财务管理模拟题一.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-财务管理模拟题一一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）1. 由于企业相关经济利益者利益目标的不一致而导致的冲突与背离称为（ B ）。A. 代理关系 B. 代理问题 C. 财务关系 D. 财务问题2. 下列指标中，属于长期偿债能力指标的是（B ）。A. 流动比率 B. 权益乘数 C. 市盈率 D. 存货周转率3. 在预期收益相同的情况下，标准差越小的方案，其风险（ B ）。A. 越大 B. 越小 C. 二者无关 D. 无法判断4. 在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响的是（ D ）。A. 优先股成本 B. 债券成本 C. 普通股成本 D. 留存收益成本5. 属于企业间商品购销活动中出现的自然筹资方式是指（ A ）。A. 商业信用 B. 应计费用 C. 留存收益 D. 银行短期借款6. 计算速动资产时需要扣除的是（ C ）。A. 应收账款 B. 应计费用 C. 存货 D. 应收票据7. 如果国库券年利率为10%，证券市场平均报酬率为14%，某公司股票的贝他系数为1. 5，则该公司普通股的资金成本为（ C ）。A. 10% B. 14% C. 16% D. 18%8. 某公司债券的票面利率为12%，市场利率为10%，这时债券应（ C ）。A. 平价发行 B. 中间价发行 C. 溢价发行 D. 折价发行9. 如果企业实行更加严格的信用标准，则可能会导致（ B ）。A. 应收账款机会成本上升 B. 坏账损失减少C. 销售额增加 D. 收账成本的平均余额增加10. 如果并购企业利用经济的互补性和规模经济实施并购，并购企业谋求的是（ C ）。A. 管理协同效应 B. 税赋协同效应 C. 经营协同效应 D. 财务协同效应二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共5个小题，每小题2分, 共10分） 11. 下列各项中，属于长期筹资方式的有（ ACDE）。A. 发行普通股筹资 B. 商业信用 C. 融资租赁D. 发行认股权证筹资 E. 发行可转换债券筹资12. 以下各项中，属于存货成本的有（ABCD ）。A. 订货成本 B. 购置成本 C. 储存成本D. 缺货成本 E. 进货成本13. 之所以产生财务杠杆，是由于企业存在（AD ）。A. 固定的债务成本 B. 固定成本 C. 固定经营成本D. 优先股股利 E. 普通股股利14. 以下各项中，属于投资项目初始现金流量的是（AC ）。A. 固定资产投资 B. 折旧 C. 垫支的营运资本D. 借款利息支出 E. 销售收入15. 按并购的支付方式划分，并购可以分为（BCE ）。A. 购买式并购 B. 现金并购 C. 股票并购D. 混合并购 E. 综合支付并购三、判断题（正确的填“”；错误的填“”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）16. 金融资产的价值具有时间性和不确定性两个特征。 （ ）17. 非系统风险可以通过证券的多样化方法来消除，而系统风险为不可分散风险，此类风险无法通过证券组合的方法消除。 （ ）18. 从绝对数来看，货币时间价值是资金投入使用的机会成本，最典型的机会成本形式是利息，因此实务中，人们常常将其视为货币时间价值。 （）19. 根据资本资产定价模型，某项投资的收益率应包括无风险利率和风险补偿两部分。（）20. 在固定资产投资决策中，沉没成本属于相关成本，不考虑，而附加效应无论正负都应该考虑。 （ ）21. 企业现金管理的目标，就是在资产的流动性和盈利性之间做出抉择。 （ ）22. 如果某上市公司公布的股权登记日是2008年3月6日，那么在股权登记日当天购买该公司股票的股东则不享有本次分配的股利。 （ ）23. 信用政策包括信用标准和信用条件两项内容。 （ ）24. 证券价值估算中的折现率是指投资者要求的必要投资收益率。 （ ）25. 并购中应该杜绝的并购支付方式是延期支付。 （ ）四、简答题（本题共2小题，每小题5分, 共10分）26. 西方按照金融工具为标志对金融市场进行分类，金融市场分为几类？有价证券市场指的是哪几个市场？具有辅助性功能的市场指的又是哪几个市场？ 