中国汽车产业2019年总结及2020年展望.pdf

中国汽车技术研究中心有限公司中汽研（天津）汽车信息咨询有限公司2019年12月31日中国汽车产业2019年总结及2020年展望中国汽车工业信息网年终回馈CONTENTS目 录宏观综合分析1乘用车领域2商用车领域3新能源领域4智能网联领域5零部件领域6301宏观综合分析2020年是落后车企淘汰关键年在去产能、去库存及消费增速下滑背景下，2020年整体市场仍将波动探底2020年汽车销量降幅收窄为-1.2%，2024年中国汽车市场开启新一轮繁荣02乘用车领域2019年市场呈现三大特征：SUV表现好于其它车型；高端品牌份额上升提速；中国品牌份额跌幅居首2020年三大结构性机会：消费升级趋势不改，高级别车增势向好；二次购车群体进一步扩大，中高端SUV受青睐；政策鼓励共享出行，纯电动轿车是主流车型03商用车领域宏观经济因素有力，重卡需求稳定；公转铁结构调整，客车供大于求销量走势：2020年货车需求稳定、客车继续承压“三年计划”最后冲刺，治超效应持续释放04新能源领域新能源汽车三条技术路线并行发展，纯电动汽车仍居主流、插电混动汽车有望趋向成熟、燃料电池汽车初显端倪并向好发展外资车企加大电动化投入，激发国内市场竞争活力2020年，政府将依托非财税政策引导产业发展；产业边界弱化，呈现多方融合05智能网联领域智能网联汽车从测试向商业化迈进，6城已开放载人测试，载物测试首次开启L2级产品大批量投放，向中低端市场加速下沉，2020年导入规模更大本土配套企业快速成长，产业链向自主、可控发展，有利成本降低，增加本土车企竞争力06零部件领域主营业务收入呈下滑趋势，企业利润收窄，进出口额增速放缓企业聚焦“新四化”，加速产能布局，产品层面重点关注新能源及智能网联领域汽车后市场潜力巨大，整体向好趋势不变，2020年挑战、机遇并存，总体发展向好，核心技术是关键信息咨询中心主要观点导读宏观综合分析第一部分52018年车市首次负增长，2019年继续下行，部分车企陷入困境，2020年是落后车企淘汰关键年出现问题企业名称补救方式经营现状经营困难，吸引新的投资者长安新能源引入的四家战略投资者：南京润科、长新基金、两江基金及南方工业基金，失去控股权长安新能源2018年亏损2.27亿元，2019年截至10月31日亏损5.79亿元奇瑞奇瑞控股、奇瑞汽车增资扩股项目12月4日成交，青岛五道口成为二者新股东，以51%股比控股奇瑞。今年上半年奇瑞控股净利润为-1.55亿元，资产总额为904.17亿元，负债总额达到685亿元变卖资产一汽夏利一汽夏利与南京博郡9月底宣布设立合资公司天津博郡汽车，一汽夏利以整车相关土地、厂房、设备等资产及负债作价5.05亿元出资，持股19.9%由于一汽夏利两大品牌威志、骏派陨落，公司产销规模逐渐减小，经营困难。因巨幅亏损裁员蔚来汽车12月10日，蔚来汽车在其位于圣何塞的北美总部裁员141人。这已经是蔚来北美总部本年的第三轮裁员。四年来累计亏损大约为232亿元。此前，蔚来还出售了电动方程式(Formula E)赛车车队。出售资产，政府出手帮扶力帆重庆市针对力帆汽车协调成立“债委会”，要求银行“不抽贷、不压贷、不断贷”今年前三季度，力帆股份营收为66.86亿元，同比下降19.52%；归母净利润为-26.3亿元，同比下滑2064.56%。地产商参股华泰汽车华泰汽车7月初与富力集团达成战略合作，富力集团参股华泰汽车。今年来经历销量锐减、停工停产、员工流失、拖欠薪资、债价暴跌、汽车金融被罚等境遇。关停工厂，降薪猎豹公司生产经营亏损严重、生产基地开工严重不足2019年以来，公司先后遭遇质量问题召回事件、换帅、降薪等诸多波折。数据来源：根据公开资料由CATARC信息咨询中心整理信息咨询中心62020年：十三五收官，稳定是主基调，GDP将力保6%11.30 12.70 14.20 9.60 9.20 10.60 9.50 7.70 7.70 7.40 6.90 6.70 6.80 6.60 6.20 5.50 200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F 2025F20052018年GDP增速，%高速发展期平均增速10%以上投资和外贸驱动中高速发展期平均增速8%以上投资、外贸、消费驱动第三产业快速发展中低速发展期（新常态）平均增速46%消费驱动产业结构调整，新旧动能转换落后产业出清基于科技创新，建立新动能GDP围绕5%波动我国GDP增速演变历程 2020年是十三五收官之年，全面建成小康社会的关键节点，2020年宏观经济将在多重政策的护航下力保6%。