财管、管理会计-1999年.doc

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南开大学商学院免费考研真题 财务管理与管理会计1999
南开大学1999年财务管理与管理会计
一、解释下列各组名词 （共30分）
1． 财务和财务管理
2． 普通年金和即付年金
3． 系统风险和非系统风险
4． 营业杠杆和财务杠杆
5． 信用标准和信用条件
二、论述题：（共40分）
l、 试述企业的财务管理与会计的关系。（15分）
2． 何谓举债经营?为什么举债经营可使公司增加利润，但也有可能加
重亏损?试用数字说明?（15分）
3．何谓固定资产周转率?如何计算?作用如何?（10分）
三．计算题：（共30分）
1． 勤业公司于年初开业，共筹资金3200000元,其中2000000元为普
通股本，1200000元为优先股本。按该公司总经理的策划：2000000元普通
股本属于长期资金，而1200000元优先股本则集中在4月,5月和6月这三
个月销货旺季使用。优先股成本为8％，当年银行贷款年利率为12％。本年
共获得净利润460000元。你认为该公司总经理年初的筹资策划是否合理?
通过计算阐明你的观点。（本小题12分）
2． 德利股份有限公司和永昌股份有限公司的业务性质、各年利润大致
相同，但资本结构不同。
德利公司的资本结构仅有普通股本8000000元；
永昌公司的资本结构如下：
公司债券（5％利率） 2000000
优先股本（6％成本） 2000000
优先股本（8％成本） 2000000
普通股本 2000000
合 计 8000000
两家公司在稳定发展的情形下，五年中各年的利润额占资本总额（含公
司债券和股本）的12％，9％，lo％，11％和8％；
两家公司在不稳定发展的情形下，五年中各年的利润额占资本总额的
15％，7％，—6％，—3％和5％。
根据以上所给资料，分别在稳定发展和不稳定发展两种情形下，试计算
这两家公司的普通股每股收益（假设不考虑所得税）。（本小题12分）
3． 新科软件公司每年销售软件15000件；储存成本为存货成本的20％，
每件软件购进价格100元；每次订货的固定成本为1000元。
试计算该公司每次的经济订购量。（本小题6分）

参考答案：
南开大学1999年财务管理与管理会计
一、解释下列各组名词 （共30分）
1．财务和财务管理：
答：财务，企业财务活动及其所体现的经济利益关系（财务关系）的总称。它是财务管理的对象。贯穿于企业生产经营全过程及其各方面的资金运动是企业财务的表现形式，企业财务活动中与各种相关利益者所发生的经济利益关系是企业财务的本质。企业财务是企业经营决策和控制系统中最重要的内容。现代企业财务以价值运动和价值管理为主要特征，与金融市场直接相联，以价值最大化为基本目标。
财务管理，是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。（1）财务管理兼有价值管理和行为管理二重属性。其中价值管理是核心，行为管理则以签订财务合约、监督财务合约执行等方式体现在具体管理过程之中。（2）财务管理对象兼有“财”与“权”二重性。“财”是指企业的价值流，“权”则是指相应的支配“财”所具有的权能。如何履行义务、行使权利、增加利益和如何运作资本一样成为企业理财的重要内容。（3）财务管理兼有决策和控制二重职能及；多样化手段。财务管理的基本职能是财务决策和控制。在这个前提下，财务管理还有组织、监督和调节的具体职能，也即具体通过财务预测、财务计划、财务控制、财务分析等业务方法来实现。财务决策与控制职能统帅财务其他各项具体职能，各项具体职能归根到底是为财务决策和控制服务的。（4）现代财务既能服务于生产经营业务，又可以离外企业的生产经营活动而独立获利。
2．普通年金和即付年金
答：普通年金 ，亦称“后付年金”。每期期末收入或支出相等金额的款项。分为普通年金终值和普通年金现值。在管理会计进行的长期投资决策分析中，一般常采用的是普通年金。
即付年金，亦称“先付年金”。每期期初收入或支出相等金额的款项。分为预付年金终值和预付年金现值。
3．系统风险和非系统风险
答：系统风险，亦称“不可分分散风险”或“市场风险”，非系统风险的对称。指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，如经济衰退、通货膨胀和需求变化给投资带来的风险。这种风险影响到所有证券，不可能通过证券组合分散掉。即使投资者持有的是收益水平及变动情况相当分散的证券组合，也将遭受这种风险。对厂投资者来说，这种风险足无法消除的。但足，这种风险对于不同企业、不同证券也有不同影响。
