QFII行业指导规则.docx

QFII（合格境外机构投资者），是经中国证监会同意投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度同意中国境外基金管理机构，保险企业，证券企业及其它资产管理机构。QFII应该委托境内商业银行作为托管人托管资金（开立外汇账户和人民币特殊账户），委托境内证券企业办理在境内证券交易活动，每个QFII能够分别在上海，深圳证交所委托3家境内证券企业进行证券交易，QFII单个证券账户只能经过1家受托证券企业1个QFII专用交易单元进行交易；每个QFII只能有一个托管人，且能够更换。1. 境外投资机构申请QFII条件：a. 资产管理机构：经营资产管理业务2年以上，最近一个会计年度管理证券资产不少于5亿美元。b. 保险企业：成立2年以上，最近一个会计年度持有证券资产不少于5亿美元c. 证券企业：经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理证券资产不少于50亿美元d. 商业银行：经营银行业务以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理证券资产不少于50亿美元e. 其它机构投资者（养老基金，慈善基金会，捐赠基金，信托企业，政府投资管理企业等）：成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有证券资产不少于5亿美元*申请QFII资格和投资额度，申请人能够经过托管人分别向证监会和国家外汇局报送文件。证监会自收到完整申请文件起20个工作日内，对文件审核并作出同意决定，若同意则颁发证券投资业务许可证；申请人应在取得证券投资业务许可证之日起1年内，经过托管人向国家外汇局提出投资额度申请。国家外汇局自收到完整申请文件日起20个工作日内，对文件审核并作出决定，经过则书面同意并颁发外汇登记证。2. 境外投资机构申请QFII方法及材料：须向中国证监会网站以电子方法及向证监会以书面方法提交以下文件a. 申请表b. 关键责任人员资本情况表c. 投资计划书d. 资金起源说明书e. 最近3年或自成立起是否收到监管机构重大处罚说明f. 所在国家或地域核发营业执照（复印件）g. 所在国家或地域监管机构核发金融业务许可证（复印件）h. 对托管人授权委托书i. 最近1年经审计财务报表j. 中国证监会要求其它文件*前款要求文件，由申请人法定代表人（指经申请人董事会授权或按申请人企业章程要求或符合申请人所在国家或地域法律要求，能够代表申请人办理QFII证券投资管理相关事宜自然人，如董事会主席或CEO等）授权代表签署，应该出具该法定代表人对其授权代表授权委托书。*该授权委托书和第一款要求第f,g项文件须经申请人所在国家或地域法定认可公正机构或律师出具公证书，或经中国驻该国使，领馆认证。第一款要求第c,d,e项文件凡用外文书写，应该附有汉字译本。3. 境内机构申请QFII托管人资格（证监会，国家外汇局审批；证监会收到完整申请文件后，于30个工作日内会签国家外汇局作出托管资格许可）：a. 设有专门资产托管部b. 实收资本不少于80亿人民币c. 有足够熟悉托管业务专职人员d. 含有安全保管合格投资者资产条件e. 含有安全，高校清算，交割能力f. 含有外汇指定银行资格和经营人民币业务资格g. 最近3年没有重大违反外汇管理要求纪录*外资商业银行境内分行在境内连续经营3年以上，可申请成为托管人，其实收资本数额条件按其境外总行计算。4. 申请成为托管人须向证监会报送以下文件（一份正本和一份副本）a. 申请表b. 托管人资格申请书（须加盖公章或由法定代表人签字）c. 中国银监会对申请人创办合格投资者境内证券投资托管业务意见（复印件）d. 