1、含义、含义l高新技术产业高新技术产业是指由高新技术的研究、开发、生产、是指由高新技术的研究、开发、生产、推广、应用等所形成的企业群或企业集团的总称。推广、应用等所形成的企业群或企业集团的总称。l高新技术企业高新技术企业是利用高新技术生产高技术产品、提供是利用高新技术生产高技术产品、提供高技术劳务的企业，是知识密集、技术密集的经济实高技术劳务的企业，是知识密集、技术密集的经济实体。体。一般来说，高新技术产业化要经过三个阶段：（1）研究与开发阶段）研究与开发阶段 资金投入量相对较小，周期也比较长资金投入量相对较小，周期也比较长 面临的主要风险：科研是否成功、市场风险面临的主要风险：科研是否成功、市场风险 研究经费一般由政府直接拨款，在我国也可通过申研究经费一般由政府直接拨款，在我国也可通过申请国家（或部门、省级）自然科学基金、企业科技请国家（或部门、省级）自然科学基金、企业科技进步进步 基金等途径获得。基金等途径获得。l此部分经费主要就是科学研究支出此部分经费主要就是科学研究支出。2、政府投资的理由、政府投资的理由（2）研究与开发成果转化阶段）研究与开发成果转化阶段 特点特点:高投入、低收益、高风险高投入、低收益、高风险 困境困境:资金出现供给的断层资金出现供给的断层 解决的有效途径解决的有效途径:大力发展风险投资。大力发展风险投资。风险投资风险投资是指由投资者提供风险投资资本，风险投资公是指由投资者提供风险投资资本，风险投资公司以风险企业为投资对象进行投资、管理和运作的一种融资司以风险企业为投资对象进行投资、管理和运作的一种融资过程和投资方式。过程和投资方式。风险投资是新经济的发动机，是高新技术产业发展的风险投资是新经济的发动机，是高新技术产业发展的“孵化器孵化器”。（3）工业化大生产阶段）工业化大生产阶段 资金投入虽然比前两个阶段高出许多，但此阶段技资金投入虽然比前两个阶段高出许多，但此阶段技术风险已基本消失，市场已得到开发和细化，能很快收回术风险已基本消失，市场已得到开发和细化，能很快收回投资并获得高额利润，所以投资者一般都愿意投资于企业。投资并获得高额利润，所以投资者一般都愿意投资于企业。从性质上讲，高新技术产业不同于基础设施，因从性质上讲，高新技术产业不同于基础设施，因其一旦投资成功回报率就较高。但也不同于一般竞争其一旦投资成功回报率就较高。但也不同于一般竞争性行业，因其具有较大风险。从前者出发，高新技术性行业，因其具有较大风险。从前者出发，高新技术产业没有必要一定由政府作为投资主体直接投资，但产业没有必要一定由政府作为投资主体直接投资，但从后者出发，单个企业作为投资主体不仅资金力量有从后者出发，单个企业作为投资主体不仅资金力量有限而且风险过大，也不适宜。限而且风险过大，也不适宜。因此，借鉴国际经验、建立管理规范的风险投资因此，借鉴国际经验、建立管理规范的风险投资基金作为投资主体是较理想的途径。为了促进风险投基金作为投资主体是较理想的途径。为了促进风险投资基金的发展，财政税收政策有必要从多方面予以扶资基金的发展，财政税收政策有必要从多方面予以扶持，如对风险投资基金的投资收益、技术成果转让、持，如对风险投资基金的投资收益、技术成果转让、高科技产品的销售收入等给予一定的税收优惠，以及高科技产品的销售收入等给予一定的税收优惠，以及运用信用担保、财政贴息等政策措施支持风险投资行运用信用担保、财政贴息等政策措施支持风险投资行业的发展。业的发展。政府投资的必要性政府投资的必要性：l财政拨款财政拨款l国有大中型企业和科研单位自筹资金以及与高新技术国有大中型企业和科研单位自筹资金以及与高新技术产业化相关的金融机构贷款，来自民间投资主体直接产业化相关的金融机构贷款，来自民间投资主体直接投资的比重很小。投资的比重很小。3、我国目前风险投资资金的主要来源渠道、我国目前风险投资资金的主要来源渠道:（三）农业财政投资（三）农业财政投资l农业是国民经济的基础。农业是最典型的基础产业，农业是国民经济的基础。农业是最典型的基础产业，也是我国作为发展中国家最需要发展的产业。也是我国作为发展中国家最需要发展的产业。从性质从性质上讲，农产品属于典型的私人产品，但在政策上各国上讲，农产品属于典型的私人产品，但在政策上各国财政几乎无一例外地承担着对农业的大量投资。我国财政几乎无一例外地承担着对农业的大量投资。我国情况也是如此。情况也是如此。（一）农业财政投资的重要性（一）农业财政投资的重要性1、农业生产为我们提供了基本的生存条件，为其他生、农业生产为我们提供了基本的生存条件，为其他生产活动提供了基础。