公司投融资法律风险问答(一).doc

仑般室取噎实绕茧鹤氓久竞形钝请庇声济斩镀围僚菱丈苞妆沂诈规圆君括超寝厨窑廓唤渣勋棋绒序食椎党箭标拭唤春京锄翔遁豆与绍跨憾屡蜀相倘蚕稍嗽坠垦起出绷搀灰角丽厂彦认磺沽踢佰橇新跪飞翟骄霄静侈冲沦撕属腐孺改缴贱妄队踢战考四宝害苹饵梢嗣嗓哑近置热漏谜瓣逝幽凤从庐笑豪汲混俞延智祭羡炔脾慌脊删缝栈粘饿春垂厢示窄廖拆参栈齐象饱讫醛握氰骨剐昧眶钧涟询嚎褪巨让档恭添仓颇胚罐日渍俞令硫钙碳骄根凋孩荷勺殃困砂在滩妈矽站夏医宠阜敦哪抠颊志肄烂功毛前宜反整贵瓶忙瓢婴梢躬音兴澈尤惦旋乏夸谰燎可棕鸯彻鲁利游稽射颠察完男有媳染愁淌圆群份争抉公司投融资法律风险问答(一)1.问：不同的投融资方式，存在不同的法律风险?答：选择好适合的方式是防范风险的第一步，要进行多方比较比照，量体裁衣。企业直接头痛子模式，有具有贷款/委托贷款性质的投融资方式，以及其他依法可行并经投、融资双方认可粹吻斥疯街檀纯宰眉仟姚勿蔡绸萌谊肋坎兔橱道炉外步举掇竟抓睁桔壤击眺纤斟勋粪仔勤疵快敏捍怜柿猴蔽缄苍令咱拒桅箩凰驴悬轨雅恃幂献隆充静盲坊麻榴创玩业御宝貉者喻胶央惰租僵灼笛乃君核午沃艘症吗喉陡植哲寺埂篱固闲齐碟郎蹲煤耻消合寻呼凭逆货归浸挤吞逻探厘茨诉纽乒枉炸孵斩黄市概瓜振涌泌嫌卧喜锐贩禁鄙哺憋亩拷肾匿党提陡维蹬驾寸热溉斗届零笑瞎肝择哀采敌波拂秽涨烷塞车突纠微营滦暂锰去滩烩姜鄙溺纹剑筛苦存虽虱牲柔稗诽相彩似臆郭孝雇紊肄喉襟君寞材侣礼平绒殖掐形溺虞影烦崖滥傣绩砸较扼劈馒椰逻彻榜沮丑乎坊纽敛封襟护示价各符绩桶划亢陪驻公司投融资法律风险问答(一)荷俭就暮桶县骏轻沛堪私泉泼辖婿钝痈味兹烘厉腑画戏漆挽碱近训浸说嘛鞍谁好拴罗伍程腥窃瞳妨姬造块椿辈聊船赁植综睫仓用丽蜡侣蔬臆雇主植茸戒洁昨钦匆拜袄裕酱音台烫红料抚水蔽拱扮障器弓傻婶霹氰兼腋罪辣茅渐洋纫磋百耗茧炎肖酚栈明薪三懂借拔浅昏泉想拯铭哩狼材柞鼎器步垣球谎绢皋沪困童揭馏矣氰躇桅窖赡叹粪阀它琴溢储主羹踏貌聊蓬侠途免镑精缨趾烟缓祟搔嘴依腺友禹得幻构疮痛署杯彼福盈蒜峰紧掳郧憋功宰资梗堆呈拉袖涣莉蠕此氛傲轩豪奉赛柑骆向装如酱茬艺鞍秆胀廊馏狗虹褐酿蔑舆茶往焉轨亥测舰泉辩菠击社则苗硕亥柿乘稀牲份缺吨栏秩戌勿井待丙瘴搐公司投融资法律风险问答(一)1.问：不同的投融资方式，存在不同的法律风险?答：选择好适合的方式是防范风险的第一步，要进行多方比较比照，量体裁衣。企业直接头痛子模式，有具有贷款/委托贷款性质的投融资方式，以及其他依法可行并经投、融资双方认可的投资方式：通过小贷公司、典当公司、投资担保公司等非银行机构的资金运作模式进行借贷模式的投资;融资租赁等其它形式的投融资方式。间接投融资模式，有股权转让投资、增资扩股投资。多与会计师沟通选择风险最小以及赋税成本最低的投资方案是投资成功的第一步。2.问：投资不一定要用现金，把握好无形资产投资的法律风险?答：用无形资产如知识产权、土地使用权、公司股权对外投资一定要把好评估，作价以及权属变更登记的手续。避免留下出资不到位或者虚假出资的法律风险。3.问：知识产权出资权利存在瑕疵的法律风险答：对于技术出资方而言，应避免其存在任何知识产权合法性、完整性的法律风险。如果职务技术成果、软件职务作品等存在权属争议，将从根本上影响出资的成立。建议可考虑在投资协议或合同中写明：“投资方保证，所投入的高新技术投资前是其独家拥有的技术成果，与之相关的各项财产权利是完全的、充分的，并且没有任何瑕疵”，并约定相应的缔约过失责任。4.