数字中国全景投资手册.pdf

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20232023 年年 0303 月月 1212 日日 计算机计算机 行业深度分析行业深度分析 数字数字中国中国全景全景投资手册投资手册 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 5.7 18.0 16.0 绝对收益绝对收益 2.4 17.2 8.4 赵阳赵阳 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 杨楠杨楠 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 夏瀛韬夏瀛韬 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 相关报告相关报告 国务院机构改革落地，数字中国扬帆起航 2023-03-07 计算机视角解读政府工作报告 2023-03-05 科技自立+AI，助力计算机高景气延续 2023-02-27 内外驱动持续共振，信创产业行稳致远 2023-02-20 线下消费复苏下的计算机投资机会 2023-02-13 数字中国数字中国 25222522 框架落地，行业扬帆起航框架落地，行业扬帆起航 2023 年 3 月 1 日，中共中央、国务院印发了数字中国建设整体布局规划（以下简称规划），自此数字中国形成了完整的政策框架体系。其中核心亮点是形成了 2522 的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。本篇报告将围绕本篇报告将围绕 2 2522522 的框架的框架展开展开，从多维度的视角全面解读数字中，从多维度的视角全面解读数字中国的内涵和外延，形成体系化的投资方向梳理，以供投资人参阅。国的内涵和外延，形成体系化的投资方向梳理，以供投资人参阅。两大基础：数字基两大基础：数字基础设施为骨础设施为骨、数据要素制度铸魂数据要素制度铸魂谋发展谋发展 数字基础设施：数字基础设施：IDCIDC 产业迎新发展机遇。产业迎新发展机遇。需求侧来看，数据要素建设和人工智能应用等推动数据流量持续增长，激发 IDC 产业新活力。政策端来看，“东数西算”和“企业上云”等政策引导 IDC 产业进入发展新阶段。建议关注拥有优质资源储备的第三方 IDC 企业。数据要素数据要素是数字中国的制度基础。是数字中国的制度基础。2020 年 4 月 9 日，中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见正式公布，数据成为继土地、劳动力、资本、技术之后的又一重要生产要素。2022 年 12 月 23 日，中共中央、国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见（数据二十条），围绕数据要素相关的基础制度将逐渐成型，奠定数字中国的制度基础。两大能力：两大能力：数字技术创新数字技术创新为为藩、藩、数据安全屏障数据安全屏障为篱为篱筑安全筑安全 信创是科技自立自强的核心基座和关键能力。信创是科技自立自强的核心基座和关键能力。信创即信息技术应用创新，简言之是指硬件和软件的一系列信息化创新技术。信创包含CPU、操作系统、数据库等基础软硬件以及行业应用软件等多个领域，围绕党政、金融、教育、电信、医疗等关键行业，实现国产化的替代。当前信创从党政走向行业，有望构筑数字中国的核心技术基座。基础工具链：替代空间广阔，红利持续释放。基础工具链：替代空间广阔，红利持续释放。当前卡脖子的关键技术逐渐向产业链上游延伸，基础工具链的投资价值显现。2 月 21 日，中央政治局就科学仪器、基础软件等进行集体学习，以基础工具链软硬件为主的国产化浪潮即将开启。软件包括了 CAD、CAE、EDA 等，而测量仪器则属于软硬件系统相关的基础工具链。网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气。网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气。数据安全带来网安产业新的政策驱动周期。另一方面，商用密码作为数据安全的基础，在密评+国密改造的推动下，有望实现未来三年的景气度上行。