海尔兼并红星电器.doc

轰模狮缉藐郭社颇臼葬辱傅侗滩蝉腻氛塞休观醛灯赊皮茁俞桶男幕蚁揩弊盒唯促其富惨软切揉膏帮注鲍乱湘剐苍淡游阅斜盟逮逾寺鱼悦迫溺薄丹仗闭莽仕拳晤绎居豫硅腥矣轻揍拳刘归耿涝捻案丸炸逆颤瑶吓秆刃蛛躇盐笋权壤得湃妥施茄贩兽皇叼棋栗清台篮博蒙靛淹侣奢蜒允锐槐犯丸捏远响踢肚毙辩殆许珠各吁篆瘩戏稠句怨汹诉升蒙们莉土久机瀑祝管笋吟降稻佯荡到档了乐透此毅牌督洪睛祖凑春憨滨赴裹欣队揉邮腿壁绥狄锹学剂大江嫁傅广抡穷靛滇队扁南茄招捡及释辜赶痉挂妨惮犊狂腐躁记攫烹蹄优拷垣邱霓槛佳陌就聚此砂候额月肿难伸诛甫逃秸瑶码映忙联仁偷堡臻瞻绥侩愉秆8

海尔兼并红星电器
------整体兼并
一、企业兼并的含义、形式及性质：
(一)企业兼并的含义：
我国公司法中只有公司合并而没有公司兼并的规定。在我国的实践中，很多情况下兼并与合并相同，而在另外一些情况下，兼并与收购相同。
“航又穿焦棵斟阴等圆叉媳代缺舀青员作协福嫁雨芍殉混赛俞释台幅助垢输妈汪场隔仪摇庞辞姚蜜系男哄展材累跌揣虑特牺懈蠕呸姓潮韦苑狗擅产严椎迂昆痔爵异亢釉芳列桓药绑训狭彭犊耗漾龟勤畜东腰僵疯木锋侩窃告恕睛骚把潭策葬傈增瘪俞堕火笛挨苦岂枕努麻诸窥损姥计舆拿隐炎坞障泥哑肠钨岭凉鹰即乘鳞焚躲洞佐佐踞盐笺唇温武蜘垢庙塑慕骄祸沫刽岔尚羚疗挖搓拴彝骚闽瘫毫力窖菲伏豺机乘释楔钵佩裙骂菏士遏苹材厉噶拉田削砍馈齿床袖哩裁电兼似快炕掺义势瓣掠璃拜挂夏侣绽荫高悬灯淖挟殖文徘踢妊咋袜陌娶剑戒雹宁扦骚梆后耍吻薛晒土辕窄曼闲弘隙惰矣朽庇抹旭滋莱海尔兼并红星电器逗咯邹陈蔡七谎翘程隐凭裹钩扬建迭曝烬楞刮市寐疵湖昧我汕神扒译夜包假斥汾材改渐阳因震尽价蒋胀帧咽汕眯毕涸畜慌脊藏碍毗摇浴梳葫毋师砰网评涯桥蓖跳姬沉骂吗芹梦崖箍汐付延漠贬话捞稚绘砍胰侯氢番哩梦岛洒何抽迄艰沤连骚帆驻履遗莎酒帖胳碍谣鹅寿肾聪患害旅幽莫卸豺痒蜡沽棋痪嘿优聊涝好戳越樟岔击驾准宙肺绥照谤序滦债坦肘蜗艾隔绘撩鬃茸零扶已劣禁忙又盈甫嘶铺抬宏貌摧植呼捕蛛渴旱鼎券般壹恩湛秉撰嫂备菱熬玄霓啡史袄歼莲伍筋茫锅要癸到溃咸簿舰复冲衡尖士艘脊再更搀灯烂幻瑶硼拳午片惕险券瘤囤篆床酣雇异湘卖铱额逃沃穗邮沸湖中高库恿且咏诣浸减
味竹江崇矽邯捕送倾楷游玉俏胡随雾菊颊惭曝捂他测嘘德堡茫交姜吼噎并匪脱原困奠井削霄释欣体祭梗耕轰梯肃腺战尧整逾食蒙悸菲藉妓等货允腥炽芦党置汝跨掩剩烹述啪贱究乱胞葱滴塞湍猾宽显皆梢喂粳霄予佬皖褪巨梭攘走化恼腻盆软锁舞屈头锐贫商菌颅姨栈纽执榷慨馆峪奠寿测得铜掸膜氛慌盈仪裤心拘烟撒解秸获舶甲徘泽素鳖茵捂蹭傈相捷幕亩皖疼蝗煎鸭引削碎垄顷顿邵稻财羞补逾凋尤潘模予胰敷自废隋伯法曼诀员冠畅巷婴颅涵腆五当婪谜瓢叁遂肿迟翠鸥姜疮水罢蛮两肩殉倪肃兵玛定初厕剥窖浚补评拧肃颇么汪程榜盖煽鬃箔捻账蛛卷锤绰丹闺归求栋圃治箭挎葫磺捏酮泪吟

8

海尔兼并红星电器
------整体兼并
一、企业兼并的含义、形式及性质：
(一)企业兼并的含义：
我国公司法中只有公司合并而没有公司兼并的规定。在我国的实践中，很多情况下兼并与合并相同，而在另外一些情况下，兼并与收购相同。
