2021中国中产阶级资产配置白皮书.pdf

引言伴随中国中产家庭的强势崛起，其在创富、守富以及传富方面的需求快速增长，而目前资产管理和财富管理机构现有产品体系可能难以完全满足中产家庭日渐多元化的资产配置需求，财富管理行业面临巨大的市场机遇及挑战。本白皮书从年龄、职业、收入水平、投资状况等多个维度，剖析中产家庭的各项特征，将更多的目光投向共同富裕对中产家庭资产配置行为造成的影响。通过对中国中产家庭进行全面观察，我们希望实现三个目的。第一，使社会各界能够更加清晰地认知、理解日渐壮大的中国中产家庭；第二，为财富管理机构开展资产配置业务明确方向；第三，为投资者正确认识自身投资需求、树立良好的投资理念提供指引。INTRODUCTIONCONTENT目录目录第一章 中国中产家庭画像与特征第二章 中产家庭资产配置现状第三章 中产家庭资产配置需求第四章 中产家庭资产配置建议1 15 519192727中国中产家庭画像与特征Characteristics of Chinese Middle-class Families1财富画像财富画像 家庭年收入：家庭年收入：集中于50万元以下 家庭可投资资产规模：家庭可投资资产规模：10-30万元（49.56%）家庭已投资资产规模：家庭已投资资产规模：10-30万元（49.82%），超三成中产家庭投资需求未得到完全满足基本画像基本画像 年龄结构：年龄结构：36-55岁中产家庭占比超六成 学历水平：学历水平：高中及以下（30.39%）；大学（67.79%）；研究生及以上（1.82%）行业分布：行业分布：以互联网（18.8%）、制造业（18.5%）、金融业（13.7%）为主 职业状态：职业状态：普通工薪家庭为主，创业致富不足两成 婚育情况：婚育情况：独生子女为主（54.83%），多子家庭相对较少（32.77%）地域分布：地域分布：一线城市（30.37%）；二线城市（24.53%）；三线城市（15.15%）27.34%7.34%3.26%3.26%54.84%54.84%29.94%29.94%2.47%2.47%0.36%0.36%1.79%1.79%0%20%40%60%未婚已婚无孩已婚有1个孩子已婚有2个孩子已婚有3个孩子已婚有3个以上孩子离异中产家庭婚育情况中产家庭婚育情况中年化、高学历，生育率较低中年化、高学历，生育率较低中产家庭年龄主要分布在35岁以上，其中36-55岁中产家庭占比超六成。学历水平较高，大学及以上学历占比近七成。生育率较低，1孩家庭占比过半，2孩家庭占比近三成，年轻中产家庭婚育意愿不强，26-35岁年龄段中超25%未步入婚姻，逾10%已婚未育。住房、教育支出等高昂的子女生育成本成为约束我国中产家庭生育意愿的重要因素。12.75%12.75%57.02%57.02%18.41%18.41%8.95%8.95%2.87%2.87%中产家庭年收入分布中产家庭年收入分布不满10万元10-30万元以内30-50万元以内50-100万元以内100万元以上收入水平相对较高，且与学历、所属地域经济发达程度成正相关收入水平相对较高，且与学历、所属地域经济发达程度成正相关收入多集中于10-50万元之间，50万元及以下的中产家庭合计占比趋近九成。收入水平与学历水平呈现出一定的正相关性，年收入高于50万元的家庭中，大专、本科、硕士的占比逐渐增加；家庭收入水平与地域经济发达程度亦呈正比，经济越发达，中产家庭的整体年收入越高。3已投资资产规模较可投资规模向下偏移，投资需求未得到完全满足已投资资产规模较可投资规模向下偏移，投资需求未得到完全满足中产家庭可投资资产规模集中在10-30万元区间，占比接近五成；家庭可投资资产规模与经济发达程度呈正相关，56.02%一线城市中产家庭可投资资产规模超过30万元，而其他城市该占比均未过半。49.56%49.56%19.18%19.18%16.68%16.68%14.58%14.58%0%20%40%60%10-30万元以内30-50万元以内50-100万元以内100万元以上中产家庭可投资资产规模分布中产家庭可投资资产规模分布13.05%13.05%49.82%49.82%16.33%16.33%12.00%12.00%8.80%8.80%0%20%40%60%不满10万元10-30万元以内30-50万元以内50-100万元以内100万元以上中产家庭已投资资产规模分布中产家庭已投资资产规模分布各年龄段中产家庭已投资资产规模较可投资规模均向下偏移，超三成家庭已投资资产规模明显少于可投资资产规模。