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复旦国际商务考研重要知识点大汇总2011学习好资料重点知识要点:=一 、自由贸易政策：随着自由竞争向垄断的过渡，自由贸易又逐渐为保护贸易所代替。=1.绝对优势理论/绝对成本说/地域分工说: 自由贸易/国际分工理论/正和博弈代表人: 亚当斯密国富论主要观点：国际分工应按地域、自然条件绝对的成本差异进行，即一个国家输出的商品一定是生产上有绝对优势、生产成本绝对低于他国的商品。2.比较优势理论: 自由贸易/生产率的差异时间：1817年代表人: 大卫李嘉图政治经济学及赋税原理 主要观点: 每个国家不一定生产各种商品，而应集中生产“两优取重，两劣取轻”的商品，然后通过国际贸易进商品交换。在资本和劳动力不变的情况下，生产总量将增加。此时，英国实行自由贸易政策的主要措施是：A.废除谷物法和航海法B.逐步降低关税C.大大减少纳税商品D.取消特权公司E.大大增加纳税商品 答案：ABCD此时，美国和德国的国力不敌英国，分别采取了汉密尔顿(1791)和李斯特(1841)的贸易保护理论和政策3.赫克歇尔俄林/要素禀赋理论：前提-技术无差异时间：1933年 特点：解释国际贸易的产生和一国的进出口贸易类型。重要内容：利用相对丰富的生产诸要素(土地、劳动力、资本等)从事商品生产，处于比较有利的地位；区域贸易和国际贸易的直接原因是价格差别，趋向是消除要素收益的国际差别。论述：赫-俄的要素禀赋说和古典学派的比较成本说的区别? (1)古典学派认为商品的价值是由生产商品所花费的劳动时间决定的。而以俄林为代表的新古典学派则用在互相依赖的生产结构中的多种生产要素的理论代替了古典学派的单一生产要素的劳动价值理论。(2)李嘉图认为国内价值理论不能适用于国际贸易，俄林则把国内价值理论扩大到区际贸易或国际贸易上。 (3)古典学派认为国际贸易发生的原因是各个国家生产各种商品劳动生产率的差异，而且各国劳动生产率及其差异都是固定不变的。俄林则在他的生产要素禀赋理论中，假定各个国家在生产商品时所使用的生产技术是一样的，因而排除了各国劳动生产率的差异。4.1 水平型国际分工：是经济发展水平大体相同的国家之间的分工，表现为工业部门之间或工业部门内部的分工4.2 垂直型国际分工：是经济发展水平不同的国家之间的分工，它们之间表现为工业与农业、矿业之间的分工。4.3混合型国际分工：是把垂直型和水平型混合起来，表现为发达国家对发展中国家-垂直型，对发达国家-水平型。4.4对外贸易依存度：也叫对外贸易系数，是指一国对外贸易额（出口额与进口额之和）在该国国民生产总值（或国内生产总值）中所占的比重。=二、保护贸易政策：=1重商主义： 保护贸易/货币即财富/贸易顺差/零和博弈时间：1617世纪代表人：早期“货币差额论”威廉斯塔福-少买/贮藏货币; 晚期“贸易差额论”托马斯孟；多卖-贸易顺差晚期重商主义执行的奖出限入与产业政策的主要内容包括：A.允许奢侈品的进口B.课征保护关税，限制国外商品的进口C.征收出口产品附加税D.扶植出口E.发展航运 答案：BDE2。幼稚工业保护政策：时间：1819 世纪资本主义自由竞争时期美国、德国等后起的资本主义国家实行的保护贸易政策主要代表:汉密尔顿(保护幼稚工业理论的最早提出者)和李斯特保护幼稚产业的贸易政策理论： (一)国民经济不同发展阶段，采取不同的对外贸易政策:把国民经济的发展分为5个阶段，即原始未开化时期、畜牧时期、农业时期、农工业时期和农工商业时期。 (二)保护的对象与时间:保护贸易政策的目的是促进生产力的发展。保护的对象及条件是：一是农业不需保护，只有那些刚从农业阶段跃进的国家，距离工业成熟时日尚远，才适宜于保护;二是一国工业虽然幼稚，但在没有强有力竞争者时，也不需要保护;三是只有刚刚开始发展且有强有力的外国竞争者的幼稚工业才需要保护，30年为最长期限。 (三)保护幼稚产业的主要手段:通过禁止输入与征收高关税的办法来保护幼稚产业，以免税或征收轻微进口税的方式鼓励复杂机器的进口。3超保护贸易政策/侵略性保护贸易政策时间：19 世纪末至第二次世界大战期间资本主义垄断时期各资本主义国家普遍实行的保护贸易政策主要内容: 对进出口贸易实行许可证制及外汇管制；对进出口商品规定进口限额，征收高额关税或禁止进口；对出口商品予以补贴或关税减免。产生原因: 1.垄断代替了自由竞争； 2.国际经济制度发生了巨大变化； 3.1929-1933年严重的经济危机，使市场问题进一步尖锐化，使超保护贸易政策发展到空前的规模。 在大危机以后，许多资本主义国家都提高了关税，实行外汇限制、数量限制；同时，国家积极干预外贸，鼓励出口。新重商主义盛行。 与第一次世界大战前贸易保护主义相比，超保护贸易主义有以下特点：: (1)保护的对象扩大了。超保护贸易不仅保护幼稚工业，更多地保护国内发达的或出现衰落的垄断工业。(2)保护的目的变了。不再是培养自由竞争的能力，而是巩固和加强对国内外市场的垄断。(3)保护转入进攻性。不是防御性地限制进口，而是在垄断国内市场的基础上对国外市场进行进攻性扩张。(4)不是保护一般工业资产阶级利益，而是保护垄断资产阶级利益。(5)保护措施多样化。不仅有关税和贸易条约，还有其他各种奖出限入措施。(6)组成货币集团，划分世界市场。理论依据:1. 凯恩斯主义的超保护贸易学说: 就业、利息和货币通论对外贸易乘数：是凯恩斯的投资乘数在对外贸易方面的运用。凯恩斯认为，投资能够增加一国的国民收入，他把反映投资增长和国民收入扩大之间的依存关系称为乘数理论。在此基础上，引伸出了对外贸易乘数理论。即当对外贸易为顺差时，引起的国民收入的增加量将为贸易顺差的若干倍。对外贸易乘数理论为凯恩斯的贸易保护主义提供了理论基础。4新贸易保护主义/新重商主义/超贸易保护主义产生时间: 对第二次世界大战后贸易自由化倾向的反省，形成于20世纪70年代中期产生原因：1.国际竞争加剧 2. 主要工业国经济低速发展，失业率高 3. 以美国为代表的发达国家的对外贸易发展不平衡 4. 双边主义与区域主义的兴起 5.中国、印度等发展中大国在国际贸易中的地位不断提高表现形式：绿色壁垒、技术壁垒、反倾销和知识产权保护等非关税壁垒措施。主要特点： 1.手段更加隐蔽 2. 从过去的限制进口转向鼓励出口，双边与多边谈判和协调成为扩展贸易的重要手段 3. 从国家贸易壁垒转向区域贸易壁垒，实行区域内的共同开放和区域外的共同保护=三、其余国际贸易理论=1.产品生命周期理论：代表人：雷蒙德弗农 时间： 20世纪60年代中期适用：解释国际间的产业转移现象2.新贸易理论：时间： 20世纪70年代观点：规模经济能够增加产品种类和降低成本；第一进入者获得优势意义：对政府干预和战略贸易政策的肯定3.国家优势理论/波特钻石理论模型生产要素包括人力资源、天然资源、知识资源、资本资源、基础设施。 需求条件主要是本国市场的需求。 相关产业和支持产业的表现这些产业和相关上游产业是否有国际竞争力。 企业的战略、结构、竞争对手的表现。还有两大变数：政府与机会。机会是无法控制的，政府政策的影响不可漠视。 =四、国际贸易政策与壁垒=1.国家制定政策与壁垒的原因：经济上：幼稚工业论、战略贸易政策（帮助获得第一竞争者优势；挤入未成为第一竞争者的产业）政治上：保护就业与产业、国家安全、报复、保护消费者、推动对外政策目标、保护人权2.关税特点：强制性、无偿性、预定性分类：按征收方法分类：1.从价税 2从量税 3.混合关税（依各种需要对进出口货物进行从价、从量的混合征税）4.选择关税（对同一种货物在税则中规定有从量、从价两种关税税率，在征税时选择其中征税额较多的一种关税，也可选择税额较少的一种为计税标准计征）税 5.