Z世代基民洞察报告.pdf

21 1引言32 2研究执行回顾43 3主要发现63.13.1基民画像63.23.2理财/养基态度103.33.3如何理财/养基153.43.4感受与需求394 4结论42 3 引言引言近年来，在居民财富积累与资产配置结构变化的共振中，公募基金产品作为大众理财的热门工具引起了最广泛的社会关注。在这澎湃的理财热浪中，被喻为互联网原住民的Z世代成为了最突出的新生力量。随着Z 世代步入社会，开启财富积累的职业生涯，他们正在经历从单身到成家立业的人生变化，正在成为中国新经济、新消费不可忽视的重要力量。理解他们的需求、以专业陪伴他们的财富成长，有着功在当代、利在千秋的深远社会价值。公募基金产品运作透明、长期收益稳健、门槛低，是普惠金融的主力之一。基金公司在投资者教育阵线中处于责无旁贷的前线先锋位置：一方面，应发挥专业机构投资者的引导作用，着力提高基民风险意识和财富素养；另一方面，要精细化完善客户画像，提高基金产品的匹配度，并长期陪伴辅导，着力提升投资者的获得感和理财技能。2022年，华安基金从“以客户利益为中心”的公司理念出发，积极践行普惠金融的行业使命和社会责任，结合大量问卷调查和客户数据分析，发布了Z 世代基民洞察报告。报告通过大量详实的数据、新颖的视角，呈现Z世代新基民的鲜明特色和真实需求，希望能够对行业以及广大投资者有所启发。投资者在不同的生命周期对理财有不同的需求，Z世代刚刚步入社会获得收入，开始财富的初步积累，对理财有着强烈的学习渴望，既希望获得稳定的收益，也有突出的盈利诉求。华安基金愿意以专业的投资能力，服务居民多样化财富管理需求，与投资者共享中国经济发展的红利，携手助力共同成长，智诚相伴，财富共赢。4网络问卷覆盖一至五线152个城市 本次研究以网络调查的方式进行。-先推送网络问卷给符合年龄要求的被访者；-在问卷中设定甄别题（过去一年有投资基金，剔除在读中学生），进行二次甄选一线一线/新一线（新一线（1919市）市）二线（二线（2121市）市）三线（三线（5050市）市）四线（四线（4646市）市）五线（五线（1616市）市）总体实际执行样本量实际执行样本量50050050050050050050050050050025002500人口数（万人）27052.5215448.9826410.5615840.143384.7188136.91人口比例（%）31%18%30%18%4%100%加权系数31%18%30%18%4%100%加权模拟样本量767438749450962500在确保每个城市级别都有足够代表性的样本（500）前提下，在统计总体数据时，根据一至五线城市实际人口比例进行加权整合。注：一至五线城市的选取是依据上海第一财经传媒有限公司所属“新一线城市研究所”每年独立发布的城市商业魅力排行榜。Z Z世代基民定义世代基民定义 Z世代基民，Z世代中曾经购买基金的人群。我国相关法律法规规定，办理基金开户要求的个人投资者年龄为1870周岁具有完全民事行为能力人，16周岁以上不满18周岁的公民需提交相关的收入证明才能进行开户。因此，本次研究对象条件具体如下：18-27岁（1995-2004年出生）；大学在读或已参加工作（年满18岁的中学在读生一般未有工资收入，暂不列入本次研究范围）；过去一年有投资基金理财行为的男女。Z世代剔除未成年剔除在校高中生最近一年购买过基金出生年份 今年年龄199527成年，非在校高中生，且最近一年有购买过基金产品199626199725199824199923200022200121200220200319200418200517未成年2006162007152008142009135 参与本次调研的Z世代基民以大学学历为主，多数是20-22岁毕业，到27岁，工作也就5年左右。2/3单身，23%有对象，已婚不到10%，已育仅3%。工资月平均工资6549元，有1/3在5000元以下，过万者占12%。白领占比超4成，其次是学生、蓝领。自营和自由职业者相对偏少。女性占比约45%。45%55%【性别】6Z Z世代基民都是社会新鲜人世代基民都是社会新鲜人单身65%有主了，但未领证23%领证了，还没娃9%三口之家3%【人生阶段】高中或以下1%大专26%本科70%研究生学历3%【学历】17%17%29%26%12%3000元以下3000-5000元5000-7000元7000-9999元10000元以上平均收入 6549.4元【月平均收入】自由职业者11%白领41%蓝领20%学生27%【职业】18-21岁,16%22-25岁,45%26-27岁,39%【年龄】平均年龄24.3岁基数：所有被访者,N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养基养基 如何如何 感受和需求 感受和需求量入为出，略有盈余,57%井井有条，按不同账户打理资金,30%月光族,10%月欠族，发了工资先还款,2%【每月收支状态】据央行消费者金融素养调查分析报告（2021），全国31个省级行政单位（除港澳台地区）14万份成年受访者中，56.6%的为月光族。