未来5年是经济转型关键期，降速提质是主旋律，在新旧动能转换期，GDP将围绕5%波动。数据来源：国家统计局信息咨询中心2020年车市：消费增速下滑叠加去产能、去库存72020年：在去产能、去库存及消费增速下滑背景下，整体市场仍将波动探底 在我国消费增速下滑叠加汽车行业去产能、去库存的背景下，2020年我国整体汽车市场仍呈探底波动的发展态势。去产能去库存2018年销量负增长，行业开始去产能2020年将是汽车行业淘汰落后产能的关键时期00.511.522.51月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2018年2019年全社会消费增速下降8.28.77.28.69.87.67.57.87.2201902201903201904201905201906201907201908201909201910数据来源：国家统计局，汽车流通协会信息咨询中心8 通过低利率及一定程度上的货币贬值来拉动消费，通过一系列减税降费措施继续降低汽车制造企业各项成本，激发市场主体活力。贷款利率存款利率2019 2020 2021 2022 2025年1.5%4.35%降低基准利率和进一步缩小息差央行政策利率市场利率存款利率贷款利率实体经济LPR贷款基准利率取消传导不畅引入LPR机制，进一步降低实体企业融资成本2020年汽车市场展望：通过金融手段促销费，降成本，激活汽车制造业活力信息咨询中心9时间19551970198519921998纺织业贸易摩擦钢铁贸易战家电半导体汽车广场协议日元升值不良债务堆积房市、股市泡沫日本加息，主动刺破泡沫VS美、日贸易战40年的历程回顾美、日贸易战启示贸易战长期存在，由贸易战演变成金融战、汇率战美、日贸易战对日本相关产业的打压反而促进了相关产业的升级贸易战后期，美国动用金融手段，主导“广场协议”，逼迫日元升值，利用汇率金融战和“超级301条款”打击日本出口竞争力，导致日本制造企业大量转移，失业率大增，乃至经济崩盘贸易战金融战汇率战2020年汽车市场展望：美日贸易战启示，内外部环境均指向汽车行业转型升级纵观美日长达40年的贸易战，对汽车等相关产业的打压反而加快了其转型升级的步伐。信息咨询中心102019年VS美对中国汽车及零部件产品加税国内经济增速放缓出口受阻外贸下滑对策：人民币贬值 工厂外迁经济托底：稳消费海外市场：一带一路刺激汽车消费汽车海外出口2025年2030年产业升级落后企业出清智能化电动化头部企业机会产品升级机会金融、汇率战短期中期长期中美贸易战推演及汽车行业机会2020年汽车市场展望：中美贸易战下的汽车企业发展机会 为应对贸易战，政府会刺激内需、扩大一带一路国家出口，同时，落后企业淘汰和技术升级也为头部企业提供发展机遇。信息咨询中心我国汽车制造业亏损企业数量，单位，个112020年汽车市场展望：汽车制造业关键指标转好4589419740243905392939013905201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908 2018年以来，我国汽车制造业亏损企业个数最高曾接近5000家，2019年以来，亏损企业数量在减少，8月份降到3905家。我国汽车制造业存货由年初的7500亿元下降到8月份的7294亿元，汽车制造企业库存在改善。数据来源：国家统计局我国汽车制造业存货，单位，亿元7527.87365.87535.57651.37215.37279.27294201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908信息咨询中心12迎接2024年的繁荣-预测逻辑：报废量扰动因子+三层神经网络预测模型N年汽车销量预测值=神经网络预测值+第N年报废量扰动因子影响值车型报废年限载客汽车营运出租客运小、微型8中型10大型12租赁15教练小型10中型12大型15其它公交客运13小、微型10中型15大型15专用校车15非营运小、微型客车、大型轿车无中型客车20大型客车20正三轮摩托车12其他摩托车13平均报废年限按15年第N年报废量扰动因子=N-15年销量/N-15年汽车保有量 基于三层神经网络预测模型的基础上，引入报废量扰动因子影响值，对汽车销量预测值进行修正。