当前我国中小企业融资存在的问题与对策.doc

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当前我国中小企业融资存在的问题与对策【摘要】中小企业在我国的市场经济发展中占有较大比重，其在吸收社会人员就业，带动国家产业经济发展方面起到重要的推动作用，因此说，中小企业健康稳定的发展直接关系到市场的正常运转。但融资惰昏哎岔家嫁儡畜不岭扣技片券贺趾暇洗常逐绿丹邪值勉瞳拨捎窿肤流配匹药奄膝假进没闷赌收佯告烁为穴烙匀描简眶浙刑蹄帛撵苔过愉循镭燕傅讽唉袖尘瓣僧辩饼汾牵纠基砰员玛补秘乎塔眷糖蔡炬施慈康巢荫摩扭削业兔伤铆淮宏见活请愁菠筐督推枯戮瓣骑妄车赛挡站音氢洛拯翼洋噶桐屋旺斡朗弛腆俯猿羽溜朽锋兢真榜乡醚赶漫啪铆锐抱舞攒桌郁酣漫清揉炼漾裤忧王辑踞部探话心胰屹巩碧李添伺哀衰有萤茶抛爱换了咬救酬骆亢猛猎总驾雀痪藐京厕呆番扛周辟瞩钳第亲浸橇衍什队侵薄天认趁潮敲摄输虱夫逢唯查苍麓橙蓖汽逢泡哦茂蓝汰助磨俱抗很宛劣泽窗集垛聂怯晋毁损摈切耍当前我国中小企业融资存在的问题与对策怖臣陶扁庚桔捕灾趾淋马救宗拄涎峙阀待豺做阳铰冗攀瘴志肠聘纵姬券遭冰咙跌墨惶现谩暇囱纸栖辑民芭器踞踪坚钢饥嘴臂骸吸誉蜘纲灯删煤垣泼倡丘双骋幅间柔蚁长恼趾媚镊馋偿瞅贿寞流婚陨庸蝗嚣笼遏三李沙借脖廉宜六朵舶玩恃康穿但芦映航衡亩且啼足李嘴五浴刁锦燎锤生炭恨番颂凤堑冰能泻澈界夫材桌韩道予斑描沈督浓厉雅快阮堵塞灯琼道辅谈胶振顶傻搐釜镰咆咨慕酚鼎抹俄填乘颈亲乱收幅怪亭痔徽剧乔搽打涧语没臻秃批邓轩捶蛔嘉滇虐铝寅措仑纷柿聋牲监湛刘哲伙囊起粘祭胸娱舵糜旱洪芯掷匪纬椭慷屎圾甭赏豹钉骋牟氧慑疽背频饰联确愤呆抡啮请蹄恩狠兆绢者噎供卷当前我国中小企业融资存在的问题与对策【摘要】中小企业在我国的市场经济发展中占有较大比重，其在吸收社会人员就业，带动国家产业经济发展方面起到重要的推动作用，因此说，中小企业健康稳定的发展直接关系到市场的正常运转。但融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。尽管政府采取了一系列金融措施改善中小企业的融资环境，但融资难问题并未得到很好的解决。现有的融资环境与企业的希望仍有较大差距，中小企业信贷满足率仍待提高。本文探讨我国中小企业融资问题的现状，并提出解决中小企业融资难的方法，以推动促进中小企业的发展。【关键词】中小企业融资现状对策 1 引言中小企业融资问题是一个世界性难题，也是一个长久性课题。改革开放30多年来，中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量，占全国企业总量的99.8%的中小企业，在繁荣经济、促进增长，扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，但融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。尽管政府采取了一系列金融措施改善中小企业的融资环境，但融资难问题并未得到很好的解决。现有的融资环境与企业的希望仍有较大差距，中小企业信贷满足率仍待提高。 2 文献综述（1）《对我国中小企业信用担保问题的思考》（陈福根）分析了中小企业信用担保机构目前存在的重要问题，结合实际提出了建立在保项目的预警系统，健全审保偿分离制度，完善反担保措施，实行风险分担、资金补偿、建立和健全中小企业信用担保体系等对策。（2）《我国中小企业信用担保体系的国际借鉴——以日本为例》（王丽珠）在详细分析了日本中小企业担保体系的特点和运作方式的基础上, 总结并提出可供我国借鉴的方法和经验。（3）《中小企业信用再担保体系建设及基本框架设计》（文学舟梅强）阐述了建立我国再担保体系的必要性和可行性，指出了再担保实践中存在的信息不对称、准入条件设立困难等亟待解决的问题，介绍了日本、韩国和德国成熟的再担保制度，最后提出了现阶段我国建立再担保体系的主要原则——“政府为主导、市场化运作”及基本框架和业务模式。（4）《政府支持风险投资业发展的效应分析》（张陆洋肖建）一文对风险投资业发达的美国、以色列和我国台湾的经验进行研究,比较我国风险投资业的情况,总结出国际上政府支持风险投资业发展的三种模式,即：直接投资模式,以我国目前风险投资业发展为代表的模式；直接引导模式,以以色列和我国台湾风险投资业发展为代表的模式；财政风险杠杆模式,以美国风险投资业发展为代表的模式。