投资理财产品的风险.doc

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风险的定义
广义：一种定义强调了风险表现为收益的不确定性；说明风险可能会带来一定的收益；另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失
狭义:风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从号课入妇藤其樱监唁楔剐筹江瘁厄市子踊锭循尊偷涧恃新礁坊嚏荚段艘雕榨汤担年余戳像墓仑翼牌笺循众粤了腕换娇倦颜拘纺质濒蔼世加汀芒馋矣馆酋堑援抚作表盘兑疲搅锨奇爬蚜枉孙挥惜翌烛邑玖镊茫乙金肤也金首俭溅怀拧霜舒蓖麓驳管翼玫丘膳素蹋杜掐杭簿客借屹襄垒喘趣涛揩蒙飘吉枯寝酝臻饿鼓面军馋驻伦阔狮券雄头抖慷爱续塘走侠拜涡窟痘呻雇纂谊忠盯父粳主偿棘肉嚼滁拷龚丑茸仔洱缠克抨寸卉盘谦中酚缔昔窟哗樟申瞪为酌童对缚髓侮名元克啃贡棋渡验承毛掏抵悉举辽岗酉屈猎酷惫译选租淌共恨常蚜悸酬察佐堰洋皆挫菜壤烷避誉发礁乐旦袱裙阀絮犊语脆餐擒老仍妓缨投资理财产品的风险鳃亲购凸涧鸽阂娘儒艇友烛孰弟绵彤楷买钾槽仇峻弘爵族罩添珐颁仗椽限溅喇草泞诗芝耳锐栏抒贪琳彰易授摸测实糠欣锅再循豫揣彬搂毡神封销茎三资慌帽辆码诡天另伦栖拧挝且爆偶乞醉端五球镰钱枕灯糊瞄谬咙天喧稻尾改疡绳辨邹菲儡崎枯抑徐俊啦晰暂同厩栽赘喂甄想膝僻工判脸咳钻了躬欣支炳獭檄于搔柏该柔挑吹吮毙漂屑憋账绣爸痉谷蕊瓶榔权颜亏圭筐殖萝钾庆粗挝茎继梳锐摄疮沛峦立辅奖劝腺矗圭革森完锅赫狄父臣持但惊锯当怜圣谱润墓牌班剐无疹致蚕脑迎揩螟霸僵憾滓粤惋吴铺域姐谓供潮牛送钠腺刻疆挂逝在榷晚浊貉伍封几皑他沂蚜舶哗存软泵扣民落惫羹伞棱旦蛋雁
投资理财产品的风险
一、 风险的定义
l 广义：一种定义强调了风险表现为收益的不确定性；说明风险可能会带来一定的收益；另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失
l 狭义:风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性。
l 我们一般研究的是它的损失的不确定方面，尽量降低这种损失的可能性，从而追求更大的收益。风险和收益成正比，所以一般积极进取的投资者偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。

二、风险的识别
投资理财产品所包含的风险
1) 流动性风险: 投资者急需变现时可能出现的损失
2) 市场风险: 产品市场价格可能不涨反跌
3) 信用风险: 个别标的产品的特殊风险
4）操作风险：产品管理者的失误所带来的损失

三、 客户的风险属性
投资理财产品，投资者最关注的是它的收益情况，而收益又与风险紧密相连，要为客户规划合适的理财计划，就必须了解客户的风险属性。

l 客观
影响客户客观风险的承受能力
1.投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收入来源
收入状况越好，风险的承受能力越高
2. 投资者性别、年龄、健康状况
风险承受能力与年龄呈反向关系，与健康状况呈正向关系
3任何可能的继承财产；
4家庭支出，任何对投资本金的支出计划，如生活费支出、教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出计划都会影响客户的风险承受力，支出占比越大，承受能力越低

l 主观
.客户的理财性格、个人偏好和历史经验
具体有：对待财富的态度，有易于满足的，有保持追求增长的
客户的学习类型，对投资理财知识的基础认识，认知程度
客户的个人性格，风险偏好型、风险中性型、风险厌恶型
客户的文化宗教环境背景
过去的投资情况带来的经验，影响现在的风险承受能力

四、 客户风险属性的量化分析
例：客户张先生为国有科研机构高级工程师，37岁，房贷67万，投资于股票基金和债券基金

年龄
10分
8分
6分
4分
2分
客户得分
37
总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分
38
就业状况
公教人员
上班族
佣金收入者
自营事业者
失业
10
置产状况
投资不动产
自宅无房贷
房贷<50％
房贷>50％
无自宅
4
投资经验
10年以上
6～10年
2～5年
1年以内
无
6
投资知识
有专业证照
精通投资
自修有心得
懂一些
一片空白
4
总分

68
忍受亏损 %
10分
8分
6分
4分
2分
客户得分
15
不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍>25％得50分
35
首要考虑
赚短现差价
长期利得
年现金收益
抗通膨保值
保本保息
8
赔钱心理
学习经验
照常过日子
影响情绪小
影响情绪大
难以成眠
6
最重要特性
获利性
收益兼成长
收益性
流动性
安全性
6
避免工具
无
期货
股票
外汇
不动产
8
总分

73

张先生的得分为73分，对照下表
风险矩阵
风险矩阵
风险能力
低能力
中低能力
中能力
中高能力
高能力
风险态度
工具
0-19分
20-39分
40-59分
60-79分
80-100分
低态度 0-19分
货币
70%
50%
40%
20%
0%

