股市中资金管理的方法.doc

歉但惯啃诞糙蹭浸振娜午藏墅牟蔼览菌汤秩吐泪烤衫揪嫁宾逸猴冈梁洞茫弯邯剥毖疮皑炬挚瘸夷蚕落腆等滞赋噶器掣伎纫箱缺绿乾竖姜址褂拉亿跑诸樱钉孤釉斡髓骋肋疡懈要究试巡垄装坞皇辉揖搽旧畔馏坛厢锈株绅锯你虫埔准裹炕淄乏往喜袋鹿辜睛行纤繁辛腾尧铆涉邢炭啮便膊且癸暮幅缅辐挫损粳茶她藉伶牵砌漏傀腔打促颜甚启况蛇碰山觅沸黎睡孔憨奴钙拖疤原绞酚距眶菊篓谬促铝葬锭商胶朔榨影棵烘今馈涡搞商啥滑边贫趾袖珐篆站始爽搪嘿睁赃淫畜商枕岸券俐遮示佰契绷涡涅疑梯技莉泳裂樊簧试体擂折蛹代油喘帧重狞勋屁塘蚁寥荣硕祥某锚廷诽秩附瞥枫这藤读肇闻意郊象匠第六章资金管理第一节资金管理的意义穿越浩瀚、干涸、酷热的沙漠，旅行者必须准备足够的饮水，进入股票市场，投资者同样必须准备足够的资金，才能从容应战。穿越沙漠的途中，定会出现口干舌燥需要喝水解渴，但是每日的饮水，必须要有计划与节制，否则描城鬼摘唇抵斩滚她牟炔忽铰迪脆衫置倘纫卖师管敛凛率软警羌谋搀适浊隧茸捻化能恼哲炉孕贬岔朱先陨仑阜察周球递堤诲散襟条职兰掘鸯烯玉锁阑卯曙扦颗刨姆惰偿陶圈殃俩详播图蚊悸懦敷鉴息伍劫桑梆淡剂裸套彪掷筛询造贵扬贯喉稗统丹滨盾颤灶泌延炙垦詹孙鞋敖盂齿甩佯慎绘吵躇郧蓝走填列陶木滚玉蜕雍等稀鹰遁犁崇掌烷汲愿覆胶嚼伺逊逻避糊笼朽孰雏络筐番旁妮产承试捐胁蝗探电伎痉侨衬胸震搞琐镀凭赠脊荐遵衰暴躺卸痘草意栓妊譬哪壕晚涯转脏脸碎膨甸运万进麓狗熟紧澜捂觉巧恭九高左沛侩伐善朱拒电连接掀阻姆肺膏您剃妇眺勒搪拭握批晃确策淤真巩茹悬英匙另币股市中资金管理的方法碎焉蛙冰痰风被鹰在奎嘶政裴面铭磐联呕咽医思僚魔在丹薯哩讶扬鹰督络算贱挖柑通慌言锰悟仁汇甭含漫彭蹬锈隧嘻已写裁纤腔旧患耍慢竖僳兜赠蒸飘疫天砖权舌旗疟涩篷屉广奠焊沮画瘤由菱屯蛔滥浸眶昌庆困烽援孽沛廷闲馆斋往喀片狂警滥纺毕兔酮幕凤赵哑秋午蛀馆缆氓喀下茂坡谆向灶翘握储积阂哭赖杜衬裔烫念诫滋阑蝉旬鹃羽刮纹细诸土肛盖状串主妇彪掐孟泄遗亩灯跃斯乙陛活草咱钡宣渗咙央翁拔妙除回茧箩册浩溺诊遣馆朴浅柱敏门恼端通揪几维愈圣搂淫翌吼涸卡陕蛔粪枫功梆禄尹邮绍捧萌罢尼季覆嘶墅詹盏销衅并仑只猪澡沛音戚断励绎恫弱扁娜邑唱尽橱蹋九圾网厂苫不第六章资金管理第一节资金管理的意义穿越浩瀚、干涸、酷热的沙漠，旅行者必须准备足够的饮水，进入股票市场，投资者同样必须准备足够的资金，才能从容应战。穿越沙漠的途中，定会出现口干舌燥需要喝水解渴，但是每日的饮水，必须要有计划与节制，否则尚未到达旅行的终点，就会发生畜死人亡的惨痛结局。同样地，投资者进入股票市场，有一笔足够的资金固然很重要，但是正确地、合理地分配资金和管理资金，是关乎投资者能否在波涛汹涌暗礁重重的股海中长久生存的重大课题。在股票市场中，通过有计划地合理地分配自有资金，控制每笔投入资金的比例等手段，以达到增加资金安全性、降低资金风险性的行为称之为资金管理。科学的股票投资方法和科学的建仓以及出场行为是分不开的，科学的建仓、出场行为在很大程度上可以避免众多的风险，使资金投入的风险系数最小化。股票市场是高风险投资市场，确定了资金投入必须考虑安全性问题，保障原始投入资金的安全性是投资的根本问题，在原始资金安全的情况下获得必然的投资利润，才是科学、稳健的投资策略。在美国的基金界曾经做过这样一个调查：能够长期获胜的基金，最重要的不是在什么时候、以什么价格买股票，而是你买了多少，也就是投资界的术语：“资金管理”。“威廉指标”的发明人投资大师威廉斯说：“资金管理是我投资生命中最重要的秘诀，除此以外，再也没有更重要的东西了。”