7Z Z世代基民有理财意识且财务稳健居多世代基民有理财意识且财务稳健居多100%100%95%95%68%51%29%28%00基本伙食交通、通讯投资理财购物各种社交学习/技能提升兴趣爱好房租恋爱花费养娃100%100%98%95%60%39%51%57%42%100%100%100%99%50%18%44%64%20%100%单身二人世界三口之家基数：所有被访者，单身，N=1605；二人世界，N=819；三口之家，N=76.多选题比例相加会超过100%。【不同人生阶段的每月固定支出】人群画像理财/养基态度养基购物是所有Z世代基民心中最爱。相对而言，年轻人更热衷社交、学习，年纪渐长则更专注于个人的兴趣爱好。如何 感受和需求8公募公募基金、存款和银行理财的基金、存款和银行理财的渗透率极高渗透率极高100%94%53%47%24%12%10%9%8%2%1%1%【过去一年的投资理财类型】公募基金银行存款银行理财产品保险股票房产贵金属债券期权期指期货外汇私募基金信托 公募基金、存款和银行理财在Z世代基民中渗透率极高，显示这群人有非常高的储蓄率，或因为工资通过银行卡发放后，选择银行存款和购买银行理财产品更方便。股票、房产等高风险、高投入的选项在Z世代中较少被作为投资理财方式。其他更“小众”的投资方式渗透率则极低。基数：所有被访者,N=2500.多选题比例相加会超过100%。人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求女性投资意识加速崛起女性投资意识加速崛起59.67%60.70%66.07%40.33%39.30%33.92%0%25%50%75%100%2021年新增2020年新增2019年新增华安基金Z世代女基民占比逐年提高男女整体来看，Z世代基民中男性虽略多于女性，性别分布情况与全国公募基金市场投资者状况调查报告（2020年）一致。根据华安基金开户数据，Z世代理财新增人群中，男性占比连续3年超过一半，但女性近3年占比已从33.9%提升至40.3%，展示出强劲的增长势头。当前男性投资者仍然占据主流，但女性投资者占比逐年提高。女，百分比男，百分比【本次调研Z世代基民总体性别分布】基数：所有被访者,N=2500数据来源：华安基金；基数：所有Z世代开户客户人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养基养基9 如何如何 感受和需求 感受和需求“赚点零花钱”是最普遍的动机“赚点零花钱”是最普遍的动机51%32%31%28%22%20%20%11%4%赚点零花钱资产保值增值周围人都在理财，简单尝试下希望获得成就感积累创业启动资金为购房积累资金为未来结婚、孩子教育赚取学费养老补充 超过一半的Z世代基民投资基金的动机就是赚点零花钱。长期利益的考量中，主要是为资产保值增值，为创业、买房、结婚作准备。跟风参与的群体有3成，希望从周围人中获得成就感接近3成。投资在不少人眼里并非私密的个人行为，是社交时的一个话题。【投资理财的动机】基数：所有被访者,N=2500。.多选题比例相加会超过100%。10人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养基养基 如何如何 感受和需求 感受和需求人生阶段决定投资动机人生阶段决定投资动机赚点零花钱资产保值增值希望获得成就感赚取学费积累创业启动资金为购房积累资金为未来结婚孩子教育养老补充周围人都在理财简单尝试下11【细分群体的投资理财的原因】赚点零花钱资产保值增值希望获得成就感赚取学费积累创业启动资金为购房积累资金为未来结婚孩子教育养老补充周围人都在理财简单尝试下 白领、自主经营者以及年龄偏大者，投资理财动机更为多元化。年轻学生倾向于赚取零花钱。男性更渴望投资理财带来的成就感，而女性更看重长期利益为将来结婚/孩子教育打好基础。18-21岁22-52 岁26-27岁学生领蓝白领自主经营者10090807060%50%40%30%20%10%基数：所有被访者。18-21岁=352，22-25岁=1198，26-27岁=950；学生=641，蓝领=509，白领=1029，自主经营者=300。.