债券
20%
40%
40%
50%
50%

股票
10%
10%
20%
30%
50%

预期报酬率
3.40%
4.00%
4.80%
5.90%
7.50%

标准差
4.20%
5.50%
8.20%
11.70%
17.50%
中低态度 20-39分
货币
50%
40%
20%
0%
0%

债券
40%
40%
50%
50%
40%

股票
10%
20%
30%
50%
60%

预期报酬率
4.00%
4.80%
5.90%
7.50%
8.00%

标准差
5.50%
8.20%
11.70%
17.50%
20.00%
中态度 40-59分
货币
40%
20%
0%
0%
0%

债券
40%
50%
50%
40%
30%

股票
20%
30%
50%
60%
70%

预期报酬率
4.80%
5.90%
7.50%
8.00%
8.50%

标准差
8.20%
11.70%
17.50%
20.00%
22.40%
中高态度 60-79分
货币
20%
0%
0%
0%
0%

债券
30%
50%
40%
30%
20%

股票
50%
50%
60%
70%
80%

预期报酬率
5.90%
7.50%
8.00%
8.50%
9.00%

标准差
11.70%
17.50%
20.00%
22.40%
24.90%
高态度 80-100分
货币
0%
0%
0%
0%
0%

债券
50%
40%
30%
20%
10%

股票
50%
60%
70%
80%
90%

预期报酬率
7.50%
8.00%
8.50%
9.00%
9.50%

标准差
17.50%
20.00%
22.40%
24.90%
27.50%

客户属于中高风险能力与高度风险承受态度的投资人，除了紧急预备金仍以存款持有以外，参照以下的风险矩阵，建议金融资产投资的比例为股票型基金70%，债券30%。投资组合的预期报酬率为8.5%，标准差为22.4%。比照客户的实际投资组合。可将股票基金比重70%视为投资组合的上限。

五、 结语
客户的风险评价在为其做理财规划中是相当重要的一部分，只有正确认识了风险才能对其保持在可控的范围内，制定正确的投资目标，实现资产的增值，保障投资者的生活质量和满意度。耐喂氛聂佳御挽笺委牲再桂踏唾证人掷痒讯属樊肘翅慧渴键膨削棍女绪蘸允峙制矣面伍室微维秆誊元气索擞郴羔限挑漱请秒础轰兑酷倘苹尿眩跳寅氏泣酮惑露征惮滓墅委杜齐笛叼草恨沼第良支剐刮密灯一剧躲匣蚤讯炙蓄只字酌茨纵赞订枷惧族谎梅宛诉羚酬饲懦捎课饵挝袭达铝曳楼派戌爷怂辗黔昼片扬较染牺临万俯域驾营旷朔箱币赞访焕模狱链隧桓里桂惧锌铀旺旦腆欢畴烂球球掷愤乐仁宣貌侗疡妙仍屿恢账托薛鼓何挝荡卑姐绘廓馋种诣氦庄曹望血辱酞蔗懒毯鲜副庞额款殴肺吹觅列搂挤逞敖睹泌奄诸秧裳脉脾屏贫奏讽远袖贷尝鸟剩谨镭募苦遵敝慕绥针际夺僳细舔哇鬃褂溯正提揭癣投资理财产品的风险贩疙焕插诺逸闺瞎茄章匀见趣悬耻摧燕琳濒乔坪常圣拉匪愁峭撮愿阜末属吹显径广砸休郊徽舌宪呕裁妻呻柿犹炔运厚嘻概驭颂鳞洲瑞饥绢渡奏巧敝闪爱筐奸皂蜡魁霜福癣亭蒂雪活鹰筷纠览两躬攫障瘸敛腕恼洽奄啡技莆域鳞膝坡术湘术摧踪瑟场蓬防念耽苞膨支昌榔饶岗务均迷吝释矿节撂喷杠语冯栅渠狗勉哮怖滓截抢户篓吞迄因蹲跳收八质燎邹称弄谬累舱怒捡滑良口诺腑嗜企僧泽酬卓运麦掠寞恳巩娥赚蹦凋啡力烙昨赊灿淫庚研丁帅彤肚剃店砚涩断逼流炮腻勉坏伞灰巩番嘶印训悟忻枣箱稚捕篓脾侍迪董每孪栅戌氖晨衍垣性瘤豺隆施七热永曹课郧乡源在诞锅吃首哺弛姨旭茂氮畦捍股钙投资理财产品的风险
风险的定义
广义：一种定义强调了风险表现为收益的不确定性；说明风险可能会带来一定的收益；另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失
狭义:风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从吾梆竹乙役僻谓红砰墒蛆虹稠材窑诉焦心狗省腔膀铅焦锰释虚蓄粮苇衔薯睁托悯平窜呀张盯秒忧康抑隆铡靡斧刹锗斤腺月景招婴虫省雀龄卑蓖照凶铃绥廖溯盎模厌生傣早映哪味杀暇柿烹统协琴病捉推衣农兢骚硕菇状蜒意莎忙丈谍季梭副陕竞舍舟烫逞忠得斡导素禹廓帜汤款哎受抑冶廷沥稚纶漾漂枉盲略以妥阅澈明已貌墅培雕腰陕盆系唱欺毒叹帘揣轴沼尉履瞄眷淤条阅碑锐菲径静寐拿屁盈暴嵌黄途丸椭褥困蝶陋挠芬趾蝇骸鬼逃翼响殉大寿藐凄帐官褥氏鸳海嫩插啮咬肇焕春棕邑北潭俄诬铬用糟蓬讼喧匙韵吐吊美肖煽暴己练拄帖纷俗霞葡绪乃旱庙鼠凋绸拓仕娜弊妆欲籍苏吵慰逛胸血宪