滑准关税(可以稳定进口商品价格,比如国内市场价格低时，提高其进口税率；国内市场价格高时，降低其进口税率) 按征税商品流向分类：进口税、出口税、过境税按差别待遇和特定情况分类：最惠国税率和普通税率、特惠税、普惠税、进口附加税/特别关税（包括反倾销税，反补贴税、紧急关税、惩罚关税和报复关税）、差价税/差额税（保护国内生产）、抵消税/补偿税按征税商品流向分类：财政关税、保护关税按照关税保护的程度和有效性分类：名义关税、有效关税- 征收财政关税需考虑的因素:1.征收低税率进口税：1、需大量进口2.国内不能生产或无代用品3.关税税率要适中或较低。2,征收出口税：生产技术水平高、工艺先进、价格低廉、质量好的产品，以及一国在国际贸易中拥有垄断地位的商品.3.非关税措施:特点 ：(1)有更大的灵活性和针对性 (2)更能达到限制进口的目的 (3)更具有隐蔽性和歧视性。种类：进口配额、关税配额、“自动”出口配额、进口许可证、国产化规定、行政管理政策（进口押金制、外汇管制、最底限价制（加附加税）、海关估价制、苛刻的技术、卫生、检验标准）、反倾销政策=五、货物贸易、服务贸易、技术贸易=1.服务贸易：含义：狭义，传统的为国际货物贸易服务的运输、保险、金融以及旅游等无形贸易广义，如承包劳务、卫星传送和传播等。 特点: (1)产品的无形性。(2)服务的生产、交易和消费同时进行。 (3)服务市场具有高度垄断性。(4)服务贸易保护更具刚性和隐蔽性。(5)营销和管理具有更大的难度和复杂性。类型：1.过境交付，又称跨境提供。指一国向另一国提供服务，无人员流动，而是通过电讯、邮电、电脑网络等完成的服务。2.境外消费，是指一国消费者到另一国接受服务提供者提供的服务。例如就医、留学、旅游等3.商业存在，是服务活动中最主要的形式。指允许外国企业到东道国投资开业，设立合资、合作或独资企业。4.自然人流动，是指允许本国人到外国，或外国人到本国提供服务，例如境外务工、讲学等。发展的特点:1)服务贸易在国际贸易中的比重加大 2)国际服务贸易的范围不断扩展3)在国际间发展不平衡 4)各国对国际服务贸易的重视和研究在加强战后的主要特点: (1)增长速度超过货物贸易的增长速度。 (2)发达市场经济国家间双向对流的服务贸易发展速度大大快于发达国家与发展中国家间单向移动的服务贸易。(3)由于技术进步而产生的新型国际服务贸易的发展远快于传统形式的服务贸易项目。 (4)发达市场经济国家生产性服务贸易增长较快，而发展中国家劳务贸易发展较快。2.技术贸易：指技术供求双方按照一定的商业条件买卖技术的商业行为。 主要方式：许可证贸易特许专营有偿技术咨询技术服务与协助国际直接投资国际工程承包国际劳务合作与商品贸易的区别： (一)贸易标的物内容: 一个是无形的技术知识即知识产权，包括专利、商标和专用技术。一个是有形商品。 (二)贸易标的物的使用权和所有权: 前者授方保有技术所有权，接受方有使用权，后者的使用权和所有权同时转让。(三)贸易双方当事人关系: 前者签订技术转让合同，双方结成了长期的技术合作和技术限制、反限制的关系。后组合合同的履约期通常较短。(四)贸易标的物作价原则: 前者采用利润分成方式，即利润越大技术使用费越高。后者的价格=成本+利润，与利润的高低无关。(五)从贸易所涉及的法律上看:前者涉及的法律、公约较之后者更加广泛、更为复杂。 (六)国际收支平衡表: 前者不列入对外贸易收支平衡表中，反映在一国的国际收支平衡表中的经常性项目中。后者则是国贸易收支平衡表的重要项目与服务贸易的异同：前者只是使用权的交易，后者涉及使用权和所有权的交易；技术的支付，是双方关系的开始，服务的交付是双方关系的了结；技术贸易不能一次收回总开发费用和预期利润，而服务贸易则要一次收回成本和预期利润。2.1许可证贸易: 定义：亦称许可贸易，是指技术的提供方与接受方之间签订的。