信息咨询中心13年份汽车销量汽车保有量扰动因子计算值2004年507390013.00%2005年576430013.40%2006年722500014.44%2007年879570015.42%2008年938650014.43%2009年1364760017.95%2010年1806910019.85%2011年18511060017.46%2012年19311200016.09%2013年21981400015.70%2014年23491540015.25%2015年24601750014.06%2016年28031950014.37%2017年28882170013.31%2018年28082400011.70%17.95%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年2032年2033年未来汽车销量年份的扰动因子影响值扰动因子均值迎接2024年的繁荣-预测逻辑：报废量扰动因子影响均值为15.1%，大于该值时对汽车预测量赋正值 经过对历史数据进行测算，近15年报废量扰动因子均值为15.1%，当扰动因子影响值大于均值时，对预测结果赋正值，反之，则赋负值。从2024年开始，扰动因子明显高于均值，对预测结果赋正值。信息咨询中心142020年汽车销量降幅收窄为-1.2%，2024年中国汽车市场开启新一轮繁荣2018-2024年汽车市场销量预测数据来源：中国汽车工业协会，CATARC信息咨询中心2808258025502510255025802780-4.10%-8.10%-1.20%-1.60%1.60%1.20%7.70%-10%-5%0%5%10%15%2350240024502500255026002650270027502800285020182019F2020F2021F2022F2023F2024F销量(万辆）同比增长信息咨询中心15小 结十三五收官，GDP约6%，宏观环境以稳为主2020年是去产能、去库存叠加消费增速下滑的关键时期，落后车企面临淘汰减税降费、促销费发挥积极作用，2020年降幅收窄启示一：创新的引入报废量扰动因子预测汽车销量，2020年降幅收窄，2020-2023年仍处弱市波动，2024年开启新一轮增长启示二：信息咨询中心乘用车领域第二部分17乘用车市场调整加剧 2019前11月累计销量跌幅超10%245.6147.6216.9191.4188.9187.4159.0179.0206.0204.7217.3223.3202.1121.9201.9157.5156.1172.8152.8165.3193.1192.8205.71月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2019乘用车月度销量走势（万辆）2019月度销量前低后高，但均低于2018年同期，消费信心仍不足数据来源：中汽协（下同）1447.241549.521792.891970.062114.632437.692471.832370.981923.11-15%-10%-5%0%5%10%15%20%500100015002000250030002011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年1-11月销量同比增长近年乘用车年度销量走势（万辆）中低速发展阶段，年均增速约9%调整期，两年负增长当前车市步入成熟期、调整期，行业增速放缓。2019年1-11月，乘用车累计销售1923.1万辆，同比下降10.5%，跌势较2018年进一步扩大信息咨询中心18乘用车市场特征：2019年四大车型均呈负增长 SUV表现好于其它车型 2019年前11月，乘用车四大车型销量均为负增长，其中仅SUV跌幅小于乘用车整体，其它三大车型均呈两位数下跌。从市场份额来看，轿车与SUV连续第二年合计销量占比超九成。车型车型1-11月月同比增长同比增长份额份额轿车轿车928.1-11.7%48.3%SUV836.2-7.1%43.5%MPV 123.6-20.7%6.4%交叉型交叉型35.2-13.3%1.8%2019年前11月乘用车各车型销量表现0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2019年前11月2018年2017年2016年2015年2014年2013年2012年2011年近年乘用车各车型市场份额变化轿车SUVMPV 交叉型 轿车份额逐年下滑，已由近70%降至不足50%SUV份额则快速提升，由11%涨至43.5%SUV与轿车份额差距缩小至4.8个百分点01 2019年MPV跌幅超两成，且没有回暖迹象；交叉型乘用车销量已由2011年近226万辆降至不足40万辆MPV前景不乐观，交叉型乘用车销量已降至冰点02从车企推新车的偏向来看，SUV份额仍有增长趋势2020年经济形势不乐观，将进一步抑制微客型MPV消费数据来源：中汽协信息咨询中心19乘用车市场特征：消费升级下的高光版块高端品牌份额上升提速 据乘联会数据分析，2019年前11月高端品牌累计销售139.52万辆，较上年同期逆势增长8.4%，这与狭义乘用车整体8.0%的跌幅形成鲜明对比。