财务管理基础课后作业答案.doc

财务管理基础课后作业答案

第一章 财务管理概述
一、单项选择题
1-5：A D D C D 　　 6-10：DC
二、多项选择题
1、BCD 2．ABCD 3. ACD 4、 ABCD 5、ACD
三、判断题
1-5：××× ××
第二章财务管理环境
一、单项选择题：
1-5：CADCB
二、多项选择题：
1、AD 2、AC 3、BDE 4、BCD 5、BCD 6、ABC 7、BD 8、BCD
三、判断题：
1-6：××√√√√

第三章 财务估价
一：单项选择题：
1-5：BACDA 6-10：AABDD
11-15：BBDCB 16-20：ADDB
二、多项选择题
1、ABD 2、BCD 3、AC 4、ACD 5、ACD 6、AB
三、判断题
1-5：√×√ √√ 6—10：××√×× 11-12：√√
四、计算分析题
1、解答：
预付年金现值系数与普通年金现值系数关系：期数－1，系数＋1
有：P＝500×{（P/A,10%,10-1)+1}
＝500×（5.7590＋1）＝3379.5
3379.5<3600，故租赁该设备

2、解答:
（1）P=120×（P/A，5%，8）=120×6.4632=775.584（万元）(不能够还清贷款)
（2）A=800/(P/A,5%,8)=1 000/6.4632=123.7777（万元）

3.解答：
(1)计算两个项目净现值的期望值
A项目：200×0.2+100×0.6十50×0.2=110 (万元)
B项目：300×0.2+100×0.6+(-50) ×0.2=110(万元)
(2)计算两个项目期望值的标准离差
σA= [(200-110)2× 0.2+(100-110)2 × 0.6+(50-110)2×0.2]1/2 =48.99
σB= [(300-110)2 × 0.2+(100-110)2×0.6+(-50-110)2×0.2]1/2 =111.36
(3)判断A、B两个投资项目的优劣
   由于A、B两个项目投资额相同，期望收益亦相同，而A项目风险相对较小(其标准离差小于B项目)，故A项目优于B项目。

4. 解：P=F×(1+i)-n
100000=150000×(1+i )-5
(1+i )-5 =0.667
查复利现值系数表表：当i=8%时，系数为 0.681，当i=9%时，系数为 0.650
利用内插法:
(8%-i)/(8%-9%)=(0.681-0.667)/(0.681-0.650)
求得：i =8.45%
5. 解答:
• （1）β综合＝30％×1.0＋30％×1.2＋40％×2.5 ＝1.66
（2）K风险 ＝ βi ×（ Km –Rf ）
＝1.66×（18％－10％）＝13.28％
（3）K i ＝ Rf + βi ×（ Km –Rf ）
＝10％＋13.28％＝23.28％
6. 解答:
（1）A公司股票风险收益率＝0.9×(8%－4%)=3.6%
B公司股票风险收益率＝1.4×(8%－4%)=5.6％
C公司股票风险收益率＝2.1×(8%－4%)=8.4％
（2）A公司股票必要收益率＝4％＋0.9×(8%－4%)=7.6%
B公司股票必要收益率＝4％＋1.4×(8%－4%)=9.6％
C公司股票必要收益率＝4％＋2.1×(8%－4%)=12.4％
（3）

第五章
一、单项选择题
1．D 2．C 3．B 4 D 5 D 6．D 7．A 8．B 9．C 10．B
二、多项选择题
1．ABC 2．ACD 3．BCD 4．AB 5．ABCD 6．ABCDE
三、判断题：
1.× 2．√ 3× 4．√ 5．× 6．× 7．× 8．× 9．× 10．√11. ×
四、计算分析题
1．（1）建立联立方程组，具体如下：

计算得：
125 000=
17 320 000=
求得：,
（2）将代入，得：

将2008年的预计产量320件代入上式，测得资金需要量为：
7 600+145×320=54 000（万元）
第六章
一、单项选择题
1．A 2．Ｃ 3.A 4.D 5.B 6.A 7.C 8.B 9.B 10.B
二、多项选择题
1.BCD 2.BC 3.AD 4.ABD 5.AB 6.ABD 7.AB 8.BCD 9.ABC 10.ACD 11.AD 12.ABC 13.ABCD
三、判断题：
1.× 2.√ 3.√ 4.× 5.× 6.× 7.√
8.× 9.× 10.× 11.√ 12.× 13.× 14.√
15.× 16.√ 17.√

