财务管理内容串讲.doc

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管理会计内容串讲
第一章 财务管理概论
第一节 财务管理的概念
1、概念：财务管理是企业组织财务活动和处理财务关系的管理工作总称。
2、内容：筹资、投资、营运资金管理、股利分配
重点掌握：财务活动和财务关系的含义与具体内容。

第二节 财务管理目标
目标：
（1）利润最大化
（2）股东财富最大化
（3）企业价值最大化
重点掌握：每种观点的含义及优缺点。

第三节 财务管理环境
经济环境：经济发展周期、通货膨胀和经济政策
法律环境：企业的组织结构：业主制、合伙制和公司制
金融环境：金融市场的分类、金融市场的构成要素（主体、对象、组织形式等）、金融资产价值的确定。
重点掌握：金融资产利率的确定：
利率 = 纯利率 + 风险溢酬
风险溢酬：通货膨胀附加率、违约风险附加率、流动风险附加率以及到期风险附加率。

第四节 财务管理的原则与环节
财务管理原则：
（一）资源合理配置原则
（二）收益与风险均衡原则
（三）现金收支平衡原则
（四）“成本—效益”原则
（五）利益关系协调原则
财务管理环节：财务管理预测、决策、计划、控制、分析

第二章 财务管理价值观念
第一节 货币时间价值
一、相关概念：货币时间价值、单利、复利、年金、终值、现值、普通年金、先付年金、递延年金、永续年金。
二、计算：
1、复利终值：F = P（1 + i ）n = P *FVIF (i, n)
2、复利现值：
3、普通年金终值：
4、普通年金现值：
5、先付年金终值：

6、先付年金现值：

7、递延年金现值：
P = A ×[PVIFA (i, m+n)- PVIFA (i, m)]
= A× PVIFA(i,n)×PVIF（i,m)
m 递延期 n 付款期

8、永续年金现值：

9、年偿债基金(已知年金终值，求年金A)

10、年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A）

11、一年内多次计息的：注意一下
此时 利率=i/m
计息期=m× n
m 是一年内计息次数。

第二节 投资风险价值
一、风险及其形成的原因和种类
风险：未来收益的不确定性。包括经营风险、投资风险和财务风险；另外证券投资中的风险主要包括可分散风险和不可分散风险。
二、风险的衡量
风险的衡量：
期望值：
方差：
标准差：
标准离差率：
三、风险报酬率的计算
是指投资者冒风险投资所获得额外报酬率
投资报酬率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率
风险报酬率与风险的大小成正比
即Rb = b·Q （ b — 风险价值系数 ）
R= Rf + Rb = Rf + b·V
b 的确定方法：
①根据以往同类项目的有关数据确定
②由企业决策者或有关专家确定

第三章企业筹资管理
一、筹资的目的与要求
（一）筹资的目的
1. 满足企业设立的需要。
2. 满足生产经营的需要。
3. 满足资金结构调整的需要。
（二）筹资的原则
1. 以“投”定“筹”原则
2. 满足合理需要的原则
3. 节约资本成本的原则
4. 合理负债的原则

二、筹资的渠道与方式
筹资渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业和单位资金、职工和民间资金、企业自留资金
筹资方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券和融资租贷。

三、筹资的种类
1、按性质不同：自有资金和负债资金
2、按期限不同：短期资金和长期资金
3、按是否通过金融机构：直接筹资和间接筹资

四、资金需要量预测法

1、资金周转速度预测法：

2、销售百分比法：
（1）计算基期资产负债表各敏感性项目与销售额的百分比
（2）确定预测期资金需要量
资金需要量
=资产增加-负债增加
=敏感资产占销售百分比×销售收入增加额-敏感负债占销售百分比×销售收入增加额
（3）计算外部筹资额
外部融资额
=资金需要量-留存收益增加
=敏感资产占销售百分比×销售收入增加额-敏感负债占销售百分比×销售收入增加额-计划销售利润率×销售额×（1-股利支付率）

3、资金习性分析法：
A= B=

重点掌握：销售百分比法

五、自有资金的筹集方式、内容及优缺点
吸收直接投资、发行股票
重点是普通股东和优先股东的职能、股票上市的要求以及股票上市的优缺点。

六、借入资金的筹集方式及特点
1、银行贷款：重点掌握信用条件，包括信贷额度、周转信贷协定、补偿性余额

注意一下优缺点

2、发行债券
债券发行价格：债券面值、票面利率、市场利率和债券期限
每年付息，到期还本：
债券价格=面值*票面利率*PVIFA（i,n）+面值*PVIF（i,n）
溢价、折价和平价
单利一次还本付息：
债券价格=面值*（1+ n*利率）*PVIF（i, n）
注意一下优缺点。
3、融资租赁
注意一下租金的计算和这种方式的优缺点
4、商业信用：自发性筹资

