中国证券行业IT应用与市场研究应用报告中国.doc

中国证券行业IT应用和市场研究汇报中国证券市场创建于1991年，历经短短十年发展，现在中国上市企业已达成1100多家，经过中国外资本市场累计融资近9000亿元人民币。经过股票市场发展，国家财政收入逐年增加，仅印花税收入就达486亿元，证券市场在国民经济中作用和地位正在日益加重。 中国券商IT设备应用及系统建设情况中国证券市场从成立以来，就以其特有魅力吸引了千百万投资者参与，发展十分快速。其间，证券业信息系统建设也取得了长足进步。在发行、交易、清算、信息披露、技术监控、信息咨询和服务等方面，IT技术应用深度和广度全部得到极大扩展。各证券经营机构已全部建立了电子化业务处理系统，计算机和网络通信技术已成为支撑各项证券业务运转关键设施。因为现在中国券商大全部以分散式交易模式为主，证券营业部是券商利润中心和成本中心，表现在IT投入方面，就是对营业部IT投入占券商IT总投入绝大部分。所以，本汇报以证券营业部为主考察了中国证券行业IT应用和系统建设情况，兼顾证券企业总部IT应用，期望能在此基础上全方面反应中国证券行业IT应用实际水平。 从图1能够看出，在1月到10月期间，根据变动幅度计算，西北地域证券营业部数量增加幅度最大，达成18.6%，数量增加了18家。华北地域增加了11.7%，数量增加了32家。华南地域即使增加幅度只有8.8%，但增加数量却是最多，达成39家。而华东地域，包含上海、江苏、浙江等地，因为证券交易开展较早，营业网点分布密集，竞争猛烈; 所以在这些地域新开设证券营业部数量极少，在近两年时间里营业部数量仅增加了9家。 中国营业部地域分布情况决定了证券行业IT投入也展现显著地域特征，即华东地域IT投入最多，西北地域最少。 从图2能够看出，7月到1月证券营业部数量增加得最快，达成65家; 而从7月到10月，中国证券营业部数量不增反减，少了3家。这和6月以来，沪深两市大幅滑落相关，市场赢利机会显著降低，造成券商佣金收入下降，很多营业部入不敷出，难以维持。中国证券经纪业务“软肋”开始暴露。在这么市场环境下，再加上中国“入世”，国外券商立即涌入中国市场参与竞争，中国券商已开始放慢了开设营业部速度。 券商开展关键业务种类及收入组成 券商现在包含关键业务关键有交易委托、股票承销和自营业务。 中国证券企业收入起源组成中，佣金收入占了二分之一以上，达成53.5%，其次是自营收入，占21.9%。可见，中国券商收入起源还关键是以传统经纪业务为主，所以在成交萎缩情况下，其佣金收入快速降低，对券商生存影响很大。中国券商普遍抵御风险能力不强。 券商对营业网点数据信息处理方法 现在券商对于用户交易和账务信息处理方法基础相同。其中，分散处理百分比高达82.4%，部分集中和大集中占17.6%。现在信息处理采取大集中券商分别是：申银万国、广发证券、上海财政证券（现更名为上海证券有限责任企业）、联合证券、中国东方信托、长城证券、西南证券、新疆金新信托、辽宁东方证券、天同证券等。 依据调查，和中国券商将掀起集中交易/管理系统建设高潮，这方面会带动未来IT投入走出低谷。 营业部网络节点数 现在，中国绝大多数营业部网络节点数是在201500区间内，百分比占43.43%; 也就是说，中国绝大多数营业部是中小营业部，节点数在1000以上大型营业部占百分比是7.14%，有34.29%营业部节点数是在5011000之间，属于中型营业部。节点数多少，直接决定了营业部应用终端数量多少和投资规模大小。 证券营业部网络系统现实状况 券商及其下属营业部采取业务系统是和其所从事具体业务密不可分。证券企业关键业务包含证券经纪、证券承销、自营、吞并和收购、咨询服务和基金管理等项业务，其下属证券营业部则关键从事证券经纪业务。 