-25%-15%-5%5%15%2022-032022-072022-112023-03计算机计算机沪深沪深300300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 五位一体：五位一体：数字中国战略推动产业数字化百花齐放数字中国战略推动产业数字化百花齐放 人工智能从技术探索走向应用落地。人工智能从技术探索走向应用落地。在 C 端场景，ChatGPT 带来了新的人机交互体验，有望引领 AI 进入新的应用周期。在 B 端场景，人工智能加速机器视觉在工业场景下的应用，实现制造业产业升级和降本增效。当前机器视觉已经广泛应用于汽车、3C 电子、锂电等行业。工业软件助力制造业转型升级，工业软件助力制造业转型升级，PHMPHM 渗透率持续提升。渗透率持续提升。生产管控类工业软件国产化率和渗透率双低，有望在智能制造的背景下加速发展。而工业健康监测（PHM）作为新兴的应用场景，有望推动高价值设备的故障检测，从而降低运营维护成本，渗透率将持续提升。空天信息化迎来发展机遇，卫星遥感和卫星互联网应用蓄势待发。空天信息化迎来发展机遇，卫星遥感和卫星互联网应用蓄势待发。随着卫星发射数量增长、发射成本下降以及卫星分辨率的提升，卫星遥感和卫星互联网有望迎来新的应用需求，无论在民用还是军用领域均有望实现快速增长，空天信息化产业将成为一个新的景气方向。政府政府、电力、医疗、教育等、电力、医疗、教育等泛公共事业信息化筑牢泛公共事业信息化筑牢智慧民生智慧民生新基础。新基础。全国一体化政务大数据体系的建设为政务信息化带来新的动能，围绕三张“网”的建设（一网通办、一网统管和一网协同）有望成为落地抓手。能源革命带来电力行业信息化的新需求，“源网荷储”四大环节推动发展。贴息贷款加速医疗、教育领域信息化建设的力度。节能减排和“双碳”政策驱动供水和供暖等领域的信息化改造需求。数字人民币推动数字金融产业加速发展。数字人民币推动数字金融产业加速发展。数字人民币当前已形成 17个省市的 26 个试点地区，将推升银行、证券、保险等行业的信息化需求和商业模式的迭代升级。汽车智能化加速落地，汽车智能化加速落地，L L2+2+高景气度不改。高景气度不改。根据高工智能汽车数据，自 2021Q1 以来，L2 级别智能车的渗透率从不足 15%提升至约 30%，2022 年 1-10 月，国内市场乘用车前装标配 L2+/L2+交付上险 42.14万辆，前装搭载率为 2.65%，显示出高级别智能驾驶正在逐步落地。我们预计后续在 L2 级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来跨越式增长，智能车产业链高景气不改。建议关注标的建议关注标的 数字产业化（基础设施数字产业化（基础设施+自主可控）关注：自主可控）关注：1）算力基础设施：润泽科技、宝信软件、中科曙光等；2）信创产业：金山办公、太极股份、神州数码等；3）基础工具链：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、华大九天、霍莱沃、中望软件等；4）网络安全：启明星辰、深信服、信安世纪、格尔软件、三未信安等。产业数字化产业数字化（各行各业信息化）（各行各业信息化）关注：关注：1）人工智能和大数据：科大讯飞、拓尔思、奥普特、星环科技等；2）工业软件：中控技术、赛意信息、能科科技、容知日新等；3）空天信息化：航天宏图等；4）政务、电力、医疗、教育等泛公共事业信息化：新点软件、美亚柏科、朗新科技、国能日新、正元智慧、久远银海、和达科技、瑞纳智能等；5）数字金融：恒生电子、宇信科技、中科软等；6）汽车智能化：中科创达、德赛西威等。风险提示：风险提示：政策力度不及预期；供应链风险；企业需求不足等。政策力度不及预期；供应链风险；企业需求不足等。行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3 内容目录内容目录 1.数字中国 2522 框架落地，行业扬帆起航.9 1.1.从数字经济到数字中国，2522 框架内涵丰富.9 1.2.数字经济成为新动能，以数字产业化带动产业数字化发展.12 2.两大基础：数字基础设施为骨、数据要素制度铸魂谋发展.14 2.1.数字基础设施：IDC 产业迎新发展机遇.14 2.1.1.需求端：数据流量持续增长，激发 IDC 产业发展活力.14 2.1.2.政策端：“东数西算”、“政企上云”、“数据主权”等提振需求.17 2.1.3.第三方数据中心崛起，行业迎来向上拐点.20 2.2.数据要素是数字中国的制度基础.23 3.