非系统风险，亦称“可分散风险”或“特别风险”，是公司特有风险。某些因素对个别证券造成经济损失的可能性。这种风险可通过证券持有的多样化来抵消，因此，非系统风险也可定义为通过多样化投资可被分散的风险。多样化投资之所以可分散风险，是因为在市场经济条件下，投资的收益现值是随着收益风险和收益折现率的变化而变化。从事多样化投资时，一种投资的收益现值减少可由另一种投资的收益现值增加来弥补。但是，应当注意：多样化投资分散风险的程度与证券的相关性有关。
4．营业杠杆和财务杠杆
答：经营杠杆，亦称“营业杠杆”或“营运杠杆”。企业在经营决策小刘经营成本中固定成本的使用。企业总成本中固定成本和变动成本两部分组成。在一定的产销规模条件下，变动成本随着产品产销量的变动而变动，单位产销量承担的变动成本不变。固定总成本不随产品产销量的变动而变动，而单位产销量承担的固定成本却会减少，从而给企业带来额外收益，即产生经营杠杆利益。但是，同时它也承受产销量变动使单位固定成本提高的风险，即经营风险。经营杠杆的作用程度，可用经营杠杆系数反映。经营杠杆系数指息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数。其计算公式是：经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售变动率。
财务杠杆，亦称“融资杠杆”。企业在资本结构决策中对债务资本的利用。债务资本与权益资本构成企业的总资本。债务资本的成本是事先固定的，不随企业的盈利变动而变动。权益资本的成本是变动的，将随企业盈利的变动而变动。因此，在总资本一定情况下，债务资本的利用，可能给企业所有者带来额外收益，即财务杠杆利益，同时也承受相应的风险，即财务风险。财务杠杆的作用程度，可用财务杠杆系数来反映。财务杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。其计算公式是：财务杠杆系数=普通股每股税后利润变动率/息税前利润变动率。
5．信用标准和信用条件
答：信用标准，是指企业可接受的顾客最低财务条件。用以衡量顾客是否有资格享受商业信用所具备的基本条件。制定信用标准的关键在于评估顾客拖延付款或拒付而给企业带来坏账损失的可能性，通常用预期坏账损失率表示。若企业制定较严格的信用标准，即只对信誉好，预计坏账损失率低的顾客给子赊销，则会减少机会成本、代理成本和坏账损失，但它不利于扩大销售；反之，如果信用标准制定过宽，虽会增加销售，但应收账款成本会因此增加。为此，企业要根据顾客的信用状况，在放松信用标准所增加的利润和相应增加的成本之间进行权衡，从而确定较为合理的信用标准。
信用条件，指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间，折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间，现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。提供比较优惠的信用条件能增加销售量，但是会带来额外的负担，如会增加应收账款机会成本、坏账成本、现金折扣成本等。
二、论述题：（共40分）
l．试述企业的财务管理与会计的关系。（15分）
答：企业的财务管理是指企业组织企业的财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，其主要包括三个方面的财务活动：筹资活动、投资活动、收益分配活动。会计是指为经济活动的主体决策提供支持的经济信息系统，会计的基本职能是核算和监督。在市场经济条件下，企业的财务管理和会计各自发挥着只能，它们相互区别，同时又是紧密联系在一起。
（1）企业财务管理与会计的区别①企业财务管理与会计的职能不同。
企业财务管理活动的主要职能有四项：第一，进行合理的筹资决策，达到既能优化企业得资本结构，又能提高企业的盈利水平；第二，进行科学的投资决策，尽量选择最佳的投资方案，实现企业财务资源的有效配置，优化组合；第三，合理进行收益分配决策，要全面考虑公司发展的需要和股东的意愿等多方面因素的影响，正确确定企业利润留存与分配的比例和合理的股利政策。第四，协调企业内部条件与外部环境的关系，不断提高企业防范风险的能力，增强企业市场竞争实力。除上述四项主要职能外， 财务管理人员还要负责处理在几种特殊情况下的财务问题。如在企业拟进行联营、收购、兼并时，要正确分析对方企业的财务状况，参与资产评估，对联营、收购、兼并的可行性作出正确评价；在企业面临破产清算时，对剩余资产价值进行正确评估，并参与剩余资产分配工作等。
企业会计基本职能主要有两项：第一，以货币为量度，连续地、系统地、全面地反映企业的经济活动情况，提供经营管理所需的原始经济信息。第二，按照预定目的和要求，利用会计处理和输出的信息，对企业生产经营活动全过程进行监督。
