对某连锁企业资金运行的管理.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-赵坤 加利福尼亚大学摘 要随着商品零售产业的不断发展，原有的零售业态已经不能满足现在社会高速发展的规模化、国际化的需求，全球零售业态开始了大规模的改革。在这样的背景之下连锁经营企业开始成为市场的主流。本文从连锁经营企业的特点出发，根据目前看连锁企业资金运行管理现状，并以国美家电连锁企业为例，对其财务状况进行详细分析，而引出连锁经营企业资金运行管理中存在的问题，提出相应的建议及解决措施。本文通过对阐述连锁企业资金运行的理论基础，并从多个角度阐述连锁经营企业与一般企业的区别；通过数据分析连锁经营企业的资金运行管理现状并结合实际分析某连锁企业资金运行管理存在的问题以及原因并最终提出解决对策，通过比较分析说明对策有效性。力图揭示连锁企业资金运行管理中存在的潜在危机，促使连锁企业未雨绸缪，充分认识资金管理的重要性和紧迫性，并且尽快建立科学有效的资金管理体系。对于研究连锁企业资金运行的管理为我国连锁企业实现正确的资金运作，保障资金的流畅性，降低企业的资金成本，提高资金的规模效益提供了有价值的参考，并带动连锁经营企业的整体管理体制和运营机制的优化，对于推动连锁企业的经济健康平稳的发展具有重要的积极意义。关键词：连锁企业 资金运行 管理ABSTRACTWith the continuous development of retail industry, the original already cant satisfy now social high speed development of retailing forms scale, internationalization of the demand, the global retail format began a large-scale reform. Against this background chain business enterprises has become the mainstream of the market. In this paper, starting from the characteristics of chain operation enterprises, according to the current chain enterprise capital operation management present situation, and gome home appliances chain enterprises, for example, a detailed analysis about its financial condition, and lead to chain operation problems existing in the operation and management of enterprise funds, puts forward corresponding Suggestions and solutions. This paper explained the theoretical basis for chain enterprise capital operation, and from various angles in this paper, the chain business enterprise and the general difference between enterprises; Through data analysis of chain operation enterprises capital operation management present situation and combining with actual analysis of some chain enterprise capital operation management existence question and reasons and finally puts forward the countermeasures, countermeasures effectiveness through comparative analysis. Tries to reveal the chain enterprise capital operation and management of potential