财务风险产生的原因对策.doc

目 录中文摘要（含关键词）英文摘要（含关键词）1 前言12 加强企业财务风险管理的必要性2 2.1企业财务风险管理是外部环境变化的要求2 2.2企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要2 2.3企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障 23 企业财务风险形成的原因分析3 3.1外界因素影响3 3.2企业决策失误3 3.3经济运行的客观体现4 3.3.1负债经营是财务风险产生最为根本的原因4 3.3.2企业资产流动性弱、现金流量短缺是财务风险产生最为直接的原因4 3.3.3负债结构不合理、项目投资筹资理念滞后是最为重要的催化剂5 3.3.4企业资本结构不合理是财务风险产生的最为综合的因素5 3.3.5外部环境的多变性是企业财务风险产生的重要外因5 3.4企业自身建设的缺陷54 企业财务风险的预防及控制措施6 4.1增强财务风险防范意识6 4.2建立财务风险预警体系6 4.3采取恰当风险预防策略6 4.4拓展财务风险应对手段75结束语8参考文献9致 谢10财务风险产生的原因及对策摘 要财务风险是企业面临的一种风险，而财务风险的控制就是企业在识别、评估和分析的基础上，充分预见、有效控制财务风险，通过对财务风险的风险研究，找出风险成因，从而采取相应的预防策略或建立预警体系，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。本文针对加强企业财务风险管理进行论述，在系统分析财务风险的本质及我国企业财务风险成因的基础上，建立我国企业的财务预警指标，进行适当的财务风险决策，以期为财务风险管理及防范提供参考。随着现代市场经济的建立，市场环境瞬息万变，各种不确定性影响因素日益增多，企业财务风险问题显得越来越复杂多变。因此，加强财务风险管理已经成为各层次管理者密切关注的问题。资企业财务风险预测研究的需求日益迫切。急需建立有效的财务预警系统来预测、预控和处理财务风险。以期降低风险，提高效益，实现预期财务收益。关键词：财务风险，企业决策，企业资本结构，财务预警体系Causes and countermeasures of financial riskAbstractFinancial risk is a risk facing enterprises, and financial risk control is enterprise in the identification, assessment and analysis on the basis of the full predicted, effective control of the financial risk, and through the financial risks, find out the risk and take corresponding risk causes the prevention strategies or the establishment of early warning system, with the most economical way to financial risk may cause adverse consequences to minimize management methods. This paper aimed at strengthening enterprise financial risk management is discussed, and the systematic analysis of the essence of financial risks in China and the financial risks of enterprise is established on the basis of the causes of our enterprise financial early-warning index, proper financial risk decision, in order to prevent financial risk management and provide the reference. With the establishment of a modern market economy, market environment, all kinds of uncertainty factors increase, enterprise financial risk is becoming more and more complicated. Therefore, strengthening financial risk management has become managers paid close attention to the various levels. Endowment enterprise financial risk prediction research needs increasingly urgent. Need to