企业投资风险防范防范.doc

无论企业是通过购买债券、股票，或是向其他单位以无形资产、实物、货币资金投资等，都会给企业带来不同程度的财务风险。因此为了保证企业稳定经营与发展，必须加强投资活动的风险防范和控制。20世纪八十年代有关企业投资风险管理理论和评价方法研究就开始了，其是企业管理中的重要课题，关系到企业的存亡，是一个比较新的领域。随着我国经济高度成长，改革开放深入力度越来越大，企业投资热潮热情空前。但是企业中存在的一些问题在不同程度上影响了其投资行为，决策不合理，投资不科学的现象屡有发生。一、企业投资活动应遵循的原则1、整体性原则企业全部经济活动主体是由筹资活动、经营活动和投资活动共同组成的，在进行任何投资决策时，作为其中的重要组成部分的投资活动应当服从企业整体的发展战略，充分考虑到企业财务状况以及企业未来的发展形势。2、流动性原则企业无论是对外投资，还是对内部子公司投资，都应当在企业拥有足够闲置资源的基础上才能进行，并且所投资的项目以具有良好的变现能力为最佳，防止投资在发生意外时，企业可以不在投资项目上处于被动地步。3、安全性原则风险防范与规避是企业投资必须考虑的，因为任何企业进行投资都必然会面临不同程度的风险。企业在做出投资决策之前，需要认真权衡投资报酬和风险，不要盲目投资，结合企业当时承受风险的能力，保持清醒的头脑，从而做出最终有利于企业的决策。4、效益性原则任何企业在投资前都必然会考虑到效应问题，这是基础也是前提。企业在竞争日趋激烈的市场经济环境下，不应当只独单考虑到该项投资产生的经济效益，同时还应当充分关注其对整体经营发展的影响。二、企业投资风险形成的原因1、决策过程首先，企业在进行投资决策计算时，预测以后的经济状况需要使用现有资料为依据，但是受到资本市场影响，其不能充分说明投资预期状况，极有可能出现投资计算偏差；其次，一些企业投资决策权利主体不明确，投资决策组织机制存在严重缺陷，项目决策不确定，例如由首长决策、经理决策、部门决策、地方决策、法人决策、董事会决策等，存在着严重的独断性、随意性、盲目性和主观性，致使部分投资背离了合理性、民主性和科学性的原则；再者，在投资项目选择过程中，由于股东与债权人之间利益冲突，或是信息不对称等原因影响投资项目的选择；另外，部分企业虽然建立了投资管理制度，但是存在问题，部门职责分工和权责不清，可操作性不强，缺乏风险防范机制和有效制衡的决策程序。甚至有些企业当中仍然存在“一个人”说了算的现象。2、项目选择首先，人们通常忽略了可行性分析中存在的偏差，通常认为经过了回报水平比较和可行性分析后投资项目决策就是合理的、就是科学的。在投资可行性分析中每个条件几乎都需要被假设，例如：营运资本需求、销售收入、寿命期、税收、费用等等，分析人员通过这些假设条件可以在一定程度上获得最佳信息，但同时也有可能产生严重的估计误差，并且会随着项目寿命期增加而增加。因此，行性分析中存在的偏差会使投资项目的风险增加，导致项目的不确定性增加；其次，导致投资项目失败的另一个重要原因就是对投资项目缺少后续分析和管理。企业进行投资后，对投资项目的控制、管理非常重要，应当对项目的进行实时管理。即使投资项目拥有巨大发展潜力，在资金投放后不对其进行有力的控制，成功的可能性也是非常小的；再者，一些投资项目运行后，缺少必要的后续分析。也不能给实际情况好于预测值的项目提供额外的项目资源，或是对陷入困境的项目采取合理的措施给予及时救助，更谈不上奖励和惩罚那些与投资决策相关的评价人员和预测人员。三、加强企业投资风险管理的对策企业采取科学、合理的措施可以减少承担的投资风险，从而加强对投资活动的管理，增加企业效益。企业在管理投资活动时建议从以下几个方面入手：1、提高财务风险防范与控制意识风险管理对于企业的发展来说，随着企业的多元化趋势越显着，经营项目越多，其越重要。主要有两个方面原因，一是，我国市场经济体制还处在转型期，难免存在一些缺陷，需要进一步发展和完善，并且企业面对宏观环境的复杂性要求，需要加强风险防范意识；二是，随着我国市场开发程度的逐步深入，来自国内外的竞争对手与企业同台竞争，企业的经营和发展可以会因为一个经营决策的不当而产生重大影响，所以加强风险管理意识不仅是保证持久竞争力的需要，也是稳定企业市场份额的需要。从以上两点可以看出，企业需要从领导层到全体员工都高度重视风险防范与控制意识，对企业所处的环境有准确的把握，对市场变化保持高度的敏感性，使得企业全体员工都参与到风险防控建设和内部控制中来，营造出提高企业效益、加强风险管理的氛围2、科学周密的对投资项目进行分析企业在投资项目之前应进行科学周密的分析，应当聘请相关项目专家或者组织专门的机构和财务人员进行专业的财务分析，认真分析研究可能影响企业投资项目收益各种因素，并形成书面材料，其因素包括：投资条件、竞争对手实力、法律法规限制、项目预期利润、国家产业政策、宏观调整政策、市场状况等，这样可以为管理层做出决策提供可靠的依据，从而达到提高决策的准确度，弱化企业财务风险的目的，为投资活动获得预期经济效益保驾护航。3、建立规范系统的财务决策机制对于企业投资决策失误来说，财务风险是主要表现，为了保证投资收益率，降低投资风险，企业应当提高投资活动决策的正确性，建立规范系统的投资决策机制。第一，避免可控风险及个人舞弊现象的发生，应当将项目投资程序进行严格规范，例如：对投资效果进行评价、提出方案、确定最优投资方案、拟定投资计划以及实施方案、进行可行性分析等环节，需要严格按照程序做；第二，决策程序不能死板执行，应当在保证决策质量的基础上，权衡原则性与灵活性，同时需要时刻关注当前企业的经营管理状况和市场形势，在执行投资项目方案时，坚持以利润最大化目标为行为导向，适当调整和优化投资方案。例如在企业资金流动性偏弱时，需要选择变现性强的投资项目，尽量减少与主业经营没有直接联系的投资项目，控制好投资规模和发展扩大的节奏，将资金集中于富有竞争优势的领域，合理安排企业现有资源。4、完善风险控制制度，规范财务管理基础工作财务管理贯穿企业投资活动的全过程，并且企业投资活动收益如何直接受财务管理的影响，因此，企业必须高度重视财务管理工作，尤其需要加强和规范投资活动的财务管理工作。首先，在选派负责投资活动财会工作的财务人员时，应当挑选能够胜任判断工作、财务分析、具有较高的财会专业知识水平的财务人员，并提供各种财务信息给需要者，这样可以减小投资风险，帮助企业经营者选择正确的筹资方式；其次，企业需要建立和完善严密的风险控制机制，加强内部控制。这需要根据企业实际所处环境，根据研究制定有效的、系统的、科学的预警机制，将风险损失降低到最小，保证企业在面临意外情况时可以及时地采取措施，从而稳定企业经营秩序和市场竞争力。