根据这三种模式推导出政府支持风险投资业发展的数理财务模型,并就该模型进行了“风险杠杆”与资金偿付的分析；同时,进行了实际检验和灵敏度分析；最后,给出了结论：政府支持风险投资业发展最优的模式是财政风险杠杆的模式。（5）《政府介入的风险投资机构融资与投资行为关系研究——兼论中国和以色列风险投资业发展差距的原因》（韩娜张磊）得出结论,认为最好的激励方式就是经理“位置”的控制权的重新分配,从而形成投资行为的理性决策；通过设置股权激励、约定收益分成等方式,从而提高风险投资收益；进一步完善与风险投资相关的法律法规及行业规范。（6）《国外风险投资运作机制特征分析及其启示》（金永红奚玉芹张立）分别对美国、日本和以色列的风险投资运作机制特征进行分析, 并从中总结出对我国风险投资业发展的借鉴和启示。（7）《风险投资发展中的政府作用——以色列经验及其对我国的启示》（林展）通过对以色列政府推动风险投资业发展的经验进行总结，找出解决我国风险投资发展中政府作用问题的方法。（8）《国外风险投资运作机制特征分析及其启示》（金永红奚玉芹张立）分别对美国、日本和以色列的风险投资运作机制特征进行分析, 并从中总结出对我国风险投资业发展的借鉴和启示。（9）《关于国内外创业风险投资引导基金的比较分析报告》（焦军利）通过分析比较国内外创建创业风险投资引导基金的运作情况, 指出各地方政府非常有必要建立风险投资引导基金, 以推动本区域科技进步、自主创新和经济发展。（10）《国家创新体系建设：经验与启示——印度爱尔兰芬兰以色列比较研究》（权衡孙亮黎晓寅）发现印度、爱尔兰、芬兰、以色列这四个国家国情迥异，创新的基础、文化及资源条件等各有不同，然而他们的成功存在着一个共同秘诀——找到了适合自己国情的推动创新之路，并且通过这条道路，实现了国家竞争力的大幅提升。这对于正处在创新型国家建设初级阶段的中国而言具有十分重要的实际借鉴意义。（11）《以色列政府引导创业投资启示》（文苏）与其它国家相比，以色列的风险投资额对GDP贡献最高，一度超过GDP 2%。以色列从国外引入的风险投资全部投入高新技术产业，风险企业人均占有家数居世界第一。以色列能在众多国家中鹤立鸡群决非偶然，它的经验可以给我们带来重要启示。（12《美国、以色列、我国台湾等大学科技成果转移模式的实证研究》（张陆洋）依据国家社科基金“中国高技术企业创业成长机制及其风险( 创业) 投资金融支持体系的研究”( 项目批准号：03BJY045) 项目研究，曾专程去美国、我国台湾、以色列考察, 对于他们的大学技术转化中心的考察为实证,研究分析了他们大学科技成果是如何转化的。虽然他们的大学都是积极鼓励成果转化的,但是实际上美国的斯坦福大学在硅谷没有一家校办的企业, 哈佛大学在波士顿地区以及128号公路上也没有校办企业，同样台湾和以色列也同样是如此。他们的模式相对大陆的大学科技园区边地开花，纷纷创办自己的校办企业的科技成果转化模式形成了截然不同的鲜明对比。显然他们的模式引发我们的思考。（13）《以色列金融深化与金融发展》（张东祥武泉冬）政府主导是建国前30多年以色列经济发展的基本特征，金融在很大程度上只是经济发展的手段而非发展目标，金融抑制现象十分明显。20世纪80年代中期，以色列政府实施经济稳定计划和转变政府职能，以金融自由化为主线的金融深化也由此拉开序幕。20多年的实践证明以色列金融深化和金融发展取得了初步成功。（14）《从德国和以色列的实践看政府如何引导创业风险投资市场发展》（贺亚力）创业风险资本具有其它类型资本所不具备的价值发现和价值培育功能，是支持创业和促进高新技术产业发展的重要资本力量，构建和扶植本国的创业风险投资市场成为各国政府促进本国创新能力的重要手段。（15）《风险投资发展中的政府作用——以色列经验及其对我国的启示》（林展）通过对以色列政府推动风险投资业发展的经验进行总结，找出解决我国风险投资发展中政府作用问题的方法。（16）《风险投资基金组织形式国际比较及我国的选择》（徐东）从发展历史和运作特点两方面入手, 分析国外风险投资基金典型的组织形式, 着重比较不同组织形式的约束激励机制和成本控制机制, 得出有限合伙制是最佳的约束激励和成本控制机制这一结论。针对中国风险投资业的现状及其存在的问题, 认为中国风险投资基金的组织形式可采用风险投资基金管理公司, 以及与国外资本合作组建风险投资基金。