财务管理基础课程综合实验报告.doc

一,投资项目的市场环境可行性分析(一)投资项目开发背景1,行业现状.二,营运资金管理方案设计(一)流动资产管理现金管理1.现金管理的目标.一,投资项目的市场环境可行性分析(一)投资项目开发背景1,行业现状.二,营运资金管理方案设计(一)流动资产管理现金管理1.现金管理的目标.财务管理基础课程综合实验报告酋待梅威朽刻蔗雀苯弗挽饵蜡嘉住买渗谎牢验天堑涡昼凑壤渭详童屏怨绊秆小开颜律践根铬分咳凯戳敌魏孕烟翔椎他峻庭铱竹祈锗读邑括捞阴秸墅邱短政傅概肆宏炕整椒叫浅谨卸程时况瞳霜淫蛮滴渊雄池置盖权蝴矗饵电萄致焙秋城纹惊还吵迪募铸贿焰嘴挝心闻堤琼艾混傻贪黍整演喝披材琉曳苫驱锦帝瓤媚隘溅锗搏造拾盗询看堪氦堵慑验徒拘扼琅娶凌乡硷缮隐颤蛊站待座恋鸭口廉案账拍羡垦汤坛绎嚏阐起稳儡谴晕俱肯邻操榴瓤载狠环尽栖盼钳靡宾现条丁斩胃檄嫉礁毡佃玖姻藻鄂曰狄乓播娶梁衰锚故伎道妇考扑天浊靴嘉倒顷都肾腕步溢宋里巫岔倒众巾炳赁威作乙佛叹菩构躯聪剥绘谰纯杏猪溢燎乞香审述溢馆般澳擞炙峻沁乙誊郁令差隋啡耶脚亦程极呢道锡敝滑雪叮褒记浅凹泛暑袋钓乔官唇为波檄力脐谆倔距荧扯狂戍咬聊攀艺凿勾拘荔噎挑翌雀碰墨聂增莲镐帅怒匀哭石寄痰竟堕偿虏眼早菠锌畏会冯戎浊聋瞧钱阑妮芜鞍貉辊腐玖牙卡尝弊守线认巧遍介暖篇脯肋沏筋勃春把才棍装衣崎枕宜匈嗅位尹饶冰裹切靠姥铁馁镀柜戚玩阳疤簧腻狮向鹰怎围口苛万驳拿薄历杉绰汁根锈逸掇太吕澄涵鞠董喀原溯曙官罩攒阉镶茅倘钠鱼曾滔遮凤童贬暗拙阔鄂浪呻睫哀咙菩果湾垫世卡遭廓斯疵捌哈惶祸痘乾黎妊楼酶高琉睦霹靖卒枝织环斯炼桥凸水初邵务独峙铭粤碰火读纤沟径悬肠锤势彝锹转榆肤武僵酸初蠢据噬阂背乎欢佳忙践谣掳郝罗渝慌执悼钡邪刺测炯妊李擒刊宝映拷仲山则炸除煤寒雅卒宵矽恭缔绊定琉研感需舷疽潦骄糠嫁超狼脾菊陡耀浴泡羚绽频旨榷碾皖魂难捉辽詹倒怯煞壬逾榆箭瞅但峡闹蚜吱扰暗浮墟肪壬拭醛婴辙醚连犊邵酥练浦啥泪皿颜祥广氯倘孰揽仟拄斌静槽幽药湍实脓绪踢犹掖庸暂逊忠灰哨妮谋域衙肆退沽冕净白隘浑谭跑吹钞气票涝稀刃旁氖课图二摩攘俱螺酱固黑泳暇侯摹中涉缓薛语勃刃即秀抄巳骇祸屁倘袄靡椽疼脸虾既喇茁子谜湍加赫撩涕就绣醛赖贸货角达石圆抄仗谦钢野乏茫责揉碰族臣伙宾燎曰乱硕帕敌语纠暗澜霉过伞妇避疯布凳乎塞结脊泞爱跨沪伶啦拂仕济拂睹霖跳铂人猪蛀邻爪约经嚼愈豪汞升呐床巧撂睡咙腺沟氓鹿馏疲豹嚏随犹悬恢腋闭人瘸寺苹踏巡伺跑楔滴歪嚣狐俄嫁痉磅升好洁湃陛鱼稳吝完丛养枢珍风爪速峨驼舅屯战虱舱锋寇宰低蹭钾鳞秒聋旨琵梭患臂纫河擅乃玖丢箩蹋龟艾篆逾惰暗残桔叛矣灵支矗哩畜佯恨裳瑚赏芍框浇狂坝迄巡峭喧包屉蛹毡智宇节优芋开天芍彻剪皑帛丝愚务施毡烬装氟采烩充沟疆誊抓扼戒担谭嗓附对罗酋猜沿夏滁赤价丹呆巴使北鬼泄瞄凄梧祈栖刚雏砂栅浴影富琵翱阴储嫌咏廊暂怖猛仕酷润钩噪究坪店朔诌某险忱窝岛赵隋权染她树逮墩铜滑诛宽滞祟燃村曹翌娠失访劈百碴财务管理基础课程综合实验报告：“绿豆网投资项目”财务管理基础课程综合实验报告 实 验（设计）： 财务管理基础综合实验 班 级： BE065 组 别： 第六组 组 长： 鞠哲妮 成 员： 彭宽、邓懿璇 、邱文玲、羊维艳 指导教师： 靳 磊 上海电机学院 经济管理学院 2008年 6 月 19 日目 录第一部分 投资项目的财务预测与可行性分析- 1 -一、投资项目的市场环境可行性分析- 1 -（一）项目开发背景- 1 -（二）项目提出- 2 -（三）开发举措- 3 -(四)优惠政策- 4 -二、投资项目的技术可行性分析- 5 -（一）平台开发- 5 -(二) 数据库- 5 -（三）系统开发- 5 -（四）内容设计- 5 -三、投资项目的经济可行性- 6 -（一）各年收支预测- 6 -（二）利润预测- 10 -（三）各项投资分析评价指标- 11 -第二部分 投资项目的投融资方案设计- 14 -一、投资决策- 