两大能力：数字技术创新为藩、数据安全屏障为篱筑安全.35 3.1.信创：科技自立自强的核心基座和关键能力.35 3.2.基础工具链：替代空间广阔，红利持续释放.46 3.2.1.电子测量仪器：信息技术产业基座，国产替代正当时.47 3.2.2.研发设计类工业软件：工业软件的皇冠，赛道长坡厚雪价值大.51 3.2.2.1.CAD（计算机辅助设计）：设计基础应用广泛.51 3.2.2.2.CAE（计算机辅助工程）：仿真世界潜力无限.53 3.2.2.3.EDA（电子设计自动化）：半导体产业皇冠明珠.54 3.3.网络安全：数据安全和商用密码驱动新景气.60 3.3.1.数据安全带来网安产业景气度新拐点.60 3.3.2.密评+国密改造带动商用密码行业需求上行.63 4.五位一体：数字中国战略推动产业数字化百花齐放.66 4.1.人工智能：从技术探索走向应用落地.66 4.1.1.ChatGPT 引领 AI 进入新应用周期.66 4.1.2.AI 加速机器视觉应用，下游拓展打开市场空间.68 4.2.工业软件：长坡厚雪赛道蕴含巨大价值.71 4.2.1.工业软件助力制造业转型升级.71 4.2.2.PHM 百亿蓝海市场待挖掘.81 4.3.政务信息化：政务大数据开启建设周期.84 4.4.空天信息化：产业迎来历史机遇，重视遥感及卫星互联网投资机会.87 4.4.1.遥感：产业多维度扩张，下游应用处于爆发前夕.87 4.4.2.通信：卫星互联网步入发展快车道，行业景气度有望迎来上行.89 4.5.电力信息化：能源革命助推电力新需求.91 4.6.公共事业信息化.95 4.6.1.教育信息化：贴息贷款提振高校信息化需求.95 4.6.2.医疗信息化：医保支付改革加速 DRG/DIP 推进.97 4.6.3.供水/供热信息化：科技助力节能减排.103 4.7.数字金融：数字人民币试点区域持续扩容.105 4.8.智能车：L2+接棒，产业链高景气不改.109 5.建议关注标的.115 6.风险提示.116 图表目录图表目录 图 1.数字中国政策发展历程.9 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。4 图 2.数字中国建设整体框架.10 图 3.国家数据局主要职能.11 图 4.数字中国投资全景图.11 图 5.数字经济的定义框架.12 图 6.数字经济占 GDP 比重持续增长.12 图 7.数字经济增速快于名义 GDP 增速.12 图 8.数字经济规模持续增长.13 图 9.产业数字化和数字产业化占 GDP 比重.13 图 10.网民规模与互联网普及率.14 图 11.中国数据产量趋势.14 图 12.全球 IDC 市场规模.15 图 13.中国 IDC 市场规模.15 图 14.全球大规模数据中心数量.15 图 15.三大运营商 B 端业务收入.16 图 16.移动互联网月活跃用户规模.17 图 17.移动互联网巨头系 APP 使用时长占比.17 图 18.IDC 行业相关政策梳理.18 图 19.“东数西算”政策解读.19 图 20.数据中心产业链.20 图 21.批发型业务模式.21 图 22.零售型业务模式.21 图 23.我国生产要素相关顶层设计演进历程.23 图 24.我国数据要素发展历程.24 图 25.数据已成为信息化时代的核心战略资源.24 图 26.从微观视角看数据资产化.25 图 27.我国数据要素市场培育的顶层机制建设.25 图 28.我国数据要素市场规模及预测.26 图 29.数据要素影响 GDP 增长原理图.26 图 30.数据要素增加企业经营效益成果明显.27 图 31.“数据二十条”政策架构.28 图 32.数据“三权分置”.29 图 33.工业数据分类.30 图 34.工业数据分级.30 图 35.数据要素市场化基本框架.31 图 36.“多层次多市场”数据交易体系.32 图 37.数据脱敏举例.33 图 38.静态脱敏部署图.33 图 39.动态脱敏部署图.33 图 40.基于隐私计算的数据可信流通.34 图 41.党和国家战略规划对科技自立自强的理论演进.35 图 42.2022 年中国创新能力综合排名全球第 11 位.35 图 43.求是杂志 2022 年三次发表总书记关于“科技强国”文章.36 图 44.2010-2021 年中国软件和信息产业市场规模及对经济贡献情况.37 图 45.信创四大类产品.38 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。