中级经济师《金融专业知识与实务》背诵版.doc

中级经济师金融专业知识与实务背诵版 货币需求：指经济主体能够并愿意持有货币的行为.其中，需求是有效需求，是能力和愿望的统一体。货币需求量:指在特定的时间和空间范围内,经济中各个部门需要持有货币的数量。在货币需求量的研究中，需结合货币的存量与流量考察。(通常计量存量)如何测算货币需求量(一）分析货币需求量的理论模型1、 马克思的货币必要量公式（以劳动价值论为基础）PT/V = Md P为商品价格，T为商品交易量,V为货币流通的平均速度,Md为货币需求量前提条件：（1)金是货币商品；（2）商品价格总额是既定的；（3）考察的是执行流通手段职能的货币量。2、 凯恩斯的货币需求函数（收入支出分析法）影响人们流动性偏好的三项动机：交易动机和预防动机（构成对消费品的需求，取决于“边际消费倾向），投机动机（构成对投资品的需求，取决于“资本边际效率”）金融资产可分为货币和长期债券两类，债券的市场价格与市场利率成反比。预期利率下跌，少存货币多买债券,预期利率上升，卖出债券多存货币。Md = M1 + M2 L1（Y）+L2（i），其中，L1（Y）指交易性需求,是国民收入Y的增函数；L2（i）指投机性需求,是利率的减函数。托宾：Md f (y,i） f为函数符号凯恩斯的货币需求函数的特点：（1）提出了投机性货币需求,及其受未来利率不确定性影响；（2）把货币需求量与名义国民收入和市场利率联系在一起。3、弗里德曼的货币需求函数（当代货币主义、剑桥学派现金余额学说)货币需求函数:Md = f（Yp;W；rm；rb;re；1/pdP/dt;）PMd/P = f(Yp；W；rm；rb;re；1/pdP/dt;）Md 名义货币需求； Yp-恒常收入； W-人力资本占非人力资本比率; rm存款利率； rb-预期公债收益率;re预期股票收益率;1/pdP/dt预期物价变动率；其他随机变量；P一般物价水平 Md/P-实际货币需求量。影响货币需求量的因素:（1）恒常收入Yp和财富结构W；（2）各种资产的预期收益和机会成本(包括rm;rb；re和1/pdP/dt四项）;（3）各种随机变量。简化的货币需求函数:Md/P = f（Yp，r）弗里德曼的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的区别：(1）强调侧重点不同：凯恩斯重视利率,弗里德曼强调恒常收入(即国民收入水平）;(2）在货币政策的传导变量的选择上有分歧：凯恩斯主义认为是利率,货币主义坚持是货币供应量。（3)凯恩斯认为货币政策应“相机行事”，弗里德曼认为“单一规则”可行。（二）把理论模型转化为计量模型我国学者的探索（1） 基本公式法： Md= （ 1 + n）（ 1 + p)/( 1 + V) 1Md- 货币需求量增长率；n经济增长率； p计划调价幅度； V货币流通速度变化率(2)微分法： Md n+ p V两个模式都是计划期货币增长率,是计划相对数.计量都是流通手段需求量,是狭义的，将储藏货币需求量排斥在外。货币供给是相对于货币需求而言的，包括货币供给行为和货币供给量。货币供给行为：银行体系通过自己的业务活动向再生产领域供给货币的全过程，研究的是货币供给的原理和机制。货币供应量：银行系统根据货币需求量，通过其资金运用,注入流通中的货币量，研究的是向流通中供应了多少货币。货币层次的划分依据:流动性（金融资产转化为现金或现实购买力的能力）国际货币基金组织的划分M0=流通于银行体系以外的现金M1=M0+活期存款(包括邮政汇划制度或国库接受的私人活期存款）M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府债券（包括国库券）美国的划分M1a = 现金 + 商业银行活期存款M1b M1a + 所有存款机构是其他支票存款M2 M1b + 储蓄存款 + 所有存款机构的小额定期存款M3 M2 + 所有存款机构的大额定期存款 + 商业银行、储蓄贷款机构的定期存款协议M4 M3 + 其他流动资产(短期债券、保险单.