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珠三角中小企业融资问题分析 摘 要 当前，随着货币紧缩政策的又一轮实施，珠三角各地都出现企业资金链紧绷现象，融资问题成为珠三角众多中小企业发展瓶颈。缓解珠三角中小企业融资困境，需要政府大力扶持，并创新商业银行中小企业信贷机制，拓展融资渠道，从企业自身升级改造入手，提升中小企业融资能力。 关键词 珠三角；中小企业；融资 作者简介 杨遐，广东省对外贸易职业技术学校高级讲师、国际商务师，硕士，研究方向：贸易经济，广东 广州，510520 中图分类号 F276.3 文献标识码 A 文章编号 1007-7723（2011）08-0006-0004 一、珠三角中小企业面临的融资困境 （一）融资缺口大 2009年8月广东省情调研中心发布的广东中小企业融资难现状与对策报告显示，全省中小企业潜在资金需求约2万多亿元，而只有大概40的资金能获得满足，这意味着，广东省中小企业的融资资金缺口高达1.2万亿元。 当前，随着货币紧缩政策的又一轮实施，珠三角各地都出现企业资金链紧绷现象。有“牛仔之都”之誉的佛山市君安镇近半年来有百余家牛仔企业倒闭。融资困难、用工成本高，加上能源紧张，让众多企业直叹压力大过2008年金融危机时期，与长三角企业一样，到了2008年以来最危险的时期。2011年上半年，据惠州市中小企业局提供的有关数据，该市4万多家中小企业资金缺口率达27.3%，同比上升了6%。佛山市“80%的企业在资金上吃紧”。 （二）银行贷款难 中小企业融资难在极大程度上实际上就是贷款难。资料显示，在全省约380万户中小企业当中，仅有18多万户与银行发生信贷关系，占全部企业数的比例不足5%。惠州市中小企业局提供的资料也表明，40.4的中小企业从金融机构获得贷款较难，52.9则认为艰难，即93.3的中小企业发展所需的贷款难以得到满足。2011年，由于银根收紧，银行信贷规模大幅紧缩，央行连续调息，中小企业贷款更难。2011年上半年，惠州市金融机构中小企业贷款累放比去年同期减少了40.29亿元，减幅达21.47%。 （三）借贷成本高 中小企业从银行贷款不易，以及“时间急、频率高、额度小”的融资需求，往往使众多企业转向民间借贷。然而，目前一方面利率高企，一方面中小企业的行业利润相对较低，因此通过高息的民间借贷来维持生产已十分不划算。目前，银行个人小额贷款的利率已按照基准利率上浮10%30%,而一些民间借贷月利率已达10%20%，年利息率达30%以上。另一方面，现阶段，受原材料涨价、油价上涨、劳动薪酬提高、人民币升值等因素影响，企业生产、运输、销售、人工等多重成本上升，企业实现利润总额同比大幅回落。中山市经信部门对市内131家规模以下企业调查结果显示，68%企业反映综合生产成本高于2010年，93%的企业净利润低于5%。高企的借贷成本已远远超过中小企业现有的利润空间，企业维系基本运转压力巨大。 （四）直接融资不易 以上市融资为例，创业板对身处经济前沿的珠三角众多中小企业是新的发展机遇。在首批103家创业板申报企业中，广东占了30家。截至2010年10月19日，创业板上市公司134家，其中广东省企业26家，占比约两成，创业板上市公司家数居全国首位。然而，广东省现有中小企业数80多万家，位居全国第二；科技型中小企业约1.8万家，占全国15%。与此基数相比，广东中小企业在资本市场获得直接融资比重仍小，众多中小企业难以达到上市融资条件，从资本市场获得融资十分不易。 二、珠三角中小企业融资破局之举 （一）政府扶持 1. 专项资金扶持 财政扶持。为落实关于促进中小企业平稳健康发展的意见相关措施，广东省财政2009年一次性新增10亿元中小企业专项扶持资金，用于中小企业担保体系建设、中小企业贷款融资、中小企业公共服务平台和中小企业奖励。各地级以上市也拿出中小企业专项扶持资金与省级财政配套。以中山市为例，2009年市财政安排1亿元，用于对重点企业进行融资扶持；对年销售额3个亿以下的企业进行贴息和担保费用补贴，并从中拿出200万元对银行金融机构向中小企业融资作出成绩的单位和个人进行奖励；对经过筛选的690项企业贷款，政府提取贷款额的1%作为风险金，贴息2%，最高贴息20万元；如贷款损失，政府将按50%对银行进行赔付，大大降低银行对中小企业放贷的风险，提高银行放贷的积极性。