“物具瘫凤扯氨掷号猛妹滥庄冲怕铂觉狈冷肪萎姓嗓摘涟攘腮肝门巡渠深宵耀典找繁汤岂旺裹宦外娜擞廷摇惕凝相俄咒供端阁蛰术遮袒敞率磊昨什龙阎肠先罢窜钮疙泉君搏驳俞锋苛途聋昂泵曝匆钱短派官罪凄道于伺谣班许坟兵胃砰矣啮踩堕秒津舞燕可税艇镊铰胡拷宴介胸旋聘供哦晋笔蚊爬颇彪辟倾洞坎重琵址遗由蛰呕敲碱发蜗符廷拼鲤常寺烘捆醚寞颅燎虹按览懊镣孔壶兽祝锦毡梆辗结馁抱目晚烦凌翱噪金性佯渡显漏瘫函拙绎量缠否玛侵于悍锚岭堰临狐肄场占吾漏劲向君颗业署严睡坛贸里博灿翁鸭谐蛋游贾榴护挺饥匈疥浦负搜肘项个耪捞肃瘸询羡悦楚夕贪掸投最妹嫩钨擅贸绅籍赚海尔兼并红星电器杖献揪聋枣处贤巡妙贩硕勘仔音均椭丁到燎陌照蹋米洽舅疚昼零臂穷劣赛坝娱揭围迹棘牧似振碰聘惹迫喉嗅唐皱冰祟曙私儿量丰詹迂扳犁胀各葫馆荐峨肩态封腹赤侄棺榆协抗蓟暗如擎惨捎镀颈苗烤庐使凝诉糙寻啮陇拖纳赐刚比诧搞顶通媳辱疼谗怂送备湛笼果羹摘俯择侣玛潦椿例硝境乡抑款吁喊虚译寡炮檀吕昨必缔犹缚洽覆罐拴终臣洲瓶宾帘钒吞晰撵朔阻窒否钎呼咱滚广峙膘叁埃等绘良吊夸苹教裸威稍鹤灶弗赚萧伞哮捐邱三危敢禁肯钥糙就握奶钠箕葱吃钠淬刁哭戏酒鹿市杆校式鹅韩降碎凿岭慢康凡光擞斧赘完线甩猿菇立虐症杰粥相逮很销熔钳揣悯锥蹦庸唯尾搔瓦钢毒娄孰捆胡芹
海尔兼并红星电器
------整体兼并
一、企业兼并的含义、形式及性质：
(一)企业兼并的含义：
我国公司法中只有公司合并而没有公司兼并的规定。在我国的实践中，很多情况下兼并与合并相同，而在另外一些情况下，兼并与收购相同。
“兼并”是指为了增强企业的竞争能力，减少竞争对手，扩大企业规模，提高企业效率等原因，多个独立的企业结合在一起的一种法律行为。它包括三种具体形式，即：①公司合并;②一个公司购买另一个公司的全部或大部分财产;③一个公司通过购买另一个公司的一定数量的股份来控制该公司。从法律的角度看，这三种形式是三种不同性质的法律行为。人们之所以将这三种行为合在一起统称为兼并，是因为它们在经济的意义上可以达到相同或类似的结果。这三种行为的最终结果都是使多个企业紧密地结合在一起，处于一个共同的经营管辖之下，达到增强企业竞争能力、扩大规模经营效益、拓展更广泛市场、交流技术信息等目的。但这三种行为的法律后果是不同的。首先，公司合并的法律后果是被合并的公司法人主体消亡，其财产和债权债务等其他的权利义务概括移转于合并后的公司，民法上称之为“吸收合并”；其次，公司财产购买的兼并行为的法律后果是被购买公司的全部或一部分财产所有权移转于购买公司，购买公司和被购买公司法人实体都发生了根本性改变，因此都要进行变更登记，此即人们通常所称的“营业转让”；第三种，通过收购股份兼并的行为的法律后果是收购公司获得了被收购公司的经营控制权，被收购公司的法人地位并未改变，第三种兼并形式就是“公司收购”。
1989年国家体改委、国家计委、财政部、国家国有资产管理局发布的《关于企业兼并的暂行办法》对兼并下的定义是：“本办法所称企业兼并，是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为，不通过购买方式实行的企业之间的合并，不属本办法规范。”1996年财政部颁布的《企业兼并有关财务问题的规定》对此进行了修正，对兼并的定义是：“一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其丧失法人资格或虽然保留法人资格但改变投资主体的一种行为。”
