公司财务分析及财务管理知识体系样本.doc

财务分析体系全攻略 对于三张主表 1. 资金结构组成份析：分析资金结构合理性如否，依据所处企业行业性质，采取绝对组成百分比 2. 经营协调性分析：计算企业营运资本、营运资金需求和现金支付能力来分析企业企业动态协调性。具体内容详见上贴。 3. 偿债能力分析：经过相关财务指标计算分析企业经营风险和财务风险，合理利用2个杠杆系数。 4. 利润组成及盈利能力分析：从企业实现利润稳定性角度经过经济效益指标编制分析性利润表。依据杜邦财务分析体系层层剥离，找出影响权益收益率波动原因。 5. 经营管理能力分析：A、从企业资产、负债和全部者权益变动角度分析；B、从企业生产经营活动协调性角度分析；C、从企业经营决议能力角度综合评价。 6. 发展能力分析：从企业自我发展能力和筹资能力角度分析企业发展状态。 7. 投资项目经济可行性分析：在考虑实际原因情况下依据项目标立案和对比方案进行优劣可行如否分析。 8. 现金流量表分析。具体（略），针对年报企业用。 9. 效绩评价指标综合分析。针对熟练者应用。 对于其它附表： 1. 成本分析：采取纵向和横向对比分析，分析企业现实状况及影响其升降原因。仅对工业企业适用。 2. 三大费用分析：加强控制考评力度，提取提议。 3. 具体材料利用率投放分析： 4. 综合摊销贡献及盈亏临界点分析。 5. 其它附表：依据具体情况编制。 财务分析汇报（本文关键指内部管理汇报）是对企业经营情况、资金运作综合概括和高度反应。然而要写出一份高质量财务分析汇报并非易事。笔者认为，撰写财务汇报以下六点值得注意： 一. 要清楚明白地知道汇报阅读对象（内部管理汇报阅读对象关键是企业管理者尤其是领导）及汇报分析范围。汇报阅读对象不一样，汇报写作应因人而异。比如，提供给财务部领导能够专业化部分，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生领导汇报则要努力争取通俗部分；同时提供给不一样层次阅读对象分析汇报，则要求分析人员在写作时正确把握好汇报框架结构和分析层次，以满足不一样阅读者需要。再如，汇报分析范围若是某一部门或二级企业，分析内容能够稍细、具体部分；而分析对象若是整个集团企业，则文字分析要努力争取精练，不能对全部问题面面俱到，集中性地抓住多个关键问题进行分析即可。 二. 了解读者对信息需求，充足领会领导所需要信息是什么。记得有一次和业务部门领导沟通，她深有感慨地谈到：你们给我财务分析汇报，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思。遗憾是我不需要信息太多，而我想真正取得信息却太少。我们每个月辛辛劳苦做出来分析汇报原本是要为业务服务，可实际上呢？问题出在哪？我认为，写好财务分析汇报前提是财务分析人员要尽可能地多和领导沟通，捕捉她们“真正了解信息”。 三. 汇报写作前，一定要有一个清楚框架和分析思绪。财务分析汇报框架具体以下： 汇报目录关键提醒汇报摘要具体分析问题关键综述及对应改善方法。“汇报目录”告诉阅读者本汇报所分析内容及所在页码；“关键提醒”关键是针对本期汇报在新增内容或须加以重大关注问题事先做出说明，意在引发领导高度重视；“汇报摘要”是对本期汇报内容高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止。不管是“关键提醒”，还是“汇报摘要”，全部应在其后标明具体分析所在页码，方便领导立即查阅对应分析内容。以上三部分很必需，其目标是，让领导们在最短时间内取得对汇报整体性认识和本期汇报中将通知重大事项。“问题关键综述及对应改善方法”首先是对上期汇报中问题实施情况跟踪汇报，同时对本期汇报“具体分析”部分中揭示出关键问题进行集中叙述，意在将零碎分析集中化，再一次给领导留下深刻印象。 “具体分析”部分，是汇报分析关键内容。“具体分析”部分写作怎样，关键性地决定了本汇报分析质量和档次。要想使这一部分写得很出色，首要是要有一个好分析思绪。 比如：某集团企业下设四个二级企业，且全部为制造企业。财务汇报分析思绪是：总体指标分析集团总部情况分析各二级企业情况分析；在每一部分里，按本月分析本年累计分析展开；再往下按盈利能力分析销售情况分析成本控制情况分析展开。如此层层分解，环环相扣，各部分间及每部分内部全部存在着紧密勾稽关系。 四. 财务分析汇报一定要和企业经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后业务背景，切实揭示业务过程中存在问题。财务人员在做分析汇报时，因为不了解业务，往往闭门造车，并由此陷入就数据论数据被动局面，得出来分析结论也就常常令人啼笑皆非。所以，有必需强调一点是：多种财务数据并不仅仅地通常意义上数字简单拼凑和加总。每一个财务数据背后全部寓示着很生动增减、费用发生、负债偿还等。财务分析人员经过对业务了解和明察，并含有对财务数据敏感性职业判定，即可判定经济业务发生合理性、合规性，由此写出来分析汇报也就能真正为业务部门提供有用决议信息。财务数据毕竟只是一个中介（是对各样业务如实反应，或称之为对业务映射），所以财务数据为对象分析汇报就数据论数据，汇报关键质量特征“相关性”受挫，对决议“有用性”自然就难以谈起。 五. 财务分析汇报分析手法。怎样才能将汇报写活并有自己特色？这里仅介绍本人在汇报写作过程中几点所悟： （一）分析要遵照差异原因分析提议方法标准。因为撰写财务分析汇报根本目标不仅仅是停留在反应问题、揭示问题上，而是要经过对问题深入分析，提出合理可行处理措施，真正担负起“财务参谋”关键角色。唯此，汇报有用性或分量才可能得到提升和升华。 （二）对具体问题分析采取交集标准和关键性标准并存手法揭示异常情况。比如，某企业有36 个驻外机构，为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率，我们以“人均差旅费”作为评价指标之一。在分析时，我们采取比较分析法（本月和上月比较）从增加额（绝对数）、增加率（相对数）两方面比较以揭示费用异常及效率低下驻外机构，我们分别对费用增加前十位（定义为集合A）及增加率前十位（定义为集合B）驻外机构进行了排名，并定义集合C=AB，则集合C 中驻外机构将是我们关键分析对象之一，这就是“交集标准”。然而，交集标准并有一定能够揭示出全部费用异常驻外机构，为此“关键性标准”显得必不可少。在利用交集标按时，头脑中要相关键性标准意识；在利用关键性标准 时，一样少有了闪集思想。总而言之，财务分析人员要一直“抓关键问题、关键问题”，在辩证法上表现为两点论基础上关键论。 （三）问题集中点法亦可称之为焦点映射法。这种分析手法关键基于以下想法：在各部分分析中，我们已从不一样角度对经营过程中存在问题进行了零碎分析。这些问题点如同一张映射表，左边是不一样分析角度，右边是存在问题部门可费用项目。每一个分析角度可能映射一个部门或费用项目，也可能是多个部门或费用项目。因为具体到各部分中所分析出来问题点还不系统，所以给领导留下印象比较散乱，关键问题不突出；而领导经过月度分析汇报，意在抓多个关键突出问题就达成目地了。故而财务分析人员首先在具体分析时，要有意识地知道本月可能存在关键问题（在数据整理时含有对财务数据敏感性财务分析人员能感觉到本月可能存在重大异常情况），其次要善于以前面零碎分析中筛选出一至两个焦点性问题 六. 分析过程中应注意其它问题。 （1）对企业政策尤其是近期来企业大方针政策有一个正确把握，在吃透企业政策精神前提下，在分析中还应尽可能地立足目前，瞄准未来，以使分析汇报发挥“导航器”作用； （2）财务人员在平时工作当中，应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜集同行业竞争对手资料。