金融业务许可证副本（复印件）及营业执照副本（复印件）e. 实收资本证实文件f. 境内托管部门基础情况（包含人员配置，安全保障方法等）g. 相关托管业务管理制度（关键包含托管业务管理措施，内部封孔制度，岗位职责和操作步骤，职员行为规范，会计核实措施和信息系统管理制度等）h. 拥有高效，快速，安全，可靠技术系统说明及相关证实i. 中国证监会，国家外汇局依据审慎监管标准要求其它文件*以下情况须给予更换托管人：1. QFII有充足理由认为更换托管人更符合其利益2. 证监会，外汇管理局认定托管人不能继续推行托管人职责*新任，原任托管人应该在原托管人退任后3个工作日内将相关情况报证监会，外汇管理局立案5. 托管人职责：a. 保管合格投资者托管全部资产b. 办理合格投资者相关结汇，售汇，收汇，付汇和人民币资金结算业务c. 监督合格投资者投资运作，发觉其投资指令违法，违规，立即向中国证监会和国家外汇局汇报d. 在QFII汇入本金，汇出本金或收益2个工作日内，向国家外汇局汇报QFII资金汇入，汇出及结售汇情况e. 每个月结束后8个工作日内，向国家外汇局汇报QFII外汇账户和人民币特殊账户收支和资产配置情况，向中国证监会汇报证券账户投资和交易情况f. 每个会计年度结束后3月内，编制相关QFII上十二个月度境内证券投资情况年度财务汇报，并报送中国证监会和国家外汇局g. 保留QFII资金汇入，汇出，兑换，收汇，付汇和资金往来统计等相关资料，保留时间不少于20年h. 依据国家外汇管理要求进行国际收支统计申报6. QFII应该委托托管人向中国证券登记结算有限责任企业（中国结算企业）申请开立证券账户。QFII能够开立多个证券账户，申请开立证券账户应该和国家外汇局同意人民币特殊账户对立。7. QFII应该为自由资金或管理用户资金分别申请开立证券账户。QFII为其管理公墓基金，保险资金，养老基金，慈善基金，捐赠基金，政府投资资金等长久资金申请开立证券账户时，账户名称能够设置为“合格投资者+基金（或保险资金等）”。账户资产属“基金（保险资金等）”全部，独立于QFII和托管人。8. QFII在经同意投资额度内，可投资于下列人民币金融工具（证券企业保留委托统计，交易统计等资料不少于20年）：a. 在证券交易所交易或转让股票，债券和权证。l 股票：包含一般股，优先股，和交易所认可其它股票。l 债券：包含国债，国债预发行，地方政府债，企业债券，企业债券，可转换企业债券，分离交易可转换企业债券，可交换企业债券，中小企业私募债，政策性金融债，次级债和本所认可其它债券品种l 基金：包含各类交易型开放式指数基金（ETF），封闭式基金，开放式基金，货币市场基金和交易所认可其它基金品种l 权证l 资产支持证券l 证监会许可其它证券品种b. 银行间债券市场交易固定收益产品c. 证券投资基金d. 股指期货（只能从事套期保值交易）e. 证监会许可其它金融工具f. QFII可参与新股发行，可转换债券发行，股票增发和配股申购9. QFII对境内证券投资持股百分比限制：a. 单个QFII经过合格投资者持有一家上市企业股票，持股百分比不得超出该企业总股本10%。超出百分比部分应该在5个交易日内给予减持b. 全部QFII对单个A股企业持股百分比总和，不超出企业总股本总数30%。若超出30%，根据后买先卖标准发出减持通知。*QFII依据外国投资者对上市企业战略投资管理方法对上市企业战略投资，其战略投资持股不受上述百分比限制（激励中长久投资）。10. QFII行使股东权利：能够自行或委托托管人，境内证券企业，上市企业董事会秘书，上市企业独立懂事或其名下境外投资者等行使股东权利。QFII行使股东权利时应向上市企业出示一下文件：a. QFII证券投资业务许可证原件或复印件b. 证券账户卡原件或复印件c. 具体权利行使人身份证实d. 