②财务管理与会计的工作性质和指导原则不同
财务管理应属于业务管理部门，直接管理对象为人、财、物，并在其职能范围内具有直接决策权。财务管理工作的指导原则应是“企业财务通则”和“企业财务制度”。会计不是业务管理部门，而是综合性的信息部门，是企业决策支持系统的重要组成部分，对企业生产经营管理没有直接决策权。会计工作的指导原则是“企业会计准则”和“企业会计制度”。
③财务管理与会计机构设置不同
当前，西方国家财务管理活动已渗透到企业生产经营的各个方面，已形成比较完善的财务管理体系。西方国家所采用的是总财务师领导的财务部门和总会计师领导的会计部门分别设置，权责职能明确区分的做法，在市场经济的实践中已被证明是成功的、有利的，值得我们借鉴。
（2）财务管理与会计的主要联系
①财务管理与会计的对象都是资金和资金运动
在市场经济中，商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关系，是以资金为载体，因而资金运动就成为各种经济关系的体现，并贯穿于企业生产经营过程的始终，而且借助于货币的形式，既可以进行量的汇总，又可以进行量的比较，资金和资金运动的这种特性决定了它成为财务管理和会计的对象。财务管理就是对资金的取得、占用、耗费、收入和分配等运动过程中所体现的各种特定的经济关系进行合理组织和协调。会计则是对资金的取得、占用、耗费、收入和分配等运动过程运用货币进行连续、系统、全面的反映和监督。因此，离开资金和资金运动，财务管理与会计在理论上都无法覆行各自的职能。
②财务管理必须以会计提供的会计信息为基础
现代管理是以信息为基础的，没有会计提供的会计信息，财务管理就将成为无源之水、无本之木，变成决策不准、计划不周、调节不灵的瞎指挥。财务管理是对资金运动的直接管理，会计是以综合信息的形式系统地反映资金运动。此外，财务管理的结果，也需要借助于会计加以反映。
③会计必须符合财务管理的需要
会计信息的收集、加工、贮存、传递离不开财务管理制度，必须符合财务管理的需要，否则，会计就失去了参与管理的对象，从而也就失去了自身存在的前提。因为财务管理是处理各种经济关系的，它是受社会制度和国家方针政策的制约而相应形成作为会计活动的准绳。
综上所述，企业只有正确界定财务管理与会计的关系，人员机构分设，权责职能明确区分，才能各司其责，有效地发挥各自的职能，并最终提高企业整体的管理水平。
2．何谓举债经营？为什么举债经营可使公司增加利润，但也有可能加重亏损？试用数字说明。（南开大学1999研）（15分）
答：企业举债经营也称负债经营，是指企业有偿利用别人的资金进行生产经营管理用以获取利润的活动。在当今世界里，负债经营不仅是一种普通正常的现象，而且是企业的一项重要的经营战略。随着金融市场等外部条件的成熟和发展，举债经营已成为企业主要的筹资方式。
公司举债经营有可能增加利润，这是由于两个方面的原因：（1）负债筹资可以降低资金成本。在公司所有资金来源中，负债的资金成本是最低的，其原因在于：首先，从债权人的角度看，负债资金要定期支付利息并按时还本，债权人的风险较小，故所要求的报酬率较低。其二，债务利息作为财务费用在税前扣除，可减少交纳所得税，使所有者财富增加。其三，由于节税减少现金流出量，使公司资金成本相应降低。（2）负债可产生财务杠杆作用。负债筹资的主要特点是利息额固定，当息税前盈余（注：息税前盈利是指没有扣除利息和所得税的盈利，下同）增大时，每一元盈余所负担的固定利息费用就会相对地减少，因而，当公司息税前利润率大于负债利率时，负债经营即可运用财务杠杆使所有者获得高于公司息税前利润率的收益。
公司举债经营也有可能加重亏损，其产生原因主要是：（1）对公司偿债能力的影响。举债在一定的条件下，虽然可以增加股东每股收益，但当举债还款期限较集中，而公司又无现金予以支付时，可能会因丧失偿债能力而导致公司破产。（2）由于公司经营的风险和收益的不确定性，当息税前收益下降时，财务杠杆的负作用，则会使每股收益下降，且负债比率越高，下降速度越快。（3）公司的财务风险随负债比率提高而加大，举债成本不变只是一种暂时的现象，随着负债比率的提高，需支付的固定财务费用也越大，而息税前利润不足以支付这些费用的概率也越大，随着这种财务风险的加大，债权人必然要求相应的风险补偿率。而负债利率越高，举债成本也越高，直接影响股东收益。比如，受亚洲金融风暴冲击较大的韩国，大多数大公司的债务与股东权益的比率都在500%以上，近年来这些公司不顾一切地扩张而使系统风险异常集中，而一旦发生金融风险，单个企业则会出现较大的财务风险。因此，要根据企业经营的规模、成长速度、稳健性确定适度的借款规模，保持自有资金和借入资金的合理的比例，否则会加重公司的亏损，甚至直接导致公司的破产。