同期，豪华品牌销量更是实现11.5%的同比增长。消费升级趋势向好 高端品牌销售比例加速增长3.5%3.7%4.7%5.8%7.5%0%2%4%6%8%2015年2016年2017年2018年2019年1-11月数据来源：乘联会综合表，高端品牌指起售价30万元6.1%6.2%7.4%8.8%10.8%56.0%52.6%50.8%50.1%51.5%37.9%41.2%41.7%41.0%37.8%2015年2016年2017年2018年2019年1-11月自主主流合资豪华1941.42321.3 2372.1 2238.31855.3豪华品牌近年市场份额今年首破10%红线（万辆）狭义乘用车总体,万辆3年份额提升2.7%提升2%豪华品牌2019前11月累计销量突破200万辆，同比增长11.5%，在狭义乘用车市场份额首次突破10%。豪华品牌市场份额持续走高 今年首破10%今年经济环境不理想，但高端人群受到的影响相对较弱 豪华品牌通过推入门车及终端优惠抢占合资/自主高端品牌份额信息咨询中心20乘用车市场特征：前11月德、日系份额提升，中国品牌份额跌幅居首 20191-11月，中国品牌乘用累计销量为747.8万辆，同比下降16.9%，市场份额为38.9%，较上年同期下降3个百分点。同时，美系、韩系、法系份额也在收缩，而德系、日系则趁势扩大在华市场占有率。41.9%21.6%18.8%10.6%4.8%1.4%中国,38.9%德系,24.3%日系,21.6%美系,9.1%韩系,4.5%法系,0.6%外环：2019年1-11月份额内环：2018年1-11月份额 乘用车各系别市场份额比较德系（+2.7%）大众SUV新品是德系销量、份额双增长的主要带动力量4月以来，中国品牌份额连续8个月在40%以下，前11月轿车、SUV和MPV累计份额均低于同期中国品牌（-3.0%）日系（+2.8%）日系在轿车和SUV两大主要版块均实现逆势增长，“双田”最抢眼美系（-1.5%）美系的低迷很大程度受福特拖累，同时，通用也陷入销售困境韩系（-0.3%）韩系今年基本稳住跌势，法系则全线溃败，PSA、雷诺已被边缘化法系（-0.8%）信息咨询中心21市场主体：乘用车头部车企市场集中度高于同期 马太效应将愈加明显 1-11月，乘用车销量TOP20车企合计售出1662.93万辆，同比下滑6.1%，优于乘用车整体表现；从市场占有率来看，TOP20车企合计占乘用车市场86.5%，较上年同期提高4个百分点。185.67176.77147.56123.15114.38107.4282.172.9571.8370.7866.4662.4259.5859.1653.2651.8249.5341.2534.532.340.0%3.3%14.0%5.3%16.0%10.3%18.2%16.6%一汽-大众上汽大众上汽通用吉利控股东风有限(本部)上汽通用五菱长城汽车东风本田重庆长安广汽本田一汽丰田销售广汽丰田上汽股份北京现代奇瑞汽车北京奔驰华晨宝马比亚迪股份广汽乘用车东风集团公司0403比亚迪、上汽股份的新能源产品表现不佳，影响业绩；而广汽乘用车则相反，新能源产品表现出色，传统车却极不给力部分车企受新能源版块拖累日系占3家，中国品牌包括长城和奇瑞，BBA企业全线增长有8家车企实现正增长日产和一汽丰田微降，基本与上年持平；广汽乘用车、上通五降幅居前12家车企不同程度下滑02南北大众已具绝对优势，一汽-大众的突出表现得益于SUV新品和捷达品牌的贡献TOP5占有率达38.9%01信息咨询中心22市场主体：TOP20以外过半走在淘汰边缘 长安福特等车企已给出应对策略 头部企业虽然也涨跌不一，但有一定的规模效应及相对健康的体系能力抵御“寒冬”。而在TOP20以外的70家车企中，过半走在淘汰边缘，亟需进行自身革新或是抱团取暖走出困境。