若QFII授权她人行使股东权利，除上述材料外，还应提供授权代表签字授权委托书（QFII授权其名下境外投资其名下境外投资者行使股东权利，应提供对应经合格投资者授权代表签字持股说明）。11. QFII有以下情形，应该在其发生后5个工作日内报证监会，国家外汇管理局立案a. 变更托管人b. 变更法定代表人c. 其控股股东变更d. 调整注册资本e. 包含重大处罚12. QFII以下情况要重新申领证券投资业务许可证a. 变更机构名称b. 被其它机构吸收合并*重新申领证券投资业务许可证期间，QFII能够继续进行证券交易。被证监会认定需要暂停除外。13. QFII以下情形要将证券投资业务许可证和外汇登记证分别交换证监会和外汇局a. 申请人取得证券投资业务许可证后1年内未向国家外汇局提出投资额度申请b. 机构解散，进入破产程序或由接管人接管c. QFII重新申领许可证d. 出现重大违法行为14. QFII申请投资额度，开立外汇账户和人民币特殊账户，应向国家外汇局提供以下材料：a. 托管人及QFII提交书面申请，书面申请内容包含：合格投资者基础情况，资金起源说明和投资计划书，合格投资者在锁定时内不撤资承诺函等，并附上国家外汇管理局合格境外投资者记录表b. 证监会颁发合格境外机构投资者证券投资业务许可证c. 经公证合格投资者对托管人授权委托书d. 国家外汇管理局要求其它材料*申请增加额度：除了a和d材料外，还需提供合格境外机构投资者外汇登记证和已经有投资额度在境内投资情况说明，内容包含：资产配置及变动情况，投资损益情况，合规推行情况和股票交易平均换手率等。15. 外汇账户和人民币特殊账户收入（两个账户存款利率根据人民银行要求）和支出范围：a. 外汇账户收入范围：QFII从境外汇入本金，利息收入，从QFII投资者人民币特殊账户购汇划入资金及国家外汇管理局核准其它收入b. 外汇账户支出范围：结汇划入QFII人民币特殊账户资金，原路汇回境外资金c. 人民币特殊账户收入范围：QFII外汇账户结汇划入资金，出售证券所得款项，现金股利，利息收入d. 人民币特殊账户支出范围：买入要求证券类等产品支付价款（含印花税，手续费），支付税款，托管费，审计费和管理费等相关税费，购汇划入QFII账户资金。16. QFII申请投资额度及汇入规则：a. 单个QFII申请额度每次不得低于等值5000万美元，累计不得超出10亿美元；b. QFII在上一次投资额度获批后1年内不得再次提出增加额度申请；c. QFII应在每次投资额度获批日起6个月内汇入本金；在要求时间内未足额汇入本金但超出等值万美元以实际汇入金额作为其投资额度17. QFII汇入本金锁定时：a. 养老基金，保险基金，共同基金，慈善基金，捐赠基金，政府和货币管理当局等类型QFII，和合格投资者提议设置开放式中国基金投资本金锁定时为3个月，其它QFII本金锁定时为1年*开放式中国式基金：指在境外以公墓形式提议设置，且最少70%以上基金资产投资于中国境内开放式证券投资基金b. QFII投资本金锁定时自其足额汇入本金之日起计算；未在要求时间内汇足本金自投资额度获批之日6个月后开始计算。18. 本金锁定时结束后如需购汇汇出本金申请材料（除开放式中国基金）a. 书面申请b. 外汇登记证原件c. 相关本金汇入及既往投资情况说明19. 购汇汇出累计收益申请（除开放式中国基金），应在取得经中国注册会计师出具专题审计汇报后，委托托管人待其持一下材料向托管人所在地外汇局提出申请a. 书面申请及决定汇出收益相关证实文件b. 中国注册会计师出具投资收益专题审计汇报c. 收益完税凭证d. 外汇局要求其它材料20. 单个QFII对于超出限定购置百分比部分，应在5个交易日内，依据股份类别根据以下次序给予减持：a. 当日非经过集中竞价交易和大宗交易两种方法取得股份（含参与配股，增发，网下配售等取得可流通未上市股份）b. 