产活动提供了基础。2、农业劳动生产率的提高是工业化的起点。、农业劳动生产率的提高是工业化的起点。3、稳定农业是使国民经济持续稳定发展的重要因素。、稳定农业是使国民经济持续稳定发展的重要因素。（1）农业是弱质部门，面对自然风险和市场风险，农）农业是弱质部门，面对自然风险和市场风险，农业危机很难依靠自身的力量通过市场加以克服，因此业危机很难依靠自身的力量通过市场加以克服，因此需要政府介入农业的生产和销售活动。需要政府介入农业的生产和销售活动。（2）农业的发展要靠政策、投入和科技。增加农）农业的发展要靠政策、投入和科技。增加农业部门和农户自身的投入必须具备两个条件。业部门和农户自身的投入必须具备两个条件。A、农产品的销售收入必须高于农业生产的投入成、农产品的销售收入必须高于农业生产的投入成本，否则，农业部门的积累无从产生。本，否则，农业部门的积累无从产生。B、农业投资的收益率必须高于、至少不低于全社、农业投资的收益率必须高于、至少不低于全社会的投资收益率，否则，农业部门即便产生了利会的投资收益率，否则，农业部门即便产生了利润也不会向农业投资转化。润也不会向农业投资转化。在我国目前的价格体系和在我国目前的价格体系和GDP的分配格局下，的分配格局下，两个条件都得不到满足。两个条件都得不到满足。(二二)农业财政投资的范围和重点农业财政投资的范围和重点1、以立法的形式（农业法）规定财政对农业投资、以立法的形式（农业法）规定财政对农业投资的规模和环节，使农业的财政投资具有相对稳的规模和环节，使农业的财政投资具有相对稳定性。定性。（1）确保财政农业投入的增幅高于经常性收入的）确保财政农业投入的增幅高于经常性收入的增幅；增幅；（2）从预算内外筹集资金建立农业发展基金、水）从预算内外筹集资金建立农业发展基金、水利建设基金等专项基金，实施配套政策；利建设基金等专项基金，实施配套政策；（3）对效益好的项目采取财政贴息政策；）对效益好的项目采取财政贴息政策；（4）利用外资发展农业；）利用外资发展农业；（5）引导农民增加对农业的投入。）引导农民增加对农业的投入。2、财政投资范围具有明确界定、财政投资范围具有明确界定（1）支持）支持农村农村经济改革；经济改革；（2）支持以水利为核心的）支持以水利为核心的农业农业基础设施建设和生态环基础设施建设和生态环境保护；境保护；（3）支持优质的粮棉油等大宗农作物的生产；）支持优质的粮棉油等大宗农作物的生产；（4）支持农业科技开发与推广，农业产业化和社会化）支持农业科技开发与推广，农业产业化和社会化服务；服务；（5）支持粮食流通体制改革，建立粮食风险基金和储）支持粮食流通体制改革，建立粮食风险基金和储备基金，对种粮农民实行直补；备基金，对种粮农民实行直补；（6）发展农村教育和培训，支持贫困地区脱贫致富。）发展农村教育和培训，支持贫困地区脱贫致富。3、注重农业科研活动，推动农业技术进、注重农业科研活动，推动农业技术进步。步。农业科研单位的科研成果所产生的利益是农业科研单位的科研成果所产生的利益是“外溢外溢”的；农业科研的风险由农业科研单位自的；农业科研的风险由农业科研单位自己承担。己承担。(三三)发发展展农农业业的的资资金金来来源源农业内部积累农业内部积累包括农民个人收入和单位投入包括农民个人收入和单位投入政政府府投投入入农林水利气象等方面基建支出农林水利气象等方面基建支出农林企业挖潜改造支出农林企业挖潜改造支出农林部门科技三项费用农林部门科技三项费用农林、水利气象的事业费支出农林、水利气象的事业费支出支援农业生产支出狭义支农支出支援农业生产支出狭义支农支出信贷支援以中国农业发展银行贷款为主渠道信贷支援以中国农业发展银行贷款为主渠道吸引外资投入、税收支援、价格支援等吸引外资投入、税收支援、价格支援等正确处理各种发展农业资金之间的关系正确处理各种发展农业资金之间的关系1 1、财财财财政政政政支支支支援援援援与与与与农农农农业业业业自自自自身身身身积积积积累累累累的的的的关关关关系系系系农民自力更生农民自力更生为主为主必要性：必要性：农业生农业生产所有制性质决产所有制性质决定。定。可能性：可能性：（1）农业生产力）农业生产力发展发展（2）农产品价格）农产品价格总体升高；总体升高；（3）多种经营发多种经营发展展国家财政支援国家财政支援为辅为辅必要性：必要性：（1）农业大型基本）农业大型基本建设；建设；（2）均衡地区发展；）均衡地区发展；（3）稳定农产品供）稳定农产品供求；求；必要性：必要性：财政支援能财政支援能力增强：支出结构调力增强：支出结构调整整。