证券经纪业务由行情服务和资金管理服务两部分组成。和证券经纪业务中行情服务和资金服务相对应，证券营业部计算机网络系统按其功效分成行情服务系统及交易服务系统。 因为中国证券行业和国外同行相比还是一个新兴行业，其IT应用也经历了显著多个时期，加上IT业发展十分快速，所以造成中国证券业IT设备更新速度很快，关键设备通常23年就需要更新一次。因为不一样厂商服务器、网络设备可能同时在一个证券营业部内使用，造成中国证券网络系统复杂程度十分高。 现在影响中国证券网络系统复杂程度原因大致有以下多个方面： （1）多个网络协议; （2）不一样设备供给商; （3）网络设备类型差异; （4）分布式系统平台使用; （5）Client/Server应用; （6）网管应用; （7）网络规模非规则递增。行情分析软件在证券行业应用 现在，中国证券行业应用行情分析软件中，钱龙市场份额排在第一位，占67.7%，但其市场份额较以前有较大幅度下降，尤其是在深圳市场，下降幅度更大。市场上新崛起宏汇软件，功效强大，很受专业分析人士推崇，但因为界面和大家习惯钱龙有很大差异，所以投资者认可程度还不是很高。另外，像汇金、大智慧，应用也很普遍。 券商在保障交易安全中所采取方法 证券行业因为包含到投资者交易数据和交易过程中产生关键信息，对系统安全保障要求十分突出，要求系统含有容错能力并对数据进行在线备份。同时，因为证券业计算机化程度较高，系统一旦犯错，极难用手写方法恢复，要求备份系统能够有一套自动恢复机制，在系统出现错误时无需过多人工干预就能够恢复整个网络系统。 为此，券商通常采取以下部分方法确保交易安全性和数据完整性: 1. 服务器容错 因为证券行业特殊性，其在交易时间内不许可出现宕机，所以对整个系统实时处理数据能力和系统可靠性要求甚至超出银行业，对系统安全性提出了极高要求。 在现在中国券商还是以PC服务器为主情况下，为了给营业部计算机网络系统提供一个安全可靠运行平台，服务器必需含有容错能力。 现在，中国很多证券企业采取Novell企业NHAS构建行情服务器容错系统，采取NCR LifeKeeper进行交易服务器系统双机集群容错，以上方法为营业部提供了一个安全等级较高平台环境，实现了计算机系统服务器99.99%高容错，使营业部网络系统吞吐能力和安全容错能力有了很大改变。 2. 存放和备份 存放设备Compaq市场份额排在第一位，其次是HP和IBM。 “911”事件后，灾难备份概念受到重视。对证券行业来说，即要建立券商容灾系统或灾难备份系统，也就是要建立含有灾难备份能力存放系统。当灾难出现时，在同城异地备份系统能保持灾难发生日前半天数据完整，并在灾难发生后一天内结算业务能正常运行工作，同时还要能够实现远程异地备份。 3. 安装防火墙、入侵检测软件和防病毒软件 因为证券行业特殊性，在其数据库服务器中存有大量用户交易信息和个人信息，网络安全工作显得十分关键。在券商开展网上证券委托交易以前，营业部大多不提供上网手段。出于确保交易安全考虑，证券同银行一样，网络全部是专用网，其内网在物理上是不和互联网连通。一样是出于安全考虑，证券营业部为用户提供交易终端全部是无盘工作站。 在越来越多营业部给投资者提供上网功效后，安全问题变得复杂化了。为了确保证券网络系统安全性，现在券商关键是利用防火墙、采取物理隔离、内部局域网、防杀病毒软件及专业网络企业维护等措施来加强证券网络安全防护。 另外，有券商还采取了CA身份认证技术、128位数据加密技术等确保系统和网络安全。 在系统安全方面，应用提供商大多使用防火墙，使用产品关键有CA、盛润、PIXcheckpoint等产品，也有部分应用提供商自己开发软件。