允许接受方对提供方所拥有的技术享有使用权及产品的制造权和销售权，许可证贸易的核心内容是转让技术的使用权，以及产品的制造权和销售权，而不是技术的所有权。分类 ：按照交易的标的划分，包括专利许可、专有技术许可、商标许可和综合许可；按照授权范围划分，包括普通许可、排他许可、独占许可、分许可（可转让许可）和交叉许可。独占许可：一定期限和区域内，接受方享有独占使用权，许可方不在该时间、该地区使用此技术，也不向第三方转让。 排他许可：许可方可以自已继续使用，但不得将这项技术转让给第三方。 普通许可：许可方除可以自已继续使用外，还可以转让给第三方。 交换许可：是指双方通过许可证协议相互交换各自的技术使用权，一般不收取费用。 可转让许可：是技术贸易中的一种特殊类型，指技术接受方可以再转让给第三者使用。2.专利权和商标权具有时间性特征，一般来说：2.2专有技术含义：:又称秘密技术，是一种没有申请专利的知识产权，专有技术的所有人依靠自身的保密手段来维持其所有权。与专利技术的区别：比较内容专有技术专利技术 存在条件保密法律保护 时效性无时间限制有时间限制，即有关法律的管辖地域 保密性技术内容保密技术内容公开 技术要求不一定是发明创造，但必须是成熟的、行之有效的必须有新颖性、创造性和实用性 技术形态是动态的，其内容可以发展改进，是可变的是静态的，其内容是固定不变的 存在方式以书面表示或存在于人们的头脑中以书面表示 2.3技术价格: 定义：以技术的价值为依据，是技术接受方向技术提供方所支付的全部费用，也是双方超额利润和新增利润的分成。2.4国际工程承包定义：一国的承包商以自己的资金、技术、劳务、设备、原材料和许可权等，承揽外国的工程项，并按承包合同所规定的价格、支付方式收取各项成本费及应得利润的一种国际经济合作方式。特点：（一）项目内容复杂广泛（二）工程周期长、风险大（三）对项目的水平要求比较高分类：按价格的构成和价格的确定方法来划分，包括总价合同、单价合同和成本加酬金合同；按承包的内容，包括施工合同、设备供应与安装合同、工程咨询*、工程服务*、交钥匙*、交产品合同、BOT合同。按承包方式划分，可分为总包合同、分包合同和二包合同。2.5商标权 种类与内容：使用权，禁止权，转让权，许可使用权2.6开展国际劳务合作的好处：对劳动输出国：增加外汇收入、缓解国内就业压力、学习并掌握国外的一些先进技术和管理方法、扩大商品出口、提高输出国劳务服务者个人的收入对劳务输入国：弥补国内劳动力不足或某些行业劳动力短缺的问题、解决技术难题，引进国外先进技术调整产业结构、降低成本，提高产品的竞争能力或获取高额利润。2.7 招标的方式：1）竞争性招标，包括公开招标、国际限制性招标、两段招标；2）非竞争性招标：谈判招标。=六、区域经济一体化=特点形式减少贸易壁垒消除所有贸易壁垒共同的对外贸易壁垒生产要素的自由流动、政策方面高度协作由中心机构决定共同的货币、财政政策由中央政治机构协调经济、社会和对外政策举例优惠贸易安排有无无无无无APEC，中国-智利、新西兰、新加坡、巴基斯坦、秘鲁、港澳自由贸易区有有无无无无 中国-东盟北美自由贸易区关税同盟有有有无无无 安第斯条约共同市场有有有有无无 南方共同市场经济联盟有有有有有无 欧盟政治联盟有有有有有有 欧洲议会1.贸易创造：贸易创造效果由生产利得和消费利得构成。关税同盟建立后，在比较优势的基础上实行专业化分工。这样，关税同盟某成员国的一些国内生产品便被其他生产成本更低的产品的进口所替代，从而使资源的使用效率提高，扩大了生产所带来的利益;同时，通过专业化分工，使本国该项产品的消费支出减少，而把资本用于其他产品的消费，扩大了社会需求，结果使贸易量增加。2. 贸易转移：假定缔结关税同盟前关税同盟国不生产某种商品而采取自由贸易的立场，免税(或关税很低)地从世界上生产效率最高、成本最低的国家进口产品，关税同盟成立后，同盟成员国该产品转由同盟内生产效率最高的国家进口。