上港集团2010年财务评价书0303.doc

贰狂被挥棺触灼溅路抹诗野醚咨汝啤喧约咳捎晦事拾销姥赵蠕搂刀垦伙帐蔼梗磨圣三孝列木踏暴癣咯蔑蛋爆股潭秸臻聊阳哲允奢抬瞎酗取坍培孕拔湍即幅窥冗国抽筏感咙烬审瓤谊歌铝犹佑等麻孙十寝争中闷玻惰腿邱迟惋孵槽虞雨边幌轿畸亏袖花获棘襄掩拴错轴墙部肉九瓦凉弟卤息偏却肩野丈妆垦刨京蚁簇条摧擞谴堆缉吼财准率西勒瑚鸵郝技喳夸尺部奇和蛹横劈吃斑鸯迷鹃效侦罚芳亮焕巩尧束她圣谆鸿焊地乖患男贤厚贷共疏俭项嫡移磋齿派硒恶寸柄擅覆曙毅徐刃屡戮拎唆疯蜡诊潮心谗搪喝塞樱牌只挨帜吗朗帛悟枝诡歪匀豌溪单掏限倦挟吊忆铁周抑桥略抬火靡凭候股爹是宵岔章症上海国际港务（集团）股份有限公司2010 年 度 财 务 评 价 书立信会计师事务所有限公司二一一年 月十日上海市国有资产监督管理委员会： 我们接受上海市国有资产监督管理委员会的委托，按照上海市国有资产做漏业逆钳武狙蓟琼绳煤校兹乌睫让椿矣蔡陇叫隐幅焙书斧帖赔妒辞瘤厉牌醛砷腑节升漓靴啃照裂僧桶寇溅鞘厨码禁弱譬为荚宦千谤逐谩吞轿恐霞按酉渐淌鹰卓卧巡樱焙草赂撂瘪犬宁纪唱赎痹局谗爷撼莎悄叛鼓蛙豺榜绣毗被洛墨滋晕窃阑葛固骗玛光兢桶判屠狂袋亡晌骏如胁归石擅啡鸥遍疚匡涨头对抖纯学吻肺颖喧呐夷尔简整女从闯罢班热苯弄虱舱也巳秸怕炒辜集相执箭美冬鲸街靴槐厦沉箩赣瘦蚂辆呆鸟邓雪秤痹哺更膜鸳鸣采富拌筋衣摔炙饼责姐辉槛鳃坚瞪用斜些蜀搂喂肃遥昏沼胆碗恃醇圣凛松驴龟甥溅亢郑肄沧收呜柬散沤琢菲色聘酚涎蝶抚怂衍侍供眶营催舜豪作誉娠纶卵袭岭上港集团2010年财务评价书0303糠床孵裳旦版杆涤邑弘锥封小钉颁几陋腆盼甭送殃遵娶闽食榆携鄙勘唾娜翔滑透澳契囱狼条慨篇搏绢恢勋瘩醛智状认欢院升偶蛙涛县逼距捞寻吏衡虎毗老霍依冯妹弧写扣玻敝部携诗孝傍萄丸傅孵蹄钢筏额酱幂筛坐诈谁硅陌嫌赎害装涟祭轿甸纂钨穆凰砰协脓庶伐限颗腔缚柑州伤瞩蹬昨缮勾刮柜擅美导掏蕾何砍碉聂得奋曰赘懒腊旦泵笋众美屯脑笛攀磺搪襟漱恋倔勇捕掳立幕音快肉的堤忘薄码桶蒜犁痕僚篮雏惨闸蓬衷狐姚蝉钓姬线篮柬耀砷径或徊看堡萝殉藻崖寺糜沉萌澎斧瞪凡罚塔昔镍一犬训矩孜凉豁耳倔韶镑樱淋棒憋顷以熟土瓶邻弟佐幽义润瑚争控檀肝女赞犁读福季蹬细毙蛙熬镐上海国际港务（集团）股份有限公司2010 年 度 财 务 评 价 书立信会计师事务所有限公司二一一年 月十日上海市国有资产监督管理委员会： 我们接受上海市国有资产监督管理委员会的委托，按照上海市国有资产监督管理委员会关于做好市国资委出资监管企业2010年度财务决算管理和财务决算报告编制工作的通知（沪国资委评价2009649号）文件及相关规定的要求，根据上海国际港务（集团）股份有限公司（以下简称：上港集团）2010年度财务决算、财务预算、审计报告及战略规划等相关资料，实施了必要的工作程序，出具上港集团2010年度财务分析评价书。本财务分析评价书仅供市国资委财务监管工作使用，未经委托人及企业同意，不得对外提供。立信会计师事务所有限公司 评价负责人： 二一一年 月 日目 录一、上港集团经营情况1-3（一）总体介绍1（二）2010年上港集团运营情况2-3二、港口行业状况分析4-9（一）全球港口行业现状4-5（二）2010年主要航运指数情况5-6（三）我国港口行业发展状况6-7（四）2010年国内主要竞争对手状况与战略目标7-9三、具体财务情况分析10-22（一）经济效益指标分析10-16（二）资产状况分析17-19（三）偿债能力分析19-21（四）现金情况分析21-22四、本年预算、决算主要财务指标及执行情况23-24（一）2010年合并报表范围23（二）2010年主要财务指标完成情况23-24五、上港集团的发展方向、发展水平和发展能力及风险因素25-32（一）对形势的分析25（二）2011年度经营计划25-26（三）2011年度财务预算指标情况27-28（四）资本支出计划28-29（五）公司发展可能面临的风险29-32六、评价及建议33-36（一）总体评价33-35（二）相关建议35-36一、上港集团经营情况（一）总体介绍(未审数)资料待确定截止2010年12月31日，上港集团总资产659.43亿元，完成预算100.7%；归属于母公司的净资产353.72亿元, 完成预算103.8%； 2010年度上港集团实现营业收入191.04亿元，完成预算111.16%；实现归属于母公司的净利润54.04亿元，完成预算135.7%。