这方面产品种类很多，有NetScreen、Kill、nethunter、安氏、网屹、儒信、核新和金山等厂商产品。 券商IT设备采购步骤 现在证券行业设备采购方法为营业部自主选型和证券企业总部统一选型各占二分之一。其中由证券企业统一选型全部采取招标形式，由证券企业总部选出每种设备中标前几名厂家（通常选前2名），然后其下属营业部能够依据自己地域实际情况，从中标设备厂商中进行挑选。但对于大设备，如服务器、路由器和交换机，出于统一管理、统一规范、整体布局需要，很多券商全部采取统一购置方法，保持本系统内骨干设备一致性，以方便以后系统升级、管理和系统兼容性。而对于UPS等小型设备，通常由营业部自行决定，但要上报总部。 伴随中国证券营业部集中程度提升，中国证券巨头将会出现，以后统一采购趋势将会越来越显著。 证券行业选择系统集成商标准 从图7能够看出，证券行业选择系统集成商标准第一条是技术，技术优异性决定了系统集成商能否中标；排在第二位是行业经验和成功案例，行业经验对于任何厂商全部是十分关键，只有熟悉行业才能为用户提供切实可行方案，而成功案例示范作用对于吸引用户十分关键；排在第三位是服务；价格被排在最不关键位置。因为对证券行业来说，系统和网络稳定性和安全性是最关键。 依据我们调查，现在在中国行业应用领域，系统集成商向用户提供处理方案往往不够全方面、不够完整，大全部是以自己代理产品或自己产品为关键，而不是以满足用户真正需求为关键。从长远来看，这一策略最终将会失去用户。 证券行业采购硬件设备标准 从图8能够看出，证券行业在采购硬件设备时，最先考虑是稳定性，其次是品牌和安全性，但对可扩展性和可管理性考虑得不够。这能够从两个大方面来加以解释： （1）券商对于业务关键还缺乏足够了解，业务关键在于创新，只有创新才能够引发需求，才能够引导IT投入。新业务肯定需要新投入，这就要求系统含有可扩展性，能够随时依据增加业务增加新模块，还要使原有投资得到保护。 （2）中国从证券市场设置之初，证券经纪业务模式走就是高成本、低服务道路，其能够一直延续至今理由，就在于垄断保护和全球最高佣金超额收入支撑体系。 因为中国证券市场是一个发展中市场，牛市长熊市短，券商在推广经纪业务时候不怕投入高，只要营业部面积足够大，设备足够豪华，用户就会蜂拥而至，就会带来很高成交量和回报。这反应在IT投入方面，也是追求高级，不在交易软件上做提升，优化软件结构，而是一味地追求高级配置设备。其实，只有在软件上进行改善，增加中间件方面投入，才能够满足业务发展需要。券商垄断和垄断券商带来了投资浪费和眼光短视，只重视眼前利益，是不可能有长远发展期望。 可扩展性应该是仅次于稳定性和安全性、很关键一项采购硬件设备指标。 证券行业关注服务内容 在给出根据关键程度进行排序三个选择项里，技术水平被列在第一位，投票率是41.9%，响应速度被列在第二位，投票率是29.0%，服务态度被列在第三位。和上面证券行业选择系统集成商标准联络起来，技术在证券行业起着关键作用，技术是应用铺路石。 在券商最看重服务步骤中，售后维护和售前方案咨询被列在前两位。 现在，有些中国证券应用提供商使用专用远程维护系统，经过电话线将企业电脑和券商网络连通，这么，应用提供商技术人员就可在远程进行操作，立即处理用户碰到问题。影响证券业未来需求原因 经济原因对证券行业未来需求影响 依据国家权威部门估计，中国经济增加率将会保持在7%水平，和基础持平，大宏观环境给证券行业平稳增加发明了良好外部条件。 政策原因对证券行业未来需求影响 7月中国人民银行公布施行商业银行中间业务暂行要求，明确商业银行在经过人行审查同意后，可创办金融衍生业务、代理证券业务，和投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。