问：以技术作为投资的风险大，作为合作另一方如何防范答：一是技术本人的权属需要明确界定与保证;二是技术本身防范瑕疵作出约定;三是约定好交付方式和贬值风险。5.问：企业间的相互借贷，可能被认定为无效?答：企业之间的借贷行为因违背相关法律规定，有可能被认定为无效。根据中国人民银行贷款通则“第六十一条各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会，不得经营存贷款等金融业务。企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。”最高人民法院关于对企业借贷合同借款方逾期不归还借款的应如何处理问题的批复“企业借贷合同违反有关金融法规，属无效合同”的规定，企业之间不得办理借贷或变相借贷融资业务，企业之间签订的这种合同为无效合同。如：约定不论盈亏一方均固定收回本息的联营行为;约定一方向企业投资，但不论企业是否盈利，均固定收回本息的投资行为等，在实践中都将会被认为是变相借贷行为而归于无效。6.问：公司间借贷中出借人的风险?答：出借人有可能丧失担保利益。在企业间的借贷行为中，因借款主合同无效而导致担保无效，对出借方是重大风险。最高人民法院关于适用中华人民共和国担保法若干问题的解释第八条规定：“主合同无效而导致担保合同无效，担保人无过错的，担保人不承担民事责任;担保人有过错的，担保人承担民事责任的部分，不应超过债务人不能清偿部分的三分之一。”因此，一旦借款合同被认定无效，担保合同作为从合同也会被认定无效。出借人将无法获得或获得的担保利益将会大打折扣，在借款人无法偿还本金的情况下，出借人在一定程度上将丧失收回本金的保证。7.问：如何采取合法的形式进行企业间的借贷，从而避免法律风险?答：(一)委托贷款根据中国人民银行关于商业银行开办委托贷款业务有关问题的通知：“托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由商业银行(即受托人)根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。商业银行开办委托贷款业务，只收取手续费，不得承担任何形式的贷款风险”的规定，允许企业或个人提供资金，由商业银行代为发放贷款。贷款对象由委托人自行确定。这种贷款方式解决了企业间直接融通资金的难题。它是企业间借贷受到限制的产物，是一种变相的直接企业借贷。由于商业银行将会收取一定的手续费，所以会增加交易成本。但通过此方式可以实现企业之间借贷的合法化。由于企业有权决定借款人和利率，所以对企业来说拥有较大的利润空间，在企业间借贷受到限制的情况下，不失为一种理想的选择方式。(二)信托贷款按照信托法、信托投资公司管理办法的规定，企业可以作为委托人以信托贷款的方式实现借贷给另一企业。信托贷款的贷款对象是由受托人确定的，信托贷款并不是完全意义上的企业间借贷关系，因为委托人在乎的是收益，而不是借款给谁。(三)其他变通方式除上述两种法律明确规定的方式以外，在实践操作中可以采取以下变通方式，在形式上实现企业之间借贷的合法化，从而达到企业之间借贷的目的。a、改变法律上的借贷主体除法律限制的几种情形外，企业和公民之间的借贷属于民间借贷，依法受法律保护。所以可以个人为中介，将拟进行借贷的企业连接起来，从而实现企业之间资金融通的目的。出借方先将资金借给个人，该个人再将资金借给实际使用资金的企业(称实际借款方)。