财务管理课设.doc

摘要财务是一个公司的运作命脉，管理好财务是公司能够健康发展的基础。我国正处在经济发展的快速时期，可是在发展过程中我们却发现了不少的问题。我国经济发展的主要是靠国有企业推动的，民营企业发展虽然活跃但问题很多，很难发展壮大。这与我国政治经济制度不无关系，但究其根本还是自身财务管理的失误。这些企业存在时间很难超过两年，一旦遇到财务风险，便束手无策只能等待破产。本课设将以巨人公司财务运作为案例，深入分析其财务运作中的问题，包括资金运作分析、投资决策分析和财务运作的有效性分析。通过分析找到导致公司财务危机的因素，并针对这些问题因素提出解决方案。找到一条合理的企业发展之路。关键字：财务管理；资金运作；财务杠杆目录1.绪论31.1案例概述31.2财务运作情况概述42.企业财务问题分析52.1资金运作模式分析52.2投资决策分析62.3财务控制的有效性分析73.财务问题影响因素93.1企业内部因素93.2外部环境因素104.财务问题解决方案11参考文献12致谢131.绪论1.1案例概述巨人集团公司的发展历程是90年代很多中国民营企业的典型。巨人虽然是一个大型的集团公司，可它却是一个地地道道90年代中国民也企业。因为公司的核心只有一个人史玉柱。他一个人决定着公司的战略目标，一个人拍板公司的财务花销。虽然公司的人才很多，也为公司的发展提出了建议，可执行与否还是要由他决定。作为一个企业家，史玉柱他有着独到的眼光。他能敏锐的观察到那个行业最具市场潜力。他也很会开拓市场，而且方式也很简单，就是广告。他喜欢把开拓市场当成一场战役，他的精神标榜是毛泽东，他总是以战争年代著名的战役命名自己的每一个市场目标。但他却忽视了企业内部的管理，最终因财务拮据而灭亡。下方表格简要概括了巨人的发展情况：表1-1巨人公司发展概况一览表1991年珠海巨人新科技公司注册成立；推出M-6403汉卡1992年巨人公司升为巨人科技集团公司；销售领域扩大到电脑软件、房地产和生物工程；提出巨人大厦方案1993年巴黎统筹委员会解散，西方国家向中国出口电脑禁令失效，中国电脑业进入低谷；巨人集团注册成立康元公司1994年公司内部矛盾凸现；提出以房地产、保健品为主的第二次创业构想；巨人大厦开工；“脑黄金”投入市场1995年“三大战役”、“秋收战役”因集团内部问题而失利；1996年发动“拒不费会战”；由于企业过去遗留问题和各种意外因素企业陷入财务危机1.2财务运作情况概述巨人集团最终出现财务危机，与其长期以来的一人专断，公司过快扩张，母子公司缺乏沟通等诸多因素有关。巨人公司在短短的四年时间里发展为一个庞大的集团公司，可那只是一个空壳。公司的某些产品也确实带来了丰厚的利润，可那是电脑产业、房地产和生物工程特有的行业暴利。是其利用与消费者之间的信息不对称，大力用广告鼓吹出来的利润，这其中多少来自产品本事鬼才知道。下面将从电脑产业、房地产、生物工程这三个巨人集团涉足的领域对其财务运作情况进行总结。表1-2巨人集团财务运作情况一览表电脑产业房地产生物工程91年投入80万研发M-6403，纯获利1000万92年M-6403纯获利3500万38层计划，工程预算2个亿，工期两年93年研发出M-6405，利税额4600万无贷款成立康元公司，集团给康元公司300万94年改为70层，工程预算12个亿，工期6年；总筹资2个亿，自由6000万，楼花1.2忆我，无贷款1000万，开发系类产品95年每个月账款未用完，上千万款项又来了广告投资1个亿，订单突破3忆96年5月，各地子公司绞来毛利2570万，无贷款；年底，大厦抵押贷款1000万，实际得到350万期，限三个月；楼花还款1000万，不良欠款3000万子公司财务问题开始出现2.