2019年前11月累计跌幅超50%前11月销量未达8000辆在TOP20榜单之外有销量数据的56家车企中要“活下去”都得拼尽全力不乏长安福特、神龙等二线车企10.81万辆54.8%9月发布“元”计划，分三个阶段实现复兴，其中2020-2021年的目标是销量提升至25万辆，恢复体系能力 神龙汽车股东双方12月达成一致，将延长合资期限，并有望引入欧宝品牌16.61万辆53.9%9月发布“加速计划”，强调加速产品投放、研发设计本土化等变革“加速计划”首款落地车型锐际于12月上市，被视为福特SUV矩阵的棋眼及重振经销商信息的关键59.16万辆15.8%向技术路径转型、加强品牌塑造，是企业“二次崛起”的标签。11月发布全新技术品牌“SMART+战略”；2020年将推5款车型，未来还将引入高性能N系列。信息咨询中心23市场主体：长丰猎豹/力帆汽车等获政府出手帮扶 前景不被看好 包括长安福特、东风神龙在内，尽管深陷困境，但有背后的股东支撑，还有回转余地。而对于长丰猎豹、力帆等车企，虽然在地方政府的支持下启动自救，但在行业洗牌期，缺乏核心竞争力及体系羸弱，前景不被看好。破局路径企业经营情况破局措施政府出手帮扶长丰猎豹2019年以来，先后遭遇召回事件、工厂开工率极低、换帅、降薪等诸多波折12月公布自救计划，包括将旗下三个生产基地出售或移交地方政府，只保留永州生产基地。其中，长沙工厂计划为吉利汽车代工。此外，长沙市等政府部门也将提供资金及政策支持，包括采购长丰汽车。企业还计划组织生产一批猎豹Mattu、猎豹CS10国五车型用于出口，解决供应商库存问题。力帆汽车今年前三季度，力帆股份营收66.86亿元，同比下降19.5%；净利润为-26.3亿元，同比下滑2064.6%重庆市针对力帆汽车协调成立“债委会”，要求银行“不抽贷、不压贷、不断贷”。此外，力帆股份自身也在努力盘活资产，如将重庆力帆100%股权作价6.5亿元出售给车和家众泰今年前三季度，众泰营业收入为54.01亿元，同比下滑59.6%，归属上市公司股东净利润为-7.59亿元副省长带队成立小组，对众泰进行专门性帮扶，由浙商银行牵头发放给众泰30亿元现金纾困地产商参股华泰汽车至2019年9月，华泰汽车有息债务为294.23亿元，其中短期有息债务占比68.02%，短期偿债压力较大7月初，富力集团宣布参股华泰汽车，华泰汽车有望获得更多的资本和资源支持信息咨询中心242020年乘用车市场展望降幅收窄 行业分化会更明显 2019年乘用车市场连续第二年下滑已是定局，对于2020年，降幅大幅收窄是行业共识，同时，强者恒强格局将凸显。经济下行压力不减，居民收入和消费预期下降，汽车作为可选消费品将受冲击P2P爆雷影响了部分底层人群的储蓄和存款中美经贸摩擦的持续发酵，影响中小企业和从业者收入经济因素低线市场受波及，首购车需求受抑制高端人群受影响较弱，有利高级别汽车消费产业政策因素国家层面有意稳住汽车等消费大头，2020年汽车领域的消费刺激政策将进一步落地，将释放部分购车需求去产能、排放法规加严及双积分政策退出，车企承压加剧2020年车市影响因素新四化趋势“新四化”正在重塑产业格局，随着技术进步，以及大数据和人工智能对产业的快速渗透，汽车产业迎来第三次造车浪潮限购放宽等促消费政策将释放部分购车需求优胜劣汰加剧，行业集中度进一步提升跨界融合将成主流，兼并重组、抱团合作常态化信息咨询中心252020年乘用车市场发展建议用户正从功能型消费转向情感消费，车企营销需从以交易为导向转向以关系为导向，构筑粉丝经济2020将是体育大年，除了东京奥运会，还有欧洲杯、斯诺克等世界级赛事，打造体育营销是难得契机结构性机会犹存购车群体变化 新需求有待发掘1.消费升级趋势不改，高级别车增势向好2.二次购车群体进一步扩大，中高端SUV受青睐3.政策鼓励共享出行，纯电动轿车是主流车型1.中产阶层购车比例提升，更关注情感、品质2.人口老龄化，中老年人群的出行需求增加3.