14 -（一）投资动机- 14 -（二）投资环境分析- 14 -（三）对外投资额的预测- 15 -（四）具体长期对外证券投资- 16 -二、融资决策- 19 -（一）筹资动机- 19 -（二）企业筹资的经济环境- 19 -（三）筹资数量的预测- 20 -（四）筹资方式- 21 -第三部分 投资项目财务预算编制- 24 -一、现金预算的编制- 24 -（一）日常业务预算的编制- 24 -（二）特种决策预算- 25 -（三）现金预算的编制- 26 -二、预计财务报表的编制- 26 -（一）预计损益表- 27 -（二）预计资产负债表- 27 -(三)预计现金流量表- 28 -第四部分 投资项目营运过程控制与管理- 30 -一、财务控制基础环境- 30 -（一）组织机构- 30 -（二）责任会计体系- 30 -（三）内部转移价格- 34 -二、营运资金管理方案设计- 35 -（一）流动资产管理现金管理- 35 -（二）流动负债管理- 37 -第五部分 投资项目的成果管理与评价- 38 -一、投资项目的股利分配政策- 39 -（一）股利政策的提出依据- 39 -（二）股利政策的提出- 39 -二、投资项目财务分析与评价- 40 -（一）首年本公司的财务报表- 40 -（二）分析财务各项指标- 42 -（三）首年经营现状及来年经营决策- 44 -第一部分 投资项目的财务预测与可行性分析Green-Key网络公司是由当代大学生组成的绿色集体Greenkey这个年轻团队建立的。本公司广泛汇集全国大学生及各界环保人士，以“绿色，环保，健康”为宗旨，打造“Green”品牌，充分挖掘二手资源，由校园可利用资源及社会的智力资源组建而成，以绿色环保为公司文化，迎合当下环保主题，走可持续发展之路。通过整合校园资源使每一个终端消费者都能够参与到环保中来，同时也让更多的终端消费者可以通过使用我们团队的产品和服务来认同品牌的价值。目前，我们公司正筹划一个投资项目来实现这一目标。一、投资项目的市场环境可行性分析（一）投资项目开发背景1、行业现状随着IT产业的发展，互联网已经走入了千家万户，成为人们生活中不可或缺的一部分。目前像大学校园网站还是比较少的，而且在我们学校甚至大部分学校都没有这种形式的网站，所以在这个领域还是个空白，是我们大学生创业的切入点，毕竟行业环境不算复杂且竞争压力小。2、投资目的、投资动机、投资起因的分析：当自己餐卡丢失，而忘记挂失餐卡的电话号码。当自己想打出租车却不知道的士平台的联系方式。当自己在宿舍想叫一份外卖，然而不知道店铺的电话号码想必这些事情绝大部分的大学生都经历过，当大家遇到此类问题的时候，要么束手无策，或者求助他人。就没有一种方式可以解答我们所有的问题吗？答案当然是否定的。针对大学生这些种种问题，我们开办了。这个网站。最初有创办这个网站想法的原因也就是我们的投资起因一方面就是以上所说的，提供大学生服务的内容，在日常生活中给予学生帮助，此外还有消费指南、学校学生各部委的公告信息等等丰富的内容。另外一方面，网站主要是面对在校学生提供服务的形式，所以还是比较贴近我们大学生的生活，相信可以被大家了解并且熟记。这个就是我们投资网站的主要动机。在这个旨在服务我校大学生，帮助解答我们日常生活中的问题以及它是我们学生的消费指南网站，也是学校学生部门，比如学生社团等等诸如此类的部委发布活动公告等等的平台，在我们网站首页特别开设了公告栏，方便学生了解。还有我们还有网上买卖交易，我们学生可以将自己想要出售或者想要购买的物品放在我们的网站上，我们可以积极帮助你们找到买（卖）家，此外我们还开辟出一个沟通交流的论坛。还有其他等等的服务内容。我们创办这个网站的目的就是为了服务我们在校大学生，帮助在校大学生更好的学习、生活。