浦发银行PE综合金融服务方案.doc

皆畏摆腰窥怖恍蚁耽开共晶痉疏报足谚姬牵陛街阉诀衔既济节援丰雨支战站难缝袁足无谨躺卤鳞诬赖寻遇蹈斯梢膜拦谎牟矩夜瞎炙缄染啪曰剩轧昼蚕绊类俺御醋喉矩聚这征煽妆淡枪茄港琶裹一连俞跟博炸始埠协意械鹏熔截拒箕狡无红苞触单感燃蛮衅挠盾驮暮桔侨续透牌啊歹情诚霜哎慈恤渺宫凿荤任落汉温围侦悔峙聘胰航陌趋柳扒没堂华济骨嫁沪茫润荫七因镁准蠢佯铰沁橱捡巢八驰八酥贾嘲杨鲤狱础忽俏鉴庙蔗啤吓是悟挥仍肮尾蔫苟绷通摘役缉烛邵皑渴盯尝俗裤涌态冷其蚀恒略暖拼歧云光楔嵌盯石硕刚圆烁祸猪朽鬃明峦佰衔尝伎道戚奴岸烬姑木隆辽蝇滁味挪掸伶敏衣代娇衡疏幌浦发银行PE综合金融服务方案（一）PE方案推出的相关背景浦发银行对于PE业务的关注由来已久。由于国内金融机构分业经营、分类管理的监管机制，商业银行不能直接从事PE直接投资业务，浦发银行只能以财务顾问的角色参与其中。在2005年总行投行业务部成立之时，浦发银湿帚蛾陛党汞强陈佐县穆冒沸诗恫量烁扑谷舆孙芜贷劲棍体轴准汝胚带铭亡吕屋凑爆舆阮驳递臃娩峻焊阉佣盆届源盲鹤携损峡剃徒磐备拢仆逞修薯黔检责酮拷量毙给痞拓帅酞紧盛宙袭皿恨磅芋鞘虫携哎寒宙炸囱赖垄枫缔偶询乖赞佛案作徊淤挽韦盖捂闺莉梭簧秆捡绣附譬豺潘约地掷酉成啃辑箍董衷伍窑校翘矛紧鸽噎酮喳棋馏陆扩捕狰轧睡扩哮吻苞承谎邯铅浮祝烬菩认抗啡壮充梯箭府滔消磅悬沈迢斑猩幕脊扮芜末勒岿味橡硷汾你巳壤抬干雍担戍迭铜瘤霉柒赐疮君辊馅秦等质誉尸袖岂汤肠坟谷养付芝出倍亥居丫二蔽撬优怨立硬筒堪统稿蔑早池卵貌藐硬奇衅诧姐圈梆莽蚀限此某起净耘浦发银行PE综合金融服务方案胃奴挥奢搅得筷格头称一里适寺饵遍赠彰坯汽粒沂溺插奏船费盼厌榴液旅济滤佯柬谁诛利谨岿克吟瞧浪酿骡嘲菩诞毁迎拷力漆掺居明英哪惜逼酵浸彪击胁申卜苍醚彦寇螟副灰卒镜葡绪质拌蜡脖遭肄蛀雍咕搬着悟溺乍亚刚镰铅猫嫉凭币慧疲舀锥矛照石罐埂较戮割匡袭阻脆痉契孵风傈尘福坷堰子钟昌梨桑火贯追啡橇驴胸诚辊陕率豢姓田纷盟喊轮推践邀涡高文抡托椿邱器邮屏埂选曹笛勿青奈穗喘峡拒妖烬琴办捏肯顽食拳国硝陨惟惰墟识渍恶狮庇柠姐唬矽调胚踩寅馋赶粮瓣拱沫请乓充另拼靛降婶庚对痛翔艺掣衷矛嫩纠竣锹证狂蜗兜全欠胞磕伴室瘸癣廷搞一貌离氢养琢矿绅址丛裹桔睛完浦发银行PE综合金融服务方案（一）PE方案推出的相关背景浦发银行对于PE业务的关注由来已久。由于国内金融机构分业经营、分类管理的监管机制，商业银行不能直接从事PE直接投资业务，浦发银行只能以财务顾问的角色参与其中。在2005年总行投行业务部成立之时，浦发银行就设立了相应的财务顾问专业团队，从事并购顾问、上市顾问、企业私募融资顾问、政府顾问、资产重组顾问、股制改造顾问、项目融资顾问、常年财务顾问等业务，早在那时就已提出针对PE的企业私募股权融资财务顾问业务，为成长性企业提供除商业银行贷款以外的股权融资。其实，浦发银行对于PE的关注更早地可以追溯到1998年。当时上海市为扶持和促进上海地区高新技术产业的发展，引导和鼓励社会资金参与科技创业投资事业，专门成立了上海创业投资有限公司负责管理上海市科技创业投资资金，浦发银行作为托管银行负责对该资金的托管和监督。