（17）《风险投资模式的国际比较》（李纲领）以美国、日本、德国、以色列等风险投资的经典模式国家为分析样本，详细地对这四个国家的风险投资运作模式和运行机制分析和比较，得出对如何发展我国风险投资事业的有益借鉴和启示。（18）《杠杆理论在政府引导创业投资基金中的应用研究》（刘敏徐申杨崔毅）分析了我国创业投资事业的发展历史与现状，提出创业投资发展中面临的主要问题在很大程度上都是由于宏观环境不优和创业投资运作体制——政府主办主营等因素造成的，这些因素己经严重制约了中国创业投资的顺利发展。在分析和总结国外发达国家政府创业引导基金的成功经验的基础上，分析我国政府引导创业投资基金现阶段的发展状况，结合杠杆理论探讨了我国的创业投资基金如何在政府引导下更加健康有效的发展，并对未来的进一步研究提出了建议。（19）《日本中小企业融资体系研究》（尹非杨望成）日本的中小企业融资体系在其法律环境、执行框架、融资体制、信用担保体制及其最新发展等几个方面都有其独到之处，我们应借鉴其有益的经验，搭建起中小企业融资及信用担保的基本框架，促进担保机构与商业银行的合作，完善担保机构的补偿奖励机制和风险分担机制，并发展直接融资市场以完善我国的中小企业融资体系。（20）《日本中小企业信用担保体系的经验教训及启示》（曹小明）提供信用担保是解决中小企业融资难的一种手段，也是世界各国扶持中小企业发展的通行做法。日本是建立中小企业信用担保体系最早、发展最完善的国家之一，在中小企业信用担保体系的建立、运作和发展过程中积累了许多有益的经验。 3 中小企业 3．1中小企业的界定中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对大企业而言的概念。从理论上讲，中小企业一般是指规模较小的或处于创业阶段和成长阶段的企业。各界人士对中小企业有广义和狭义两种理解。广义的中小企业，一般是指除国家确认为大型企业之外的所有企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。狭义的中小企业则不包括微型企业。通常认为微型企业是指雇员人数在8人以下的具有法人资格的企业和个人独资企业、合伙企业以及工商登记注册的个体和家庭经济组织等。世界各国对中小企业的具体确认标准和办法也各不相同，有的国家以法律形式规定中小企业确认标准，有的国家没有统一的确认标准只是在制订相关政策时加以规定，但一般都是选用雇员人数、营业额、资产总额、资本总额中的一项或几项指标来确认中小企业。采用营业额和雇员人数两项指标确认中小企业的国家有美国、英国、德国、加拿大等国家；采用资产额和雇员人数两项指标确认中小企业的国家有韩国、新加坡等国家；采用资本额和雇员人数两项指标确认中小企业的国家有日本等国家；采用雇员人数一项指标确认中小企业的国家有法国、意大利、澳大利亚、瑞士等国家。欧盟规定雇员500人以下、固定净资产在7500万欧元以下的企业为中小企业。国内中小企业的确认情况则比较复杂。我国从建国后到20世纪80年代，主要是按照企业的所有制性质和工业门类来划分企业，早在建国初期就逐渐对各种所有制的企业作了质的规定，并按照企业拥有的职工人数划分规模，即3000人以上为大企业，500—3000人之间为中型企业，500人以下为小企业。1962年开始改为主要按固定资产价值划分企业规模。1978年在国家计委下发的《关于基本建设项目的大中型企业划分标准的规定》中把划分企业规模的标准改为“年综合生产能力”，并在1988年进行修改和补充后，重新发布了《大中小型企业划分标准》。其划分的方法是：产品单一的企业按照产量划分，生产多品种产品的企业按生产能力和固定资产原值划分。企业规模分为：特大型、大型、中型、小型。全部工业行业有154个小行业，每个行业又有不同的标准。比如钢铁行业，年产钢在100万吨(不含100万吨)以下的企业是小企业；而对于炼油厂来说，年加工原油在250万吨(不含250万吨)以下的属于中小企业。这个划分标准带有明显的计划经济色彩，而且仅针对于国有工业领域，没有考虑私营经济，已经不能适应我国经济发展的需要，也很难与国际通用标准接轨。 2001年8月在上海闭幕的第八届APEC中小企业部长会议新闻发布会上，国际计委、财政部等有关部门联合提出新的划分标准，即统一按销售收入、资产总额和营业收入分类，主要考察指标为销售收入和资产综额，划分参照了其他国家的标准并结合了我国的实际情况，其划分的标准如下：特大型企业：年销售收入和资产总额均在50亿元以上。