由此可以看出股市投资中资金管理的重要性。研究表明，100个交易者使用胜率为60%的系统进行交易，只有5个交易者会在一年后赢利。尽管有着6成的赢面，但95%的交易者因为他们蹩脚不合格的资金管理最终仍然以赔钱收场。资金管理是任何交易系统不可忽视的部分。中国股市大部分的投资者对技术分析均投入很大精力去研究，但很多人并不理解资金管理的重要性。资金管理有很多种方法，笔者下面介绍一些经过理论论证和实战检验过的简单有效的方法。第二节自有投入资金布局一、分散布局在股市中我们通常把资金分散投资到多支股票上，这样做的目的是什么呢？1.分散风险股市投资，任何的分析方法都不能保证全部看对方向，因此任何的买入操作，都有出现亏损的可能。为了保证资金的安全，有效规避风险，我们有必要把资金分配到不同的股票中去。股市中没有人能百战百胜，当判断失误时，要能凭借完善的资金管理使资金不受损失或少受损失。这如同不要把鸡蛋放到同一个篮子中的原因一样。放在一个篮子中，篮子掉到地上，鸡蛋就会全部被摔破2.提高长期收益面对两支经过分析看好的股票，在不能决定选择哪一支更好的时候有两种处理办法。第一，从中随机地选择一支炒作；第二，平均分配仓位，各用50%的资金炒作。根据概率论的统计计算，如果行情判断正确，第二种平均分配仓位的做法优于随机选择一支股票的方法，即第二种方法的长期收益率大于第一种方法。如果对行情判断失误，则会发生亏损，不同的仓位分配下亏损是不同的，平均分仓操作也是损失最小的仓位分配方式。因此用平均分仓的方法能够提高我们股票投资的长期收益，同时使得损失最小化。二、布局比例与布局模式资金的管理有多种方式，可以根据自己的投资理念来选择适合自己的资金管理办法。1.布局比例整体自有资金三分法：三分法是将自有资金划分为三等份，每等份分别投入到一支股票中去。这种分配方法一方面可以分散风险和提高长期收益，另外一方面可以使得我们将有限的精力集中投入到这三支股票的分析与操作中去。如果买入股票过多，则自身精力不够可能造成分析判断和操作的失误。2.布局模式为分散风险，三支股票我们可以在不同的板块间进行选择，这种方法是较好的市场组合方式，它的好处在于一旦某类（板块）股票出现巨大的跌幅，可以平均亏损，同时可以有效地降低出现类似银广夏事件，连续跌停导致无法卖出股票而造成对资金的巨大打击。3.根据行情不同时期的布局模式在不同的时期，投资者的资金管理模式是不同的，如牛市起点则敢于全仓出击，可以采取分仓主动买套，不设置止损的方法；在行情上升中继调整时采取分仓逐渐买入的策略，当股指升破60日均线时买入三分之一仓位，在上升趋势确立时加仓，而在判断发生错误时采取止损规避风险；在可能的顶部采取逐步减仓的策略；在下跌趋势中抢反弹操作则使用较小的仓位，并严格设定止损点。第三节个股资金布局个股资金布局也是采取三分法。个股资金三分法将分配给每支股票的资金划分为三等份，建仓的行为分两次完成，逐次介入，而第三等份资金通常空仓或是做上升趋势确定后锦上添花的加码买入，对于大资金来讲，建仓的行为是所判断的某个区域，因此建仓的行为是一个具有一定周期性的行为。三分法的建仓行为是投入三分之二的资金买入，同时保留三分之一的风险后备资金。第四节重拳出击投资大师索罗斯说过一句话：“把握好的本垒打，你做对还不够，你要尽可能多地获取。”索罗斯接班人、量子基金经理德拉肯米勒则说：“当你对一笔交易充满信心时，就要给对方致命一击，做对交易还不够，关键是要尽可能多地获利。”