27. 如果以企业价值最大化作为企业理财的目标，其优点是什么？ 五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。本题共4小题，每小题8分, 共32分）28. ABC企业2007年的简略式资产负债表及利润表如下： 资产负债表（简略式） 单位：万元 资产期初 期末负债及所有者权益期初 期末货币资产280300应付账款200280应收账款8001000应付票据700620存货20001800长期借款28002900固定资产净值20002200股本11001200无形资产200300留存收益480600资产合计52805600负债及所有者权益合计52805600 2007年利润表（简略式） 单位：万元销售收入净额9600销售成本7600销售费用400管理费用500财务费用100利润总额1000所得税 400净利润600要求：（1）计算所有者权益净利率；(2分)（2）计算流动比率（按期末数计算）；(2分)（3）计算利息保障倍数；(2分)（4）计算应收账款周转天数。(2分)29. 假定某公司发行面值为1 000元，票面利率为10%，期限为10年，每半年支付利息一次的公司债券。相关系数如下：（/,10%,10）=6.1446；（/,5%,20）=12.4622；（/F,10%,10）=0.3855；（/F,5%,20）=0.3769。要求：（1）如果市场利率为10%，计算该债券的发行价格；（4分）（2）计算该债券的实际利率。（4分）30. GHI公司生产销售甲产品，2007年的销售量为10万件，销售价格为20元/件，单位变动成本为11元/件，固定成本总额为30万元，利息支出为20万元，优先股股息为10万元。假定所得税率为50%。要求：（1）计算息税前利润；(2分)（2）计算经营杠杆系数；(2分)（3）计算财务杠杆系数；(2分)（4）计算复合杠杆系数。(2分)31. G商场预计下一年将以123元的价格出售台灯500台，进货价格为每台80元。每个台灯的储存成本估计为20元/年，订货成本估计为每次50元。要求：（1）计算这些台灯的经济订货批量；（3分）（2）如果以此数量订货，计算最低年成本；（3分）（3）计算一年的最佳订货次数。(2分)六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。本题共1小题，共18分）32. 新华公司拟进行一个固定资产投资项目决策。该固定资产项目需要一次性投入资金1 100万元，预计可使用5年，按直线法折旧，税法规定终结点有净残值100万元，当年建设当年投产，投产后预计经营期每年创造的净利润分别为100万元、300万元、200万元、100万元、100万元。假定该项投资的必要收益率为10%。已知：(P/F,10%,1)= 0. 9091；(P/F,10%,2)=1. 7355；(P/F,10%,3)=2. 4869； (P/F,10%,4)=3. 1699；(P/F,10%,5)= 3. 7908。要求：（1）计算该投资项目的初始现金净流量、各年的经营现金净流量和终结现金净流量；（6分）（2）计算该投资项目的会计收益率；(2分)（3）计算该投资项目的投资回收期；(2分)（4）计算该投资项目的净现值；(2分)（5）以净现值为决策标准，评价该方案；(2分)（6）决策中为什么将净现值作为决策的首选指标？(4分)财务管理模拟题二一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）1. 财务管理学科体系的形成是在（ A ）。A. 20世纪50年代 B. 20世纪60年代 C. 20世纪70年代 D. 20世纪80年代2. 下列指标中，属于盈利能力指标的是（C ）。A. 资产负债率 B. 速动比率 C. 资产报酬率 D. 应收账款周转率3. 下列各项中，会使企业产生财务杠杆效应的是（A ）。A. 债务利息 B. 股票股利 C. 普通股股利 D. 材料费用4. 如果企业预计的销售增长率等于内涵增长率，则企业可以完全依靠（B ）。A. 发行股票筹资 B. 内部资本筹资 C. 发行债券筹资 D. 银行借款筹资5. 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D ）。A. 信用期限 B. 现金折扣 C. 现金折扣期 D. 商业折扣6. 若某种证券的系数等于2，说明该证券（ D ）。A. 无风险 B. 