因为，企业最终面对地是复杂多变市场，在这个大市场里，任何宏观经济环境改变或行业竞争对手政策改变全部会或多或少地影响着企业竞争力甚至决定着企业命运； （3）勿轻意下结论。财务分析人员在汇报中全部结论性词语对汇报阅读者影响相当之大，假如财务人员在分析中草率地下结论，很可能形成误导。如现在在中国很多企业里核实还不规范，费用实际发生期和报销期往往不一致，假如财务分析人员不了解核实时滞差，则很轻易得犯错误结论； （4）分析汇报行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练，避免口语化、冗长化。 一、企业资产、负债和全部者权益组成份析 1、 总资产流动资产结构性资产 2、 流动资产货币资产生息资产信用资产存货资产 （1）货币资产：现金、多种银行等金融机构存款和可立即用于支付票据。 特点：流动性最强，是现实支付能力和偿债能力。 作用：满足日常支付；预防不测风险；应付市场改变；进行利率或价格投机。 过多：资金闲置，赢利为零；丧失发展和赢利机会。 （2）生息资产：是企业利用正常生产经营中临时多出资金，购入或持有可随时变现有价证券或其它投资。如企业购置国库券、短期债券、商业汇票或本票、可转让存单等短期投资和应收票据。 特点：信用度高；变现力强；赢利水平低。 作用：降低现金持有造成利润损失；可随时补足现金。 （3）信用资产：指企业以信用为基础向她人赊销商品或提供劳务时所形成应收账款或应收票据。关键包含无担保应收票据、应收账款、其它应收款等。 特点：赊销商品项目是确定；交易数量有限；回收期比较确定。 作用：经过延长付款期或增加信用资产数量，扩大销售量；经过市场拥有率提升和产量增加，实现规模经济。 过多：应收账款管理费用上升，坏账增多，企业资产风险增大。 标准：应收账款增加应以不增加坏账损失和缩短账龄为前提；应收账款降低应以不降低销售收入和不增加赊销数额为前提。 （4）存货资产：指企业在生产经营过程中为销售或为生产耗用而贮备资产。如商品、产成品、半成品、在产品及多种材料、燃料、包装物、低值易耗品等。 特点：占用资金多；影响较大。 作用：确保原料供给；均衡生产；有利销售。 过多：存货成本增加；市场风险增大。 标准：增加应以满足生产、不盲目采购和无产品积压为前提；降低应以压缩库存量，加速周转但不影响生产为前提。 3、 负债和全部者权益累计流动负债结构性负债 4、 全部者权益实收资本资本公积金盈余公积金未分配利润 5、 流动负债营业步骤负债融资步骤负债收益分配步骤负债 （1）营业步骤负债：如应付票据、应付账款、预收款、应付税金及工资、预提费用等，是企业生产过程中形成负债。 特点：在要求付款期限内通常不支付利息，但到期时必需偿还，不然要支较高费用。 反应：反应企业生产经营过程能够提供资金起源多少，关键和产品市场竞争能力、企业采购和付款政策相关。 （2）融资步骤负债：如短期借款和1 年内到期长久负债等。 特点：要支付一定利息，但到期后通常能够协商延期偿还。 反应：反应企业生产经营活动依靠金融机构程度，是经营业务波动性大小反应。 （3）收益分配步骤负债：如应付股利、应付奖金、应交所得税等。 特点：一旦形成就应按期支付，不然会影响企业信誉。 二、企业资金结构分析 1、 企业财务情况是企业资金占用和资金起源情况综合反应，对企业资金结构分析也就是对企业资产结构和负债结构分析。 2、 资产结构分析： （1）流动资产率流动资产额/资产总额100 A、百分比上升或较高优点： a、企业应变能力增强； b、企业发明利润和发展机会增加； c、加速资金周转潜力大。 注意：企业是否超负荷运转。