打理投资的时间和精力有限、现有理财产品相对单一或成制约中产家庭投资行为的主要原因。4中国中产家庭资产配置现状Asset Allocation Status of Chinese Middle-class Families5家庭需求持续增长，中产家庭开支焦虑倍增家庭需求持续增长，中产家庭开支焦虑倍增 经济仍存下行压力，中产家庭收支预期更加悲观 子女教育、养老、医疗等家庭支出需求不减个人精力有限，中产家庭理财成效不尽人意个人精力有限，中产家庭理财成效不尽人意 投资知识较为欠缺，中产家庭资产配置效率有待提高 忙于事业与家庭，中产家庭打理投资时间有限宏观环境错综复杂，中产家庭财富管理困惑增加宏观环境错综复杂，中产家庭财富管理困惑增加 国内外形势诡谲多变，资产配置难度增加 房地产行业监管趋严，中产家庭对房产投资期望降低 股市震荡、理财收益下滑，中产家庭资产配置疑虑重重中产家庭资产配置痛点中产家庭资产配置痛点6中产家庭资产配置现状中产家庭资产配置现状7风险意识渐入人心，但对收益仍有较高期待财富保障水平有限，缺乏全面规划配 置 理 念 有 所 改 善配 置 理 念 有 所 改 善房产占比仍较高，金融资产配置比例待提升保障类资产配置比例低，保障意识仍待增强配 置 结 构 不 合 理配 置 结 构 不 合 理类固收产品收益下滑，投资满意度低证券投资困惑多，股票及基金投资体验不佳配 置 结 果 不 理 想配 置 结 果 不 理 想理财师推荐渐成趋势，但受信任程度不高与专业资管机构往来密切，但有较多不满配 置 服 务 待 提 升配 置 服 务 待 提 升房地产行业监管趋严，中产家庭对房产投资期望降低房地产行业监管趋严，中产家庭对房产投资期望降低在监管政策持续加码的背景下，房地产市场进入深度调整期，房价告别高增长。相较2020年，2021年多数中产家庭对未来1-3年房地产市场投资持更加保守谨慎的态度。22.97%22.97%37.42%37.42%19.61%19.61%4.61%4.61%15.39%15.39%25.54%25.54%40.47%40.47%14.61%14.61%1.50%1.50%17.87%17.87%中产家庭对未来中产家庭对未来1-31-3年房地产投资的看法年房地产投资的看法市场增量需求小，房地产市场调控升级，不看好未来市场房地产进入平稳发展期，但由于投资周期较长，不具备很好的投资价值重点城市房地产依然具备很好的投资价值国人执着于买房，依旧看好房地产投资不清楚，持观望态度注;外环是2021年数据，内环是2020年数据8股市震荡、理财收益下滑，中产家庭资产配置疑虑重重股市震荡、理财收益下滑，中产家庭资产配置疑虑重重2021年，我国股市先后经历周期领衔，到周期成长共舞，再到消费反攻成长再起的三大阶段。大盘走势阴晴难定，行业走势出现两极分化，结构性机会难以把控，投资风险不容忽视。130001350014000145001500015500160003300340035003600370038002021-01-042021-01-152021-01-282021-02-102021-03-022021-03-152021-03-262021-04-092021-04-222021-05-102021-05-212021-06-032021-06-172021-06-302021-07-132021-07-262021-08-062021-08-192021-09-012021-09-142021-09-292021-10-192021-11-012021-11-122021-11-252021-12-082021-12-21上证综合指数深证成份指数（右轴）资管新规发布以来，银行理财、货币基金、信托等类固收产品收益下行趋势明显。2021年12月全市场银行理财产品总体平均收益率为4.03%，较2018年5月的高点下滑0.78个百分点。