企业财务问题分析企业的财务分析主要是针对企业资金运作情况，进行有计划，有目的的分析。企业财务是企业的生命线，对于公司的各种问题分析，只要抓住这条生命线线所有问题都可以迎刃而解。2.1资金运作模式分析史玉柱奉行的财务原则是开发、生产、营销之间的财务运作比例是2:1:7 这种方式真的合理吗？当然这在史玉柱公司发展蒸蒸日上的时候是无人会怀疑的，可是几天我们就要看到了问题。今天的消费者已经完全懂得羊毛出在羊身上的道理，他们会买账吗，当然不会。广告是必须的可是七成的财务费用用在了营销，是否过了。我们完全可以想到结果，营销费高了，用于生产的必然减少，而消费者要的是什么，当然是产品。没有生产投入，光用广告生长出了的是什么样地产品。一定是有着美丽光环而不切实际的产品，是欺骗消费者的产品。虽然，这个年代“酒香不怕巷子深”已经过时了，可是有一个永恒不变的道理是消费者至上。一个企业不是靠广告卖产品，而是靠产品卖产品。其实这个问题也是九十年代很多企业的通病。另一方面，史玉柱完全忽视了贷款的财务杠杆作用，在建设巨人大厦的时候，他所使用的资金是卖楼花的钱和保健产品销售的收入。在宏观经济很好色情况下，这样子不会用什么问题，可宏观经济是在波动的，对于宏观经济的预测也不是简简单单那就能够做到的。同时，不贷款企业与银行就很难建立一个长期的合作关系。这种关系在公司出现财务危机时，完全可以帮助企业度过危机。还有史玉柱认为只要扩大且也领域，开设子公司可以降低企业财务风险。这是相当片面的，虽然这样子降低了因某个业务而连带整个企业的风险，但随着企业的扩张，企业的财务管理难度加大，另一方面加大了每个子公司出现财务问题的风险。其关系如下图所示。图2-1综合风险分析图综合来看，巨人集团缺乏一个集团公司所应该有完善的独立的财务部门去有计划、有组织、有目的的运作公司的财务。而是完全运用了公司起步时小企业公司的财务换了个大企业的壳子。掌权的是一个人，公司财务运作也听一个人的指挥。巨人大厦建造期间公司财务运作主要就是投向哪里，使得公司的财产失去了流动性，公司财务渐渐拮据。2.2投资决策分析史玉柱对公司投资的方向把握是很准确的，包括创业之出，公司投资电脑产业，在西方国家对我国技术封锁的年代，建立了自己的品牌。但当电脑技术封锁被解除是，他又很快认识到自己在这方面的弱势。立刻抓住了更有市场潜力的房地产业和生物工程。这两个行业在九十年代的中国都是很有发展潜力的新兴产业。在房地业，他的目标是投资12个亿兴建巨人大厦，投资4.8个亿在黄山兴建绿谷旅游工程，投资5400万元购买装修巨人总部大楼，在上海浦东买下了3万平方米土地，准备兴建上海巨人集团总部。在保健品方面，准备斥资5个亿，在1年内突出上百个产品。产值目标：1995年达到10个亿，1996年达到50亿元。在巨人的投资计划中一切都很美。只要按着计划去做，到达计划产值，公司自有资金完全可以应付。可计划期的延长，使得不确定风险在不断加大。最为明显的是，公司投资巨人大厦这件事。很多书籍在分析巨人衰落的时候，都爱以巨人大厦为主线。是的，巨人大厦对于巨人公司确实有着特殊的意义。巨人大厦从38层升至70层，这是的巨人大厦已不是为了满足公司发展的需要，而且，更是为了显示巨人集团的雄厚实力。巨人大厦将被加上了另一层含义，树立起公司的里程碑。