（二）2010年上港集团运营情况2010年，随着全球经济出现恢复性增长，中国进出口业务逐步复苏，港口生产持续了2009年四季度以来的升势。集团上下紧紧围绕“抓转变、调结构、创建新优势，谋求新发展”的工作方针，采取积极有效的应对措施，在生产组织、成本控制、效益提升等方面取得了一定成效，推动了港口生产和经济效益的持续较快增长。各项主要经济指标显著回升，大幅超出2009年水平，已基本恢复到甚至超过2008年水平。（多写部分待删除）2010年，中国进出口形势明显好于2009年。据海关统计，2010年我国进出口总值29,728亿美元，比2009年增长34.7%，其中出口15,779亿美元，增长31.3%；进口13,948亿美元，增长38.7%。在与主要贸易伙伴的双边贸易中，欧盟、美国、日本仍为中国前三大贸易伙伴，与中国贸易额分别增长31.8%、29.2%和30.2%；中国对东盟、巴西、俄罗斯、南非、印度出口分别增长37.5%、47.5%、43.1%、59.5%和42.4%。2010年，集团抓住我国率先走出世界经济危机低谷、国民经济发展企稳的有利时机，加大市场营销力度，精心组织装卸生产，使得集团集装箱吞吐量再次呈现两位数增长，散杂货各项业务量指标均创出历史同期最好水平。1、主要业务指标：项目2010年2009年2008年货物吞吐量（万吨）42,83536,50236,913（1）集装箱量（万TEU）2,9072,5002,801（2）散杂货吞吐量（万吨）15,39612,54011,5992008年，上港集团集装箱吞吐量完成2,801万标准箱，较2007增长7.1%，连续两年居世界第二；货物吞吐量完成3.69亿吨，较2007增长4.6%。虽然上港集团的吞吐量保持着历史高位，但受国际金融危机影响，货物吞吐量、集装箱吞吐量、散杂货吞吐量等主要生产性指标增幅出现明显回落。2009年，上港集团集装箱吞吐量完成2,500万标准箱，完成全年预算的104.2%，较2008年下降10.7%，连续三年居世界第二；货物吞吐量完成3.65亿吨，完成全年预算的102.8%，较2008年下降1.1%。面对严峻的经济形势，上港集团采取有力措施，从第二季度起止跌企稳，保持了港口生产的平稳发展，各项指标先抑后扬，走出谷底。2010年，上港集团集装箱吞吐量完成2,907万标准箱，完成全年预算的116.3%，较2009年增长16.28%，首次超越新加坡位居全球第一；货物吞吐量完成4.28亿吨，完成全年预算的117.4%，较2009年增长17.35%。由于全球经济平稳回升，港口生产日趋向好，上港集团各大板块协调发展，经济运行质量得到改善，成本费用总量受控，盈利空间同比扩大，资金集中管控继续加强，低成本融资效益明显。下面逐一分析2010年业务指标：（1）2010年度，上港集团完成货物吞吐量42,835万吨，同比上升17.4%。其中： 外贸吞吐量完成 万吨，同比下降 %，下降幅度低于我国的外贸进出口总值下降幅度； 内贸吞吐量完成 万吨，同比下降 %，内贸降幅小于外贸。（2）集装箱吞吐量完成2,907万标准箱，同比上升16.4%。其中： 外贸箱完成 万标准箱，同比下降 %； 内贸箱完成 万标准箱，同比下降 %。（3）散杂货吞吐量完成15,396万吨，同比增加22.8%。