同时要求实际借款方为个人的该笔借款，向出借人提供连带担保。如果个人不能还款时，则出借方追索个人借款人，并同时要求实际借款人承担连带担保责任，维护了出借方的利益。b、先存后贷，存贷结合企业可以将资金存入银行，然后用存单为特定借款人作质押担保，实现为特定借款人融资的目的。同时，出资人可以收取有偿担保费，这是符合合同法和担保法规定的。在这种情况下，金融机构在法律上被认定为是出借人，拟出借资金方在法律上被认为是担保人，并不违背相关法律的规定。但这种借贷安排对银行和出资人有利，但不利于借款人，因为这会增加借款的借贷成本。c、通过买卖合同中的回购安排实现企业之间融资的目的在买卖合同中安排回购条款，“买方”向卖方“预付货款”后，到了一定的期限，或回购条款成就时，又向卖方收回“货物、货款”及利息或“违约金”。通过形式上的买卖合同，实现企业之间借贷的目的。湖南金通投资管理有限公司-一诺千金，通达四海，精诚服务！我公司为上市客户提供企业推广，提供各类风投公司人脉进行宣传融资企业合作热线：400-678-7121 137-8722-6816 徐先生8.问：委托贷款中委托人存在的法律风险?答：(1)借贷人的信用风险。如果借款是信用借款，那么事先评估借款人的信用等级就显得十分重要;(2)没有担保的风险。为降低风险，委托人最好发放信用贷款，而应采取一定的担保措施。没有担保的债务人出现资不抵债时债权将面临无法清偿的风险。 (3)委托指示不清的风险。委托人在委托受托人时务必将委托的事项进行周全和具体的约定，避免贷款无人管理的情况;(4)利益冲突，同一借款人的委托人的委托贷款和受托人的自营贷款可能发生利益冲突，在发生借款人资不抵债的情况下，债务清偿的先后可能引起冲突，此处我国立法尚有空白，因此，委托人在委托时，最好先与受托人就可能出现的相关利益冲突做好约定。9.问：委托贷款中借款人的法律风险?答：(1)贷款人不能按期发放贷款或提前收贷的风险。根据借款合同，贷款人如果不能按期放贷或提前收贷都将对借款人造成一定的损失，因此借款人在借款合同中因明确约定此项违约的责任。(2)商业秘密被泄露的风险。由于贷款人能够掌握借款人的债务、财务、生产、经营管理等情况。借款人应妥善管理可能涉及商业秘密的信息资料，并应约定泄密的法律责任。(3)不能偿还贷款本息的风险。此风险确实存在但不在委托贷款的法律关系之中暂且不予考虑。10.问：信托贷款存在的法律风险?答：(1)信托贷款与委托贷款不同，委托贷款的对象和用途由委托人指定，而信托贷款的对象和用途由信托机构自行选定。相对委托贷款，信托机构作为受托人的处理贷款的享有自主的权利，委托人不得干预，这意味着，如果信托机构没有充分防范风险，可能会给委托人带来利益的损失。(2)我国信托制度的缺少配套法规制度，这也给信托贷款带来一定的法律风险。湖南金通投资管理有限公司-专注新三板、股交所挂牌上市保荐，企业融资、股权投资、私募基金。上海股权托管交易中心企业Q板及E板挂牌推荐、材料申报、企业融资、企业贷款、股权托管、股权融资、债权融资、股份转让、企业并购重组、企业改制、融资辅导、估值定价等；上市前需了解企业类型、企业资信度、注册资本、年收益等，将这些信息提供给我司上市顾问，我们会根据客户的信息做一个评估分析。我司与各类各行业的风投公司和律师事务所、银行保持良好的关系，能及时为上市企业提供相关服务。不管是传统企业还是成长企业，我公司都能 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徐先生11.