5 图 46.信创发展的历史沿革.38 图 47.微软黑屏事件.39 图 48.棱镜计划.39 图 49.华为、中兴事件梳理.39 图 50.信创产业图谱.40 图 51.党政信创到行业信创的显著变化.41 图 52.摩尔定律驱动新技术指数级进步.42 图 53.IMEC 不断突破芯片制程.42 图 54.阿姆达尔律在信创中的体现.43 图 55.梅特卡夫定律.43 图 56.英特尔公司实现“大页面”功能.43 图 57.信创产业生态.44 图 58.信创四大集团呈平台化发展态势：华为、中国电子、中国电科和中科系.44 图 59.信创产业商业模式正在发生变化.45 图 60.国产化逐渐向产业链上游延伸.46 图 61.电子测量仪器产品体系、下游客户与应用场景.47 图 62.测量仪器行业内典型企业.48 图 63.测量仪器头部厂商 2021 营业收入（亿美元）.48 图 64.国内外电子测量仪器最高水平对比.49 图 65.各大厂商 LinkedIn 平台关注人数对比.49 图 66.国产厂商的中高端产品.50 图 67.研发设计类软件技术图谱.51 图 68.2D CAD 室内设计示例图.51 图 69.3D CAD 机械配备设计示例图.51 图 70.CAD 全球市场规模.52 图 71.2018 年 CAD 全球市场 2D 和 3D 的比例.52 图 72.CAE 部分典型产品示意图.53 图 73.CAE 仿真覆盖研发全流程，增收降本作用显著.54 图 74.流体计算的核心变量：压力，速度，温度（热流体）.54 图 75.EDA 软件的三大主要应用方向.55 图 76.数字电路前/后端设计流程.55 图 77.集成电路产业链.56 图 78.2015-2021 年 EDA 市场规模及增速.56 图 79.按照营收划分的三类 EDA 企业.57 图 80.2021 年中国 EDA 市场格局.57 图 81.2022Q1 全球前十大 IC 设计厂、晶圆厂和封测厂营收分布.58 图 82.国家在 EDA 软件领域的相关政策支持.59 图 83.网安行业仍有望实现中长期增长.60 图 84.网安行业攻防对抗持续升级.61 图 85.数据安全驱动网安新政策周期.62 图 86.数据安全体系框架.62 图 87.网安行业受疫情影响增速放缓.63 图 88.网安行业净利率下行有望迎来拐点.63 图 89.国内商用密码政策复盘.63 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。6 图 90.密评实施范围.64 图 91.密码系统基本要求.65 图 92.ChatGPT 的演进历程.66 图 93.新版 Bing 的界面.66 图 94.ChatGPT 的算法训练步骤.67 图 95.ChatGPT 带来的投资机会梳理.68 图 96.机器视觉下游应用广泛.68 图 97.机器视觉行业下游场景分布.69 图 98.20202026 年中国机器视觉行业市场规模.69 图 99.传统算法、机器学习和深度学习路径不同.70 图 100.工业软件为制造业各环节赋能.71 图 101.工业软件替代传统的复杂工作，沉淀丰富的行业 Know-How.71 图 102.工业软件是我国信息技术领域典型短板.72 图 103.全球工业软件市场规模.73 图 104.中国工业软件市场规模.73 图 105.我国制造业智能化数字化转型相关政策.74 图 106.我国工业软件产业预计蕴含近 5 倍的增长空间.74 图 107.工业软件政策体系.75 图 108.工业软件成为制造强国新“五基”.75 图 109.美国政府持续支持建立工业软件领先优势.76 图 110.DARPA 对工业软件 EDA 巨头的财政支持.76 图 111.广东省工业软件“铸魂工程”.77 图 112.生产管控是企业所有价值链的交集.78 图 113.生产管控软件在企业经营层面的价值.78 图 114.生产管控软件解决企业关键性问题.79 图 115.生产管控作业模型.79 图 116.工业数据在制造企业的典型应用场景.79 图 117.两个层级的典型生产管控类软件.80 图 118.MES 与 DCS 联系紧密，共同实现管控一体化.81 图 119.2019-2026E 中国预测性维护市场规模及增速.81 图 120.2021 年中国 PHM 系统下游市场结构.81 图 121.PHM 技术框架及可实现的价值.82 图 122.PHM 部分可装置传感器的设备场景.82 图 123.PHM 系统监测软件.82 图 124.