租赁概述.pptx

财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四1/49一、租赁的功能与特点一、租赁的功能与特点 租赁的含义租赁的含义 租赁租赁是一种以一定费用借贷实物的信用行是一种以一定费用借贷实物的信用行为，是指出租人将物品按照一定期限出租给承为，是指出租人将物品按照一定期限出租给承租人使用，并向承租人收取租金的一种经济行租人使用，并向承租人收取租金的一种经济行为。为。租赁的实质是一种特殊的信用行为。租赁的实质是一种特殊的信用行为。租赁具有信用的基本特征：价值单方面的转移，租租赁具有信用的基本特征：价值单方面的转移，租赁物品的所有权与使用权相分离。赁物品的所有权与使用权相分离。租赁是一种特殊的信用行为：租金的分期回流，资租赁是一种特殊的信用行为：租金的分期回流，资金运动与实物运动直接结合。金运动与实物运动直接结合。第第1页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四2/49 租赁的基本要素租赁的基本要素租赁当事人租赁当事人 租赁的当事人包括基本当事人和其他当事租赁的当事人包括基本当事人和其他当事人。人。基本当事人基本当事人出租人出租人承租人承租人其他当事人其他当事人 融资租赁和杠杆租赁中的供应商、贷款人、融资租赁和杠杆租赁中的供应商、贷款人、受托人等。受托人等。第第2页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四3/49租赁标的租赁标的 租赁标的租赁标的是指用于租赁的物件，也是租赁是指用于租赁的物件，也是租赁合同中双方当事人权利和义务共同指向的对象。合同中双方当事人权利和义务共同指向的对象。根据根据国际融资租赁公约国际融资租赁公约、国际会计准则国际会计准则1717租赁租赁、金融租赁公司管理办法金融租赁公司管理办法的各种规定，的各种规定，租赁标的应具有的性质：租赁标的应具有的性质：租赁物应当是实物财产租赁物应当是实物财产租赁物使用后一般仍能保持原有形态租赁物使用后一般仍能保持原有形态租赁物一般应能独立地发挥效用租赁物一般应能独立地发挥效用通用性较强的物品更适于租赁交易通用性较强的物品更适于租赁交易第第3页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四4/49 租赁期限租赁期限 即租期，指出租人出让物件给承租人使用即租期，指出租人出让物件给承租人使用的期限。的期限。租赁费用租赁费用 即租金，是承租人在租期内获得租赁物品即租金，是承租人在租期内获得租赁物品的使用权而支付的代价。的使用权而支付的代价。第第4页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四5/49 租赁的特征租赁的特征租赁的主要特征：租赁的主要特征：租赁一般采用融通设备使用权的租赁方租赁一般采用融通设备使用权的租赁方式，以达到融通资产的主要目的。式，以达到融通资产的主要目的。对出租人来说，它是一种金融投资的新手对出租人来说，它是一种金融投资的新手段，对承租人来说，它是一种筹措设备的新方段，对承租人来说，它是一种筹措设备的新方式；式；租赁设备的使用限于工商业、公共事业租赁设备的使用限于工商业、公共事业和其他事业，排除个人消费用途；和其他事业，排除个人消费用途；第第5页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四6/49 租金是融通资金的代价，具有贷款本租金是融通资金的代价，具有贷款本息的性质；息的性质；租期内，设备的所有权归出租人，使租期内，设备的所有权归出租人，使用权归承租人。用权归承租人。第第6页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四7/49租赁与贷款的区别租赁与贷款的区别两者的性质不同两者的性质不同两者涉及的主要合同不同两者涉及的主要合同不同两者的融资比例不同两者的融资比例不同两者对借款人的影响不同两者对借款人的影响不同第第7页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四8/49租赁与分期付款的区别租赁与分期付款的区别物品所有权的归属不同物品所有权的归属不同两者涉及的合同不同两者涉及的合同不同两者的会计处理有很多不同两者的会计处理有很多不同两者的税收待遇不同两者的税收待遇不同第第8页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四9/49二、租赁的产生与发展二、租赁的产生与发展 私有制私有制是租赁产生的是租赁产生的基础基础，私有制产生了，私有制产生了人们对不同物品的不同所有权，人们根据所有人们对不同物品的不同所有权，人们根据所有权暂时出让使用权，收取一定的使用费用，从权暂时出让使用权，收取一定的使用费用，从而产生了租赁。随着生产力发展，租赁业也逐而产生了租赁。随着生产力发展，租赁业也逐渐发展起来。渐发展起来。