企业营业利润是否按同一百分比增加：企业营业利润和流动资产率同时提升，说明企业正在发挥现有潜力，经营情况好转；反之，若企业利润并没有增加，则说明企业产品销售不畅，经营形势恶化。 B、百分比下降或较低： a、假如销售收入和利润全部有所增加，则说明企业加速了资金周期运转，发明出更多利润； b、反之，利润并没有增加，说明企业原有生产结构或经营不善，企业财务情况恶化，表明企业生产下降，沉淀资产百分比增加，企业转型趋于困难。 注意：当企业以损失目前利益来寻求长远利益时，比如趋于增加在建工程或长久投资时，也有可能在短期内出现流动资产和实现利润同时下降情况。 C、常规标准：通常商业企业流动资产往往大于非流动资产，而化工企业则可能相反。 通常地，纺织、冶金行业企业流动资产率在3060之间，商业批发企业有时可高达90以上。 （2）存货比率存货/流动资产总额100 （其分母也可用总资产来替换） A、比率上升或较高： a、企业产品销售不畅； b、流动资产变现能力有所下降； c、加强存货管理变得关键起来。 B、比率下降或较低： a、产品销售很好； b、原材料市场好转； c、流动资产变现能力提升。 （3）长久投资率长久投资累计/结构性资产累计100 A、百分比提升说明：a、企业内部发展受到限制； b、企业现在产业或产品利润率较低，需要寻求新产业或产品； c、企业长久资金起源充足，需要积累起来供特定用途或以后充足利用； d、投资于企业内部收益低，前景不乐观。 B、百分比高所带来问题： a、企业无经营控制权； b、企业能否得到预期收益，取决于被投资企业，不确定性较高； c、企业本身实力下降或产业趋于分散。 （4）在建工程率在建工程累计/结构性资产累计 A、是否增加在建工程要看： a、企业长久资金起源是否有确保； b、企业投资项目预期收益率是否高于长久投资收益率； c、企业经济环境或市场前景是否良好。 B、要注意是： a、建设项目标预期收益和风险怎样； b、企业能否筹集到工程建设资金； c、企业是在扩大生产能力还是在调整产品结构。 C、另外：无形资产多少和固定资产折旧快慢也在一定程度上反应企业资产结构特点。无形资产持有多企业，开发创新能力强；而那些固定资产折旧百分比较高企业，技术更新换代快。 3、 负债结构分析： （1）资产负债率负债总额/资产总额100 （也叫债权人投资安全系数，通常60左右） A、百分比下降或较低时： a、企业经济实力增强，潜力有待发挥； b、企业资金起源充足，赢利能力是否增强要看企业自有资金利润率改变情况： 、假如企业自有资金利润率（企业实现净利润和全部者权益之比）较高，高于银行长久贷款利率，说明企业产品盈利能力较高。 、假如企业自有资金利润率提升，说明企业经过自我积累降低了资产负债率，并提升了企业盈利能力。 、假如企业自有资金利润率和过去相比反而有所下降，则说明企业资产负债率降低并没有减轻企业负担，并没有提升企业经济效益。 c、也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企业用未分配利润或生产经营资金偿还了部分负债，从而使企业生产经营规模同时缩小。 B、百分比升高或较高时： a、企业独立性降低，企业发展受外部筹集资金制约增强； b、企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加； c、企业总资产和经营规模扩大。 注意：对其升高分析，也要和资金利润率改变相结合： 、自有资金利润率升高，且大于银行长久借款利率，说明负债经营正确，企业经过举债发展扩大了生产经营规模，新增生产能力所发明利润在支付银行利息以后增加了企业实现利润。 、自有资金利润降低，说明负债经营不理想，企业新增利润不仅没有随投入增加而增加，反而有所降低。 