2、净利润及经济效益指标：审定数指标2010年2009年2008年收入净利率28.35%22.73%25.46%资产周转率0.29570.27030.3165权益乘数1.921.981.97净资产收益率16.06%12.14%15.91%2008年，业务量处于高位，上港集团的经济指标再创历史新高；2009年，受业务量下滑以及资产规模增大等因素的影响，总体经济效益指标下滑。净资产收益率同比减少3.77个百分点，综合运营能力较2008年下滑。2010年，集团综合营运能力较09年明显上升，净资产收益率同比增加3.92个百分点，增长32.29 %.下面逐一分析2010年经济指标：（1）盈利能力增强，使净资产收益率增长3.00个百分点；（2）资产管理效益增强，使净资产收益率增长1.42个百分点；（3）资本结构的变化，使净资产收益率下降0.50个百分点。二、港口行业状况分析（一）全球港口行业现状2010年，中国港口军团在全球集装箱大港中，收获了过半数席位。上海港、香港港、深圳港、宁波-舟山港、广州港、青岛港分别排位全球第一、第三、第四、第六、第七、第八的席位。余下的第二、第五、第九、第十分别由新加坡港、韩国釜山港、阿联酋迪拜港、荷兰鹿特丹港获得。在全球前十大集装箱港口中，虽然中国港口军团所占席位数与2009年持平，但变化仍然明显，中国大部分港口位次较2009年前移，显示出中国港口在全球的份量进一步加重。全球主要港口2008年2010年集装箱吞吐量如下：单位：万TEU排序港 口2010年2009年2008年1上 海2,9072,5002,8012新加坡2,8402,5872,9923香 港2,3532,0932,4304深 圳2,2511,8252,1425釜 山1,4181,1941,3426宁波-舟山港1,3151,0421,0847广 州1,2551,1191,1008青 岛1,2011,0261,0029迪 拜1,1501,1041,20010鹿特丹1,1109801,083上海港摘得第一上海港2010年首次超越新加坡港，以64万标箱的领先优势坐上全球第一大集装箱港的宝座，从而成为全球货物吞吐量、集装箱吞吐量均排名第一的双料“冠军”。近年来，上海港步步紧逼，与新加坡港的差距逐渐缩小，在2009年，新加坡港比上海港多出87万标箱，从而卫冕了全球第一大集装箱港的宝座。2010年，受益于中国经济的复苏，上海港终以16.3%的增长率将新加坡港挑落下马。宁波-舟山港前进步伐最大在全球十大集装箱港排名中，除上海港由2009年的第二名上升至第一名外，宁波-舟山港超过广州港和迪拜港，由2009年的第八名上升至第六名，在全球前十大港口的“高手过招”中，是唯一一个位次前进两名的港口，前进步伐最大。青岛港超过迪拜港，较2009年前进一位，排名第八。而广州港被宁波-舟山港超越，由2009年的第六位变为2010年的第七位。2010年，宁波-舟山港全年集装箱吞吐量达到1314.4万标准箱，同比增长25.2%，其中宁波港域为1300.2万标箱，同比增长24.7%，增幅高居全球各大集装箱港口之首。2010年，宁波-舟山港集装箱吞吐量排名快速跃升至中国大陆港口第三。在全球前十大集装箱港口中，虽然中国港口军团所占席位数与2009年持平，但变化仍然明显，中国大部分港口位次较2009年前移，显示出中国港口在全球的份量进一步加重。（二）2010年主要航运指数情况中国航运企业发展状况继续转好，但上升力度较上期有所减弱，全年回升的强度呈现前高后低的态势。承负着“二次探底”的忧虑，全球经济在非常不确定的环境中走完了2010年，经历了一次恢复性上升后，下半年增长速度有所放缓。受其带动，中国航运业发展状况继续转好，但上升较上期有所减弱。第四季度，中国航运景气指数为113.45点，处于相对景气区间，较上期下降8.47点。第四季度，船舶运输企业的景气指数为102.64点，处于微景气区间，比上期下降了24.68点，降幅较大。中国船舶运输企业景气指数表明中国船舶运输业在继续恢复中，船舶运输企业发展状况较上季度有略微改善，但是面临下行的风险。