财务管理试题一答案.doc

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财务管理试题一答案
一、单项选择(每小题1分，共20分)
1．B 2．D 3．D 4．B 5．D
6．B 7．A 8．B 9．B 10．C
11．C 12．D 13．A 14．B 15．C
16．A 17．D 18．A 19．C 20．D
二、多项选择(每小题2分，共lo分)
1．ABCDE 2．ABCDE 3．ACD 4.BCD 5．ABCDE
三、名词解释{每小题3分，共15分}
1．企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策1充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
2．互斥投资也称不相容投资，是指采纳或放弃某一投资，会显著影响其他投资的投资类型。比如项目甲和项目乙，你可以选择其中之一，也可以同时放弃，惟独不能同时采纳。互斥投资是投资按其项目间的关系分类的其中一种，它与独立投资、互补投资相对应。
3．企业无论是用现金购人有价证券还是转让有价证券换取现金，都需要付出一定的交易费用，即转换成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等．
4．利率风险是指因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。
5．无差异点分析法是一种确定最佳资本结构的方法，也称为EBIT—EPS法，它利用税后净资产收益率无差异点(股份公司则为每股净收益)的分析来选择和确定负债与权益间的比例或数量关系。根据税后净资产收益率无差异点，可分析判断在追加筹资量的条件下，应选择何种方式来进行资本筹资，并合理安排和调整资本结构。
四、简答题(每小题5分，共15分)
1．可转换债券筹资的优点主要有：(1)有利于企业肄资，这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力。(2)有利于减少普通股筹资股数。(3)有利于节约利息支出。由于可转换债券具有较大的吸引力，因此，企业可支付比一般债券更低的债息。对投资者来说，转换价值愈大，则企业支付的利息也就可能愈小。(4)对于发展中的企业来说，利用可转换债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。可转换债券筹资的缺点主要有：(1)在转换过程中，企业总是指望普通股市价上升到转换价格之上，并完成其转换，一旦企业效益不佳，股市下跌，转换行为即因为失去吸引力而中断，在这种情况下，企业将因无力支付利息而陷入财务危机。(2)一旦完成债券的转换，其成本率较低的优势即告消失，筹资成本进一步提高。
2．所谓折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势，对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择。它具有政策选择的权变性、政策运用的相对稳定性、政策要素的简单性和决策因素的复杂性等特点。
制定折旧政策的影响因素有：(1)制定折旧政策的主体。折旧政策的制定主体具有主观意向。我国国有企业的折旧政策由国家有关部门统一制定。(2)固定资产的磨损状况。固定资产折旧计提数量的多少及折旧年限的长短主要依据固定资产的磨损状况。不同的行业，固定资产本身的特点不同，对固定资产损耗的强度与方式各不相同。在制定折旧政策时，应充分考虑行业特征及相应的资产使用特点及磨损性质。(3)企业的其他财务目标。(a)企业一定时期的现金流动状况。根据计算现金净流量的简略公式：现金净流量＝税后利润+折旧，可以得出，折旧作为现金流量的一个增量，它的多少是调节企业现金流动状况的重要依据。在制定折旧政策时，应利用折旧的成本特点，综合考虑现金流动状况后，选择适宜的折旧政策；(b)企业对纳税义务的考虑。折旧政策的选择直接影响着企业应纳税所得的多少，国家对折旧政策的选择是有所管制的，企业只在国家折旧政策的弹性范围内做；出有限选择并尽量节约税金；(c)企业对资本保全的考虑。资本保全是财务管理的一个基本目标，企业在选择折旧政策时应考虑到这一点，以便使企业能够尽早收回大部分投资。例如，在技术不断进步、设备更新换代加快以及物价变动较大的情况下，为保全企业原始投资，体现资本保全原则，采用加速折旧法是较为合适的。 3．定额股利政策的含义：在这种政策下，不论经济情况怎样，不论企业经营好坏，每次支付的股利额不变。
利弊：这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论是年景丰歉均可获得股利，从而愿意长期+持有该企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、信誉一般的企业。
五、综合分析题(第1题15分，第2题10分，第3题15分，共40分)
1．答：
(1)甲方案，
年折旧额＝(100—5)÷5＝19(万元)
NCPo＝一150(万元)
NCPl~4＝(90—60)X(1—33％)+19=39.1(万元)
NCF5＝39.1十5十50=94.1(万元)
NPV=94.1X(1+10％)-5+39.1X(P／A，10％，4)一150=32.38(万元)
(2)乙方案：
年折旧额=[120—8]÷5＝22.4(万元)
无形资产摊销额=25÷5=5<万元)
NCPo＝一210(万元)
NCFl~2＝0
NCF3~6＝(170一80—22．4—5)X(1—33％)十22.4+5=69.34(万元)
NCF7＝69．34+65+8=142．34(万元)
NPV＝142.34X(P／S，10％，7)+69.34X[(P／A，10％，6)一(P／A，10％，2)]一210＝44．62(万元)
甲、乙方案均为可行方案，但应选择乙方案。
2．答：
(1)计算债券发行价格=150X5.019+1000X0.247=1000元
(2)债券成本率＝15％X(1—34％)／(1—1％)=10％
优先股成本率：19.4%(1—3％)＝20％
综合资本成本＝10％X((1600X1000)／2000000)+20％X((2000000—1600X1000)／2000000)=12％
3．答：
采用政策A收益的增加＝240000／10X25％X3＝18000(元)
采用政策U收益的增加＝240000／10X35％X3＝25200(元)
应收账款占用资金应计利息增加；
30天信用期;240000／360X30X(10—3)／lOX20％＝2800(元)
60天信用期;240000X125％／360X60X(10—3)／10X20％＝7000(元)
90天信用期;240000X135％／360X90X(10—3)／10X20％＝11340(元)
采用政策A应计利息增加＝7000—2800＝4200(元)
采用政策B应计利息增加＝11340—2800＝8540(元)
坏帐损失增加：
采用政策A坏帐损失增加＝240000X125％X3％一240000X1％=6600(元)
采用政策B坏帐损失增加＝240000X135％X6％一240000X1％=17040(元)
因此，政策A较目前政策增加报酬=18000—4200—6600＝7200(元)
政策B较目前政策增加报酬＝25200—8540—17040=一380(元)
由此可见，应该采用政策A。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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