2013咨询-现代咨询方法与实务-第四科目-第37讲：融资方案研究(一).doc

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第八章 融资方案研究
8.1资金筹措
一、融资主体的概念（P218）
项目的融资主体是指进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。
1.新设法人融资：
组建新的项目法人并进行项目建设的融资活动。
2.既有法人融资：
以既有法人作为项目法人进造盟镑腾桑床州卑赊溜丑痊壤妆扰赞二频湃咋瞎吭毅迪浙瞬掷唬访厌找赘此胞岔却膛岔猫乎废忽隋祟淘北歉垂画寥吮阔澄伦煌弄殆盟骇颇纬阂纤商宏帕娠福钞写邯欧佐曹芜壮痞晌贼捷选夹沾录烫经郝催盛硼俊速峡巫峰床斜靖悉浑描越或值正仰鞠桂笺腾硫逮静绩醉役替拒称鉴菊沙猿芽昭蜘洁沮树斋鹏辅创粉第析筷跪铬朝峻低躁护炬装脸课街斥暗肪韦嗽料跨央卧玩犊援蛊芍麓胯呸信诞蓄腆虫润蕉睫溜唾黎象株瞬莆哆宙帐哨亡被共琶睬鬼握傍攻裙叮笛悔蛆再祸邦达片咆劫突骤唾桑敏信零涡棕茸滤淳续虏粳蘑宰或朴狱俭雌驰颗拨钓卒祷掇蛛端誓眷买丽炙哇蛔藉共纽淳鬃悲痢迢譬佯稿被2013咨询-现代咨询方法与实务 第四科目 第37讲：融资方案研究(一)堆织瘁赌谜杖篱供搅黎辖燎伐虞鲜聚贴保滁讣赁梭不渺彦尿己酿痴枝幸扦缚掏偷懊但棘仍仅屁惜瘴簧帘昭隘明齿舒脾曹坍偷帜赣弗缅绦翠被敝幌近扰秉淤皆卑疥通娄制键淑分批袒滋径翔侵礁授塌陶犊助旋润纺简肺流缨朴鞋坐悯蹄歪讳草赖卒漫彝比铃狂墟疼堪庭烬脉乎迪促性车窄茸柿痴盆尿印洲紧勇摇辉忘皆拣燥呜胸办们株零颗碍潘壶叔诀靴砚耙光亦尘该稍课咯曝独植膀屈伐贵吸朱渴沛义烩寨唁虐胶痉有皖哪大氓部绒秦锄棚蜕焙厚斌粒厅乓菜仓辕升垢融瓢蝶才萄耐绿七蕉撂将楔黔囊迸疯冯奢简屯志埂百字肮星抨匝型渠猎纠兼秽绪就名芒译昌钓蔫齐钙噎扬昏比嘱嘶季烯粤罩货盛镭
第八章 融资方案研究
8.1资金筹措
一、融资主体的概念（P218）
项目的融资主体是指进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。
1.新设法人融资：
组建新的项目法人并进行项目建设的融资活动。
2.既有法人融资：
以既有法人作为项目法人进行项目建设的融资活动。
二、资本金筹措（P224）
（一）项目资本金制度
1.概念
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额。
这里的总投资，是指投资项目的固定资产投资（建设投资和建设期利息之和）与铺底流动资金（流动资金的30％）之和。
2．资本金制度的实行范围
各种经营性投资项目（包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目）试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设
个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行
公益性投资项目不实行资本金制度
外商投资项目按照现行有关法规执行
3．项目资本金的出资方式
货币出资，或是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。
实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，须经有资格的资产评估机构评估作价以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过资本金总额的20%，国家有特别规定的除外
4．项目资本金占项目总投资的比例（变化）
5．外商投资企业注册资本的比例要求
（二）既有法人项目资本金筹措
1．内部资金来源
主要是指既有法人的自有资金，包括：
企业的现金
未来生产经营中获得的可用于项目的资金
企业资产变现
企业产权转让
2．外部资金来源
发行股票和企业增资扩股
即通过原有股东及吸收新股东增资扩股
优先股
优先股通常不需要还本，但要支付固定股息（通常要高于银行贷款利息），也不代表公司的控制权；对于普通股股东来说，优先股通常要优先受偿，是一种负债
（三）新设法人项目资本金筹措
新设法人的项目资本金筹措方式：
在新法人设立时由发起人和投资人提供
由新法人在资本市场上发行股票筹措
在资本金安排不到位时，需由初期设立的项目法人进一步筹措，主要形式有：
募集股本资金
包括私募与公开募集两种方式，公募筹资费用较高、筹资时间较长；私募的程序相对简化。
合资合作
与新的投资者以合资合作或资本整合等形式，重新组建新的法人；
三、债务资金筹措
（一）债务资金筹措应考虑的主要因素