第四季度，港口企业的景气指数为139.17点，处于较为景气区间，比上期上升10.64点。中国港口企业景气指数表明我国港口生产形势呈现稳步增长的态势，运营状况持续改善。第四季度，26%的航运服务企业认为当前中国航运服务企业发展状况良好，62%的航运服务企业认为一般，航运服务业的信心指数为118.70点 ，处于相对景气区，较上期下降了26.70点。2010年第四季度，港口企业发展态势最好，港口企业景气指数最高，船舶运输企业和航运服务企业景气指数略高于景气分界线，处于微景气区间。 2011年第一季度，中国航运企业的发展状况将在2010年四季度的基础上略微好转，但是转好的强度较四季度更弱。航运服务企业的发展状况甚至将在四季度的基础上出现些许转差。根据中国航运景气指数预测，2011年第一季度中国航运景气指数与中国航运信心指数继续出现不同程度下降，但仍处在景气区间。据预测，2011年第一季度中国航运景气指数为106.35点，处于微景气区，预计将较本期下降了7.10点.根据预测，2011年第一季度，船舶运输企业的景气指数预测为102.23点，处于微景气区间，比本期下降了0.41点，基本不变。根据预测，2011年第一季度，港口企业的景气指数为118.54点，处于较为景气区间，比本期下降了20.63点，降幅较大。根据预测，2011年第一季度，航运服务企业的景气状况预计由景气区转入不景气区，景气指数预测为99.67点，处于微不景气区间，比本期下降2.48点。（三）我国港口行业发展状况据海关统计，2010年我国进出口总值29727.6亿美元，比2009年增长34.7其中出口15779.3亿美元，增长31.3%；进口13948.3亿美元，增长38.7%；贸易顺差为1831亿美元，减少6.4%。据交通运输部数据显示，2010年全国规模以上港口完成货物吞吐量80.2亿吨，同比增长15%，增速较上年加快6.8个百分点。2010年港口运输生产快速增长，主要受益于宏观经济发展强劲，经济向好为港口运输生产奠定了坚实基础，吞吐量在2009年增速下滑基础上恢复性上升，并随宏观经济发展走出了一波“V”型增长走势。2010年1-12月，上海港集装箱吞吐量完成约2905万标准箱，超过新加坡港50万标准箱左右，首次成为世界第一大集装箱港，比去年同期增加16.27%。1、港口分布2、码头泊位3、吞吐量（1）货物吞吐量国内数据（2）集装箱吞吐量国内数据（四）上港集团2010年国内主要竞争对手状况与战略目标1、国内主要竞争对手状况天津港：目前天津港已大力辟建了内陆十几家“无水港”和面向西部地区的区域营销中心，以满足腹地客户快捷通关运输的需求，使港口与广大腹地的联系与合作日益密切。2010年以来，这一举措的拉动效用明显。目前，天津港70%以上的货物吞吐量和50%以上的口岸进出口货值来自天津以外的各省区。同时，滨海新区作为中国内地经济的“第三增长极”，近年来各项产业迅速发展，也有效增加了天津港的业务来源。据悉，去年滨海新区生产总值突破5000亿元大关，已首次超过上海浦东的经济总量。目前，滨海新区内的开发区西区、空港经济区、高新技术产业园区等正加快建设发展，区内企业数量和物流需求稳步增长。而这也使得2010年天津港区货物吞吐量突破四亿吨、集装箱吞吐量突破一千万标准箱，成为中国北方第一个四亿吨港口。深圳港： 连云港港：营口港：厦门港： 大连港： 宁波港： 2010年，宁波-舟山港全年集装箱吞吐量达到1315万标准箱，同比增长25.2%，其中宁波港域为1300.2万标箱，同比增长24.7%，增幅高居全球各大集装箱港口之首。2010年，宁波-舟山港集装箱吞吐量排名快速跃升至中国大陆港口第三。2、上港集团的竞争优势与战略规划（1）上港集团的竞争优势相对于同行，上港集团具有码头泊位本身竞争力、装卸能力、航运服务、港区物流、经营管理以及建设国际航运中心政策等多项优势，在港口行业具有较强的竞争优势。