当日经过大宗交易方法取得股份c. 当日经过集中竞价交易方法取得股份d. 当日可转换债券转股取得21. QFII参与股指期货交易（在中金所上市交易），只能从事套期保值交易，并根据中金全部关要求实施，每个QFII能够分别委托不超出3家境内期货企业进行股指期货交易；投资额度要求：a. 任何交易日日终，合格投资者持有股指期货合约价值(多头+空头)不得超出其投资额度b. 任何交易日日终，合格投资者股指期货成交金额（不包含平仓）不得超出其投资额度（买入和卖出合约成交金额，不包含平仓）*若因市场价格波动等原因造成期货合约价值不符合上述要求，QFII应在10个交易日内调整完成。22. 参与股指期货交易合格投资者应根据中金所相关要求，办理开户，申请套期保值额度等事宜。投资额度发生改变，合格投资者应该在3个工作日内汇报中金所。需调整套期保值额度，应该根据中金所相关要求办理。23. 股指期货套期保值原理是什么？股指期货套期保值和其它期货套期保值一样，其基础原理是利用股指期货和股票现货之间类似走势，经过在期货市场进行对应操作来管理现货市场头寸风险。因为股指期货套利操作，股指期货价格和股票现货（股票指数）之间走势是基础一致，假如二者步调不一致到足够程度，就会引发套利盘入这种情况下，那么假如保值者持有一篮子股票现货，她认为目前股票市场可能会出现下跌，但假如直接卖出股票，她成本会很高，于是她能够在股指期货市场建立空头，在股票市场出现下跌时候，股指期货能够赢利，以此能够填补股票出现损失。这就是所谓空头保值。另一个基础套期保值策略是所谓多头保值。一个投资者预期要多个月后有一笔资金投资股票市场，但她认为现在股票市场很有吸引力，要等上多个月话，可能会错失建仓良机，于是她能够在股指期货上先建立多头头寸，等到未来资金到位后，股票市场确实上涨了，建仓成本提升了，但股指期货平仓取得盈利能够填补现货成本提升，于是该投资者经过股指期货锁定了现货市场成本。24. QFII在投资股指期货前应向证监会基金部、国家外汇局资本司递交更新投资计划书，增加投资股指期货内容，证监会基金部无异议后方可申请。完成投资计划报备后，QFII即可进行交易编码和套期保值申请，待中金所开户审批步骤完成后正式参与股指期货市场25. 而参与股指期货交易合格投资者投资额度发生改变，合格投资者应该在3个工作日内汇报中金所。需要调整套期保值额度，应该根据中金所相关要求办理。”上述人士深入指出，中金所在同意QFII套期保值额度申请时，将要求其提交套期保值方案等相关材料，而且对QFII获批套期保值额度使用情况、股指期货交易行为等进行检验和监控。所以，QFII参与期货并不会对A股市场正常运行造成冲击。26. 合格投资者参与股指期货交易，应该依据国家外汇管理局（以下简称国家外汇局）核准开立不一样资金帐户分别向中金所申请交易编码，交易编码应该和同意人民币特殊账户一一对应。各个交易编码应该独立运作。27. 期货企业IT通道，有专用通道、经过交易员直接下单到场内速度和和其现货通道兼容性是QFII考察关键。依据这些要求，上海期货企业更靠近中金所、抢单速度愈加快，比北京期货企业更受欢迎；而QFII早就在券商拥有账户，这些大券商又多拥有自己期货企业，这在通道兼容和账户管理便捷上取胜，券商系期货企业又比传统期货企业受欢迎。28. 在任何交易日日终，合格投资者持有股指期货合约价值不得超出其投资额度；在任何交易日日内，合格投资者股指期货成交金额(不包含平仓)不得超出其投资额度。其中，持有股指期货合约价值指多头合约和空头合约价值之和，多头合约和空头合约不进行轧差；股指期货成交金额指买入合约和卖出合约成交金额之和，不包含平仓交易29. QFII开立股指期货账户，先联络福州交管部王则辉，等到办出交易编码后，在经过上海总部崔文婷办理套保额度及以后事情。