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精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-财务管理学课程学习大纲会计学院 张阳华第一章 财务管理导论一、学习目的与要求通过本章的学习，要初步了解财务管理的基本理论框架，掌握财务管理的概念、财务管理的职能、财务管理的目标、财务管理的原则等基本理论问题，为学习以后各章内容打下良好的理论基础。二、知识点（一）财务管理的概念（二）财务管理的目标（三）财务管理的原则三、考核要求及练习题（一）财务管理的概念1识记：（1）财务管理的概念；（2）企业财务活动；（3）企业财务关系。2领会：财务管理的职能（二）财务管理的目标1识记：（1）企业目标；（2）财务管理目标。2领会：（1）有关财务管理目标的几种代表性观点的内容；（2）影响财务管理目标实现的因素。（三）财务管理原则领会：财务管理工作应遵循的基本原则。（四）练习题：1名词概念财务活动、财务关系、财务管理、财务决策、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化2问答题（1）简述企业的财务活动。 （2）财务管理有何职能？ （3）企业财务关系包括哪些方面？ （4）影响企业财务目标实现的因素是什么？ （5）以企业价值最大化作为企业财务管理目标有何优点和缺点？第二章 财务环境一、学习目的与要求通过本章的学习，要理解财务环境对企业财务管理的影响，掌握利息率的构成及其影响因素。二、知识点（一）经济环境（二）法律环境（三）金融环境（四）企业的组织形式三、考核要求及练习题（一）经济环境识记：经济环境对企业财务活动的影响（二）法律环境识记：法律环境对企业财务活动的影响（三）金融环境1识记：（1）金融市场的含义；（2）金融市场对财务活动的影响；（3）金融工具的特性。2领会：（1）利息率的含义与构成；（2）费雪效应。（四）企业的组织形式领会：不同的企业组织形式在财务上的优势和劣势。（五）练习题1名词概念财务环境、经济环境、法律环境、金融市场、金融工具、利息率、费雪效应2问答题（1）影响财务管理的主要经济因素有哪些？ （2）与企业经营有关的法律法规主要有哪几类？ （3）如何理解金融市场与理财的关系？ （4）金融工具有哪些特性？ （5）利息率及其构成要素是什么？ 第三章 货币的时间价值一、学习目的与要求通过本章学习，要正确理解货币时间价值的概念，熟练掌握货币时间价值的计算方法及其应用。二、知识点（一）货币时间价值的概念（二）货币时间价值的计算三、考核要求及练习题（一）货币时间价值的概念1识记：（1）货币时间价值的概念及其产生来源；（2）货币时间价值计算的有关假设。2领会：货币时间价值的作用（二）货币时间价值的计算1识记：（1）单利计息法与复利计息法；（2）复利终值与复利现值；（3）年金；（4）实际年利率与名义年利率。2领会：（1）复利终值与复利现值的计算与运用；（2）普通年金终值与现值的计算与运用；（3）先付年金终值与现值的计算与运用；（4）递延年金现值的计算；（5）永续年金现值的计算；（6）货币时间价值计算的特殊问题。（三）练习题1名词概念货币时间价值、复利终值、复利现值、年金、普通年金、先付年金、递延年金、永续年金、偿债基金2问答题（1）什么是货币时间价值？它在企业财务管理中有何作用？ （2）什么是年金？它有哪些种类？ （3）什么是偿债基金？如何计算？第四章 风险与报酬一、学习目的与要求通过本章的学习，要正确理解风险报酬的概念以及风险与报酬之间的关系，熟练掌握风险的衡量以及风险报酬的计算方法。二、知识点（一）风险及其衡量（二）投资组合的风险与报酬（三）资本资产定价模型三、考核要求及练习题（一）风险及其衡量1识记：（1）风险；（2）风险报酬；（3）风险与报酬的关系。2领会：（1）风险的衡量方法；（2）风险报酬的计算。（二）投资组合的风险与报酬1识记：（1）投资组合的报酬；（2）系统风险；（3）非系统风险。2领会：投资组合理论。（三）资本资产定价模型1识记：（1）贝他系数；（2）资本资产定价模型。2领会：资本资产定价模型的应用（四）练习题1名词概念风险、风险报酬、非系统风险、系统风险、系数、资本资产定价模型2问答题（1）什么是风险？如何衡量风险？ （2）什么是系统风险和非系统风险？二者有何区别？ （3）如何计算风险报酬？（4）如何理解风险与报酬的关系？ 第五章 资本预算基本原理一、学习目的与要求通过本章的学习，要掌握资本预算中预期现金流量的计算以及资本预算项目的分析评价指标的计算。二、知识点（一）现金流量（二）非贴现现金流量指标（三）贴现现金流量指标三、考核要求及练习题（一）现金流量1识记：（1）现金流量的概念；（2）现金流量的构成；（3）现金流量与利润的联系与区别。2领会：（1）现金流量的计算；（2）估算现金流量时应注意的问题；（3）分析评价资本预算项目时采用现金流量指标的原因。（二）非贴现现金流量指标1识记：（1）投资回收期；（2）平均报酬率。2领会：应用投资回收期指标对资本预算项目进行分析评价。（三）贴现现金流量指标1识记：（1）净现值；（2）获利指数；（3）内含报酬率。2领会：（1）熟练掌握净现值指标的计算、决策规则及其运用；（2）掌握获利指数指标的计算与运用；（3）了解内含报酬率的计算方法及决策规则。（四）练习题1名词概念现金流量、投资回收期、净现值、内含报酬率、获利指数2问答题（1）什么是现金流量？它包括哪些具体内容？ （2）简述现金流量与利润的联系与区别。 （3）试述资本预算项目评价中使用现金流量指标的原因。 （4）简述净现值、获利指数、内部报酬率指标的涵义与计算方法。第六章 资本预算实务一、学习目的与要求通过本章的学习，要学会运用资本预算原理对固定资产更新决策、资本限量决策、投资期决策等实例进行分析，掌握风险投资决策方法。本章对专科学生不作要求。二、知识点（一）固定资产更新决策（二）资本限量决策（三）不同投资期决策（四）风险投资决策三、考核要求及练习题（一）固定资产更新决策领会：固定资产更新决策分析（二）资本限量决策识记：资本限量决策的方法（三）不同投资期决策领会：运用净现值指标对不同投资期进行决策（四）风险投资决策识记：（1）按风险调整贴现率法；（2）按风险调整现金流量法（五）练习题1在分析固定资产更新决策的现金流量时应考虑哪些问题？ 2简述风险投资决策方法。第七章 证券投资一、学习目的与要求通过本章的学习，要掌握债券、股票的估价方法，了解证券投资组合策略及其方法。二、知识点（一）证券投资的种类与目的（二）债券投资（三）股票投资（四）证券投资的策略与方法三、考核要求及练习题（一）证券投资的种类与目的1识记：（1）证券投资的种类；（2）证券价值的含义。2领会：证券投资的目的。（二）债券投资1识记：（1）债券及其特征；（2）债券投资的优缺点。2领会：（1）债券价值的计算；（2）债券到期收益率的计算。（三）股票投资1识记：股票投资的优缺点2领会：股票的估价方法（四）证券投资的策略与方法1识记：证券投资的风险2领会：证券投资组合的策略与方法（五）练习题1名词概念内在价值、债券到期收益率、违约风险、购买力风险、利息率风险2问答题（1）企业进行证券投资的目的有哪几种？（2）债券和股票投资的优缺点分别是什么？ （3）证券投资的风险有哪些来源？ （4）分散证券投资风险的策略和方法有哪些？第八章 财务预测一、学习目的与要求通过本章的学习，要了解财务预测的基本理论，掌握资金需要量的预测方法。本章要求学员自学。二、知识点（一）财务预测概述（二）财务预测方法三、考核要求及练习题（一）财务预测概述识记：财务预测的概念、财务预测的程序。（二）财务预测方法1识记：（1）定性预测法；（2）定量预测法；（3）销售百分比法；（4）资金习性预测法。2领会：运用销售百分比法对资金需要量进行预测。（三）练习题1名词概念财务预测、销售百分比法、资金习性2问答题资金需要量的预测方法有哪些？第九章 资本成本与资本结构一、学习目的与要求通过本章的学习，要正确理解营业杠杆、财务杠杆、联合杠杆以及资本成本和资本结构等概念，熟练掌握各杠杆系数的计算、资本成本的计算和最佳资本结构的确定方法。二、知识点（一）杠杆利益与风险（二）资本成本（三）资本结构三、考核要求及练习题（一）杠杆利益与风险1识记：（1）固定成本；（2）变动成本；（3）盈亏临界点；（4）营业杠杆；（5）经营风险；（6）财务杠杆；（7）财务风险；（8）联合杠杆。2领会：（1）盈亏临界点的计算；（2）营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算。