crisis, prompted chain for a rainy day, fully aware of the importance and urgency of money management, and establish scientific and effective capital management system as soon as possible. For studying chain enterprise capital operation management for chain enterprises implement the correct capital operation in our country, ensure the flow of funds, reduce the enterprise cost of capital, increasing the economies of scale of funds have provided valuable reference, and drives the chain business enterprise of the integral optimization of management system and operating mechanism, in promoting the economy healthy and smooth development of chain enterprises is of great positive significance.Key words: Chain enterprise Capital Operation Management目 录摘 要1关键词：1ABSTRACT2Key words:2一、引言5二、连锁企业资金管理6（一）、连锁经营企业的概念6（二）、连锁经营企业资金运行管理的特点6（1）、统一核算，分级管理6（2）、票流，物流分开7（3）、资产统一运作，资金统一使用，发挥规模效益7（4）、地位平等,利益均衡7（三）、连锁经营企业资金管理现状数据对比分析7（1）、销售额增长在15-25%之间8（4）、培训费用占销售额的0.1-0.2%10三、国美的发展历程与财务现状分析11（一）、国美的发展历程11（二）、国美的财务状况分析11（1）、盈利能力分析11（2）、偿债能力分析16（3）、资产管理能力分析17四、国美资金运行管理存在的问题原因及对策21（一）国美资金运行管理存在的问题原因21（1）、资金管理水平低，使用效益差21(2)、重视利润指标考核，忽视现金流控制21(3)、资金流转的内部控制制度流于形式21（二）国美资金运行管理的对策22（1）、健全全面预算管理机制和结算中心制度，实施资金的集中管理22（二）、推行内部审计制度，强化财务监督22（三）、大力应用计算机信息技术，以电子结算系统为平台23（1）以电子结算系统为平台23(四)、提高公司驾驭资金和控制风险的能力24五、对国美电器资金运行管理的思考和启示25参考文献26致谢28对某连锁企业资金运行的管理一、引言近年来，我国经济迅速发展，连锁企业的发展也蒸蒸日上，连锁企业出现了垮地区，多元化经营的格局，多数连续企业拥有了十几甚至几十个下属公司，连锁企业的经营领域迅速扩张。然而，深入到连锁企业内部资金运行的分析判断后就不难发现，连锁企业的资金管理意识淡薄，管理模式和方法都严重滞后，多数连锁企业仍然沿用着陈旧的资金管理模式，尚未建立科学高效的资金管理模式和体系，存在着资金配置不科学，资金管理制度缺失，资金监控无效的现象。连锁企业资金管理存在严重的问题，成为连锁企业发展的严重桎梏。因此，对企业资金运行的管理进行研究，对于找出连锁企业资金运行管理中的缺陷，完善连锁企业资金运行的管理制度和办法有着重要的借鉴作用。二、连锁企业资金管理（一）、连锁经营企业的概念连锁经营企业是指将自己所拥有的商标、商号、产品、专利和专有技术、经营模式等以特许经营合同的形式授予被特许者使用，被特许者按合同规定，在特许者统一的业务模式下从事经营活动，并向特许者支付相应的费用。由于特许企业的存在形式具有连锁经营统一形象、统一管理等基本特征。连锁经营企业是众多小规模的、分散的、经营同类商品和服务的同一品牌的连锁店,在总部的组织领导下，采取共同的经营方针、一致的营销行动，实行集中采购和分散销售的有机结合，通过规范化经营实现规模经济效益的联合。 连锁经营企业可分为直营连锁（由公司总部直接投资和经营管理）和特许加盟连锁（通过特许经营方式的组成的连锁体系）。后者是连锁经营的高级形式。 