财务管理中专公式汇总.doc

财务管理公式汇总一、资金时间价值的计算复利终值系数(F/P,i,n)复利现值系数（P/F,i,n）年金终值系数 (F/A,i,n)年金现值系数 (P/A,i,n) 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间1、复利: 复利终值与现值互为倒数 复利终值=现值复利终值系数 = P（F/P，i，n）= P（1+i）n复利现值=终值复利现值系数 = F（P/F，i，n）= F （1+i）-n2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值不是互为倒数的关系：年金终值=年金年金终值系数 F=A（F/A，i，n）= A （1+i）n-1/i年金现值=年金年金现值系数 P=A（P/A，i，n）= A 1-（1+i）-n/i方法1即付年金终值 Vn =A（F/A，i，n+1）-1=A（F/A，i，n）（1+i）即付年金现值 V0=A（P/A，i，n-1）+1=A（P/A，i，n）（1+i）方法2即付年金终值 Vn = A（F/A，10%，4+1）-A 即付年金现值 V0= A（P/A，10%，4-1）+A 【例1】已知 A=100，i=10%，n=4，计算即付年金的终值和现值 方法1 即付年金终值= A（F/A，10%，4）（1+i）=1004.64101.1=510.51 即付年金现值= A（P/A，i，n）（1+i）1003.16991.1=348.69 方法2 即付年金终值= A（F/A，10%，4+1）-A=100 6.1051-100=510.51 即付年金现值= A（P/A，10%，4-1）+A=1002.487+100=348.73、二个特殊年金: 递延年金现值= P=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m） =A（P/A，i，n）（P/F，i，m） 永续年金现值= P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 与普通年金终值互为逆运算资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 与普通年金现值互为逆运算5、i、n的计算: 单利 i=（F/P-1）/n F=P(1+in)复利 i=（F/P）1/n1 F=P(1+i)n普通年金用内插法计算：（i-i1）/（-1）=（i2-i1）/（2-1） 永续年金：i=A/P 二、利息率的计算在有补偿性余额及前提下，名义利率转换为实际利率 实际利率=应付利息/实际借款金额*100%三、资金成本的计算1、 长期借款成本=借款年利息(1-所得税率)/借款本金(1-筹资费用率)2、 发行债券成本=债券年利息(1-所得税率)/债券发行价格(1-筹资费用率)3、 发行优先股成本=每年股息/发行价格(1-筹资费用率)4、 发行普通股成本=第一年的预计股利额/发行价格(1-筹资费用率) +普通股股利预计年增长率5、 留存收益成本：股利增长模型=预期本年股利 /普通股筹资额+普通股股利预计年增长率6债券发行价格=债券年息(P/A, i,n) +债券面值(F/P,i,n)7、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格8、资本资产定价模型：普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上市场风险报酬率。公式为（P127） K=RF+（RM +RF）RF无风险报酬率RM证券市场的平均报酬率某种股票的贝塔系数9综合资本成本=该种资本成本该种资本占全部资本的比重10、边际资本成本以市场价值为基础计算四、杠杆利益的计算营业杠杆DOL=（息税前利润变动额/息税前利润）/（营业额的变动额/营业额）财务杠杆DFL=（税后利润变动额/税后利润额）/（息税前利润变动额/息税前利润） 联合杠杆DCL=DOL*DFL 五、公司价值比较法公司总价值=债务市场价值+股票市场价值 V=B+S 普通股每股收益的计算公式：EPS=(EBIT-I)*(1-T)-D/NEPS普通股每股收益 EBIT息税前利润 I利息T所得税税率 D优先股股利 N发行在外的普通股股数无差别点分析公式=(EBIT-A方案下的年利息)(1-所得税率)/A方案下的普通股股数=(EBIT-B方案下的年利息)(1-所得税率)/B方案下的普通股股数 当息税前利润=EBIT时，选择两种方案都可以当息税前利润EBIT时，选择负债方案更为有利当息税前利润EBIT时，选择增加股权资本更为有利六、投资管理的计算1、年营业净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本-所得税=净利润+折旧2、非贴现指标：投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率=年平均现金流量/初始投资额3、贴现指标：净现值=未来报酬的总现值一初始投资额 NPV= NCF*P/A,i，nCNCF第n年的净现金流量 C初始投资额4、内含报酬率的计算，当净现值=0时，所确定的报酬率年金现值系数=初始投资额/每年营业现金流量的现值=C/NCF用内插法求出内含报酬率(见P184)5、获利指数（PI）是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。 PI=NCF*P/A,i，n/C七、债券的价值的计算1、债券估价模型 =(利息/(1+市场利率)n) +面值/(1+市场利率)n =利息年金现值+ 面值现值2、债券的实际收益率依据：债券估价模型 =(利息/(1+市场利率)n) +面值/(1+市场利率)n =利息年金现值+ 面值现值用内插法原理计算（例题见P188）八、股票价值的计算1、短多年期股利不变的估价模型 股票价值=预计各年获得股利（P/A，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n） 2 、长期持有，股利不变估价：（永续年金） 股票价值=每年固定股利/收益率3、 长期持有，股利增长估价： 股票价值=最近一年支付的股利/（投资报酬率-预计增长率） 4、股票的收益率 1)不考虑时间价值的收益率R=（A+S1+S2+S3）/V0=收益额/投资额A每年收到的股利 S1股票上涨的收益 S2新股认购收益S3公司无偿增资收益 V0股票购买价格九、证券组合收益率的计算1 、RP =p*（KmRi） RP证券组合风险收益率证券组合的贝塔系数 Km所有证券投资的平均收益率Ri无风险收益率 p=wi i2、证券组合期望收益率=无风险收益率+证券组合风险收益率 （6）Ki=Rf +（KmRi）十、营运资金的管理1最佳现金持有量 其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本.2现金管理总成本= 3应收账款管理决策: 决策成本=应收账款投资机会成本+应收账款坏账准备及管理费用额,其中: 应收账款投资机会成本=维持赊销业务所需资金资本成本率 应收账款平均周转次数= 应收账款平均占用额= 应收账款赊销净额=应收账款赊销收入总额-现金折扣额维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成本率十一、股利分析每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 1、市盈率=普通股每市价/每股收益 2、每股股利=股利总额/年末普通股总数 3、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 4、市净率=每股市价/每股净资产 5、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 6、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利7、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100% 8、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)5