establish an effective financial warning system for predicting, precontrol and dealing with financial risk. In order to reduce risk, improve benefits, achieve financial returns. key words: financial risk, Enterprise decision-making, Corporate capital structure, Financial warning system1前言企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险1。由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性，对于特定企业而言，企业的风险可分为经营风险和财务风险，在市场经济活动中，企业存在财务风险是在所难免的，关键是要认清风险产生的原因，找到防范风险的对策，从而使企业达到降低风险、改善经营管理提高经济效益的目的。2. 加强企业财务风险管理的必要性2.1企业财务风险管理是外部环境变化的要求 我国企业施行风险管理是社会主义市场经济体制的客观需要。随着我国经济发展水平越来越高，经济体制的改革不断深化，企业外部环境不断发生改变。政治、经济、社会和技术条件均发生了重大变化，社会的生产结构、消费结构、技术结构和文化价值结构急剧更新，各种不确定性因素相互制约、相互影响，使行业之间的竞争愈加剧烈，企业面临的选择与风险越来越复杂。同时，国际资本尤其是直接投资方向已呈现出多元化、交融化和扩散化的趋势，使得我国企业走向国际化的第一步就是要提高企业财务风险管理的水平以适应国际竞争中风险扩散化和全球化的趋势。在这种情况下，企业面临风险与机遇并存的局面，加强有效的财务风险管理成为一项必然要求2。 2.2企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要 在竞争环境越加激烈的情况下，财务风险必然是企业所不可避免的。加强企业财务风险管理就意味着能够降低企业经营成本、优化资源配置，提高企业的核心竞争力。企业财务活动一直是在风险环境中运行的，风险的不确定性会对企业财务运行的各个环节带来一定的经济成本。而风险管理可以有效优化控制管理，科学采取预防性措施，从而提高企业经营决策质量，保证企业经济收入的稳定。因此加强企业财务风险管理能够加强企业自身建设，提高经济效益。 2.3企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障 当前我国企业财务管理的水平相对较低，在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足以及对收益分配的不科学等问题，从而导致资产负债率较高、银行贷款过多，资金周转不畅通以及发展决策导向性不强等情况的发生。加强企业财务风险管理可以有效控制风险带来的负面效应，推进企业健康发展。首先，风险管理是企业生存发展的基本保证，使企业在保证自身安全的基础上可以大胆开拓新市场，进行技术创新，从而获得更大发展。其次，风险管理还有助于树立良好的社会形象和适应全球新技术新形势变化的需要3。3.企业财务风险形成的原因分析正确认识和加强企业财务风险管理具有重大意义，为了在实践中更好的防范财务风险，降低损失，必须清楚认识企业财务风险产生的原因。企业财务风险主要概况有以下几种形式。3.1外界因素影响企业的生产经营活动存在于复杂多变的宏观环境之中，不可避免的要受到多种外界因素的影响和制约。例如，某房地产上市公司为增加土地储备，计划下一年向银行贷款5亿人民币。在这种情况下该公司需要对外来自外部的一系列事件发生的可能性进行分析，以确定这一财务计划是否能够实现4。如，国家是否会对房地产企业实行宏观调控政策具体的调控政策是什么，是紧缩银行贷款，提高贷款利率，还是压缩土地供给，或是两者兼而有之，如果宏观调控的主要手段是紧缩银根，则公司下一年向银行贷款5亿就存在相应的风险。企业内部因素的影响也可能带来一些事件的发生。例如，公司根据经营战略的改变而对销售体系进行了重大调整，不少销售人员或客户经理离开公司另谋高就，公司与某些客户的联系受到影响，部分应收账款就存在不可能收回的风险。外界环境的不确定性是造成财务风险管理的主要外部原因，这主要包括自然环境因素和社会环境因素。自然环境因素不但包括地震、洪水等自然灾害所带来的巨大风险，也包括债务人死亡等所带来的无法收回款项的风险。社会环境因素则包括政治、法律、经济、政策、市场等多方面因素，这些因素常常会产生物价震荡、成本变动等情况，从而影响到企业利润，甚至给企业的生存发展带来巨大的风险。3.2企业决策失误 决策失误是产生企业财务风险的又一重要原因。当前，依靠经验决策及主观决策为主的企业决策方式仍然普遍存在，从而使企业容易忽略规模扩张与加强自身管理的配套建设，难 以适应市场弹性变化和多元化生产经营与投资结构的协调和控制，致使决策失误频频发生。企业资产结构中债务比例过高所导致的企业因无法偿还到期债务而使企业陷入财务困境是最常见的现象之一5。此外，投资项目不能获得预期的收益，对外投资无法按期收回，从而产生巨大的企业财务风险。