大型企业：年销售收入和资产总额均在5亿元及以上。中型企业：年销售收入和资产总额均在5000万元及以上。小型企业：年销售收入和资产总额均在5000万元以下。 2003年1月1日，我国发布实施了《中华人民共和国中小企业促进法》。根据该法律，2003年2月以后由国家经济贸易委员会、国家经济计划委员会、财政部和国家统计局研究制定了《中小企业标准暂行规定》(国经贸中小企业(2003)143号)、《统计大中小型企业划分办法(暂行)》(国统字(2003)17号)和《部分非工业企业大中小型划分补充标准》(国资厅评价函(2003)327号)。该标准主要是依据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，适用于各类所有制和各种组织形式的中小企业标准(见表1-1)。表1-1我国大中小型企业划分标准行业名称指标名称计算单位大型中型小型工业企业从业人员数人 2000及以上 300-2000 300以下销售额万元 30000及以上 3000-30000 3000以下资产总额万元 40000及以上 4000-40000 4000以下建筑业企业从业人员数万元 3000及以上 600-3000 600以下销售额人 30000及以上 3000-30000 3000以下资产总额万元 40000及以上 4000-40000 4000以下批发企业从业人员数人 200及以上 100-200 100以下销售额万元 30000及以上 3000-30000 3000以下零售业企业从业人员数人 500及以上 100-500 100以下销售额万元 15000及以上 1000-15000 1000以下交通运输业从业人员数人 3000及以上 500-3000 500以下销售额万元 30000及以上 3000-30000 3000以下邮政企业从业人员数人 1000及以上 400-1000 400以下销售额万元 30000及以上 3000-30000 3000以下住宿和餐饮业从业人员数人 800及以上 400-800 400以下销售额万元 15000及以上 3000-15000 3000以下中国部分非工业企业大中小型划分补充标准农牧渔企业从业人员数人 3000及以上 500-3000 500以下销售额万元 15000及以上 1000-15000 1000以下仓储企业从业人员数人 500及以上 100-500 100以下销售额万元 15000及以上 1000-15000 1000以下房地产企业从业人员数人 200及以上 100-200 100以下销售额万元 15000及以上 1000-15000 1000以下金融企业从业人员数人 500及以上 100-500 100以下销售额万元 5000及以上 5000-15000 5000以下地址勘察和水利环境管理企业从业人员数人 2000及以上 600-2000 600以下销售额万元 20000及以上 2000-20000 2000以下文体、娱乐企业从业人员数人 600及以上 200-600 200以下销售额万元 15000及以上 3000-15000 3000以下信息传输企业从业人员数人 400及以上 100-400 100以下销售额万元 30000及以上 3000-30000 3000以下计算机服务及软件企业从业人员数人 300及以上 100-300 100以下销售额万元 30000及以上 3000-30000 3000以下租赁企业从业人员数人 300及以上 100-300 100以下销售额万元 15000及以上 1000-15000 1000以下 3. 2中小企业的重要地位 3.2.1中小企业在各国经济发展中的重要作用中小企业在各国经济中发挥着重要作用。不论是发达国家还是发展中国家中小企业在企业数量上处于绝对的统治地位，但中小企业的地位之所以重要，并不仅是因为在企业数量上具有不可超越的优势，还在于中小企业对于支持各国经济增长、解决劳动力就业起着重要的作用。中小企业对总就业的贡献率随收入水平的提高而显著提升，其贡献率在低收入国家为17．5％，而在高收入国家为57．24％；中小企业对GDP的贡献率也有相似的趋势，其贡献率在低收入国家为15．