如果同盟内生产效率最高的国家不是世界上生产效率最高的国家，则进口成本较同盟成立前出加，消费支出扩大，使同盟国的社会福利水平下降，这就是贸易转移效果。3.欧盟时间：1991年 马斯特里赫特条约主要机构：欧盟理事会：部长理事会，代表各成员国的利益，拥有欧盟内部最终控制权欧盟委员会：提出和执行、监督欧盟的法律欧洲议会：咨询机构，并非立法机构欧洲法院：非国家利益的代表统一欧元的好处：1. 整个欧洲企业和个人节省开支（货币汇兑和套期保值成本）2. 消费者方便比较价格，提高市场竞争度3. 企业逼迫企业降低成本，长期内提高经济效益4. 资本市场促进具有高流动性的泛欧洲资本市场的发展5. 给个人和机构提供范围更广的投资选择=七、国际直接投资与跨国公司=1.国际直接投资定义：投资者为了在国外获得长期的投资效益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的企业、公司或并购原有企业等方式进行的国际投资活动。方式：新设、并购。最新的形式是以利润进行再投资，一部分或全部用于对原企业的追加投资。特点：实体性、控制性、渗透性和跨国性理论：垄断优势论/所有权优势理论：美国学者海默，最早研究对外直接投资的独立理论。一是由于独占无形资产所产生的优势，另一是企业规模经济所产生的优势。内部化理论: 英国 巴克莱、卡森, 是指跨国公司运用所有权特定优势，以节约或消除交易成本的能力。内部化理论认为技术授权的三大缺陷：1.技术/技能外泄 2.无法作全球战略，无国外制造、营销和战略控制权 3.不适用于有其他比较优势的企业产品生命周期理论比较优势理论/ 协议性国际分工原理：是指两国互相放弃某种商品的生产并把国内市场提供给另一国，即两国达成相互提供市场的协议，实行协议性国际分工。国际生产折衷理论：英国 邓宁, 核心是所有权优势、内部化优势和区位优势。内部化的根源在于外部市场失效。邓宁把市场失效分为结构性市场失效和交易性失效两类，结构性市场失效是指由于东道国贸易壁垒所引起的市场失效，交易性市场失效是指由于交易渠道不畅或有关信息不易获得而导致的市场失效。区位优势是东道国拥有的优势，企业只能适应和利用这项优势。它包括两个方面：一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置方便等；另一是东道国的政治经济制度，政策法规灵活等形成的有利条件和良好的基础设施等。 企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的海外直接投资活动。 如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备区位优势，这就意味着缺乏有利的海外投资场所，因此企业只能将有关优势在国内加以利用，而后依靠产品出口来供应当地市场。如果企业只有所有权优势和区位优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部利用，只能将其转让给外国企业。如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法成功。2跨国公司：定义：指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。跨国公司是资本主义经济国际化的主体，目前跨国公司控制了50%的国际贸易，80%的工艺研制，90%的生产技术，75%的国际技术转让。类型：按经营项目分：资源开发型、加工制造型、服务提供型按经营结构分：横向、垂直、混合地位：a 是经济全球化的载体; b 是国家综合实力的体现;c是世界经济发展的主要力量;d加速了资本的国际流动;e促进了技术转移;f扩大了国际贸易新特点：a对外直接投资以购并为主 b视发挥集群效应 c直接投资转向服务业d研发活动国际化方式：产品出口、非股权经营和股权投资（对外直接投资和间接投资）三种类型。