在这座里程碑被一步步建立起来的时候，史玉柱也在一步步的把企业的流动资金填在其中。最初的建设是如此的让人喜悦，因为，保健品的畅销，楼花的大卖。使得巨人集团的利润比预想的还要好，这就无形中给史玉柱建好这座大厦增添了更大的信心。可是，事情并不会总是向好的方面发展。围绕着着巨人大厦的问题一个个的来了，外围的因素有宏观经济的衰退，巨人大厦建在了三条断裂带。而内在问题也出行了，由于大量资金投入到巨人大厦，公司的流动资金明显不足，本来收益红火的保健品因为广告投入不到位，销量开始下滑。可以说，巨人大厦的投资，是一次失败，它失去了公司建造大厦的本意，而是为了一种虚名，让整个公司去为此承担代价。 2.3财务控制的有效性分析在生物工程领域，史玉柱实行了这样一个政策，每当开发一个新产品时将其注册成为一个有限责任公司，经销网络也按不同区域注册成为有限责任公司。这样的形式扩张，很显然是一个缺乏生机的整体。更为可悲的是这样一个庞大的整体，神经中枢只有一个人，就是史玉柱。虽然随着日后的扩张，史玉柱开始试图去放权，但如何有效地控制这些子公司的方法还是没能找到。最终这些子公司的问题爆发了，其中康元公司债务累计1个亿，扣除债权剩5000万后来分析康元债务，发现它有很多债务是不属实的，其中相当一部分是虚的，事后搞清楚了，当事人先和外面的企业签订了个合同，拿了一笔回扣就走了。而时过境迁，也无法追查了。这只是史玉柱最重视的公司出现的问题，还有气他更小的子公司，他们的财务问题可想而知。面对子公司出现的问题，史玉柱对公司进行了第一次整顿。1995年底，集团专门成立了法律事务部，隶属财务审计系统。这个部门是个特别职能部门，拥有特殊的职能和权利。最主要的目的就是监控业务员乱签合同并防止内部人员犯罪。可这一切事实上并未起什么作用。1996年7月，监事会主席周正良的报告中指出，巨人集团出现各类违规、违纪、违法案件，截留、坐支、挪用公款、搞虚假报告的人屡见不鲜。财务问题到底多难解决，史玉柱他可以看到最具潜力的商机，还可以利用广告轻松玩弄市场，为什么公司的财务却处理不好。原因有两个：（1） 公司放权不够；（2） 公司组织结构非常松散；还是要说，巨人名义上是集团公司，在体量上也完完全全是一个集团公司，可是在骨子里，其还是一个小型的民营企业。活着可以说它还不如一个民营企业，因为小的民营企里，它的财务运作时非常合理的。而巨人集团是许多小型民营企业的堆叠，也就意味着1+12.。它的财务效率是提高不上来的。史玉柱看到了企业的问题，可它并未看到问题的根源。他只是针对问题，提出了治标的办法。但无法解决根本问题。公司要想解决财务问题，必须缩减企业规模，对子公司进行整合，把一些好的项目整合到一起，放权债务严重的子公司。建立完善的财务管理系统，保证总公司与分公司信息的通畅。3.财务问题影响因素财务问题的分析主要是从企业内部和外部分析引起企业财务问题的各类因素。这些因素不是孤立的，而是共同作用相互影响的，分析这些因素时应从全局的角度出发，整体的分析各因素对企业财务的影响。3.1企业内部因素企业内部的问题主要有两个方面：（1） 巨人大厦的建设问题；之前已经说过巨人大厦已经超出了其企业本身的目的，更深一层的含义是树立公司的里程碑。也这是很多企业家初获成就的通病。公司一切投资活动都应该以企业利益最大化为目标，而那些表层的为了显示公司实力而别无通用的活动都将会给公司的财务造成沉重的负担。（2） 公司过度扩张，带来的管理问题；随着企业业务的扩大，公司的规模随之扩张是正确定，但并不应为什么业务要扩张企业规模。