（二）资本成本1识记：（1）资本成本；（2）个别资本成本；（3）综合资本成本；（4）边际资本成本；（5）资本成本的作用。2领会：个别资本成本和综合资本成本的计算与运用。（三）资本结构1识记：（1）资本结构；（2）资本结构的影响因素；（3）每股利润无差别点。2领会：（1）债务资本在资本结构中的作用；（2）比较资本成本法；（3）每股利润分析法。（四）练习题1名词概念固定成本、变动成本、营业杠杆、营业风险、营业杠杆系数、财务杠杆、财务风险、财务杠杆系数、联合杠杆、资本成本、综合资本成本、资本结构、最佳资本结构、每股利润无差别点2问答题（1）什么是经营风险？其主要影响因素有哪些？ （2）试述营业杠杆及其作用。 （3）什么是财务风险？其主要影响因素有哪些？ （4）试述财务杠杆及其作用。（5）什么是资本成本？研究资本成本的意义是什么？ （6）简述债务资本在资本结构中的作用？ （7）什么是资本结构？如何确定最佳资本结构？ （8）影响资本结构决策因素有哪些？第十章 负债融资一、学习目的与要求通过本章的学习，要了解各种融资方式的种类、条件和程序，了解不同融资方式的优缺点。本章要求学员自学。二、知识点（一）短期负债融资（二）长期负债融资（三）租赁融资三、考核要求及练习题（一）短期负债融资1识记：商业信用、2领会：商业信用的成本（二）长期负债融资1识记：（1）长期借款；（2）补偿性余额；（3）信用额度。2领会：债券发行的资格与条件。（三）租赁融资1识记：（1）经营性租赁；（2）融资租赁；（3）售后租回。2领会：（1）租金的确定方法；（2）租赁融资的优缺点。（四）练习题1名词概念商业信用、补偿性余额、经营租赁、融资租赁2问答题（1）商业信用筹资的优缺点（2）租赁融资的优缺点第十一章 股票融资一、学习目的与要求通过本章的学习，要求了解普通股和优先股融资的条件、程序及其优缺点。本章要求学员自学。二、知识点（一）普通股融资（二）优先股融资三、考核要求（一）普通股融资1识记：（1）股票发行的条件；（2）股票发行价格的确定；（3）股票的发行方法和推销方式。2领会：股票上市的意义。（二）优先股融资识记：优先股的特征。第十二章 期货与期权本章不作考核要求第十三章 营运资本政策一、学习目的与要求通过本章的学习，要了解营运资本及营运资本的管理要点，掌握不同营运资本政策对企业风险和报酬的影响。二、知识点（一）营运资本及其管理的重要性（二）营运资本政策三、考核要求及练习题（一）营运资本及其管理的重要性1识记：（1）营运资本；（2）永久性流动资产；（3）临时性流动资产2领会：营运资本管理的重要性（二）营运资本政策1识记：（1）营运资本投资政策；（2）营运资本筹资政策。2领会：不同的营运资本政策对企业风险和报酬的影响。（三）练习题1什么是营运资本？营运资本一般具有哪些特征？2影响营运资本政策的因素有哪些？ 3企业营运资本政策有哪些？不同的营运资本政策对企业风险和报酬有何影响？第十四章 流动资产管理一、学习目的与要求通过本章的学习，要掌握最佳现金余额的确定，应收账款政策的制定，存货投资决策的方法，了解现金、应收账款和存货的日常控制。二、知识点（一）现金管理（二）应收账款管理（三）存货管理三、考核要求与练习题（一）现金管理1识记：（1）企业持有现金的动机；（2）现金管理的目标；（3）现金管理的内容；（4）现金收支的日常控制。2领会：最佳现金余额的确定方法。（二）应收账款管理1识记：（1）应收账款产生的原因；（2）应收账款的成本；（3）信用政策的含义及内容；（4）应收账款的日常控制。2领会：（1）信用政策的制定；（2）“5C”评估法的基本内容。（三）存货管理1识记：（1）储存存货的原因；（2）储存存货的成本；（3）存货的日常控制方法。2领会：存货的经济批量决策。（四）练习题1名词概念现金持有成本、最佳现金余额、信用标准、信用条件、收账政策、“5C”评估法、经济批量2问答题（1）企业现金的管理目标是什么？企业为什么持有盈利能力很差的现金？ （2）应收账款产生的原因是什么？应收账款的成本包括哪些方面？（3）具体阐述“5C”评估法的内容。（4）存货的功能是什么？存货成本有哪些？ 第十五章 利润分配一、学习目的与要求通过本章的学习，要了解企业利润的分配程序、股份有限公司股利的种类及其发放程序，掌握股利分配政策的类型及其影响因素。