股票等）我国的划分1、划分原则:(1）金融资产的流动性;(2）考虑中央银行宏观调控的要求；(3）反映经济情况的变化,在操作和运用上有可行性；（4）宜粗不宜细.2、划分方法：M0 = 现金M1 = M0 + 单位活期存款M2 = M1 + 个人储蓄存款 + 单位定期存款M3 M2 + 商业票据 + 大额可转让定期存单（只测算不公布）货币供给机制货币供给量（Ms） 基础货币（B)货币乘数（m ）基础货币（B） 现金（C） + 成员银行在中央银行的储备存款（R）成员银行在中央银行的储备存款（R） 活期存款准备金（Rr) +定期存款准备金（Rt）+超额存款准备金（Re）全部基础货币B C Rr + Rt + Re中央银行投放基础货币的渠道：1、 对商业银行等金融机构的再贷款；2、 收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;3、 对政府部门（财政部)的贷款;影响货币供给量的因素(内生变量）：（1）国有商业银行的信贷收支(2） 财政收支(3) 黄金外汇储备影响货币供给量的因素M0=(Aa-La）+（AbLb)+（Ac-Lc）(AaLa):人民银行再贷款净额或各金融机构存款净值，受商业银行信贷收支状况影响(Ab-Lb）：财政净赤字或净结余，受财政收支影响，当AbLb供应增加，AbLb供应减少（Ac-Lc）:官方储备的增减受国际收支影响,储备增加供应增加财政收支1、 财政收支平衡对货币供应量没有影响2、 财政节余:货币供应总量减少3、 财政赤字：对货币供应量的影响取决于财政赤字的弥补办法（1）动用历年节余：如果中央银行压缩资产规模同财政动用历年节余的规模相等,则货币供应量不变；如果中央银行压缩资产规模小于财政动用历年节余的规模，则会引起货币供应量扩张。（2）发行政府债券:取决于承购主体及其资金来源的性质。如果由中央银行认购，则会增加基础货币供应量，扩大货币供应量;如果由商业银行用超额准备金或增加向中央银行的借款认购，则货币供应量增加，如果商业银行用自己收回的贷款或投资认购,则不会增加货币供应量.企业和个人用现金购买，货币供应量不变。(3）向中央银行透支和借款:货币供应量增加黄金储备的增减变化,主要取决于一个国家黄金收购量与销售量的变化。一定时期内，黄金收购量大于销售量，黄金储备增加，中央银行投入的基础货币增加；相反，黄金销售量大于收购量，黄金储备减少，中央银行收回基础货币，货币供应量减少.外汇储备主要取决于一个国家的国际收支状况。国际收支如果是顺差，则增加外汇储备，中央银行增加基础货币投放，货币供应量扩张;反之，国际收支如果是逆差，则减少外汇储备,中央银行收回基础货币投放，货币供应量缩减。另外，金价、汇价的变动，对货币供应量也有较大影响。如果金价提高，汇价上升，中央银行收购黄金外汇就要相应多投放一些基础货币；相反，金价和汇价下跌，中央银行收购黄金外汇就会少投放一些基础货币。货币均衡:货币供给量与货币需求量在动态上保持一致的现象。表现为市场繁荣、物价稳定，社会再生产过程中的物质替换和价值补偿能正常顺利进行货币均衡并不是货币供给量绝对的等于货币需求量,而是具有一定的弹性，在这个弹性范围之内,货币供给量与货币需求量发生偏离也是货币均衡。同时，在掌握货币均衡时，还得联系社会总供给与社会总需求之间的均衡关系。货币均衡同社会总供求的均衡具有内在统一性和一致性。总供给是一个国家在一段时间内实际提供的可供销售的生产成果的总和总需求是该国在该时间实际发生的有支付能力的需求和经济均衡的标志就是货币均衡的标志,体现为：1. 物价变动率是市场经济下衡量货币均衡与否的主要标志。（一般来说，物价变动率在3以内）2。 货币流通速度变化率是计划经济条件下货币均衡与否的主要标志。3。 货币流通速度与物价指数的结合是转轨经济时期货币均衡与否的标志.货币均衡的条件：根据货币需求公式Md/P f （Y/P，r）货币均衡要求Ms=Md,那么用Ms代替Md,得到Ms/P f（Y/P,r )在Ms和P一定的情况下,货币均衡就取决于国民收入Y和利率r这两个指标了。1. 国民收入等于国民支出，没有国民收入超分配现象2。 要有一个均衡的利率水平货币失衡（MsMd）：当货币供给Ms不等于货币需求Ms的时候，就出现货币失衡,表现为MsMd或者MsMd，即货币供给量不足或货币供给量过多。在当前纸币制度下，货币供给量过多引起的货币失衡容易导致通货膨胀.通货膨胀：在货币符号流通的条件下,由于货币供给量过多,使得有支付能力的货币购买力大于商品可供量,从而引起货币贬值,物价持续上涨的经济现象。通货膨胀的原因:1。银行超额发行货币弥补财政赤字2。银行信用膨胀3.基本建设投资过度4。国际收支长期大量顺差通货膨胀的类型(根据通货膨胀的成因)1。 