租赁发展的三个阶段租赁发展的三个阶段 租赁发展可以划分为三个阶段：古代租赁、租赁发展可以划分为三个阶段：古代租赁、传统租赁、现代租赁。传统租赁、现代租赁。第第9页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四10/49古代租赁古代租赁古代租赁主要有以下特征：古代租赁主要有以下特征：租赁是以获得出租物的使用价值为目的的租赁是以获得出租物的使用价值为目的的信用形式信用形式租赁是出租方和承租方双方以契约和报酬租赁是出租方和承租方双方以契约和报酬条件为前提的经济活动条件为前提的经济活动租赁以实物租赁为主租赁以实物租赁为主第第10页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四11/49近代租赁近代租赁 近代租赁是资本主义生产关系和社会化大近代租赁是资本主义生产关系和社会化大生产的产物。生产的产物。近代租赁有以下特点：近代租赁有以下特点：由以土地和房屋租赁为主逐渐转向设备租赁为主，由以土地和房屋租赁为主逐渐转向设备租赁为主，近代租赁的租赁物大多是制造商自己生产的设备产品。近代租赁的租赁物大多是制造商自己生产的设备产品。制造商与承租人之间直接开展租赁业务，无须借制造商与承租人之间直接开展租赁业务，无须借助中介机构。助中介机构。租赁的目的在很大程度上是出于促进销售，保持租赁的目的在很大程度上是出于促进销售，保持市场垄断地位，而并未充分认识到租赁是一种金融手段。市场垄断地位，而并未充分认识到租赁是一种金融手段。第第11页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四12/49现代租赁现代租赁 现代租赁始于二次世界大战以后，是在现现代租赁始于二次世界大战以后，是在现代化大生产、信用制度、投资预算技术高度发代化大生产、信用制度、投资预算技术高度发达条件下产生的一种融资、贸易方式。现代租达条件下产生的一种融资、贸易方式。现代租赁形式以赁形式以融资租赁融资租赁为代表。为代表。现代租赁业务发展的五个阶段：现代租赁业务发展的五个阶段：单一的融资租赁单一的融资租赁可变通的融资租赁（如我国目前所处阶段）可变通的融资租赁（如我国目前所处阶段）经营性租赁经营性租赁租赁业务运作的创新租赁业务运作的创新成熟期的租赁（如英美等发达国家）成熟期的租赁（如英美等发达国家）第第12页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四13/49现代租赁的发展特点：现代租赁的发展特点：世界租赁交易量快速增长世界租赁交易量快速增长 租赁渗透率不断提高租赁渗透率不断提高租赁渗透率租赁渗透率是指租赁业务额在一国设备总投资或是指租赁业务额在一国设备总投资或GDPGDP中所占的比重。中所占的比重。租赁形式更加灵活多样租赁形式更加灵活多样 现代租赁业务向国际化发展现代租赁业务向国际化发展经营环境日益改善经营环境日益改善租赁组织健全，行业规范化租赁组织健全，行业规范化第第13页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四14/49现代租赁与传统租赁的区别：现代租赁与传统租赁的区别：租赁目的不同租赁目的不同租赁物件选择权不同租赁物件选择权不同租赁当事人不同租赁当事人不同租赁物件期末处理方式不同租赁物件期末处理方式不同租期长短不同租期长短不同租金构成不同租金构成不同利润来源不同利润来源不同第第14页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四15/49 租赁物件的变迁租赁物件的变迁 农业社会农业社会 土地、房屋、生产工具和生活耐用品，以土地、房屋、生产工具和生活耐用品，以不动产为主。不动产为主。工业社会工业社会 以生产设备等动产为主，耐用消费品的涉以生产设备等动产为主，耐用消费品的涉及也比较广泛。及也比较广泛。信息社会信息社会 IT IT产品以及医疗保健设备成为租赁的主流。产品以及医疗保健设备成为租赁的主流。未来的趋势未来的趋势 有形资产和无形资产都可用于租赁。有形资产和无形资产都可用于租赁。第第15页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四16/49 各国租赁业的发展简介各国租赁业的发展简介美国美国日本日本德国德国英国英国法国法国韩国韩国第第16页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四17/49 