女性群体用户的购车比例在逐步提高据全国工商联调查，2019年上半年盈利的汽车经销商不足三成亏损扩大，仅2019年9月就有约1000家经销商退网营销领域建议2020年恢复经销商信心也是车企的重要工作稳定经销体系营销注重“用户+”思维信息咨询中心26小 结地方政府支持，对部分企业启动自救，但行业洗牌期，缺乏核心竞争力及体系羸弱的尾部企业，前景并不乐观2020年，整体乘用车市场降幅收窄，行业分化会更明显启示一：限购放宽等促消费政策将释放部分购车需求启示二：抓住结构性机会：消费升级趋势不改，高级别车增势向好 二次购车群体进一步扩大，中高端SUV受青睐 政策鼓励共享出行，纯电动轿车是主流车型 企业需要在营销领域稳定经销体系，注重“用户+”思维启示三：信息咨询中心商用车领域第三部分 信息咨询中心18 23 28 33 38 43 48 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月我国商用车月销量走势（万辆）我国商用车月销量走势（万辆）2018年2019年销量走势：2019年我国商用车市场维持景气p宏观经济保持稳步增长，政策持续利好驱动供给，与乘用车市场持续的低迷相比，2019年中国商用车行业发展平稳，1-11 月商用车累计销量同比仅下降1.6%。2820 1,020 2,020 3,020 4,020 5,020 6,020 7,020 8,020 0%1000%2000%3000%4000%5000%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月2019年货车月度销量走势及公路货物周转量货车公路货物周转量(亿吨公里)01234565005506006507007508008509001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月客车(万辆)公路旅客周转量(亿人公里)2019年客车月度销量走势及公路旅客周转量 信息咨询中心29政策驱动：2019年多项政策并举，刺激汽车行业结构调整打赢蓝天保卫战三年行动计划o 国三淘汰：各省市制定国三淘汰时间及补贴标准，加速国三及以下车型淘汰速度。o 新能源：关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知、交通强国建设纲要、各省市发布新能源汽车相关补贴及鼓励政策，推动新能源汽车发展。o 国六排放标准实施：北京、河南、陕西等7 省市宣布于2019 年7 月1 日提前实施公交、邮政、环卫等城市用途重型柴油车的国六排放标准。o 路权限制：柴油货车污染治理攻坚战行动计划、各省市发布大气污染综合治理攻坚行动方案、柴油货车污染治理攻坚战实施方案以及限行通告等。降低汽车尾气污染汽车能源结构调整超载治理&安全法规取消“双证”&解禁皮卡o 轻型货车“大吨小标”专项治理o 大范围开展治超限行动o 应用不停车计重系统o 1号修改单对客车驾驶区的防护要求，明确平板车自卸“禁止上路”o 新版GB7258国标实施，增加强制性安全配置超载超限治理提升道路安全o 4.5吨及以下车辆的不必进行每年一次的资格审验，个别省份可以不用继续缴纳挂靠费用，降低物流成本。o 解禁之后，皮卡属于乘用车。降低物流成本推进皮卡乘用化 信息咨询中心30行业发展：市场集中度提升，主机厂纷纷加速转型p市场对商用车的产品、技术、模式、服务都在提出更高的要求。0.44 0.45 0.46 0.47 0.48 0.49 0.50 0.51 0.52 1234商用车CR5逐步提升商用车CR5产品电动化绿色化纯电动、燃料电池车型激增，车企加速布局新能源货车L2已经实现量产，车内配置也趋于高效智能智能化网联化技术发动机零部件大数据时代来临，企业利用一切到手信息加速转型国六技术门槛增高，小企业退出市场，马太效应明显大数据智能制造远程服务、云平台、APP服务主机厂布局全寿命转型，关注后市场，提升服务效率，提高全过程服务水平。集中调度&共享卡车全面降本增效模式物流利润透明，商业模式正在逐步转变，更科学的提升装载率的方法改变原始物流运营模式。信息咨询中心销量走势：2020年货车需求稳定、客车继续承压p宏观经济因素有力，重卡需求稳定；公转铁结构调整，客车供大于求。3120082010国20112013国国三重卡的运行时间：611年重卡更新需求稳定20192021国国六排放标准实施 工程车方面，专项债提前下发2020年额度1 万亿元。基建有望对冲房地产下滑压力。物流车方面，部分地区已经开始实施不停车称重，治超力度加强。天然气重卡：价稳定，天然气重卡性价比提升，目前与柴油车相比，半年找回差价不成问题，天然气重卡需求有保障。环保方面，蓝天保卫战最后期限，国III 加速淘汰，预计2020年新增需求维持平稳。信息咨询中心尾气排放32政策驱动：“三年计划”最后冲刺，治超效应持续释放2018202020302016治理超载安全法规合资股比放开按轴收费&不停车计重系统普及商用车双积分政策零排放路权限制油耗限值蓝天保卫战 信息咨询中心33行业发展：能源结构持续调整，智能化落地不可忽视p汽车行业向低碳、智能方向深度发展。