二、知识点（一）企业利润分配（二）股份制企业股利的种类及支付程序（三）股利政策理论及影响因素三、考核要求及练习题（一）企业利润分配领会：企业利润分配的基本程序。（二）股份制企业股利的种类及支付程序1识记：（1）现金股利；（2）股票股利。2领会：（1）股票股利的意义；（2）股利支付的程序。（三）股利政策理论及影响因素1识记：（1）剩余股利政策；（2）固定股利或稳定增长股利政策；（3）固定股利支付率政策。2领会：（1）股利政策的影响因素；（2）股利政策的类型及其优缺点。（四）练习题1名词概念现金股利、股票股利、股票分割、股利政策、剩余股利政策2问答题（1）简述利润分配基本程序。（2）试述股票股利相比现金股利的优点。 （3）在制定股利政策时，应当考虑哪些因素的影响？ （4）股利分配政策有哪几种？各有何优缺点？附：财务管理模拟试卷模拟试卷（一）一、名词解释题（每小题3分，共12分）1企业财务活动 2资本结构 3先付年金 4信用标准二、单项选择题 （每小题1分，共10分）1. 假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值计算式为_。A. V0=APVIFAi,n B. V0 =APVIFAi,mC. V0=APVIFAi,m+nD. V0=APVIFAi,nPVIFi,m2. 企业在资本结构决策时对债务筹资的利用称为_。 A. 营业杠杆 B. 财务杠杆 C. 总杠杆 D. 联合杠杆3. 企业同其所有者之间的财务关系反映的是_。A. 经营权与所有权关系 B. 债权债务关系C. 投资与受资关系 D. 债务债权关系4. 在采用“5C”评估法进行信用评估时，最重要的因素是_。A. 品德 B. 能力 C. 资本 D. 抵押品5. 当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，联合杠杆系数应为_。 A. 3 B. 2.25 C. 1.5 D. 16. 下列表述中，不正确的是_。 A. 净现值是投资项目有效期内现金流入量现值与现金流出量现值之差B. 净现值等于零，说明此时的贴现率为内部报酬率C. 若有两个项目，净现值越大者，其获利指数也越大 D. 净现值大于零，投资项目可行7. 某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖学金，若年利率为10%，则该奖学基金应为 元。 A. 5000 B. 50000 C .500000 D. 454548. 一般情况下，如果企业的资本总额中含有债务资本，则其财务杠杆系数_。 A. 大于1 B. 等于1 C. 小于1 D. 难以确定9. 每期期末发生的等额系列收支款项，称为_。 A. 预付年金 B. 普通年金 C. 递延年金 D. 永续年金 10. 一般而言，资本成本最低的筹资方式是_。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留用利润三、多项选择题 （每小题2分，共10分）1确定一个投资方案可行的必要条件是_。 A. 平均报酬率大于贴现率 B净现值大于零 C. 获利指数大于1 D. 内部报酬率不低于资本成本率2根据我国有关法律规定，股份有限公司可用采用的股利形式有_。 A. 现金股利 B. 财产股利 C. 负债股利 D. 股票股利3信用条件包括的内容有 。A. 信用标准 B. 信用期限 C. 收账政策 D. 现金折扣和折扣期限4递延年金具有如下特点（ ）A. 年金的第一次支付发生在若干期之后 B. 没有终值C. 递延年金的现值与递延期无关 D. 递延年金的终值与递延期无关5企业置存现金的目的，主要是为了满足_的需要。 A. 投机性 B. 预防性 C. 收益性 D. 交易性四、判断题（10分）1资本成本通常用相对数表示，即为资金占用费与资金筹集费之和除以筹资额的商。（ ）2投资项目的风险越大，要求的风险报酬越高。（ ）3某公司因工人罢工，造成公司股票价格下降，投资者损失严重，这种风险属于市场风险。（ ）4对某一投资项目的可否决策，用净现值、获利指数和内含报酬率指标的决策结论会完全一致。（ ）5留存收益是一种内部资金来源，所以它没有资本成本。（ ）6两个投资项目对比，标准离差大的，其投资风险更大。（ ）7折旧属于投资项目的营业现金流出量。（ ）8普通年金现值系数乘以（1i）等于先付年金现值系数。