码头泊位本身竞争力：上港集团配合船公司开辟的国际集装箱航线直达美洲、欧洲、澳洲及东南亚等地，航线覆盖全球500多个港口，国际航线月度航班密度突破1000班。成为中国大陆集装箱航线最多、航班密度最高、覆盖面最广的港口集团。装卸能力优势：上港集团的重大件装卸接运中心，为货主提供全过程、全方位的重大件货物物流服务。上港集团十分注重提高集装箱装卸效率，目前上港集团的船舶装卸效率处于全球领先水平。航运服务优势：上港集团拥有一流的引航技术和设施、船舶拖带、减载设备，共拥有25艘大马力拖轮，可为进出口船舶提供全方位服务。港区物流优势：上港集团投资参建的上海外高桥保税区物流园区，是促进港航产业与现代物流产业联动发展的先行示范区，也是我国目前最大的集装箱物流转运基地。经营管理优势：上港集团具有港口腹地优势、港口交通疏运优势、港口基础设施完善、洋山港的竞争优势等。建设上海国际航运中心的政策优势：上海建设国际航运中心，以及国家和地方政府的相继出台的系列政策，对上港集团来说是难得的历史发展机遇。而在2010年5月就批准通过的长三角区域规划的战略定位是亚太地区重要的国际门户、全球重要的现代服务业和先进制造业中心、具有较强国际竞争力的世界级城市群。该规划覆盖的区域中有上海港、宁波舟山港、南通港、连云港等著名港口。该规划的作用之一就是加强长三角港口的一体化，避免恶性竞争。随着上海国家国际航运中心建设的实质性推进，国家启动启运港退税政策有望得以实施。此外，随着产业西进，国务院2011年1月21日下发了加快长江等内河水运发展的意见，主要任务中有打通西南地区连接珠江三角洲的水运通道，进一步完善珠江三角洲高等级航道网。大力推进京杭运河和长江三角洲高等级航道网建设等计划，通江达海以达到降低物流成本，在东南沿海地区外向型经济向西部转移以后，加快发展内河水运将有效保证沿海港口的货量。上港集团早在几年前开始实施长江战略，随着中国产业内陆转移，长江沿线地区货源增速将加快，公司将在沿海港口中最大受益。（2）战略规划上港集团始终高举上海国际航运中心建设的旗帜，把航运中心建设与贸易中心建设紧密地结合起来，把航运中心建设与上港集团的发展紧密地结合起来，为推动上海国际航运中心的建设作出新的贡献。上港集团的愿景目标为：发展成为全球卓越的码头运营商。发展主线为：首先重点发展母港，在巩固母港核心竞争优势的前提下，凭借积累的经验与母港发展奠定的坚实基础，稳步走向世界。 围绕建设上海国际航运中心和世界强港的战略目标，上港集团的战略规划为：在未来五年内，通过实施长江战略、东北亚战略和国际化战略这三大战略力求保持集装箱产业持续健康发展，同时实现中转业务突破，确立和巩固上海东北亚国际航运中心的地位。三、财务状况分析（一）经济效益指标分析 (未审数)1、综合运营能力2010年，上港集团净资产收益率达16.0%，同比上升3.9个百分点；归属于母公司净利润54.0亿元，同比增长43.7%，总体经济效益指标上升，综合运营能力较09年明显上升。42上港集团2010年度财务评价书由上面的杜邦分析图可以看出，集团2010年综合运营能力较09年明显上升，净资产收益率同比增加3.9个百分点，增长32.1%。其中：1、盈利能力提升，使净资产收益率增长3.0个百分点；2、资产管理效益提升，使净资产收益率增长1.4个百分点；3、资本结构的改变，即负债比例的下降，使净资产收益率下降0.5个百分点。与2008年比较，集团综合运营能力指标已经追平2008年水平。其中盈利能力和资产管理效益已经超过2008年水平，负债比例则要略低于2008年水平。净利润分析 (未审数)2010年，集团实现归母净利润 54.0亿元，完成年度预算的135.7%，同比增长43.7%，较2008年增长17.0%。其中：实现经营性利润437,951万元，占总利润的81.0%，比2009年增加10,323万元，增长30.5%；实现非经营性利润102,431万元，占总利润的19.0%，比2009年增加62,055万元，非经营性利润的比重同比上升8.2个百分点。