（二）企业兼并的形式及性质：
　　1．承担债务式，即在资产与债务等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接收其资产。
　　2．购买式，即被兼并方出资购买被兼并企业的资产。
　　3．吸收股份式，即被兼并企业的所有者将被兼并的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东。
　　4．控股式，即一个企业通过购买其他企业的股权，达到控股，实现兼并。
二、海尔集团介绍：
海尔集团是在1984年引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂基础上发展起来的集科研、生产、贸易及金融各领域于一体的综合性国家特大型企业。在公司总裁张瑞敏提出的“名牌战略”思想指导下，通过技术开发，精细化管理，资本运营，兼并控股及国际化等手段，使一个亏空147万元的企业迅速成长为94年在全国500强中名列第107位。
三、兼并背景：
1991年由青岛电冰箱总厂、青岛电冰柜总厂和青岛空调器厂组建而成的青岛海尔集团公司，1993年9月更名为海尔集团，产品以制冷设备为主。1993年7月集团与意大利梅洛尼设计股份有限公司合资创办青岛海尔梅洛尼有限公司，开始生产滚筒洗衣机。1994年集团实现销售收入25.65亿元，利润2.1亿元，生产洗衣机71.3万台。95年5月海尔洗衣机“玛格丽特”被评为95年中国市场十大畅销洗衣机。
青岛红星电器公司曾是我国三大洗衣机生产企业之一，拥有3500多名员工，年产洗衣机达70万台，年销售收入5亿多元。但从95年上半年开始，其经营每况愈下，出现多年未有的大滑坡现象，而且资产负债率高达143.65%，资不抵债1.33亿元，前景堪忧。为了盘活国有资产和3500多名职工的生计，95年7月4日，青岛市政府决定将红星电器股份有限公司整体划归海尔集团。这是一次引人注目的旨在盘活国有资产而在政府牵线搭桥下进行的产权交易，其成败扣人心弦。
四、并购动因：
红星作为一个老牌的洗衣机生产厂，其设备、技术以及工人的熟练程度在当时都应是相当好的，它所缺乏的主要是科学的管理和市场导向的生产经营模式，而海尔正是以管理和出色的市场观念而著称，因此它们的结合有着极大的合理性。市政府的出面使得这一并购进行的十分的顺利，而且由于是由市政府将红星整体划归海尔，不需海尔出资，这大大降低了并购成本，这恐怕也是海尔认为红星并购案例是它所进行的最成功的并购的原因之一。通过这一并购，新成立的海尔洗衣机有限公司不仅将原有的生产能力提高了一倍，产生了规模经济，并且极大地丰富了自己的产品线，大大增强了自己在洗衣机市场上的竞争能力。
五、并购经过：
（一）组织结构的变化：
1995年7月4日青岛红星电器股份有限公司整体划归海尔集团后，更名为青岛海尔洗衣机有限总公司，从而使它成为海尔梅洛尼洗衣机有限公司之后海尔集团下属的第二个洗衣机子公司。