同月，全市场集合资金信托产品总体平均收益率从2018年11月份高点的8.38%下滑至7.08%。虽然在2020年6月份以来有所反弹，但整体来看货币基金产品收益自2018年以来亦有较大幅度下降。0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 2018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-11银行理财货币基金信托产品9中产家庭收支预期更加悲观，一线城市相对其他级别城市更加乐观中产家庭收支预期更加悲观，一线城市相对其他级别城市更加乐观在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力的背景下，中产家庭对于未来一年家庭收支预期较去年更加悲观谨慎，但一线城市中产家庭整体收支预期好于二线、三线、四线及以下城市。家庭支出压力中，子女教育、养老、医疗是家庭支出压力中，子女教育、养老、医疗是“三座大山三座大山”子女教育、养老、医疗是中产家庭的三大经济压力来源。其中，子女教育支出与经济发达程度及家庭收入水平呈正相关；36-45岁年龄段的中产家庭养老压力最大。逾半数家庭背有负债，且中产家庭负债水平与经济发达程度呈反向相关关系。在背有负债的中产家庭中，各类型负债占比均较2020年有所下降，虽然下降最多，但房贷仍为最主要的负债，占比接近四成。48.14%48.14%36.50%36.50%32.99%32.99%29.66%29.66%23.21%23.21%0%10%20%30%40%50%子女教育养老负担健康医疗其他还贷压力中产家庭主要经济压力来源中产家庭主要经济压力来源16.41%16.41%48.52%48.52%35.08%35.08%16.94%16.94%25.47%25.47%57.59%57.59%未来一年家庭收入支出预期未来一年家庭收入支出预期收支乐观收支中性收支悲观注;外环是2021年数据，内环是2020年数据10个人精力有限，中产家庭理财成效不尽人意个人精力有限，中产家庭理财成效不尽人意中产家庭投资知识较为欠缺，逾六成家庭仅有基本的了解或基本无了解。具备丰富投资知识的中产家庭更加注重分散投资，且整体收益水平表现更佳。10.82%10.82%11.77%11.77%14.16%14.16%不同投资知识水平中产家庭过去一年平均收益水平不同投资知识水平中产家庭过去一年平均收益水平有限一般丰富17.23%17.23%21.13%21.13%35.78%35.78%18.16%18.16%7.70%7.70%中产家庭打理投资时间分布中产家庭打理投资时间分布有充足的时间从忙碌工作中挤出时间打理有一定闲暇时间进行打理只有很少的时间打理几乎没有时间关注打理中产家庭精力有限，可用于打理投资的时间较少，仅不足两成中产家庭有充足的时间。11配置理念有所改善，但非理性收益预期仍存、财富保障水平有限配置理念有所改善，但非理性收益预期仍存、财富保障水平有限随着投资教育的持续推进，2021年中产家庭对金融产品收益波动的接受程度更高，风险观念更强，但仍有部分中产家庭（近3%）存在“刚性兑付”等非理性的收益预期，投资理念仍待改善。同时，一线城市的中产家庭更担忧产品收益波动，二线及以下城市中产家庭对风险补偿要求较高。7.27%7.27%25.23%25.23%23.91%23.91%43.59%43.59%2.79%2.79%15.65%15.65%15.40%15.40%66.15%66.15%中产家庭对金融产品收益波动的看法中产家庭对金融产品收益波动的看法不愿意接受，让我觉得本金可能遭受损失担心产品收益持续下滑，与业绩比较基准相差较大担心部分投资机构管理经验不足，收益波动较大可以接受，希望能够获得高于预期的收益注;外环是2021年数据，内环是2020年数据中产家庭财富保障意识较2020年有所提升，但主要集中在3分（中等水平），且加权平均分仅3.04，表明整体财富保障水平仍待提高，缺乏全面的财富保障规划。此外，逾八成中产家庭的保险配置类型并不全面。