行业全面电动化、低碳化011.城市客车、城配物流短途车辆纯电动汽车占比提升2.配套基础设施反推新能源汽车发展3.LNG、燃料电池汽车市占率提升市场格局进一步分化021.商用车从量产向定制化转型2.企业规模进一步扩大，集中度更加集中3.国外车企或将强势入驻智能化改变商业模式031.商用车智能化程度进一步提升，自动驾驶落地特定区域2.交通配套设备网联化、大数据化势不可挡34小 结宏观经济因素有力，重卡需求稳定；公转铁结构调整，客车供大于求启示一：“三年计划”最后冲刺，治超效应持续释放启示二：行业向低碳、智能方向深度发展：城市客车、城配物流短途车辆纯电动汽车占比继续提升 市场格局进一步分化，从量产向定制化转型，企业规模进一步扩大，集中度更高 智能化改变商业模式，自动驾驶落地特定区域，交通配套设备网联化、大数据化势不可挡启示三：信息咨询中心新能源领域第四部分36市场表现：地补退出，新能源汽车销量下探80.95%-4.76%-15.84%-33.88%-45.65%-43.79%-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%05101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019年各月新能源汽车销量情况对比（辆；%）2018年2019年同比环比受地补退坡政策影响，7月后，新能源汽车销量增速减缓，呈下滑趋势。p 2019年，国家调整新能源汽车补贴政策，补贴金额大幅退坡，取消地方补贴提升技术标准要求提高动力电池能量密度降低新能源汽车整车能耗提高电动汽车续驶里程地方补贴侧重点改变2019年6月25日地方补贴X转向支持新能源汽车产业政策驱动市场驱动开始转向政策变化对新能源汽车产业、市场表现产生冲击，引发产销下滑信息咨询中心37技术路线：三条技术路线并行发展，燃料电池汽车崭露头角新能源汽车销量及占比情况（万辆）时间总销量纯电动汽车插电式混合动力汽车燃料电池汽车销量占比销量占比销量占比2018年全年125.698.478.34%27.221.66%-2019年111月104.383.279.77%2120.13%1337辆0.1%p 2019年中国新能源市场中，纯电动汽车仍居主流、插电混动汽车虽有所跌落，但有望趋向成熟；燃料电池汽车初显端倪，并向好发展；p 氢燃料电池汽车目前主要应用于商用车领域，技术瓶颈有待突破，成本需要进一步降低，才有望实现大规模商业落地。BEV路线PHEV路线FCEV路线未来展望未来依旧是主流地位，电池能量密度进一步提升，安全问题得到解决锂离子动力电池2020年300Wh/kg改善安全研发固态电解质电池实现插电式混合动力向常规混合动力全面覆盖发动机38%41%效率提升至2025年2030年，新一代氢能技术出现2020年5千1万辆2025年5万10万辆信息咨询中心38国内车企：自主品牌目标难达成，新势力声势渐弱2019年自主新能源车企销量目标完成情况（万辆）车企名称前11月销量年销量目标月平均销量 12月差额目标完成率比亚迪21.64351.97-13.3661.83%北汽新能源11.4221.04-10.651.82%奇瑞新能源8.13100.74-1.8781.30%上汽乘用车5.43200.49-14.5727.15%江淮新能源5.5280.51-2.4869.00%长安新能源3.580.32-4.543.75%广汽新能源3.3640.31-0.6484.00%长城欧拉3.62100.33-6.3836.20%p 2019年自主车企新能源业务受到政策调整、成本增多的影响，整体难以达成年初定下的销量目标；p 头部企业如比亚迪、北汽新能源也难掩业务下滑的事实，市场终将回归理性p 新势力车企声势渐弱，难以实现盈利以蔚来为例亏损不断，资金断层截至2019年第二季度亏损400亿元2019年前三季度净亏损86.39亿元竞争激烈，新势力车企难显优势大多数车型尚未交付，产品单一，市场竞争力不足；传统车企加速布局新四化领域，新势力车企难以招架市场考验。