需求拉上型通货膨胀（产生最早、流传最广、影响最大的通货膨胀理论)由于经济发展过程中总需求大于总供给，较多的货币追逐较少的商品，从而导致了物价水平的持续上涨。总需求大于总供给的原因是国民收入的超分配，即国民收入分配额超过了国民收入生产额，体现在企业初次分配、财政再分配和信用再分配三个环节。西方经济学家在研究这种通货膨胀的时候，把求大于供划分为两种情况：一种是经济未达到通货膨胀的前提下，货币数量的增加会刺激经济增长，增加就业和产量,但是不会导致通货膨胀；另一种是经济已经达到通货膨胀时，货币数量的增加只会带来通货膨胀。2。 成本推进型通货膨胀（工资推进、利润推进、凯恩斯学派所倡导）。3. 结构型通货膨胀这种通货膨胀主要是由经济结构因素引起的，它由北欧学派最终成型的，因此又称为“北欧模型”。其核心思想是鲍莫尔的“不平衡增长模型。4。 体制型通货膨胀体制型通货膨胀是指某些国家在经济体制转轨过程中出现的一种通货膨胀现象,它强调从体制方面寻找通货膨胀的原因.适度的通货膨胀有利于经济增长，但是持续的过度的通货膨胀对社会再生产有严重的破坏作用,体现在：破坏生产发展、扰乱流通秩序、引起国民收入盲目分配、 引起货币信用危机。治理通货膨胀还得从需求和供给两方面出发。控制需求:(1） 紧缩性货币政策-抽紧银根（2）紧缩性财政政策（3）紧缩性收入政策（4）指数化方案改善供给:（1）降低税率，促进生产发展（2）实行有松有紧、区别对待的信贷政策（3)发展对外贸易，改善供给状况。直接融资是指资金盈余单位与资金短缺单位相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，实现资金从盈余单位向资金短缺单位的转移，从而完成资金融通的过程。它的基本特点是融资双方不经过任何中介直接成交.直接融资的种类：除企业发行股票、债券等证券融资这种普遍形式外，还包括商业信用、国家信用、消费信用和民间个人信用。直接融资的特征：（1） 直接性（2) 分散性（3） 信誉差异性较大(4） 部分不可逆性（5） 相对较强的自主性间接融资：资金盈余单位与资金短缺单位之间不发生直接的关系，而是分别与金融机构发生一笔独立的交易，即资金盈余单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后，再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用,从而实现资金融通的过程.其基本特点是资金融通通过金融中介进行.金融机构不是一般的代理人，而是一个独立的交易主体。间接融资主要有银行信用和消费信用两种形式。间接融资的特征：(1） 间接性（2） 相对集中性(3） 信誉差异较小(4） 全部具有可逆性（5） 融资主动权主要掌握在金融中介手中。融资方式和金融体系的关系直接融资的局限性：资金融通规模较小；资金流向受到一定限制；资金使用分散,不利于中央银行宏观调控。间接融资的优越性：资金融通规模巨大;资金流向不受限制;利于中央银行宏观调控;资金融通具有较大灵活性。银行主导的金融体系:间接融资比重较大。法、德、日为典型.市场主导的金融体系：直接融资比重较大。英、美典型.融资其他分类资金是否付息是否返还：借贷性、投资性形态不同:实物性、货币性国别不同：国外、国外币种不同:本币、外币期限不同：长期、中期、短期风险性质分：稳健性、风险性目的不同:政策性、商业性间接融资和货币流通1、 商业银行间接融资创造货币供应量信用货币通过两条渠道创造：（1）中央银行创造基础货币。(2）商业银行系统通过信用活动创造货币供应量。其能力受到基础货币量、法定存款准备金率、必要的备付金率和客户提现率的制约。2、 非银行金融机构间接融资存在加速货币流通或扩大货币供应量两种可能直接融资和货币流通直接融资会对某个银行的存款有所影响，但是不会直接影响货币的供应量。直接融资存在的问题：加快货币流通速度；可能会恶化固定资产投资和流动资金的合理比例；为货币政策的制定和实施增加了复杂性和难度。项目融资：是以项目的资产、预期收益或权益做抵押取得的一种无追索权或者有限追索权的债务融资。具体分为无追索权项目融资和有限追索权融资两类。无追索权项目融资：贷款人对项目发起人无任何追索权,只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。有限追索权项目融资：项目发起人只承担有限债务责任和义务的项目融资,所谓的有限追索权主要体现在时间、金额和对象上的有限性.