连锁企业的形式可以包括批发、零售等行业，以至饮食及服务行业都可以连锁式策略经营。 （二）、连锁经营企业资金运行管理的特点（1）、统一核算，分级管理由连锁总部进行统一核算是连锁经营众多统一中的核心内容。区域性的连锁企业，由总部实行统一核算；跨区域且规模较大的连锁企业，可建立区域性的分总部，负责对本区域内的店铺进行核算，再由总部对分总部进行核算。下属连锁经营企业一般不设专职财务人员，下属连锁经营企业与总部在同一区域内的，由总部统一办理纳税登记，就地缴纳各种税款；店铺与总部分跨不同区域的，则由该区域的分总部或店铺向当地税务机关办理纳税登记，就地缴纳各种税款。区域分总部应定期向总部汇报该区域各店铺的经营情况、财务状况及各项制度执行情况。原则上连锁企业在建立时就应实行统一核算，有特殊情况的企业在实行连锁初期，可以分阶段、分步骤地逐步进行核算上的统一。（2）、票流，物流分开由于连锁企业实行总部统一核算，由配送中心统一进货，统一对门店配送。从流程上看，票流和物流是分开的，这同单店式经营中资金与商品同步运行有着很大的不同。因此，在连锁企业中财务部门与进货部门保持紧密的联系是非常重要的。财务部门在支付货款以前，要对进货部门转来的税票和签字凭证进行认真核对，同时，在企业财务制度中要规定与付款金额数量相对应的签字生效权限。（3）、资产统一运作，资金统一使用，发挥规模效益连锁经营的关键是发挥企业的规模效益，主要体现为：1.连锁企业表面上看是多店铺的结合，但由于实行了统一的经营管理，企业的组织化程度大大提高，特别是统一进货、统一配送，使资产的规模优势充分发挥出来。2.由总部统一核算，实行资金的统一管理，提高企业资金的使用效率和效益，降低成本、减少费用、增加利润。3.实行资产和资金的统筹调配，统一调剂和融通。总部有权在企业内部对各店铺的商品、资金和固定资产等进行调动，以达到盘活资产、加快商品和资金周转、获取最大的经济效益的目的。（4）、地位平等,利益均衡连锁企业利润的取得是各个部门通力协作共同创造的，不存在谁地位比谁低、谁为谁服务的问题，各方都遵循利益均沾、风险共担、地位平等、协商共事的原则，不能靠牺牲对方利益获取自身利益。（三）、连锁经营企业资金管理现状数据对比分析以超市连锁经营企业资金管理现状数据为基础，通过对销售、毛利、品类等资金管理方面的数据进行全面地分析。以连锁经营超市企业2010-2011行业内一些数据的标准及未来这些数据指标发展趋势。在连锁经营企业经营过程通过与这些标准数据对比，能够找出企业经营过程中存在问题或不足，或者说其中的优劣势。（1）、销售额增长在15-25%之间中国零售业发展速度超快，是从2000年开始的，在 2005年前后中国超市总体销售增长在30%以上，目前绝大多数超市企业年销售增长总体保持在15-25%，年销售额超过30%以上增长的企业不到总数的10%。当然从表面上看，这种持续的快速销售增长已经创造了一个奇迹。从两个方面的思考销售增长的问题，第一中国经济仍以8%左右速度增长，第二这两年中国通货膨胀较为严重。中国经济增长将会带动超市销售增长的5%，通货膨胀将会带动超市销售增长的10%，这两项数据将会带动超市增长的15%。如果我们还在为我们的企业销售增长在15%左右而欢喜时，那我们可能是错了。就近两年中国超市企业销售增长应不低于15%，在20%较为合理的一个数值。但我们仍要清醒的认识到二年后中国超市销售增长趋势，2012年是中南海新老班子交接之即，中国经济力求平稳发展和过度，同时中国通货膨胀将会得到全面控制，再加上中国超市行业这几年的快速开店，超市销售增长将会趋于平稳，数值将会在10%徘徊。此时超市企业将会把销售增长的追求转化为对毛利率提升上来。（2）、人工成本占销售额的比列约为4.5-5.3%；房租成本占销售额的比例约为2-4%在零售企业的经营报表中，人工成本和租金的占比是最大的两块费用。2009年至今，超市行业人员工资水平较前期增长了50%，给畸形中国超市行业带来了巨大的压力。目前行业内的平均人工成本占销售额的比例达到4.5-5.3%，其中门店平均人工成本占比约为3.5-4%，总部人工成本占比约为0.6-1%。很多中小型企业拿着自已企业的数据与这个对比可能会低一些，但我们不要忽视二点，那就是你是否对全部员工足额缴纳社会保险了，你的员工工资水平是否处在行业前端。虽然在一定时期内还可以打擦边球，不按劳动法办事，但未来几年一定会规范和完善。虽然暂时我们还可以剥削和压榨员工，但员工工资增长趋势不可逆转。 目前，房租成本占销售额2.2-3.1%，其中，三四线城市的相关费用占比要低一些，约为1.8-2.2%，二线城市约为2-3%，一线城市约为2.8-3.5%。