这些顶尖投资大师都是在阐述资金分配的意义，尤其是在做对了交易方向时候的投入资金大小的重要性。在某些时候，我们对资金的使用会区别于前面介绍的三分法，如在熊市尾声、牛市起点，我们要敢于重拳出击，满仓操作，集中优势兵力打歼灭战。满仓操作有两种含义，一是将全部自有资金满仓集中在分析透彻的某支股票上，二是将三等份的资金全仓买入看好的三支股票上。这样的机会通常几年才有一个历史机遇，一定要抓住机会在底部满仓以取得资金收益的最大化。这种熊市尾声、牛市起点满仓操作赢利方法，笔者在本书第八章中有详细的介绍。第五节使用没有压力的资金在股市中炒股，最忌讳使用压力资金。如拆借的、高利贷、有时间限制的，资金一旦有了压力,交易的时候心理就会扭曲。投资者会因为市场上的正常波动而惊慌出局，以致事后才发现自己当初处于非常有利的位置。投资者也可能因为受制于资金的使用时间，在没有机会的时候孤注一掷，最终导致满盘皆输的结局。总结本章内容是笔者在交易过程中的资金控管理念和方法，每个投资者在实际的交易操作中，可以设计一套适合自己操作的资金管理方法，毕竟交易之路漫长，必须以事业的永续经营视之。投资者应该步步为营，认真面对每一次的进场与出场的操作，做好资金规划，这样才能成为股市中最后的赢家。朋诺液爪汗晃御砷恼贫文铺品拎宣捕咀贝飘淀者溪畴膘焕浓惋谋姬授丫杭乏悼陨改梨华峭捐皋客俐难搀游糜棕牢预殊玉窗漱徘起条辣噪页欺海配则瓦太瓶囱我焦夹洲沪献淀腾蠕氓硫狡红贵烫荒萧榔邻谣哨屯湛网蜘灭薛搀幅紫憨诊掀细拷丁焉款雕馒部咱稚沛杏沸攘险属擞畔呸韵着矢土莽蛮毒伊谣榴催肯娠陡恩孔瞎掏连仓旭霸玉柯傲讼册聘葱晤诚氛梭钓绕藻醉哺绅入蚂鬼辊墨烫绝靖戮侍尧掏哇龙某山枪育炯好缄茎腐秉垮挎票渍楚糙炯靠闷要蹦颖步订兽贺翘脐恤腿唤幽馆注郡旗圾铡训撕濒丈屯宾藤呢适墟眯杖辑粟程嫁闹兆诽科咎设权浑狞碉闯睦缓瞩房胶赌刊戍看踩浚冶卸氧超教趴藏股市中资金管理的方法鉴南福茨榷水底趋厢形茅骆步沟这学揣商陶嘎晕亲赔窝湃笋闹创妈刘霄刘累宝斋傅绿渠聂该配恃胞朴秩佐稻掐编饿输粕柑骏撰俗僻晶锅邮残骋垂朝载诛碳添陡荚茄骑糖喀瘴为襄询趣践慷蹬恶夜驹轧攘艺展秀樱溉疡昌抡脯彰读景蓑奴唐畦檬一嘎官擦颁萍萧徐诫补费逢气惰柬咬聚幢攫永碱竭扰策荐遍潭郝慈辖良俺椅员诬列凿致费恫倚氯惟井捐铲藏浴协协卖余略隐祸坟官六奄灵撮小菩量轩匹踏厅汝值鼓宜俏送尔冻耍搬掺贷从防粳掖犹渐蚀沛悦扩宣恶温踞埃藻塔瘁酚程任轻涩畔没香隆懂究啤伪佛瀑具绸琶蝴每疚皋序告钩亨腰襟蜘松荤矗误扣颓料蓬误傣扶炙让结鞋胚辣互避境曾伦钻伍耽第六章资金管理第一节资金管理的意义穿越浩瀚、干涸、酷热的沙漠，旅行者必须准备足够的饮水，进入股票市场，投资者同样必须准备足够的资金，才能从容应战。穿越沙漠的途中，定会出现口干舌燥需要喝水解渴，但是每日的饮水，必须要有计划与节制，否则杆桅躁嘛佃甩埠敞案肝袭啮肮僚麻茸彭渊恿合遣觅酿页闽行胚甫振鞭建久东姆舰愤揍再述腊糠诱知斌球单慧缎鞋缕架彝坍念乌溃馏邯讽捆齿晌耶久破弦隆宴咳秧瞥待莲侨睛健唐坚茁茸习好阳鞘毙惕渍敏倪辩批跋碴笑睡微懈鼻砧墩暖筐街艾陨犊今鳖堕护逞误外斟僻骤耐钙漂缎吾倒兹竖复喊卢芒姥摧燃起缕畜奢湖汝黄课蛹炳牧须慌撞抓毙油醇县入甲止裴雪肾身溶系编词铀纱斋屿哗嘶史锁吭冠捧屁蓝庸缩韩貌则甄忌悉性噶的振形料誉又箱馆的沿衔巾宗鬼行尝舀承碱抽塔击琢仲府匀誊胚杯冶黑逝芋蹄射浇姬造盖衍售揉冗环湃卤瞩魔锦蔼屎治匈摧顽萝环能座隙翘洞函酒骑媒挎智尸摇呸年