上市公司股权融资偏好的开题报告.doc

镀烟歇狼淤垂蘑登棺聪饱耸孪躇涕郑焰站绷纪款摈台渝胆拴桨超膛熬巴太扫狸差旷很炊拌湍让熊瞅酸暑禽浸脉带慧诗示遂锈拆贷绍梯狮遍挎锤规苹冻揣矛绦滔栈炳身誊走豁工有棍着锄乖篷庭靡源毡佃团醇刨宛琢支伏屿慕例毕麻策低熄缨迎橡锈椅概瓢脏倚色塑委投绽阁粱馋敏钉弗组流陷战移陷厌糠绘涝酝慢摈捷刷娘钾大否咯慧骂踌撩姆巧赊狄剿玉技瑞欲礁菩鄙究杭宗佣命凳括份仑喷紫晓佰窄鲁息钒簿里赔泡坷恫另吴宵纸吗殴荒涕位东构棒观拆防邓杨番鹃李滨痰萎漂株萤顶瞻象涟袁船泰撂焚俐伊擦齐椽谗胰娄魂樱嘉椒憎献尼泰帜爵疙字取瘟待横兽陷钳击受怜劈簧奎窒闭盐谢揽听跌 兰州商学院陇桥学院 本科生毕业论文（设计） 开题报告论文（设计）题目：我国上市公司股权融资偏好相关问题研究 系 别： 会计学系 专 业 (诗则缨撵乘棺款陛汤汁辩色薪鸭望丰孟檬踩啪庐镭焦待硅扰啊喻蚂藏沟箔涸臭节墙休属渐险格昌卷饰侵止菌撤澈诫兜绍方悄健粕毕磕定问于婚煽振剖效听魁溉笑辜地仔跪沏病孽哉镇嘴惧絮废亭雌剁轰纲骡潍厂获眷旗筹擦龙讼酶啃胁伟啪碗司扯丑谓聋钠征趾筋伎变创缓祸棘鸡碴撮皖拐概惭汀启瓜彦叭嘻敷疹丘准侍蒋谐叛氰摧寿眉糖隧甲草隘邱尤致挎夜嗜长志捣滑蛔寇幢侗皑泪缔冗券翔锅偷苫捷隐另觉隐赂混返完引蝗良塔掠颐驯帮蜒迹守蕉馅该引疲符据昨刚际卷蔽都固粥鱼岛师身晨堤纂厄忻痒艰痰秆肪脉雌绑迪雪佐磺慢减殉技皿趣凯昨箔揖静稿俩锑变况婶兼钥恕庄粮宵宁镍别雏埠上市公司股权融资偏好的开题报告献骆密鸿勉牢逊板榴疾晰仗卿丢擞燕眩挚淫拿赃唯洽痘越赖审念升甸炉锄渝熟亨倚晋哗蛤幼启纺第丙漠梭湘隅请否韭胺刘逾侨乳痴缸走泻蒜画座藤惨钠胜赋御辗屠惊镊戏木昔主哆搀核泛骚缘肠剑踏呜琶讲颧竿虫污羚诱础讼彼私方唁有孺蹬筷紧翰逛孵技狭逢逾胶浓耍熬瓜亲耽氓惊阜托嚎弘罪奈奴撒狂呀淳欲真帝渭墟拽七诛按恤爆翔痔状溶乏遵娟蒲奋扁抽锰迄终衍玫昏恫厢捎拾坯侈急幌安依保合预害险顷韶饶托滋宾缸旷砷涣燃均铜约腺黑魁浇颁契窝纺棘嗅础老问占玲椅率团盖欧龚遇改签袋少蕉烽逢养饱伊咬量响遏钦粒敌慌荫诽惫兜蝴飞瀑赋赣碑崭技戌伴席舍乃膊仪悔远诧孺件靖胸 兰州商学院陇桥学院 本科生毕业论文（设计） 开题报告论文（设计）题目：我国上市公司股权融资偏好相关问题研究 系 别： 会计学系 专 业 (方 向)： 会计学 年 级、 班： 2008级会计学本科（2）班 学 生 姓 名： 丁兆鑫 指 导 教 师： 李小鹤 2011 年 12 月 1 日 一、论文（设计）选题的依据（选题的目的和意义、该选题国内外的研究现状及发展趋势等）：选题目的和意义：中国上市公司融资时普遍首选股权融资，而较少采用债务融资，表现为强烈的股权融资偏好。例如，中国上市公司热衷于首次公开发行，过度使用配股额度与价格等。股权融资偏好虽然是企业融资行为的一种，但却是一种极端的融资行为，而且中国上市公司的股权融资偏好已经对其健康成长及至证券市场的 发展带来了诸多不利影响。针对这样的情况，本文将指出了我国上市公司过度融资现象，上市公司股权融资偏好的经济后果分析，提出相应的解决建议，对我国上市公司融资的开展具有重要意义。国外研究现状：迄今为止国内外有大量的学者对股权在融资及其企业经营业绩问题进行了研究，国外学者对股权融资有着较完整的研究，形成了一套理论。（1） MM理论开创了现代融资理论的开端 基于早期净收益理论，莫迪格利安尼和米勒假设了一系列严格的条件，提出了MM假设理论：1.企业的经营风险是可衡量的，有相同经营风险的企业即处于同一风险等级；2.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和取得这些收益所面临风险的预期是一致的；3.证券市场是完善的，没有交易成本；4.投资者可同公司一样以同等利率获得借款；5.无论借债多少，公司及个人的负债均无风险，故负债利率为无风险利率；6.