未来两年行业人工成本将会逐步上升，预计到2014年前后，行业人工成本将会比2009年上升60%以上。这样一来会给企业经营带来更大压力和负担，因此，此时我们就应该去思考如何通过提高人效来把人工成本仍控制此标准范围内。 未来几年可能是超市行业房租合同续租的综合爆发期，诸多企业面对续约难的问题，难的就是租金的倍增。2010 年7月，由于承担不起租金增长，联华苦心经营了10年的上海徐家汇广场联华生活馆悲情离去，华润OIE接手入驻。10年前联华租金仅为1.75元/M2/天，上涨到了现在的12元/M2/天，租金提升了近8倍。2011年4月，广州，继吉之岛撤出中华广场后，同样地处中旅商业城的百佳超市将撤场。类似事件近两年在全国各地已多次发生，相必未来几年，这种情况表现的会更为突出。对于一些效益好的店面，即使续租成本较大提升，也会顺之签订，但对于一些经济效益本来就不太好的店，合同到期后面对租金上涨到底是坚守还是黯然离去，坚守可能亏损，放弃老店，对品牌负面影响应会太大，一时间不真难取舍。面对高租金成本，零售商需清醒认识，找到合理有效的突围之策。（3）人均劳效3-4万元/人/月，平均坪效1.8-2万元/坪/年人均劳效即零售企每人每年产生的销售额；平均坪效即零售企业在其所有的单位经营面积上产生的销售额。近两年，零售企业的年人均劳效为36-48万元/年，年经营面积平均坪效为1.8-2.2万元/坪/年。目前，诸多国内零售企业开始关注这两个数据，但重视程度还不够。很多企业在绩效考核指标里重点是三大指标即销售、毛利和费用，人效和坪效考核的比重很小。 在台湾的零售企业中，台湾青松超市超市仅需要18位员工并且是24小时营业。晚班因为人流有限，超市安排两位员工即一位收银员一位理货员，白班分两个班，每班8人。通过研究和分析青松超市的营业情况，发现几点：1.晚上人流较少，门店实行晚上进行商品配送，晚班人员重点对商品进行理货和上货；2.其有强大物流配送体系，实行100%商品统配管理体系。3.生鲜商品均进行二次加工后进行配送，门店收到生鲜商品后即可直接上架销售。4.完善绩效激励机制，门店员工资是按销售进行系数提取，按不同级别系数分配工资，如果员工人员增加，就是来分全体员工工资，因此也提高了员工的工作积极性。青松超市的平均坪效1.8-2万元/坪/年，以一个1000M2店面核算，年销售在1800-2000万，月销售在138-153万（一年按13月核），平均日销售在4.5-5万元。这是一个简单的推算理论，达不到这个销售指标那就说明店面经营还存在问题。 通过这两个数据的分析可知，人力成本上涨，应通过提高人均劳效来进行弥补，店面租金的提升应该通过经营能力提升来提升平均米效，这里面有环环相扣之处，确值得零售人思考研究。（4）、培训费用占销售额的0.1-0.2%越来越多的连锁企业开始重视培训工作，重视对员工软能力的提升。有关调查表明，约53%以上的零售企业年培训费占企业年销售额的0.1-0.2%；12%以上的零售企业年培训费用占比超过0.2%。（5）、营销费用占销售额的4目前，国内连锁企业资金中营销费用占销售额的4。中国零售企业越来越关注和重视企业营销管理，在零售企业里面这个部门统称为营销策划部，大多数企业里，这个营销策划部的工作重点就是策划每月两期的促销活动，DM制作，门店氛围营造等等。这仅是传统的营销思路和营销模式，现在超市营销思路要从前期的商品营销转变为商品营销和品牌营销两大主题。在商品营销这一块要谋求变革和创新，如DM促销前几年前活动效果还行，从目前行业内所反映情况来看，DM对销售影响很小了，做与不做都差不多，而且还影响毛利水平，从销售者角度来讲这就是消费疲劳。促销模式要创新，通过对顾客体验购物和互动购物这两个途径来入手，来做商品促销这一文章。在品牌营销这一块呢主要通过有效宣传途径，提高品牌知名度和美誉度，来提高品牌价值，事实上现在老百姓买东西，并不是一定要选择价格最便宜的，而是选择自已喜欢的、最信任的企业。三、国美的发展历程与财务现状分析 （一）、国美的发展历程1987年元月一日，国美电器在北京创立了第一家以经营各类家用电器为主不足一百平米的小店。国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。目前，国美电器已成为中国驰名商标，并已经发展成为中国最大的家电零售连锁企业，位居全球商业连锁22位。在北京、天津、上海、青岛、成都、重庆、西安、广州、深圳等国内160多个城市以及香港、澳门地区拥有直营店560余家，10多万名员工，成为国内外众多知名家电厂家在中国最大的经销商。该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第五十三，2007年度中国企业500强排名中名列第三十七。