很多是后新的业务是可以和老业务合并的，还有的时候新业务可以完全替代老业务，也有可能新业务不如老业务。这时候是需要决策者去取舍的，什么时候合并、什么时候替代、什么时候放弃，都要做很全面的分析。这两个问题中前者史玉柱直到1996年出现财务紧张之前，他都处在一种美梦之中，他认为巨人大厦一定要不遗余力的建成。这也时出现财务问题的罪魁祸首。而第二个因素则是公司难以恢复创业之初的活力的根源，它就像蚜虫不断地蚕食着公司的财务。史玉柱虽然对此采取了措施，可是却很难找到一个好的解决方法，其中有很多一部分原因可能是史玉柱不想自己建立的庞大集团瓦解破裂。3.2外部环境因素外部因素主要有三个方面：（1） 国家宏观政策收紧，贷款困难；受宏观经济波动的影响，国家肯定会从全局出发对经济进行调控，这是企业只有和相关机关保持良好的关系才能顺应国家宏观政策，把握好公司发展的方向。（2） 保健品方面，因为广告投入不到位，市场走低；保健品是一个竞争激烈的行业，在这个行业站住脚跟，一定量的广告投入是必不可少的。即使你的产品已经在市场十分畅销，但也很容易被同类产品所取代，因为这个市场门槛很低，相似的产品非常多。（3） 巨人大厦，因施工中发生的各种不确定因素，而追加投资；不确定因素是企业财务分析时一定要加进去的，企业所处的市场，是一个变化莫测，不断波动的市场。很多因素是企业在投资决策前无法考虑到的，因此企业在投资决策时就应预留一部分资金，防范不确定因素的发生。当然这部分资金也应该有决策者综合各类因素，选择适当的比例，来抵御外部的不确定因素。若果说内部因素史玉柱还是有所察觉的，可外部因素却打得史玉柱措手不及，他把外部环境考虑的太美好了，而忽视了其实外部因素比内部因素还要可怕，外部因素的改变会给企业带来晴天霹雳般的影响，重重砸下来，会打得没有准备的公司无以应对。而当时的巨人就是如此，被外部的各种因素聚集起来的重锤砸到了，这一锤砸的很疼，在的巨人从高峰跌倒了低谷。4.财务问题解决方案巨人集团推行多领域发展是很值得肯定的，但企业的扩张不应是没有机会的、过度的。它应建立在过硬的财务管理的基础上。企业只有完善了财务系统，真正做好了投资决策分析，才能去一步步的开拓市场。建立完善的财务系统要给财务部门适当的权利，同时还要提高对财务部门的监管。是财务部门顺畅的工作。财务部门要与决策者共同努力保证公司财务的合理运做。做好各种投资决策分析。合理分配研发、生产、市场营销费用。既要保证公司的合理的流动资金抵御风险，同时还要保证企业有较大的盈利。建立完善的财务管理体系之后，公司所存在的各类问题，多元化战略与市场覆盖的矛盾、多角度战略与巨人大厦的矛盾、短期利润与长期稳定的矛盾，这些问题都可以轻松的解决。参考文献1汤谷良、王化成主编，企业财务管理学，经济科学出版社，2000.2刘晓君主编，技术经济学M，科学出版社，2008.3吴晓波著，大败局，浙江人民出版社，2011.4朱清贞、颜晓燕、肖晓玮编著，财务管理案例教程，清华大学出版社,2006.5荆新、王化成、刘俊彦主编，财务管理学，中国人民大学出版社,2009.致谢完成这次课设，遇到了很多问题，收集了很多资料。其中参阅了很多人的书籍，因在参考文献中已有说明，这里不再重复。同时，也收到了指导老师和同学的帮助，而且他们的帮助是非常重要的，在老师和同学的指导下，我可以更快的查到正确的资料，让我少走了不少弯路，这里在此表示感谢。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业) 第 14 页