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《股权激励》培训大纲

主讲人： 冯涛
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E-mail：0292668972@

第一讲 正确理解股权激励
一、股权激励的缘起：如何解决委托代理责任
二、什么是股权激励
三、股权激励的关键点
四、股权激励之传统逻辑
五、股权激励符合公司制度的发展历程
六、实施股票激励权的目的
七、股权激励是把双刃剑，负面作用明显
八、案例分析：伊利的巨亏——股权激励惹的祸，“金手铐”变成“金手表”

第二讲 我国股权激励的立法现状与态度股权激励的实施情况
一、国家不断完善相关的法律法规
二、股权激励这几年在中国施行情况

第三讲 股权激励工具介绍
一、股权激励中的“股权”指的是什么？
二、几种衍生出来股权激励形式
1、股票期权
2、虚拟股票
3、股票增值权
4、限制性股票
5、延期支付
6、管理层/员工收购。
三、几种重要的股权激励类型
1、受限股票
（1）受限股票的种类
A、业绩奖励型限制性股票，
B、折扣购股型限制性股票
（2）谁使用受限股票
（3）受限股票的运转方式
（4）案例分析
A、万科的股权激励（2006年）——业绩奖励型限制性股权激励计划，“金手铐”演变成“镀金手铐”。
B、南玻A股限制性股票激励计划——折扣型限制性股票
2、股票期权
（1）股票期权的基本原理
（2）受限股票与股票期权的区别
3、虚拟股票
4、长期现金计划
四、在企业发展过程中，股权改革才是企业的最根本性的改革。

第四讲 股权激励如何设计
一、股权激励计划的实施基础
1、企业实施股权激励计划的需求诊断
2、企业实施股权激励计划的尽职调查
3、企业实施股权激励计划的内部制度完善
（1）完善公司治理机制
Ø（2）修改公司章程
Ø（3）完善人事薪酬、劳资关系等人力资源管理制度
Ø（4）完善企业的财务审计管理制度
二、设计股权激励的指导原则
1、合法合规。
2、确保股东利益最大化。
3、激励与约束并重。
4、可操作性。
三、股权激励计划的方案设计指引
（一）“八定”

1、定模式
（1）认股权激励模式
（2）利润分红型虚拟股权激励
（3）账面增值（每股净资产增值型股权激励）
（4）期股模式
（5）岗位分红权模式
2、定对象
亦称定人员，是明确股权激励中人员范围及人员要求
3、定股权激励的股份来源
（1）上市公司股权激励的股份来源
（2）非上市公司股权激励的股份来源
A、存量转让
B、增量入股
4、定激励额度
亦称定数量，是明确股权激励中激励总额
5、定约束条件
（1）定约束条件是明确股权激励中实现的必要要求
（2）必要条件
（3）主要指标：
A、净利润增长率
B、净资产收益率
C、经济增加值
（4）案例分析
A、东方园林案例
B、青岛海尔案例
C、山东东阿案例
6、定价格
（1）定价是明确股权激励中的行权价格
（2）定价过程中的参考值
（3）实例分析：定价过程中的参考值
7、定时间
（1）定时明确了股权激励中时间范围及关键时间点
（2）定时的设计——股票期权行权安排
（3）定时的设计——限制性股票行权安排
8、定机制
（二）案例分析： GE董事长兼CEO伊梅尔特（Jeffrey R. Immelt）的激励考核指标
三、非上市公司与上市公司长期激励的主要区别
1、定价机制及效率不同；
2、考核面不同：
3、灵活性与规范性不同

第四讲 股权激励计划的实施指引
一、实施股权激励计划的步骤

二、股权激励计划的实施程序
三、股权激励计划的需要按照一定的规范格式来完成
四、股权激励计划方案及其配套制度需要包括的主要文件

第五讲 经验教训
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