财务管理知识点(外专业).doc

财务管理知识点（外专业）题型：一、单选题（共20小题，每小题1分,共20分）二、多选题（共10小题，每小题2分,共20分）三、判断题（共10小题，每小题1分,共10分）四、计算题（共4小题，共50分）复习要点：1. 财务管理目标（1）利润最大化的缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险问题；没有考虑投入和产出的关系；容易导致追求短期利润，忽略企业长远发展。（2）每股收益最大化的优缺点优点：考虑了投入和产出的关系；缺点：没有考虑货币时间价值；没有考虑风险问题；容易导致追求短期利润，忽略企业长远发展。（3）股东财富最大化的优缺点优点：考虑了货币时间价值；考虑了风险问题；考虑了投入和产出的关系；在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为缺点：容易忽视其他利益相关者的利益；（4）企业价值最大化的优点：考虑了货币时间价值；考虑了风险问题；考虑了投入和产出的关系；在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为；保护利益相关者的利益；2. 货币时间价值（1）复利的计算复利终值 FV=PV（1+i）=PV * FVIFi,n=PV*（F/P,i,n）复利现值 PV=FV/(1+i)=FV*PVIFi.n=FV*(P/F,i,n)（2）年金的分类和定义（3）年金的计算2、年金年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项（折旧、利息、租金、保险费）年金按付款方式，可分为后付年金（普通年金）、先付年金（预付年金、即付年金）、延期年金和永续年金。（1） 后付年金（普通年金）是指每期期末有等额收付款项的年金。FV=A *（F/A,i,n）=A * FVIFAi,n PV=A * (P/A,i,n)=A * PVIFAi,n（2） 先付年金（预付年金、即付年金）是指在一定时期内，各期起初等额的系列收付款项。FV =A*(F/A,i.n)*(1+i) = A * FVIFAi,n * (1+i) = A*(F/A,i.n+1)-1= A * (FVIFAi,n+1 -1)PV = A*(P/A,i.n)*(1+i) =A * PVIFAi,n * (1+i)=A*(P/A,i.n-1)+1 = A * ( PVIFAi,n-1 +1)（3） 延期年金FV与递延期m无关，计算与普通年金一样；PV = A*(P/A,i,n)*(P/F,i,n) = A*(P/A,i,m+n)- A*(P/A,i,m)（4） 永续年金无FVPV=A/I 3、时间价值计算中的几个特殊问题（1）不等额现金流量现值的计算（2）年金和不等额现金流量混合情况下的现值例、某公司投资了一个新项目，新项目投产后每年获得的现金流入量如下表，折现率为9%，求这一系列现金流入量的现值。年次（t）现金流量年次（t）现金流量1234510001000100010002000678910200020002000200030003. b系数的含义=i Wi b系数的含义:衡量系统风险的指标。 b系数反映的是某项资产的风险，是市场组合的风险的倍数，因此该项资产要求的风险报酬率是市场风险报酬率的倍。4. 证券组合b系数及组合报酬率的计算1、单项资产的风险与报酬期望报酬率R =PiRi方差=（Ri-R）Pi离散系数CV=/ R=标准差/期望报酬率2、组合资产的风险与报酬期望报酬率R=Wi Ri方差=Wi Wj ij相关系数 ij=ij/i j两项资产组合p=3、必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 =无风险报酬率+p（平均报酬率或者市场整体报酬率-无风险报酬率）5. 影响债券价值的因素债券面值，票面利率，市场利率，期限6. 风险与报酬的关系风险越大，报酬越高7. 优先股估价和收益率的确定2、优先股的估价V=D/R3、优先股的收益率R=D/P8. 普通股股价和收益率的确定（固定增长模型）1、普通股的估价（1）长期持有，Dc固定不变-零增长模型 V=Dc/R（2）Dc以固定增长率g增长-固定增长模型 V=D1/(R-g)=D0(1+g)/( R-g)（3）非固定增长模型2、普通股的收益率R = D1/P + g =D0(1+g)/P + g9. 债券发行（1） 债券发行方式（市场利率与票面利率，发行价格与面值之间的关系）市场利率=票面利率，则平价发行市场利率票面利率，则溢价发行市场利率票面利率，则折价发行（2）债券发行价格的计算 F I债券发行价格=- - + - （1+Rm） (1+Rm)（3）债券发行价格的决定因素债券面值、票面利率、市场利率、债券期限；10. 