日前，广州市中小企业局也表示，从2011年起的5年内，广州将每年均拿出1亿元作为中小企业专项扶持资金。 创新基金扶持。国家自1996年正式启动科技型中小企业技术创新基金，广东2009年正式设立省级创新专项资金，每年额度为5000万元，各级地方政府也逐步设立了配套基金。广东还将继续扩大省级创新专项资金的规模，在“十二五”(2011-2015)末期至少达到每年1亿元的额度，通过无偿资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导企业创新。科技型中小企业可以按条件申报科技创新基金项目，分析本地区、本行业的专项资金的政策，根据自身特点争取相关的资金支持。 2. 融资担保体系 完善的融资担保体系，是破解中小企业贷款难的关键环节。目前广东省已初步建立起省、市、县三级中小企业信用担保网络，实现了全省21个市担保机构全覆盖，共有中小企业信用担保机构780多家，2009年约为15537家中小企业担保贷款超过813亿元。广东省财政2009年还安排10亿元资本金组建了广东省中小企业信用再担保有限公司，实现担保规模达80多亿元。 但现行信用担保机制仍存在一些缺陷，如担保行业和地区发展不平衡，担保机构风险控制能力较弱，担保放大倍数偏低，担保费用偏高等，致使担保融资能力仍显不足，难以满足广东省成长型中小企业旺盛的融资需求。因此，要进一步加快提升广东中小企业融资担保能力，政府主管部门还应鼓励和引导珠三角担保机构在粤北山区和东西两翼地区开展担保业务，财政扶持中小企业发展资金给予专项风险准备金补贴，健全担保机构的管理运行机制，加强对担保机构的政策引导、规范管理和监督，为珠三角中小企业建设提供优质、高效的担保和再担保服务。 3. “政、企、银、协”联动 加强“政银企”合作，发挥财政资金的引导放大效应。广东省2009年实施了政银企合作探索，在银行贷款方面，广东省财政一次性新增10亿元用于政银企合作与贷款贴息，组织了四批中小企业“政银企”合作和两批贷款贴息项目2293项，直接拉动银行贷款395亿元，社会投资135亿元，社会新增就业7.5万人，年新增销售收入336.6亿元。 发挥广东省工商联（总商会）作用，搭建民营企业融资平台。广东省工商联（总商会）2009年与建设银行广东分行签订了合作框架协议，建行广东分行承诺争取未来5年内向省工商联推荐的企业及其他会员企业投放1800亿元。广东省工商联各地工商联组织可以直接向当地建行分支机构推荐企业与项目，建行分支机构则将其纳入信贷程序，按内部授权运作。加大对优质民营企业的金融支持，扶持中小企业发展，切实缓解中小企业融资难问题。 （二）银行业服务 1. 加大对中小企业贷款支持 扶持中小企业是发展珠三角经济、振兴广东金融的必然选择。金融业应适时调整信贷结构，以中小企业信贷为战略转移方向，对中小企业信贷投放给予倾斜。 广东银监局数据显示，2010年一季度末，广东省辖内（不含深圳）银行业金融机构中小企业贷款余额11150.22亿元，比2010年初增加943.65亿元，同比增长28.58，比广东省辖内各项贷款增速高5.78个百分点；其中，小企业贷款比2010年初增加363.28亿元，同比增长33.89，比广东省辖内各项贷款增速高11.09个百分点。建设银行广东省分行也表示，中小企业信贷业务关系到银行未来经营空间的开拓，广东发展银行小企业贷款业务占到其贷款总量的57，授信占到70。招商银行2009年针对中小企业业务提出“二次转型”战略，将中小企业作为经营战略调整和未来业务发展的重中之重。 2. 开发适应中小企业需求特点的金融产品和信贷模式 银行针对不同企业的经营特点，根据企业具体融资需求，结合企业物流、现金流，为企业量身打造不同的融资品种，推行贸易融资、商品融资、应收账款质押等业务，发展保理、福费廷、票据贴现、供应链融资等金融产品，着力解决企业购买原料、组织销售等生产经营过程中不同环节的资金需求，有效拓宽企业融资渠道。 以中国银行广东省分行为例，该行不断加大产品研发力度，积极创新担保方式，针对供应链型、成长型、科技型等中小企业推出了“融易达”、“融信达”、“订单融资”、“银商通宝”、“商户通宝”等一系列符合中小企业特点的特色产品；2010年9月向中山市某卫浴设备有限公司提供商标质押授信的发放，开创了企业以无形资产申请融资的新模式，协助企业将无形资产变有形资产，为那些发展前景看好、在行业中具有品牌优势而抵押物不足的中小企业融资提供更宽广的融资平台。 （三）企业融资方式的创新选择 1. 债券融资 “07深中小债”、“07中关村债”两只集合债券公开发行打开了中小企业融资渠道的新途径。集合债券是目前中小企业针对单独发债成本高、获批难的现状，参与债券市场的最主要方式。政府将有成长性的中小企业协调起来，通过有政府背景的担保公司或大企业提供担保，让这些中小企业捆绑起来发行集合债券，满足企业对资金特别中长期资金的需求。为缓解资金压力，佛山政府已经与国家开发银行合作，将本地优秀中小企业打包发行债券融资，首单拟发额度20亿元，预计年内完成发行。 2. 股权融资 股权融资的效用可从创业板的第一批上市企业中得到证实，据悉，第一批创业板企业中83是有私募股权基金在背后支持的。虽然选择中小板或创业板上市只是解决中小企业融资需求的冰山一角，但越来越多的企业通过股权融资已成为不可逆转的趋势。中小企业的整个股权融资过程表现为天使投资资金、风险投资资金、产业投资资金和公开上市募集资金的一个接力过程，它们能为特定成长周期的中小企业发展提供必要的资金保障。对大多数中小企业来说，较难达到直接上市发行股票的门槛， 因此更多希望通过风险投资基金（VC）和私募股权基金（PE）进行直接融资，推动企业创新发展、做大做强。 3. 租赁融资 融资租赁是指由融资租赁公司购买企业所需的设备并租给企业使用，以减轻企业一次性购入设备的负担；或者企业先将设备卖给融资租赁公司，获得企业所需资金，再以租赁的方式使用已卖出的设备，企业只要支付首期，以每月支付租金的形式来减轻资金压力。融资租赁操作灵活、风险缓释手段多样，可以解决中小企业融资难、设备更新等问题，避免冗长的投资批准程序，并能减少传统银行贷款的利息负担。目前国际上应用融资租赁方式已经较为成熟，融资租赁业的市场渗透率达15%30%。以机械设备应用最广的东莞为例，据统计，东莞市2008年固定资产投资总额为943.03亿元，2009年超过1000亿元，其中设备投资总额平均约占40%，按照融资租赁业15%的渗透率计算，东莞市每年机械设备融资租赁额度可达60亿元以上。对大多数普通生产型企业来说，融资租赁不失为解决手头紧张难题的又一选择。 （四）企业自身修炼 中小企业资金较少、财务状况不稳定、有效信息不充分、抗风险能力较差的先天不足是融资困难的关键原因。实践表明，在制造类、商贸类、传统类工业行业整体缺钱时，珠三角中小企业融资明显体现为“两极”分化的结构性矛盾。并非所有的中小企业都融资难，优质中小企业的信贷需求基本能得到满足，并成为银行竞相争抢的客户，而其他大量的中小企业则因为良莠不齐、信用风险辨别成本较高，银行授信意愿往往较低。信贷资源向优质中小企业倾斜，企业融资的“难”与“易”，关键还要看企业自身的发展和内在素质。 因此，问题的解决，还必须从企业自身转型升级入手。中小企业要根据自身现有条件，优化资源配置，坚持自主创新，培育自己的品牌，针对正确的市场定位，不断优化企业的产品结构，积极开发新市场，加快转型升级，努力提高核心竞争能力；按现代企业制度要求进行产权制度改革，明晰产权关系，改变家族式管理，完善公司治理结构；改善和规范财务运行质量，建立健全能充分正确反映企业财务状况的制度，增加企业经营和财务透明度；增强资本运营能力，提高风险防范意识，谨防盲目投资和扩张；加强信用观念，积极配合银行和社会信用机构对企业的信用评级，减少信用危机；加强与银行等金融机构的沟通，建立银企合作互信关系；提高企业公众形象与知名度，以提高监管部门、金融机构、投资者的信心预期，提升企业形象和估值，提高企业多渠道融资的能力。 参考文献 1高秀兰,李铭.谈经济复苏中的中小企业融资问题J.中国经贸导刊,2010,(16). 2徐慧.中小企业融资难的成因和对策J.中国商贸,2010,(26). 3刘扬，张宓.我国中小企业融资存在的问题及对策J.中国经贸导刊,2010,(15). 4张艳.我国中小企业融资困境及对策分析J.中小企业管理与科技(上旬刊),2010,(12). 5余秋莹.广东中小出口企业融资难问题探讨J.中国集体经济,2010,(5)（下）.