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银行市场风险管理办法第一章总则第一条 为提高本行的市场风险管理水平，保护我行避免遭受到因承担了超越我行风险偏好而产生的不可预测的损失，根据中国银行业 监督管理委员会商业银行市场风险管理指引的规定，结合本行实际，制定本办法。第二条 本办法适用于我行交易账户与银行账户所承担的一切市场风险。第三条 本办法的制定基于以下目的：（一）股东的长期风险调整收益最大化；（二）依据风险容忍度和谨慎性限额来管理整体市场风险；（三）有效地支配风险敞口以协助在利率变动中获利。第四条 本办法是由我行金融市场部拟定,风险控制委员会审核,再经行长同意及我行的董事会予以批准。风险控制管理委员会负责至少每年审定本办法与配合业务发展市场风险管理目标及法规上的要求相匹配。本办法的所有变更必须由我行的风险控制委员会审核,行长同意后再报董事会批准。第二章市场风险管理组织架构第五条我行的风险管理自上而下由董事会通过行长实施。为了使风 险管理更为有效，风险管理权限由董事会授权高级管理层至各业务部门，风险权限组织如下：第六条风险承担部门和风险控制部门之间存在明确的责任分割。各 部门的具体权责如下：（一） 董事会我行的董事会是我行资产负债管理和市场风险管理的决策机构，同时决定我行的风险偏好。在市场风险管理方面，董事会职责主要包括：1、 明确我行市场风险管理目标。2、 批准我行的风险管理和策略，以及风险管理构架，其中包括组织结构、管理层的职责、风险管理相关事宜的授权、风险鉴别与度量， 风险监管与控制及管理风险收益率及风险组织结构和市场风险结构的管理。3、 制定企业策略和资产负债可承受的风险水平，批准限额以管理我行的市场风险。4、 决定我行有关部门审核的风险限额和政策，但不包括程序上的操作的改变。任何程序上的操作上的改变由我行的风险控制委员会批准。通过对政策遵循的复审及审计报告监管市场风险管理的有效性。（二） 风险控制委员会负责辅助我行市场风险管理的职能部门是风险控制委员会。该部独立于风险承担的前台业务部门。其主要职责是辅助董事会和高级管理层的决策，向高级管理层提供我行的总体市场风险情况，同时负责对业务部门（包括交易与银行账户）所承担的所有市场风险提供监督职能。其责任包括：1.拟定市场风险政策，指导原则和程序。2.为市场风险提供集中监管、报告和控制框架。3.分析我行交易账户和资产负债表结构中的市场风险。4.辅助评估市场风险限额的应用及超额批准。5.适当时，制定风险价值（VaR）及其他风险量化方法，并进行必 要的风险计算。6.向行长和董事会报告我行的全部市场风险。7.检测市场风险控制措施以确保其监控市场风险的充分性。（三） 各业务部门 各业务部负责人，尤其是交易部门，必须严格遵守交易活动的职业 操守，操作和控制步骤及各部门内部的交易系统，使其与制定的政策和指导原则保持一致。各业务部门负责承担其部门的所有风险并应当理解这些风险的种类和数额，应当进一步确保在承担风险的基础上获得充分的收益。第三章市场风险的鉴别与分类第一节市场风险的分类第七条市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商 品（指可以在二级市场上交易的某些实物产品）价格的不利变动所带 来的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。（一） 利率风险对利率敏感的工具因利率遭受不利的价值变化或利率变化从整体上对资产负债表不利的风险。（二） 股票价格风险与股票价格或股票指数波动相关的风险。股票风险源于两个方面-一是对影响整个股票指数的那些变化敏感，二是对影响公司自身的那些变化敏感。投资者可以通过分散化其股票投资组合来防范第二种风险。股票风险是投资经理和散户投资者担心的主要市场风险，因为股票市场的震荡对其投资组合价值的影响甚重。投资者可以运用股票衍生品，如期货和期权（其与某一特定的股票或指数相关）来管理风险或拉高收益。（三） 外汇风险汇率变化会对机构带来负面影响的风险。远期外汇风险也会受到国际利率变化的风险。大型企业尤其是跨国公司，会因经营利润或投资收益因汇率的不利波动而锐减，遭受外汇风险。套汇工具包括远期、 期货和期权，而货币互换则交换两种不同货币的浮动利率支付。