（ ）9订货成本一般与订货的次数成正比，而与订货批量无关。（ ）10证券投资的系统性风险可以通过证券组合方式分散。（ ）五、简答题（每小题6分，共18分）1为什么在投资决策中要用现金流量指标进行分析？2简述企业税后利润分配的基本程序。3简述资本成本及其意义。六、计算题（40分，要求列出有关计算过程，计算结果保留两位小数）1. 某企业计划购入一台机器设备以取代手工操作。设备购价为120000元，可用5年，使用期满无残值，按直线法折旧。五年中每年可为企业增加净利润24000元。要求：（1）计算该方案的投资回收期；（2）假设该企业最低投资报酬率为10%，计算该方案的净现值，并评价其可行性。2某企业年销售额为2100万元，变动成本率为60%，固定成本总额为240万元。该企业资本总额为2000万元，负债比率为60%，负债利率为10%。要求：计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 3某公司目前拥有资本4000万元，其结构为：债务资本1000万元，年利率7%，普通股权益资本3000万元，共50万股。现准备追加筹资1000万元，有两种筹资方案供选择：（1）按每股40元的价格增发普通股25万股；(2)举借新债1000万元，年利率8。假设公司所得税税率为40%。要求：（1）计算增发普通股与举借新债两种增资方式的筹资无差别点；（2）当预计息税前利润为500万元时，应采取何种增资方式更为有利？ 4某公司债券面值1000元，五年期，票面利率12%，每年末付息，五年后一次还本，目前的市场利率为10%，市场价格为950元，现有一投资者欲购买该债券。要求：（1）计算此债券的价值，并为该投资者作出应否购买债券的决策；（2）若购买，其到期收益率为多少（用简便算法计算）？模拟试卷（二）一、名词解释题（每小题3分，共12分）1风险报酬 2资本成本 3财务杠杆 4收账政策二、单项选择题 （每小题1分，共10分）1在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是_。 A. 剩余股利政策 B. 固定股利或稳定增长股利政策C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策 2在没有通货膨胀时，_的利率可以视为无风险利率。A. 短期借款 B. 短期国库券 C. 金融债券 D. 商业汇票贴现3每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用的计算系数是_。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数4已知某证券的系数等于1，则表明该证券_。 A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券平均风险一致 D.比金融市场所有证券的平均风险大一倍5在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是_。A. 违约风险 B. 利息率风险 C. 流动性风险 D. 购买力风险6企业置存现金的原因，主要是为了满足_的需要。 A. 交易性、预防性、收益性 B. 交易性、投机性、收益性 C. 交易性、预防性、投机性 D. 预防性、投机性、收益性7下列项目中，当利率提高时，会随之增大的是_。A. 复利终值 B. 复利现值 C. 净现值 D. 股票价值8可以作为资本结构决策基本依据的成本是_。 A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.经营总成本9甲乙两方案的预计投资报酬率均为20%，甲方案标准差大于乙方案标准差，则下列说法正确的是_。A. 甲方案风险大于乙方案风险 B. 甲方案风险小于乙方案风险 C. 甲乙方案风险相同 D. 甲乙方案风险不能比较10在一定范围内，增加产品产量可以使单位成本中的固定费用_。 A. 相应增加 B. 相应减少 C. 保持不变 D. 没有关系 三、多项选择题（每小题2分，共10分）1对于同一投资方案，下列说法正确的是_。 A资本成本越高，净现值越小B资本成本越高，净现值越大C. 资本成本相当于内部报酬率时，净现值等于零D. 