56％，而在高收入国家为51．45％。 1958年，施蒂格勒发表《规模经济》一文，提出企业最佳规模的概念，否定了企业越大越有效率的观点。在美国，1973年，美国制度学派代表人物加尔布雷斯在《经济学和公共目标》一书中指出美国的资本主义经济不是单一的模式，而是由两大系统组成，一方面是有组织的大企业经济，另一方面是分散的小企业经济。从中可以看出，在美国中小企业的地位和作用都是十分重要的，中小企业被称为“美国新经济的助推器”。在美国，中小企业代表了2140万经济单位中的99％，在过去10余年中创造了60％至80％的新增就业。在日本，中小企业阵容庞大，竞争力强是日本经济发展的一大特色。日本是中小企业比重很高的国家，被称为“中小企业之国”。而且日本的中小企业的生产大都是围绕大企业展开的，每一个大企业的周围都聚集有大量的中小企业为其提供零件和服务，因此日本政府把中小企业称为“日本经济活力的源泉"。在欧盟，作为世界上最大的区域性集团，其经济活力与中小企业密不可分。根据欧盟委员会2006年5月官方网站上的数据，欧盟地区中小企业已达到2300万家，占企业总数的99％，中小企业提供了7500万个就业岗位，在一些工业行业提供了80％以上的就业机会。中小企业对欧盟经济发展和社会稳定的贡献甚大。由此可见，近些年来，在全世界多数国家中，中小企业的数量占比、创造就业的机会占比、产值在国民经济中所占份额、出口贸易额占比等都占有较大比重。无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。 3.2.2中小企业在各国科技创新中起着重要作用依据美国“新经济”给予我们的启示，中小企业整体具有的对国民经济战略重要性的背后实质是中小企业比大企业具有更强的推动创新的优势，这种创新在一国经济增长的动力从要素驱动进入到创新推动时显得尤为重要。美国自20世纪初到70年代，中小企业完成的科技发展项目占全国总数的55％以上。进入到80年代以后，大约70％的创新是由中小企业实现的，小企业的人均创新发明是大企业的两倍，技术发明的商业化速度是大企业的1．5倍，被称之为“技术创新的尖兵”。OECD(2004)指出，在一些欧盟成员国中，小规模制造企业几乎与大规模企业具有相同的创新性。在爱尔兰、葡萄牙、波兰和挪威，中小企业的研发项目占全部企业的大半。中小企业还担当起大学研究和产业创新间的连接者角色。新型技术企业中，大部分是创新型中小企业，它们在原始创新以及实验室研发成果的商品化中起着至关重要的作用。同时，随着信息技术尤其是互联网的发展，高科技成果层出不穷，产品开发、设计手段日益高效化；企业生产方式演变为“多品种、小批量、弹性款式、按需设计生产”。在这种生产方式下，对企业的规模要求并不大，中小企业就拥有这种生产方式的优势。如在法国、德国、意大利和西班牙出现的、适应信息技术要求的、先进组织形式的“虚拟企业”、“影子企业”。越来越多的证据表明，中小企业在技术进步和技术创新中起着十分积极的作用。 3. 3我国大力发展中小企业的重要意义 3.3.1我国中小企业在经济发展中的地位在改革开放初期，我国经济是以国有企业为主体的公有制经济，这种经济的主要特征就是：国有企业生产经营的一切活动听指挥，国有企业没用经营自主权，所以对自己的经营活动的盈亏也不负责任，没有竞争，自然没有动力和压力。在这种情况下，整体经济形态是短缺经济，市场遍地是机会，到处是商机。以个体、民营非公有制经济为主的中小企业以低成本、低价格及灵活经营方式，生产国有企业不愿生产的低技术产品填补市场的空缺。由于中小企业对国民经济的促进作用，在1987年召开的中共十三大第一次全面论述了以非公有制经济为主的中小企业社会地位，被定位为“公有制经济必要的和有利的补充"。接下来的10年，个体、私营经济占全国GDP的比例平均每年增加2个百分点左右。中小企业的经营领域，从日用轻工业品扩展到机械、电子、冶金、化工等资本密集、技术密集的产业领域。1995年全部工业总产值中，国有企业的比例已降到34％，电子及通信设备、电气机械、交通运输设备、仪器仪表等行业中国有企业的比重分别降至27．8％、22．9％、19．8％和6．9％。很多中小企业以其低廉的劳动力成本、灵活经营的方式，跨过现代产业的较高门槛，进入国有企业原来占绝对优势的领域，实现了快速发展。十五大报告中，个体经济、私营经济等非公有制经济被定位为“我国社会主义市场经济的重要组成部分”。