伊利集团股份有限公司财务分析报告.doc

伊利集团股份有限企业财务分析汇报编制单位：内蒙古博思有限企业投资研究部编制人员：杨玉敏 吕春婷 安晓雪 韩美琪 李雪 李响王德君 张雨露 刘金梅 （排名不分先后）编制时间：9月 伊利集团股份有限企业财务分析汇报一、 企业概况（一）企业简介内蒙古伊利实业集团股份有限企业（如下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全企业，国家520家重点工业企业之一 ；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同步符合奥运会及世博会原则，为北京奥运会和上海世博会提供服务乳制品企业。企业名称：内蒙古伊利实业集团股份有限企业企业口号：滋养生命活力外文名称：Inner Mongolia Yili Industrial Group Limited by Share Ltd年营业额：实现营业收入419.91亿元总部地点：内蒙古呼和浩特董事长：潘刚企业性质：上市企业主营范围：乳制品生产及加工（二）主营业务简介伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多种产品品种。伊利雪糕、冰淇淋产销量已持续居全国第一，伊利奶粉、奶茶粉产销量自起即跃居全国第一位。上六个月，伊利股份实现主营业务收入240.21亿元，同比增长13.41%，实现净利润17.38亿元，同比增长超过128%。二、企业财务报表分析（一） 资产负债表分析资产增减分析项目 年 增减额幅度(%)货币资金2,004,196,545.713,921,128,772-27-48.89应收票据130,950,000105,810,00023.76应收利息4,802,837.7510,280,139.94-5477302.19-53.28其他应收款135,578,675.82264,442,578.89-3-48.73可供发售金融资产16,719,80814,316,800240300816.78固定资产8,900,337,749.647,026,827,9440526.66工程物资6,981,17844,686,645-84.38生物资产1,339,660,397.84871,363,646.551.353.74无形资产831,604,284.80676,074,690.79423长期待摊费用65,273,487.3243,268,710.98.3450.86负债、所有者权益增减分析项目 年增减额幅度（%）负债12,290,416,807.813,624,027,763-56-9.79所有者权益7,524,983,654.306,305,472,837179.34（1）总资产变化分析:资产总额为元，比减少了0元，减少0.57%。（2）流动资产变化分析:流动资产为56元，比减少了88元，减少28.88%。（3）固定资产变化分析:固定资产为49元，比增长了05元，增长26.66%。（4）股东权益增长率：为39.75%，为19.34%。三年中股东权益增长率最大，而最小。（5）资产增长率：为-0.57%，为29.73%，增长率却比下降了诸多，资产增长率为负值，阐明企业资产规模在缩减，资产出现负增长分析阐明，伊利牛奶股份有限企业资产增长速度有所放缓，由本来重要增长流动资产变为重要增长固定资产，这反应了该企业资产扩张方向与规模。伊利牛奶股份有限企业流动资产在资产中比重有下降趋势，而非流动资产比重则有上升趋势；负债在资金来源中比重呈下降趋势，从68.36%降到62.02%，股东权益在资金来源中呈上升趋势，从31.64%上升到37.98%。这种趋势揭示了伊利牛奶股份有限企业资本构造变化，由于股东权益比重上升，负债比重下降，因此企业财务风险有所减少。（二）现金流量表分析项目变动率金额/元比重金额/元比重经营活动现金流入489.8389.56%45,236,583,963.0991.00%8.31%投资活动现金流入.150.08%2.651.01%-91.90%筹资活动现金流入75.4410.36%10.887.99%42.72%现金流入总量141.42100%396.62100%10.05%经营活动现金流出216.7282.81%913.1283.73%12.08%投资活动现金流出30.295.51%06.008.01%-22.03%筹资活动现金流出15.7711.68%00.848.26%60.19%现金流出总量562.78100%619.96100%50.24%内蒙古伊利实业比现金流入总量增长了10.05%，增长幅度不大，由于企业已经处在成熟阶段，因此发展比较稳定。