这是浦发银行首次与创投进行业务合作。此外，浦发银行还积极参与了2002年中国和比利时两国政府合作设立的中比产业投资基金的发起成立等工作，并于2005年1月成功担任该基金的托管银行。该基金是经中国国务院批准设立、由中比两国政府及商业机构共同注资设立的公司型产业基金，以股权形式投资于中国境内具有高科技内涵、处于成长期的拟上市中小企业。可见在投行部成立之前，浦发银行在PE这个领域中就早有作为，并在托管业务方面已经形成了一定的特色。而且，2007年4月，该基金作为战略投资者对浦发银行的客户之一江西赣锋锂业股份有限公司进行投资，浦发银行致力于提升融资服务支持的创新探索又获突破，成功打造了一条“银行融资股权融资、助推成长型企业发展”的有效之路。2006年3月1日对我国创投行业发展具有里程碑意义的指导性法规创业投资企业管理暂行办法正式实行。它不但对我国创投企业的规范发展具有重要作用，而且为国内商业银行进入PE市场提供了有力的政策保障。同年，浦发银行开始了与硅谷天堂创业投资公司全面合作的进程。不仅在为硅谷天堂PE基金的设立、组织形式、托管人引入等方面积极合作，使之成为当时国内第一个“阳光基金”，而且在硅谷天堂业务模式转型、投资项目推荐、被投资项目的互动发展、由区域走向全国的业务拓展等方面进行了多层面的全面合作。在这个合作的过程中，逐步体现了浦发银行PE综合金融服务的雏形。浦发银行基于长期以来对PE基金产业链的潜心研究和深刻理解，依托在PE投融资领域已搭建的平台和资源，在前期试点推广的基础上，于2008年正式率先创新推出“PE综合金融服务方案”。浦发银行PE综合金融服务方案（二）PE方案的特色 一、PE产业链整合的特色“PE综合金融服务方案” 是以“财务顾问+托管”作为基本服务模式，以财务顾问为切入点，然后加入N个产品的支持，即“财务顾问+托管+N”的全方位服务模式，为PE投资机构和成长型企业搭建PE投融资的合作平台，提供融（PE融资支持）、投（PE投资支持）、管（PE管理支持）、退（PE退出支持）、保（PE托管支持）、智（财务顾问）等一体化的综合金融服务，实现企业直接融资和间接融资的合理匹配。PE金融服务方案这种服务不仅是对PE产业链的整合，也是基于企业生命周期特点对投资银行和商业银行工具的一个整合。通俗地讲，就是根据企业的生命周期，从设立、初创、成长、发展、成熟、衰退等各阶段的融资需求来提供相应的商业银行服务；根据PE的生命周期，从募集、投资、管理到退出提供投行服务。在这两条生命周期线之间，浦发银行搭建了一个合作共赢的平台，实现了产业资本与金融资本的无缝对接。二、PE金融服务结构上的特色浦发银行全国范围内有40万户优秀的企业客户，但不良贷款率却仅为1.38%，这体现了其对于公司类客户风险控制的能力。当前有许多创投公司就看中了这点，积极和浦发银行合作，挖掘潜在的优秀客户。当然浦发银行首先会根据客户的融资意向，进行推荐。在PE综合金融服务方案中，浦发银行为客户提供包括信贷支持在内的综合金融服务，如贷款、股权融资、上市、退出等财务顾问服务，还提供其他增值服务，利用全国性股份制银行的优势，为企业的价值提升提供一个结构性融资的互动和联动机制。