多选题比例相加会超过100%。人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求78696766665552514947启动资金多少自己操作，可控性强风险大小预期收益大小本金安全灵活变现投资期限长短/是否有操作便捷能有专业人士代为操作手续费/佣金的高低【投资理财关注点】12关注本金安全，关注本金安全，20%20%的亏损是的亏损是Z Z世代基民承受风险的分水岭世代基民承受风险的分水岭基数：所有被访者,N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养基养基 启动资金是Z世代基民最关注的问题，它直接影响到选择不同的投资方式。2/3的Z世代基民对风险也很关注。仅4%的基民能承担超过20%的风险。但权益类基金在市场剧烈波动时可能面临超过20%的回撤。平台和机构应引导客户选择适合其风险偏好的产品。数据为投资理财关注指数。由被访者在所有因素中选出第一、第二、第三关注的因素，加权平均计算而得。4%21%36%35%4%不能承担本金亏损只能承担极低的风险（本金亏损在5%以内）追求保守的收益只能承担较低的风险（本金亏损在10%以内）追求稳健的收益能承担一定的风险（本金亏损10%-20%）追求较高的收益能承担高风险（本金亏损大于20%）以追求高收益【愿意承担的基金风险水平】如何如何 感受和需求 感受和需求13投资理财的收益目标设定较理性投资理财的收益目标设定较理性基数：所有被访者，N=2500.不同投资理财期望水平的人群比例5%40%28%17%8%2%0.5%5%/年以下5%-10%/年10%-15%/年15%-20%/年20%-25%/年25%-30%/年30%/年以上整体平均收益目标：12%Z世代基民收益目标平均为12%，接近一半投资者把投资理财收益目标定在10%以下，约三成定在10%-15%，超过两成的定在10%。对比偏股基金指数近十年年化收益率为10.97%（数据来源:wind,数据截至20220823），大部分Z世代基民收益预期较为合理。相对而言，投资者的期望随着人生阶段、收入、工作、年龄的提升而升高。【投资理财收益目标】10.50%11.70%12.90%10.60%10.20%12.80%15.40%9.80%10.10%12.30%13.00%14.80%11.10%13.60%12.90%18-21岁22-25岁26-27岁学生蓝领白领自主经营者3000元以下3000-5000元5000-7000元7000-9999元10000元以上单身二人世界三口之家细分群体的收益目标人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养基养基 如何如何 感受和需求 感受和需求门槛低是门槛低是Z Z世代选择基金理财最重要的原因世代选择基金理财最重要的原因65%28%26%21%20%投资门槛低，想赚点零花钱选择多元，不同投资需求都能满足银行理财利息有点低，想多赚点研究股票/债券有点难，基金更省心别人都在买，我也跟风试试【选择基金的原因】基金的吸引力主要在于它的投资门槛低。这刚好适合手中略有盈余，又想增值财富的年轻人。此外，基金选择多元化、收益较高的品种选择更多，而且比直接买股票更简单。基数：所有被访者，N=2500.多选题比例相加会超过100%。14人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求Z Z世代投资理财依赖外部信息，需要引导世代投资理财依赖外部信息，需要引导47%45%30%18%16%3%愿意跟随熟人做一些投资，但不会深入研究愿意通过短视频、推文等方式了解投资有兴趣系统学习相关知识，尝试各种理财工具较为谨慎，参与不多，不相信自己能赚钱有一定经验，熟悉至少2种理财工具，小有成就投资达人，乐在其中，愿意向周围人分享经验【投资理财意愿】15%16%25%25%28%33%金融方面专业知识少，看不懂对投资产品不了解，先慢慢亏多赚少，不好玩本金太少，赚得不多消息不灵通，总是慢人一步对行情没把握，先观望一下【投资理财暂停的原因】行情、盈亏和专业自信度影响后续投资行为。依赖于外部信息，如何正确引导Z世代投资者是财富管理机构的核心命题。基数：所有被访者,N=2500.多选题比例相加会超过100%。15人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求16新媒体和熟人社交是新媒体和熟人社交是Z Z世代投资理财的主要信息来源世代投资理财的主要信息来源基数：所有被访者，N=2500.