（四） 商品价格风险此指商品价格变动的风险，商品价格比金融产品更容易波动，因为 其供给可能高于或低于实际市场需要。 （五） 信贷息差风险信贷息差风险通常指息票和期限合理调整后的政府债券和公司债务之间的收益差额。信贷息差风险是用来衡量发券人/借款人由于信贷息差的变化而对债券持有机构所产生的影响。该风险根植于交易员所进行的公司债券交易中，相应的避险工具包括各种各样的信贷衍生品，如信贷违约掉期、总收益互换和信贷期权。（六） 期权风险无论是产生于哪一种市场风险的敞口都会被从投资工具或投资组合中潜在的各类期权显著放大。在一定条件下，期权所涉及的重要的杠杆作用会使基础资产头寸的小幅变化转变成期权价值较大的变化。 与期权相关的风险在于影响期权价值风险因素之间的非线性关系。第二节市场风险的主要范围第八条我行的市场风险管理主要涉及两大方面：一是因期限不匹配 所引起的资产负债表（来源于客户交易）或银行账户的风险。二是因期限不匹配或金融工具市场价格波动所引起对自营交易或交易的风险。（一） 银行账户风险银行账户中固有的风险是利率风险和贷款、存款和其它金融工具重 新定价和现金流特点所引起的流动性风险。这些风险主要有：1、 利率波动对利息净收入产生的潜在负面影响。2、 我行经营过程中无力承担的巨额透支。（二） 交易账户风险交易账户中的市场风险取决于交易的工具，可能包括利率、外汇、 股票、信贷息差或商品风险。第三节新产品批准程序第九条具备鉴别产品风险及确保风险度为我行所能管理并承受的范围是风险管理的一个关键因素。新产品的批准程序促进了我行内部对风险的鉴别、理解和估价的一致性。各业务部门的经理负责执行产品批准程序并确保所有程序与新产品批准政策中的规定一致。此外， 业务部门必须向所有相关辅助职能部门清楚说明产品特性并与其共同商讨和政策要求相关的问题。业务部门在所有相关事宜签字确认后 才能展开该产品相关的业务。第四章市场风险的评估与度量第十条交易账户和银行账户的区分在市场风险管理中是非常重要的。交易和银行账户头寸的鉴别和区分能力既可以正确、公正地度量我行的市场风险，又可以促进稳健的绩效考核架构的制定。我行依据巴塞尔新资本协议和财政部颁发的新企业会计准则对交易和银行账户进行划分。第十一条我行主要采用以下方法进行市场风险的度量：（一） 概念性的度量概念性的度量是市场风险管理中使用的最基本的方法。概念性的度 量使用于衡量及避免在某些工具或市场上的过度集中。这将有助于控制市场流动性风险。（二） 风险敏感度度量风险敏感度度量是衡量工具或投资组合的价值对基本风险要素变化的敏感度。我行运用基点变化的价值概念（一个基点现值 PV01） 对利率风险进行积极管理。一个基点价值（PV01）这个概念是用于合计交易账户市场风险敞口的关键所在和非交易账户中的利率风险敞口。PVC01 依据对利率改变一个基本点（0.01%）的敏感性来计算一个组合的价值变动。（三） 风险价值(VaR)我行使用风险价值来度量整个交易活动的市场风险的整体水平。风 险价值度量是基于变动性、持有期、置信水平和相关因素等的一种统计方法。风险价值被用于计算交易账户中的所有市场风险头寸以及银行账户中的外汇风险。（四） 压力测试压力测试选择对市场风险有重大影响的情景，包括历史上发生过重大损失的情景和假设情景。假设情景包括市场价格发生剧烈变动的情形、市场流动性严重不足的情形、以及外部环境发生重大变化、可能导致重大损失或风险难以控制的情形。我行使用监管机构规定的压力情景、根据本行业务性质及市场环境设计的压力情景进行压力测试。 我行根据压力测试的结果，对市场风险有重大影响的情形制定应急 处理方案，并决定如何对限额管理、资本配置及市场风险管理的其他政策和程序进行改进。董事会和高级管理层也会定期对压力测试的设计和结果进行审查，不断完善压力测试程序。压力测试用于衡量超出正常风险管理统计方式度量范畴（如风险价 值）的非正常市场情形下可能带来的经济损失。风险价值并不能确保不受到市场最差状况下的损失。压力测试使我行能够估计我行对巨大潜在损失的资本承受能力，并尽最大可能采取事先措施使投资组合与压力测试结果保持一致。定期进行的预期压力测试、系统性压力测试，历史性压力测试和其 他专门的压力测试应取决于市场状况或投资组合的特定性质。第五章风险控制的基础设施与程序第十二条我行风险控制的基础设施与程序基于辅助市场风险的管理，其范围包括风险的鉴别、评估、度量、控制和报告。