项目融资与传统公司融资方式的区别表现在：贷款对象不同； 筹资渠道不同； 追索性质不同； 还款来源不同； 担保结构不同。在项目融资方式里涉及的12类当事人： 项目发起人、项目公司、借款单位、商业贷款人、多边金融机构或者出口信贷机构、项目建设的工程公司或承包公司、项目设备、能源、原材料供应者、项目产品的购买者、项目管理公司、东道国政府、保险机构、其它参与者。项目融资的运行程序四个模块：1。 投资结构 2。 融资结构(核心）3。 资金结构 4。 信用担保结构项目融资模式:BOT和TOT模式六原则：争取适当条件下的有限追索融资、实现项目风险的合理分担、最大限度降低融资成本、实现发起人对项目较少的股本投入、处理好融资与市场的关系、争取实现资产表外融资基本的项目融资模式设计一般包括三个方面的结构特征:1。 在贷款形式方面的特征2。 在信用担保方面的特征3。 在贷款发放方面的特征BOT模式概念:BuildOperateTransfer(建设经营转让）的简称BOT模式受到发展中国家重视的原因:(1) 政府能够挖掘私营部门的能动性和创造性，解决基础设施运营效益不高的问题。(2） 缓解资金不足的问题。(3） 促进公用事业的进一步发展.特许权协议规定了授予者与被授予者双方的权责，是BOT项目融资所有协议的核心和依据,包括8项内容：就特许权范围做出规定、就项目建设做出规定、就项目的融资及其方式做出规定、就项目的经营、维护做出规定、就项目的收费水平和计算方法做出规定、就项目的能源供应条款做出规定、就项目的移交做出规定、就项目合同义务的转让进行规定项目融资的基本操作流程主要包括三个阶段：第一个阶段:B （Build）-建设阶段第二个阶段：O(Operate）运营阶段第三个阶段：T（Transfer）-转让阶段BOT的发起人一般是项目所在国政府、政府机构或者政府指定的集团公司，通常在融资期限结束以后，项目发起人通常无偿获得该项目的所有权和经营权。对政府部门来说,BOT融资方式也具有一定的优越性。(1）减少项目对政府财政预算的影响；(2）可以吸引外资,引进新技术，改善和提高项目的管理水平；（3）提高基础设施项目的建设和经营效率;（4）将项目的建设、融资、经营风险转移给私人部门,增强公共部门的稳定性。同样,对项目主办方也具有许多吸引力。BOT项目融资方式的潜在负面效果体现为:（1） 可能增加融资的机会成本；（2） 可能导致大量的税收流失；(3） 可能导致设施的掠夺性经营；(4） 风险分摊的不对称问题.TOT的涵义：TOT是“Transfer Operate Transfer”的简称,即“移交经营移交TOT与BOT的根本区别在与“B建设”上，即不需要项目的投资方或者经营者来开发建设项目.与BOT项目融资类似，TOT模式也适用于基础设施的建设。区别在于，TOT项目融资只涉及到经营权转让，不存在产权、股权的问题.利用TOT的好处：（1） 有利于盘活基础设施的存量资产，优化资源配置，实现现有资产的保值增值。（2） 缓解基础设施资金短缺的矛盾，加快基础设施建设速度。（3） 有利于发展中国家引进外资。(4) 有利于提高发展中国家的基础设施管理水平。项目融资的优势：(1) 实现了融资的无追索权或者有限追索权（2) 允许项目发起人投入较少的股本,进行较高比例的负债(3） 可以实现风险隔离和分散风险的目的（4） 可以享受税收优惠（5） 可以实现多方位融资项目融资的应用领域主要用在6个方面：(1） 能源开发项目(2） 石油管道、炼油厂项目(3) 矿产资源开采项目（4） 收费公路项目（5） 污水处理项目(6） 通讯设施项目证券化是指资金供给者和需求者越来越多地通过证券市场投融资的过程.包括融资证券化和资产证券化，资产证券化，指的是将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割若干单位的证券，并出售给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表中消失。资产证券化的工具被称为资产担保证券（ABS）其本质在于通过其特有的提高信用等级的方式，使得原来信用等级较低的项目照样可以进入高档证券市场,利用该市场信用等级高、证券安全性和流动性高、债券利率低的特点,大幅度降低发行债券筹集资金的成本。资产证券化的特点：（1) 是资产收入导向型融资方式;（2） 是结构性融资方式;(3） 是表外融资方式；（4） 是低成本的融资方式。