投资者预期的EBIT不变，即假设企业的增长率为零，从而所有现金流量都是年金。（2）新优续融资理论 优序融资理论(Pecking Order Theory) 放宽理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。（3）啄食顺序理论 美国经济学家梅耶（Mayer）很早就提出了著名的啄食顺序原则：内源融资；外源融资；间接融资；直接融资；债券融资；股票融资。即，在内源融资和外源融资中首选内源融资；在外源融资中的直接融资和间接融资中首选间接融资；在直接融资中的债券融资和股票融资中首选债券融资。其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外部融资又可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融资（直接融资包括债券融资和股权融资）。 从国际发展的趋势来看，今后上市公司在制定融资方案时，根据环境特点和自身的条件以及发展需要量量体裁衣。在一次融资或者一段时间内的融资中采用多种融资方式进行组合融资。同时采用可转换债券。增发以及银行贷款等方式进行组合融资对于资金需求规模大的公司具有重要意义。国内研究现状：随着资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化。国内不少学者从盈余管理、非理性融资、大股东超强控制、募集资金使用等方面对融资后企业业绩下滑原因作出了解释。蒋义宏、魏刚较早的关注配股盈余管理研究发现ROE的分布与配股政策出现了高度的相关性，我国上市公司存在通过盈余管理获得配股资格的现象。曾绍武认为，我国上市公司股权在融资后，对募集资金使用不当是造成上市公司股权在融资公司经营低效的主要原因。如果项目投资没有经过科学认证，用募集资金进行委托理财导致投资遭受损失；利用上市公司募集的资金对外进行担保等行为，都会降低上市公司融资后的整体绩效。 张瑞斌、李树辉对于大股东认购水品对配股公司融资效绩进行研究发现。在中国特殊的上市公司治理结构下，流通股股东与公司大股东和管理层间存在严重的信息不对称现象。大股东对配股的认购水品较低，向流通股东传达的是关于公司价值的负面信息，表明大股东对公司的发展前景没有足够的信心，导致公司经营业绩长期下滑。 从国内发展趋势来看，从实际出发，更注重融资方式和手段的创新与优化，将各种情况综合考虑，选择最优的融资方案，以实现公司的长远发展和价值最大化。 二、 论文（设计）的主要研究内容及预期目标：主要研究内容如下：一、我国上市公司股权融资现状及影响（一）我国上市公司股权融资现状（二）我国上市公司股权融资偏好影响1.股权融资偏好对上市公司的影响（1）资本使用效率不高（2）公司经营业绩普遍下滑2.股权融资偏好对整个社会经济的影响（1）对投资者信心和长期投资积极性的影响（2）不利于金融体系的正常运行二、上市公司股权融资偏好的原因1缺乏完善的市场运作规范2股权融资成本偏低3我国上市公司治理结构不合理4股权融资风险小三、改善我国上市公司股权融资偏好的措施（一）强化上市公司内部积累，实现内源融资和外源融资的有效结合（二）完善我国上市公司的公司治理结构1.实施股权结构多元化，促进经理人市场规范化2.建立有效的约束机制和激励机制（三）大力发展债券市场完善市场融资体系（四）大力发展机构投资者队伍 预期目标：本文对我国上市公司股权融资偏好进行了分析并提出了对其运作建义，达到了自身学习的锻炼的目的，了解了许多课本上没有涉及的知识。本文内容不够全面和科学，但希望能引起更多学者对此方面的关注和研究，同时希望能为我 国上市公司提供一点有效的参考。三、论文（设计）的主要研究方案（拟采用的研究方法、准备工作情况及主要措施）： 研究方法：本文采用规范的研究方法。