、另外，负债经营通常会使企业破产风险增大，但假如负债经营使企业收益能力增强，反过来又会提升企业偿债能力并降低破产风险。 （2）负债经营率长久负债总额/全部者权益总额100 （通常在2535之间较合理） 注：负债经营率通常和银行长久贷款利率成反比，和企业盈利能力成正比。 A、比率升高或较高时： 优点： a、企业生产经营资金增多，企业资金起源增大； b、企业自有资金利用外部资金水平提升，自有资金潜力得到深入发挥。 缺点： a、资金成本提升，长久负债增大，利息支出提升； b、企业风险增大，一旦企业陷入经营困境，如货款收不回，流动资金不足等情况，长久负债就变成了企业包袱。 B、比率降低或较低时： 优点： a、企业独立性强； b、企业长久资金稳定性好。 缺点： a、企业产品利润率低； b、企业产品利润率高，企业自有资金利润率大于银行利率，而企业没有充足利用外部 资金为企业创利； c、也有可能出现流动负债过高，企业生产经营过程资金结构不稳情况。 （3）产权比率负债总额/自有资金总额100 （也叫资本负债率，保守100，中国200） 注：产权比率高是高风险高酬劳财务结构；产权比率低是低风险低酬劳财务结构。产权比率因行业或企业利润率高低不一样而差异较大。通常认为100较合理，现在对中国企业要求产权比率在200是比较合理。 A、比率提升或较高时： a、企业结构稳定性和资金起源独立性降低； b、债权人所得到偿债保障下降； c、企业借款能力降低。 B、比率降低或较低时：a、企业偿债能力强，破产风险小；b、股东及企业外第三方对企业信心提升。但产权比率过低说明：企业没有充足利用自有资金；企业借款能力和发展潜力还较大。（4）流动负债率流动负债总额/负债及权益总额100A、比率升高或较高时：a、企业资金成本降低；b、偿债风险增大；c、可能是企业盈利能力降低，也可能是企业业务量增大结果。B、比率降低或较低时：a、企业偿债能力减轻；b、企业结构稳定性提升；c、可能是企业经营业务萎缩，也可能是企业赢利能力提升，需看流动资产增加情况和赢利能力改变情况： 、假如流动负债率和流动资产率同时提升，说明企业扩大了生产经营业务，增加了生产，是否增收，要看利润增加情况； 、假如流动负债率提升而流动资产率降低，同时实现利润增加，说明企业产品在市场上销售很好，供不应求，企业经营形势良好；假如实现利润没有增多，说明企业经营形势恶化，企业经发生资金困难。 、假如流动负债率和流动资产率同时下降，说明企业生产经营业务在萎缩。 （5）积累比率留存收益/资本金总额100 （通常要求不低于50，100较安全） 注：留存收益法定公积金盈余公积金未分配利润积累比率通常随企业经营年限而不停提升，正常情况是，企业经过一段时期经营以后，实现利润增加，企业经营规模扩大，负债结构也随之改善。 4、 合理资金结构，应该同时实现资产结构合理和负债结构合理，实现负债结构和资产结构相互适应。在资金结构合理情况下，企业投资收益最高，企业价值最大，企业资金起源稳定，偿债风险最小，企业资金成本最低。 5、 决定企业合理资金结构原因很多，具体有： （1）和行业相关原因（如最低投资额、经济批量、技术装备、盈利能力、景气程度等）； （2）和企业经营决议和管理相关原因（如品种结构、质量和成本、销售费用、收入增加率）； （3）企业市场环境（包含银行利率、产品销售情况、生产竞争猛烈程度、通货膨胀率、经济景气是否、汇率改变等）。 6、 合理资金结构，首先是正常情况下资金结构。所谓正常情况是指企业应有盈利，而且自有资金利润率高于银行长久贷款利率。 