有较高的风险 C. 与市场所有证券平均风险一致 D. 比市场所有证券平均风险大2倍7. 下列选项中，不属于现金流量折现的投资项目评价指标的是（A ）。A. 会计收益率 B. 净现值 C. 获利指数 D. 内部收益率8. 若企业将股利政策建立在为投资筹集资金的基础之上，则其采取的股利政策应该是（C ）。A. 固定或持续增长股利政策 B. 固定股利支付率政策C. 剩余股利政策 D. 正常股利加额外股利政策9. 如果企业采取激进型筹资策略，产生的结果是（B ）。A. 低风险、低收益 B. 高风险、高收益 C. 高风险、低收益 D. 低风险、高收益10. 一个企业为了控制另一企业而进行的产权交易行为称为（C ）。A. 兼并 B. 收购 C. 并购 D. 资本经营二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共5个小题，每小题2分, 共10分）11. 财务主管的主要职责是（ABDE ）。A. 协调各种财务关系 B. 进行筹资管理 C. 进行信息处理D. 协调各种经济利益关系 E. 进行收益分配管理12. 下列各项中，属于财务预算的有（ABCDE ）。A. 现金预算 B. 现金需求预算 C. 短期资金筹集计划 D. 预计资产负债表 E. 预计利润表13. 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响是（AB ）。A. 减少了可用资本 B. 提高了资本成本 C. 减少了应付利息D. 增加了应付利息 E. 降低了资本成本14. 按照资本资产定价模型，影响某种证券的期望收益率的因素包括（ABD ）。A. 无风险报酬率 B. 市场证券组合收益率 C. 预期通货膨胀率D. 该种证券的系数 E. 该证券的价格15. 如果并购方拟采用承债式支付方式，这说明目标企业（ACE ）。A. 有累计税收亏损 B. 有微薄利润 C. 有税收减免优惠D. 有经营优惠 E. 资产与负债等价三、判断题（正确的填“”；错误的填“”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）16. 一般来说，企业对经营风险的控制相对大于对财务风险的控制。 （ ）17. 市场利率反映金融资产的收益水平，是资金所有权的价格。 （ ）18. 财务预算包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表四部分内容。 （ ）19. 无论在何种资金需要量预测方法下，外部筹资额均受到预计销售收入、未来盈利水平、股利支付率和资本结构的作用。 （ ）20. 企业现金持有量越大，短缺成本越大。 （ ）21. 企业的经营杠杆反映销售量与息税前利润之间的关系，财务杠杆反映销售量与每股收益之间的关系。 （ ）22. 按照我国法律的规定，上市公司最近三年未进行现金股利分配的，不得向社会公众增发新股。 （ ）23. 如果固定资产变卖收入低于固定资产净值，则现金流量表现为变卖收入和变卖抵税收入两部分。 （ ）24. ABC分析法根据存货的重要程度将存货分为A、B、C三类，其中金额较少数量较多的存货应该重点控制。 （ ）25. 为了加速现金的及时入账，企业可以采用集中银行或锁箱系统或转账系统三种方法。（ ）四、简答题（本题共2小题，每小题5分, 共10分）26. 企业的各方利益者的相互冲突形成的代理问题表现在哪几个方面？各自的解决办法是什么？27. 财务比率分析的方法有哪些？如果要寻找原因，应该采用的分析方法是什么？五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。本题共4小题，每小题8分, 共32分）28. A公司正在考虑购买B公司的股票。预期B公司1年后支付的股利为每股3元，在可预见的将来股利会以8%的比例增长。B公司的系数为1.25，目前同期国债利率为4%，市场股票平均报酬率为12%。B公司的股票市价为每股45元。要求：（1）计算投资B公司股票的预期收益率；（3分）（2）计算B公司股票的内在价值；（3分）（3）替A公司做出决策。（2分）29. A企业现有资产总值1000万元，全部来自普通股资本，公开发行普通股股本为100万股，公司拟扩大筹资规模，有两种备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价为15元；另一是平价发行公司债券750万元。