基础设施的 要素有：（一） 为风险承担者（业务部门）、风险控制者、授权者及审计部清晰界定程序及其责任；（二） 为人力资源提供充分的技能与培训；（三） 设立可靠的数据和信息和系统。第一节责任与职务第十三条在任何承担市场风险的业务活动中，负责各环节工作的员 工必须足以胜任且诚实守信。前台人员尤其是参与可对我行造重大影响资金业务的人员必须严格守纪。第十四条为了维持监督和制衡，风险承担部门、营运部门、风险管 理和控制部门职能之间必须保持独立。此外，程序上的核准，可以强化风险管理框架，如交易确认、清算指示及重估价的选择。每一职能 岗位应各司其责。（一） 风险承担职能只有授权进行金融和贸易交易的员工才可承担市场风险。高级管理层委派给各业务部门主管的交易权限可再委派于经办部门/职员，其限额与交易和交易限额的配置必须与个人技能和经验保持一致。交易 者的任命需要进行年审。授权交易者必须遵守业务部门各项规章制度中规定的程序。（二） 营运职能包括财务清算和委托代管职能。营运职能负责业务的开展进行。各 部门经理负责确保有足够的营运能力辅助业务的开展，包括所能应付的最大数量。在账户交易过程中，各部门需要对交易进行评审以确保其以市价定价并与许可的政策和委派权力一致。（三） 风险控制职能由风险管理部门实施的风险控制职能独立于风险承担部门的职能。这些控制职能主要负责对市场环境现有风险的评审、评估风险承担水平的合理性及控制程序的充分性。这些职能实施的其他任务包括组合的估价、风险报告、风险限额的监管、超额的申报以及授权者的审批。（四） 财务职能财务职能独立于风险承担部门实施。计划财务部负责财务管理和报告预算执行情况以及依法进行纳税筹划。在协助业务开展的过程中， 计划财务部应了解金融产品的定价和估价程序，批准会计政策及参与新产品的研发。第二节职务分割第十五条交易者不得在没有监管的情况下接触合同或其他数据处理程序或营运部门所保存的纪录。前台人员向数据处理系统直接输入交易数据时，在交易接受处理之前应进行确保交易细节独立核查的控制程序。第十六条所有交易必须按照实际的市场经济交易。内部交易（我行 内部各方之间进行的交易）只有在合理的经济原因下才能进行。所有交易必须立即输入交易获取体系或在非电子环境下签上日期并立即呈交以期处理。除非存在直接的处理渠道，必须执行前后台的系统联接以确保交易的完整性和准确性。如发生与许可门槛之间的差异必须进行正式的调查。第三节市场价格的合理确定第xx条所有市场活动都应公正执行并且必须符合所有法律、税收、会计和监管要求。公正执行的交易活动意味着交易必须按照现行 市场价格进行。如果有必要，这一程序应确保所有违背市场价格的交易被强调、审核和调查。营运部门和资产负债及市场风险管理部门应当审核并确保交易价格与现行市场价格合理接近。这一过程应尽可能自动化。审核者应该意识到偏离市场价格可能是因历史转滚率或综合交易的某一部分造成的，这样的活动必须与我行的原则和政策保持一致。第四节估价第十八条估价是运用正式的估价流程，按照现有市场价格，对现有 头寸或投资组合的价值进行评估。第十九条对于交易账户应进行每日估价而对于银行账户需定期进行估价。所有交易头寸必须按照许可的政策和程序每日进行独立的市场定价。对于交易账户如果没有每日价格，可以根据通常接受的会计准则不时进行市场定价。第二十条市值计价应独立于风险承担部门独立进行。价格、利率应 当尽可能地通过公开渠道获得。在缺乏价格信息的时候，可以用估价模型确定头寸或投资组合的合理价格。第二十一条如果估价是由模型推导出来的则应给以特别的考虑，如 以同样模型估计行权价相同但期限不同的期权产品（输或赢）的价格（也被称为微笑/倾斜效应）。风险管理部经理和财务部经理在适用的 情况下可以进行估价调整（流动性调整）。第五节收益曲线构建第二十二条为确保我行在估计市场风险和金融工具估价中使用一整套始终如一的收益曲线，需要确定独立的政策。这项工作政策应定期复审和更新以确保其与市场最佳实务活动相关并保持一致。第二十三条所有业务部门都应遵守这项政策。方法及公式的变化应 获得风险控制委员会的批准。这项政策涉及我行所交易和持有的所有产品的利率，但不包括资金转价后的交易。该项政策应当按新产品来修订。对不同的产品重新估价应构建不同的收益曲线。第六节事后检验第二十四条在使用诸如风险价值、风险度量模型时，这些模型的事 后检验是不可避免的。事后检验将实际利润损益与模型计算出的风险 度量进行比较来评估模型估计潜在损益的可靠性。