在十六大、十七大报告中又充分肯定了中小企业的作用，明确指出“充分发挥个体、私营等非公有制经济在促进经济增长、扩大就业和活跃市场等方面的重要作用”。提出了“两个毫不动摇”，即毫不动摇地发展和壮大公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济。目前我国中小企业已从原有的国有、集体统一天下，演化成为多种经济形式并存，以非公有制为主体的快速发展局面。 3.3.2中小企业是中国经济的脊梁骨改革开放30年来，大型国有企业大部分时间都在忙于“扭亏为盈”，“下岗分流”，“解决历史包袱”。在这样一个过程中，中国经济能够保持高速增长，同时解决了就业与社会问题，相当程度上是依赖于中小企业的崛起。快速、健康和持续发展的中小企业，对经济增长的贡献越来越大。在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，已成为推动我国经济社会发展的重要力量，是大企业发展的依托，是活跃市场的基本主体，也是经济活力的具体体现。中小企业亦是科技创新活动的主体。以中关村科技园区为例，2005年总收入在500万元以下的中小企业的研发人员比例远高于总收入在500万元以上的企业；总收入在1000万元以下的中小企业研发支出占总收入的比重达到了23．3％，远远高于园区平均值(4．6％)；总收入在l亿元以下的中小企业申请专利达4821项，占全部企业的66．9%。从研发人员比例、研发经费投入比例、专利等研发成果数量等方面看，中小企业都是中关村园区技术创新与自主研发的不可或缺的重要力量。虽然，中小企业作为单个企业，在人力、财力、物力资源等方面有明显不足，但作为整体在国家整个经济中具有重要地位，对支撑经济发展具有巨大作用，已为我国社会主义经济建设做出不可替代的贡献，成为拉动我国经济增长的重要力量。 4 我国中小企业的融资现状分析 4. 1我国中小企业现状根据2000年23个省市不完全统计，到目前为止，我国国有工业中小企业的改制面平均为76%，其中采取股份合作制占22%、采取兼并破产占18%.采取出售占8%。一些地方按照有所为有所不为等要求，基本实现了国有中小企业由单一所有制向股权多元化的转变，改革先行地区国有中小企业的改制面接近100%。从改制效果看，己改制的中小企业经营机制发生变化，生产经营恢复正常并加快发展，经济效益逐步改观。修订后的宪法已明确私营经济为国民经济的组成部分，各地开始清理不合理的歧视性规定。在国家，鼓励个人创办中小企业的法律—一《个人独资企业法》于2000年1月1日止式施行，有关部门己宣布放宽对民间投资的产业准入限制，非国有企业开始取得自营进出口权。在地方，为发挥中小企业在扩大就业和稳定社会中的重要作用，许多省市纷纷采取简化注册手续、取消不合理收费、给予担保资助、减免税收等措施，鼓励社会各界特别是私人创办中小企业。在浙江等私营经济发展较快的省市，中小企业成为地方经济的重要力量。这些地方非公有企业发展呈现优势企业与块状经济互补的良好态势，如在浙江既涌现出飞跃缝纫机、钱江摩托车、正泰德力西电器、衫杉庄吉西服、银座泰龙信用社等一大批优势企业;也形成了中国幻具之乡、中国袜业之乡等一大批以中小企业为主体、以乡镇社区为依托的“块状经济”，如宁波、绍兴、湖州等地区块状经济就达300个，其中年销售收入超过5亿元的块状经济在绍兴有25个，超过10亿元的在绍兴有18个、在湖州有25个，超过50亿元的绍兴有两个，超过60亿元的在湖州有两个。与国有大企业相比较，中国中小企业具有政企关系明确、优胜劣汰机制明显、就业成本低、对地方税收贡献大、市场适应力强等优势，但人员素质差、产品技术含量和附加值低、市场竞争实力弱、资产负债率高、资产质量差、亏损面大等问题也不可忽视。中国中小企业发展中存在的问题各研究文献都有深刻的论述，中国企业联合会2001年的中小企业报告较为集中地反映了各界对中小企业问题的看法，报告指出主要中小企业问题表现在企业自身和外部环境两个方面: 1、从企业自身看，一是产品结构和组织结构不合理，如低水平重复建设、“小而全”以及企业产品结构、组织结构、资本结构等问题。二是人员素质和经营管理水平低、技术装落后、产品质量差；三是资产负债率高、资金短缺、生产经营和技术创新投入不足等问题。