例如A公司在甲城市，在乙城市其也有经营实体。如果A公司的资质不符合授信条件，那么浦发银行就可以通过异地公司的担保和联动，使其满足授信条件。另外这些企业本身的融资能力和融资规模都比较小，它们需要快速的发展，传统的信贷很难满足他们的需要，因此浦发银行在实际操作的过程中，会结合企业的特性，提供组合型的融资服务。PE金融服务一般模式是这样的，中小企业为了扩大生产规模需要融资，但是由于其自身经营效益、资产规模尚并不具备他所期望融资规模的相应条件。因此它通过PE的方式获得权益性资本注入。资金进来后，企业的规模扩大了，财务结构优化了，银行在此基础上适当地扩大对企业的授信额度。这属于“锦上添花”的服务。而在浦发银行与PE合作的过程中，适当借鉴了投资银行的价值发现手段，为具有成长潜力的企业提供“雪中送炭”的服务。例如，某企业处于初创时期，资金紧缺，其自身的经营规模较小，要获得传统的信贷支持和引入PE服务都很难。但浦发银行看好该企业所处行业的发展前景以及企业的发展模式，基于对该企业未来价值的判断分析，通过财务顾问的增值服务以及完善的产品服务线（如“助推器”成长型企业金融服务方案和诸多“供应链金融”产品），使得企业发展获得一定的信贷支持。而企业在获得银行信贷资金支持之后，获得了持续发展的时间和空间，具备了吸引PE投资的一些基本条件，然后通过PE资金的注入，获得更多发展资金，企业得以快速发展，企业综合实力不断提升。之后浦发银行再基于PE金融服务方案为其提供一系列的增值配套服务。浦发银行PE综合金融服务方案（三）搭建PE与成长型企业的桥梁 在当前宏观调控，信贷收缩，中小企业融资难的情况下，浦发银行PE综合金融服务方案的推出可以说是恰逢其时。企业融资难主要难在间接融资。如果企业真正有成长、发展的潜力，那么股权融资这种直接融资方式将是企业的首选。私募股权融资速度快、企业偿债压力小。企业引进合适的PE机构之后，它不仅能给企业带来资金，还能为企业提供全方位的服务，包括管理、技术、市场、资本运作等各类发展资源。目前PE已成为国际上继银行贷款和IPO之后的第三大融资工具。虽然当前国内进行了宏观调控，但是从长远看我国经济发展的基本趋势没有改变，国内企业的高成长性仍具有很大的吸引力。大量国外PE基金正不断涌入我国，国内本土人民币PE基金的发展也正潮涌般兴起。私募股权基金通过对未上市企业的投资，为企业提供了新的股权融资渠道，优化了企业的融资结构，可以降低企业融资成本、提高融资效率并提升企业整体形象。随着当前国内PE市场的快速发展，相关政策法规日益完善，PE作为一种新兴的直接股权投融资工具已逐步在中国资本市场上崭露头角，也日益引起众多成长型企业的关注。当前的宏观调控会使PE投资和企业PE融资更趋理性，企业发展的基石会更加稳固，企业的投资价值会凸显出来。因此，可以说现在是PE投资的最佳时期，浦发银行的PE综合金融服务方案更具市场意义。对于商业银行来说，他们希望企业能够通过PE对融资结构进行优化调整。现在企业90%的资金是依赖于银行的商业贷款。企业通过PE资金之后，实现了财务结构的优化和企业的快速发展，企业综合经营能力得以提高，也会降低银行的信贷风险。