我国 PHM 系统的四个发展阶段.83 图 125.我国 PHM 竞争格局.83 图 126.智慧政务业务概览图.85 图 127.全国一体化政务大数据体系.86 图 128.新点软件政务大数据平台.86 图 129.卫星遥感全产业链.87 图 130.全球卫星遥感服务行业市场规模.88 图 131.2011-2020 年期间中美遥感卫星发射数量对比.88 图 132.我国在轨遥感卫星结构（截止 2021 年 4 月）.88 图 133.我国遥感卫星发射数量.89 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。7 图 134.我国电力市场交易电量占比逐年提升（单位：万亿千瓦时）.91 图 135.电力市场化交易相关政策.92 图 136.能源体系电力化后的产业链丰富庞杂.93 图 137.能源体系电力化后的产业链丰富庞杂.93 图 138.电力现货交易梳理.94 图 139.中国大学 MOOC 页面.97 图 140.2022 年 9 月贴息贷款政策.97 图 141.央行专项再贷款政策.97 图 142.中国医疗信息化核心软件市场规模.98 图 143.基层医疗机构占比较大（2021 年数据）.99 图 144.每千人口拥有的卫生资源分布不均.99 图 145.DRGs 的分组思路.101 图 146.DIP 预算/结算点值测算过程.101 图 147.医院 HIS 系统核心产品模块及应用场景概览.102 图 148.临床信息系统（CIS）核心系统架构.102 图 149.2010-2021 年我国人均水资源量（虚线为中度缺水线）.103 图 150.智慧水务行业市场规模及预测（亿元）.103 图 151.智慧供热服务为客户创造价值.104 图 152.数字人民币四重含义.105 图 153.M0、M1、M2、M3 的主要定义.105 图 154.数字人民币发行流通体系架构.106 图 155.数字人民币字符串构成.107 图 156.“一币，两库，三中心”的系统架构.108 图 157.数字人民币七大设计特性.108 图 158.数字人民币试点城市.109 图 159.2021Q12022Q3 L2 搭载量及前装渗透率.109 图 160.英伟达新一代智能驾驶芯片 Thor.111 图 161.高通新一代智能驾驶芯片 Flex.111 图 162.禾赛科技麦克斯韦工厂.111 图 163.部分车企激光雷达品牌选择.111 图 164.德赛西威基于 Orin 的 IPU04 域控制器.112 图 165.中科创达基于高通 8540 的域控制器.112 图 166.智能汽车软件架构.112 图 167.智能座舱三大主流趋势.113 图 168.传统毫米波雷达与 4D 成像雷达的对比.113 表 1：“十四五”数字经济发展主要目标.13 表 2：三大运营商积极布局 B 端业务.16 表 3：国家出台政策促进政企上云.19 表 4：国外典型科技公司在华建设数据中心.20 表 5：数据中心行业竞争格局.21 表 6：数据定价模式对比.31 表 7：西方国家在俄乌冲突爆发后对俄罗斯了一系列制裁和封锁.36 表 8：国家级信创相关政策.40 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。8 表 9：1985-2015 年 Windows 操作系统推荐硬件配置性能随各主要版本演化.42 表 10：地方级信创相关政策.45 表 11：近十年电子测量仪器相关政策梳理.50 表 12：2D CAD 市场空间.52 表 13：国外 CAD 产品介绍.53 表 14：网络安全产品部分分类.60 表 15：国密算法基本完成对海外算法的对标替代.64 表 16：我国各类工业软件均面临“卡脖子”风险.73 表 17：我国智慧政务领域相关政策.84 表表 1818：各国卫星互联网主要星座计划各国卫星互联网主要星座计划.89 表表 1919：星链星座计划星链星座计划.90 表表 2020：中国中国 GWGW 卫星星座计划卫星星座计划.90 表 21：教育信息化政策梳理.95 表 22：教育信息化 1.0 与 2.0 对比.96 表 23：中国医疗信息化重要政策概览.98 表 24：DRG 及 DIP 相关政策.100 表 25：2022 年各部门及地方政府有关智能网联汽车政策梳理.110 表表 2626：近年车联网相关政策梳理近年车联网相关政策梳理.114 表 27：计算机板块建议关注标的.115 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。