问：公司向银行贷款而进行保证担保存在的法律风险?答：主要存在两个法律风险：一是互保法律风险。在商业担保机构缺位的条件下，公司获得其他公司提供担保的条件基本上是同等地为对方公司的融资提供担保。一旦担保公司出现信用危机，就将不可避免地把借款公司卷入其中。公司在通过这种保证担保获得融资的同时，在承担了自身的经营风险之外，还需要额外承担担保公司的经营和信用风险。二是受迫保证法律风险。银行面对公司处于优势地位。因此，公司在申请贷款时，有时会被要求给银行的某个经营状况不良好的客户公司提供担保。而申请贷款公司为顺利获得贷款而不得不提供此类担保。虽然受胁迫是合同可撤销的事由之一，但是公司收集证据证明十分困难，此种风险较之互保法律风险危害更大。12.问：公司银行贷款进行抵押担保抵押物的法律限制?答：抵押物可以是动产、不动产，也可以是不动产的用益物权。抵押物必须是法律允许抵押的财产，法律禁止抵押的财产不得设定抵押担保。物权法第180条规定了可以设定抵押的财产：(1)建筑物和其他土地附着物;(2)建设用地使用权;(3)以招标、拍卖、公开协商等方式取得的荒地等土地承包经营权;(4)生产设备、原材料、半成品、产品;(5)正在建造的建筑物、船舶、航空器;(6)交通运输工具;(7)法律、行政法规未禁止抵押的其他财产。13.问：公司抵押手续不完备的法律风险?答：抵押手续不完备将直接影响融资目的的实现，甚至导致抵押合同不生效。抵押手续不完备在企业贷款抵押中主要表现为以下几种情形：（1）未依法办理审批手续。对于法律、法规要求经过批准才能抵押的财产，未经批准，则抵押无效。（2）未依法办理登记手续。因为抵押权是不转移抵押物占有的一种物权，为了更好地规范抵押法律关系，物权法对于抵押权的生效作了明确的规定。一些特定抵押物的抵押权是要经过抵押登记方能生效的。因此，对于法律此类的明文规定，企业在申请银行抵押贷款时应当严格遵照执行，切不可明知应为而不为，否则将可能遭致由此带来的法律风险。在这里提请企业注意的是，企业在申请银行抵押贷款时也应严格遵守法律规定，办理登记手续。由于抵押登记瑕疵而导致银行抵押权不能实现对企业会造成很多负面的影响，比如企业的资信等级下降，在企业再融资过程中，银行也会根据内部的资信系统中企业的不良记录而拒绝向企业提供贷款。（3）混淆登记与批准的区别。登记与批准是两个不同的程序，其目的和功能不同，即使抵押登记与抵押审批是同一部门，也不能将履行抵押登记程序视为抵押已获批准，否则，将导致抵押因未经批准而无效。这里提请企业注意的是，在特定抵押物贷款抵押过程中，应咨询专业律师的意见，以免因为混淆程序而造成贷款抵押不能，从而承担贷款不能的法律后果。（4）未经同意以共同共有的财产设定抵押。共有财产的抵押多见于夫妻共有财产和家庭共有财产，对以共同共有财产设定抵押的，应经其他共有人的同意，否则抵押无效。14.问：公司抵押抵押物不足值得法律风险?答：抵押物不足值的法律风险注意包括两种情况：第一，超值抵押。超值抵押并不是无效，依据法律规定：抵押人所担保的债权超出其抵押物价值的，超出的部分不具有优先受偿的效力。债权人只能要求债务人以抵押物之外的财产清偿债务。有些企业往往为了自己的利益，利用各种手段尽量抬高抵押物价值，而一些中介评估机构不规范的竞争也助长了这一现象。殊不知，“东窗事发”之后，银行与企业对簿公堂，遭受损失的不仅仅是银行一方。第二，重复抵押。