因此，如何加强企业财务风险管理，强化科学决策成为迫在眉睫的重要工作。例如1982年9月，美国芝加哥地区发生有人服用含氰化物的泰诺药片中毒死亡的严重事故，一开始死亡人数只是3人，后来却传说全美各地死亡人数高达250人。其影响迅速扩散到全国各地，调查显示有94%的消费者知道泰诺中毒事件。强生是一个著名的药品公司，泰诺是强生公司的一种药品。出事之后新闻媒体立刻开始关注这个问题，立刻将整个事件置于公众的目光之下。开始时因为服药死亡的人数是3人，后来传言全美死亡人数是250人。其实这其中有很多人是假冒受害者，为了诈保或者获取强生的赔偿而将死亡责任归于服用泰诺片。事件发生以后，在首席执行官吉姆博克的领导下，强生公司迅速采取一系列有效措施来化解危机。解决问题的第一步就是寻找问题的根源。经过进一步的调查发现，因服用泰诺而死亡的人数只有7人，远不是社会上传说的有250人之多。尽管面对确凿的数据，强生公司仅需承担有限的责任，但是产生了形象危机。强生公司按照公司最高危机方案处理原则着手处理此事。按照公众利益至上原则，不惜花巨资在最短的时间内向各大药店收回所有数百万瓶的泰诺片，并花50万美元向有关医生、医院和经销商发出警告，通知他们泰诺中毒事件。这些措施一步步重新赢得公众的信任。当药品污染的原因查明之后，强生进行停业整顿时，正好美国政府和芝加哥等当地政府开始制定新的药品安全法，要求药品生产企业采用无污染包装。强生公司率先响应新规定。这样就在价值12亿美元的止痛片市场上挤走了它的竞争对手，仅用5个月的时间就夺回了原市场份额的70%，并以更好、更新的形象重新面对公众，赢得了公众信任。 3.3经济运行的客观体现 经济运行本身就包含着不确定性的内在特征，因此，企业财务风险的产生也是经济运行的客观体现。例如企业财务运行的筹资过程，需要企业以偿债付息和承担负债经营的风险为代价获得生存发展的机会。然而负债经营是一把典型的双刃剑，倘若企业资金流动性弱、资产变现能力不强，常常会致使企业无法偿还贷款，而引发潜在的财务风险，必然会给企业带来严重的财务危机。3.3.1负债经营是财务风险产生最为根本的原因 由财务风险定义得知，财务风险主要是指无法偿还到期的负责而产生的风险。企业财务风险是伴随企业负责融资而产生的，对企业来讲，负责经营是一把双刃，合理的债务安排额运作，有利于降低企业资金成本，会给股东带来超额利益；而安排欠妥、运作不当，则会给企业带来无法挽回的损失。在盈利水平低于利率水平的情况下，企业资金成本较高，投资者不但得不到回报，甚至可能倒贴，导致与利益相关者的关系恶化。如果付息偿债后的资金不足以维持正常的经营，将会加大企业经营亏损，使企业财务危机增加6。所以，企业负责是导致企业财务风险产生最为本质的原因。3.3.2企业资产流动性弱、现金流量短缺是财务风险产生的最为直接的原因 企业筹措到资金后，必须要在将来某一时点用足够的现金来偿债付息。因此企业现金流量的多少、资产变现能力的强弱直接影响偿债能力。企业能否到期偿债，并不取决于企业资产的多少，而是取决于多少资产能得到变现；并不只看企业是否盈利，而是看企业拥有多少现金流量。企业如无足够的现金或资产难以变现，则直接会促使财务风险由潜在转为现实。3.3.3负债结构不合理、项目投资筹资理念滞后是最为重要的催化剂 如某集团公司近几年来,为拉长产业链先后上了10个项目,总投资约需60亿元,由于采取边上项目边报批手续的方式,无法获取银行的长期借款,而大量举借银行短期借款,同时大量占用了主业的生产经营资金,资产负债率接近70%,造成主业经营资金较为紧张,每年的偿债压力不断增大,支付利息高7。这种项目投资融资理念的滞后,使企业的负债结构严重不合理,如果项目投产后,因经营管理不善等各种因素的影响,导致企业融资成本大于息税前利润,必将促使企业财务状况恶化,使企业负担着到期付款的威胁,一定程度上加剧了企业财务风险的增大,获利能力减小,给企业经营带来很大困难。3.3.4企业资本结构不合理是财务风险产生的最为综合的因素资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端:保守结构型和风险结构型。保守结构型是指企业根本不负债,或负债比例很小,此种类型的企业通常不存在财务风险或财务风险很小,但暴露出企业资本策略过于保守,畏缩不前,对企业前途存在着信心不足等缺点8。风险结构型是指企业债务融资规模过大、比率过重,通常表现为企业资产负债率过大或产权比率异常,此种类型是导致企业产生财务风险的重要因素。3.3.5外部环境的多变性是企业财务风险产生的重要外因通常影响企业财务风险的外部因素有国民经济整体形势及行业景气度、国家信贷、外汇政策的调整、银行利率及其波动等。外部环境的变化会在一定程度上会加剧或缓解企业的财务风险,是一项不可忽视的重要因素9。3.4 企业自身建设的缺陷引发企业财务风险的因素诸多，既有企业外部的环境因素，也有企业内部自身建设的缺陷。第一，企业风险意识淡薄。财务风险是一种客观存在，潜移默化的存在于企业生产经营的各种活动之中。企业对财务风险的重视不足，管理人员和财务人员应对风险能力不足，都是导致企业财务风险的重要原因。第二，企业管理制度不健全。企业管理水平不高，内部控制制度不健全，对资金的管理和分配不科学，致使企业抗拒风险的能力较弱，资金周转不灵，资源配置不优，从而产生企业财务风险。