2008年，在世界品牌价值实验室编制的“中国购买者满意度第一品牌”中排名第5位。（二）、国美的财务状况分析（1）、盈利能力分析国美依靠产品专卖、连锁发展、价格优势等营销策略迅速成为中国家电零售行业的龙头，但成功的路并非一帆风顺，在国美快速扩张的过程中，逐渐暴露出了一些问题，而这些问题极有可能影响到国美未来的发展：1、资产利润率图2从资产利润率来看，国美资产利润率以2008年最高，2007年、2009年稍微偏低，但2007年到2009年国美利润总额分别为15.3亿、15.3亿、18.3以，资产总额分别为：298.3亿、275.0亿、357.6亿，从中可以看出2008年国美资产利润率上升是因为总资产的减少，而总资产的减少，而总资产的减少主要是因为08年国美除了现金及现金等价物下降外，其他应收款和预付账款均下降五成左右，同时款项的减少是公司简化和供应商结算流程所致。2009年利润总额增加而资产利润率相对下降，是因为总资产的增加，09年国美总资产的增加主要是因为商誉、存货、抵押存款和现金及现金等价物的增加。2、资产净利率图3 资产净利率从资产净利率来看国美国美资产净利率也表现出波动，但2007年到2009年国美的净利润分别为：11.7亿、11.0亿、14.3亿，与利润总额相比，国美2007年到2009年，所得税费用维持在3.64亿，均无大的变动，从中可知，资产净利率的变动与资产利润率的变动原因相同。所以总体上来看， 2007年到2009年国美的资产利润率和资产净利率都偏低，但是，从资产的结构来看，国美的应收账款等管理效率越快越有效，同时现金资产提高，国美的偿债能力提高，盈利能力呈现上升。3、股东权益报酬率图4 股东权益报酬率股东权益报酬率是用来衡量股东取得投资报酬的高低，国美的股东权益报酬率总体上是上升的。2007年到2009年国美的净利润分别为：11.7亿、11亿、14.3亿，股东权益分别为：103.9亿、89.0亿、118亿，从上可以看出，2008年股东权益报酬率上升是因为股东权益的减少，主要原因是因为国美回购股票并且注销。而2009年股东权益报酬率在股东权益大幅上升的情况下提高，说明国美股东取得投资报酬提高了。4、销售毛利率与销售净利率图5 销售毛利率和净利率从图五可知，2007年到2009年国美的销售毛利率不断提高，销售净利率先下降后升高，2007年到2009年的销售毛利分别为：41.0亿、45.1亿、42.6亿，营业收入净额分别为：424.8亿、458.9亿、426.7亿，净利润分别为：11.7亿、11.0亿、14.3亿。分析可以得知，2008年销售净利率偏低，主要是因为期间费用的大幅增加，2009年销售净利润的大幅提高主要是因为财务费用的减少财务收益的增加、可转换债券的利得以及资产减值的减少而形成的，同时虽然2008年销售利润下降但国美的单店面利润率上升，所以08年利润下降是因为国美战略的转变而形成的。到09年战略转变的利好已经表现出来，所以就销售毛利润和销售净利润来说，国美也表现出好的趋势。5、成本费用率图6 成本费用率成本费用是企业为取得利润而付出的代价，2007年到2009年国美的成本费用利润率2008年有所下降2009年有较大提高，总体上看，国美为取得利润而付出的代价越来越小，即国美的盈利能力不断提高。公司投资物公允价值损益、物业、厂房及设备和商誉减值等计提的影响同比有所上升。但其中与经营有关的只有租金和薪酬，其增长主要是由于心坎门店所致。到了09年随着整体发展策略的调整，这部分费用得到有效的控制。6、每股利润表9 2007年至2009年每股利润年份本年利润（千元）发行在外普通股股数（千股）上年每股利润本年每股利润增长比率20071，168，0003，193，1160.430.37-0.1620081，099，00012，804，9580.380.09-0.7720091，426，00013，721，4300.090.100.212008年每股利润下降0.77，因为发行在外的普通股增加了4倍多，而利润下降7900万，所以相对于利润的下降，主要是因为股数的增加。而2009年每股利润的下降，主要是因为股数的增加。而2009年每股利润上升0.21，国美发行在外的股数不断增加，同时利润也大幅提高，利润增加了3个多亿，利润的增长率大于股数的增长率，所以，2007年到2009年，2007年国美收购永乐利润大幅度上升，之后利润大体保持稳定增长的趋势，就每股利润来说，国美的盈利趋势是不错的，表现出增长的趋势，值得投资者的关注。