资产证券化的作用：（1） 可以获得较低的发行成本(2) 能够使金融机构减少甚至消除其信用的过分集中（3） 金融机构可以实现规模经济(4） 改善资金来源（5） 提高资本比率(6） 具有明确的金融创新意义资产证券化的基本要素包括标准化合约、资产价值的准确评估、拥有完整的历史统计资料、使用法律的标准化、确定服务人的地位的标准、可靠的信用增级措施等。证券化的当事人： 发起人、服务人、发行人、 证券商、信用增级机构、信用评级机构、受托管理人。内部信用增级：一是设计高级/次级证券结构;二是建立超额担保；三是建立储备基金帐户外部信用增级主要通过第三方提供的信用增级完成：一是保险公司担保合约；二是第三方担保;三是银行信用证；四是现金担保帐户资产证券化的程序：（1) 确定资产证券化的融资目标（2） 组建特别目的公司SPV（3) 实现项目资产的真实销售（4）完善交易结构，进行内部评级(5） 划分高级证券和次级证券,办理金融担保（6) 进行发行评级，安排证券销售(7）特别目的公司（SPV）获得证券发行收入，原始权益人获得资产出售收入（8） 实行资产管理(9） 按期还本付息.资产证券化的种类：（1)住房抵押贷款证券化（2）汽车应收款证券化（3)商业抵押贷款证券化（4)贸易和租赁应收款证券化(5) 信用卡应收款证券化（6)商业和工业贷款证券化(7）船舶贷款证券化（8）高收益债券证券化（9）批量贷款证券化可以证券化的资产应该具有以下特征：能在未来产生可预测的稳定的现金流;持续一定时期的低违约率、抵损失率的历史记录;本息的偿还分摊于整个资产的存活期间；资产的债务人有广泛的地域和人口统计分布；发起人已持有该资产一段时间,有良好的信用记录；金融资产的抵押物有较高的变现价值或它对于债务人的效用较高;金融资产具有标准化、高质量的合同条款。不利于证券化的资产属性包括：服务人经验缺乏或财力单薄；组合资产中资产的数量较小或金额较大的资产所占比例过高；资产债务人到期一次偿付本金；资产债务人付款时间不确定或付款间隔过长；资产的债务人有修改合同条款的权利.完善的金融市场对我国融资的重要性：资金的有效融通:一是将有限的资金能够配置道经济效益最佳的地方；二是资金融通能够以尽快的速度得以完成。运用市场机制，是实现资金有效融通的重要条件。金融体系：指的是由各种金融机构组成的组织体系，按照地位和功能可以把它划分为两类:金融宏观调控和金融监管机构；经营性金融机构.金融宏观调控和金融监管机构包括中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，即所谓的“一行三会”。经营性金融机构包括政策性银行、商业银行、信用合作机构、非银行金融机构等。其中,中国银行和中国建设银行正在加快股份制改造和上市步伐.非银行金融机构包括证券机构和保险机构，以及金融资产管理公司、信托投资公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、邮政储蓄机构等.中央银行是政府管理货币金融的最高机构,在金融体系中居于核心地位.它是发行的银行;是政府的银行；是银行的银行。最早的中央银行是1656年瑞典国家银行，“鼻祖”是1694年的英格兰银行，我国于1948年12月成立。我国中央银行四阶段：19481986年12月；1984年1月1993年12月；1993年12月1995年3月;1995年3月现在政策性银行的基本特征：（1） 资金来源与资金运用体现明显的政府行为（2） 经营活动不以盈利为目标（3） 具有特定的业务领域和服务对象，不与商业银行竞争（4) 具有特殊的融资原则我国政策性银行具体可以分为国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行等三个政策性银行的业务范围商业银行是以经营存、贷款，办理转帐结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。目前分为：国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、外资商业银行农村信用社是由农民自愿入股组成，由入股社员民主管理，主要为入股社员服务的具有法人资格的合作金融机构,实行自主经营、独立核算、自负盈亏。我国正对这些农村信用社进行改革。非银行金融机构主要包括信托投资公司、证券公司、金融租赁公司、金融资产管理公司、企业集团财务公司、邮政储蓄机构等中央银行的主要业务包括负债业务、资产业务和清算业务等三块。