四、计算题
1.(1)
(2)
2. (1) 200,000=A(P/A,10%,4) A=200,000/3.1699=63093.47(元)
(2)200,000=A[(P/A,10%,3)+1] A=200,000/(2.4869+1)=57357.54(元)
3. 1000(P/F,I,5)+1000(P/A,I,5)=1116.80
当i=10%时, P1=10000.6209+1203.7908=1075.796(元)
当i=8%时, P1=10000.6806+1203.9927=1159.724(元)
运用插值法:

第 七 章
【练习题】
一、单项选择题
答案：B
2、下列资金结构调整方法中，属于减量调整的是﹙﹚
答案：C。 AD属于存量调整；B属于增量调整
3、答案：A。 每股收益无差别点法就是利用预计的息税前利润与每股收益无差别点的息税前利润的关系进行资金结构决策的
4、答案：D。 根据财务杠杆系数定义公式可知：财务杠杆系数＝每股收益增长率/息税前利润增长率＝每股收益增长率/10%＝2.5，所以每股收益增长率＝25%
5答案：A
6、答案：D
7、答案：C 100÷(2/7)=350万
8、答案：D
9、答案：C 21.625%-15%/(1-4%) =6%
10、答案：A
二、多项选择题
1、答案：AD 2、答案：AB 3、答案：ACD 4、答案：ABCD
5、答案：BCD 6、答案：AC。 7、答案：BD。
三、判断题
1、答案：错。 2、答案：错。 3、 答案：错。 4、答案：错。 5、答案：对。
6、答案：对。 7、答案：错。 8、答案：对。 9、答案：对。
10、答案：错
四、计算分析题
1、答案：﹙1﹚1998年企业的边际贡献总额＝S－V＝10000×5－10000×3＝20000﹙元﹚
﹙2﹚1998年企业的息税前利润＝边际贡献总额－固定成本＝20000－10000＝10000
﹙3﹚销售量为10000件时的经营杠杆系数＝边际贡献总额/息税前利润总额＝20000/10000＝2
﹙4﹚1999年息税前利润增长率＝2×10%＝20%
﹙5﹚复合杠杆系数＝ (5-3)×10000 (5-3) ×10000 -10000-5000 = 4
或者：复合杠杆系数 = 财务杠杆系数×经营杠杆系数 = 2×2 = 4
2、
【答案】
（1）（EBIT -80）×(1-33%) 5500 = （EBIT -80-250）×（1-33%） 4500
∴EBIT = 1455（万元），EPS = 0.1675（元）
（2）DFL = EBIT EBIT – I = 1455 1455 -330 = 1.29
（3）∵1200<EBIT=1455（万元）
∴应用甲方案筹资
（4）∵1600 > EBIT = 1455（万元）
∴应用乙方案筹资
（5）△EPS EPS = 1.29×10% = 12.9%

第八章 营运资金管理
一、单项选择题
1．A 2．D 3．B 4．B 5．A 6．D 7．A 8．A 9．C 10．A
二、多项选择题
1．ABD 2．ABD 3．AC 4．ABCD 5．BD
6．ABCD 7．ABC 8．ABC 9．ABC 10．AB
三、判断题
1．× 2．× 3．× 4．× 5．× 6．× 7．√ 8．√ 9．× 10．×

四、计算分析
1．(1)
项目
A政策
B政策
平均收帐期(天)
60
45
坏账损失率(%)
3
2
应收账款平均余额(万元)
240×60/360=40
240×45/360=30
收账成本：
×
×
应收账款机会成本(万元)
40×80%×25%=8
30×80%×25%=6
坏账损失(万元)
240×3%=7.2
240×2%=4.8
年收账费用(万元)
1.8
3.2
收账成本合计(万元)
8+7.2+1.8=17
6+4.8+3.2=14

(2)计算表明,B政策的收账成本较A政策低,故应选用B政策。

2．(1)计算本年度乙材料的经济进货批量
[(2×36000×20)/16]1/2=300(千克)
(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本
(2×36000×20×16)1/2=4800(元)
(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额
300×200÷2=30000
(4)计算本年度乙材料最佳进货批次
36000/300=120