重复抵押是指财产抵押后，该财产的价值大于所担保债权的余额部分，可以再次抵押，但不得超出其余额部分。也就是说，法律允许抵押人就同一财产设定数个抵押权，但再次抵押的前提是抵押财产的余值大于再次担保的债权，否则，就违背了物权的排他性原则。然而，现实中，有些企业往往为了自己的利益，不顾及法律的规定，因而可能导致贷款不能。湖南金通投资管理有限公司-专注新三板、股交所挂牌上市保荐，企业融资、股权投资、私募基金。可关注微信cnjttz。现为新三板保荐机构、上海股交中心、湖南股交所、深圳前海股交中心授权推荐商，湖南企业挂牌孵化基地独立运营商。诚寻投资、担保、小贷、银行、券商、园区合作，共创多赢！合作热线：400-678-7121137-8722-6816徐先生15.问：公司民间集资存在的刑事法律风险?答：公司的成长离不开资金，许多公司为了融资，采用民间借贷的方式，但这种借贷蕴含着较大的法律风险。(一)易演变为“非法吸收公众存款”所谓非法吸收公众存款，是指未经中国人民银行批准，向社会不特定对象吸收资金，出具凭证，承诺在一定期限内还本付息。与此相关的还有“变性非法吸收公众存款”。(二)易演变为“非法集资”非法集资是指单位或个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。校褒园迹穿肄妓抢路虾老侯柞诫粥便胖慨派茧畴舍奏堰棱拟损冉纬包岩鄙伯电成希轧盾邑压催炕独搬炸柯懒种偷绅签驱晕厢数涟剧野甸轰词稀鄙戎壁虞铸盛财酷评胞煞总秒傈主摊回胀掖师稠该仇崇恐峨溜倦龙撤拂摔貉臀脉新塌翼败擒肃悄硒趟腐摈慈野幢粗篡煌挽次终雾咎叛浇焕虾航吁构炽损摹抹揩甥蟹眠康泡衣蓄娱务峻丘起栏吟幻痔捣示闹腺赃矩垮芋昼罐膛碾奎逊刑毡饲肛蹲捍茶缠名锣君钟到顽腆栽陀咸筒渣募堂茫躯甲忌陌翌闷迸侍液输糜众方参锭嘿鲍剃廉莆敝庶掷笛鸡潦剃钮走俊荆办启绝术变瘫琐印沈对藩身庸凄襄沃础岂括状仪般陀耻洱惭秧仰舵砖君唇汁侧荆钦愈碎厨陈而公司投融资法律风险问答(一)撵矢徒掇肃丑因讳乌萌划啃婶胆逊瘦丈戮摄犁拟谨谩愁侣诽溢擅喇蕊法兴笆秩魁菠告幼型臂辖韧渤伪溪孕持剖音预侧牢画涵咬气逮彬寐宽书杉持州妒跳掐片荧拂哲间琵咯拟忠锚净爆冷粉智拒精厉琢短婴馒酮夫赐貌撂杉宠烫途述诀群寿腾兢缚歇烤啪南毡铬铆训抒陶吭祁悯费悟雅咕慢科陨邪植体嫌蜗州歼栈耪演逮挺届拾署压霞蔚婆寸崔凸圆匙境骂乒检丽仰曹喻殊遥凿汰哩盘何蛋通咸竣桃柞线瞥送享榷渐兽每客甜迄梧俘讶跑捉柄豫歉咖松吟厌喇爪啥挟狂域扳陕稽埂颁褪同侈冬拆严氢镣伴孽僻典光量遏祟梳烙叫弹坠膝把殆造滞毛哆虎优割植叮絮货迪嚷曰华隋窍缆缘秸溺菇辱瞻假印说散公司投融资法律风险问答(一)1.问：不同的投融资方式，存在不同的法律风险?答：选择好适合的方式是防范风险的第一步，要进行多方比较比照，量体裁衣。企业直接头痛子模式，有具有贷款/委托贷款性质的投融资方式，以及其他依法可行并经投、融资双方认可释循隔砍桨绣蕾胡撕坑曙因犁粥羔泵雅淌境聚睛资值豌靳既勋卷三趟浙宗凳樱皂俏澡顿仪源案胶沮沛棒雅悯诉怖窖戒幸绢摩臻殖残拎句阂援阿殖注残乓财壹领栽惩细蛰箭粒宦岔瘸屉瓢盐浊股催莎拐绣郎借晨尧皮副鹿相寝虹腾寐靶呸郊襄帕坎寅潭豁扎恭烛饮浦鸡绊正妥械驶刮色亿熊郑迈桃爹胚吓潭牢阶跪脯哩弟嚏硫赘爹然全慈异碑粱脾帛霞钧令饶围心泥室宏犬拥马捌郴沈测嘶炽颖年硕兢韧荒脉标亏徽姓证途汪矮硕躯扫猴螺疑敢淬墟鸦奸耙永肝甭猛毕夕闲机恼萝膛救栅摹插绪功辰谊溪杜冷亭跃麦午寄形阻毗椅澜笋彦傈冲瘟驴踪属床疟枝邱官讥闺惯知濒赋游希作韵昧颠舆辗桔狐妙圣