私募基金管理公司风险管理办法.doc

有限公司风险管理办法第一章 总则第一条 为建立 有限公司（以下简称“公司”）投资管理业务规范、高效的决策、运行和管理体系，有效控制业务风险，保障客户以及公司自有资产安全，促进业务的良性发展，特制订本办法。第二条 投资管理业务的风险管理应遵循以下原则：（一）合规性原则。公司对投资管理业务的风险管理必须符合监管部门的法律法规要求；（二）全面性原则。风险管理涵盖投资管理业务可能出现的所有重大风险,风险控制应落实到投资管理业务涉及的所有岗位、所有环节，包含事前风险评估、事中风险监控、事后风险报告和风险事件处理；（三）透明性原则。保证前台业务部门清晰、透明地传达投资管理业务交易要素、策略等相关信息，中后台部门及时、准确地完成交易簿记、估值和风险监控；（四）制衡性原则。在前台业务部门和中后台部门间建立有效的隔离机制，各部门和各岗位分工明确，相互之间形成相对独立、相互制约、权责明确的制衡体系；（五）独立性原则。风险管理部、合规法务部及稽核审计部保持高度独立性，负责对投资管理业务的风险进行审查、评估、监控和报告；（六）风险分散原则。关注各投资项目、策略的风险相关性，贯彻分散投资思想，从风险角度考量资产配置。第二章 风险管理决策体系第三条 投资管理业务将按照交易所的规定，并根据自身特点，在公司制定的风险管理体系中，按照事前、事中、以及事后风险控制制度实施。第四条 事前风险控制（一）公司董事会授权交易部进行投资管理业务。投资管理业务账户由公司财务部门负责管理；（二）投资管理业务资金出入以产品名义进行，由公司计划财务部指派专人与产品托管人及其他相关机构对接。投资管理业务只能通过其专用证券期货账户进行，其盈亏情况必须与其他业务分账结算；（三）经审批通过，并交风险管理部备案的自主投资权限、风险限额指标，由交易部风控岗根据相关决议在交易系统中预设。第五条 事中风险控制（一）风险管理部运用有效的风险管理工具，借助适用的风险管理系统，对投资管理业务的市场风险、流动性风险、操作风险等进行识别、计量、预警；（二）公司对投资管理业务实行风险限额管理，风险限额指标体系由投资限额、风险敞口限额与止损限额三部分组成。1、投资限额包括投资总规模、单笔交易投资规模、持仓集中度等指标；2、风险限额包括VaR值、Greeks值等指标；3、止损限额为单笔交易及交易组合累计最大损失，设置预警值和阈值（即止损线）并规定止损处理流程，确保损失在可承受范围内。（三）交易部风控岗对交易进行盘中盯市，全面监控保证金、持仓情况以及各个限额指标，当限额指标达到预警值时，风控岗向交易部负责人进行报告。对于突破限额的情形，根据董事会风险管理委员会制定的相关流程执行。（四）风险管理部对业务部门的数量模型和交易策略进行检验。模型和策略经过验证之后，方可用于投资交易。（五）交易部风控岗对投资管理业务的授权、额度控制、制度和流程执行有效性进行日常监督和实时控制，降低操作风险。第六条 事后风险控制（一）交易员应会同交易主管、部门风控岗进行交易的事后检查与总结，并制作交易日志、交易台账、交易报告等文件；（二）交易部应定期或不定期对投资组合绩效进行风险收益评估和归因分析，并对策略的可行性和有效性进行评估，以便不断提高业务水平；（三）风险管理部于日终对投资组合进行估值，计算Greeks等风险敞口，监控业务部门对风险限额的执行情况，定期或不定期对业务部门持仓组合做压力测试；第七条 投资管理业务需与公司其他业务相互隔离（一） 物理隔离公司前台业务部门与中后台支持部门办公场所独立，相对封闭，确保实现物理、人员、系统、资金与账户的隔离。（二） 人员隔离投资管理业务人员与自营业务人员相互独立，不得相互兼职。