财务分析练习及答案[1].doc

第二章 财务分析练习及答案
一、填空题
1、我国上市公司需要对外披露的会计报表主要有 、 、
和 。
2、资产负债表是反映企业 的会计报表。资产负债表反映的会计等式为 。
3、利润表是反映企业 的会计报表。利润表反映的会计等式为 。
4、杜邦分析体系的核心指标是 。
5、财务分析的比较标准主要有 、 、 和
。
答案：1、资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表
2、某一时点财务状况、资产=负债+所有者权益
3、某一时期经营成果、收入-费用=利润
4、所有者权益报酬率
5、经验标准、历史标准、行业标准、预算标准
二、选择题
1、杜邦分析法主要用于（ ）
A、变现能力分析 B、营运能力分析 C、财务状况综合分析 D、长期偿债能力分析
2、某公司2007年销售收入315 000元，应收账款年末数为18 000元，年初数为16 000元，其应收账款周转次数为（ ）次。
A、10 B、15 C、18.5 D、20
3、在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体主要是（ ）
A、企业所有者 B、企业经营管理者 C、企业债权人 D、政府机构
4、财务分析的基本依据是（ ）
A、会计凭证 B、会计账簿 C、会计报表 D、财务情况说明书
5、流动比率是指（ ）
A、流动资产/流动负债 B、流动负债/流动资产 C、总资产/流动负债 D、总负债/总资产
6、计算速动资产时，速动资产通常采用（ ）
A、流动资产-流动负债 B、流动资产-应收账款 C、流动资产-存货 D、流动资产-货币资金
7、下列各项指标中，反映企业偿债能力的指标有（ ）
A、总资产周转率 B、资产负债率 C、利息保障倍数 D、销售利润率
8、下列有关流动比率说法中正确的是（ ）
A、流动比率过高，企业可能面临清偿到期债务的困难
B、流动比率过高，表明企业持有闲置流动资产，盈利性差
C、一般来说，流动比率为2被认为是令人满意的
D、一般来说，流动比率为1被认为是令人满意的
9、财务报表的使用者主要有（ ）
A、企业经营者 B、企业所有者 C、企业债权人 D、企业投资者 E、政府管理部门
10、如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ）
A、速动比率大于1 B、现金比率大于1 C、营运资金大于0 D、短期偿债能力绝对有保障
11、下列指标中，反映企业营运能力的指标有（ ）
A、销售净利率 B、总资产周转率 C、权益乘数 D、应收账款周转率
12、下列各项目中，不属于速动资产的有（ ）
A、应收账款 B、存货 C、货币资金 D、预付账款 E、固定资产

答案：1—6：CCACAC 7、BC 8、BC 9、ABCDE 10、C 11、BD 12、BDE

三、简答题
1、简述财务报告体系包括的内容。
参考答案：
财务报告体系主要包括财务报表和文字报告两大部分：
财务报表包括对外报表和对内报表，对外报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表及各主表的附表；对内报表主要包括产品成本表及其附表等。
文字报告部分包括：财务情况说明书、注册会计师的审计报告和报表附注等等。
2、企业的报表使用者主要有哪些？各报表使用者对信息需求的侧重点有何不同？
参考答案：企业财务报告的使用者主要包括：投资者、债权人、监管部门、政府部门、供应商、客户以及企业的管理者和职工。不同的信息使用者对信息需求的侧重点不一样：投资者关注投其资报酬率以及对管理者业绩的考核评价；债权人侧重关注其贷款的安全性与收益性；监管部门侧重企业经营的合法性及信息披露的公允性；政府部门主要从宏观角度对整个经济形势做出判断；供应商关注企业的信用状况；客户侧重了解企业持续发展能力；企业的管理者需要综合了解整个企业的财务状况和经营成果，等等。
3、利润表向报表使用者提供的主要财务信息有哪些？
参考答案：利润表是指反映企业一段时间内经营成果的会计报表。利润表向报表使用者提供的主要信息有：（1）反映企业利润的实现及其构成；（2）揭示收入与费用的配比关系；（3）反映企业的获利能力；（4）为评价经理人员的经营业绩提供了依据；（5）结合资产负债表反映企业的财务状况和经营成果。
4、当企业现金及现金等价物为正，经营活动的现金净流量为正、投资活动的现金净流量为负、筹资活动的现金净流量为正时，企业的现金流量状况如何？
参考答案：
当企业现金及现金等价物为正，说明企业当期现金流量状况良好；经营活动的现金净流量为正，说明企业当期生产经营活动或取现金能力较强；投资活动的现金净流量为负，说明企业当期有扩大生产规模的可能；筹资活动的现金净流量为正，说明企业筹资渠道比较通畅。
总体来说，该企业处于发展扩张期，在经营状况良好的前提下，能顺利地开展筹资活动并且进行投资，通常而言，说明财务状况稳定，但应注意：发展中的企业既有机会也有风险，应注意投资风险；增长期的现金流量可能掩盖当增长停止时企业产生的现金是否足以应付局面的问题。所以，分析者需要一个更稳健的视角来评估企业的目前的现金流量表现和未来的现金流量趋势。
5、什么是市盈率？市盈率越高的企业，其股票是否越具有投资价值？
参考答案：
市盈率反映每股市价与每股收益的比值，该指标衡量投资者投资的报酬和风险。市盈率越高的企业说明人们对该企业股票的关注程度越高，具有一定的投资价值；但，市盈率越高，企业股票的风险越高，并且市盈率的高低收两个因素影响，如果市盈率高是因为每股收益过低引起的，则该股票乌投资价值。所以说，市盈率越高的企业，其股票并不一定越具有投资价值。
6、在杜邦分析体系中，哪个指标是核心的指标？为什么选择这个指标作为核心的指标？
参考答案：在杜邦分析体系中核心指标是净资产收益率。选择这个指标作为核心指标的理由是：
（1）与企业财务管理目标一致：企业财务管理目标是股东财富最大化，而净资产收益率最能体现股东财富的增长；（2）净资产收益率是个综合性很强的指标，该指标能分解为反映获利能力、偿债能力、营运能力的指标。
四、计算题
1．W公司2007年的资产负债表和利润表如下：
W公司资产负债表（简化）
2007年12月31日 单位：万元
项目
年初数
年末数
流动资产
货币资金
交易性金融资产
应收账款
存 货
其他流动资产