以每日实际与预期盈利相比。第二十五条相对于实际利润和损益进行事后检验，可以消除日内交 易带来的利润和损失的噪音。这些理论上的利润和损失由一个固定组合的收益来计算，可以从实际收益中运用的实际头寸近似地获得。第七节模型确认第二十六条估价及风险管理程序中使用的模型必须由独立方确认有效。这项要求适用于包含数学模型及其计算结果的全部系统。这些数学模型计算后的结果均登记在银行的纪录账户中，或者被用于风险管理报告的完成。第二xx条模型有效性的确认是为了客观的评审估价和风险度量中使用的数学模型。其范围应包括：（一） 风险度量和会计报表或投资组合的经济收益和损失应符合公司会计准则。这包括市场定价、投资组合和延期账户的成本；（二） 价格和信用风险的度量。风险因子敏感度，风险价值和触发指标等等。第二十八条风险度量和报告不依赖于前台办公系统，其分析和定价 模型不需要独立确认。第二十九条如果经营活动数量巨大，所有新开发的模型在使用前必 须进行有效性的合理确认。若模型已经充分检验且结果已存档，在风险控制委员会同意后，可以在独立确认之前运用于不太重要的经营活动中。第三十条对其有效性尚未确认的现有模型，业务经理应和资产负债 及市场风险管理部门协议时间表来评估所有重大风险模型。然而，如果模型在一年内会被代替，则不需要进行确认。第三十一条模型有效性的验证是业务经理和风险管理部门的职责， 必须独立于积极的承担风险部门。可以由外部人员如顾问或学术专家进行有效性确认。这样可以确保有效性确认的独立性及其质量。第三十二条每一有效性确认的文件必须包括：（一） 需要确认有效性的详细清单。 （二） 确认有效性方法的描述。（三） 检验记录和检验结果。第六章风险报告第三十三条风险报告是监管我行风险头寸并监控敞口是否符合风险限额的情况做出的。为更好的反映我行战略，风险限额应定期进行必要的调整。可靠及时的风险报告可使我行能应对银监会与相关监管机构呈报方面的要求。所有风险和收益状况（包括关于预期风险，各种业务的绩效和例外情况等的详细信息）必须及时向各相关管理层进行报告。第三十四条我行风险报告体系应坚持以下原则：(一) 独立性。风险报告部门必须独立于风险承担部门。主要的市场风险报告部门是营运部门和风险管理部门。(二) 可靠性。风险头寸和估价信息渠道必须经授权并且前后一致。假设、公式、方法和风险术语的描述必须清晰界定。(三) 时效性。风险报告必须及时准备以便采取相应的补救措施。(四) 恰当性。风险报告程序必须结构清晰，上告予有效的高级管理层，以便其能采取恰当的补救和处罚措施。(五) 有效性。数据管理层应具有高效的使用数据库能力，以使人为干预和调整最小化。第三十五条风险报告的主要呈报对象是：1.董事会，资产负债管理委员会，风险管理部总经理，主要目的是 建立有效的治理架构。2.行长和业务负责人主要为了高效的业务管理。3.监管机构。第七章风险监控与绩效测评第一节风险监控第三十六条我行风险监控管理职能确保在执行风险管理措施时随时保持警惕。风险监控也能确保控制措施的充分执行。在市场极端不稳定时，保护我行免遭不可预测的损失。第三xx条业务部门应当承担监控和确保遵循市场风险管理框架的基本责任。作为额外保障，风险管理部门、稽核检查部等独立部门 应根据风险政策和监控措施进行独立监管。这些独立部门也将确保在超越风险限额的情况下执行恰当的管理程序。第三十八条董事会通过复审政策的遵循情况和审计报告监管风险管理的有效性，风险控制委员会持续市场风险控制措施的充分性，尤 其是在极端不稳定时期并且定期审核风险限额的使用情况。第二节绩效测评第三十九条绩效测评是管理层在决策和制定战略规划时使用的方法。绩效测评应当用于：（一） 辅助制定预算周期。（二） 评估业务发展计划。（三） 资源配置。我行市场风险管理的基本目标决定了所有风险承担业务活动必须确保收益与其风险相当。第四十条长期而言，我行将采用持续统一的风险度量方法。根据风 险而调整的测量绩效的方法将被用于评估业务部门的绩效和具有不同风险特征的活动，以进行高效的资本配置。这些方法将用来：（一） 基于预算、规划和业务发展决策的目的，测度不同风险承担业务部门的绩效。（二） 确保业务部门不会因承担过度风险而遭受损失。第四十一条业务部门的绩效应当用定量和定性的方法进行评估。第八章附则第四十二条本办法由总行风险控制委员会负责解释修订。第四十三条本办法自文件下发之日起执行。