工程机械行业分析.doc

工程机械行业分析工程机械行业作为装备制造业的重要组成部分，经历了从无到有、由弱到强的发展过程，经过50多年的发展，取得了令人瞩目的成就，形成了门类齐全、具有相当规模和一定水平的产业体系。铸就了一批像中联重科、徐工这样的国内外知名企业,产品性能达到国际先进水平，可与外资、合资等国际知名品牌相抗衡.“十五”期间，我国工程机械行业年均增长率超过24；出口额从1998年的2.24亿美元增长到2007年的85亿美元;10年前，国外品牌占领了我国工程机械一些主要机型的大部分市场，如今我国工程机械产品不但把国外品牌挤出我国市场,基本占领了除挖掘机以外的所有市场，而且产品出口到欧美等工程机械强国.一、 行业概况1、基本知识工程机械是指土石方工程、交通建设工程、建筑工程、水利电力工程、矿山建设以及流动式起重装卸作业等所需的机械装备,工程机械行业子行业主要可分为挖掘机、起重机、混凝土机械、路面与压实机械、装载机、叉车、推土机、桩工机械等,其中路面与压实机械、桩工机械、高空作业车市场规模较小.08年全球市场份额为2500亿美金左右,最大的卡特彼勒占据20%。该产业的特征是,技术进步缓慢，后发国家依靠快速的学习曲线，通过提升质量、降低成本，获得后发优势。2、下游需求及行业格局分析挖掘机：产品细分为小挖、中挖、大挖，工程机械领域皇冠上的明珠,技术难度最高，利润最大的子行业。斗山、小松、现代、日立、卡特彼勒等公司占据80%左右的份额，国内品牌进口替代日益增强，小挖方面玉柴、山河智能领先，中高吨位柳工、三一居前，厦工也在积极进入，但整体上产品国产化率不高，利润率受限.国内厂商发展很快,三一已经形成了完整系列的产品.08年111月，出口8195台，进口均价4。99万美元，出口均价7.47万美元,出口均价比进口均价高的原因是进口大多数为进口二手设备，而出口新设备。叉车：产品细分为电动叉车、内燃叉车、集装箱叉车，下游需求较为分散，作为物料搬运主要工具，在工业企业生产中应用广泛。国产品牌占领中低端市场，外资企业林德、TCM等控制高端.目前行业集中度高,合力、杭叉合计市场占有率超过 50，但是进入门槛低，很多企业通过组装进行叉车生产，未来行业竞争格局可能恶化，柳工、龙工、江淮、福田、中国重汽、中联、山推、厦工股份、山河纷纷进入，产能将出现过剩。目前中国叉车全球产量占比约为15，出口占总产能的30，0108年出口复合增速为30%.08年1-11月出口96223辆,出口均价0.75万美元。3、行业特点产品层次复杂，结构庞大、呈现系列化变形产品多、零部件多、装配关系复杂制造工艺齐全、过程复杂一般都具有CAPP、PDM，并且应用情况较好产品设计与生产过程容易脱节主要工程机械的不同终端市场份额二、 行业现状(国内）从2005年开始,工程机械行业一直保持非常快的出口增速，2006年工程机械行业首次实现贸易顺差,顺差额达约11亿美元，2007年工程机械产品全面进入了海外市场，全年同比增长74%，贸易顺差更是扩大到38亿美元。亚洲、欧洲和美国是我国机械产品出口主要地区，分别占比47、24和15。欧美经济增速放缓,已经导致对我国机械产品需求的减弱。前两年我国工程机械新增出口量主要来自俄罗斯、沙特等产油国和原材料国家,俄罗斯目前国内需求下滑厉害，我国对该地区的出口收到很大影响.中国工程机械产品价格平均只有国外同类产品的60%左右，因此，具有明显的价格优势。尤其是对于东南亚、非洲、中东等新兴市场,中国产品逐渐显现出很强的国际竞争力。中国工程机械进出口额2008年19月我国工程机械分产品出口额增长率我国各工程机械产品产量占全球的比例全球工程机械市场构成2006年13月我国工程机械主要产品进出口量值表(一)叉车 随着国内叉车市场竞争的日益激烈， 本土叉车生产商加大对海外市场的投入力度，2006年 13 月叉车（主机）出口量增长了30。94,高于进口量17 个百分点。据不完全统计,出口的叉车（主机）绝大多数是手动叉车，数量约占全球手动叉车市场的一半。