43 817
21 236
506 659
290 770
101 668

53 887
100
642 428
364 274
56 486
流动资产合计
964 150
1 117 175
长期投资
固定资产净额
78 512
938 163
49 276
994 635
资产总额
2 035 416
2 274 628
流动负债：
短期借款
应付账款

673 916
380 696

828 956
195 476
流动负债合计
1 054 612
1 024 432
长期负债
220 699
340 324
负债总额
1 275 311
1 364 756
股 本
资本公积
留存收益
569 230
55 586
135 289
743 230
8 781
157 861
股东权益总额
760 105
909 872
负债及股东权益总额
2 035 416
2 274 628

W公司利润表（简化）
2007年度
单位：万元
项目
本年累计数
营业收入
营业成本
期间费用
营业利润
营业外收支净额
利润总额
所得税
净利润
2 533 824
2 056 476
78 381
198 967
（117 378）
81 589
12 238
69 351
要求： （1）根据上述资料计算公司2007年末的流动比率、速动比率；
（2）根据上述资料计算公司2007年末的资产负债率、产权比率；
（3）根据上述资料计算公司2007年末的应收账款周转率、存货周转率、营业周期；
（4）根据上述资料计算公司2007年末的销售净利率、总资产周转率、权益乘数；
（5）运用因素分析法分析各因素变动对公司所有者权益报酬的影响。（已知：行业平均所有者权益报酬率6.71%，销售净利率3.1%，平均资产周转率1.03次，权益乘数2.1倍。）

参考答案：
（1）2005年末的流动比率=流动资产/流动负债=1117175/1024432=1．09
　　速动比率=速动资产/流动负债=（ 117175-364274）/102 432=0．73
　　（2）2005年末的资产负债率=负债总额/资产总额=1 364 756/2 274 628=60%
产权比率=负债总额/股东权益总额=1 364 756/909 872=1.5
（3）2005年末的应收账款周转率=销售收入/平均应收账款
=2 533 824/[（506 659+642 428）/2]
=4.41
存货周转率=销售成本/平均存货
=2 056 476/[（290 770+364 274）/2]
=6.28
营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数
=360/4.41+360/6.28=138.95天
（4）2005年末的销售净利率=净利润/销售收入
=69 351/2 533 824
=2.74%
总资产周转率=销售收入/平均总资产
=2 533 824/[（2 035 416+2 274 628）/2]
=1.18
权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益
=2 274 628/909 872
=2.5
（5）销售净利率对所有者权益报酬率的影响：
（2.74%-3.1%）×1.03×2.1=-0.78%
总资产周转率对所有者权益报酬率的影响
2.74%×(1.18-1.03) ×2.1=0.86%
权益乘数对所有者权益报酬率的影响
2.74%×1.18×(2.5-2.1)=1.29%
2．（12分）某公司2007年报表数据摘录如下：
项目
期末数
期初数
平均总资产
50 000
45 000
平均所有者权益
25 000
28 000
销售收入
40 000
30 000
净利润
5 000
3 000
请根据给出的数据对该企业进行杜邦分析，并使用因素分析法分析各因素对所有者权益报酬率的影响程度。
参考答案：
期初销售净利率=3000/30000=10%
总资产周转率=30000/45000=0.67
权益乘数=45000/28000=1.61
期末销售净利率=5000/40000=12.5%
总资产周转率=40000/50000=0.8
权益乘数=50000/25000=2
销售净利率对净资产收益率的影响=（12.5%-10%）×0.67×1.61=2.7%
总资产周转率对净资产收益率的影响=12.5%×(0.8-0.67)×1.61=2.62%
权益乘数对净资产收益率的影响=12.5%×0.8× (2-1.61)=3.9%
3．（10分）请计算以下A、B两个企业（属同行业企业）收入环比增长率，并对两企业的收入发展趋势作简要分析：
A公司收入趋势分析表 单位：万元
年度
07年
06年
05年
04年
03年
主营收入
732,855.58
739,700.65
641,875.15
629,758.34
633,309.05
增长率
-0.93%
15.24%
1.92%
-0.56%
------
B公司收入趋势分析表 单位：万元
年度
07年
06年
05年
04年
03年
主营收入
723,743.07
490,337.58
393,052.22
300,979.78
240,102.4
增长率
47.6%
24.75%
30.59%
25.35%
------
分析：