第三，企业资本结构不合理。资产、负债和权益的比例结构失调，协调制衡作用不足。第四企业财务管理人员水平低下和内部管理混乱是我国企业产生财务风险的重要原因10。4.企业财务风险的预防及控制措施意识形态的进步是应对风险的前提和基础。市场经济大潮流下处处潜伏着的各种风险对企业运营影响巨大，企业多元化发展方向更是要求企业管理者充分认识到财务风险的积极性和重要性以及它的两面性，增强财务风险的防范意识。因此，企业应该积极增强风险防范意识，深化财务风险管理理念，协调各个部门之间的内部职能，提高财务人员和管理人员的积极性和主动性，促进技术、管理、资本等要素的有机配合。此外，加强企业财务风险防范意识还可以增强企业自身的内部凝聚力，创造人人参与管理、人人防范风险的良好氛围。4.1增强财务风险防范意识意识形态的进步是应对风险的前提和基础。市场经济大潮流下处处潜伏着的各种风险对企业运营影响巨大，企业多元化发展方向更是要求企业管理者充分认识到财务风险的积极性和重要性以及它的两面性，增强财务风险的防范意识11。因此，企业应该积极增强风险防范意识，深化财务风险管理理念，协调各个部门之间的内部职能，提高财务人员和管理人员的积极性和主动性，促进技术、管理、资本等要素的有机配合。此外，加强企业财务风险防范意识还可以增强企业自身的内部凝聚力，创造人人参与管理、人人防范风险的良好氛围。4.2建立财务风险预警体系财务风险预警就是企业通过库存物资、资金收支结余、资产变现率、坏账金额等一些敏感性财务指标的变化对经营运行过程进行监测，从而对企业可能或将要面临的财务风险进行预测识别的财务分析过程。通过建立健全财务风险预警系统，企业管理者可以用以判断财务风险存在的大小，发现根源，预先准备，有的放矢，对症下药，准确把握各种财务风险信号及其产生原因，制定相应的对策。从而充分利用和规避财务风险12。因此，企业要确立适合自身的财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。要成立专门的财务风险分析机构，现场实地观察企业生产运营和业务发展等具体情况，通过总资产净现率、现金流量预算、预期未来收益、销售净现率、股东权益收益率等分析指标预测企业财务风险13，筑起防范和化解财务风险的有效防线。4.3采取恰当风险预防策略面对风险，企业采取不同的预防策略将会导致不同的结果。恰当的财务风险预防策略有利于减轻或消除风险因素影响，提高风险防范控制水平和效果。首先，企业要重视资本结构的优化，保持资产和负债的良好配比，控制负债规模，把关筹资渠道和方式，降低资本成本。其次，企业要采取有效的风险分散策略。例如将筹集的资金投放于多个项目，有效分散投资风险，弥补项目间盈亏，从而降低财务风险。第三，企业要努力保持自身健康运营。健康有序的财务运行秩序和严格规范的财务管理规范可以使企业资金处于良性周转，从而能够成为企业降低或规避风险的有力保证14。4.4 拓展财务风险应对手段针对于财务风险的不确定性，企业要具备极高的敏感性和迅速反应能力，要在企业统一领导研究风险管理的前提下，实行分级分权的管理办法，使各个项目都有专人负责。此外，还要借助新的研究成果，加强风险管理，理顺决策落实程序，提高企业各部门运作效率和应变能力，从而保证针对企业财务风险作出的决策能够尽快落实，减少损失15。企业财务风险是客观存在的，将风险对企业的影响程度降低到最小是风险管理的目标。建立健全岗位责任制，强化审计监督。建立健全岗位责任制既是防范与化解道德风险的重要措施，也是确保企业财务产安全、保证会计信息可靠性和财务活动合法性的有效手段，建立健全责任制主要应做好以下几个方面的工作：一是根据企业的实际情况，科学的设计财务管理岗位，制定相应的岗位责任制并赋予各岗位权责，使之相互牵制，减少工作失误，提高工作效率，强化分工与协作。二是财务管理的流程和会计核算流程要适应企业经营方式与发展模式的变化，有效地支持企业的市场竞争，扩大市场管理岗位的设置要动态地适应企业发展需要，以预防和规避财务风险的发生。三是强化企业价值管理，并与企业实物管理有机的结合起来。会计核算部门在搞好企业价值循环的反映与监督的同时，还需要有机地结合其他业务部门的实物管理，及时发现异常情况，并采取有效措施出现的问题16。5结束语综上所述，通过构建高效的风险控制机制,实施企业全面预算制度,加强资金流量分析,强化资产管理,提高营运能力等方面的工作,是控制和应对财务风险的有效手段。随着企业的发展和规模进一步扩大,今后要根据不同的需求,在筹资方式上应采取多种形式,合理采取发行企业长期债券、长期贷款、引进战略合作伙伴、上市融资等形式,优化资本结构,以达到优化企业负债结构,降低企业财务风险,提高企业的经济运行质量和效益。在竞争激烈的市场经济条件下，由于多方面的原因，财务风险是不可避免的。因此，每个企业在财务管理工作中，必须重视财务风险的防范工作，以有效地防范和化解财务风险，使企业在激烈的竞争中处于不败之地。【参考文献】1 高级会计实务科目考试大纲,2008年,经济科学出版社。2 财政部、证监会、审计署等部门2008年5月联合发布的企业内部控制基本规范。3 财政部2006年颁布的企业会计准则-财务会计报告。4财务成本管理 注册会计师教材 2000 年版5 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