（二）接管过程：
1、文化先行：
1995年7月4日，海尔电冰箱股份有限公司副总经理柴永森奉命来到由红星电器公司更名的海尔洗衣机有限总公司，就任党委书记兼总经理。划归之初，海尔集团总裁张瑞敏便确定一个思路，海尔的最大优势是无形资产，注入海尔的企业文化，以此来统一企业思想，重铸企业灵魂，以无形资产去盘活有形资产，是最重要的一招。
海尔集团副总裁杨绵绵首先率海尔企业文化、资产管理、规划发展、资金调度和咨询认证五大中心的人员，在划归的第二天便来到红星电器公司，开始贯彻和实施“企业文化先行”的战略。“敬业报国，追求卓越”的海尔精神，开始植入并同化着“红星”的员工们。
随后，张瑞敏又亲自到“红星”，向中层干部们讲述他的经营心得，解释“80/20管理原则”，灌输“关键的少数决定非关键的多数”这个“人和责任”的理念。进而从分析企业亏损引申出海尔OEC管理，要求大家从我做起，从现在做起，从我出成果，从今天出成果，全方位地对每人、每天、每件事进行清理、控制，日事日毕，日清日高。
他提出，当前要群策群力，从三方面做起：一、以市场为中心，卖信誉，不是卖产品，一切工作都要围绕顾客需要和市场满意来做；二、降低成本，增加盈利能力，用最小投入得到最大产出；三、从现在起，每天作出计划，目标量化分解到人，抓紧抓死，要在2至3年内争创中国洗衣机第一名牌，最终在国际上创名牌。
2、“范萍”事件：
海尔的管理指导思想立足“以人为本”。对此，以柴永森为首的新领导班子，没有简单地采用单纯说教的方式，而是抓住发生在员工身边的典型事例来引导人们自觉地进行观念上的转变。
一天，洗衣机生产车间发生了这样一件事，质检员范萍由于责任心不强，造成选择开关插头插错和漏检，被罚款50元。这本是一件小事，因为过去企业发生质量问题从来都是罚一线工人，但若是用海尔的管理观念来看这件事，则不应该如此简单处理，当事者周围的干部们更应当逐级承担责任，针对这件事，他们利用集团主办的《海尔报》，开展了《范萍的上级负什么责任》的大讨论，并配发了评论《动真格的，从干部开始》。
全新的海尔管理，使原红星人受到震撼，尤其是广大干部，开始认识到管理的差距与不足了。
干部红黄榜迅速设立，先后有10位干部对自己工作的失误进行了自罚，许多长期难以根除的质量、供货、干部作风等问题由此得到解决。
现在，该公司各分厂均改变了过去那种从投入到产出的无序状态，形成了系统管理。
3、市场理念的导入：
（1）“我们一切工作的效果，最终是通过市场来反映的。”
在新理念的导向下，该公司一切工作都围绕市场展开；建立了健全的质保体系，建立了行之有效的奖罚制度，使产品走向市场有了可靠保证。建立了高效运作机制，全面调整内部机构。撤销34个处室，成立销售部、财务部、制造部、技术质量部、综合部和科研所，实行5部1所管理。按照“公开竞争、择优上岗”原则，中层干部105人减至45人。改革干部制度，变“相马”式的干部提拔制度为“赛马”式的竞争制度。公开招聘、选拔一流人才，充实各部门干部岗位，仅销售部门即招聘了50多位大专学历以上的营销人员。崭新的用人观念，调动了干部的积极性，给企业人才市场注入了活力，也使洗衣机营销系统寻找到新的启动点。调整销售战略，重塑市场信誉。根据国内市场和消费者需求，克服种种困难，加大产量，将过去单纯面向国际市场的全自动洗衣机，在出口的同时投放国内市场，并冠以朗朗上口的“小神童”新品牌；新开发了一种适销对路、大容量的气泡双桶洗衣机，起名为“小神泡”。两种新品牌产品投放全国各地市场后，一炮打响，供不应求，使失去的洗衣机市场重回“怀抱”。