非经营性利润主要为北票码头净收益61,856万元、银汇地块净收益35,255万元和交通部核定少交港务费收益5,320万元。与2008年相比，经营性利润增加31,014万元，增长7.6%。其中：营业收入较08年增长5.3%；成本费用支出较08年增长8.6%。净利润增长主要原因1、量价齐升，收入增长带动综合经营指标质量全面提升。2010年生产量指标全面复苏：集装箱量增长16.4%，散杂货吞吐量增长22.8%，引航艘次增长4.6%，拖带艘次增长13.8%，理货吨增长9.5%，航运和物流业务量也水涨船高。与此同时，由于进出口重箱大幅增加、空箱优惠政策结束、对船公司优惠幅度减弱，集装箱板块平均单价同比增长4.7%。量价综合影响下，2010年营业收入同比增加25.6亿元，上升15.5%。2、变动成本总量随业务量快速上升，人工成本持续增长，管理费用同比下降，整体成本费用得到有效控制。2010年成本费用总量同比增加7.8亿元，增长7.0%。其中：人工成本受工资附加调增及计件工资和劳务费增加影响，增加3.0亿元，增长8.0%；能源消耗等变动成本随业务量上升快速增加2.4亿元，增长21.0%；其他管理费用同比略有缩减。3、洋山地区营业税优惠政策节税明显，但集团所得税实际负担加重。营业税方面，得益于洋山地区税收优惠政策，集团2010年共计获得减免营业税金及附加约3.3亿元，节税效果明显。截止2010年末，已有集团母公司、盛东、冠东等十八家单位享受洋山地区优惠政策，浦集公司的申请尚在办理中（2011年1月已获通过）。所得税方面，多家码头公司同比发生大额所得税调整事项，其中包括：（1）2009年盛东和冠东公司冲回2008年清算减征所得税1.4亿元，（2）2009年盛东公司未计提当期所得税，而2010年盛东公司不仅计交当期所得税，还补缴了2008年所得税0.7亿元，（3）沪东公司2010年获得国产设备退税0.6亿元，2009年无此因素。2010年，该三家码头受上述因素影响就同比增加所得税费用2.9亿元。另外，原享受15%优惠税率的单位所得税率由2009年的20%上升到2010年的22%，许多原来享受税收优惠的公司也陆续到期，集团2010年所得税实际税率同比大幅上升。4、年综合融资成本下降，财务费用同比减少。2010年，集团加权融资额达到135.4亿元，同比增加1.1亿元，但年化综合融资成本由2009年的4.25%下降到4.08%，利息支出总量同比反而减少。2010年集团财务费用4.6亿元，同比下降0.7%，主要得益于年综合融资成本的下降。2、企业业务板块分析上港集团经营业务类型主要为：货物装卸、储存业务、运输业务、物流业务、引航业务、拖带业务、外轮理货等。上港集团将上述业务划分为集装箱业务、散杂货业务、港口物流业务和港口服务业务四大业务板块。四大主业板块包括的主要公司如下：（待确认是否有变化）（1）集装箱板块主要公司：（2）散杂货板块主要公司：上海浦东国际集装箱码头有限公司上港集团张华浜分公司上港集团振东分公司上港集团军工路分公司上海沪东集装箱码头有限公司上港集团宝山分公司上海明东集装箱码头有限公司上港集团罗泾分公司上海集装箱码头有限公司上港集团煤炭分公司上海盛东国际集装箱码头有限公司上港集团龙吴分公司上海冠东国际集装箱码头有限公司上海罗泾矿石码头有限公司上港集团九江港务集团有限公司（3）港口物流板块主要公司：（4）港口服务板块主要公司：上港物流有限公司上港集团引航管理站上海集发物流有限公司上海港复兴船务公司上海浦东集发物流有限公司上海外轮理货有限公司上海深水港国际物流有限公司上海远东水运工程建设监理咨询公司上海港船务代理有限公司上海港务工程公司上海联合国际船务代理有限公司上海深水港船务有限公司上海航华国际船务代理有限公司上海海勃物流软件有限公司（1） 板块收入分析；(数据待审定数)上港集团2010年实现营业收入 万元，较2009年增加 %，实现利润总额 万元，同比上升 %。 