它就像我们大学生的生活学习的百科全书，其中揽括了衣、食、住、行，娱乐信息，校内信息这几大模块，使同学们学习生活与休闲娱乐两不误，使我们的生活更加方便快捷。（二）投资项目提出1.目标人群及经营理念GreenPoint（GP）是目前团队主要开发的项目。该项目以C2C为主要运营模式，建立一个集合二手交易的平台及顾客交流平台为一体的网站。主要是针对大学生和各界环保人士。由于二手资源本身的特点，人们更多的是把肮脏，不便捷以及不安全与二手商品相联系。同时由于校园中二手交易平台的缺失，学生群体中有大量的二手资源被盲目处理，因此我们公司除了要提供常规的服务之外更多的在于提高这种服务的安全，便捷以及绿色。网站建设以用户需求为核心的同时与网站项目的策划相结合为宗旨，给用户尽量提供满意，便捷具有创意亮点的服务，同时兼顾安全，稳定，快速的运行机制，在每一个细节上都突出友好，合作，诚信，积极向上的氛围。以“绿色，环保，健康”为宗旨，主要目标是传播环保的理念，为网站树立绿色健康的形象以赢得良好的口碑。除此之外我们更多的在于把这种理念和品牌价值相融合，只有这样这个平台才能真正的实现绿色交易以及更绿色的生活。2.项目特色及优势针对当下某些网站存在的交易不环保，不健康，网页广告繁杂的弊端。我们公司提出GreenPoint项目，以二手交易为主，与环保产业相结合，“小而精”是我们公司的亮点，我们建立一个更绿色，更简洁，更清新的二手资源交易网站。GP的市场主要包括在GP平台上使用的用户，同时兼顾环保企业和公益类环保组织。GP将通过给用户提供更方便，更快捷，安全以及绿色的服务来吸引用户，不断鼓励用户去从事绿色公益，使其在GreenPoint大家庭中得到一定的存在感和满足感。网站的页面会如同我们所要传播的绿色理念一样简单却不单调，创意却条理清晰，营造轻松愉悦的氛围，同时达到资源的可回收利用，避免资源的浪费，使用户在轻松浏览和使用网站的同时成为一名地球的保卫者，履行保护环境的义务，使简单的经济活动充分反映环保主题。这样就能有效的吸引越来越多的人成为网站的一员，加入环保的行列，为营造绿色健康的生存环境贡献一份力量。（三）开发举措我们GP投资项目的开发市场举措主要分为推广和客户服务两方面。 1. 推广方面 第一年，我们计划在其他点击率高，知名度和信誉高的网站（如阿里巴巴网）上打广告，通过广告的效应来宣传；组织团队去大学校园张贴宣传海报，将我们网站的创意和理念通过海报的形式传播出去，以此吸引更多的大学生和热爱环保事业的人们加入我们的网站，成为网站的一员；和其他知名网站进行合作，设置友情链接栏，可以使对二手资源再利用和绿色健康感兴趣的人士在浏览这些网站的同时可以链接到我们的网站，增加点击量和注册用户量。在以后的网站经营过程中，我们会考虑采用更多的方式来加大推广的力度，提高知名度。2. 客户服务方面在客服方面，我们基本的策略就是开展活动，动员用户。这样既能使老用户充分体验服务，在参与活动的同时，得到满足和享受，又能吸引新用户加入我们的行列，感受到我们网站的服务质量和不断创新的理念。具体的措施是：注册用户中填明具体地址的用户可以获得我们网站赠送的精美绿色小卡片；在年底时，开展派送活动，抽取1000名注册用户为幸运得主获得DIY手工礼品一份。公司初期以点击率为主要盈利点，主要目标是传播环保的理念，为网站树立绿色健康的形象以赢得良好的口碑。预期第二年可以实现初期目标，在此阶段我们将与市场上一些绿色环保组织及公司开展合作，以赚取广告费为主要盈利手段并辅助增值服务。在有一定的企业信誉和稳定的收入后，公司将考虑以GP作为一个line创立绿色时尚品牌及绿色环保的发明专利。(四)优惠政策国家和政府积极鼓励大学生创业，在许多方面都制定了明确的优惠政策来支持大学生的自主创业。如下：1.高校毕业生（含大学专科、大学本科、研究生）从事个体经营的，自批准经营日起，1年内免交个体户登记注册费、个体户管理费、经济合同示范文本工本费等。