造车基础薄弱，产业链不完整，资质基地欠缺，无法掌握整车核心技术；信息咨询中心39外资车企：加大电动化投入，激发国内市场竞争活力外资车企的电动化战略规划外资车企电动化战略奔驰2019年底，推出20款电动化车型；2030年，电动车型销量占比达到50%以上奥迪2019年底，推出12款电动化车型；2025增长到30款，并计划销售100万辆电动汽车大众2023年前投入300亿欧元用于汽车电动化；2028年前推出70款纯电动汽车，生产电动汽车2,200万辆通用2023年前推出至少20款新车，2026年前电动汽销量升至100万辆丰田2025年，BEV+FCEV销量达到100万辆，HEV+PHEV销量450万辆本田2025年在中国投放20款以上电动化车型；2030年全球电动汽车占比达到65%现代2025年之前，计划发布44款新能源汽车；2026年销量达67万辆外资品牌PHEV领域表现抢眼29171292102610265545265134344093640500100015002000250030003500宝马5系吉利帝豪GL比亚迪宋Pro比亚迪唐途观L卡罗拉双擎E+雷凌双擎E+宝马X1帕萨特比亚迪秦Pro11月插电式混合动力车型排行（辆）11月PHEV销量前十中，60%是外资品牌车型，中国市场将呈现多元竞争的场面其他表现加大合作投入实现技术共享车型本土化生产信息咨询中心40后市场：动力电池回收形势严峻，回收体系有待搭建回收利用形势严峻11112525393942424848051015202530354045502019年2020年E2021年E2022年E2023年E退役动力电池回收量预测（万吨）推广新能源汽车1.7万辆新能源汽车进入大规模推广应用阶段我国新能源汽车保有量达261万辆，动力电池累计配套量超过140GWh，约98万吨新能源汽车生产约91.6万辆，动力电池装机量约46.38GWh20092012年2013年2018年2019年110月2020年我国将产生约26万吨的退役锂离子电池；针对现状，国家及地方给予动力电池回收相关政策支持；动力电池产业呈现规模化效应，未来回收和梯次利用市场大有可为。动力电池回收主要分为梯次利用和拆解回收两个循环过程；中国铁塔等电池企业布局基站建设，车企寻求抱团合作；动力电池回收利用具备经济环保双重效益。动力电池将大批退役国内相关企业筹备规模回收信息咨询中心41商业模式：国家给予政策支持，车企探索全新商业模式发改委生态环境部商务部2019年6月6日推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）提出“推广新能源汽车电池租赁等车电分离消费方式，借鉴公共服务领域换电模式和应用经验，鼓励企业研制充换电结合、电池配置灵活、续驶里程长短兼顾的新能源汽车产品。换电模式北汽新能源（擎天柱计划）EU300EU260EU220EU52020目标投入100亿元推广100座城市换电站3000个服务50万辆车换电车型蔚来（自主研发换电模式）ES6ES8享受终生免费换电服务面临资金紧张、内部裁员等问题，蔚来发展压力倍增2020目标换电站1100个投放1200辆车其他商业模式广汽新能源：“APP+25hours体验中心”的营销服务新生态比亚迪：推行充电技术+服务全面升级威马：多领域服务，探索二手车残值管理北汽新能源：APP打造数字化、智能化服务体系抱团合作：推出车电服务包信息咨询中心42安全事故引关注：高密度、长续航亟需回归理性2019年58月，共发生79起车辆起火事故，涉及96辆电动汽车政府部门高度重视新能源汽车安全监管车辆类型占比情况乘用车65%专用车28%商用车7%电池类型占比情况三元锂离子86%磷酸铁锂7%其他7%行驶状态静止状态充电状态车辆状态占比情况为获取补贴，车企过度提高能量密度是主因某车企新款NEV车型动力技术参数电池类型三元锂电池能量密度180Wh/kgNEDC工况续航500km快充支持30min可充至80%事故基本信息12h内上报；造成重大伤亡，6h内上报扩大排查范围排查同型号、同批次或使用同样零部件的车辆增加上报条目车辆发生失控、意外事故也需限时上报高度重视新能源汽车安全问题，督促车企防患于未然信息咨询中心432020趋势：政府将依托非财税政策引导产业发展；产业边界弱化，呈现多方融合非财税政策引导特殊路权停车优惠完善基础设施多产业融合非财税引导产业边界弱化多方融合车企平均燃料消耗值管理建设智能公路新能源汽车与能源融合发展新能源汽车电网能量互动可再生能源发电新能源汽车与信息通信融合发展加强互联互通和信息交互以数据为纽带，“人车路云”高效协同建立信息安全保障体系新能源汽车与交通融合发展一体化智慧出行服务信息咨询中心442020趋势：车企愈发重视技术研发，抱团合作将成常态突破技术多方合作抱团合作技术先行高功率、大功率的电机驱动系统相应的控制用的芯片以及IGPT等功率网整车电控系统“三电”技术平衡电池能量密