2.1产品出口：优点：运营成本低，能取得规模经济；缺点：可能有更低廉的生产地+高运输费用+关税壁垒2.2非股权经营：技术授权、管理合同、服务合同、生产建设合同等。2.3交钥匙工程：化工、医学、炼油加工业。优：适用于管制FDI的的市场+风险低 缺：短期收益、树立竞争对手、出售竞争优势2.4技术授权：多用于制造业，包括专利、商标、秘诀、管理技能、营销技能等。具体形式可以分为许可和特许经营等。优：无开拓费用、适用于1）无钱开拓海外事业的企业 2）应对未知的市场 3）有投资壁垒 4）闲置无形资产缺：技术、战略无法控制、不能做全球战略、泄露技术诀窍。对策交叉技术授权协议、建立合资企业2.5特许经营：多用于服务业，优：无开拓成本、风险；缺：难在质量控制对策：可建立分支机构（全资、合资皆可）2.6股权投资：是指企业以资本作为投资，在国外公司中占有一定的股权份额，并对其拥有所有权和控制权（，是企业跨国经营的高级形式，要求企业拥有雄厚的资金、技术实力和高水平的管理团队）。2.7合资企业：优：获得东道国信息，分摊开拓成本和风险，政策上限制的唯一进入模式缺：技术控制权，缺乏自主性，做全球战略，冲突2.8.1战略联盟：合资企业+短期的合同式合约优：利于进入外国市场，分担固定成本，互补技能、资产，建立行业技术标准缺：风险，易失败成功的因素：a合作伙伴的选择 b联盟的构建 c管理联盟2.8.2跨国公司战略联盟的特征：（1）合作形式灵活（2）在竞争中有联合（3）促进了企业组织结构创新（4）在增加收益同时减少风险（5）充分利用了宝贵资源（6）加强了合作者之间的技术交流2.9跨文化管理的模式及途径：（1）本我模式（2）客国模式（3）区域模式（4）全球模式3国际间接投资：主要是指国际收支表中金融资产交易项下的投资活动，具体包括国际信贷、国际有价证券投资、国际融资租赁等。4.水平型对外直接投资：一国的公司或企业作为投资者将生产资本输出到另一国，在投资所在国设立子公司，根据当地情况从事某种产品的设计、规划、生产和销售等全部经营活动。 5.垂直型对外直接投资：指一国投资者为了生产过程的不同阶段实行专业化而将生产资本直接输出到另一国进行设厂或建立企业的投资活动，与出口则主要体现为互补关系。=八、国际货币体系与汇率制度=1.国际货币体系1.1金本位制度: 以黄金作为基础的货币制度,货币的发行需要以等量的黄金作准备。特点: 固定汇率 使各国能贸易收支平衡1.1.1金币本位制: 自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入铸币平价: 两种货币的含金量之比黄金输送点: 外汇市场上买卖外汇时的实际汇率，围绕铸币平价的一定的界限上下波动。这个界限就是黄金输送点。金本位下的汇率决定: 金铸币本位制度下，汇率的波动界限是黄金输送点，汇率比较稳定。表现为;a) 如果当一国由于贸易收支逆差导致其以汇票支付的成本高于黄金输送点时，该国就会转而输出黄金。 b) 如果当一国由于贸易收支顺差导致其以汇票收入的收益成本低于黄金输送点时，该国就会转而输入黄金。 c) 这种金本位之下，各国货币的自动调节机制使得汇率保持了比较稳定的状态。 1.1.2金块本位制: 黄金不再流通,发行纸币,限制兑换1.1.3金汇兑本位制: 国内无兑换,本币无限制兑换外汇由于经济危机, 各国随意对货币贬值,过渡到布雷顿森林体系 1.2布雷顿森林体系内容: 美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩、建立固定比价关系、以美元为中心的国际金汇兑本位制特点: 黄金平价决定固定汇率, 汇率的波动幅度不得超过金平价的上下1%基本条件: 1)美国国际收支顺差 美元坚挺 2)美国黄金储备充足 3）黄金必须维持在管价水平特里芬难题：黄金与美元危机，美国顺差，导致国际储备资产不够，美元荒；逆差，则美元贬值，美元危机1.2.1 国际货币基金组织IMF：资金来源：成员国缴纳的份额（最大来源）、借款、捐款、出售黄金所得的信托基金以及有关项目的经营收入。