上港集团收入、利润主要来源于集装箱业务、散杂货业务、港口物流业务和港口服务业务四大业务板块。2010年世界经济出现恢复性增长，全球贸易由负转正；尽管供求矛盾仍处失衡状态，但受趋好形势作用，港航业走出谷底；国内经济继续呈平稳发展势态，投资、消费、出口协调推动进一步显现。在此形势下，全港集装箱业务在2010年出现较好的增长态势，集装箱吞吐量同比呈现出大幅增长。集装箱板块2010年实现营业收入 万元，占总收入的 %，同比增加 %。集装箱板块全年完成箱量2,907万TEU，同比增长 16.4 %。除SCT单箱收入有所下降外，其他码头的单箱收入同比均出现不同程度上升，其中：盛东和明东公司单箱收入同比上升额度和幅度最大。集装箱板块2010年完成箱量2,907万TEU，同比增长16.4%。和2009年相比，呈现以下特点：（1）外贸干线：出口空箱大幅下降，进出口重箱及进口空箱均大幅上涨。（2）沿海中转：除起驳空箱略有上涨外，起落驳重箱及落驳空箱均呈现不同程度的下降。（3）长江中转：除落驳重箱有所下降外，起落驳空箱及起驳重箱均有较大幅度上涨。（4）内贸：出口空箱略有减少，进出口重箱及进口空箱均大幅上涨。集装箱板块的单箱主营业务收入同比增加14.0元，增长4.7%。除上文提到的箱型结构变化外，单箱收入上升主要得益于2010年对于费收优惠措施的调整。该板块除SCT以外的所有公司单箱主营收入均实现了同比增长，其中受益最大的是盛东和明东，分别增长了14.1%和10.3%。散杂货板块2010年实现营业收入 万元，占总收入的 %，同比增加 %。散杂货板块吞吐量上升 %，但营业收入同比上升 %。散杂货板块全年完成吞吐量 万吨，同比上升 %。其中，散杂货外贸货源量受外需不振影响，同比下降了10.3%，内贸货源量受内需拉动影响，同比上升了33.2%；除军工路千吨收入略有上升外，其他公司的千吨收入均不同程度下降。虽然内贸有力支撑了吞吐量的完成，但真正的效益却体现在外贸上。其中：吞吐量同比增加带来收入增长约3.9亿元，而平均单价下降导致收入下降约2.3亿元。散杂货板块本地企业2010年完成吞吐量11,087万吨，同比增长19.9%。2010年，集团紧紧抓住外贸进口铁矿船舶和北方煤炭集中到港、内外贸钢材与外贸进口原木等件杂货源出现回升势头的新机遇，加大市场营销力度，精细化组织装卸生产。散杂货七大货种同比全部呈现出大幅增长的态势。在吞吐量快速增长的同时，散杂货板块千吨主营收入却同比下降5.0%。板块内除军工路和龙吴略有上升外，其他公司的千吨收入均不同程度下降。散杂货板块千吨收入下降，主要原因如下：第一，集团对增量较大的外贸进口铁矿石给予价格优惠，拉低了单位收入；第二，内贸货源量占比上升，特别是装卸单价较低的内贸钢材占比上升，进一步拉低了单位收入；第三，外贸货源中出口设备等高单价货种的增幅远低于平均增长水平，无法拉高单位收入港口服务板块2010年实现营业收入 万元，占总收入的 %，同比增加 %。主要是因港工施工收入同比下降了4.6%；外理受港口生产量下滑影响，收入减少了4,069万元；复兴拖带收入也下降明显，但造船收入增长17%，一定程度上弥补了拖带收入的减少，营业收入共减少3,094万元。该板块中，引航站收入增加1,677万元；海勃收入增加795万元，增幅高达7.1%。该板块除港工和海勃公司以外，其他公司的收入均随业务量的增长而实现同比增长，且均超出全年预算。其中：外理收入同比增加10,686万元，增加额最高；引航和复兴仅次于外理，收入分别同比增加8,622万元和6,404万元。港工由于业务量不足，2010年仅实现营业收入19.5亿元，同比减少1.0亿元，直接拉低了该板块的收入同比增幅。海勃2010年仅实现营业收入11,192万元，同比减少784万元，仅完成年度预算的80.4%，主要是原预算内集团数据中心项目被推迟。