9 1.1.数字中国数字中国 25222522 框架落地，行业扬帆起航框架落地，行业扬帆起航 1.1.1.1.从数字经济到数字中国，从数字经济到数字中国，25222522 框架内涵丰富框架内涵丰富 从数字经济到数字中国，政策加速推进。从数字经济到数字中国，政策加速推进。“数字经济”概念首次走入公众视野，源自 2016 年杭州的 G20 峰会。在杭州峰会上，首次将“数字经济”列为 G20 创新增长蓝图中的一项重要议题，多国领导人共同签署了二十国集团数字经济发展与合作倡议。此后，在 2017-2020年间，从十九大报告、中央经济工作会议、政府工作报告等多个场合，数字经济都成为重要议题之一。2 2020020 年年 4 4 月月 1 10 0 日，中共中央国务院发布关于构建更加完善的要素市场化配置日，中共中央国务院发布关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见，数据首次成为新型生产要素在中央顶层文件中被提出。体制机制的意见，数据首次成为新型生产要素在中央顶层文件中被提出。进入 2021 年，伴随十四五规划和 2035 年远景目标的提出，数字经济上升为数字中国战略，成为国家重要战略之一。在在“十四五十四五”规划中，通过单独的篇章“加快数字化发展规划中，通过单独的篇章“加快数字化发展 建建设数字中国”来进行了未来五年的战略部署，标志着数字中国的设数字中国”来进行了未来五年的战略部署，标志着数字中国的发展发展进入快车道进入快车道。2022 年 1月 12 日，“十四五”数字经济发展规划出台，明确了数字经济未来五年的发展方向，提出到 2025 年，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%、工业互联网平台应用普及率达到 45%等具体的量化目标。2022 年 1 月 16 日，求是杂志发表习近平总书记的重要文章不断做强做优做大我国数字经济，从七个方面规划了未来发展重点和思路。2022 年 10 月 28 日，国务院办公厅发布 全国一体化政务大数据体系建设指南，有望推动政务领域数据的汇集利用水平进一步提升。2022年12月9日，财政部办公厅发布 企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿），通过政策规定推动数据资源进入财务报表。2022 年 12 月 23 日，中共中央、国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见（数据二十条）。2023 年 1 月，工信部等十六部门发布关于促进数据安全产业发展的指导意见。图图1.1.数字中国政策发展历程数字中国政策发展历程 资料来源：中国政府网，安信证券研究中心 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。10 我们认为，数据作为新型生产要素，作为数字经济乃至数字中国的重要基础，围绕数据要素的一系列政策体系在 2022 年逐渐得到完善。从数据确权、定价等基础制度（数据二十条），到数据资产的会计处理（数据入表），再到数据的安全防护（数据安全），以及数据在垂直行业的应用落地（政务大数据），一系列的政策在 2022 年进入加速推进的周期。数字中国数字中国 2 2522522 框架发布，整体布局规划落地。框架发布，整体布局规划落地。2023 年 3 月 1 日，中共中央、国务院印发了数字中国建设整体布局规划（以下简称规划），自此数字中国形成了完整的政策框架体系。我们认为规划将此前的相关政策进行了整体的梳理，从而明确了数字中国的发展框架，具有重要的战略意义。其中核心亮点是形成了 2522 的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。“两大基础”主要聚焦发展“两大基础”主要聚焦发展建设建设，通过构建偏硬性的数字基，通过构建偏硬性的数字基础设施和偏软性的数据要素制度础设施和偏软性的数据要素制度和数据资源体系，来为数字中国的发展提供基础支撑。和数据资源体系，来为数字中国的发展提供基础支撑。数字基础设施涵盖 5G 网络与千兆光网、东数西算等算力基础设施、通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等。