3.04 3.04 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 0%10%20%30%40%50%60%70%1分2分3分4分5分平均值中产家庭财富保障水平得分中产家庭财富保障水平得分保障水平递增12配置结构不合理，房地产占比仍较高、保障类资产配置比例低配置结构不合理，房地产占比仍较高、保障类资产配置比例低中产家庭住房资产占比较2020年有所下滑，但仍有近五成在40%以上，高于发达国家，且地区经济越发达，中产家庭的住房资产占比越高。中产家庭更加重视“小家庭”保障，但保险配置缺位（未配置商业保险）现象依旧存在。2021年，为自己、配偶和孩子配置商业保险的比例均较2020年有所增加，但为父母配置商业保险的比例下滑11.24%。7.92%7.92%15.47%15.47%28.76%28.76%28.98%28.98%16.55%16.55%2.33%2.33%6.56%6.56%4.14%4.14%11.72%11.72%41.95%41.95%23.20%23.20%12.42%12.42%0%0%-20%20%-40%40%-60%60%-80%80%-100%中产家庭住房资产占比中产家庭住房资产占比2021年2020年44.77%44.77%83.20%83.20%60.70%60.70%61.72%61.72%7.11%7.11%33.52%33.52%87.32%87.32%71.63%71.63%76.93%76.93%3.80%3.80%已为父母购买已为自己购买已为配偶购买已为孩子购买均未购买中产家庭成员保险配置情况中产家庭成员保险配置情况2020年2021年13过半中产家庭年均保费支出在3万元以下，保费支出与年均收入不匹配。且近半数中产家庭能接受的保费支出占比在10%以内，低于“双十定律”的建议配置比例，反映出中产家庭的保障意识仍不够强。中产家庭保险配置困惑多，保险配置体验不佳。中产家庭对自身家庭保险配置的现状存在诸多不满，其中“保险产品太多，不知道怎么选择”、“保险太贵”是中产家庭最主要的不满之处，占比分别为31.45%、31.12%。11.14%11.14%35.64%35.64%27.26%27.26%18.62%18.62%7.34%7.34%中产家庭能接受的保险支出占比中产家庭能接受的保险支出占比少于5%5%-10%（含）10%-15%（含）15%-20%（含）超过20%24.43%24.43%12.18%12.18%31.12%31.12%31.45%31.45%27.65%27.65%买了太多保险，感受不到好处理赔体验不好保险太贵产品太多，不知道怎么选择配置偏少，需增加配置中产家庭保险配置不满之处中产家庭保险配置不满之处14配置结果不理想，类固收产品收益下滑、证券投资困惑多配置结果不理想，类固收产品收益下滑、证券投资困惑多中产家庭对类固收产品收益的满意度较低，加权平均满意度为2.70分，低于一般（3分）水平。究其原因，理财产品收益下滑位列第一，流动性需求未得到满足居于第二。2.66 2.66 0 1 1 2 2 3 3 0%20%40%60%1分2分3分4分5分平均值满意度递增中产家庭对股票投资的满意度中产家庭对股票投资的满意度62.43%62.43%36.43%36.43%25.18%25.18%22.74%22.74%18.16%18.16%34.78%34.78%14.04%14.04%银行理财收益下滑，达不到目标想买短期理财，但找不到合适产品现在银行理财收益波动变大目前信托产品违约事件多，风险高现在信托产品的收益也不高了互联网理财收益大幅下降，吸引力不高其他中产家庭对类固收产品投资的不满之处中产家庭对类固收产品投资的不满之处3.32 3.32 0 1 2 3 4 0%10%20%30%40%50%60%1分2分3分4分5分平均值中产家庭对基金投资的满意度中产家庭对基金投资的满意度满意度递15中产家庭的股票投资满意度较2020年有所提高，但仍处于较低水平。满意度在3分及以下的中产家庭占比高达87.99%，且加权平均满意度仅为2.66。中产家庭对基金投资的满意度相对更高，在3分及以上的占比达88.64%，同时加权平均满意度为3.32，高于股票投资。中产家庭证券投资困惑多，其中基金的挑选方式、买卖时点选择等困惑最为普遍。