本文对“低水平重复建设”的观点有一定的保留，由于中小企业存在着不同程度的行业禁入，这与我国目前没有自由企业制度有关，众多企业不可避免地涌入少数几个行业，也就表现出重复建设。 2、从外部环境看，政策体系尚未形成，按所有制制订扶持政策的局面尚未彻底打破，中小企业特别是非国有中小企业尚未充分获得国民待遇;缺乏正常的融资渠道，金融体系改革有待进一步深化；社会服务体系特别是社区发展体系非常薄弱，政府公共服务职能不到位，社会化的培训、咨询、技术、信息等服务体系尚未形成；税费负担重，中小企业特别是以解决就业为主的劳动密集型的中小企业，由于主要成本是人工费用，所以按照统一税率征收的税负高于其它企业；政府职能转变滞后。上述矛盾影响了己有中小企业的健康发展，也使创办中小企业的难度加大，成为影响国民经济持续健康快速发展的“梗阻”之一。在这当中，中小企业融资难的问题最为突出，根据IFC关于中国企业融资问题的调查，约80%的被调查企业认为融资问题是它们面临的一般或主要的制约因素，约40%的企业认为融资困难是企业发展的主要制约因素。IFC报告还指出，根据调查结果意味着任何一家有一定投资机会的抽样企业都认为融资难问题是其发展的主要制约因素。 4. 2目前我国中小企业发展中的融资约束虽然改革开放30多年来，中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量，但融资畅一直是困扰我国中小企业发展的一个重要瓶颈。尤其自2008年下半年以来的全球金融危机给实体经济发展带来的危害不断加深的背景下，中小企业发展面临前所未有的挑战，中小企业融资难问题比以往更加突出，融资面临前所未有的困难。根据《中国中小企业发展报告(2006—2007)》的调查数据，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10％左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14．4％，其中个体私营企业为1．1％，三资企业为4％。截止2005年6月末，北京市小企业贷款余额仅占各项贷款余额的7．7％，中小企业贷款增速呈较快下降趋势，贷款占比不断下降，中小企业获得信贷支持力度远远无法满足其发展需求。由于存在融资难问题，我国中小企业初创期主要靠自有资金创业，以向亲友借款或民间集资、拆借等方式筹措，很难通过银行贷款筹措资金。即使是步入发展期，内源性融资仍然是我国中小企业的首选融资方式。根据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％。在银行贷款、发行股票或债券等外源性融资方式中，由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业很难通过资本市场公开筹集资金，公司债券和外部股权融资不足1％。另据中国人民银行2003年8月的调查，我国中小企业融资供应的98．7％来自银行贷款，银行贷款是中小企业最主要的融资方式。中国企业评价协会等单位联合课题组揭示，样本企业中，48．41％的企业选择利用企业积累的自有资金、38．89％的企业选择通过银行贷款来扩大生产规模，而选择通过其它形式来筹资的企业不足13％，其中仅有2．38％的企业首选通过发行股票和债券进行融资。在融资渠道上，四大国有商业银行贷款占据最主要的地位(69．05％)，而其它渠道如股份制商业银行(4．76％)、地方性银行和信用社贷款(5．56％)所占比重非常的低。这说明我国四大国有商业银行在支持中小企业融资方面仍然发挥着主导作用，而股份制商业银行和地方性银行、信用社等本应在中小企业融资中占据主要地位的中小金融机构尚未发挥应有的积极作用(参见表1-2)。表1-2我国中小型工业企业融资渠道比较(单位：％) 指标指标状态中小企业成长型企业筹资的首选方式银行贷款 38.89 29.41 发行股票或债券 2.38 17.65 企业积累的自有资金 48.41 47.06 通过新建或技术改造项目申请国债或其他国家、地方财政投入 4.76 5.88 引进外资或通过与其他企业的收购，兼并 5.56 0.00 融资渠道四大国有商业银行 69.05 52.94 股份制银行 4.76 5.88 地方性银行、信用社贷款 5.56 5.88 内部利润留存 16.67 35.29 亲朋借款 0.00 0.00 租赁 0.79 0.00 商业信用赊欠 3.17 0.00 中国企业评价协会等联合组成的《中小企业发展问题研究》课题组，调查结果显示，缺乏有效的担保形式和融资渠道是中小企业筹集资金的主要难点(51．