普通股发行：我国普通股的发行要求（不得折价发行）发行价格可以按票面金额确定，也可以按超过票面金额的价格确定，但不得按低于票面金额的价格确定。11. 长期借款筹资、债券筹资、普通股筹资的优缺点（1）长期借款筹资的优缺点优点：借款筹资速度较快；借款资本成本较低；借款筹资弹性较大；企业利用借款筹资可以发挥财务杠杆的作用；缺点：借款筹资风险较大；借款筹资限制条件较多；借款筹资数量有限；（2）债券筹资的优缺点优点：债券筹资成本较低；债券筹资能够发挥财务杠杆的作用；债券筹资能够保障股东的控制权；债券筹资便于调整公司的资本结构；缺点：债券筹资的财务风险较大；债券筹资的限制条件较多；债券筹资的数量有限；（3）普通股筹资的优缺点：优点：与优先股相比，普通股筹资没有固定的股利负担；没有规定的到期日；利用普通股筹资的风险小；发行普通股筹资股权资本能提升公司的信誉；缺点：资本成本较高；利用普通股筹资，出售新股票，一方面可能会分散公司的控制权，另一方面可能引起普通股股价下跌；如果以后增发普通股，可能会引起股票价格的波动；12. 资本成本率计算（1）个别资本成本计算债务资金考虑时间价值 不考虑时间价值 长期借款（公式自己加） 长期债券（公式自己加）权益资金优先股 （公式自己加） 普通股 a.股利折现模型 零增长模型 固定增长模型b.资本资产定价模型c.风险溢价模型 留存收益 a.股利折现模型 b.资本资产定价模型（2）加权资本成本计算Kw=KiKj13. 杠杆系数（1）经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的含义（2）经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的计算经营杠杆含义：经营杠杆是指由于企业经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率的现象。计算：DOL财务杠杆含义：财务杠杆是指由于企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。计算：DFL总杠杆含义：总杠杆是指营业杠杆和财务杠杆的综合。计算：DCL14. 资本结构决策分析（1） 资本成本比较法仅靠虑成本，见p207的例6-24（2） 每股收益分析法仅靠虑收益，使得两个筹资方案每股收益相等的息税前利润，见p210的例6-2615. 项目现金流量分析与决策（1） 现金流量的构成p224初始现金流量 （1）购买价款+安装调试费+运费（2）营运资本的垫支（3）旧设备变现收入和所得税；营业现金流量 营业NCF=营业收入付现成本所得税 =营业收入*（1T)付现成本*（1T)+折旧*T =净利润+折旧等终结现金流量 （1）营业NCF（2）垫支营运资本的收回（3）残值和所得税（2） 新建项目现金流量的确定见P226例7-3（3） 静态投资回收期、净现值的计算静态投资回收期 （见P233例7-70) 每年NCF相等 PP=初始投资额/NCF 每年NCF相等，逐步累加计算净现值 （见课本P229的例题） NPV=投资回收期NCF的现值初始投资NCF的现值（4）项目投资评价指标具体包括哪些？P235)贴现现金流量指标之间的关系？非折现指标：静态投资回收期；平均报酬率；折现指标：动态投资回收期；净现值；现值指数；内含报酬率关系：NPV0，PI1，IRR指定折现率（资本成本） NPV=0，PI=1，IRR=指定折现率（资本成本） NPV0，PI1，IRR指定折现率（资本成本）16. 现金持有动机（见P286具体了解）交易动机补偿动机预防动机投资动机17. 存货经济订货批量的确定（基本模型）TC(Q)=（D/Q)*K+(Q/2)*Kc经济订货次数（公式自己补充）总成本18. 商业信用（放弃现金折扣的成本）p329放弃现金折扣的资本成本率=CD/(1CD) *360/NP330例10-2,10-319. 短期筹资政策包括的内容配合型筹资政策，激进型筹资政策，稳健型筹资政策20. 股利相关理论包括的内容p355“一鸟在手理论，税收差别理论（所得税差异理论），信号传递理论，代理理论21. 股份有限公司分配股利一般形式现金股利 资产，权益减少，权益结构发生变化股票股利 资产，负债，权益总额不变，权益结构发生变化财产股利 包括实物财产，证券财产。资产减少，权益增加负债股利 负债增加，权益减少 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)