4.已知甲企业2007年度有关财务数据，请根据给出数据计算相关财务指标。
（1）流动资产总额为2000万元，流动负债总额为1000万元，请计算该企业的流动比率，并指出该指标是否越高越好。
（2）资产总额为5000万元，负债总额为3000万元，请计算企业资产负债率，并指出该指标是否越高越好。
（3）年度净利润为800万元，销售收入总额为4000万元，请计算企业的销售净利率，并指出该指标是反映企业哪种专项能力的指标。
（4）平均应收账款为2000万元，销售收入为4000万元，其计算应收账款周转率，并指出该指标是反映企业哪种专项能力的指标。
（5）企业平均资产总额为4000万元，净利润为800万元，请计算该企业的总资产净利率，并指出该指标是反映企业哪种专项能力的指标。
（6）企业2007年度营业收入为5000万元，营业成本为3000万元，请计算该企业的销售毛利率。并指出销售毛利率分析时应注意的事项。合同管理制度

1 范围
本标准规定了龙腾公司合同管理工作的管理机构、职责、合同的授权委托、洽谈、承办、会签、订阅、履行和变更、终止及争议处理和合同管理的处罚、奖励；
本标准适用于龙腾公司项目建设期间的各类合同管理工作，厂内各类合同的管理，厂内所属各具法人资格的部门，参照本标准执行。
2 规范性引用
《中华人民共和国合同法》
《龙腾公司合同管理办法》
3 定义、符号、缩略语
无
4 职责
4.1 总经理：龙腾公司经营管理的法定代表人。负责对厂内各类合同管理工作实行统一领导。以法人代表名义或授权委托他人签订各类合法合同，并对电厂负责。
4.2 工程部：是发电厂建设施工安装等工程合同签订管理部门；负责签订管理基建、安装、人工技术的工程合同。
4.3 经营部：是合同签订管理部门，负责管理设备、材料、物资的订购合同。
4.5 合同管理部门履行以下职责：
4.5.1 建立健全合同管理办法并逐步完善规范；
4.5.2 参与合同的洽谈、起草、审查、签约、变更、解除以及合同的签证、公证、调解、诉讼等活动，全程跟踪和检查合同的履行质量；
4.5.3 审查、登记合同对方单位代表资格及单位资质，包括营业执照、经营范围、技术装备、信誉、越区域经营许可等证件及履约能力（必要时要求对方提供担保），检查合同的履行情况；
4.5.4 保管法人代表授权委托书、合同专用章，并按编号归口使用；
4.5.5 建立合同管理台帐，对合同文本资料进行编号统计管理；
4.5.6 组织对法规、制度的学习和贯彻执行，定期向有关领导和部门报告工作；
4.5.7 在总经理领导下，做好合同管理的其他工作，
4.6 工程技术部：专职合同管理员及材料、燃料供应部兼职合同管理员履行以下职责：
4.6.1 在主任领导下，做好本部门负责的各项合同的管理工作，负责保管“法人授权委托书”；
4.6.2 签订合同时，检查对方的有关证件，对合同文本内容依照法规进行检查，检查合同标的数量、金额、日期、地点、质量要求、安全责任、违约责任是否明确，并提出补充及修改意见。重大问题应及时向有关领导报告，提出解决方案；
4.6.3 对专业对口的合同统一编号、登记、建立台帐，分类整理归档。对合同承办部门提供相关法规咨询和日常协作服务工作；
4.6.4 工程技术部专职合同管理员负责收集整理各类合同，建立合同统计台帐，并负责