不一样行业企业合理资金结构数值参考表以下：（依据中国 年度60 多个上市企业得出） 行业 合理资产结构（约占） 合理负债结构（约占） 流动资产 长久投资 固定资产 无形其它 流动负债 长久负债 全部者权益 制约 50 5 45 极少 45 5 50 家电 60 极少 35 5 60 极少 40 汽车 60 极少 40 极少 50 5 45 房地产 85 10 5 极少 60 10 30 日用具 5560 极少 4045 极少 55 5 40 机制 45 极少 50 5 20 20 60 空运 35 极少 65 极少 15 65 20 建材 25 15 60 极少 20 60 20 化工 30 10 55 5 40 20 40 啤酒 30 极少 60 10 20 5 75 商业 60 10 20 10 30 10 60 注意：以上指标是相正确可因技术水平、市场发育程度等条件不一样而改变调整。 三、企业经营协调性分析 1、 经营协调性含义： （1）企业经营协调性，就是企业资金在时间上和数量上协调。 （2）由：流动资产结构性资产流动负债结构性负债 变换得：结构性负债结构性资产流动资产流动负债 其含义：企业结构性资金起源被企业结构性资产占用后余额，在数值上等于企业生产经营活动资金起源（流动负债）填补生产经营活动资金占用（流动资产）以后，不足，需要企业投入生产经营资金数额。 2、 长久投融资活动协调性分析： （1）经过营运资本指标分析： 营运资本结构性负债结构性资产流动资产流动负债 注：通常工业企业营运资本相当于13 个月营业额较合理安全。 A、通常情况下，要求企业营运资本为正，即结构性负债必需大于结构性资产，而且数额要能满足企业生产经营活动对资金需求，不然，假如经过企业流动负债来确保这部分资金需求，企业便常常面临着支付困难和不能按期偿还债务风险。 B、特殊情况下，如在一些先收货和销售、后支付货款企业（如零售商业），营运资本为负也是正常。 C、通常情况下，我们用营运资本和企业总产值或销售收入之比，作为衡量和判定营运资本是否达成合理数值标准。通常认为，在工业企业，营运资本相当于13 个月营业额时（具体合理数值随行而定），才算比较合理安全。在正常情况下，低于这个标准就应该筹资，高于这个标准就应该立项投资。 （2）经过固定比率指标分析： 固定比率固定资产总额/全部者权益总额 注：该指标为100很好，必需借款企业可用结构性负债来替换分母。 A、通常认为该指标在100比很好，即企业要靠自有资金来增加添置设备等固定资产，这么即使发生资产损失，也不受制于人。 B、固定资产投资不能使用借款资金，因为固定资产在借款需要偿还时通常难以变现，会给企业带来很大资金困难。 C、在不得不以借款来进行固定资产投资行业，如造船、化工、钢铁等行业企业，应选择长久低息贷款，即固定比率分母可用结构性负债数值来替换，但这时该指标也不应该超出100。 3、 企业生产经营活动协调性分析： （1）营运资金需求和企业生产经营活动协调： 营运资金需求存货预付购货款应收账款待摊费用预收账款应付账款应付税金预提费用 注意：营业资金需求反应企业生产经营活动对资金需求情况，这部分资金通常由营业资原来确保，即长久资金起源被长久资金占用以后剩下那部分资金来确保。 （2）决定企业营运资金需求高低关键原因： A、企业行业特点。通常地，发明附加价值低企业（如商业企业），需求低；发明附加价值高企业（如设备制造企业）生产和付款周期长，存货需求大，所以资金需求多。 B、企业生产规模。 C、市场改变。在物价上涨时期，营运资金需求也会增加。 D、企业资金管理水平。存货、应收账款、应付账款管理直接影响资金需求。 4、 现金收支协调性分析： 企业现金支付能力企业营运资本营运资金需求 （1）现金支付能力和企业现金收支协调： 企业现金支付能力（货币资金短期投资应收票据）（短期借款应付票据） 注：企业现金支付能力反应企业可立即变现资产满足归还短期负债资金需求能力。 （2）经过现金支付能力分析企业资金动态协调： A、现金支付能力为正： a、在正常情况下企业生产经营不需要资金，而且还能提供部分结构性资产投资所需资金，这时企业营运资本和营运资金需求均为负，且营运资金需求绝对值大于营运资本，企业需要充足利用多出资金，这种情况在零售商业企业比较常见。 