多选题比例相加会超过100%。人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求Z Z世代投资理财决策受世代投资理财决策受KOLKOL影响大影响大 年轻群体更集中在热门榜和各种KOL，随着投资经验增长和社交领域扩大的更偏向银行理财经理，公开课和专业媒体。蓝领信息来源热门榜、短视频、新闻媒体平台更多，学生来源于KOL明显更多，白领和自主经营者信息来源于理财经理、公开课、专业媒体、基金经理观点更多。17【细分群体影响基金投资决策的信息来源】0102030405081-21岁22-25岁26-27岁01020304050学生领蓝白领者自主经营互联网热门榜投资理财技巧系列短视频新闻媒体平台（今日头条、腾讯新闻等）各类论坛版主、博主、播主、up主、大V推荐基金产品介绍（图文、短视频等）亲戚朋友同事的推荐银行理财经理推荐线上投资理财公开课程金融专业媒体的资讯基金经理的观点基金公司的广告互联网热门榜投资理财技巧系列短视频新闻媒体平台（今日头条、腾讯新闻等）各类论坛版主、博主、播主、up主、大V推荐基金产品介绍（图文、短视频等）亲戚朋友同事的推荐银行理财经理推荐线上投资理财公开课程金融专业媒体的资讯基金经理的观点基金公司的广告基数：所有被访者。18-21岁=352，22-25岁=1198，26-27岁=950；学生=641，蓝领=509，白领=1029，自主经营者=300.多选题比例相加会超过100%。17人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求18Z Z世代投资基金处于起步阶段世代投资基金处于起步阶段平均最短持有时间平均最长持有时间2.4个月12.2个月12%平均投资理财收益目标1.8年平均养基历史3.6只平均养基数量10.4%养基平均收益率1.4万元平均养基总本金基数：所有被访者,N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养基养基1.9万元平均投资理财总本金 如何如何 感受和需求 感受和需求1,000元以下1,000-4,999元5,000-9,999元10,000-19,999元20,000-39,999元40,000-59,999元60,000-79,999元80,000元以上24%25%23%17%6%3%2%19投资理财总本金平均值约投资理财总本金平均值约1.91.9万万基数：所有被访者，N=2500.Z世代基民投资理财的全部本金平均接近1.9万元。本金在2万以下的Z世代基民占比达到73%，接近3/4。本金超过4万的只有11%。相对而言，女性拿出的本金更多，白领、自主经营者等年龄偏大的高收入者本金也更多。【投资理财总本金】0.71.72.60.61.52.62.50.41.01.92.44.21.42.44.52.01.818-21岁22-25岁26-27岁学生蓝领白领自主经营者3000元以下3000-5000元5000-7000元7000-9999元10000元以上单身二人世界三口之家女男细分群体的本金（万元）人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求5%29%51%13%2%占比5%以下占比5-10%占比10-20%占比20-30%占比30%以上20投资理财平均占月收入的投资理财平均占月收入的13.8%13.8%基数：所有被访者，N=2500.85%Z世代基民投资理财支出占比不超过月收入的20%，把月收入10-20%用作投资的Z世代基民过半。相对而言，收入越高、年龄越大的群体，投资理财的占比越高。平均占比：13.8%【投资理财占收入的比例】13.0%13.3%14.8%12.6%13.0%14.2%16.9%12.0%11.1%14.2%15.3%16.0%13.5%14.3%15.8%18-21岁22-25岁26-27岁学生蓝领白领自主经营者3000元以下3000-5000元5000-7000元7000-9999元10000元以上单身二人世界三口之家细分群体的平均占比人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求212%27%30%2412%2%1%2%基数：所有被访者，N=2500.