手动叉车出口市场，目前是国内本土的以浙江如意、虎力等为代表的民营企业为主.手动叉车技术含量最低,价格便宜，一台叉车1000元不到,2005 年国内一年出口量就达30 多万台。 (二）铲土运输机械 在出口的推土机主机中,绝大多数为小功率的履带推土机。功率大于235。36kw（320hp）的履带推土机共进口3 台，比上年同期减少3 台，平均价格比上年同期大幅度下降。由于中国生产的推土机与美国和日本的产品相比具有非常大的价格优势（只相当于国外同类产品价格的50以下） ，中国的推土机出口大幅度增长，在国际市场尤其是发展中国家市场具有很大的竞争优势。在出口的装载机主机中,绝大多数为前铲装载机，上部能 360 度旋转的机械铲、装载机进口和出口较少。据海关统计，2006 年 13 月我国出口的前铲装载机价格低廉， 仅是进口的 1/3。我国生产的前铲装载机主要出口安哥拉、哈萨克斯坦、俄罗斯联邦等国家.在出口的铲运机主机中，主要是斗容量不超过 10 立方米的铲运机,出口市场主要以发展中国家为主，如越南、秘鲁、智利、亚美尼亚、伊朗、刚果等。 在出口的平地机主机中，主要是功率小于 235。36kw(320hp）的主机。我国生产的平地机主要销往日本、土耳其、爱沙尼亚等国家。国内市场对巴西、日本、加拿大生产的平地机产品情有独钟。比较出口产品平均单价，今年一季度我国出口的平地机产品平均价格约为8 万美元，与上年同期相比有小幅下降. （三）压实机械今年一季度我国压路机行业出口业绩显著增长， 主机出口量和出口额分别比去年同期增加了 5.32 倍、1.49 倍。出口的产品中主要以机械驱动产品为主，而全液压振动压路机产品出口量较小。年出口量只有几百台,以小吨位、低档次产品居多.进口的压路机主要来自德国、瑞典、日本.(四）混凝土机械 我国混凝土或砂浆混合机器出口市场比较成熟. 一季度混凝土或砂浆混合机器出口继续增加，13 月共出口33536台，出口创汇955。97 万美元。出口产品平均单价大幅度上涨,出口量虽只增加了 7。84,但出口创汇却增加了 73。22%.从出口产品走向来看，我国出口的混凝土机械 25%左右销往美国，20左右销往英国,5%销往意大利，5销往澳大利亚,45%销往其它国家. 工程机械出口地区分布：三、 行业现状（国外）国际工程机械市场的格局，虽有发展，但没有根本性的改变,北美、西欧、中国和日本四大市场仍占据着70左右的市场份额。但是，一批新兴的工程机械市场发展很快，如俄罗斯、印度、中东、南美洲、中亚、东南亚等，尤其是俄罗斯和印度两个大国，经济增长较快，工程机械需求量大，市场潜力不可忽视。 目前,世界各地区工程机械市场的份额大致如下：西欧19；北美38；日本-5；中国-10%；其他28% 全球工程机械制造业主要集中在美国、日本、西欧和中国四个地区，占有全球80以上的生产份额.其他还有韩国、俄罗斯、东欧地区、印度和巴西有少量生产。全球有一定规模的工程机械生产企业有在2000家左右，其中比较著名的有100家左右.经过多年的竞争、兼并和重组,生产集中度不断提高，形成了十余家大型跨国公司,它们以强大的经济实力,先进的技术水平和管理经验，引领着行业发展的潮流。 2006年全球范围的工程机械行业增长较快，其中起重机、矿山机械、高空作业平台等增幅更为突出；另外，公司普遍利润率比较高，平均都在10%左右，好的达到了18%，在这方面，国内企业有较大差距. 2006年，全球工程机械主要机种的销售量为180万台左右,其中包括工业车辆(内燃、电动叉车及仓储车辆）82。4万台。比上年增长了11；增长较快的机种有两头忙(10）；大型挖掘机(21);小型挖掘机（14）;工业车辆（11.7)和移动式起重机（27)等。（1）欧洲工程机械市场欧洲是工程机械主要生产地区和市场，这里面西欧占有绝大多数份额，但东欧地区近年来增速较快，市场潜力较大。欧洲经济近年来保持平稳小幅增长的态势,2006年也是经济发展较好的一年,其中德国、爱尔兰和中东欧情况更好一些.