我国租赁业的发展我国租赁业的发展我国现代租赁发展的四个阶段：我国现代租赁发展的四个阶段：第一阶段（第一阶段（19791983）第二阶段（第二阶段（19841987）第三阶段（第三阶段（19881999）第四阶段（第四阶段（2000今）今）第第17页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四18/49我国租赁业目前的主要特点：我国租赁业目前的主要特点：从事租赁业务的机构种类较多从事租赁业务的机构种类较多租赁业务发展水平总体较低租赁业务发展水平总体较低我国租赁业目前存在的主要问题：我国租赁业目前存在的主要问题：租赁的社会认知度较低租赁的社会认知度较低租赁业务定位不准租赁业务定位不准租赁项目审查不合理租赁项目审查不合理金融租赁公司的经营管理水平低金融租赁公司的经营管理水平低一些租赁公司的股东恶意控制一些租赁公司的股东恶意控制租赁业的法律环境仍不完善租赁业的法律环境仍不完善第第18页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四19/49三、租赁的种类三、租赁的种类 一般说来，现代租赁比较通行的分类方法主一般说来，现代租赁比较通行的分类方法主要有以下几种：要有以下几种：按租赁资产的所有权最终是否转移来划按租赁资产的所有权最终是否转移来划分，租赁业务可分为资本性租赁和经营租赁两分，租赁业务可分为资本性租赁和经营租赁两类。类。所谓资本性租赁，是指到租期届满时租赁物件的所有权要转所谓资本性租赁，是指到租期届满时租赁物件的所有权要转让给承租人，资本性租赁的租期实质上等于租赁资产的全部经济让给承租人，资本性租赁的租期实质上等于租赁资产的全部经济寿命。寿命。经营租赁是指出租人始终拥有租赁资产的所有权，向承租人经营租赁是指出租人始终拥有租赁资产的所有权，向承租人提供的仅仅是租赁物件的使用权的一种租赁形式。提供的仅仅是租赁物件的使用权的一种租赁形式。对于经营租赁称为真实的租赁对于经营租赁称为真实的租赁(true lease)(true lease)，政府给以税收，政府给以税收优惠，故又称为节税租赁优惠，故又称为节税租赁(tax oriented lease)(tax oriented lease)。第第19页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四20/49 按租赁业务的性质划分，租赁业务可按租赁业务的性质划分，租赁业务可分为融资租赁和经营性租赁分为融资租赁和经营性租赁 从租赁业务的资金来源划分，可分为从租赁业务的资金来源划分，可分为单一投资租赁和杠杆租赁（又称为衡平租赁）单一投资租赁和杠杆租赁（又称为衡平租赁）从租赁业务的地域范围划分，可分为从租赁业务的地域范围划分，可分为国内租赁、国际租赁和租赁的国际业务国内租赁、国际租赁和租赁的国际业务 第第20页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四21/49 经营性租赁经营性租赁 经营性租赁经营性租赁（Operating leasingOperating leasing）又又称服务租赁、管理租赁或操作性租赁。它是称服务租赁、管理租赁或操作性租赁。它是 一种以提供租赁物件的短期使用权为特点的一种以提供租赁物件的短期使用权为特点的租赁形式，通常适用于一些需要专门技术进租赁形式，通常适用于一些需要专门技术进行行 维修保养、技术更新较快的设备。维修保养、技术更新较快的设备。第第21页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四22/49 在经营性租赁项下，租赁物件的保养、维在经营性租赁项下，租赁物件的保养、维修、管理等义修、管理等义 务由出租人负责，承租人在经过务由出租人负责，承租人在经过一定的预告期后，可以中途解除租赁合同。一定的预告期后，可以中途解除租赁合同。每一次交易的每一次交易的 租赁期限大大短于租赁物租赁期限大大短于租赁物件的正常使用寿命。件的正常使用寿命。对出租人来说，他并不从一次出租中收回对出租人来说，他并不从一次出租中收回全全 部成本和利润，而是将租赁物件反复租赁给部成本和利润，而是将租赁物件反复租赁给不同的承租人而获得收益，因而，在这个意义不同的承租人而获得收益，因而，在这个意义 上说，有人称之为上说，有人称之为“非全额清偿租赁非全额清偿租赁”，将融，将融资租赁称为资租赁称为“全额清偿租赁全额清偿租赁”。第第22页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四23/49经营性租赁的特点：经营性租赁的特点：可以中途撤销合同；可以中途撤销合同；是不完全支付的租赁；是不完全支付的租赁；租赁一般为通用物件；租赁一般为通用物件；租期较短；租期较短；租赁关系简单；租赁关系简单；租赁目的是获取租赁物的短期使用权；租赁目的是获取租赁物的短期使用权；租金偏高。租金偏高。第第23页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四24/49出租人购买租赁物出租人购买租赁物租赁物的保险与维护租赁物的保险与维护签定经营租赁合同签定经营租赁合同出租人使用租赁物出租人使用租赁物并付租金并付租金合同期满退回租赁物合同期满退回租赁物签定新的经营租赁合同签定新的经营租赁合同经营性租赁的基本程序经营性租赁的基本程序第第24页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四25/49 融资租赁融资租赁 融资租赁融资租赁（Financial leasingFinancial leasing）是指出）是指出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物双重职能的租赁交易，它主要涉及承资、融物双重职能的租赁交易，它主要涉及承租方、出租方和供货方三方当事人，并由两个租方、出租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上的合同所构成。