资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零2在财务管理中，衡量风险大小的指标有_。 A. 期望报酬率 B. 系数 C. 标准离差 D. 标准离差率 3投资决策分析中使用的贴现指标主要有_。A. 净现值 B. 获利指数 C. 投资回收期 D. 内含报酬率4影响企业资本结构的因素有_。 A.企业的社会责任 B.企业的获利能力 C.企业的增长率 D.企业管理人员的态度5复利终值是一定量的货币按复利计算的_。A. 本金 B. 利息 C. 本利和 D. 未来价值四、判断题（10分）1 由于营业杠杆的作用，当企业的销售额下降时，息税前利润会以更大幅度下降。（ ）2 投资组合能分散系统性风险。（ ）3 影响企业价值的两个最基本的因素是风险与报酬。（ ）4 现金周转期就是存货周转期与应收账款周转期之和。（ ）5 如果企业的资本结构中含有债务资金，则财务杠杆系数大于1。（ ）6 当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于零。（ ）7 股票股利不会改变公司股东权益总额，但会使股东权益内部结构发生变动。（ ）8 在复利终值和计息期数一定的情况下，贴现率越高，则复利现值越小。（ ）9 对按年付息的债券，当其票面利率小于市场利率时，债券的价值会小于其面值。（ ）10 净现值最大的项目，其获利指数也最大。（ ）五、简答题（每小题6分，共18分）1简述影响企业财务管理目标实现的主要因素。2简述顾客信用评估的“5C”评估法。3简述企业财务关系及其主要内容。六、计算分析题（40分，要求列出有关计算过程，计算结果保留两位小数）1某零件年需要量为3600件，单价10元，每次订货成本25元，年单位储存成本2元，计算其经济订货批量、年最佳订货次数、年存货最低变动总成本。2公司拟筹资2000万元，投资于一条新的生产线，准备采用三种方式筹资：（1）向银行借款700万元，借款年利率8%，手续费率1%；（2）按面值发行年利率为10%的债券400万元，债券发行费用率为4.5%；（3）按每股4.5元的价格发行普通股200万股，预计第一年每股股利0.5元，以后每年增长5%，股票筹资费用率为5%，该公司所得税率为30%。要求：计算该筹资方案的综合资本成本。3某公司目前提供的信用条件是“n/30”，它有600万元的销售额（均为赊销，下同），销售利润率为20%，平均收账期为45天，预计坏账损失率为4。为了刺激需求，该公司可以给出“n/60”的信用条件，预计销售额将增加15%。信用条件变化后，预计其平均收账期为75天，预计坏账损失率为5，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为15%。问：该公司是否应该延长信用期？4某企业投资15000元购入一台设备，可使用3 年，期满无残值，用直线法折旧。三年中，每年实现销售收入15000元，每年发生的付现成本为7000元，企业的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%。要求计算：（1）该投资项目各年的现金净流量；（2）该项目的净现值、现值指数和投资回收期。模拟试卷（三）一、名词解释题（每小题3分，共12分）1普通年金 2投资回收期 3信用条件 4财务关系二、单项选择题（每小题1分，共10分）1计算营业现金流量时，可按下列公式中的_来计算。 A. NCF=营业收入付现成本 B. NCF=营业收入付现成本所得税 C. NCF=税后净利折旧所得税 D. NCF=税后收入税后付现成本折旧2存货占用资金所应计的利息构成存货的_。A. 订货成本 B. 购置成本 C. 储存成本 D. 短缺成本3在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是_。 A. 长期借款成本 B. 债券成本 C. 普通股成本 D. 留存利润成本4一种投资与另一种投资进行组合后，其风险得以降低，这种风险是_。 A. 非系统风险 B. 系统风险 C. 市场风险 D. 不可分散风险5当贴现率与内部报酬率相等时，_。 A. 净现值大于零 B. 净现值小于零 C. 净现值等于零 D. 以上三者都有可能6信用标准通常用预计的( )来表示.A. 未来收益率 B. 未来损失率 C. 