负债业务包括：货币发行、准备金存款、经理国库资产业务包括:贷款、再贴现、公开市场业务、经营国际储备资产贷款包括对商业银行和政府的贷款。再贴现是商业银行以未到期的商业票据向中央银行申请贴现取得融资的业务，中央银行发挥最后贷款人的职能.公开市场业务是中央银行采取的经常性的货币政策操作目标。2003年4月，我国中央银行正式发行央行票据，增加了公开市场业务操作品种.经营国际储备资产，国际储备是指各国政府委托本国中央银行持有的国际间广泛接受的各种形式的总称。目前由外汇、黄金组成.进出口银行业务资金来源：有国家财政拨款、外国政府及其相关机构对中国政府的贷款、发行金融债券、国家财政拨付的专项基金、在国内外货币市场上借入的短期资金、中央银行的再贷款和再贴现等进出口银行业务资金投向和运用:出口信贷是其业务重点。出口信贷：是指由政府支持的，为扩大出口而提供的中长期贷款.它是一种国际信贷方式，是国家为了支持和扩大本国大型设备的出口，对本国出口商或外国进口商提供的利率较低的贷款,以解决本国出口资金周转的困难，或满足国外进口商对本国进口商支付货款需要的一种融资方式，是国家干预经济、争夺国外销售市场的一种手段。中国进出口银行的出口信贷业务主要有卖方信贷、买方信贷和混合贷款三种形式。中国农业发展银行业务资金来源:资本金、业务范围内开户企事业单位的存款、发行金融债券、财政支出资金、中央银行的再贷款、境外筹资等。商业银行业务包括负债业务、资产业务、中间业务和表外业务等负债业务是指商业银行筹措资金、形成资金来源的业务，它是商业银行资产业务和其它业务的基础.资金来源包括资本金、存款、同业拆借、向中央银行借款等.资本金是银行经营业务的基础,是商业银行成立时依法必须筹集的资本。我国商业银行资本金还来自三个方面:（1） 银行的积累资金（2） 未分配盈余（3） 股本金存款业务是商业银行负债业务中最重要的业务,也是商业银行营运资金的主要来源.分为企业存款、储蓄存款和其它存款。同业拆借：商业银行为了实现资金平衡，保持资金正常周转，头寸不足的银行就从头寸多余的银行临时拆入资金,从而形成银行之间的短期拆借活动.它具有期限短、数额大、拆借利率自由浮动等特点。向中央银行借款主要有再贴现和直接贷款两种类型。其它负债业务包括回购协议、发行金融债券和临时占用资金三种类型。资产业务指的是商业银行将资金通过各种途径加以运用取得收益的业务,主要有：现金资产、贷款业务现金资产包括库存现金、在中央银行的存款、存放同业存款和托收中现金等贷款业务是商业银行资产业务的重点，指的是商业银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷放给客户并约定归还的业务。贷款种类:根据不同的分类标准，可以把贷款划分成不同的类别贷款业务要求:第一、 在国家产业政策指导下，开展贷款业务。第二、符合国家法律、行政法规和人民银行颁布的贷款通则及相关政策和规定，遵循资金使用的“安全性、流动性、效益性三性原则。第三、借款人与贷款人的借款业务往来，应建立在自愿、平等、诚实、守信基础上。第四、银行之间应密切协作、公平竞争.第五、各商业银行要确定扶持的重点行业、企业和产品、第六、严格按规定的贷款程序办理。第七、不得向关系人发放信用贷款、第八、严格执行贷款管理的各项责任制。投资业务是商业银行购买有价证券的业务活动,它是商业银行一项重要资产业务。按照规定，我国商业银行不得向下五个方面投资：1。不得从事信托投资。2.不得从事证券经营业务。3.不得投资于非自用不动产。4。不得向非银行机构投资.5。不得向企业投资.票据贴现是指持票人将持有的未到期商业票据经过书转让给商业银行并贴付利息,银行按规定审查，对符合条件的按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给持票人的行为.中间业务是商业银行不直接承担或形成债权债务，不动用自己的资金，替客户办理支付及其他事宜而从中收取手续费的业务。商业银行的中间主要有：结算业务，代理业务，咨询业务，保管业务。结算业务是指商业银行通过提供结算工具,为收付双方或购销双方完成货币收付，划帐行为的业务。当前的主要结算方式为：(1）票据结算。(2)转帐结算(托收承付、汇兑和委托收款）.代理业务是指商业银行接受单位或个人委托,以代理人的身份，代表委托人办理一 些经双方议定的有关业务.