平均本金养基1.4万元1,000元以下1,000-4,999元5,000-9,999元00010,-19,999元0,0002-,99939元40,000-59,999元60,000-79,999元80,000元以上 养基总本金平均约为养基总本金平均约为1.41.4万元万元 Z世代基民养基的本金平均1.4万元，占投资理财总额（1.9万元）的74%。59%的Z世代基民在基金上的本金不足1万元，不足2万元的达83%。【养基投入】Z Z世代基民入市时间平均为世代基民入市时间平均为1.81.8年年229%29%42%18%1%6个月以内6个月-1年1-2.9年3-5.9年6年以上平均养基历史-1.8年 Z世代基民的养基历史都不长，四成不到1年，八成不到3年。多数Z世代基民入市时间在2019年之后。高收入、年龄偏大的Z世代养基历史更长。【养基历史】（2022年）（2021年）（2009-2021年）（2006-2009）（2006年前）细分群体的基养历史11.52.411.42.3211.71.822.41.52.12.91.81.818-21岁22-25岁26-27岁学生蓝领白领自主经营者3000元以下3000-5000元5000-7000元7000-9999元10000元以上单身二人世界三口之家美女帅哥（年）基数144910517681916052886557194164223001029509641950119835222基数：所有被访者，N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求Z Z世代基民持有基金的时间偏短世代基民持有基金的时间偏短231个月,44%1-3个月,19%1-3个月,36%4-6个月,22%4-6个月,16%7-12个月,27%7-12个月,3%1-2年,28%1-2年,1%3年以上,4%最长持有时间最短持有时间平均12.2个月平均2.4个月 最短持有时间平均2.4个月，短于1个月的最短持有时间的比例达44%。最长持有时间平均1年。Z世代基民喜欢短线操作。对比中国证券投资基金业协会全国公募基金市场投资者状况调查报告(2020年度)，Z世代基民持有基金的时间短于整体基民。【养基持有时间-最短 VS 最长】2022年1月，中国证券投资基金业协会发布全国公募基金市场投资者状况调查报告(2020年度)：在持有单只公募基金平均时间层面，超半数投资者选择1年以上。从总体来看，单只公募基金持有期为1到3年的个人投资者占比最大，为34.9%。平均持有时间为3年到5年和5年以上的个人投资者的比例分别为11.5%和9.6%。以上持有单只公募基金平均时间在1年以上的投资者总计占比56.0%。基数：所有被访者，N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求投资经验影响持基时长 随着Z世代投资经验的增长，持有基金的时间更长。24【细分群体的养基持有时间-最短 VS 最长】12.112.39.21114.89.913.413.17.811.914.314.52.32.41.62.32.822.62.61.52.72.72.6养基最长持有时间(月)养基最短持有时间(月)基数：所有被访者。女=1051，男=1449；18-21岁=352，22-25岁=1198，26-27岁=950；收入5000元以下=838，5000-9999元=1374，10000元以上=288；学生=641，蓝领=509，白领=1029，自主经营者=300女男18-21岁22-25岁26-27岁5000元以下5000-9999元10000元以上学生蓝领白领自主经营者人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求25Z Z世代基民养基数量偏少世代基民养基数量偏少64%25%9%2%1-3只4-6只7-10只11只以上平均数量3.6只 平均养基数量3.6只，2/3不超过3只，9成不超过6只。对比投资者整体，养基数量偏保守。相对言而，年龄偏大、高收入的Z世代持有更多只基金。女性养基数量更多。【养基数量】全国公募基金市场投资者状况调查报告(2020年度)：持有“10 只以下”的投资者占比超过七成，其中，持有“5 只以下”占比 42.3%，持有“5-10 只”占比 32.5%。