若企业债券利率为12%，公司的所得税为30%。要求：（1）计算两种筹资方案每股收益无差别点时的息税前利润；（4分）（2）如果该公司预期额EBIT为300万元，对两种方案做出决策并计算所选方案的每股收益。（4分）30. 某公司以50%的资产负债率作为目标资本结构，公司当年税后利润为500万元，预计公司未来的总资产要达到1200万元，现有的权益资本为250万元。要求：（1）若采用剩余股利政策，当年的股利支付率为多少；（3分）（2）若市盈率为10、每股收益为2元，计算每股市价、股利支付率为80%时企业应该增发的普通股股数。（5分）31. 某投资项目要求的最低收益率为14%，预计该项目各年现金净流量如下表所示： 投资项目各年的现金净流量 单位：元项目012345现金净流量-1700003348047782795136726870739要求：（1）完成下表： （3分） 单位：元项目012345现金净流量-1700003348047782795136726870739累计现金净流量（2）计算投资回收期；（2分）（3）如果利率为18%时，计算的项目净现值为650元；利率为20%时，计算的项目净现值为-450元，计算内部收益率。（3分）六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。本题共1小题，共18分）32. A公司是一个生产和销售家电的股份公司。公司目前的生产和财务政策：预计销售45 000台，售价为240元/台，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为，负债400万元，利息率为5%；普通股20万股。假设该公司适用的所得税税率为40%。明年该公司拟更新设备，需要投资600万元。有两个不同的筹资方案：方案一：负债筹资。新增借款的利率为6. 25%。预计更新设备后，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/台，固定成本将增加至150万元。方案二：股权筹资。更新设备的情况与第一方案相同。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股。要求：（l）计算方案一的息税前利润和每股收益；（4分）（2）计算方案一的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）（3）计算每股收益无差别点并进行决策；（4分）（4）如果方案二的息税前利润为120万元，每股收益为1. 5元，经营杠杆系数为2. 25，财务杠杆系数为1. 20，复合杠杆系数为2. 7。试说明：哪个方案的风险大？哪个方案的报酬高？ （2分） （5）除三个杠杆系数外，通常反映一个方案风险大小的指标还有哪些？（说出四个即可）（2分）财务管理模拟题三一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共10个小题，每小题2分, 共20分）1. 具有代表性的财务管理的目标有很多种说法，其中比较合理的是（ D ）。A. 利润最大化 B. 每股收益最大化 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化2. 从理论上看，货币时间价值是（ C ）。A. 银行同期贷款利率 B. 银行同期借款利率C. 没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 D. 加权平均资本成本率3. 如果将金融市场分为一级市场和二级市场，其划分标志是（ C ）。A. 以交易对象为标志划分 B. 以交易时间为标志划分C. 以交易阶段为标志划分 D. 以交易工具为标志划分4. 在已知年金终值和年金终值系数基础上倒算得到的年金是（A ）。A. 年偿债基金 B. 年资本回收额 C. 递延年金 D. 永续年金5. 5C评估法中，反映客户履行偿债义务可能性的是（ B ）。A. 能力 B. 品质 C. 资本 D. 抵押6. 反映系统风险高低的指标是（ D ）。A. 标准差 B. 方差 C. 标准离差率 D. 系数7. 某一股利政策的特征是，采用这种股利政策会使公司的股利支付极不稳定，股票市价上下波动，这种股利政策是指（A ）。A. 固定股利政策 B. 剩余股利政策C. 稳定增长股利政策 D. 低正常股利加额外股利政策8. 下列指标计算中不考虑折现率的指标是（ D ）。