b、营运资本为正，且营运资金需求为正，营运资本数值大于营运资金需求数值，现金支付能力为正，这是企业良性运转较一般情况，在这种情况下，企业营运资本能够确保企业生产经营所需资金。该种情况现金支付能力最强。 c、企业生产经营活动不提供资金，但企业流动负债持有过多，流动负债在满足流动资金占用资金以后，不仅满足部分结构性资产占用资金（即此时营运资本为负），而且可满足现金支付需求。这种情况只能是临时情况，因为流动负债经过一段时期后会变成现金支付需求，假如这期间没有新增结构性负债，则现金支付能力肯定转变为负，企业会出现资金失衡。 该种情况偿债能力最差，且破产风险最大，但支付能力不算最差。 B、现金支付能力为负： a、营运资本和营运资金需求均为正，但企业营运资金需求大于企业营运资本，企业要经过短期银行借款来满足生产经营资金需求，这是工业企业在成长久比较常见一个情况。该种情况是相对很好一个情况，但也有支付困难。 b、营运资本为负，营运资金需求为正，企业结构性资产占用资金没有充足结构性负债资金来确保，而企业生产经营活动又大量需要营运资金情况，企业经过短期借款来维持生产经营情况。如企业大量购置固定资产，但长久资金起源不足，企业生产经营正常进行需要大量资金情况。该种情况是现金支付能力最差情况。 c、二者均为负，但营运资金需求绝对值小于营运资本绝对值，即企业生产经营活动所提供资金不足以填补结构性资产资金占用情况。 注意：企业现金支付能力，是企业长久投融资协调、现金收支协调综合反应，是企业资金协调“晴雨表”。其中任何一部分不协调，全部会给企业正常营运带来困难。 5、 企业经营动态协调情况分析： 依据企业营运资本、营运资金需求和现金支付能力上述关系，将企业协调状态分为6 种： 经营协调状态 状态类型 现金支付能力 营运资金需求 营运资本 1.协调且有支付能力 0 0 0 且营运资金需求 2.资金大量富裕 0 0 3.不协调但能维持 0 0 0 但其| |资金需求| 4.不协调 0 0 |资金需求| 5.协调但有支付困难 0 0 但其资金需求 6.严重不协调 0 2 饭店2 B、速动比率速动资产/流动负债 （合适为1） 注：速动资产货币资金短期投资应收账款应收票据流动资产存货预付账款待摊费用待处理流动资产损失保守速动比率（现金证券应收账款）/流动负债 a、通常认为，企业速动比率为1 时比较安全； b、部分行业速动比率参考以下： 汽车0.85 房地产0.65 制药0.90 建材0.90 化工0.90 啤酒0.90 计算机1.25 电子0.95 商业0.45 机械0.90 玻璃0.45 餐饮2 使用流（速）动比率几点不足： a、各行业存货流动性和变现性有较大差异，流动比率指标不能反应因为流动资产中存货不等造成偿债能力差异，所以需要用存货周转天数指标补充说明； b、在计算流动比率时包含了变现能力较差存货和无法变现待摊费用，影响了该指标评价短期偿债能力可靠性，需要用速动比率指标作补充； c、流（速）动比率不能反应企业日现金流量； d、流（速）动比率只反应汇报日期静态情况，企业很轻易经过部分临时方法或账面处理，形成账面指标不实，如经过虚列应收账款，少提准备，提前确定销售或将下十二个月度赊销提前列账，少转销售成本增加存款金额等； e、流（速）比率不能量化地反应潜在变现能力原因和短期债务。 具体讲，增加企业变现能力原因关键有： 、可动用银行贷款指标； 、准备很快变现长久资产； 、偿债能力信誉。 具体讲，增加企业短期债务原因关键有： 、统计或有负债； 、担保责任引发负债。 