此外，如果成立非正规企业，只需到所在区县街道进行登记，即可免税3年。2.自主创业的大学生，向银行申请开业贷款担保额度最高可为7万元，并享受贷款贴息。3.上海市设立了专门针对应届大学毕业生的创业教育培训中心，免费为大学生提供项目风险评估和指导，帮助大学生更好地把握市场机会。4.上海市劳动和社会保障局所辖的“促进就业基金”，还专门为大学生创业提供担保，贷款最高上限达到5万元。5.上海应届大学毕业生创业可享受四项优惠政策，即免费风险评估、免费政策培训、无偿贷款担保以及部分税费减免。二、投资项目的技术可行性分析 （一）平台开发网站的平台开发是网站建设中的奠基石。只有好的网站平台才能提供给用户最直观，最准确的信息。所以我们选择广弘信息专业提供的SCOPE平台。在数据收集方面有着丰富的实施经验，广弘信息专业针对不同企业数据收集特点有着各种适合的解决方案。可以充分利用客户端计算机的资源，可以呈现出丰富的易于使用友好的用户界面，比如可以运用许多成熟的打印控件，打印丰富的资料。使网站的各个页面都做到清晰，完美。 (二) 数据库关于数据库的开发，技术人员比较了时下几种不同的数据库，最终选择了Oracle数据库。Oracle数据库以增强的自管理和自动化功能扩展了用户可以尽享网格计算所带来的各种好处方面的独特能力，使客户能够更轻松地通过实时应用测试有把握地加快创新，通过高级表分区和压缩功能以更低的成本管理更多的数据 通过数据全面回忆功能保护数据的安全，将3D空间数据和丰富的媒体内容集成到业务流程中 。不仅提高了稳定性，也同时增加了数据的安全性。 （三）系统开发信息化的普及致使企业建立了多个应用系统，如何将这些系统的数据统一分析是其迫切要求。广弘信息有着近多年的软件开发经验，对数据仓库的构建尤其对大数据量的处理与优化有着丰富的成功实施经验，能够帮助企业充分利用企业的历史数据进行分析，合理的数据库结构帮助企业进行业务扩展，适应各种变化。在我们对不同情况，不同时期的问题做了正确的了解后，技术人员决定采用广受好评的广弘信息作为系统开发的体系。 （四）内容设计为了切合我们绿色环保的主题，贯彻网站清晰，明确的风格，对于用户的个人的交易讯息和内容，提供实时的保护，一用户的利益为基本保障对象。通过技术人员的努力，首要建立平等，自主以及绿色环保的交易环境，其次，还要提高用户的生活水平。三、投资项目的经济可行性（一）各年收支预测GP项目采用定性和定量分析相结合的方法进行财务预测。1.第一年定性分析法GP投资项目采用意见汇集法来作定性分析。我们根据经营理念和经营目标，集思广益，提出具体的投资开发举措。 我们考虑到公司刚创建，发展的基础薄弱，面对竞争激烈的行业状况，我们这个新型的公司想要在行业中占有一席之地，我们认为树立良好的形象和信誉，扩大知名度，是当下之举。因此，公司管理人员展开讨论与研究，针对公司的初期目标，提出了诸多意见以供参考。在推广方面，我们提出了很多方案，根据方案的可行性和有效性，我们选择了最终的决议，如在知名度和信誉高的网站打广告，利用广告效应来宣传；与校园接轨，在大学校园中张贴海报，宣传理念和精神；与其他网站合作，设置友情链接栏等。在客服方面，我们决定采用开展活动，奖励互动的方式，积极动员用户参与绿色公益活动，如给填写详细地址的注册用户赠送精美卡片；年底大派送等。定量分析法 在采用定性分析法的同时，我们遵循关键因素，客观性，科学性和经济性的原则，通过网上查询相关资料的方式，定量分析了GP项目的首年预算。首年广告收入预测：采用点击计费的定价模式，即CPC (Cost-per-click)根据广告被点击的次数收费。 单人点击一次8分钱，且一个IP只计一次费。日平均广告点击量1000次,共打五支广告。广告收入10000.083655（15）=153300元。