与2020年相比，中产家庭对各类股票投资不满原因的占比均有所下滑，意味着投资满意度增加。但对各类基金投资不满原因的占比较2020年均有不同程度的上升，一定程度上反映出随着中产家庭对基金产品的日渐青睐，相较于股票投资，中产家庭也对基金投资提出了更高的要求。股票价格波动太大无法掌握股价波动的原因找不到正确的买卖时点买的基金收益低，申赎费用高基金品种太多，选不到合适的基金波动也不小，不知如何搭配2021年2020年16配置服务待提升，对理财师与资管机构有诸多不满配置服务待提升，对理财师与资管机构有诸多不满中产家庭选择金融产品的方式以自己选择、专业人士推荐为主。或因一线城市中产家庭具备更丰富的专业知识和投资经验，其相比其他级别城市更倾向于自己选择金融产品。55.31%55.31%40.33%40.33%50.36%50.36%45.26%45.26%51.06%51.06%45.39%45.39%50.99%50.99%48.35%48.35%自己选择亲朋好友推荐银行理财经理推荐其他机构理财师推荐互联网平台/大V推荐其他自己选择亲朋好友推荐银行理财经理推荐其他机构理财师推荐互联网平台/大V推荐其他自己选择亲朋好友推荐银行理财经理推荐其他机构理财师推荐互联网平台/大V推荐其他自己选择亲朋好友推荐银行理财经理推荐其他机构理财师推荐互联网平台/大V推荐其他不同级别城市中产家庭金融产品选择方式不同级别城市中产家庭金融产品选择方式中产家庭对往来理财师的信任程度以一般为主，加权平均值为3.47，表明当前理财师提供的资产配置服务还存在不足，仍有较大的提升空间。信任度递增中产家庭对理财师的信任度及评价中产家庭对理财师的信任度及评价3.47 3.47 0 1 2 3 4 0%10%20%30%40%50%1分2分3分4分5分平均值17中产家庭往来的财富管理机构以专业的资管机构为主，但对理财机构的信任度和评价并不高，主要集中在一般（3分）水平，且平均值仅3.46。究其不满原因，“投资回报低于预期”、“服务收费太高”成主因，占比分别为42.01%、31.98%。虽然总体不高，但在各往来类型机构中，中产家庭对第三方机构印象最佳。中产家庭对第三方机构的信任度及评价在4分及以上的占比达58.73%，且其信任度及评价的平均值达3.66。相较之下，中产家庭对银行及其理财子公司、信托机构、证券公司、基金公司等专业机构的信任度及评价相对较低，理财机构信任度及评价的平均值分别为3.30、3.30、3.38、3.49。0%50%100%银行及其理财子公司信托机构证券公司基金公司保险公司第三方机构互联网平台1分2分3分4分5分中产家庭中产家庭对不同理财机构的信任度及评价对不同理财机构的信任度及评价42.01%42.01%16.51%16.51%17.26%17.26%18.88%18.88%31.98%31.98%3.87%3.87%9.03%9.03%17.80%17.80%11.60%11.60%投资回报低于预期服务不够专业推荐的配置方案不合适可选的产品服务太少服务收费太高服务态度欠佳服务效率不足没有不满其他中产家庭对往来机构的不满之处中产家庭对往来机构的不满之处18Asset Allocation Demands of Chinese Middle-class Families中国中产家庭资产配置需求19中产家庭金融资产配置需求中产家庭金融资产配置需求中产家庭增配公募基金意愿最为强烈商业保险、股票分列第二、第三位配 置 类 型配 置 类 型计划配置期限以中长期为主配 置 期 限配 置 期 限中产家庭倾向于专业机构为主，自身决策为辅的投资决策方式投资机构专业性、产品丰富性及收益性为中产家庭选择机构的最主要依据决 策 方 式决 策 方 式服务的专业性、高效性、个性化、全面性至关重要服 务 内 容服 务 内 容20增配公募基金意愿最为强烈，商业保险、股票分列二三位增配公募基金意愿最为强烈，商业保险、股票分列二三位 69.02%的中产家庭计划于未来一年增加公募基金的配置额度，远超其他类别金融资产；35.71%的中产家庭计划增加商业保险的配置；30.34%的中产家庭计划增配股票。