细分群体的基养数量2.73.54.12.82.64.15.32.53.23.44.34.63.4443.73.518-21岁22-25岁26-27岁学生蓝领白领自主经营者3000元以下3000-5000元5000-7000元7000-9999元10000元以上单身二人世界三口之家美女帅哥（只）基数：所有被访者，N=2500基数1449105176819160528865571941642230010295096419501198352人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求26年龄和收入极大影响养基行为年龄和收入极大影响养基行为年龄收入18-21岁22-25岁26-27岁5000元以下5000-9999元10000元以上投资理财占每月收入的比例（%）1313.314.811.614.716投资理财的本金（万元）0.71.72.60.72.14.2养基历史（年）11.52.41.31.92.4养基数量（只）2.73.54.12.83.94.6养基总金额（万元）0.51.22.00.61.53.1养基时间-最长持有时间（月）9.21114.89.913.413.1养基时间-最短持有时间（月）1.62.32.822.62.6投资理财的收益目标10.511.712.91012.614.8目前基金的盈亏情况8%10%12%9%11%13%基数：所有被访者。18-21岁=352，22-25岁=1198，26-27岁=950；收入5000元以下=838，5000-9999元=1374，10000元以上=288人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 随着年龄增加，基民的投资加重，资金投入呈上升趋势，养基数量增加，养基持有时间更长，收益目标定得更高，并且盈利状况更好。类似地，随着收入增加，投资加重，资金投入，养基时间、数量、持有时间增加，收 益目标更高、盈利状况更好。年龄与收入之间存在一定的相关性 年龄增长，职业发展步入更加成熟的阶段，收入更高。如何如何 感受和需求 感受和需求基金经理是基金经理是Z Z世代选择基金产品世代选择基金产品最重要的关注点最重要的关注点27基数：所有被访者，N=2500。数据为购买考虑指数。由被访者在所有因素中选出第一、第二、第三考虑的因素，加权平均计算而得.多选题比例相加会超过100%。90 84 85 83 78 66 58 56 基金经理的过往业绩和经验基金持仓覆盖热门板块投资理念符合自己的判断基金产品的过往业绩基金公司的品牌最近升幅较大基金经理名气很大最近降幅较大 总体上，最重要的是基金经理这个人。如何才能放心把钱托付出去？信任从何而来？基金经理的过往业绩和经验，以及他/她的投资理念和自己是否相符（擅长的行业板块，投资理念）。其次，对于有意向的基金产品，也关注它近期的业绩。【购买基金时的考虑因素】人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求Z Z世代基民兼顾进取与稳健两类基金世代基民兼顾进取与稳健两类基金混合型基金货币型基金股票型基金债券型基金指数型基金FOF基金QDII基金（海外股市、原油等）2844%42%40%27%24%8%6%混合型基金、货币型基金、股票型基金是最热门的购买类型，显示基民中进取和求稳两种心态共存。其它基金选择明显少于前三种，可能是因为它们相对复杂、难懂，或者少接触。【购买基金的类型】基数：所有被访者，N=2500.多选题比例相加会超过100%。人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求Z Z世代基民世代基民首次投资注重高弹性首次投资注重高弹性+平衡风险平衡风险平衡平衡风险风险Z世代更爱买稳健理财Z世代的首购基金，在主动权益类少于其他人群，且固收类占比逐年增长。Z世代表现更高的风险意识。首次理财选择购买被动权益的Z世代达9.7%主动权益高达57.52%，QD股票型达7.78%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2019202020212022Z世代首购基金类型FOFQDIIREITs被动权益固收固收plus商品型基金主动权益29数据来源：华安基金，基数：20192022年非货币非黄金基金交易客户高弹性弹性权益投资是Z世代投资的大头追求收益依然是Z世代的第一关注人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基0%10%20%30%40%50%60%70%80%2019202020212022Z世代首购基金类型FOFQDIIREITs被动权益固收固收plus商品型基金主动权益主动权益固收plus固收被动权益QDIIZ世代57.52%3.37%21.75%9.58%7.78%Y世代61.98%5.18%16.50%8.28%8.06%其他71.35%6.46%11.30%5.94%4.95%0%10%20%30%40%50%60%70%80%各群体首购基金类型 