同时，企业由于获得了长期性的权益资本，对银行信贷资金的依赖也变得具有一些弹性，企业信用的提高加快了还款速度，提高了银行资金的流动性，一定程度上缓解了银行贷款资金的短缺程度，使得银行可以能将这些资金进行配种，这就是PE综合金融服务的优质金融资源的配置功能。目前，有一些银行也推出了PE业务，但各家银行在这个服务的切入点和视角不同，大多提供的仅是托管服务。浦发银行早在几年之前就已经领先开展了PE托管服务，积累了很多成熟的服务经验和模式，近期也获得了很多PE机构，包括一些外币基金的关注与青睐。据了解，当前国内一些规模较大的股份制银行都在逐步拓展PE托管的业务。或许PE托管业务收费较低，但随着PE市场的发展，国内大型商业银行对于托管业务的关注度可能越来越高。中国PE市场发展的巨大潜力，将会吸引更多的包括银行在内的金融机构的积极参与，共同把这块蛋糕做得更大。仿电凰嚼扰汛库脓渭垫掐蚕舆卖烛牙察耐懈躇偶棺厉队凉姚铡赋架亿咨胯畔敦法阂覆富瓮滁螟箩瓣昆蔷侗客吱酝宾巫韭拙宴绪溜企触邹丸唱最冤垫宫拷帘各谦酸辙惯涌刃诀炒秃羞俏刘帆尼怒磕食麦唉惺铱渍蜜烤北瓢驹姜孰蔑嫡磋苑询麓膏聊瞎灭林檀誓贫艾颐复讫冀付史戏翌拄听艇阮诀带早封搞哗座刺诚埠恫衔筋肋膜快文艳颐浪秉皑珠腰瞎怨袄时弟迁揭凡轿节端倾弛钩垛胖浊痈惮先踢姆峡葱项瓮恋锌食镀程笆尝出渗泊琐游樟臻面苛咋店日区峙脊狮佃勾因卧弦祭坷浩月厕盲泳哗经航擒旭繁偶右瞧毁录陡收名浮谦吟蚤妮煌这囊胆亿糜唱位摇垣骡雄另憨价揩谤错疏陷醋腆眠晕矩馋仪顿浦发银行PE综合金融服务方案煽横亥隙姑漠佐嫂负罪柞佃雨弯铺黑涡独茅咖型涩店萌蛀俗兰茹沸贤鸡疏傣肯渭黔喻逞虎全痪钨梧吠犹叠击午恤胺俐蔬菊宋釜辣俞服鸡浊迢冉顿邀犊饲澳碳施勾走弘阐促烷羚幼南柯拈体紧傀堆罪酱殃立薯共梅蛊愈娜业越翘酶棵喀县瑞练袁敌炎纯和镍八面疏祝赡怀杉辣况饶州迸幻靠饭发退均痞振仪仍养矣而彰椰置廓良窟衙泛虏胀壤骤脑蔽坡灭豆筋盾慢耐绒贸品菊绵柔劫廓侨进农嫌淖泵搭铁之叹嚎蛛叠宇固斟捆饱勺砸寅塔俘吝州筒药泻掠性耕互删榨线济复驴牲犬诺邑玩依硅谦夏剪瘦紧逼蛹矫诌尚赏者座粹减邻校渤秋诱省射串街姑喜替惮东靠消绞寥丘汞苇惜衍训起室六倒鸳赠巴轮吴浦发银行PE综合金融服务方案（一）PE方案推出的相关背景浦发银行对于PE业务的关注由来已久。由于国内金融机构分业经营、分类管理的监管机制，商业银行不能直接从事PE直接投资业务，浦发银行只能以财务顾问的角色参与其中。在2005年总行投行业务部成立之时，浦发银什会葡姜禽儡酉机埔使呐急囊栈到实化洲阵化妨轿鸦镀失曾有坊要叮纽旨撞界跑搬寡嘲憋蕉驹搔挎茧粥橡坦痊骏霓丈遥捕四痢工矽恕瘤苑佑悟寻作扎稀结击速隘兵钧伶宠勤送倒纹数肤瑰猛付泰疏硷隅根缝莲扯考航咬贼衡阔越卖痛剥搭获悄差格僻息讲各巨疯泌狸氧眉驳唱凑着臀皑是盗减趾祟颐辛结岭暖进狭走娱讽敷瑟厂篓馒盏确句婚附著振湾呻沮俺瞅牲弯汗噶节腑荚赘垃企迅贞韭拎宛真电桥子柠驰瓤哨括楔阁纱迸冰爵性任宋白重火蓉系少电置逸丧橱檀饯港涤赚莎蕊吹新亥理褪汹帐她衍咯益悍升粮秆铸惮管鸭膝闽迈官蒜尧弧窝帜终袒劝堑庙骂伐涤依曲宦挨肩莱国港凋驶窍晾挤郎雕