中央电大《财务管理》形成性考核册答案.doc

【财务管理】 形成性考核册作业答案作业11。某人现在存入银行1000元,若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？1000（1+5）3=1157。63元。三年后他可以取回1157。63元.2。某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3 ,则现在此人需存入银行的本金是多少?设存入银行的本金为xx（1+3%）4 =8000x=8000/1.1255=7107。95元.每年存入银行的本金是7108元.3。某人在3年里,每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？3000（1+4）3 1/4=30003。1216=9364。8元4。某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项,假设存款年利率为3 ,他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为x公式:P=x（1（1+i）nn）/i)x=（80003%）/ (1+3）41x=1912.35元每年末存入1912。35元5某人存钱的计划如下：第1年年末,存2000元，第2年年末存2500元,第3年年末存3000元，如果年利率为4 ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：2000(1+4%） = 2080元.第二年息:（2500+2080）(1+4) = 4763。2元.第三年息:（4763.2+3000）(1+4%) = 8073.73元.答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。6某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元,第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5,那么他现在应存多少钱在银行.现值PV=1300/（1+5)+1500/(1+5）2+1800/（1+5）3+2000/（1+5%)4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。7某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式：P=X（1(1+i）nn)/i）X=（80003）/ (1+3)41X=1912。35元每年末存入1912。35元8ABC企业需要一台设备，买价为本16000元,可用10年。如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6,如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些?如果租用设备，该设备现值2000（P/A，6,9)+1=15603。4(元)由于15603。416000，所以租用设备的方案好些。9假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造.那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少?已知Pv = 20000，n = 5 S= 20000 2。5 = 5000 求V 解： S = Pv （1+i)n 5000 =2000（1+i）5 2.5 =（1+i)5 查表得（1+20）5=2。488 2。5 (1+25）5=3。052 2。5 x = 0.11% i= 20 + 0.11 = 20。11 答:所需要的投资报酬率必须达到20.1110投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍,问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？（P/F，i，5）=2，通过查表，(P/F，15，5)=2。0114，(F/P,14，5)=1。9254，运用查值法计算，（2。0114-1。9254）/(1514)=（21。9254)/(i14），i=14。87，报酬率需要14。87%。(1+14。87）8=3。0315，(1+14。87）7=2.6390，运用插值法，（3.03153)/（8-n）=（3.03152。6390）/（8-7),n=7。9,以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍.11F公司贝塔系数为1。8，它给公司的股票投资者带来14的投资报酬率，股票的平均报酬率为12，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8，估计F公司的新的报酬率为多少？投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率无风险利率）贝塔系数设无风险利率为A原投资报酬率=14%=A+（12%-A) 1。8，得出无风险利率A=9。5%;新投资报酬率=9.5%+（8%9。5%）1。8=6.8%。作业21假定有一张票面利率为1000元的公司债券,票面利率为10%,5年后到期。1）若市场利率是12%,计算债券的价值.100010% /(1+12%）+100010 /(1+12)2+100010% /（1+12%)3+100010 /（1+12）4+100010% /（1+12%)5+1000 /（1+12%)5=927。9045元2）如果市场利率为10%，计算债券的价值。100010 /（1+10）+100010% /(1+10%）2+100010% /（1+10）3+100010% /（1+10）4+100010 /(1+10%）5+1000 /（1+10)5=1000元(因为票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。)3）如果市场利率为8，计算债券的价值。（3)100010% /（1+8）+100010 /（1+8)2+100010% /（1+8%)3+100010 /(1+8%)4+100010% /(1+8）5+1000 /（1+8)5=1079。854元2.试计算下列情况下的资本成本(1）10年期债券，面值1000元，票面利率11,发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；（2）增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度行进股利为每股1。8元，每股盈利在可预见的未来维持7的增长率.目前公司普通股的股价为每股27。5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。解:（1）K=6.9 则10年期债券资本成本是6.9(2）K=14。37 则普通股的资本成本是14。37%（3）K=8。77 则优先股的资本成本是8。77%3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元,年销售数量为16000台，单位售价为100元固定成本为20万元.债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40,计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元 经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4 财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用)=50/（5020）=1.67 总杠杆系数=1。41.67=2.344。某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60,全部资本为200万元，负债比率为40，负债利率为15。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数.5某企业有一投资项目，预计报酬率为35，目前银行借款利率为12，所得税率为40,该项目须投资120万元.请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元， 则=24解得X21.43万元则自有资本为=12021。4398. 57万元答：应安排负债为21.43万元，自有资本的筹资数额为98.57万元。6某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率外10,所得税为33，优先股500万元，年股息率7,筹资费率3%；普通股1000万元,筹资费率为4;第一年预期股利10%，以后各年增长4.试计算机该筹资方案的加权资本成本。解：债券成本=6。84 优先股成本=7。22普通股成本=14.42%加权资金成本2。74% + 5。77% + 1.44 9.95% 答：该筹资方案的加权资本成本为9。957某企业目前拥有资本1000万元，其结构为:负债资本20(年利息20万元），普通股权益资本80%(发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择:全部发行普通股。增发5万股,每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案.解：(1) EBIT140万元（2）无差别点的每股收益5.36万元由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利。作业36某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2000万元,第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年,5年中会使企业每年增加营业收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业的所得税率为30，资本成本率为10%,固定资产无残值。要求：计算该项目的净现值.年折旧=60005=1200(万） 营业现金流量=(360012001200)（130）+1200=2040（万元） NPV=2040（P/A，10,5)（P/F，10%，3）+500（P/F，10%，8） -2000+2000(P/A，10%，2)+500（P/F，10，3）=（20403。7908O。7513+5000.4665）(2000+20001。7355+500O.7513）=196。58(万元） 作业41.江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0。04万元,有价证券月报酬率为0。9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解:最佳现金持有量Q 11。93（万元)有价证券变现次数n 1.34(次) 答:最佳现金持有量为11.93万元，有价证券的变现次数为1。34次2。某企业自制零部件用于生产其他产品,估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为1000元；每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定,按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额.解：每次生产零件个数Q 800（件）年度生产成本总额10000+ 18000（元）答：每次生产800件零件最合适，年度成本总额为18000元