如何如何 感受和需求 感受和需求行业均衡配置型,31%赛道型,19%没有明确倾向,50%30均衡型基金相较赛道型基金更受欢迎均衡型基金相较赛道型基金更受欢迎基金经理帮我在多个行业基金经理帮我在多个行业进行资产配置，更省心进行资产配置，更省心53%53%均衡型基金对择时的要求低，适合长期持有49%均衡型基金对不同风格的市场适应能力较强47%经验尚浅，没有非常熟悉的行业，不敢“单押”43%可以买多只赛道型基金，可以买多只赛道型基金，进行资产配置进行资产配置52%52%喜欢做“追风少年”，追逐市场趋势47%，赛道型基金投资范围较集中弹性更大45%对某一行业非常熟悉，是理想的投资标的45%基数：所有考虑赛道型基金的被访者，N=483基数：所有考虑行业均衡型基金的被访者，N=767 对于行业均衡配置型/赛道型基金，半数基民没有明确倾向。另一半Z世代基民中，相对更青睐行业均衡型基金，主要是考虑比较省心，适合长期持有。接近两成的Z世代基民选择赛道型基金，这部分基民希望自主配置资产。而且赛道型基金投资范围集中，弹性更大，如果行业熟悉度高，安全性会有一定的保障。【购买行业均衡配置型基金 VS 赛道型基金】基数：所有被访者，N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基多选题比例相加会超过100%。多选题比例相加会超过100%。如何如何 感受和需求 感受和需求新基金,老基金,22%没有明确倾向,42%31新基金有建仓期，行情不明朗时更易规避风险47%各类创新的主题型基金，感觉更新奇44%新基金宣传更多，经常能看到42%新基金净值低，从“1”开始，成长空间更大39%感觉新基金能比老基金业绩更好36%老基金仓位较高，能更早享受市场上涨的红利70%老基金能看到持仓的十大股票，了解基金经理的投资风格55%老基金有历史业绩做参考，有助于决策37%对老基金更熟悉，会优先想到它32%Z世代基民中，4成对基金新老无倾向，剩下的6成人中，多半倾向购买新基金，主要是考虑到有建仓期更容易降低短期风险风险，主题有吸引力，容易接触到它的宣传。此外，也有部分基民认为1元的初始净值成长空间大。另一方面，老基金仍然有一定的吸引力，首先是因为它的高仓位可能带来更多的市场红利，其次有历史可作为判断依据。此外它上市时间长也比较熟悉，熟悉带来安全感。基数：所有考虑新基金的被访者，N=887【购买新基金 VS 老基金】基数：所有被访者，N=2500多选题比例相加会超过100%。新基金更受欢迎新基金更受欢迎紧跟热点波段的交易行为更普遍紧跟热点波段的交易行为更普遍46%38%37%28%18%11%紧跟热点、跟随波段低买高抛有清晰的止盈止损点，到点坚决买入卖出密集进出，小赚就抛买入较高仓位后，会长期持有（1年以上）定时、定额的定投，涨到满意的点位才抛预设好持有期限，按时卖出（不管盈亏）大部分Z世代基民采用一种以上的策略：-最多Z世代基民使用（46%）的是跟随热点、波段操作。-有清晰止盈止损点，和密集进出、小赢就抛的都接近四成。-重仓买入后长期持有的接近三成。定投虽然适合初入门的投资者，但Z世代的投资者采用这个策略的只有18%。而以特定持有时间作为投资策略的投资者最少。【养基策略】基数：所有被访者，N=2500.多选题比例相加会超过100%。32人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求【目前养基的盈亏情况】33Z Z世代基民基金收益接近他们的预期世代基民基金收益接近他们的预期1%8%37%30%19%4%1%收益30%以上收益20%-30%收益10%-20%收益5%-10%收益5%以内亏损5%以内亏损超过5%平均盈亏水平10.4%Z世代基民主要收益区间在10%-20%，其次是5%-10%。平均收益水平10.4%，接近他们对于投资理财的收益预期（12%）。近一成Z世代基民有20%以上收益，另有5%的基民在亏损状态，4%亏损5%以内，1%亏损5%-20%。基数：所有被访者，N=2500人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求Z Z世代基民止盈止损受收益预期影响明显世代基民止盈止损受收益预期影响明显超过80%的Z世代会在-10%到10%的收益率区间进行止盈止损，明显高于其它群体。总体看来，止盈行为的人比有止损行为的人更多；“落袋为安”的意愿比“割肉”意愿更强,，难以获得长期收益机会。