7、每股净资产表10 每股净资产年份上年本年增长额增长率20075.568.900.360.0520088.907.92-0.98-0.1120097.928.283.340.60从表十可知，2007年到2009年国美每股净资产都保持在7.5至9之的范围，虽然2008年有所下降，是因为流动资产应收款的下降，但是固定资产如物业、厂房、设备等却增加，为以后创造利润奠定基础。综合盈利能力分析的几个指标，国美虽然在08年由于受黄光裕事件、经济危机和劳动租金成本上升等因素的影响各指标表现不理想，但是国美电器07年至09年这三年，从资产利润率，资产净利率，销售毛利，销售净利率，成本费用率以及每股利润在总体上都是增长的，且涨幅很大。这说明经过07年的大规模扩张和行业整合及09年商业、商品管理模式的转型，企业已经具备了良好的盈利能力。国美电器在未来一定能具有越来越好的盈利能力。（2）、偿债能力分析（1）短期偿债能力分析表1 短期偿债指标指标200720082009净营运资本6，157，4683，335，4642，590，343流动比率1.381.221.13速动比率1.050.860.81纵观国美07至09年度三个短期偿债能力指标，发现净营运资本在逐年下降，流动比率和速动比率也每年都降低。其中流动比率从1.38降到1.13，速动比率在08、09年度更是低到了0.86和0.81，由此可见国美的短期偿债压力较大，其下降的原因是2008年集团预付账款及其它应收款金额约为1384百万元人民币，相比于2007年底的2212百万元人民币减少了37.43%，主要是由于集团进一步优化与供应商的结算流程，通过加快结算周期的方式减少预付至供应商的款项，减少对集团资金的占用。图1可以看出，虽然从2007年到2009年国美的流动比率、速动比率不断下降，但是从图一中07年到09年现金及现金等价物的变动看，国美仍然表现出良好的趋势，到2009年现金及现金等价物迅速回升，为以后的发展奠定基础。（2）长期偿债能力分析表二 长期偿债指标指标200720082009资产负债率65.17%68.36%67.00%长期资本负债率23.90%50.88%51.42%利息保障倍数8.98.236.25纵观国美07年至09年度的三个长期偿债能力指标，资产负债率，利息保障倍数稳定，可见其长期偿债能力不会有什么大的问题。长期资本负债率在08年有了明显的增加，这和公司的长期战略相关，所以总的来说，国美的长期偿债能力还是能让投资者放心的。09年利息保障倍数的明显下降和企业的战略相关，该项的上升主要是由于2009年发行了两项可转换债券，增加了负债所致。（3）、资产管理能力分析1总资产周转率表3 总资产周转率指标200720082009销售收入42，478，523.0045，889，257.0042，667，572.00总资产29，837，493.0027，495，104.0035，763，180.00总资产周转率1.671.601.352008年受年初雪灾，5月的四川大地震，6月的南方洪涝灾害以及7至9月期间奥运会交通管制等阶段性因素的影响，销售收入增长率仅8%，而自第四季度以来受全球经济危机影响，中国经济环境开始明显下滑，消费疲软持续，更使得一直以来适应高经济增长而形成的快速扩张的经营模式面临挑战。2009年营业收入出现负增长主要是因为公司减少了规模扩张，门店数量从年初的859间减少至726间，大量关闭亏损门店。但单店的经营质量有所提升，同店增长率达到2.81%，虽然09年的总资产周转率比08年降低，但是09年高达34%的利润率也使得国美的转型比较成功。应为09年的总资产周转率并不能说明国美对总资产的利用率降低。2存货周转次数表4 存货周转次数200720082009销售成本38，383，276.0041，381，223.0038，408，042.00存货总额5，383，0395，473，4976，532，453存货周转次数7.487.626.40由于09年年底面临元旦及春节等重大假日，国美充足备货，因此09年的存货总额比08年有了很大提升，再加上国美改革，使得销售收入下降，因此销售成本减少，存货周转次数下降。如按每半年存货回转天数的算数平均数，则2008年和2009年均保持在48天。3应收账款周转次数表5 应收账款周转次数200720082009销售收入42，478，523.0045，889，257.0042，667，572.00应收账款97，719.0045，092.0054，199.00应收账款周转次数491.34652.66859.44从07年到09年，国美的应收账款周转率一直保持的很低，且逐年提升，说明国美在催收账款方面做的比较成功，这也是国美对于苏宁的核心竞争力之一。