数据资源体系涵盖国家数据管理体制机制、数据产权制度，数据资产计价、数据要素价值分配机制等制度，以及公共卫生、科技、教育等重要领域国家数据资源库。“两大能力”主要聚焦安全可控，通过构建数字技术创新体系和数字安全屏障，来为数字中“两大能力”主要聚焦安全可控，通过构建数字技术创新体系和数字安全屏障，来为数字中国的发展提供安全可控的底座。国的发展提供安全可控的底座。数字技术创新体系涵盖关键核心技术攻关新型举国体制，实现科技自立自强。数字安全屏障涵盖网络安全和数据安全，建立数据分类分级保护基础制度，健全网络数据监测预警和应急处置工作体系。“五位一体”将数字经济升华为数字中国，涵盖领域更为丰富，力图实现数字技术对经济社“五位一体”将数字经济升华为数字中国，涵盖领域更为丰富，力图实现数字技术对经济社会的全面赋能。会的全面赋能。“五位一体”涵盖了做强做优做大数字经济、发展高效协同的数字政务、打造自信繁荣的数字文化、构建普惠便捷的数字社会、建设绿色智慧的数字生态文明。图图2.2.数字中国建设整体框架数字中国建设整体框架 资料来源：数字中国建设整体布局规划，安信证券研究中心 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。11 国家数据局正式成立，数字中国主管部门确立，有望加快政策推动力度。国家数据局正式成立，数字中国主管部门确立，有望加快政策推动力度。2023 年 3 月 7 日，根据新华社发布，国务委员兼国务院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明，提出组提出组建国家数据局建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。我们认为，国家数据局有望统筹数字中国的整体规划，加速相关规划部署的推进。从职责来看，国家数据局承接了网信办拟订数字中国建设方案等职责、承接了发改委统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、推进数字基础设施布局建设等职责，从而实现了数字中国建设的统一规划和统一部署。图图3.3.国家数据局主要职能国家数据局主要职能 资料来源：新华社，安信证券研究中心 数字中国扬帆起航，多维度布局相关投资机会。数字中国扬帆起航，多维度布局相关投资机会。我们认为，伴随数字中国顶层政策规划的落地，相应行业迎来快速发展的机遇。结合数字中国 2522 的框架体系，我们建议重点围绕“两大基础”、“两大能力”、“五位一体”的战略规划进行投资布局。图图4.4.数字中国投资全景图数字中国投资全景图 资料来源：安信证券研究中心整理 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12 1.2.1.2.数字经济成为新动能，以数字产业化带动产业数字化发展数字经济成为新动能，以数字产业化带动产业数字化发展 数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。具体包括四大部分：一是一是数字产业化数字产业化，包括电子信息制造业、电信业、软件和信息技术服务业、互联网行业等；二是二是产业数字化产业数字化，即传统产业应用数字技术所带来的产出增加和效率提升部分，包括但不限于工业互联网、智能制造、车联网、平台经济等融合型新产业新模式新业态；三是数字化治理三是数字化治理，包括但不限于多元治理，以“数字技术+治理”为典型特征的技管结合，以及数字化公共服务等；四是数据价值化四是数据价值化，包括但不限于数据采集、标准、确权、标注、定价、交易、流转、保护等。图图5.5.数字经济数字经济的定义框架的定义框架 资料来源：中国信通院，安信证券研究中心整理 数字经济规模快速增长，成为数字经济规模快速增长，成为 GDPGDP 的新引擎。的新引擎。根据中国信通院的白皮书，2021 年我国数字经济产业规模达到 45.5 万亿，同比增长 16.2%，高于名义 GDP 增速 3.4 个百分点。数字经济占GDP 的比重达到 39.80%，较“十三五”初期提升了 9.6 个百分点。数字经济已经成为我国发展新的增长动能，成为宏观经济发展的“加速器”和“稳定器”。图图6.6.数字经济占数字经济占 GDP 比重持续增长比重持续增长 图图7.7.