A. 净现值 B. 获利指数 C. 内部收益率 D. 年均费用9. 与经营杠杆系数反方向变化的是（ C ）。A. 单位变动成本 B. 固定成本 C. 单位售价 D. 企业的利息费用10. 存货的相关成本中不包括（ B ）。A. 取得成本 B. 管理成本 C. 储存成本 D. 缺货成本二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共5个小题，每小题2分, 共10分）11. 下列各项中，属于反映企业营运能力的指标有（ABE ）。A. 应收账款周转率 B. 存货周转率 C. 营业收入增长率D. 资产报酬率 E. 流动资产周转率12. 财务比率对比分析法中可以选择的比较标准有（ABCD ）。A. 预算标准 B. 行业标准 C. 历史标准D. 绝对标准 E. 相对标准13. 下列有关可转换债券和认股权证的陈述，不正确的是（ C E ）。A. 可转换债券和认股权证都属于期权的衍生种类B. 认股权证既可伴随长期债券一起出售，也可脱离债券而独立流通C. 行使可转换债券的转换权利后，公司资产总额发生变化D. 认股权证行使转换后，将使公司现金流量增加E. 可转换债券和认股权证一般都是可赎回的14. 债券筹资的优点是（ABCD ）。A. 资本成本较股票的成本低B. 可以发挥财务杠杆的作用C. 可以保障原有股东的控制权D. 筹资较长期借款有一定的灵活性E. 限制条件少15. 如果进行资产整合，其形式有（ABCD ）。A. 吸收 B. 剥离 C. 新设分立D. 派生分立 E. 匹配整合三、判断题（正确的填“”；错误的填“”。本题共10小题，每小题1分, 共10分）16. 财务管理的工作环节回答了“财务管理人员是什么”的问题，它可以理解为财务管理的任务。 （ ）17. 市场投资组合的收益率和方差是各单项证券预期收益率和方差的加权平均数。 （ ）18. 标准离差率又称变异系数，是衡量风险程度的绝对指标，适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。 （ ）19. 按风险能否分散分类，风险分为系统风险和可分散风险。 （ ）20. 资本结构是指企业短期资金的构成及其比例关系。 （ ）21. 应收账款信用决策包括信用期限、现金折扣与折扣期限的决策。 （ ）22. 通常认为BBB以上的债券信誉高，履约风险小，具有实际投资价值。 （ ）23. MM的无税模型认为：企业的价值将不受资本结构的影响。 （ ）24. 评估目标企业价值时所需数据主要依据目标企业的资产负债表，这种评估方法是以资产为基础的评估方法。 （ ）25. 通常在敌意收购的情况下，以现金并购支付方式为宜。 （ ）四、简答题（本题共2小题，每小题5分, 共10分）26. 为加强现金的日常管理，应该采用哪些方法？27. 短期筹资组合策略的类型有哪些？理想的短期筹资组合策略是哪一个，其基本特征是？五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。本题共4小题，每小题8分, 共32分）28. 假设市场无风险利率为6%，A股票预期收益率为15%，标准差为12%；B股票的预期收益率为10%，标准差为9%。A、B股票的相关系数为0. 4。要求：（1）如果你将10 000元投资于A股票与无风险资产，其中6 000元投资于A股票，其余4 000元投资于无风险资产，计算该证券组合的预期收益率和标准差； （4分）（2）如果你将10 000元各投资A、B股票一半，计算该投资组合的协方差； （2分）（3）如果投资A、B股票组合的方差为0. 0009，计算该投资组合的标准差。 （2分）29. 某公司为一上市公司，长期资本由普通股和长期债券构成。2007年的有关资料如下：该公司普通股股票目前的每股市价为15. 9元，最近支付的股利为1. 5元/股，预计可以持续增长，增长率为6%，股票总数为150万股；该公司有长期负债1000万元，平均利息率为10%。假定该公司适用的所得税率为30%，长期债券的市场价值与其账面价值相等。假设普通股和债券的筹资费用均不考虑。要求：（1）计算普通股的资本成本； （2分）（2）计算债券的资本成本； （2分）（3）计算普通股的市场价值； （2分）（4）以市场价值为权数，计算该公司的加权平均资本成本。 （2分）30. M公司正在作新产品生产决策。预计新产品的生产经营期为5年。