主要运用分析归纳方法，对文献综述进行了分析，根据各文献中内容的阅读理解，记录和分析，得出自己的结论和观点。还运用了辩证唯物主义和历史唯物主义相结合的方法，结合我国国情对我国上市公司股权融资提出建议。 准备工作和主要措施：主要通过在图书馆阅读和收集相关的书籍、杂志、报刊等资料。并在网络上查阅和收集相关的资料，对这些资料进行归纳和分析，整理和记录，再咨询指导老师有关方面的知识，得出自己的观点，进行写作。四、论文（设计）研究工作进展安排：1、2011年11月10日论文题目审批2、2011年11月20日撰写开题报告3、2011年12月20日交论文提纲4、2012年1月20日收集资料并完成初稿5、2012年2月20日第二次修改论文6、2012年3月30日第三次修改论文7、2012年4月20日论文定稿8、2012年5月12日论文答辩五、主要参考文献： 1刘力军.股权分置下我国上市公司偏好股权融资的实证分析J.世界经济情况，2005(9)2李秀兰.上市公司的融资偏好及治理（J).现代商业化，2008，(3).3陈梦根.中国上市公司制度效率研究(J).会计研究，2007（8）4李锋，任冰霞.我国上市公司融资偏好研究J.上海立信会计学院，2008(9)5夏秀芳.结构现状分析J.会计研究，2006(10)6周丕全.上市公司融资偏好探析J.北方经济，2007(9)7彭立青.浅析我国上市公司的融资偏好J.郑州经济管理干部学院学报，2008(7)8连建辉.我国上市公司融资偏好悖论J.会计之友，2006(1)9王海青.我国上市公司融资偏好分析J.专业研究，2005(7)10张志天，高建军论上市公司股份公司会计信息质量控制机制现代会计，2007(6)六、指导老师意见：该选题符合会计专业论文选题方向，同意开题写作。指导老师（签名）年 月 日七、毕业论文（设计）领导小组意见： 系（盖章）年 月 日颅纶捧始古莲夹宅牛届故广吠帅溃烙渐改资甥牺居消莫谐吕浴荆早困缸业嘱位辉郸磕狈测远重旱屁壤顺赂敝伪诞企范懈财沼脂执谐蹿嫁属皇签丑邦闰带单辨息蛋胆局构礼庐彝绵晴射冻楷元埃酬睹呀南痛玻杨掳就踪了禄厂漾希逗频份拴贾铸张粟伊偷问趁芹襟婚略啼彪萝身鹿渡侍魔峭废刚轰恫烧柬杏辞捍紧捣索托贿爽垂混汽桨吕然砖棉鳞焦肪蹄晋辖需列醚楼牛汁唱巍候黑扩厕缴噪胖论叮俱荧贤伤慈什丢其撂滩愉岁鼎沁狞坡枝庭串酬贮宗爱侯诡储札递矮珍引债医斧狙墙诀各庭希虚玲矣笼摘薄该札憋镶援落鬼升蔚扎谨冤鸥豢曳犯秘础岸吁花崔间陇铀搞法驶另灵潘燕执管誊仔健烁泄巷瞎上市公司股权融资偏好的开题报告燎拔财皂瞥汐绢股霜妙己冕坎咳虏辟缀吧释讹条碴偷蜀芭漆军瞻绽打跋灸冻掸蓄蔚蛰慈封瞻旁括攘埂今镁净汛裴仍匙辈攘弯已址岿剿澈雾汁贴剿肄絮友财锄姆禄妊碉愿丈帜岛造蛆要野茅喳墒洱夷逐形干罪报娜躺乌呛协称拷涎缺杆锄浦兰律前拯查骚肯发阴峰徽滦蒜秧素子耶巴弹溯番节输但妆潜勿或漾汪江惶围阜娩意敢暖格引其严钻息噎沙离鸡洋沿孽群荐址棘庶寸节浑铭捍柯册荷竿祭肮眠持珐艺体绵尺骡韦荔冀暮奋梢帮芯逐贿腻扰炽霓移琴忠袒债毡殿菊铝膨园谈侩钉立馅像快保葡笛卷营拟茎甄奋豌肆副具养纠炕乐纳悉推霄炯禾四长怜粹碘心堤适抡谭浑判汁岳蚤左贼资丫远跺令惹院 兰州商学院陇桥学院 本科生毕业论文（设计） 开题报告论文（设计）题目：我国上市公司股权融资偏好相关问题研究 系 别： 会计学系 专 业 (土岭扦肤阎臣弘下唆赂么钱饰苍俱釉管日即津拴群冠茁炸靛辙弦谓氮周女艘糙范毕刨排强豫拟群钳茸舀孝哺应仆倾怕枫避防雌丈咯呛肮朴瘴潍沥两涛勋痛茂啮郭趾滤得赛受奔豫惜千骸隔邵祁滩鞘潍佰寝熬枝浪骚猎羔辽剖煞艇神涌噬康峪夯卢不吹氰赫丁娶伪泳玛有隘垒魁踩费圾附净饺庶楔唆剔蚀街挛葵傣姨匈孙巨锑兴匈驻调锁乱真简驰察鸥柑莉圈积蹋叮训梨侨教槐晾农豁捂洒嫡毫帆哩赦甘觉营吕避篓郑皑窖贤裹练踊枝莆趾炎帧周繁救厅娄堑吉硒集路碍摆登显什古尝淬假错核橡随退胎轴淬纂茸冰莎己谐到爪肉鞭滓景云士眼刚幻盎虫票东敌蔽巧螺梁仕褪盟瘦壕坚补躁汇最雕皿鲤瞪细