69.02%69.02%35.71%35.71%30.34%30.34%24.53%24.53%22.60%22.60%22.06%22.06%20.31%20.31%7.52%7.52%6.66%6.66%2.76%2.76%0%10%20%30%40%50%60%70%公募基金商业保险股票银行理财产品储蓄存款私募基金债券其他类信托非上市公司股权中产家庭未来欲增配的金融产品类型中产家庭未来欲增配的金融产品类型21计划配置期限以中长期为主计划配置期限以中长期为主中产家庭的计划配置期限以中长期为主，利于长期价值投资的有效执行。中产家庭的计划配置期限以中长期为主，利于长期价值投资的有效执行。35.42%的中产家庭倾向于2-5年的配置期限，在所有期限类型选择中占比最高；其次为1-2年、5年以上的资产配置期限类型，占比分别为30.87%、27.65%；1年以下资产配置期限类型占比仅为6.05%。6.05%6.05%30.87%30.87%35.42%35.42%27.65%27.65%中产家庭计划配置期限分布中产家庭计划配置期限分布1年以下1至2年2至5年5年以上22倾向选择机构打理投资，专业性为首要考虑因素倾向选择机构打理投资，专业性为首要考虑因素中产家庭倾向于以专业机构为主，自身决策为辅的方式进行投资决策。中产家庭倾向于以专业机构为主，自身决策为辅的方式进行投资决策。31.63%的中产家庭选择进行少量自主投资，大部分交由专业机构投资顾问；25.90%的中产家庭一半自主投资，一半交由专业机构投资顾问；18.70%的中产家庭完全交由专业机构或投资顾问，较2020年增长3.54%；选择大部分自主投资或者完全自主投资的中产家庭占比较2020年下降3.10%。注;外环是2021年数据，内环是2020年数据9.61%9.61%17.27%17.27%26.88%26.88%31.09%31.09%15.16%15.16%7.88%7.88%15.90%15.90%25.90%25.90%31.63%31.63%18.70%18.70%中产家庭投资决策方式中产家庭投资决策方式相信自身投资能力，完全自主投资大部分自主投资，少量交由专业机构或接受投资顾问服务进行投资一半自主投资，一半交由专业机构或接受投资顾问服务进行投资少量自主投资，大部分交由专业机构或接受投资顾问服务进行投资完全由专业机构或接受投资顾问服务进行投资2376.58%76.58%64.58%64.58%23.53%23.53%22.28%22.28%15.80%15.80%14.08%14.08%14.00%14.00%11.07%11.07%3.30%3.30%0%20%40%60%80%专业团队产品丰富性和收益性服务态度定制化产品及服务增值服务品牌形象信息披露完善熟人推荐其他中产家庭选择服务机构的主要考虑因素中产家庭选择服务机构的主要考虑因素中产家庭最关注投资机构的专业性。中产家庭最关注投资机构的专业性。76.58%的中产家庭认为团队专业性十分重要；64.58%的中产家庭注重产品的丰富性和收益性；服务态度、定制化产品及服务也是中产家庭选择投资机构时的重要参考因素，占比分别为23.53%、22.28%。24期待获得更加专业、高效、整体化的服务方案期待获得更加专业、高效、整体化的服务方案中产家庭希望财富管理机构及理财师能提供更加专业、高效、整体化的服务。中产家庭希望财富管理机构及理财师能提供更加专业、高效、整体化的服务。57.74%的中产家庭希望能获得更加专业的、定制化的资产配置方案；55.87%的中产家庭希望能获得更及时的市场信息；44.73%的中产家庭希望获得整体配置服务，以提升家庭抗风险能力；43.34%的中产家庭希望获得基于人生目标提供总体规划方案；同样的，专业、高效依旧是中产家庭对理财师的期待。