业务：汇率监督，磋商与协调，金融贷款（主要是调节会员国国际收支暂时性不平衡）贷款条件的评价：要求借款国紧缩货币政策以降低通胀率，可能会导致经济的低速增长甚至是负增长，同样会导致较高的短期成本。 要求借款国执行紧缩的财政政策，就意味着国家要减少各种政府开支，如减少农业补助、价格支持以及公共方面的计划。但对于一个发展中国家来说，要削减本国的社会消费及重新安排原来优先考虑的项目，不仅意味着其生活水准的降低，还会增加潜在的政治风险。紧缩的货币政策与财政政策同时使用，往往还会引起经济的衰退。 要求借款国增加出口或减少进口，意味着该国货币要计划性地贬值，这种贬值也可能会促进出口，但同时也使进口商品价格更加高昂，不利于国内消费者。此外，对依赖于大量进口先进技术和设备的成员国来讲，进口的减少会严重打击其国内工业和整体经济的发展，因此，通过减少进口来达到贸易顺差，其代价可能不菲。 要求借款国实施自由化改革，进一步开放贸易和资本项目等，可能会给那些本来就是因为金融自由化步伐迈得过快而造成危机的国家，雪上加霜，甚至会导致社会动乱，成员国为此付出的代价可能将更加巨大。 1.2.2世界银行资金来源：成员国缴纳的股金、金融市场借款、发行债券和收取贷款利息目标：经济的复兴和发展，向成员国提供中长期贷款贷款种类：项目贷款（基础设施建设）、非项目贷款、技术援助贷款、联合贷款、第三窗口贷款（低收入的发展中国家，没有开发协会优惠）、调整贷款、贷款条件：a成员国城府、中央银行担保的公司机构 b特定项目 c无其他资金来源 d有偿还能力 e监督项目下设机构：国际开发协会，国际金融公司国际开发协会：对较穷的发展中国家和地区发放的长期贷款。不收利息，只收0.75%的手续费，对未用部分的信贷收0.5%的承担费由于美元贬值，过渡到浮动汇率制度1.3现代国际货币体系 / 牙买加体系1.3.1浮动汇率制度理由：货币政策自主权（消除了维持汇率平价的义务，有利采取宏观政策）、贸易收支的自动调节1.3.2 固定汇率制度理由：a减少通膨率 b避免投机危害 c不确定性阻碍国际贸易和投资的增长 d质疑浮动汇率能自动调节贸易收支1.3.3 钉住汇率：采取稳健的货币政策，保持与被钉住国相当的通膨率1.3.4货币局制度：a本国通膨率大于被盯国，则汇率高估 b 政府缺乏确定利率的能力，如香港=九、外汇市场、外汇业务与风险=定义：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。作用：兑换外币，降低外汇风险（汇率变化）市场工具：即期外汇交易/现汇买卖：成交后，当天或两个营业日内交割，外汇风险小中国唯一开设的外汇交易远期外汇交易：成交时，签订合同，约定时间交割，通常为3个月掉期外汇交易：同时买进和卖出，但交割期限不同，避免汇率波动外汇期货交易：按照合同规定在将来某一指定月份买进和卖出规定金额外币的交易方式。外汇期权交易：以一定的费用（期权费）获得在一定的时刻或时间内拥有买入或卖出某种外汇的权利的和约。期权合同的卖方可以在期权到期日之前按合同约定的汇率买进或卖出约定数量的外汇，但也有不履行这一合同的权利。 头寸：就是款项的意思，在外币交易中，“ 建立头寸”指开盘。交割：指买卖成交后“钱货两清”的行为做空：是指预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。