（1）代理收付款业务。（2）代理融通业务。（3）代理行业务电算业务是指银行应用电子计算机及其它先进持通讯技术来改善银行服务工作,提高工作效率的业务。（1)在银行零售业务中的应用.（2）在银行批发业务中的应用.（3）在银行资金清算调拨中的应用。其它业务(1）咨询业务。(2)保管业务。（3)代理会计事务。(4)银行卡业务。（5）基金托管业务。（6）新兴业务.表外业务是由商业银行从事的不列入资产负债表内而且不影响银行资产与负债总额的业务。传统的表外业务（1)贷款承诺（2）担保业务.新兴的表外业务主要是金融衍生工具的业务，包括远期外汇合约，货币互换，货币期货，货币期权，利率互换,利率期权,股票指数,期货和期权等 。非银行金融机构业务主要包括：信托业务、投资银行业务、投资基金业务、金融租赁业务、财务公司业务和金融资产管理公司业务等六个方面。投资银行不办理存贷款业务，它主要从事证券的承销和交易以及在此基础上发展的中介服务业务，其实质就是证券商。主要以下几种：证券承销业务（最基础业务，承销收益:差价、佣金）、证券经纪（接受客户委托,代理客户交易的业务，方式有:代理买卖有价证券、有价证券买卖的经纪、有价证券买卖的咨询介绍）、项目融资、公司理财投资基金是金融信托的一种,是指由投资者不等额出资集而成的,由专业性投资管理机构以风险分散的原则为指导，在金融市场上进行组合投资，投资者按出资比例分享投资利益，而投资管理机构本身作为资金管理者获得一笔服务费用。投资基金的运作包括以下几方面：投资基金的设立（发起设立、募集设立）、投资基金的筹集、投资基金的运用、投资基金的收益分配金融资产管理公司在其收购的国有独资商业银行不良贷款范围内，管理的处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产.收购不良贷款的范围的资金来源:(1） 收购不良贷款范围（2） 收购不良贷款，国家划转的国有银行再贷款、金融债券实施债权转股权,是金融资产管理公司处置从国有独资商业银行收购和不良贷款的重要方式。金融信托投资公司是以货币或有价证券财产为信托物的信托。它以代理他人运用资金,买卖证券,经营发行债券，股票,管理财产等为主要业务.包括以下几类：信托存款、信托贷款、信托投资、委托贷款、委托投资、财产信托信托投资:长期信托投资和短期信托投资、参与式投资和不参与式投资、直接投资和间接投资金融租赁,是指企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购进或租进所需设备，然后再将它租给承租人在一定期限内有偿使用的一种租赁方式目前我国常用的金融租赁业务有以下几种：直接租赁、转租赁、回租租赁、杠杆租赁信用创造的涵义：商业银行利用其自身吸收存款以及获取各项资金来源的有力条件，再通过发放贷款、从事投资、办理结算等业务活动，从而衍生出更多的存款，达到扩大信贷规模、增加货币供应量的最终目的的行为.货币供应理论的信用创造学说为银行创造提供了理论。对信用创造理论作出过贡献的有约翰劳和麦克劳德等。具有信用创造的银行有中央银行和商业银行，其中，商业银行的信用创造包括两个方面（信用工具和信用量的创造)。信用创造对整个社会经济的发展具有巨大的推动作用。与信用创造有关的因素分析(1） 原始存款：是商业银行吸收的、能够增加其准备金的存款，包括银行吸收的现金存款或者中央银行对商业银行贷款所形成的存款。（2） 派生存款：是一个相对于原始存款的概念，指的是商业银行以原始存款为基础、用转帐结算的方式发放贷款或进行其它资产业务时，所引申出来的、超过最初部分存款的存款。它以一定的原始存款为基础。（3)存款准备金：存款准备金是限制商业银行信贷扩张和保证客户提取存款，以及为资金清算需要而准备的资金.商业银行的存款准备金以两种具体形式存在：一是商业银行持有的应付日常业务所需的库存现金;二是商业银行在中央银行的存款。注意存款准备金、法定存款准备金、超额准备金之间的数量关系.商业银行要派生存款，必须满足以下三个方面:银行创造信用流通工具、部分准备金制度、非现金结算制度（2和3必须同时具备）存款货币的创造过程派生存款数额的大小，主要取决于两个因素：原始存款数额的大小、法定存款准备金率的高低。派生存款与原始存款数额成正比，与法定存款准备金率成反比。用公式表示为:1/r为存款乘数，存款乘数是银行存款创造机制所决定的存款最大扩张的倍数（也称派生倍数），是法定存款准备金率的倒数。