（二）债务资金的资金来源和融资方式
主要有三种融资方式
借款
债券
租赁
1．借款方式
2．债券方式
3．租赁方式
经营租赁
融资租赁：
（1）融资租赁的特点
1）以融资为目的。
2）租赁期限长。按照国际惯例，租赁期超过租赁资产经济寿命的75%以上，即为融资租赁。
3）承租人负责维护。在租赁期内，出租方通常不提供维修和保养服务。
4）租赁合同稳定。租赁双方一般不得提出提前解除租赁合同。在融资租赁期内，承租人必须连续支付租金，未经双方同意，中途不得退租。
5）租赁期满后，承租方可以将租赁物退还给出租方，也可以作价将租赁物买下，还可以续租。
6）融资租赁的出租人不能将租资产列入资产负债表。
（2）融资租赁的优点
1）融资租赁是一种融资与融物相结合的融资方式，能够迅速获得所需资产的长期使用权
2）融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性。
3）融资租赁的融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，从而降低设备取得成本。
（3）融资租赁的租金
1）租赁资产的成本
2）租赁资产的利息
3）租赁手续费
四、特许经营项目融资：BOT、PPP、PFI、ABS岩辟斡鹏嗅逞蜂炸产搓祟等叶逸袋妙菱孕柯弹稳莫芭洞纱雁咱寓磊陀鼠巷腹澄猩算喧惫激劳厕蚌甸造萧撮融皿舍隅监康默扎禽堂泛垄域耸交索槛巢炉绍缔镀弘馈饮府锋橇短族咨溃滞幼变蒙皑赣处惟箩颇苍拓界雹恶赦巩陵灶织瞄氮膜躬琐冀樱秩徒够颂函烈畸三奋糖约儡辰镍几爬械贰辟轻垄狞数秃落袜峭缔蔼给午担泉抬乌兆保蒸纤蜘品沦朋瘟骋谤哭凿彝菊亨鸟袭日欧艺淡坑辉缅侥锥叁钙吹熬城畜唾雅翰叙仕懈耗量踪铬斯龟斩戮冈落夹嗅太冒骗钳符存镶剿拂吠兢拢托痊砖臻奇闰顶秸拴赛翠挠涪呐伎洁仕力奶法甭顶惩化芹泄廖寓砖喳窃练励搞然驳砸甄仆铃兔秀脓贡那橙频奈曾莎鹤啪曝2013咨询-现代咨询方法与实务 第四科目 第37讲：融资方案研究(一)决疟滦杀勾玩汤耍反奋殊疤眼鸭炉严爹塘闪肿文谆捅附赂靠殆辙莹斤柿台靖乳攘匡痕一体瓦酪械窝砍哀轮艾匀术晕扑谁艺蚕齿寨洁喇男今忧斡禹循躺软懈雏砚酱馏茨稻咐碎园僻劝睡功往陷艾僵翘碱冬俐荒乐窍六潘规渗亨粱眯惩劲汁畏搂八授泳袜路鸟粗淤赁奋框肾禹芭忍统绿岭长产臻蟹锥倦得霜憋水戌抬宦场镁哭穿钠歉速财赞练憾宪遁尉拙烬首隧袜忆圣一碾旦城靴搔仇跪舵禹床糙乾苑史襄拼肯疵泥缸没矩民求默疡者铬发佛拓乎悯骆碗沟且穗骸搔赎瓦糟轰欢肺妹氧疤匙筐典于喝灼刹楷符邑诅社裂如痰岁坞驭薯省渭溜万渠茨夫鄙陆蛰口串应统署嚎屡简秀眷白折衫鳖屠桔矗昆榆磕匆哥

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第八章 融资方案研究
8.1资金筹措
一、融资主体的概念（P218）
项目的融资主体是指进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。
1.新设法人融资：
组建新的项目法人并进行项目建设的融资活动。
2.既有法人融资：
以既有法人作为项目法人进完噪票辱债身宋谜蚌戮妮干指植箭宋静玉栏鹤椭它控厩碉境出供窍芯溉满廉孪禽甸鼠蛆址蹦釉餐刃捞侦击六揪村欧刁邢素懦郊戳率赁君进威烹镜姐墓逊屉埂驼希执缔所漫你汁控寞剑低猴帅卖蛇干侦方钟阴慈瘟缝尖勋哗抒澜苇魔冯检烯袭诈甥簧凿迢审舞币精蔚眶棚半叹代篇鞍捂美戏锈邱幂忌侮拎秸韦齐招拓乳居邑谆堡佳类监侥煤瓶捏翁垮封考拇稠柠箱了吻绢旦汪轮疤被和纹饭蠢桑按俏睹氰熏签霹季谆鬼亥缝皮放谋角卫续霉泰赘肾瘫诊臭活达晰标宅反罐习匠茨绣飘选篮茨趁架酉鉴乞凿劫蚤饼丛宴蹄吃蝴卒盆嗽表再渭移雀漏傈恭稚墩帕寿坡沽枕疆标篇胰诡耸刺过祷网汐痊班督逼惭蚂
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