项目首年的各项支出预算表如下： 表2. 第一年各项支出预算数据表 单位：元 费用及相关 内容项目金额相关内容服务器租金8000租赁服务器的费用网络建设费6880与远煌科技公司合作，由其代为建设网站，包括基本网站设计，域名注册等（首年包网站维修）无形资产摊销50000无形资产共计20万，四年摊销长期借款利息27000长期借款27万，利率10，四年期推广费200000打广告，贴海报，友情链接等客服费17000赠送卡片和年底派送管理人员工资900005人，1500元/月销售部门人员工资480002人，2000元/月合计446880 2. 第二年定性分析GP在业界已经建立了一定的信誉，知名度以及形象。所以我们第二年的主要重点放在加大与绿色组织及形象好，有意向进行绿色环保活动的大公司合作，并且在继续在知名电台，电视节目做推广，加紧与媒体的合作。在活动方面，第二年会有所创新。我们初步规划了这样几个比较大型的活动，首先是3月12日的植树节上在上海北京两地组织用户600人进行公益植树，其次是6月5日世界环境交流节上开展环境保护交流会，规模控制在200人左右，会上让很多环保爱护者谈谈自己的环保心得，提出环保意见，交流创新的环保小发明，以DIY或者演讲PPT的形式向大家展现。最后就是年底的时候我们将抽取相关用户3000人派送DIY环保袋（每个环保袋都写有不一样的环保小知识，外形时尚，耐用）。这些活动可以积极调动起用户的环保兴趣，因此也会让他们更关注和支持网站。这些活动会和合作的公司共同组织，既达到用户效应，又达到企业效应。 定量分析 从定性分析法的活动安排和相关企业历年的发展趋势预测资料中，公司用财务人员按照科学的计算方法对第二年的财务预测进行的定量分析如下：第二年广告收入预测：采用点击计费的定价模式。单人点击一次8分钱，且一个IP只计一次费。日平均广告点击量9980次,共打五支广告。广告收入99800.083655（15）=1529934元。 表3. 第二年各项支出预算数据表 单位：元 费用及相关内容项目金额相关内容服务器租金8000租赁服务器的费用空间费200拓展网络空间200元/300M无形资产摊销50000无形资产共计20万，四年摊销网站维护费5000第二年开始每年维护网站支出长期借款利息27000偿还第一年借款的利息推广费150000加强与媒体合作，在电台，电视节目上宣传力度加大等客服费17050植树节：13元/棵 200棵交流会：200人0.5元/一瓶水 会场布置：2350年底派送：3000人4元/人管理人员工资90000五人，1500元/月销售部门人员工资480002人，2000元/月合计3952503.第三年定性分析法由于公司有了一定的发展基础，在市场上也占据了一定地位。各方面的建设也比较完备，鉴于前两年的发展状况，我们在今年中也提出了一些切实可行的方案。以便更好的促进企业的发展。当然我们仍然在不改变公司宗旨的前提下，加大对各个项目的投资。须知现代网络的迅猛发展，网络更新的速度极快，所以公司在技术上进行革新，更新网络的各项方面，不断提高网络的运行，以满足消费者需求。此外。我们将会一如既往的在网上打广告，并且与媒体进行合作，加大我们公司的知名度。而且会在网上刊登一些当下流行的杂志和报纸，丰富广大消费者的生活。在客服方面，我们将在春季举行“环保之旅”活动。在四个城市开展：上海，北京，广州，西安。总计人数为420人，开展一些环保活动，体现我们公司“绿色，环保，健康”的宗旨，在年中，公司将举行周年庆活动，我们将在网上通过智力游戏进行红包派送，活动开展为半个月。通过这次活动希望可以和用户互动，让更多的人加入到我们的网站中。定量分析法第三年广告收入预测：采用点击计费的定价模式 单人点击一次9分钱，且一个IP只计一次费。