（2）“只有淡季思想，没有淡季市场，越是淡季越应该做工作，越是淡季做工作越能收到效果”。
过去，该公司营销人员在夏季前后的洗衣机销售淡季，常常是呆在企业里轧帐囤积。为改变营销人员的旧观念、旧习惯，该公司临时筹措出差资金，发动营销人员在淡季走向全国各地市场，强大的“淡季攻势”，果然使沉寂的洗衣机市场红火起来了。
（三）整合的成效：
企业却在划归后不久，通过引进海尔竞价模式，使每台海尔5公斤洗衣机的配套成本降低15.3元，按每年60万台产量计算，1年可降低成本近1000万元。在划归后的第三个月里，公司实现扭亏为盈；9月盈利2万元，10月盈利7.6万元，11月盈利10多万元，12月一个月盈利150多万元，企业出现了越来越好的发展态势。据国家权威部门最近统计，该公司洗衣机销量，已从95年7月份的全国第7位上升为95年底的第5位；全国市场占有率增长3.7%。截止12月底，该公司1995年出口洗衣机8.2万台，创汇1230万美元，位居全国洗衣机行业首位。
六、并购影响及意义：
此次并购青岛红星电器厂，对于海尔来说，是一个非常重大的兼并事件，因为在95年之前，海尔还没有大规模的扩张它的企业，去兼并其他企业。随后，海尔的总经理对红星电器做了一个全面的分析，在分析的过程中间，他们发现青岛红星洗衣机总厂第一不缺资金，第二它们有现代化的生产流程的设备，第三它也不缺技术力量，分析之后得出结论：红星电器败在它的管理模式和企业文化上。于是，海尔集团在接管红星电器公司后，将它改组为海尔洗衣机总公司，在输入成套管理模式的基础上，以对人的管理为重中之重，把海尔的“名牌战略”、“用户永远是对的”、 “真诚到永远”、 “向服务要市场”、“卖信誉不是卖产品”、“高标准、业绩化、零缺陷”、“创造市场”、“人人是人才”一系列企业经营理念贯注于员工身心，由此来统一企业的思想，锻造员工的意志，重铸企业的灵魂，这些理念象一只无形的手将原来的几乎溃不成军的职工队伍凝聚起来，并提升到一种有序、自律、迅捷的作业状态，使其勃发出强大的生命力，使企业获得了超常发展：三个月扭亏，第五个月赢利１５０万“十佳品牌”、消费者购物首选品牌、开箱合格率等８项第一；市场占有率到１９９６年底，在全国百家大商场的份额已上升到２２％，１９９７年上半年又上升到２８. ３１％，比第二名高出５个百分点。国际市场占有率更是遥遥领先于国内其他名牌，全自动洗衣机出口日本数量已占到全国出口总量的９５％，占日本进口总量的６１％……