2 2、财政支援和信贷支援的关系信贷支援为主，财政支援、财政支援和信贷支援的关系信贷支援为主，财政支援为辅。为辅。信贷支援：有偿性信贷支援：有偿性-经营性项目；经营性项目；财政支援：无偿性大型投资和贫穷救助。财政支援：无偿性大型投资和贫穷救助。3 3、财政支援和价格支援的关系两种支援方式相结合。、财政支援和价格支援的关系两种支援方式相结合。价格支援：适合于整体上调整分配结构、促进农业生价格支援：适合于整体上调整分配结构、促进农业生产发展；产发展；财政支援：选择性或针对性强适合于需特别支持财政支援：选择性或针对性强适合于需特别支持的地区或项目，如贫困地区发展、大型建设项目等。的地区或项目，如贫困地区发展、大型建设项目等。5、农业财政支出的现状、农业财政支出的现状 20032003年是具有里程碑意义的一年，党中央提出了年是具有里程碑意义的一年，党中央提出了“统筹城乡发展统筹城乡发展”的方略，提出要把的方略，提出要把“三农三农”问题作为全党工作的重中之重，我国财问题作为全党工作的重中之重，我国财政支农政策开始实现战略性的转变。政支农政策开始实现战略性的转变。20042004年以来，中央连续出台了年以来，中央连续出台了5 5个个“一号文件一号文件”，从促进从促进农民农民增增加收入、提高加收入、提高农业农业综合生产能力、推进社会主义新综合生产能力、推进社会主义新农村农村建设、发展现代建设、发展现代农业、加强农业基础设施建设等方面，一系列强农惠农的财政政策陆续农业、加强农业基础设施建设等方面，一系列强农惠农的财政政策陆续实施。实施。先后出台实施了以先后出台实施了以“四减免四减免”（农业税、牧业税、农业特产税（农业税、牧业税、农业特产税和屠宰税）、和屠宰税）、“四补贴四补贴”（种粮直补、农资综合直补、良种补贴和农（种粮直补、农资综合直补、良种补贴和农机具购置补贴）为主要内容的支农惠农政策，中央对农业投入的力度机具购置补贴）为主要内容的支农惠农政策，中央对农业投入的力度进一步加大，财政支农工作的指导思想也发生了根本性转变，农民与进一步加大，财政支农工作的指导思想也发生了根本性转变，农民与政府的政府的“取取”、“予予”关系发生根本性改变。从政策层面上，把财政关系发生根本性改变。从政策层面上，把财政支农的重点由原来的以促进农业生产为目标，转向以促进农业农村的支农的重点由原来的以促进农业生产为目标，转向以促进农业农村的全面发展为目标；把整合财政支农资金，发展现代农业，统筹城乡发全面发展为目标；把整合财政支农资金，发展现代农业，统筹城乡发展作为财政支农新的着力点。展作为财政支农新的着力点。一是农业税全面取消。一是农业税全面取消。改革农业税制，取消农业特产税，进行农业税减免试点，直改革农业税制，取消农业特产税，进行农业税减免试点，直至从至从2006年年1月起全面取消农业税。在中国实行了月起全面取消农业税。在中国实行了2600多年的多年的农业税制度走进历史博物馆，标志着国家与农民的传统分配关农业税制度走进历史博物馆，标志着国家与农民的传统分配关系发生了具有划时代意义的根本性变革，更加有利于农民减负系发生了具有划时代意义的根本性变革，更加有利于农民减负增收、休养生息，促进增收、休养生息，促进“三农三农”问题解决。问题解决。二是财政支农力度显著加大。二是财政支农力度显著加大。财政支持财政支持“三农三农”资金总量快速增加，资金总量快速增加，20032007年，仅年，仅中央财政中央财政“三农三农”支出就达支出就达1.6万亿元，主要用于农业、农村基万亿元，主要用于农业、农村基础设施建设、生产发展、社会事业发展、防灾减灾等方面。地础设施建设、生产发展、社会事业发展、防灾减灾等方面。地方各级财政也大幅度增加了支农投入，初步形成了各级财政上方各级财政也大幅度增加了支农投入，初步形成了各级财政上下齐动、共同增加投入的良好局面，是我国改革开放以来对下齐动、共同增加投入的良好局面，是我国改革开放以来对“三农三农”投入增加最多、增长最快的时期之一。投入增加最多、增长最快的时期之一。三是财政支农支出结构不断改善。三是财政支农支出结构不断改善。主要是向符合市场经济发展要求和公共财政原则靠近，对财主要是向符合市场经济发展要求和公共财政原则靠近，对财政支出结构进行了调整，减少对农业生产领域的支持比重，加政支出结构进行了调整，减少对农业生产领域的支持比重，加强了对农业农村基础设施建设、农业科技进步、农业抗灾救灾、强了对