中产家庭对财富管理机构中产家庭对财富管理机构服务内容的期待服务内容的期待57.74%57.74%55.87%55.87%44.73%44.73%43.34%43.34%25.90%25.90%25.11%25.11%18.55%18.55%7.77%7.77%0%10%20%30%40%50%60%更专业的顾问服务，定制资产配置策略获得更及时的市场趋势信息家庭资产整体配置服务能够基于人生目标提供总体规划方案希望能增加数字化的服务体验希望能增加不同产品的推荐中高端增值服务其他2526中国中产家庭资产配置建议Asset Allication Suggestions for Chinese Middle-class Families27中产家庭金融资产配置建议中产家庭金融资产配置建议增强学习针对性和有效性培养科学的资产配置理念持 续 学 习，强 化 家 庭 财 富 管 理 意 识持 续 学 习，强 化 家 庭 财 富 管 理 意 识紧随政策热点，适时调整资产配置结构运用投资组合，提高家庭资产配置效率拓 宽 赛 道，构 建 多 元 资 产 配 置 组 合拓 宽 赛 道，构 建 多 元 资 产 配 置 组 合知人善任，明晰各类财富管理机构优劣势严格筛选，精挑优质财富管理机构缓 解 焦 虑，善 用 专 业 财 富 服 务 机 构缓 解 焦 虑，善 用 专 业 财 富 服 务 机 构针对上述配置现状与需求，建议中产家庭确立合理的资产配置目标、进行多元化资产配置、优化金融资产配置结构、并选择专业的财富服务机构，以此打开财富保值增值之门，实现家庭长远财富目标。28持续学习，强化家庭财富管理意识持续学习，强化家庭财富管理意识随着家庭财富的积累，中产家庭的财富保值增值、后代财富保障、家庭财富传承等需求会逐渐凸显，因此，中产家庭在规划家庭财富时应充分理解不同类别资产的配置作用，并结合家庭实际情况进行学习，以有效适配创富、守富、传富阶段的不同需求。基石层：意外险、医疗险、重疾险、定期寿险、终身寿险、年金险等安全保障类资产安全保障类资产1 1保值层：货币型基金、债券型基金、债券策略私募、套利策略私募、纯债资管、保守型私募FOF、保守型公募FOF稳健防御类资产稳健防御类资产2 2增值层：稳健型公募FOF、中低风险CTA私募、平衡型公募FOF、混合型基金、量化中性私募、绝对收益专户、绝对收益资管、积极型公募FOF、进取型公募FOF、平衡型私募FOF防守反击类资产防守反击类资产3 3投机层：积极型私募FOF、进取型私募FOF、股票型基金、股票多头私募积极进攻类资产积极进攻类资产4 429拓宽赛道，构建多元资产配置组合拓宽赛道，构建多元资产配置组合随着“房住不炒”的严格落实，房企融资“三道红线”的持续推进，房产税试点工作的逐步启动，“稳地价、稳房价、稳预期”长效机制的稳步建立，长租房市场、保障性租赁住房市场的快速发展，房地产市场风险持续暴露、调整压力增大，房产回归“住宅本源”，投资价值持续降低。与此同时，“十四五规划”提出创新更多适应家庭财富管理需求的金融产品、规范发展第三支柱养老保险、完善资本市场基础制度、健全多层次资本市场体系等举措，将推动金融机构持续丰富产品类型、健全产品体系，以满足家庭多元化的财富管理需求。因此，中产家庭资产向金融资产是迁移大势所趋。然而，在当前存款利息持续低迷、类固收理财产品收益不断下降、A股市场震荡前行、房地产市场调控政策层出不穷等因素导致各类资产风险问题不断凸显的背景下，单一资产显然与投资者获得稳健收益的需求相悖。加之长期主义价值观念及资产组合投资理念不断深入人心，中产家庭多元化资产配置组合势在必行。货币三佳、磐石季盈：货币三佳、磐石季盈：中低风险资产比例区间100%；高风险资产比例区间0%.磐石安心：磐石安心：中低风险资产比例区间90%-100%；高风险资产比例区间0%-10%01030607公募基公募基金组合金组合02磐石圆福：磐石圆福：稳健资产比例70%-100%；风险资产比例控制在0%-30%0405金牛稳健：金牛稳健：稳健资产比例50%-70%；风险资产比例控制在30%-50%金牛平衡：金牛平衡：稳健资产比例30%-60%；风险资产比例控制在40%-70%金牛进取：金牛进取：稳健资产比例10%-50%；风险资产比例控制在50%-90%金牛全股、金牛港股：金牛全股、金牛港股：风险资产占比100%收益收益波动波动30随着资本市场的不断完善和发展，当前市场上金融或类金融产品越来越多，投资者在面对诸多产品、投资机会时常常面临理财时间有限、金融产品认知不足、不知如何挑选产品等诸多难题。