坏账损失率 D. 应收账款率7企业筹资决策的核心问题是_。 A. 资本成本 B. 资本结构 C. 财务风险 D. 杠杆利益8下列表述中，不正确的是（ ） A. 净现值是投资项目有效期内现金流入量与现金流出量之差； B. 净现值等于零，说明此时的贴现率为内含报酬率； C. 净现值大于零，获利指数大于1； D. 净现值大于零，投资项目可行。9企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为_。A. 财务杠杆 B. 联合杠杆 C. 经营杠杆 . 总杠杆10在存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期现金净流量时，利润是指_。 A. 净利润 B. 利润总额 C. 营业利润 D. 息税前利润三、多项选择题（每小题2分，共10分）1财务杠杆产生作用的原因是由于企业存在_。 A. 固定成本 B. 优先股股利 C. 普通股股利 D. 债务利息 2. 财务管理中的杠杆分析包括_。 A.经济杠杆分析 B.财务杠杆分析 C. 经营杠杆分析 D.联合杠杆分析 3股票预期报酬率包括_。 A. 预期股利报酬率 B. 预期股利增长率 C. 预期资本利得收益率 D.预期股价增长率4下列各项中构成初始现金流量的有_。A. 固定资产投资 B. 无形资产投资 C. 流动资产垫支 D. 付现成本5下列关于贝他系数的表述中正确的有_。A.贝他系数越大，说明风险越大B.某股票的贝他系数等于0，则它的风险与整个市场的平均风险相同C.某股票的贝他系数等于2，则它的风险程度是股票市场的平均风险的两倍D.某股票的贝他系数是0.5，则它的风险程度是股票市场的平均风险的一半四、判断题（10分）1由于财务杠杆作用，当企业的息税前利润下降时，普通股每股利润会下降得更快。（ ）2某公司因诉讼失败，造成公司股票价格下降，投资者损失严重，这种风险属于市场风险。（ ）3投资回收期既没有考虑资金的时间价值，也没有考虑回收期满后的现金流量状况。（ ）4两个投资项目对比，标准离差率大的，说明其投资风险也更大。（ ）5根据公司法规定，公司发行债券时，累计债券总额不得高于公司净资产的40%。（ ）6把投资报酬呈完全正相关关系的证券放在一起组合，可以降低风险。（ ）7系统风险可以通过证券投资组合来分散。（ ）8商业信用是一种自然性筹资方式，因而利用商业信用筹资没有筹资成本。（ ）9在多个投资项目的择优决策中，净现值和内含报酬率的决策结论完全一致。（ ）10当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于零。（ ）五、简答题（每小题6分，共18分）1. 简述资本结构中债务资本的作用。2在资本预算项目评价中，为什么说现金流量比利润更科学？ 3简述企业价值最大化目标的优点。六、计算题（40分，要求列出有关计算过程，计算结果保留两位小数）1. 某股票的系数为1.5，无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，该股票去年每股股利为2元，预计在今后相当长的时期内股利增长率维持在5%。要求计算：（1）根据资本资产定价模型，该股票的必要报酬率是多少？（2）在这个必要报酬率的基础上，该股票的价值是多少？ 2. 某企业拟投资60000元购入一台设备，该设备预计可使用5年，期满无残值，用直线法折旧。设备投产后每年可实现销售收入40000元，每年将发生付现成本18000元，假设企业的适用所得税率为40%，最低投资报酬率为10%。要求：（1）计算该投资项目的净现值、获利指数和投资回收期； （2）应用净现值法的决策规则评价该投资项目的可行性。3. 某公司现有资本总额1800万元，其中长期借款360万元，年利率10%。公司希望增筹资金400万元用于项目扩张，有两种方案可供选择：一是增加借款400万元，年利率12%；二是按每股16元的价格增发普通股25万股。公司现有流通在外的普通股80万股，所得税率为40%。要求计算：（1）计算借款方式与增发普通股方式的筹资无差别点。（2）如果息税前利润为150万元，你更倾向于哪种筹资方案？4. 某公司资本结构如下：（1）长期借款1500万元，年利率10%，预计筹资费用率1%； （2）面值发行年利率12%的债券25