这些都对工程机械的发展产生了深远影响。2006年欧盟各国工程机械销售增长7，生产量增长7；单从生产而言，西欧占有96的份额，东欧仅占4%，但东欧增速较快. 欧洲工程机械总产值,在2002年为165亿欧元，至2006年增长为260亿欧元，五年中增长了58；2007年约增长5.8左右，达到275亿欧元. 2006年欧洲各国工程机械的营业额：德国75亿欧元（占29);意大利55亿欧元（占21%）;英国36亿欧元（占14%）;法国26亿欧元(占10%）；瑞典21亿欧元（占8）；芬兰16亿欧元(占6）；其他国家31亿欧元（占12）.按产品划分的营业额情况如下:铲运机械164亿欧元（占63%）；混凝土设备34亿欧元（占13)；破碎筛分设备29亿欧元（占11）；路面机械26亿欧元（占10）；塔式起重机10亿欧元（占4%）。 （2）北美工程机械市场北美地区是世界工程机械最大的生产地和市场，拥有大小工程机械制造企业500余家,其中有多家全球著名的大企业。美国工程机械的发展首先缘于其巨大的经济总量。据介绍,美国的工程建设总量每年大致在1.165万亿美元到1.19万亿美元之间，所以能保证数百亿美元的工程机械销售市场。 北美工程机械的销售，近几年呈稳定上升，2002年到2006年期间,北美地区16类主要工程机械产品的销售情况见（包括挖掘机、装载机、推土机、自卸卡车、平地机、叉装机、两头忙、摊铺机等)。 此外，北美工程机械租赁市场也很发达，2006年全地区共有租赁门市部3412个，租赁设备的价值达906100万美元。 近年来，美国次级贷款市场出现问题，房市下挫,对美国经济，乃至全球经济都将产生一定影响,对工程机械行业的影响，我们将充分关注并拭目以待.（3）日本工程机械市场日本是世界上工程机械第二大生产国，从20世纪60年代开始高速发展，到80年代末，日本工程机械产量增长了12倍，销售额达到190亿美元左右；90年代以后，受经济衰退的影响，产量逐年下降，到2001年降到谷底，2002年开始回升，并保持了稳定增长的态势。四、 各子行业竞争分析2007 年主要工程机械产品销售额1、起重机工程起重机是工程机械行业重要组成部分，占到行业销售收入的12%左右，该行业近年来在出口的带动下快速增长。该行业市场集中度比较高，徐工和中联是该行业的两大龙头,合计占有8成以上市场份额，汽车起重机市场前五位徐重、中联浦沅、蚌起、泰起和长起占据95左右的份额，而履带吊市场中抚挖、三一、徐重和中联占据了几乎整个市场。由于行业竞争格局稳定,行业盈利能力也比较高。另外由于出口占比较大,因此，对国内市场依赖度比较低,国内市场波动对工程起重机的影响也相对比较小。2、混凝土机械房地产需求占到泵车需求的40左右,要高于其他产品，因此,混凝土机械和房地产的关联度比较大，行业波动与国内宏观调控高度相关,行业表现为弹性比较大。由于需求快速增长、竞争格局稳定，泵车盈利能力较高，在工程机械产品中处于高位水平.2007年泵车销售约3000台,拖泵约为6500台。而同期，国外混凝土泵的总产量仅为12000台左右.世界上混凝土机械只占工程机械销售额的3%，而在中国则占到10左右，包括混凝土泵在内的混凝土机械在中国的蓬勃发展得益于中国良好而独特的市场机遇.混凝土机械市场份额泵车表观需求量增长情况3、挖掘机2007年,进口挖掘机占到国内销量超过一半,进口机多为二手机，性能和质量难以保证,随着国内企业技术水平的提升,国产机将逐渐对进口机进行替代.尤其是在小型挖掘机上，我国企业的产品已经开始对进口产品加速替代,国内产品在小挖上的市场占有率逐年提升.2007年国内小挖占挖掘机总销售量的20%左右，而发达国家小挖的需求量约占挖掘机市场总量的45%.小型挖掘机属小型机械，主要用于城市化建设中的改造等。一般来说，小型机械一般在一国重工业化后期占比将逐渐加大，目前我国东部和一些大城市的基本大型建设已经完成，未来主要对城市进行改造和修缮，加上随着劳动力成本的提高，也加快了机械对人力的替代.此外,小挖在新农村建设中的需求量也很大。