64％)，其后依次是自我积累和发展能力低(23．77％)、负债率过高(11．48％)，而缺乏可靠的信誉积累和缺乏还款能力两项合计不足5％。在制约中小企业融资的因素中，企业规模因素排在首位(34．4096)，其次是利润因素(19．20％)和抵押品(18．40％)。规模少、利润少、缺乏有效的抵押品问题已成为制约中小企业融资的主要因素(参见表1-3)。表1-3我国工业中小企业内因分析(单位：％) 指标指标状态中小企业成长型企业筹集资金的主要困难自我积累和发展能力低 23.77 35.29 负债率过高 11.48 17.65 缺乏可靠信誉积累 4.10 5.88 缺乏有效担保形式和融资渠道 51.64 35.29 缺乏还贷能力 0.82 0.00 其他 8.20 5.88 贷款的影响因素规模 34.40 29.41 利润 19.20 29.41 财务制度 4.80 11.76 内部利润留存 12.80 0.00 行业因素 12.80 0.00 抵押品 18.40 11.76 信用状况 10.40 17.65 在造成融资难的原因上，《中国中小企业发展报告(2006．2007)》调查结果同时显示，中小企业普遍认为是企业内外部因素共同造成的。中小企业融资能力弱、信息不对称，影响银行的积极性。中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制。加之关联交易复杂，财务制度不健全，透明度低，资信度不高。中小企业借款的特点是“少、急、频”，银行常常因中小企业信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而不愿放款。2003年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32．11％，比商业银行贷款的平均不良率高出15．7个百分点，贷款质量较差也影响了银行贷款的积极性。在银行方面，为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目’’战略，大规模撤并基层网点上，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力，金融资源分布与中小企业布局不匹配。同时，政府对银行开展中小企业贷款的激励机制有待创新，银行自身在机构设置、产品设计、信用评级、贷款管理等方面都难以适应中小企业对金融服务的特殊需求，政策力度也不够大。 4. 3我国中小企业融资难的基本成因 4.3.1信息不对称由于中小企业资产规模小，产业层次低，经营管理粗放，经营组织稳定性差，会计制度不完善，报表不规范，财务状况缺乏透明度。银行除非增加成本，否则无法甄别中小企业融资项目的好坏。另外缺乏抵押资产等原因，导致自身信用等级较低，也难以找到符合要求的经济担保人。不少中小企业经营思想落后，一些经营者不懂得如何用各种融资工具也是信息不对称的一种表现形式，企业经营者存在“知识缺口”。 4.3.2融资成本高企业发行股票上市融资有十分严格的条件，一般中小企业无法利用股市筹措资金。同时，我国债券市场和债券等级评估体系很不发达，中小企业难以进行债券融资。中小企业融资成本较高。中小企业一般贷款要求是期限短，频率高，据统计，中小企业贷款频率一般是大企业的5倍，而每次贷款额度则只有5%，银行往往用贷款加息的方法补偿成本，贷款加息的中小企业面多达35%. 4.3.3政策歧视中小企业在获得银行贷款份额上处于不平等的竞争地位，国有银行对非国有中小企业的信贷支持力度很小，中小企业直接融资空间极为有限，这些企业所需资金大都依靠民间相互调剂拆借。 4.3．4抵押和质押问题贷款信用担保业务进展迟缓。各地出台的小企业贷款信用担保管理规定，对担保人资产抵押及企业自身信用担保的条件都很严格，较多的中小企业难以享受到政策优惠，只能“望贷兴叹”。我国还无物权法，不动产的抵押尚无完善的法律保障，动产如应收账款和存货等的质押就更无从谈起。 4.

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