09年因为国家家电下乡政策，对政府的应收账款有所增加。4流动资产周转率表6 国美流动资产项目各年比重200720082009现金及现金等价物0.210.1110.169存货0.180.1990.183应收票据及应收账款0.0020.0020.002预付账款、按金及其他应收款0.740.50.048流动资产0.7490.6670.651总资产111表7 流动资产周转率200720082009销售收入42，478，523.0045，889，257.0042，667，572.00流动资产总额22，337，559.0018，482，711.0023，272，720.00流动资产周转率2.252.252.04零售业竞争激烈且需要大量资金，国美的流动资产在总资产中所占比例很高，基本保持在65%至70%，其中比例较高的就是存货和现金，因此流动资产周转率受存货周转率和现金周转率影响较大。5固定资产周转率表8 20072009年国美固定资产周转率200720082009销售收入42，478，523.0045，889，257.0042，667，572.00固定资产总额16，180，091.0015，147，247.0020，682，377.00固定资产周转率2.732.932.38从08年到09年，国美的固定资产周转率有所下降，说明国美的固定资产有效使用能力降低，运营能力有所下降。主要是由于国美战略收缩的影响，销售收入的减少和固定资产的增加，但其为后期的成长奠定了坚实的基础。四、国美资金运行管理存在的问题原因及对策（一）国美资金运行管理存在的问题原因通过对该零售企业资金管理流程的了解，我也发现了不少问题。大致可概括为以下五点：（1）、资金管理水平低，使用效益差国美电器总部虽然对于资金制定了较为详细的资金计划，但是由于国美分支机构过于庞杂，个别分支机构资金计划的操作性较差，资金计划与企业的资金和运行管理情况严重脱节。资金管理具有盲目性且管理水平低下，使用效益差，严重影响到了国美的资金的正常运转。国美的资金管理水平低，使用效益差主要表现在：分支机构银行账户过多，资金十分分散；资金的占用管理不到位。 (2)、重视利润指标考核，忽视现金流控制现金流是企业生存和发展的基础，有人甚至指出，在“现金为王”的时代，现金流比利润更重要。一般而言，经营性现金流能更好地反映公司创造价值的能力，现金流净额是经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量三者总和。 如果经营现金净流量为负，说明企业经营资金周转不灵，可能存在存货积压、赊账过多等不利因素。但总的净流量仍为正，说明企业是通过投资收益、出售资产、大量举债、吸收股东投资（可能有欺骗因素）等因素来维持周转的。经营性现金流下降，而总的现金流净额为正的上市公司需要警惕。投资者如结合经营性现金流的变化情况来分析上市公司的业绩，可以更好地判断公司业绩的可持续性。现金的流入量与流出量就好似一家企业的脉搏。专家们都知道,公司要生存下去,充足的现金流量是唯一的最为重要的因素。 (3)、资金流转的内部控制制度流于形式在国美电器内部分支机构中资金流转的内部控制制度流于形式。国美电器分支机构关于资金流转环节的内部控制制度存在着人为控制现象。部分分支机构甚至出现了擅自挪用资金的违纪现象，造成企业资金的流失。在资金的流向与控制层面，没有建立有效的决策约束的机制。母公司对于子公司的财务资金运行情况掌握不到位，即使国美存在统一的资金管理模式，但是母公司对于子公司的财务控制措施确实少之又少，资金流转的内部控制制度流于形式。（二）国美资金运行管理的对策（1）、健全全面预算管理机制和结算中心制度，实施资金的集中管理1.国美电器的资金必须集中管控集中管理可以使分散的资金快速回拢，一方面保证了资金安全，另一方面增大了沉淀规模，从而加快资金周转，提高资金使用效率。在具体操作上，总部资金管理中心承担资金筹措、使用、调度和管理的职能，门店实施收支两条线，专款专户，专款专用。独立核算的门店原则上开设两个账户：一个是基本账户，用于预算内的日常开支，资金由总部资金管理中心划拨；另一个为结算账户，用于日常开支以外的资金收付，如销售款收取，该账户只能存款不能取款，防止门店“坐支”销货款。非独立核算的门店，可不设独立的财务机构，实行驻店核算员制度，由总部派驻出纳和核算人员，严格执行定额备用金制度，用于支付预算内的日常开支，而货款资金直接入总部指定账户，该账户同样只能存款不能取款。总部管理人员通过审核往来账单进行监管，保证总部的财务政策得到有效惯彻，同时，可以通过远程查询、网上银行随时督察。2. 加强结算资金管理 进货款采用信用结算