C、存货周转天数平均存货额/年销售成本365 天 a、平均存货以年初、年末数平均； b、通常见年销售收入替换公式中分母年销售成原来计算存货周转天数，这么计算结果比实际周转天数要长，周转次数比实际次数要少； c、存货周转天数平均存货额/年销售收入360 天 d、在产品盈利率不变情况下，存货周转天数越短，说明企业销售能力和赢利能力越高，企业偿还短期债务能力越强。 e、部分行业存货周转天数参考以下： 汽车131 天 制药356 天 建材100 天 化工101 天 家电151 天 电子95 天 日 用具62 天 商业30 天 D、平均收账期（账龄）应收账款平均余额/销售收入360 天 a、因销售收入中包含现金销售部分，所以不能真正反应账款平均账龄，正确计算应以整年赊销商品收入总额替换。 平均收账期应收账款平均余额/年赊销收入总额360 天 b、部分行业平均收账期参考以下： 汽车24 天 冶金56 天 机加工39 天 化工61 天 家电91 天 电子90 天 食品50 天 服装36 天 E、企业实现利润：可直接动用，和短期偿债能力成正比。 F、经营现金比率经营活动现金净流量/流动负债 G、速冻资产够用天数速动资产/估计营业支出总额365 天 （3）长久偿债能力分析： A、资产负债率负债总额/资产总额100 （保守为不高于50，合适为60） 注：通常认为，债权人投入资金不应高于企业全部者投入企业资金，但现在中国企业资产负债率较高，关键原因是企业拥有营运资本不足，流动负债过高。 B、负债经营率长久负债总额/全部者权益总额100 注：在高投入、高收入风险型企业负债经营率较高是能够接收；在高投入、低收益或收益相对稳定企业，负债经营率保持保持较低水平比较合理，债权人应依据企业风险程度和本身承受风险能力大小来判定企业偿债能力高低。 C、利息确保系数纳税、付息前收益/年付息额 （合适为3，从长久看应大于1）（利润总额利息支出）利息支出 D、经营还债能力（流动负债长久负债）/主营业务利润 注：只有当企业流动资产较少、结构性资产较多时，使用该指标。 E、以经营活动现金净流量为基础分析长久偿债能力，常见指标： a、利息现金保障倍数经营活动现金净流量/债务利息 （比率通常应1） b、债务本息偿还比率经营活动现金净流量/（债务利息债务本金） c、固定支出赔偿倍数经营活动现金净流量/固定费用 注：固定费用包含成本费用类固定支出和非成本费用类固定支出，比如优先股利、租赁费用、利息等。该指标反应企业支付不可避无偿用能力，也能够据此评价企业违约风险性。 d、资本性支出比率经营活动现金净流量/资本性支出 e、现金偿还比率经营活动现金净流量/长久负债 分析企业长久偿债能力，关键从以上五个方面入手，当然不应该忘记企业净资产值 （偿债有力确保）和企业产品盈利能力（偿债期望所在）。 2、 用期限法分析企业偿债能力： （1）按变现期表示企业资产： a、货币资金：现金1 天，存款视存款性质和期限计算； b、短期投资：按投资性质和贴现难易计算； c、应收票据：按协议或票据载明期限加权计算； d、应收账款净额：（应收账款净额/年销售额）360 天 e、存货：（存货金额/年销货成本）360 天 f、预付账款和其它应收款：按存货天数计算； g、待摊费用：不应计算在内，因无法变现； h、资产损失：不应计算在内，属于不存在资产； I、长久投资：视具体投资情况确定，以月计算； j、固定资产原值：按资产折旧程度和可出售性确定，以月计算； k、其它非流动资产：不应计入，因在破产时难以变现。 （2）按还款期表示企业负债： a、短期借款：按借款协议加权计算； b、应付票据：按协议或票据载明期限加权计算； c、应付账款：（应付账款金额/年采购成本总额）360 天 e、预收账款和其它应付款：按应付账款天数计算； f、应付工资：按15 天计算； g、应付福利费：按30 天计算； h、未交税金：按税务部门核定上缴天数除以2； I、未付利润：按1 年以上计算； j、其它未交款：同未交