而从对装载机的替代来说,国外挖掘机和装载机的保有量比约为2：1,而我国目前为0。6:1，这主要是由于挖掘机价格较装载机贵并且需要自卸车辅助而目前的施工方一直以成本节约的思想为主，但未来随着挖掘机功能的不断扩展和较装载机性价比缩小，这一比例将逐步提升。历年挖掘机销量 挖掘机进出口量对比国内挖掘机市场份额构成随着柳工产量提升，毛利率逐年提高4、推土机我国推土机行业市场集中度较高，山推股份作为该市场主导者占有50%的市场份额，其他竞争对手与其差异巨大。但推土机在工程机械产品中属重型设备,毛利率相对较低。推土机对房地产市场的依赖度比较低,基建工程需求占大部分。由于08年国内大型项目仍然保持了比较快的建设速度，因此08年推土机销量依然维持了较快增长的局面。近几年推土机出口迅猛，出口已经占到总产量的40，对出口的依赖度较大。推土机按月销量情况 历年推土机进出口量推土机行业市场份额构成5、装载机装载机行业受益于国内外矿山建设,近年来增长速度较快。中国已经成为全球最大的装载机生产国，占据全球60的市场份额。由于中国装载机产品具有性价比优势,因此出口增长也较快，出口已经占到装载机销量的9%.但装载机行业进入壁垒较低，市场参与者众多,市场分散,但真正实现规模生产的企业并不多,销售上万台的仅5家企业，超过2万台的仅龙工和柳工两家。由于行业内部竞争激烈,装载机是工程机械中毛利率最低的产品。2004年我国宏观调控，装载机是铲土运输机械中受影响最小的产品。目前国内装载机的保有量在50万台左右,由于装载机产品相对使用寿命较短，一般23年就需要更换新机,因此每年新机更换仍然有1015万台左右的市场需求。但由于装载机的保有量较大，且存在被挖掘机替代的趋势,加上目前我国在全球的市场份额已高达60左右,未来提升空间已不大。 历年装载机销量历年装载机进出口量装载机行业市场份额构成6、叉车叉车通常可以分为三大类:内燃叉车、电动叉车和仓储叉车.我国内燃平衡重式叉车约占销量的80%，而全球叉车销量中电动叉车比重超过了50。这是因为在欧、美、日的叉车市场上,电动叉车已成为主流产品的缘故。由于我国对环保要求较低、叉车作业更频繁、作业环境较恶劣以及运行成本等因素，较长时间内我国的叉车需求仍将倾向于使用内燃叉车。但随着节能环保政策的深入，电动叉车销量占比将逐渐提高。叉车作为高效搬运方式,在中国发展很快,叉车产销量一直保持快速增长。而且与其他工程机械产品相比,叉车对于宏观调控的敏感度不是很高,需求主要依赖于物流业的发展。中国叉车出口在2005年后快速增长，目前出口销量已占国内产量的35%以上，出口已成为中国叉车业务的重要拉动力。 我国叉车销量 我国叉车进出口量装载机市场占有率挖掘机市场占有率 推土机市场占有率五、 发展前景全球工程机械行业呈现稳定发展的态势，在经济发展，特别是工程建设事业发展的推动下，传统市场稳定增长，新兴市场发展迅速,多数工程机械制造企业盈利丰厚，扩张的欲望强烈. 从机种发展看，大型机械中挖掘机仍旧占有第一的地位，销售额和增长速度都名列前茅；但相比之下，小型多用途机械的发展则更快，这主要归功于发达国家大型基础设施建设已接近完成，大量的市政、维修、养护、园林工作拉动小型多用途机市场升温；另外,和目前倡导的节约资源、能源，保护环境等政策措施也有一定的关系。从营销方式看，工程机械租赁在发达国家已经成为一种主要的营销手段,大约占到销售额的50%以上,出现了一大批颇具实力的租赁公司。租赁业的发达，也带动了二手机市场和拍卖市场的发展.工程机械营销和使用方式的改变，对于降低施工成本，提高设备利用率，节约资源是有积极意义的.在全球范围的工程机械销量较大增长的情况下，预计产品库存和关键零部件短缺就成为一个普遍的问题,正如所谓“木桶理论中的一块短木板，制约了行业更快发展。这个问题已经引起全行业的关注,按照市场经济的规律,应该有更多的资金和技术投向这个方向，最终实现动态的平衡。在可预见的将来，工程机械行业及市场发展的前景是比较乐观的，这是目前业内相当一致的看法.