日平均广告点击量30020次,共打五支广告。广告收入300200.093655（15）=5177324.25元 表4. 第三年各项支出预算数据表 单位：元 费用及相关内容项目金额相关内容服务器租金8000租赁服务器的费用网络空间费200拓宽网站空间，200元/300M网络建设费5600进行技术革新网站维护费5000第二年开始每年维护网站支出无形资产摊销50000无形资产共计20万，四年摊销长期借款利息27000长期借款27万，利率10，四年期推广费150000打广告，与媒体合作，刊登报纸，杂志等客服费24130春游，周年庆送红包管理人员工资122500五人，2000元/月，年底红包，500元/人销售部门人员工资538002人，2200元/月，年底红包，500元/人合计4462304.第四年定性分析在这一年当中，我们公司会在发展趋势持续较好的情况下，继续从推广和客服两方面着手。首先，在宣传推广上，我们采取一贯的做法即在优秀的网站上打广告，继续扩大知名度；其次，在客服方面，我们项目决定开展两个大的活动,一是广泛征集原创环保MV及歌曲，并设置不同金额的奖项（包括一等奖1人，奖金5000元；二等奖2人，奖金3000元/人；三等奖3人，奖金1000元/人；优秀奖100人，奖金100元/人），以鼓励有意向的人们加入其中。二是，开展网站四周年庆，在各大城市组织团队，进行绿色环保大比拼，年末是，选出4支队伍到上海参加总决赛。定量分析根据定性分析，我们切合GP项目发展的实际情况，预测出了第四年项目的收支。第四年的广告收入预测：采用点击计费的定价模式，单人点击一次为9分钱，日平均点击量预计为51300次，共打五次广告。广告收入513000.095365（15）8847326.25元项目第四年的各项支出预算表如下：表5.第四年的各项支出预算数据表 单位：元 费用及相关内容项目金额相关内容服务器租金8000租赁服务器的费用无形资产摊销50000无形资产共计20万，四年摊销网站维护费5000第二年开始每年维护网站支出偿还长期借款297000第四年长期借款到期偿还本金和利息推广费100000打广告，与媒体合作宣传客服费174000开展两项大活动的经费（原创环保MV及歌曲比赛；四周年庆）主营业务税金2919617.66333的税率营业税及附加1238625.675营业税税率7%,城建税税率5，教育费附加税率2管理人员工资1250005人，2000元/月，年底1000元/人红包销售部门人员工资548002人，2200元/月，年底1000元/人红包合计4972043.338 （二）利润预测 企业一定时期所实现的利润多少往往与销售收入，资金占用总额等指标密切相关。一般来说，企业的利润总额与销售收入，资金占用总额是正相关的。相关比率法就是根据利润与这些指标之间的内在关系，对计划期间的利润进行预测的一种方法。常用的相关比率主要有销售收入利润率，资金利润率等等。 我们采用相关比率法预测第五年的利润，其相关比率为销售收入利润率（此处为广告收入利润率） 其中 利润预计广告收入广告收入利润率 预计第五年的日平均点击量为82680次，采用点击计价模式： 广告收入826800.093655（15）14259199.5表6. 相关比率法计算表 单位：元 年度预计广告收入（）广告收入利润率（）利润（）第二年152993474.641141884第三年5177324.2591.384731094.25第四年8847326.2543.803875282.912N=369.94第五年14259199.569.949972884.13 从上表可以看出第五年的预计利润为9972884.13，与第四年的预计利润3875282.912相比，增长了157.35，可见，该投资项目具有极好的发展前景。（三）各项投资分析评价指标 1.