0%10%20%30%40%50%60%1:(,-30%)2:-30%,-10%)3:-10%,0)4:0,10%)5:10%-30%)6:30%-)收益率34人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基止盈止损的收益率区间其他Y世代Z世代数据来源：华安基金，基数：20192022年非货币非黄金基金交易客户 如何如何 感受和需求 感受和需求非理性的投资行为影响非理性的投资行为影响投资收益投资收益有过追涨杀跌行为的人群2019、2020两年的收益都少于没有追涨杀跌的人群（分别减少了7%和5%收益），就算在市场剧烈波动的2021年，坚持持有也依然胜过高买低卖。在2019至2021三年内，有过频繁交易行为的人群在各类基金上的年度平均收益水平均低于无频繁交易人群。35数据来源：华安基金，基数：20192021年Z世代非货币交易客户；追涨杀跌：在基金近一年最高点申购和最低点赎回行为的客户；频繁交易：一月内申购赎回（不包含定投）次数超过5次的客户。收益损耗：有该行为的客户平均收益与无该行为的客户平均收益的差额人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基012345FOF基金股票型基金国际(QDII)基金混合型基金另类投资基金债券型基金年平均收益率差额（%）（2019-2021）频繁交易行为对收益的损耗012345678201920202021收益率差额（%）追涨杀跌行为对收益的损耗 如何如何 感受和需求 感受和需求定投和交叉持有改善盈利情况定投和交叉持有改善盈利情况通过投资者交易行为分析，可以发现定投和交叉持有能在一定程度上优化投资者盈利体验定投的盈利客户占比为68.47%，较非定投非交叉持有客户提升8%，交叉持有的盈利客户占比相对非定投非交叉持有客户提升3.5%。应鼓励投资者通过定投和交叉持有等方式降低持仓波动、拉长持有期限和优化交易行为，进而提升获得感。36人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基数据来源：华安基金，基数：20192022年非货币非黄金基金交易客户68326436604001020304050607080盈利客户亏损客户客户占比定投和交叉持有客户盈利情况分布定投交叉持有非定投非交叉持有 如何如何 感受和需求 感受和需求37Z Z世代基民使用多种渠道进行交易世代基民使用多种渠道进行交易 Z世代基民87%正在使用互联网渠道，73%使用传统渠道交易基金 正在使用互联网渠道的Z世代基民，60%既使用互联网渠道也使用传统渠道，只使用互联网渠道的占27%；使用互联网渠道的原因是：方便不同基金进行对比，资金平时就放“宝宝类”产品，资金调动方便，界面设计吸引。只使用互联网渠道,27%同时使用互联网渠道和其它渠道者,60%人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基【选择互联网买卖基金的原因】可以进行不同基金的多维比较，功能丰富46%资金放在“宝宝类”产品里有收益，随时可以购买基金46%日常支付就是用这些APP，方便从不同的卡里调动资金46%操作界面设计更人性化，使用便捷46%各类基金排名、市场资讯等信息更完善41%有不同群组，可以参与讨论、看基金“买家秀”32%基数：所有选择互联网渠道买卖基金的被访者，N=2182。多选题比例相加会超过100%【购买基金的渠道】基数：所有被访者，N=2500。87%73%互联网渠道传统渠道 如何如何 感受和需求 感受和需求18-21岁22-25岁26-27岁5000元以下5000-9999元10000元以上学生蓝领白领自主经营者8%10%12%9%11%13%9%9%11%13%Z世代基民随着投资经验的增长，养基收益更高。38投资经验影响投资收益率投资经验影响投资收益率【细分群体目前养基的盈亏情况】（平均盈亏水平）基数：所有被访者。女=1051，男=1449；18-21岁=352，22-25岁=1198，26-27岁=950；收入5000元以下=838，5000-9999元=1374，10000元以上=288；学生=641，蓝领=509，白领=1029，自主经营者=300人群画像人群画像理财理财/养基养基态度态度养养基基 如何如何 感受和需求 感受和需求39对产品不了解和市场波动对产品不了解和市场波动是是Z Z世代世代基民面对的最大问题基民面对的最大问题9191807370696362提供专业研究策略和投研分析提供资产配置方案建议针对需求进行个性化推荐体系化投资课程优化线上交易体验降