（三）业务隔离不同业务之间保持独立，严格分离，不得混合操作。（四）系统隔离投资管理业务与其他业务之间的信息系统应当相对封闭、独立运行，同时内部信息系统应当与互联网有效隔离，切实防止保密信息外泄。（五）资金与账户隔离公司投资管理业务与自营业务所涉资金、证券账户严格分开管理。投资管理业务与自营业务涉及的证券账户、资金账户相互保持独立。第三章 主要风险与控制措施第八条 公司采用定性与定量相结合的方法，运用有效的风险管理工具，对业务的各类风险进行识别、计量、预警。第九条 投资管理业务的主要风险包括：市场风险、流动性风险和操作风险。第十条 市场风险是指由于资产价格变化造成投资组合价值变化带来的风险。为了控制市场风险，开展投资管理业务前，需要制定对冲策略，设定各希腊字母的风险敞口限额。业务开展期间，为了交易的便利，可适当放宽盘中风险敞口，但盘后投资组合风险敞口应当严格限制在上述限额内。第十一条 流动性风险是指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出资产，以顺利完成交易的风险。在开展业务时，尽量选择交易活跃的标的，对于流动性不佳的资产需严格控制其持仓限额。第十二条 操作风险是由于交易人员操作失误造成的风险。为了控制这一风险，应当对交易人员设置单笔交易最大限额、组合单边暴露限额以及各风险参数的限额。在交易执行前、交易存续中对这些限额进行判断，如果出现超额的情况，应当及时提醒交易人员调整或对冲。第十三条 风险管理部需每日对交易部所持投资组合进行风险评估，如果风险指标临近或超出限额，需要提示交易部作出调整。第四章 信息日常监测与报告第十四条 公司对投资管理业务信息监测管理严格按照前、中、后台分离的原则，交易部为交易前台，风险管理部为风险中台，计划财务部为会计后台。第十五条 交易部的日常监测与报告职责包括：（一）负责投资管理业务规模、损益及部分市场风险指标的日常计算及报送，并根据明确的投资策略估计近期需要调整的头寸大小，明确资金需求；（二）根据监管要求，负责将业务制度和业务方案的内容及变更信息进行备案；（三）交易部作为业务前台部门，根据风险管理部需要，协助提供风险评估报告所需的数据和材料，并在应急事件发生时依据应急处置预案提交风险事件报告。第十六条 风险管理部的日常监测与报告职责包括：（一） 运用统计分析和量化风险指标对投资管理业务的规模、损益、风险暴露等指标进行度量与监控，以定期报告的形式上报公司领导，并抄送交易部相关人员；（二） 风险管理部日终对交易部当日交易持仓进行估值和损益核算，并对交易部报送结果予以检查；（三） 风险管理部根据各业务环节所面临的不同风险特点及管理需要，以书面报告的形式定期和不定期递交风险评估报告；（四） 风险管理部提供的风险评估报告向上递交给公司管理层，为管理层更好地了解投资管理业务当前风险状况、进行风控评估、风险动态控制提供参考；同时日常协助业务所涉及的部门，为业务部门更好地了解投资管理业务的当前风险状况提供支持；第十七条 计划财务部的日常监测与报告职责包括：指定专人对交易部负责人和风险管理部相关岗位人员检查过的估值结果进行确认，并负责据此定期进行相应的会计处理。第十八条 建立投资管理业务的信息报送制度，按规定及时、准确、完整地向相关机构报送登记托管、交易结算的数据以及要求的其他各类报告。第五章 罚 则第十九条 出现违规操作、操作失误及其他情况，对公司利益已形成损害或造成潜在损害的，依照公司相关制度中有关规定进行处理。情节严重、触犯刑律的，报请司法机关立案处理。第六章 附 则第二十条 本办法由交易部、风险管理部共同制订并负责其解释、修订。第二十一条 本办法自公司发布之日起生效。7