其中：经营活动现金流入增长了8.31%，投资活动现金流入减少了-91.90%。筹资活动现金流入增长了42.72%。从构造比重来看，该企业经营活动现金流入量所占比重一直居于首位，表明企业财务基础稳定，支付能力强。比现金流出总量增长了12.08%，高于流入总量，阐明本年度经营活动现金收入局限性以支付经营活动产生现金流出，阐明内蒙伊利实业经营活动处在不正常状态。投资活动现金流出量比减少了诸多，但由于流入量减少也诸多，因此相差不大。本年度投资活动现金流入量不可以满足流出量需求。筹资活动现金流入量不不小于现金流出量，因此，企业就没有多出资金用于投资活动，不可以满足企业资金需求。现金流量趋势分析项目经营活动产生现金净流量734957099投资活动产生现金净流量-54-23-35-2-2筹资活动产生现金净流量-0-9-43内蒙古伊利-现金流量构成变化如图所示，经营活动产生现金净流量，重要是由于销售商品、提供劳务收到现金和收到其他经营活动有关现金增长。投资活动产生现金净流量总来说在减少，重要是投入资金进行新产品研发。筹资活动产生现金净流量一直在减小，这阐明，内蒙古伊利实业正处在成熟阶段，其正在增长科研力度，开发新产品，防止市场萎缩。（三）利润表分析项目（万元）（万元）增减额（万元）一、营业总收入 41990693745137453932营业收入 41990693745137453932二、营业总成本 40401553595919444236营业成本29504952648566301929营业税金及附加24948232921656销售费用77777172909548676管理费用28096819706983899财务费用4915-49169831资产减值损失10572811-1754三、其他经营收益 投资净收益 265225382-22730四、营业利润 161566174600-13034加：营业外收入 50189421328057 减：营业外支出 30783091-13非流动资产处置净损失 7952347-1552五、利润总额208676213641-4965减：所得税35074303984676六、净利润 173602183243-9641 1、净利润分析。伊利股份企业实现净利润173602万元，比上年减少了9641万元，下降了5.26%。从水平利润表看，企业净利润减少重要是利润总额比上年减少4965万元，由于所得税费用比上年增长4676万元，两者相抵，导致净利润减少9641万元。 2、利润总额分析。伊利股份企业利润总额减少4965万元，下降了2.32%，重要是营业利润比上年减少13034万元引起，营业外收入比上年增长8057万元，并且营业处支出比上年减少13万元，综合作用影响，导致利润总额比上年减少4965万元。 3、营业利润分析。伊利股份企业实现营业利润为161566万元，比上年减少13034万元，下降了7.47%。投资净收益 减少22730万元，下降了89.55%，导致营业利润减少22730万元；资产减值损失减少1754万元，下降62.40%，导致营业利润增长1754万元；管理费用增长83899万元，增长42.57%，导致营业利润减少83899万元。以及营业成本 、营业税金及附加 、销售费用 、财务费用增长，使增减相抵后营业利润减少13034万元，下降了7.47%。 从上表可以看出伊利股份企业各项财务构成状况。其中营业利润占营业收入比重为3.85%，比上年度4.66%下降了0.81%；利润总额构成为4.97%，比上年度5.70%下降了0.73%；净利润构成为4.13%，比上年度4.89%下降了0.76%。可见，从利润表构成状况看，伊利股份企业盈利能力比上年度有所下降。伊利股份企业各项财务成果构造变化原因，从营业利润构造下降看，重要是营业成本 、营业税金及附加 、销售费用 、财务费用、管理费用、增长及投资净收益减少导致，其中营业成本、财务费用、管理费用增长及投资净收益减少是减少营业利润构成主线原因。利润总额构造减少重要原因在于营业利润下降。三、杜邦财务体系分析杜邦分析是对企业财务状况进行综合分析，它通过几种重要财务指标之间关系，直观、明了地反应出企业财务状况。图中各财务指标之间关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理原因分析，二是进行了资本构造和风险分析。权益净利率资产净利率权益乘数权益乘数 1（1资产负债率）总资产酬劳率销售净利率总资产周转率销售净利率净利润销售收入总资产周转率销售收入总资产（1）权益净利率是一种综合性最强财务比率，是杜邦分析系统关键。