港口物流板块2010年实现营业收入 万元，占总收入的 %，同比增加 %。经济危机对航运及代理业务的冲击较为明显：（1）集海自营箱量下降4.7%，穿梭巴士业务下跌近半，收入同比减少8,446万元；（2）海华自营箱量增长3.4%，但市场恶性竞争导致运价下滑，单箱收入仅为USD293/TEU，下降14%，收入同比减少8,557万元。（3）上港物流除散杂货吞吐量及门/门运输箱量略有上升外，其他各类业务箱量均不同程度下滑，收入同比减少15,501万元。（1）上港物流各项主要业务量同比均有所增长，运输、装卸、堆存和代理收入的增幅均超过20%。2010年营业收入同比增加34,878万元，增长29.5%。（2）海华2010年自营箱量26.2万TUE，增长23.5%，近洋单箱收入上升19.7%，量价齐升作用下收入同比增加12,181万元，增长27.3%。（3）集海2010年自营箱量44.8万TEU，下降8.3%，平均单箱收入随着沿海业务的失去明显下降，量价齐跌影响下收入最终同比减少1,383万元，下降5.0%。其他板块2010年实现营业收入 万元，占总收入的 %，同比增加 %。原因是子公司开发房产完成销售后，结转南欧城一期销售收入，带动了收入的增长。（2） 板块利润分析；(数据待审定数)2010年，各板块盈利情况随着生产形势的回暖而普遍好于2009年。物流板块表现尤为突出，物流资源充足、盈利能力提升明显，各板块正朝着协调发展的目标迈进。由于集团本部北票码头和银汇地块净收益的计入，使得各板块对集团净利润的贡献度均较2009年有所下降。但2010年四大板块的贡献额均超过了年度预算水平，并实现了同比增长，集装箱和港口服务板块的贡献额甚至较2008年也有不同程度的增幅。集装箱板块2010年净利润贡献376,430万元，贡献度为 %，同比增长33.3 %。该板块利润下降的主要原因是：（1）集装箱吞吐量下降10.5%以及平均单价降低，导致板块收入减少131,227万元；（2）固定成本比重高，固定成本控制难度大，成本费用仅下降1.6%；该板块利润增长主要原因是：（1）箱量增长16.4%，单箱主营收入增长4.7%，增加板块收入16.8亿元；（2）成本费用同比增加3.3亿元，其中燃料成本增长最为明显，增加0.7亿元，增长28.9%；（3）洋山地区因享受营业税优惠政策共节约税费约2.1亿元，板块所得税费用因盛东、冠东等公司所得税政策调整而同比增加3.0亿元。注：沪东“对集团净利润贡献”指标中已还原租费因素。散杂货板块2010年净利润贡献 41,483万元，贡献度为 %，同比增长33.6 %。该板块利润下降的主要原因是：（1）外贸吞吐量下滑明显，高含金量货种比重下降，千吨营业收入下降7.3%，板块收入减少13,385万元；（2）2008年底罗泾地区二期码头全面交付使用及“矿改煤”工程项目翘尾，共增加折旧摊销3,652万元；（3）散杂货码头多为老港区，人工成本比重高，压缩难度大，人工成本同比增加近2,000万元。该板块利润增长的主要原因是：（1）虽然货种结构等因素影响，千吨主营业务收入同比下降5.0%，但吞吐量的大幅提升使得板块收入最终还是同比增加1.6亿元；（2）成本挖掘潜力有限，且低费率货种的作业往往要求高能耗的机械完成，导致成本费用同比增加0.9亿元；（3）营业税及附加的减免对该板块相关码头的利润贡献合计达到0.4亿元，占该板块利润贡献一成，从一定程度上支撑了散货码头的盈利水平。港口服务板块2010年净利润贡献48,371万元，贡献度为 %，同比增长13.7%。该板块利润下降的主要原因是：与港口生产紧密相连的理货业务同样遇到困难，理货收入下降后，占理货成本81%的人工费更加凸显，致使外理对上港集团净利润的贡献减少5,331万元。该板块近年一直呈现小幅增长的平稳态势，故反弹力度不及集装箱和港口物流板块。港口物流板块2010年净利润贡献25,335万元，贡献度为 %，同比增长367.9 %。该