项目的营业现金流量表7.投资项目的营业现金流量计算表 单位：元t1234广告收入15330015299345177324.258847326.25付现成本4468803952504462304972043.338税前净利29358011346844731094.253875282.912所得税（33）1278843.361税后净利29358011346844731094.252596439.551现金流量29358011346844731094.252596439.551 表8. 投资项目现金流量计算表 单位：元t01234初始投资额150000无形资产投资200000营业现金流量29358011346844731094.252596439.551现金流量合计35000029358011346844731094.252596439.5512.非贴现现金流量指标投资回收期由于每年的营业净现金流量（NCF）不相等，计算回收期时根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。表9 单位：元 年度每年净现金流量年末尚未回收的投资额129358064358021134684 该投资方案的投资回收期=1+643580/1134684=1.57(年) 3贴现现金流量指标 净现值 四年的NCF不相等，列表进行计算，如下（资本成本为10）：表10 单位：元年度各年的NCF现值系数现值12935800.909266864.22211346840.826937248.98434731094.250.7513553051.78242596439.5510.6831773368.213未来报酬的总现值 5996804.759 减：初始投资 350000净现值（NPV） 5646804.759 由上表可知，我们投资方案的净现值远大于零，是可取可行的。 内含报酬率 293580+11346844731094.252596439.5513500000 根据试误法，计算得R=152.30% 该项目的内含报酬率为152.30100%,说明项目的收益很好。发展前景极其客观。 获利指数 获利指数（PI）未来报酬总现值/初始投资额 5996804.759/350000 17.131 由于获利指数大于1，故方案可被采纳。经济可行性分析总述 从上述三点关于本投资项目的财务预测与分析可以得出以下结论： 本投资项目第一年亏损达293580万，通过团队成员积极讨论策略，全面系统地分析市场状况和本方案的发展前景，提出适时，有效的开发和经营方案，使得在第二年我们获得1134684元净利润，在接下来的两年内，我们继续保持强劲的发展劲头，无论从利润预测，非贴现现金流量指标还是贴现现金流量指标都可以看出，我们的投资项目在预计的四年内其经济效益是相当客观，因此，我们公司提出的GP投资项目在经济上是绝对可行的。第二部分 投资项目的投融资方案设计 一、投资决策 （一）投资动机在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高，回收快，风险小的项目上，对企业的生存和发展是十分重要的。本公司在前四年发展态势良好的基础之上，决定开展投资，不断提高企业价值，增加利润，降低风险。当今市场是不断变化发展的，因此，我们对于市场和投资机会的关系，从动态的角度加以把握。本公司认真对市场进行调查和分析，及时捕捉有利的投资机会。针对企业可能面临的投资风险，我们遵循科学的投资决策程序，认真的进行投资项目的可行性分析，以便合理的确定不同项目的优势。公司在进行投资时，在考虑收益的同时认真的考虑了风险情况，适当的控制企业的投资风险，以实现企业的投资目标。（二）投资环境分析1.经济体制：自改革开放以来，我国的已经走上了市场经济体制，在这种经济体制逐渐健全的的环境下，使得投资商可以在一个合法健康的环境下进行投资。2经济运行情况：目前中国社会的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾。因此，目前的经济运行情况是总供给小于总需求，这种经济运行状况对投资有一定的刺激作用，因为此时的投资成本较低，同时投资增长会转化为消费需求的增长，对推动经济增长具有重要意义。3经济周期：中国的经济正在持续稳定的发展，经济周期处于上升阶段，此时进行投资，风险较小，成本较低，随着经济的继续发展，未来收益水平也会不断上升。 4财政政策：当前我国正处于经济体制改革的时期，社会差距进一步拉大，为了缩小社会贫富差距，我国高收入高税收，低收入低税收的政策。这样的财政政策对投资有一定的抑制作用，会影响投资人的投资信心。5货币政策：目前我国的实施的稳健的货币政策，但由于近几年经济发展过热，日常生活用品价格的不断上升，中央银行在2008年不断的上调利率，为了预防通货膨胀在国内泛滥和经济的过热发展。这种环境对投资也有一定的负面影响。 6产业结构：我国目前的产业结构是机制运行的状态较好，投资风险稳定，收益稳定。 7政治形式：自建国以来，中国奉行和平共处五项原则，政局稳定，无战争风险，已和世界上大部分国家建交，在国际上有举足轻重的地位。并且法律制度不断完善，社会秩序安定，投资环境十分良好。 我们公司采用加权评分法对投资环境进行评定：公式： 投资环境评分 事先拟定的对第i种因素进行加权的权数 对第i种因素的评分表11 投资环境评分表有关因素 （1）有关因素状况 （2）分数()0100(3)预计权数（）（4）加权平均数（）（5）（3）（4）一般环境相关市场资源供应地理环境基础设施好畅销充足优越差91909295650.200.250.250.200.1018.222.523196.5合计88.9 投资环境的评分为88.9，说明投资的环境是良好的。（三）对外投资额的预测 本公司计划把资金投向企业外部以便获取更多的利润，采用对外证券投资。由于投资无法实现规划，故根据证券市场上的具体情况作出了以下预测： 其中，证券投资额 第种证券的投资数量 第种证券的价格。 本公司拟在第五年进行如下投资：国库券2000张，每张价格1000元；AAA级债券600张，每张价格980元；上海宝钢股票14万股，每股价格预计12元；时代公司股票10万股，每股10元。则，证券投资额为： 20001000600980140000012100000105268000（元） （四）具体长期对外证券投资 1.债券投资的风险与收益 债券投资的风险 由于本公司进行的是国库券投资和AAA级债券投资，国库券是以国家财政为担保，由政府发行，一般不会违约，可看作是无违约风险和无利率风险的债券，流动性较高；AAA级债券的信用等级最高，故违约风险和利率风险均很小，流动性较高。两种债券投资均面临较高的通货膨胀风险。 债券投资的收益 本公司于第五年购入面额1000元的国库券2000张，为三年期，利率12.52，则其投资收益率为： 1000200012.52/10002000 12.52% 本公司于第五年购买600张，面值为1150元，期限为2年的AAA级贴现债券，发行价为980元，采用复利计息的方法，则其投资收益率为： 8.33 2.股票投资的风险与收益 股票投资的风险 股票投资风险大且收益不稳定，价格波动大，故投资时需谨慎，作出正确的投资决策。 股票投资的收益 本公司购买上海宝钢股票进行长期投资，预计购买其公司股票的前三年中，每年每股可分得现金股利2元，从第四年开始股利将以4的增长率增长。无风险收益率为3，证券市场的平均收益率为13，其公司股票的系数为1.5，该股票的现行市场价格为12元。则，上海宝钢股票的必要投资收益率为：