第九章 长期投资管理
一、单项选择题：
1、D 2、B 3、A 4、A 5、D 6、C 7、C 8、B
9、B 10、D 11、C 12、C 13、D 14、A 15、A
二、多项选择题：
1、ABCD 2、ACD 3、AD 4、AC 5、ABCD
6、BCE 7、BCD 8、ACD 9、ADE
10、CE 11、BCD 12、ABD 13、CD
三、判断题
1.错 2.对 3.对 4.对 5.对 6.对 7.错 8.错 9.对 10. 错 11.错 12.对
四、计算分析题
1.(1) 甲方案每年折旧额＝10000÷5＝2000元
NCF0＝－10000元
NCF1-5＝(6000-2000-2000)(1－40%)+2000=3200元
NPV甲＝3200（P/A,10%,5）－10000=2130.56元
乙方案每年折旧额＝（12000－2000）÷5＝2000元
NCF0＝－（12000＋3000）＝－15000元
NCF1-4＝(8000-3500-2000)(1－40%)+2000=3500元
NCF5＝3500＋3000＋2000＝8500
NPV乙＝3500（P/A,10%,5）+5000（P/S,10%,5）-15000=1372.3万元
(2) 应选择甲方案。
2.
（1）旧设备年折旧额=20000/4=5000
新设备年折旧额=60000/4=15000
（2）旧设备初始现金流量=20000
新设备初始现金流量=60000
旧设备营业现金流量=40000-20000-（40000-20000-5000）×33%=15050
新设备营业现金流量=60000-18000-（60000-18000-15000）×33%=33090
（3）旧设备净现值=15050（P/A，10%，4）-20000
=15050×3.170-20000=27708
新设备净现值=33090（P/A，10%，4）-60000
=33090×3.170-60000=44768
应该做出更新。
第十章 证券投资决策
1．(1)计算M、N公司股票价值：
M公司股票价值(Vm)=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(万元)；
N公司股票价值(Vn)=0.60/8%=7.50(元)
(2)分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元,高于其投资价值7.95元,故M公司股票目前不宜投资购买。
N公司股票现行市价为7元,低于其投资价值7.50元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。
2．解：(l)债券估价
P=(1000+1000×10%×3)/(1+8%)3=1031.98(元)
由于其投资价值(1031.98元)大于购买价格(102元),故购买此债券合算。
(2)计算债券投资收益率
K=(1130-1020)/1020×100%=10.78%
3．(1)①B＝50％×2十30％×l十20％×0．5＝1．4
②RP＝1．4×(15％—10％)＝7％
③K＝10%十1．4×5％＝17％
④KA＝10％十2×5％＝20％
(2)VA＝ 1.2*（1+8%）/（20%-8% ）＝10．8元
A股票当前每股市价12元大于A股票的价值，因而出售A股票对甲公司有利。
4．(1)股票价值计算：
年份
0
1
2
3
合计
每股股利
2
2．28
2．6
2．81

现值系数

0．9091
0．8264
0．7513

股利现值

2．07
2．15
2．11
6．33
未来股利

28．1

未来股利现值

21．11
21．11
股票价值

27．44
(2）预期收益率计算
由于按10％的预期报酬率计算，其股票价值为27．44元，市价为24．89元时预期报酬率应该高于10％，故用11％开始测试。
年份
0
1
2
3
合计
每股股利
2
2．28
2．6
2．81

现值系数

0．9009
0．8116
0．7312

股利现值

2．05
2．11
2．05
6．21
未来股价

25．55

未来股价现值

18．68
18．68
股票价值

24．89
股票的预期报酬率11%

第十一章答案
一、单项选择题
1、C 2、B 3、D 4、C 5、B 6、A 7、A 8、D
二、多项选择题
1、ACE 2、BC 3、AC 4、ABC 5、ABC 6、BC 7、CD 8、D
三、判断题
1、× 2、√ 3、√ 4、× 5、√ 6、√ 7、× 8、√
四、计算分析题
第二年拟需自有资本数额为：1200ｘ60%=720（万元）
当年可发放的股利额为：1000 – 720=280（万元）
每股股利为：280÷2000=0.14（元）
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)