财务管理东方公司财务分析.doc

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东方公司财务分析案例

东方公司部分财务比率（2002）

项目
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
平均
流动比率
2.2
2.3
2.4
2.2
2.0
1.9
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.2
2.1
速动比率
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.15
1.2
1.15
1.1
1.0
0.9
0.8
0.98
资产负债率
52%
55%
60%
55%
53%
50%
42%
45%
46%
48%
50%
52%
50.67%
资产报酬率
4%
6%
8%
13%
15%
16%
18%
16%
10%
6%
4%
2%
9.83%
销售净利率
7%
8%
8%
9%
10%
11%
12%
11%
10%
8%
8%
7%
9.08%

1、该企业生产经营有什么特点？
该企业的流动比率的月平均值为2.1，速动比率的月平均值为0.98，这两个比率说明企业资金周转正常，资产流动性较好，短期债务偿还能力较强，短期债务风险低。
流动比率和速动比率的不同是由存货引起的。该公司生产经营具有较强的周期性和季节性，第2、3季为旺季，第1、4季为淡季。为迎接旺季的来临，淡季里提前几个月就开始生产创造大批存货。

2、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？

如图，每年除了1-3月两个比率的变动趋势基本一致外，其他月份的变动趋势基本相反。

这种差异产生可能有以下的原因：
一、存货原因
流动比率＝流动资产 / 流动负债
速动比率＝（流动资产 － 存货 ）/ 流动负债
在销售淡季，企业要大量生产产品准备旺季销售，我们知道流 动比率＝流动资产 / 流动负债，速动比率＝（流动资产 － 存货 ）/ 流动负债，所以两个比率同时上升。
在进入销售旺季，存货销售转化为现金资产，从而导致流动比率下降，速动比率上升。
销售转淡之后，企业库存上升，因此流动比率上升而速动比率下降。

二、预付账款
速动比率＝ （流动资产一存货一待摊费用一预付账款 ）/ 流动负债
在每年7月之后，企业为采购原材料开始需要支付预付账款，而速动比率没有把预付账款计入速动资产，因此速动比率下降而流动比率上升。

消除差异有如下的方法：
一、存货控制
减少存货，降低库存，时时根据销售情况控制生产，甚至实现“零库存”。
二、降低预付账款
与上游原材料供应商建立紧密关系，争取舍购，减少预付账款的金额

3、资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？

首先，资产报酬率和销售净利润率的计算公式：
资产报酬率＝总收益/总资产＝销售利润率×销售收入 /总资产
销售净利润率＝净利润/销售收入
销售净利率与销售利润率的变动程度是一致的，所以资产报酬率与销售净利率的变动程度不一致的主要原因是“销售收入 /总资产”（即总资产周转率）的变动造成的
3-9月份是销售旺季。销售收入较高，但收到的款项有部分用于偿还负债，销售收入的增长程度大于总资产的增长程度，总资产周转率处于上升状态。因此，该企业在3-9月份资产报酬率高于销售净利率。
销售淡季中，销售收入较低，但企业为了应付销售旺季开始借款投入生产，销售收入的增长程度小于总资产的增长程度，总资产周转率处于下降状态。因此，该企业在每年9月到次年3月资产报酬率低于销售净利率。

4、 资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高能说明什么问题？

图中资产负债率从1月至12月呈不断变化的趋势，12、1-5月相对较高，6-11月相对较低，最高点在3月份，最低点在7月份。资产负债率变动与流动比率呈正相关关系。资产负债率的这种变动说明该公司债务总额和资产总额相对来说是不断变化的，特别是流动资产和流动负债的变化。
3月份资产负债率最高，说明此时存货也最多，公司销售不利，应收账款增多。存货占压了公司大量的流动资金，负债增多，短期借款和应付账款增多，所以该公司3月份资产负债率最高。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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