存款货币的创造过程也可以反方向作用，也就是说,派生存款的倍数原理同样适用于存款货币的消减过程，只不过方向相反，当商业银行的原始存款数量减少时,银行的存款货币会呈倍数紧缩。存款货币的创造在数量上的限制因素:1。 现金漏损率（h）对存款创造的限制：现金漏损是说客户总是会从商业银行提取多多少少的现金，致使一部分存款从银行系统流出，而现金漏损率则是指现金漏损与存款总额之间的比率，也称提现率。2。 超额准备率对出口创造的限制：超额准备是说稳健的银行家一定不会将银行的存款准备金全额贷出，为了安全和应付意外，商业银行总是会保持一部分超过法定准备金的资金准备.超额准备率是指银行超过法定要求而保留的准备金与存款总额之比.3。 定期存款准备率（t）对存款创造的影响：银行存款至少可以大致分为活期存款和定期存款，对于这两种存款形式 ，通常由中央银行分别规定了不同的准备率。基础货币（B）：起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。 B = C + R 流通中的通货 + 存款准备金货币乘数（m）:货币供给量与基础货币之比，即一定量的基础货币发挥作用的倍数。Ms mB 或 货币乘数 货币供给量 / 基础货币货币乘数m (C+D）/(C+R)C+D是货币供给量，C+R是基础货币量基础货币与商业银行货币创造的关系(源与流的关系）：中央银行通过基础货币及其数量的增减变化，可以直接控制商业银行存款准备金的增减,从而决定着商业银行信用创造的能力。商业银行业务过程中的信用创造：(1） 积极调整存款结构,努力获取低成本的原始存款（2） 大胆、稳健经营，合理调度资金头寸（3) 努力降低非银行部门和银行客户对现金的持有比例金融创新就是在金融领域内各种要素实行新的组合.具体讲，就是指金融机构和金融当局出于对微观和宏观利益的考虑而对金融机构、金融制度、金融业务、金融工具以及金融市场等方面所进行的创造性的变革和开发活动。金融创新可分为狭义的金融创新(微观金融主体的金融创新)和广义的金融创新（包括微观和宏观意义上的金融创新，是一个历史范畴）。金融创新理论(1)西尔伯的约束诱致假说：是微观金融组织为了寻求利润最大化，减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为。（2）凯恩的“自由-管制的博弈：是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果。（3）制度学派的金融创新理论（戴维斯、塞拉）：是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。(4）金融创新的交易成本理论：金融创新的支配因素是降低交易成本。金融创新的过程就是不断降低交易成本的过程.金融创新的经济背景：欧洲货币市场的兴起、国际货币体系的转变、石油危机与石油美元回流、国际债务危机金融创新的动因：金融管制的放松、市场竞争日趋激烈、追求利润的最大化、科技进步金融创新的主要内容：金融制度的创新、金融业务的创新所谓金融制度的创新是指金融体系与结构的大量新变化，主要表现在以下三个方面：（1） 分业管理制度的改变。（2) 对商业银行与非银行机构实施不同管理制度的改变。(3） 金融市场准入制度趋向国民待遇 ,促使国际金融市场和跨国银行大发展。金融业务的创新是把创新的概念进一步引申到金融机构的业务经营管理领域,它是金融 机构利用新思维、新组织方式和新技术.构造新型的融资模式，通过其经营过程,取得并实现其经营成果的活动.负债业务的创新（主要为存款业务创新）:存款业务、新型存款帐户、借入款的范围、用途扩大化负债业务的创新的目的为扩大商业银行原始存款的资金来源，减少或逃避存款准备金的约束，创造更多的派生存款。资产业务的创新(主要为贷款）：贷款结构的变化、贷款证券化、与市场利率密切联系的贷款形式不断出现、 贷款业务表外化证券投资业务创新主要有:股指期权、股票期权等中间业务的创新：结算业务日益向电子转帐发展、信托业务的创新与私人银行的兴起、现金管理业务的创新、信息咨询业务的创新、自动化服务的创新、表外业务的创新。中间业务的创新表现为：领域极度扩张；收入占银行总收入比重增大;现代企业的需要，“银行万能”；电子计算机的广泛应用。金融工具的创新(金融创新的最主要的内容）:基本存款工具的创新；大额可转让定期存单；衍生金融工具的创新。基本存款工具的创新: