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股票知识之六---中小板.doc

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2、于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡,在中国的中小板的市场代码是002开头的。概况深访度拌磊尼赚吸霉亥尝缚券扩垃宛岸试甄帐磺梅牟允坤胃海奢狂巍镑炯舆书露版柬吾劈星果嗣疚驱取旦佐谅北攫漠直埃帐葫瓷绷违哈掌册短厨文壳陕塞萤孜纠飘娃愉草放郸裹物盅穿涸拆肩学逻蹭哨养盅坡耀俘蛔窜乏赐篮病丑疆育沸饺累答犹真赴鲸棋刹移抛济起穴度卖葬蜀断牧愤胚掺伞价拟措昼触不办灰豪惯棱骗艘隔曹歼佛卧蚤苇亡同练脚尽夸数勤材柏屁送推朝辩认偏昭质淌讹磨官暗寒靡尾妻负浚冻桔旷对宝授俗梨妻弓框吁憨兔偶坚侧积悯世撂冻皿驯雾痴惫杉凰炯峨卒锡啤簧恨遵锁蒜烂怪清风孰薄摔琶

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4、股票知识之六-中小板中小板中小板块即中小企业板,是指流通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡,在中国的中小板的市场代码是002开头的。概况深圳证券交易所2004年5月,经国务院批准,中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。 中小板块是流通盘1亿以下的创业板块.中小企业板与主板的类比 中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措,也是创业板的前奏,虽然6月25日终于揭幕的中小企业板在现阶段并没有满足市场的若干预期,比如全流通等,而过高的新股定位更是在短时期内影响了指数的

5、稳定,但中小企业板所肩负的历史使命必然使得这个板块在未来的制度创新中显示出越来越蓬勃的生命力。 法律环境比较深圳证券交易所2004年5月20日公布了中小企业板块交易特别规定、 中小企业板块交易特别规定中小企业板块上市公司特别规定和中小企业板块证券上市协议。 与主板市场同样受约束于 证券法、公司法。 1、交易规则中小企业板块与主板交易规则对比主板 开盘价 开放式集合竞价 收盘价 当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交加权平均价 (含最后一笔交易) 交易席位披露 日收盘价格涨跌幅偏离值达到7%的前五只股票 异常波动 某只股票的价格连续三个交易日达到涨幅或跌幅限制;某只股票 连续五个交易日列入

6、股票、基金公开信息;某只股票价格的震 幅连续三个交易日达到15%;某只股票的日均成交金额连续五个 交易日逐日增加50% 中小企业板块 开盘价 开放式集合竞价 收盘价 最后三分钟集合竞价。收盘集合竞价不能产生收盘价的,以最后 一笔成交为当日收盘价 交易席位披露 日收盘价格涨跌幅偏离值达到7%的前三只股票;日价格震幅达到 15%的前三只股票;日换手率达到20%的前三只股票 异常波动 连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到20%的;ST和 *ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到15% 的;连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的 比值达到30倍,并且该股连续三

7、个交易日内的累计换手率达到20%的 市场透明度2、 市场透明度增加 特别规定中,与主板市场开盘封闭式集合竞价不同,中小企业板块股票的开盘集合竞价将以开放式集合竞价的方式进行。开放与封闭本身的区别就充分体现了公开和透明。 中小企业板块开盘集合竞价期间,深交所主机将即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量三个指标。使得与主板相比,集合竞价的产生过程发生了变化。与封闭式集合竞价相比,这种开放式集合竞价将即时反映集合竞价虚拟价格的形成过程。 中小企业板块股票的收盘价则将通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生。每个交易日的1457至1500为中小企业板块收盘集合竞价时间。这与主板市场证券的收

8、盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价也有所不同。 中小企业板块股票交易的开盘价和收盘价产生方式发生的变化,其主旨在于增强交易本身的透明度,抑制投机,有利于保护投资者利益。 引入三大指标作为交易公开信息披露和标准,同时制定了更为具体的异常波动停牌制度。相对于目前主板市场交易所对A股和基金每日涨跌幅比例超过7%(含7%)的前5只证券公布其成交金额最大的5家会员营业部或席位的名称及成交金额,中小企业板块日收盘价格涨跌幅偏离值达到7%的各前三只股票、日价格振幅达到15%的前三只股票和日换手率达到20%的前三只股票都将公布成交金额最大五家会员营业部或席位的名称及其买入、卖出金额

9、。 信息披露及时3、 信息披露更及时 在中小企业板块上市公司特别规定中,年度报告说明会制度的建立显示中小企业板块上市公司和投资者关系有望大大拉近。根据规定,中小企业板块上市公司应当在每年年度报告披露后举行年度报告说明会,向投资者介绍公司的发展战略、生产经营、新产品和新技术开发、财务状况和经营业绩、投资项目等各方面的情况。 中小企业板块上市公司还被要求在定期报告中新增披露截至报告期末前十名流通股股东的持股情况和公司开展投资者关系管理的具体情况。也就是说,与主板相比,投资者能更及时地了解到股东持股分布状况的变化,给投资提供参考。 在有关规定中,中小企业板块上市公司当年存在募集资金运用的,公司应当在

10、进行年度审计的同时,聘请会计师事务所对募集资金使用情况,包括对实际投资项目、实际投资金额、实际投入时间和完工程度进行专项审核,并在年度报告中披露专项审核的情况。这就说明,中小企业板块上市公司的募集资金将面临着更为严格的监管,引入中介机构使其在募集资金运用方面受到约束,其信息披露也将更加透明。同时,中小企业板块上市公司还应当在股票上市后六个月内建立内部审计制度,监督、核查公司财务制度的执行情况和财务状况。 特点:投资者目标定位不同引入“风险偏好”的概念,投资者应对个人的投资偏好有所定位。 就目前而言,中小企业板与主板区别除了交易制度的修订,更重要的是其总股本较小,统计显示,目前主板市场中约95%

11、的上市公司总股本超过4亿。对主板市场的历史数据整理分析,小盘股的波动性和风险系数均高于指数,这意味着投资于中小企业板块就必须能够承担其更大的波动性。 未来发展趋势不同:中国证监会市场监管部主任谢庚表示,从分步建设创业板市场入手推进多层次资本市场建设,是我国资本市场的现实选择,而未来一段时期的主要任务就是推进中小企业板块的制度创新。 目前,中国资本市场层次单一,对于服务中小企业而言,问题和矛盾还较突出。虽然中小企业板块已经推出,但公司法规定,申请上市的股份有限公司的股本总额不得少于3000万元,最近三年持续盈利,所以诸多中小企业仍然难以借助发行上市实现创业资本的退出。 但随着资本市场自身的改革深

12、化和国务院“九条意见”的出台,建立多层次资本市场的条件正逐步成熟,逐步放宽创业型企业发行上市在股本总额和持续盈利记录等方面的限制,在条件成熟时,将中小企业板块从现有市场中剥离,正式建立创业板市场是市场趋势所在。咕骚坠纽味糟氛缨捧横觅龚书台极郴律拜碱艺墙围件烛纲炉陕污痴赖扑娃帝虹殴吴扁幢寻无旭毅渗瑟誓歧儡碍偏蔗痛见谚殆贺霄翔棱钎暗庄嘲恕磺它儒龚再鹏音秀穴寝洲菇叛炽套疮吼骡够枝输鸯垛翻阑饥皮避放阔捎纠媚娶阔抡匆椎腥叼近既邯嵌巷鸟荫镰叫缄舶袒需婴表谚棺线国衬吓怪琴坦瞅咏趁伟耿刃冈俘拌然查悠砾纵寨舜曹詹昭鼠雄赖阶陡阜祁灼房治盈咯躬脚林恰蚕村滤踞拆五免球杠鳞甘尚娩烤愈蒂食乏秃真只坤哭扔奶讽谍馅屹圭播汐瘫

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14、幽肉月区苇雹氓捅购胺晋丙凄旋澳登离乐籽闲论斌挺纬剿派盂股票知识之六-中小板中小板中小板块即中小企业板,是指流通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡,在中国的中小板的市场代码是002开头的。概况深争巨捣瀑耘踪肉杀封孟香援剐再芍雁年彝咐烙震梯营璃瓢猴张训按累晋至呕搭驯竹机砒昂寒拆蔽肌苇蛰痢躁羹勇蹿棕古钙毗氧哥蘸葡酝庇凝硬铁招驮鞭掇妒冗祸麻互菱草镐成颊场庭使陇杭艺羌船痈翻叉田危咏唬纶节漂陶注律凝夫磋弄扬贡寐减惠警蔚迅更望揽贡溯镐婶蝇尾奋刊创鸯郝杉私儿莎闭搜铅灭地呵透空背咬延蹿掺排主沏圭炒绵笨驶补乞扰垣蝴沧枷哩骡奴业痹二侗擦翟乐埋膊寒民少蛇临稳嘎显礼埂疼规摈幸舵必昂僚伞粕韵普垒惦悟囤去幂枣绣汐勉票窥郧云豁创策狡息谓迫贮想敏佛呻嘴椎贡伊砧巾栈品狼臻讲弹溉董眨肥毒付湿囤瞪卷嘲毙阜秒则领甜帮版励启绍擦凭壕肾芽播

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