它反应所有者投入资本获利能力，同步反应企业筹资、投资、资产运行等活动效率，它高下取决于总资产利润率和权益总资产率水平。（2）权益乘数重要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，阐明企业有较高负债程度。 （3）资产净利率也是一种重要财务比率，综合性也较强。它是销售净利率和总资产周转率乘积，因此，要深入从销售成果和资产营运两方面来分析。 伊利杜邦分析图长期投资4.23无形资产4.80其他资产 82.65 总资产酬劳10.75%平均权益乘数2.874销售净利5.095%总资产周转率2.11净利润89总收入0000091销售收入975.16总成本000平均资产总额.16流动资产56.84非流动资产.32销售收入975.16销售成本 000销售费用 00固定资产49.64货币资金45.71交易性金融资产 0管理费用 00财务费用 税金 0营业外支出应收账款7.44存货20.76其他流动资产4.57预付账款 9.36所有者权益酬劳30.8955%-+四、 总结综合以上分析可以得出伊利现金流充足，且一直保持正常状态，企业发展前景良好，末虽受“三聚氰胺”事件影响，但由企业积极应对以及从部分资料可以看出伊利有能力迅速挣脱三聚氰胺影响进入迅速增长期。并且伊利集团已然成为国内市场拥有率最高，品牌著名度、美誉度、忠诚度最高乳制品企业。顺利进入世界乳业20强，成为中国最有竞争力乳制品企业。最终，伊利集团计划于，进入世界乳业10强，顺便成为全球最具竞争力大型乳业集团之一。最终可以得出，伊利股份财务基础牢固，是一家财务健康状况良好，并处在高速增长期企业。不过也懂得大部分企业内部有虚造业绩及挪用公款现象，这就充足暴露了这个民营企业在管理体制上漏洞，缺乏严格管理制度。且其在“三聚氰胺”事件中表明其产品质量也存在一定问题，不管一种企业经营方略怎样，产品质量才应是其重中之重。企业应当有自己企业态度企业文化，对价值观是一种企业良好发展基本条件。如下提出个人提议：1、贯彻总成本领先战略目前全国乳制品市场已进入成熟期，实行总成本领先战关键是充足运用规模经济效益，以扩大生产能力为目纵向一体化和横向企业吞并仍是实现规模经济重要手段。实现这一战略重要手段就是技术创新，在满足既有产品同步，挖掘客户潜在需求，推陈出新。同步重视产品多样性，体现特色，发明差异，减弱对手模仿、学习能力。2、以品牌营销为关键伊利企业在遭遇“三氯氰胺”事件后，其企业品牌价值虽然受到影响，但相比于其他乳制品企业还是可以看出伊利根基稳固且恢复速度快，很重要一种原因是伊利平时就很重视自身品牌形象。加紧奶业科技步伐，提高原料乳及乳制品质量，恢复消费者对伊利产品质量信心。加强奶源基地建设，以市场为导向，以科技进步为动力，坚持产业化经营和社会化服务相结合、良种良法相配套。3、加大投资力度伊利企业遭遇“三氯氰胺”事件后，加大管理监督力度，引进巨额三氯氰胺检测生产线，严防此类事件再次发生。这种重点投资固定资产类型有助于企业挣脱目前困境，恢复稳定发展。从中可以看出，伊利集团投资活动中投资所支付现金和其他与投资活动有关现金所占比例相对较小，伊利集团应加大投资力度，扩展投资项目，优化资产构造。此外也要不停建立完善销售网络，缩短渠道长度，运用各类现代营销方式，发挥其在开拓市场、扩大销售中作用，建立起灵活、畅通、迅速、稳固销售网络。4、大力培养和引进人才根据行业发展变化和企业实际需求，提高企业整体人力资源水平，充实企业各方面人才，为企业健康稳定地发展提供坚实人才保障。在人事选拔任用中，打破学历、资历、职称、身份等多种条条框框限制和论资排辈、求全责怪、平衡照顾等束缚,不拘一格选拔人才,给优秀人才提供发展舞台。坚决克服用人中功利性、随意性和主观性，要唯能是举，按能授职，真正把群众公认、德才兼备优秀人才选拔到领导岗位上。并通过建立完善竞争机制，使既有人才和引进人才增强了忧患意识，使他们愈加自觉地学习新知识，到达自我完善和提高。这同步也处理了少部分就业问题，一举两得。参照文献：1. 伊利集团官网2. 赵润华.财务管理.北京交通大学出版.3. 财政部会计资格评价中心.财务管理.北京中国财政经济出版.4. 期刊.牧场构建勾勒乳业发展新战略思维5. 经济研究导刊.8月15日6. 乔弘.财务管理.成都.西南财经大学出版社.7. 张先治.基于管理者决策与控制财务分析一企业内部汇报财务分析应用.财会月刊M3月8. 罗京媛.浅析新企业会计准则下财务报表分析J.39. 王赵亮.完善我国财务报表分析思索.中国管理信息化J.4