或两个以上的合同所构成。第第25页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四26/49 融资租赁定义包括如下内容：融资租赁定义包括如下内容：当事人有三方，承租人、出租人和供货当事人有三方，承租人、出租人和供货人。人。至少有两个合同，供货合同和租赁合同。至少有两个合同，供货合同和租赁合同。承租人以支付租金来获得设备的使用。承租人以支付租金来获得设备的使用。租期不得低于租期不得低于2年。年。租期内出租人拥有设备的所有权，承租租期内出租人拥有设备的所有权，承租人拥有设备的使用权。人拥有设备的使用权。租期届满后，承租人可以有三种选择租期届满后，承租人可以有三种选择留留购购、续租或退租。、续租或退租。第第26页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四27/49融资租赁的特点：融资租赁的特点：融资租赁具有融资和融物的双重职能，是融资租赁具有融资和融物的双重职能，是资金运动与物资运动相结合的形式。资金运动与物资运动相结合的形式。融资租赁具有三方当事人，并且同时具备融资租赁具有三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。两个或两个以上的合同。承租方有对租赁物及供货方进行选择的权承租方有对租赁物及供货方进行选择的权利，而不依赖于出租方的判断和决定。利，而不依赖于出租方的判断和决定。在租赁期间，租赁物的所有权归出租方，在租赁期间，租赁物的所有权归出租方，但承租方享有使用权。但承租方享有使用权。第第27页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四28/49 出租方在一个较长的租赁时期内，通出租方在一个较长的租赁时期内，通过收取租金来收回全部投资，即租金采用分过收取租金来收回全部投资，即租金采用分期归流的形式。期归流的形式。租赁期满后，承租方对租赁物件有按租赁期满后，承租方对租赁物件有按合同规定决定如何处置的权利。合同规定决定如何处置的权利。基本租期一般相当于设备的有效寿命，基本租期一般相当于设备的有效寿命，租赁合同具有不可撤销性。租赁合同具有不可撤销性。第第28页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四29/49融资租赁与经营性租赁的区别：融资租赁与经营性租赁的区别：租赁职能不同租赁职能不同出租人在合同有效期的权力不同出租人在合同有效期的权力不同出租人收回投资所需要的租赁次数不同出租人收回投资所需要的租赁次数不同租期长短不同租期长短不同租金包含的内容不同租金包含的内容不同租赁物不同租赁物不同承租人不同承租人不同出租人需要库存不同出租人需要库存不同第第29页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四30/49融资租赁的业务流程融资租赁的业务流程第第30页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四31/49融资租赁具体形式及其操作融资租赁具体形式及其操作 直接租赁直接租赁(direct lease)(direct lease)第第31页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四32/49转租赁转租赁(sub-1ease)第第32页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四33/49回租赁回租赁(sale-lease)第第33页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四34/49 杠杆租赁杠杆租赁 杠杆租赁杠杆租赁（或称杠杆式融资租赁）是一种（或称杠杆式融资租赁）是一种融资性节税租赁，出租人提供部分租赁物投资，融资性节税租赁，出租人提供部分租赁物投资，其余部分的资金则以租赁物为抵押、向金融机其余部分的资金则以租赁物为抵押、向金融机构贷款或从金融市场负债融资取得。构贷款或从金融市场负债融资取得。