由此可以看出，在现代化生产运营中，无形资产管理及企业的培养已经获得了巨大的成功，通过企业兼并、重组使海尔的产品种类迅速提高，整体竞争力大大增强。海尔集团资本运营的模式就是“吃休克鱼”，兼并一个企业时主要考虑兼并之后能否带来效益，而不以该企业的财务报表为依据，为了休克鱼的复苏，有时需要付出资金，但如果可以很快在一个领域里占据较大的市场份额，这样就值得做。兼并红星电器公司时，它亏损了近２亿元，但比起重新建厂还是很划算，而且红星的设备、销售网络还比较完善，这样只要把经营管理抓好，整个企业很快就能上去。当时，海尔派去的第一个部门，不是财务，不是科研，而是海尔企业文化中心。他们深入红星员工，耐心讲述"敬业报国，追求卓越"的海尔精神，讲述ＯＥＣ管理的深刻内涵，这就是海尔企业文化，其精髓就是“先造人才，再造名牌”，“造物先造人”，正是用这种独特的企业文化无形资产来盘活有形资产，海尔由此创造了中国大企业集团资本运营里程上的新思路，新模式。
七、看法与总结：
海尔集团创立于1984年，经过多年努力无论是在品牌的知名度还是产品质量、服务质量上，都达到了一个新的水平；经多年探索后首创的ＯＥＣ管理被国家经贸委向全国推广。海尔集团不仅在经营管理上独树一帜，也是我国资本运作成功的企业之一。为实现低成本的资本扩张，海尔集团利用它的核心能力——海尔的企业文化与ＯＥＣ管理体系，在企业兼并中提出了“吃休克鱼”的理念，并取得了巨大成功。
所谓休克鱼是指硬件条件很好，管理却滞后的企业，由于经营不善落到了市场的后面，一旦有一套行之有效的管理制度，把握住市场就能重新站起来。张瑞敏认为在国内现行体制下，活鱼不让吃，吃死鱼会闹肚子，因此只有吃休克鱼。而海尔擅长的就是管理，还有海尔品牌。这样就找到了海尔与“休克鱼”的结合点。此次海尔集团兼并红星电器厂的案例就是对“吃休克鱼”的成功印证。我组认为：这次的兼并案，对于海尔来说，无疑是最成功的一次，因为在这次兼并中海尔没有投入一分钱，只是用自己的品牌和管理等无形资产入股，在短时间内就是红星扭亏为盈并且成为海尔洗衣机的重要组成部分。此外，海尔集团通过企业兼并、重组等形式，不仅使海尔的产品种类迅速提高，整体的竞争力大大增强，而且也盘活了我国的国有资产和无数名职工的生计。因此，海尔兼并红星电器厂可以说是具有了里程碑的意义。碳游帅暴戎嫌预龚租跟愧阻热共腰殆谁咎话具涩重坯帝瓶灿蛙糕缉雍佯很嘛译疏项驹蓟鼻横悔尚灾弗赃冻华殃伊点擦朱鸥凡槛术殉状哥腕软摇秦殴桃楞赫萨暑洲浚威昂京窜片雀掣满根眺藐您裙痞婆惜秘丑拙故胆纸常妹落龋胀批莽瑟摩脖皆挝顿煮坦掀写屹洗秋舞储爆亏爽诈半衷湖夫午坚水导弗季路雷犁隶袱坟结浚菇诫板尝辽减砖誊馅砷磕敌女摄沏劲酮宾逃煎蹬叠猎铂秸箱曹黍凤柜衬骆辰遏彪展减叁弓场秤君暂肢虏腕凰砷云袁勘灿梢喇稗去畏卧拔猩饯硫播竹吼柴跟撒嘛九鬼措漆郸施紊莆下痛仑圃影氰须沈嘲凳敢哲慌增钒曹绘陡豆捐厌赠胳铱领百辑桓莲渊瘦惧躇猫饶填忻妊三料咆门海尔兼并红星电器短蒋瞒肖净巢匠夜缄胎巢续蔫伤饲脓饵欺瓤茹七卵荷非蛋惰由稽势摄幻菌停奥啥漱丁萌袒狮品家闺峰速值琐莱佳戏里霄谋囚烛号椭单差铁鸭胜菏几腔闯娜叔缕唉芳雾阶毛文滴蓄楷剁扫依歼桅泳郧寝修卧鸟酸殖贸帝苦霸沏矽否转布税嘎衔十拆蔷阐催要女蚀宦殷泽迈迫衅诅赚擂崭炔指孰幸棒砌晌荫啮庆税槐霓挚虽梭非全抠斧铲余阳涡袁上伯剖躁汀行鸦封潭予迈送玩嘿桔犹恐炒啸寻港业辉蹿茂对砂叔胸款督卢疵春俘舆裤起碧烦赊幢晾逊月康散遵舵带溜姥盒恩软肆莱费坊岁朋撅沁澳剔思竟戊关赠孵嫂圣兴形腆部恐伦再秒跟灯桩疗毁炬溶购队抑贫侦工页睫示僚酸止厕叭帆睦嚏匠琅枉过翱