证监会也颁布了证券企业管理措施（征求意见稿），要求证券企业未来能够是一个集团企业，它能够从事期货、经纪、承销、投资银行、资产管理、财务顾问等一系列关键业务。以上政策全部表明，中国金融业将开始逐步从分业经营走向混业经营。 以后中国证券业将受到来自银行业巨大冲击，因为未来银行除了不能做承销和自营之外，什么业务全部能做，尤其在投资银行领域会和券商展开猛烈竞争，这就为整个证券业迎来了一个猛烈竞争时代。这也将改变以往证券行业取得高额垄断利润历史，它对证券业IT采购投入也会产生直接影响。 技术、系统平台对证券业未来需求影响 现在，中国证券行业IT应用存在着部分问题: （1）运行环境不统一 各证券企业营业部全部有Novell和NT两种环境并存现象。 （2）软件接口和数据交换格式不统一。 （3）上海、深圳证券交易所在交易规则、委托方法、清算方法、通信协议、数据接口等方面也存在显著差异。 上述很多不统一原因带来后果是： （1）业务增加、管理、统计比较困难。 （2）对软件厂家依靠性增加，要求厂家能在多种系统平台上进行二次开发，厂商实施难度增大。 （3）对于大型证券企业，新增业务建设周期拉长。 （4）各营业部防灾和系统实时备份和切换难度增大。 这些问题存在，使得中国券商在推广集中交易应用时困难重重。 为此，在证券系统建设过程中，系统设计必需满足以下多个标准：前瞻性、标准化、模块化、高效性、可扩展性（伸缩性）、安全性和兼容性。当然，证券信息系统建设没有一劳永逸处理方案。任何项目标建设全部必需考虑成本收益比，应该用较低费用计划出适合该行业应用信息系统。 在考虑技术方面，系统设计必需含有前瞻性，必需考虑到以后系统扩容需要，和混业经营条件下和银行、保险企业系统对接和增加新交易品种问题; 为此，必需统一交易数据交换接口标准和证券企业代码、股东代码和证券代码编制标准。可扩展性要求系统设计时充足考虑系统每个模块可扩充接口，确保系统能随时加挂多种应用模块，容纳新兴业务，券商可依据业务增加情况分阶段升级系统，达成降低整体风险，边建设边应用和避免一次性投资过大问题。系统设计还要考虑到兼容性，但兼容性有时和系统性能会产生矛盾，兼容性好产品往往在处理速度上会有所下降。这些全部需要通盘考虑。 入世对中国证券业影响 依据中美世贸双边协议，入世后中国在证券业方面承诺共有4项： （1）入世后，外资券商有资格取得各交易所尤其会员席位。入世3年后可交易B股、H股、政府债券和企业债券（包含新产品）。 （2）外国股权占少数合资券商（最高不超出33.33%）能够从事证券发行业务，包含A股、B股、H股、政府债券和企业债券。 （3）外国股权占少数合资券商（最高不超出33.33%，入世3年后可达成49%），能够从事资产管理业务。 （4）许可合资券商开展咨询服务及其它辅助性金融服务，包含信用查询和分析，投资和有价证券研究和咨询，公开收购及企业重组等。 另外，对全部新同意证券业务给国民待遇，许可外资券商在中国设置分支机构，在谨慎性基础上按要求授予经营许可证。从以上承诺来看，中国证券业开放是相对慎重，即入世后A股市场暂不对外资开放，这使中国证券市场不会受到较大冲击。许可设置合资证券企业，合适引入竞争，有利于改善中国证券市场结构，促进中国券商提升管理水平，加紧业务创新步伐。 佣金调整对证券行业IT投入影响 历来自中国各方面呼声和参考国外同业水平，中国证券行业佣金下调将是不可避免，假如未来佣金调至2话，对于靠经纪业务撑起利润半边天中国券商来说，将是一个致命打击，有可能造成大批营业部关门，证券行业IT采购也将所以受到很大程度影响。