杠杆租赁的概念杠杆租赁的概念第第34页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四35/49杠杆租赁的业务运作过程杠杆租赁的业务运作过程第第35页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四36/49杠杆租赁的当事人杠杆租赁的当事人 承租人承租人 制造供应厂商制造供应厂商 物主出租人：租赁物实际上的所有者物主出租人：租赁物实际上的所有者 物主受托人：具有租赁物法律上的所有物主受托人：具有租赁物法律上的所有者，承租人的出租人，债权人的借款人者，承租人的出租人，债权人的借款人 等三重等三重身份身份-杠杆租赁的核心杠杆租赁的核心 债权人或贷款人：金融机构或投资者债权人或贷款人：金融机构或投资者 合同受托人：债权人的受托人合同受托人：债权人的受托人 包租人或经纪人：承租人与出租人之间包租人或经纪人：承租人与出租人之间的中间人的中间人第第36页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四37/49杠杆租赁的特点杠杆租赁的特点 出租人一般只需提供全部租赁物投资的出租人一般只需提供全部租赁物投资的20%20%40%40%。即可获得设备所有权，享受百分之。即可获得设备所有权，享受百分之百设备投资优惠百设备投资优惠-财务杠杆效应；财务杠杆效应；租赁项目负债的有限追偿性（因为有特租赁项目负债的有限追偿性（因为有特殊的运作模式）；殊的运作模式）；杠杆租赁主要用于资本密集型设备的长杠杆租赁主要用于资本密集型设备的长期租赁；期租赁；业务运作涉及面广，合同关系复杂。业务运作涉及面广，合同关系复杂。第第37页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四38/49杠杆租赁给各方面带来的好处杠杆租赁给各方面带来的好处 出租人可获设备所有权及税收优惠，而出租人可获设备所有权及税收优惠，而对贷款仅负有限责任、即仅限于出租物价值；对贷款仅负有限责任、即仅限于出租物价值；承租人可获大额长期融资以及出租人转承租人可获大额长期融资以及出租人转给的部分税收优惠；给的部分税收优惠；债权人的回收有保障债权人的回收有保障-租赁物作为第一租赁物作为第一抵押权。抵押权。第第38页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四39/49 国内租赁与国际租赁国内租赁与国际租赁 租赁业务按其地域划分可分为国内租赁和国租赁业务按其地域划分可分为国内租赁和国际租赁。际租赁。国内租赁是指一项租赁业务，其出租方、承国内租赁是指一项租赁业务，其出租方、承租方和供贷方三者均在一国国内的情况。租方和供贷方三者均在一国国内的情况。国际租赁是指跨越国境的租赁业务，在国际国际租赁是指跨越国境的租赁业务，在国际租赁中，出租方与承租方不在同一国家，租赁资租赁中，出租方与承租方不在同一国家，租赁资产的所有权与使用权分属于不同国度的企业。产的所有权与使用权分属于不同国度的企业。目前国际上通常把国际租赁划分为四种类型：目前国际上通常把国际租赁划分为四种类型：出口租赁、对子公司的出口租赁、外国子公司转出口租赁、对子公司的出口租赁、外国子公司转租赁和子公司多国租赁。租赁和子公司多国租赁。第第39页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四40/49 其他租赁其他租赁百分比租赁百分比租赁 又称为分成租赁，是把租赁收益和设备运又称为分成租赁，是把租赁收益和设备运用收益相联系的一种租赁形式。用收益相联系的一种租赁形式。对回笼期较长但现金流稳定且具有一定垄对回笼期较长但现金流稳定且具有一定垄断性的项目，可尝试采用收益权担保、收费分断性的项目，可尝试采用收益权担保、收费分成的融资租赁方式。承租人向出租人缴纳一定成的融资租赁方式。承租人向出租人缴纳一定的基本租金后，其余的租金（浮动租金）是按的基本租金后，其余的租金（浮动租金）是按承租人营业收入的一定比例支付。出租人实际承租人营业收入的一定比例支付。出租人实际参予了出租人的经营活动。参予了出租人的经营活动。第第40页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四41/49风险融资租赁风险融资租赁 出租人以租赁债权和投资方式将设备出租出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。资回报的租赁交易。在这种交易中，租金仍是出租人的主要回在这种交易中，租金仍是出租人的主要回报，一般为全部投资的报，一般为全部投资的50%50%，其次是设备的残，其次是设备的残值回报，一般不会超过值回报，一般不会超过25%25%左右，这两项收益左右，这两项收益相对比较安全可靠。其余部分按双方约定，在相对比较安全可靠。其余部分按双方约定，在一定时间内以设定的价格购买承租人的普通股一定时间内以设定的价格购买承租人的普通股权。权。第第41页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四42/49结构式参与融资租赁结构式参与融资租赁由注资、还租、回报由注资、还租、回报3 3个阶段构成。个阶段构成。其中注资阶段资金注入的方法与常规融资租赁资其中注资阶段资金注入的方法与常规融资租赁资金注入方法相同；金注入方法相同；还租阶段是将项目现金流量按一定比例在出租人还租阶段是将项目现金流量按一定比例在出租人和承租人之间分配，例如和承租人之间分配，例如7070分配给出租人，用于还分配给出租人，用于还租，租，3030由承租人留用。