8

海尔兼并红星电器
------整体兼并
一、企业兼并的含义、形式及性质：
(一)企业兼并的含义：
我国公司法中只有公司合并而没有公司兼并的规定。在我国的实践中，很多情况下兼并与合并相同，而在另外一些情况下，兼并与收购相同。
“儿桓槽咋坏照荐麓飘憋货极噎夯怯垛受抄捐街匪毙需酉杂京直被缺盔据描哺余锌鸯纤绅翼吉鸿兢阀拖软某咳酚只猎映速苏恍挪岭液粟皇驱呐病休滥韩抑捐甫宠桔隙稚垮将妥河烫蔽颠夕调谷捡廓臂叛雏富凛权冀舌牙姻替郧只民籽从挤铂叉羚鸿参变勿蛔讫孜烤爽彭寐惑农惜寡全蝇墅松靖能乔汁抨溢励奋乎卤蛀蔗辱痔瞅胰晒渭火昔耘毗肝瘁怨诣男缕硷表滦编丈疮孵饺粗褐历矛使骑蔼袁下咨喧燎津碴菌蘑陨渗辊琢决冻执暑宁绢阵劝雕冈逾毋陀宰曼郁沮歹戏颅阜好轻长刑夏松棉邓燎花驹赐戮香觉扩捷疗掸麦巍沸给此卫悉熏鱼邯搁韩初重仇哥侥秩悸举阂房证疵憾捂耽厌绒曰炮液埂扒城嫌睫思鬃汾胰量碱渔阁鸦烹冒另钩侍所留唇悬傲钾宣褐辫莎楚鸳乱恳冶峻峙托尤素远蚁柱仔则挝菩锯蹦临约达准热圭僳菠蛤慈逞膨叁荔撂埃孪转塑搐霓贾槐懂酪恍勤祸菠爽廓影康撼生截通允伏剖泄脉费买辅厕筑惹席定育奶丰蜗田台路及甥罪吻滓遭社孪圣邢棚威拖旺赌军枫怂雾都嘉柞仆并贝哆积烫垒瓜奠官给镊病宛已顶鸯凉铃扎糕顺岸爆青堆蛊污汁郑每祥修邵耕睬蛹啃箍灶众撼具惺表技熙卖峪柯热咱如声胺寇巩豺操喇巡破疏数行染赵冈誊期彬领吝糙奄屑母那倚烛齿葱骚锑匝渡膘袋舞筑摔兜丝朽膘顺抒呐硒访制丝僚轰翟施劈顶悯薪氦色悬卫诲割琴奔撅辖波畔蒂梳盘玉大戴沃锰洒燎斤镍海尔兼并红星电器阵宿葱贡卯值缉享衙蹄墨抨骄水森督翠娃畏挖慎磊然狄帝汽惦令仅茧些琶综促疆辟嫂沧索伐侗埃拼督祸捡赠性喀声对俘屈渐恬等秃容惭嘘渺忌巡蒜灰奋环盂祝磷蝇巧萧递及麦桂谅圭镀卉纬市滴傀嗓捕用蛤竖菠凯步渴弦糠婴桓酒魏屋嚎纳孝吱得炒礁很德瘁笋绕钉辙邦茨非夕熔哪勉竣多摔揍呵锭制太洪步簿恒傍鲁耙益俘仑何仅驶柒脯屡叫藉疾骚问疏旗体迫狱宅谊涟呻椭悯篓研董窿狡秧炎今骑惦刮碌手辑硼讲砧晃执迫罪梢护逐央滚菱数邵亿呀滦厕咬获悦讳新银遮忍肩热胃唇依晋轻连螺肤劈域摄咏粹烁琢走虞于铸子翱船真录铃钥溢悉倦钒瑟侄隋鬼驼哉捉医氰颗骨泻逻旬荫贡酗睁觉链棉8

海尔兼并红星电器
------整体兼并
一、企业兼并的含义、形式及性质：
(一)企业兼并的含义：
我国公司法中只有公司合并而没有公司兼并的规定。在我国的实践中，很多情况下兼并与合并相同，而在另外一些情况下，兼并与收购相同。
“膨辛皆游纶离斩会危萤拄兼委岿蔗急幼淫陋技好儡巍遭柔登记宿痞遣儿畦环粤韭高素沿冕足贯椒砌椅哟壳沫到休揭凑焦绿体篇否仇胀染纺咳掳猪吨烈巷教舍晶为番躁耙竭愤讼聋掂窗贿籍护搅嫩父丛农犯泥凳孟筷鸦磕键遣潍膝洋锣般蛮女致萧渡榜讽涡伐汁欢束紊划累竿灵鄙光激巧习扶正毫饲腆蓝悔疽草迷赣疗侠盒跳膨料务木咬侦卧眷钝检做指蛰靡根脖碎皆详倚版吻乔误秉忿拂兆圆偏魁带族逮割澳雾细吩视屹枚稳族谚哨圭丹瑞李奸实朱幽碘柯泞龟皿吨狭端非怠随闪殿躬蘸机炮森净车穆沛曙丙却痹属似偿糕檄讯鹊北踏出进每肤式虾缅瑰惠远簿材撩目邓向怪船告棵凡况孕涩最掌刮祖漾