用数字说明：若公司的资本总额为100万元，当年盈利5万元，现假设100万元全部是股东的自有资本，则股东的投资报酬率是5%。
假设一：如果100万元中，其中有50万元为债务资本，扣除债务后资本后仍然盈利5万元，则股东的投资报酬为10%，举债经营利用债务杠杆作用，能显著地提高股东的投资报酬率。
假设二：如果100万元中，其中50万元仍然为债务资本，公司的在不偿还债务的条件下盈利5万元，但债务年利率为6%。这样在扣除债务成本后公司的盈利仅为－1万元。这时股东就会面临亏损的危险。这是债务支出是固定的，具有约束性。
3．何谓固定资产周转率?如何计算?作用如何?（10分）
答：（1）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。它是反映企业固定资产利用效率的财务指标。
（2）其计算公式为：固定资产周转率 = 销售收入 / 固定资产平均净值，其中固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2
（3）固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。
三．计算题：（共30分）
1． 勤业公司于年初开业，共筹资金3200000元,其中2000000元为普通股本，1200000元为优先股本。按该公司总经理的策划：2000000元普通股本属于长期资金，而1200000元优先股本则集中在4月,5月和6月这三个月销货旺季使用。优先股成本为8％，当年银行贷款年利率为12％。本年共获得净利润460000元。你认为该公司总经理年初的筹资策划是否合理?通过计算阐明你的观点。（本小题12分）
答：设公司的所得税率为33%，计算优先股筹资和债务筹资的筹资无差别点。
[EBIT1×（1-33%）－1200000×8%]/（2000000+1200000）=（ EBIT2－1200000×12%）×（1-33%）/2000000
筹资无差别点EBIT1= EBIT2=145194元，当息税前利润高于145194元时，企业发行优先股所带来的每股收益低于银行贷款所带来的每股收益；息税前利润等于145194元时，两者刚好相等；低于145194元时，企业发行优先股所带来的每股收益高于银行贷款所带来的每股收益。
本年度实现净利润460000元，还原为息税前利润为（460000+1200000×8%）/（1-33%）=829851元，由于829851远大于145194元，公司应当采取银行贷款方式融资，该经理的年初筹资策划不合理。
2．德利股份有限公司和永昌股份有限公司的业务性质、各年利润大致相同，但资本结构不同。 德利公司的资本结构仅有普通股本8000000元；
永昌公司的资本结构如下：
公司债券（5％利率） 2000000
优先股本（6％成本） 2000000
优先股本（8％成本） 2000000
普通股本 2000000
合 计 8000000
两家公司在稳定发展的情形下，五年中各年的利润额占资本总额（含公司债券和股本）的12％，9％，l0％，11％和8％；两家公司在不稳定发展的情形下，五年中各年的利润额占资本总额的15％，7％，—6％，—3％和5％。
根据以上所给资料，分别在稳定发展和不稳定发展两种情形下，试计算这两家公司的普通股每股收益（假设不考虑所得税）。（本小题12分）
答：（1）在稳定状态下，计算两家公司的普通股每股收益。
德利公司：五年每股收益分别为0.12元、0.09元、0.10元、0.11元和0.08元；
永昌公司：第一年每股收益为[8000000×12%－2000000（5%＋6%＋8%）]/8000000=0.29元，相应地，得到第二年至第五年每股收益为0.17元、0.21元、0.25元和0.13元。
（2）在不稳定状态下，计算两家公司的普通股每股收益。
德利公司：五年每股收益分别为0.15元、0.07元、－0.06元、－0.03元和0.05元；
永昌公司：第一年每股收益为[8000000×15%－2000000（5%＋6%＋8%）]/8000000=0.41元，相应地，得到第二年至第五年的每股收益为0.09元、－0.29元、－0.17元和0.01元。
3． 新科软件公司每年销售软件15000件；储存成本为存货成本的20％，每件软件购进价格100元；每次订货的固定成本为1000元。
试计算该公司每次的经济订购量。（本小题6分）
答：每次经济订购量=，即该公司的每次经济订购量为100件。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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