生产该产品所获得的收入和需要的成本等有关数据如下：投资购入机器设备需110 000元；投产需垫支营运资本50 000元。项目投产后预计每年的销售收入为90 000元；每年的材料、人工等付现成本为50 000元； 5年末设备的残值为10 000元。假定该公司要求的必要报酬率是10%，所得税率为30%。已知：（P/A，10%，5）=3.791；（P/F，10%，5）=0.621要求：（1）计算初始现金净流量；（1分）（2）计算经营现金净流量；（2分）（3）计算终结现金净流量；（2分）（4）计算获利指数；（2分）（5）依据所计算的指标评价该方案。（1分）31. 某公司决定发放10%的股票股利，发放前的资产负债表如下表所示。 资产负债表（发放股票股利前简略式） 单位：万元资产金额负债和股东权益流动资产非流动资产资产总计400 6001000负债普通股（100万股，每股1元）资本公积留存收益股东权益合计负债和股东权益总计3001001005007001000要求：（1）完成发放股票股利后的资产负债表；（4分）资产金额负债和股东权益流动资产非流动资产资产总计 负债普通股（ 万股，每股 元）资本公积留存收益股东权益合计负债和股东权益总计 （2）如果该公司发放股票股利前的股票市价为12元/股，计算发放股票股利后的每股市价；（2分）（3）如果某投资者发放股票股利前持有该公司的股票8万股，计算发放股票股利后该投资者的市场价值。（2分）六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。本题共1小题，共18分）32. 假定某公司2007年的利润表和资产负债表如下表所示。 简略式的资产负债表和利润表 单位：万元项 目金 额项 目金 额营业收入营业成本管理费用财务费用利润总额所得税（税率25%）净利润股利留存收益50003500900100500125375150225现金应收账款存货固定资产净值无形资产资产总计10040045018004503200应付账款长期负债（利率10%）股本留存收益负债及股东权益总计600100013003003200假定该公司预计2008年将实现销售收入6000万元，销售净利率、股利支付率、股本总额将保持基期水平不变；另外，该公司没有剩余生产能力，所提折旧全部用于更新改造。该公司适用的所得税率为25%。要求：（1）计算该公司2007年的销售净利率和股利支付率；（4分）（2）确定随销售变动的资产百分比和负债百分比；（4分）（3）预测该公司2008需要筹集的外部资金额；（2分）（4）确定2008年该公司长期负债的借款额；（1分）（5）计算该公司的内涵增长率；（2分）（6）如果该公司的预计销售增长率高于内涵增长率，说明怎样的问题？如果该公司的预计销售增长率低于内涵增长率，说明怎样的问题？（2分）（7）如果该公司2008年预计的销售增长率为10%，销售净利率为8%，其他条件不变，计算需要筹集的外部资金额，并说明其计算结果。（3分）参考答案模拟题一四、简答题（本题共2小题，每小题5分, 共10分）26. 西方按照金融工具为标志对金融市场进行分类，金融市场分为几类？有价证券市场指的是哪几个市场？具有辅助性功能的市场指的又是哪几个市场？答：（1）金融市场分为六大市场：股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场和期权市场。（3分）（2）有价证券市场指的是：前三种。（1分）（3）具有辅助性功能的市场指的是：后三种。（1分）27. 如果以企业价值最大化作为企业理财的目标，其优点是什么？（各1分）答：（1）考虑了货币时间价值和风险因素的作用；（2）考虑了投入资本与利润之间的关系；（3）可以避免企业的短期行为；（4）可以促使企业资本保值或增值；（5）有利于社会资源的合理配置。五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。本题共4小题，每小题8分, 共32分）28. 答：（1） （2分）（2） （2分）（3）利息保障倍数=（1000+100）/100=11 （2分）（4） （2分）29. 答：（1）发行价格=10005%12.4622+10000.3769=1000.01（元） （4分）（2）实际利率=10.25% （4分）30. 答：（1）息税前利润=（20-11）100 000-300 000=600 000（元） （2分）（2）经营杠杆系数= （2分）（3）财务杠杆系数=