第四章资本结构
第一节 资金成本
1、 资本成本的含义与意义
2、 个别资本成本：
负债：
优先股：

普通股：

留存收益：

3、加权资金成本：

4、边际资金成本：边际资本成本实质是追加筹资的加权平均资本成本
注意一下筹资突破点

第二节 经营杠杆和财务杠杆
1、经营杠杆：

2、财务杠杆：

3、联合杠杆：

第三节 资本结构理论
早期：净利说、营业净利说、传统理论
现代：MM理论、平衡理论、代理理论、啄食顺序筹资理论

第四节 资本结构决策
方法：
1、资本成本比较法
选择标准：资本成本最小化
决策程序：计算各融资方案的加权资本成本

2、每股盈余分析法：
选择标准：在进行融资决策时，以每股盈余的大小来进行融资方案的决策
决策程序：
（1）根据条件计算无差别点：每股盈余无差别点是指能使两个筹资方案每股盈余相等的EBIT
（2）值得提出的是，如融资方案为多种融资方式的混合，应根据每一种融资方案的计算结果而定
（3）比较无差别点与投资期望的EBIT：当期望的EBIT大于无差别点时，由于财务杠杆的作用，应采用负债融资；反之，则采用权益融资

第五章 固定资产投资
第一节 固定资产投资概述

第二节 现金流量分析
1.初始现金流量：项目开始时发生的现金流量
（1）固定资产投资支出；
（2）流动资产投资支出；
(3）其他投资费用支出；
（4）原有固定资产变价净收入。
2.营业现金流量：
在生产经营过程中发生的现金流量
（1）增加的营业收入（或成本降低额）；
（2）付现的营运成本：
A—固定资产修理维护费用
B—使用该固定资产需增加的变动成本；
（3）所得税支出。
3. 3.终结现金流量：项目结束时发生的现金流量
（1）固定资产残值收入或中途变价收入；
（2）流动资产投资收回。
二、现金流量估算
营业现金流量（NCF）
= 营业收入－付现成本－所得税
= 营业收入－（营业成本＋期间费用－折旧费）－所得税
= 营业收入－营业成本－期间费用－所得税＋折旧费
= （营业收入－营业成本－期间费用）（1－所得税）＋折旧费
= （营业收入－付现成本－折旧费）（1－所得税率）＋折旧费
= 税后净利＋折旧费

第三节 固定资产投资项目评价的基本方法
贴现方法：净现值法、现值指数法和内含报酬率法
净现值： 是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
NPV = 未来报酬总现值－投资额现值
现值指数法：是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称现值比率、获利指数、贴现后收益—成本比率等。
现值指数 = 未来报酬总现值÷投资额现值
内含报酬率法：即能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。

不贴现方法：回收期、投资报酬率
回收期：是指在考虑了资金时间价值的条件下，收回全部投资所需的时间。
投资报酬率：

第四节 固定资产投资项目评价方法的运用
重点掌握：是否需要进行设备更新。

第六章证券投资

第一节 证券投资概述
动机：
（一）作为现金的替代品
（二）获得投资收益
（三）参与管理和控制
（四）分散风险

第二节 债券投资
债券投资的收益评价：

债券到期收益率的计算

债券到期收益率是投资者持有债券一直到债券到期时的收益率。又称债券内含收益率。
类似于内部报酬率的计算，即使未来现金流量的现值等于投资额现值的折现率。

债券的利率风险：违约风险、债券的利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险

第三节 股票投资
一、股票价值的计算
1、零成长模型：D=P/i
2、固定成长模型：D=D1/(RS-g)
3、阶段成长模型：分段
二、股票投资的评价。

第四节 证券组合投资
一、风险：可分散和不可分散风险
二、资本资产定价模型：CAPM

第七章流动资产管理
第一节 流动资产管理概述
流动资产投资策略、流动资产筹资策略等。

第二节 现金和有价证券管理
1、持有现金的动机
2、最佳现金余额的确认：成本分析模式（机会成本、管理成本和短缺成本）、存货模式、现金周转模式
3、现金日常管理
第三节 应收账款管理
1、应收账款功能
2、应收账款的成本：机会成本、管理成本、坏账成本
3、应收账款信用政策决策：2/10，N/30
4、应收账款的收账与管理

第四节 存货管理
1、存货功能
2、经济采购批量
4、特殊条件下的采购批量。

第八章股利分配
第一节 股利政策的基本观点
股利相关论（一鸟在手、差别税收理论）、股利无关论

第二节 股利政策的实施
剩余股利政策、固定股利发放率政策、固定股利政策、低正常股利加额外股利。
第三节 股利支付方式

现金股利、股票股利，股票回收，股票分割。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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