此外，随着投资者需求的逐渐个性化、多元化，上文调研结果显示，除了传统意义上的投资理财，中产家庭亦希望获得基于子女教育及养老在内的人生整体规划方案、市场资讯推送、数字化体验、中高端增值服务等。因此，中产家庭需借力财富服务机构，构建全方位家庭财富管理方案。缓解焦虑，善用专业财富服务机构缓解焦虑，善用专业财富服务机构普益资产配置方案普益资产配置方案01家庭保障家庭保障购车规划购车规划02子女教育子女教育04财富传承财富传承06买房规划买房规划03养老规划养老规划053101:01:设定理财目标设定理财目标02:02:预期收益测算（主观评价）预期收益测算（主观评价）受益人是谁目标是什么资金运用久期有多少时间储备储备期间所需收益花用期间所需收益投资人风险承担能力辨识目标风险辨识03:03:投资与保险配置投资与保险配置投资配置针对理财目标，保险配置针对被保险人投资配置将给出适合不同风险承受能力投资人在投资配置中“稳健防御型”“防守反击型”“积极进攻型”资产的配置比例保险配置以保障型保险为测算，采用业界普遍惯用的双10原则做框0404：产品组合配置：产品组合配置0505：配置预期效益校验：配置预期效益校验投资配置：组合成效测算保险配置：保额与场景测算0606：实施与跟进：实施与跟进组合投资：组合再平衡+调仓、风险比例矫正保险投资：保单年度视检家庭状态变更：家庭成员的增减、成员关系变动投资人状态变更：收入支出状态变更、风险偏好变动普益家庭资产配置模型是以家庭成员不同阶段的需求为出发点，周全考虑投资资产配置与人身风险管理的财富配置模型。财富配置目标是：追求各项家庭财富目标实现概率的最大化，确保家庭的发展能有序实现。普益家庭财富资产配置模型采用Black-Litterman目标收益平滑理论作为投资资产配置核心，考虑投资人的主观预期，而非盲目追求投资收益的极大化。32关于普益集团关于普益集团普益集团是一家基于金融资产配置，专注于为投资者提供投资服务解决方案、为理财师提供全方位支持服务的综合金融科技服务集团。普益财富作为普益集团财富管理业务品牌，秉承买方顾问立场，携手理财师，坚持陪伴投资者，致力于为投资者提供与其金融资产和需求匹配的全方位、个性化的资产配置服务。普益财富旗下涵盖普益基金、普益家族办公室、i理财师、普益灵童、普益商学、普益星联等主要服务平台。普益集团（NASDAQ：PUYI）于2019年3月29日在纳斯达克全球市场上市。关于普益标准关于普益标准普益标准创始于2007年9月，依托于战略合作伙伴西南财经大学信托与理财研究所的基础研究支持，十五年来专注于我国金融理财、资产管理、财富管理领域的大数据研发、经营管理咨询、人力资源赋能与IT系统的开发部署，最早建成并持续更新、扩展、维护着国内最大的全口径资产管理数据库，拥有关于金融大数据的深度挖掘、金融智能等多项核心技术与专利技术认定。目前，普益标准业务类型已形成普益数据、普益研究、普益咨询、普益教育、普益科技五大板块，合作机构涵盖众多商业银行、信托公司、基金公司、证券公司和其他类型的资产管理和财富管理机构，与国内几乎所有主流财经媒体都建立起了常规合作关系，并与资产管理和财富管理领域的学术研究机构、行业协会、政府部门保持着密切的沟通交流与研究咨询合作。33研究方法研究方法本报告是普益标准和普益集团共同合作的研究成果。在样本选取上，报告依托普益集团的中产客户群体，在2021年11月至2022年1月期间采取线上调研的方式，依据客群、地域等维度对中产家庭进行了分层抽样调研，样本覆盖了全国24个省直辖市共145个城市；在分析的过程中，报告对调研数据严格把关，保证其有效性，然后采用统计方法对调研数据进行分析，从年龄、职业、学历、收入、投资经历等多个维度探索中产家庭的资产配置现状与需求并提出相应的建议。由于调研方法和样本的限制，报告所用数据仅代表调研时间样本人群的基本状况，因此本报告只能作为市场的参考资料，本公司对报告中的数据和观点不承担法律责任。版权说明版权说明本报告所有文字和图表的版权归普益标准和普益集团共同所有，受中国法律知识产权相关条例的版权保护。未经普益标准和普益集团的共同授权，任何个人和组织不得将本报告的内容用于商业目的，如需转载请注明出处。本报告所用数据来源于调研及公开资料，如有涉及版权纠纷问题，请及时联络普益标准和普益集团。34