由承租人留用。回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，出租回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，出租人享有一定年限的资金回报，回报率按现金流量的约人享有一定年限的资金回报，回报率按现金流量的约定比例提取。定比例提取。回报阶段结束，租赁物件的所有权由出租人转移回报阶段结束，租赁物件的所有权由出租人转移给承租人，整个项目融资租赁结束。给承租人，整个项目融资租赁结束。第第42页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四43/49项目融资租赁项目融资租赁 承租人以租赁项目自身的财产和效益为保承租人以租赁项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人租赁项目以外的财产和收益无追索权，租承租人租赁项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。产品生产厂商通过自己控股的租赁公司采产品生产厂商通过自己控股的租赁公司采取这种方式来推销产品，扩大市场份额。通讯取这种方式来推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。经营权都可以采用这种方法。第第43页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四44/49捆绑式融资租赁捆绑式融资租赁或三三融资租赁三三融资租赁 是指承租人的首付金（保证金）不低于租是指承租人的首付金（保证金）不低于租赁物价款的赁物价款的30%30%，厂商在交付设备时所得货款不，厂商在交付设备时所得货款不是全额，大体上是是全额，大体上是30%30%左右，余款在不长于租期左右，余款在不长于租期一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强度差不多度差不多30%30%即可。即可。这样，厂商、出租方、承租人各承担一定这样，厂商、出租方、承租人各承担一定风险，命运和利益风险，命运和利益 捆绑捆绑 在一起，以改变以往在一起，以改变以往那种所有风险由出租人一方独担的局面。那种所有风险由出租人一方独担的局面。第第44页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四45/49四、现代租赁的功能四、现代租赁的功能 租赁的功能租赁的功能投资功能投资功能融资功能融资功能促销功能促销功能资产管理功能资产管理功能第第45页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四46/49 现代租赁对的主要当事人的作用现代租赁对的主要当事人的作用对承租人的作用对承租人的作用高效快速的融资方式，引进中长期资金高效快速的融资方式，引进中长期资金享受政策规定的税收政策优惠以及实施税收筹享受政策规定的税收政策优惠以及实施税收筹划划加速折旧，加快技术进步：融资性租赁加速折旧，加快技术进步：融资性租赁盘活存量固定资产，提高资金流动性：回租盘活存量固定资产，提高资金流动性：回租调节资产负债结构比率：表内或表外融资具有调节资产负债结构比率：表内或表外融资具有不同财务效应不同财务效应所有权、使用权两权分离，避免设备陈旧过时所有权、使用权两权分离，避免设备陈旧过时的风险：表外融资的风险：表外融资获得专业管理服务和其他相关的金融延伸增值获得专业管理服务和其他相关的金融延伸增值服务服务第第46页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四47/49对出租人的作用对出租人的作用降低投资风险降低投资风险l有金融租赁进行项目把关有金融租赁进行项目把关l增加金融租赁为承债主体增加金融租赁为承债主体l严格控制了资金投向严格控制了资金投向l项目以资产所有权为基础项目以资产所有权为基础l有租赁保证金和其他抵押担保作为保障有租赁保证金和其他抵押担保作为保障扩大产品销售扩大产品销售运用出口租赁，规避国际贸易的壁垒，运用出口租赁，规避国际贸易的壁垒，扩大出口贸易扩大出口贸易实施税收筹划实施税收筹划第第47页页/共共48页页财政金融学院财政金融学院 张理平投资与租赁专题投资与租赁专题2024/8/8 周四周四48/49对设备供应商的作用对设备供应商的作用有效控制应收账款，防范赊销的信用风险；有效控制应收账款，防范赊销的信用风险；加快资金回笼，促进产品研发和扩大生产；加快资金回笼，促进产品研发和扩大生产；提高销售竞争力，增加设备销售的市场份额；提高销售竞争力，增加设备销售的市场份额；降低财务费用，改善财务状况；降低财务费用，改善财务状况；全面介入销售和租赁全面介入销售和租赁,有利于控制自己设备的有利于控制自己设备的销售体系。销售体系。第第48页页/共共48页页