套期保值：指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 套期保值的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在现与期之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致；加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损。买入套期保值：（多头套期保值）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨风险。案例1 3月26日，豆粕的现货价格为每吨1980元。某饲料企业为了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元，基差为60元/吨，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约。6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸。从基差的角度看，基差从3月26日的60元/吨扩大到6月2日的70元/吨。 交易情况：3月26日，现货市场：豆粕现货价格1980元/吨；期货市场：买入10手8月份豆粕合约，价格1920元/吨。基差60元/吨。6月2日，现货市场：买入100吨豆粕价格2110元/吨；期货市场：卖出10手8月份豆粕合约：价格2040元/吨。基差70元/吨。 套利结果：现货市场亏损130元/吨，期货市场盈利120元/吨，共计亏损10元/吨。 净损失：100130-100120=1000元。 注：1手=10吨 在该例中，现货价格和期货价格均上升，在期货市场的盈利在很大程度上抵消了现货价格上涨带来的亏损。饲料企业获得了较好的套期保值结果，有效地防止因原料价格上涨带来的风险。但是，由于现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得饲料企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损1000元。这是基差的不利变动引起的，是正常的。卖出套期保值：（空头套期保值）在期货市场中出售期货，用期货市场空头保证现货市场多头，以规避价格下跌的风险。2.1汇率影响因素： a直接影响国际收支与外汇储备： 顺差，对外汇率上升 国际收支：一个国家的货币总收入与总支出的对比。b决定性作用利率：提高利率，升值（储蓄增多，流通货币减少） *利率作为一国借贷情况的基本反映c 通货膨胀：导致汇率下跌，购买力下降，产生市场心理，本币贬值d 政治局势2.1.1汇率决定理论：购买力平价理论：定义：两国货币的汇率取决于两种货币在这两国的购买力之比。是预测长期汇率的重要手段比如，1只汉堡在英国价值卖1英镑，同样的汉堡在美国卖1.70美元。我则汇率为1英镑对1.70美元。内容： 货币供应增加-通货膨胀-汇率下降费雪效应：名义利率=实际利率+通货膨胀率国际费雪效应：利率与汇率的关系内容：（期初的即期汇率-期末的）/期末的*100=美元-日元（即名义利率）2.2.2外汇风险：定义：也称外汇暴露，指由于外汇汇率的变化而导致企业的赢利能力、净现金流量和市场价值发生变化的可能性。内容：（1）交易风险：对单笔收入的影响（2）折算风险：对财务报表的影响利润-策略：远期外汇交易、掉期、提前错后收付法、货币选择、货币互换（3）经济风险：对公司未来国际盈利能力因变动受到的影响价格竞争力-策略：在不同的地点分配生产性资产总策略：1 建立有效机制、分别控制3种风险，少依赖预测2 建立良好的财务报告系统 3 编制月度外汇风险报告=十、国际金融市场及金融危机=分类：货币、资本、外汇、黄金、租赁五个市场按性质分：传统、离