数字经济增速快于名义数字经济增速快于名义 GDP 增速增速 资料来源：信通院，安信证券研究中心整理 资料来源：信通院，安信证券研究中心整理 27.0%30.3%32.7%34.0%36.3%38.6%39.8%73.0%69.7%67.3%66.0%63.7%61.4%60.2%0%0%20%20%40%40%60%60%80%80%100%100%20152015201620162017201720182018201920192020202020212021数字经济占数字经济占GDPGDP比重比重其他其他7.00%8.40%11.50%10.50%7.30%3.00%12.80%15.80%18.90%20.30%20.90%15.60%9.70%16.20%0%0%5%5%10%10%15%15%20%20%25%25%20152015201620162017201720182018201920192020202020212021名义名义GDPGDP增速增速数字经济增速数字经济增速 行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。13 以数字产业化带动产业数字化发展以数字产业化带动产业数字化发展，信息技术产业投入有望先行，信息技术产业投入有望先行。从数字经济的构成来看，数字产业化和产业数字化基本呈现 1:4 的规模比例，且产业数字化占比在逐渐提升。数字产业化本质是数字化的信息技术基础设施，即 TMT 行业。而产业数字化是利用各类信息化技术，对产业赋能中产生的附加价值的体现。因此，我们可以认为数字产业化的投入有望带动产业数字化的快速发展，在数字经济的发展中，数字产业化的投入有望先行，这对 TMT 产业未来的发展将产生中长期的重要驱动。图图8.8.数字经济规模持续增长数字经济规模持续增长 图图9.9.产业数字化和数字产业化占产业数字化和数字产业化占 GDP 比重比重 资料来源：信通院，安信证券研究中心整理 资料来源：信通院，安信证券研究中心整理 “十四五”数字经济发展规划提出量化目标，科技产业迎来五年维度中长期驱动。“十四五”数字经济发展规划提出量化目标，科技产业迎来五年维度中长期驱动。2022年初，国务院印发“十四五”数字经济发展规划，对于未来五年的数字经济产业发展提出了量化的目标。包括到 2025 年，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重由 2020 年的 7.8%提升到 10%、软件和信息技术服务业规模从 2020 年的 8.16 万亿提升到 14 万亿、工业互联网平台应用普及率从 2020 年 14.7%提升到 45%。我们认为数字经济产业发展方兴未艾，在数字中国大的背景下，科技产业将迎来至少五年的黄金发展期。表表1 1：“十四五”数字经济发展“十四五”数字经济发展主要目标主要目标 指标指标 2 2020020 年年 2 2025025 年年 数字经济核心产业增加值占 GDP 比重（%）7.8 10 Ipv6 活跃用户数（亿户）4.6 8 千兆宽带用户数（万户）640 6000 软件和信息技术服务业规模（万亿户）8.16 14 工业互联网平台应用普及率（%）14.7 45 全国网上零售额（万亿元）11.76 17 电子商务交易规模（万亿元）37.21 46 在线政务服务实名用户规模（亿）4 8 资料来源：国务院“十四五”数字经济发展规划，安信证券研究中心 2.64.89.518.627.231.335.839.245.50 01010202030304040505020052005 20082008 20112011 20152015 20172017 20182018 20192019 20202020 20212021数字经济规模（万亿元）数字经济规模（万亿元）5.26.26.47.17.58.417.42124.928.831.737.20 010102020303040405050201620162017201720182018201920192020202020212021数字产业化（万亿元）数字产业化（万亿元）产业数字化（万亿元）产业数字化（万亿元）行业深度分析行业深度分析/计算机计算机 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。14 2.2.两大基础两大基础：数字基础设施为骨、数据要素制度铸魂谋发展数字基础设施为骨、数据要素制度铸魂谋发展 2.1.2.1.数字基础设施：数字基础设施：IDCIDC 产业迎新发展机遇产业迎新发展机遇 2.1.1.2.1.