建筑工程综合项目工程经济学专业课程设计.doc

可行性评估设计一、设计条件项目名称：某新建电子配件厂数据基本：1生产规模该项目建成后拟生产市场上所需计算机配件，设计生产规模为每年100万件。实行进度该项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计生产能力70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产起按十五年计算，计算期为十四年。3建设投资估算经估算，该项目建设投资总额为5700万（不含建设期利息），其中预测形成固定资产4910万，无形资产490万，其她资产300万。4流动资金估算该项目流动资金估算总额为1150万。5投资使用筹划和资金来源建设投资分年使用筹划按第一年投入万（其中1000万为自有资金），第三年投入3700万：流动资金从投产第一年开始按生产负荷进行安排。该项目资本为2110万，其中1700万，别的用于流动资金。建设投资缺口某些由建设银行贷款解决，年利率为6%，流动资金缺口某些由中华人民共和国工商银行贷款解决，年利率为4%。建设投资借款偿还方式分十年等额本金偿还，利息每年支付。6销售收入和销售税金及附加估算依照市场分析，设计产品市场售价(不含税)为80元/件。销售税金及附加按10%考虑。7产品总成本估算（1） 该项目正常年份外购原材料燃料动力费（不含税）为5000万元（2） 据测算该项目年工资及福利费预计费为150万元（3） 固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为，残值率为5%（4） 无形资产按摊销，其她资产按5年摊销（5） 修理费按折旧费40%计取（6） 能其她费用为320万元（7） 项目在生产经营期间应计利息所有计入财务项目。建设投资款在生产经营期按前年计息；流动资金当年借款按全年计息。8利息测算（1所得税按33%考虑；（2）法定盈余公积金按税后利润10%计取，公益金按税后利润5%计取，剩余某些所有作为应付利润分派。9评估参数 设基准收益率为12%；基准投资利润率和投资本金净利润分别为20%和30%；基准静态回收期和动态回收期分别为7年和；中华人民共和国建设银行对该项目所规定借款偿还期不能超过6年。二、设计内容对该项目进行财务评价 1建设投资 其建设投资状况如下所示年数12金额（万元）3700总数5700（其中第一年万元中1000万为自有资金，第次年有700万元为自有资金） 2建设投资还贷筹划与利息计算表：序号项目共计12345678910111213141建设银行贷款4000100030000000000000001.1投资建设期利息303660243.61.2偿还债务本金4303.6430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36001.3利息支出1420.146258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.822流动资金贷款740003952301150000000002.1流动资金利息336.815.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.62.2流动资金偿还7407403项目总投资 项目总投资6850万元，其中建设投资5700万元，建设期利息303.6万元，建设期后生产期流动资金1150万元，详见下表: 项目总投资使用筹划与资金筹措表 单位：万元序号项目123451建设总投资（不含利息）37008052301151.1建设投资（不含利息）37001.2流动资金8052301151.3建设期利息60243.62资金筹办20603943.68052301152.1自有资金10007004102.1.1建行贷款100030002.1.2工行贷款395230115其中固定资产投资流动资金8052301152.2建设投资借款20603243.62.2.1建设投资本金100030002.2,2建设期利息借款60243.62.3流动资金借款3952301154项目形成资产 项目形成固定资产原值4910万元，无形资产原值490，其她资产原值300万元。投产期营业收入税金估算 项目产品设计年销量100万件，预测销售单价80元/件，项目正常年份营业收入为8000万元。 增值税，营业税金及附加 销售税金及附加按10%考虑销售收入和销售税金及附加估算表序号项目345678-141营业收入（万元）560072008000800080008000单价(元)808080808080数量（万件）70901001001001002营业税及附加5607208008008008002.1增值税2.2都市维护建设税2.3教诲费附加成本费用估算该项目正常年份外购原材料燃料动力费（不含税）为500万元据测算该项目年工资及福利费预计费为150万元固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为，残值率为5%无形资产按摊销，其她资产按5年摊销修理费按折旧费40%计取能其她费用为320万元项目在生产经营期间应计利息所有计入财务项目。建设投资款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。固定资产折旧估算表 年次期初账面净值（万元）年折旧率/%年折旧额（万元）合计折旧金额(万元)期末账面净值(万元)349107.916388.7388.74521.344521.37.916388.7777.44132.654132.67.916388.71166.13743.963743.97.916388.71554.83355.273355.27.916388.71943.52966.582966.57.916388.72331.22577.892577.87.916388.72720.92189.1102189.17.916388.73109.61800.4111800.47.916388.73498.31411.7121411.77.916388.7388710231310237.916388.74275.7643.314643.37.916388.84664.5245.5无形及其她资产摊销估算表项目共计3456789101112无形资产摊销49049494949494949494949其她资产摊销3006060606060 总成本费用表 单位：万元序号年份 34567891011121314项目 生产负荷70%90%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%1材料动力3500450050005000500050005000500050005000500050002工资及福利1501501501501501501501501501501501503修理费155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.484折旧费388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.75摊销费109109109109109494949494949496财务费用274.016257.39236.17210.35184.53158.7132.89107.0678.2455.4229.629.66.1长期借款利息258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.826.2流动借款利息15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.66.3短期借款利息0000000000007其她费用3203203203203203203203203203203203208总成本费用4943.6765880.556359.356333.536307.16221.886196.076170.286141.426118.66092.786092.78固定成本1443.6761380.551359.351333.531307.11221.881196.071170.281141.421118.61092.781092.78可变成本3500450050005000500050005000500050005000500050009经营成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.48项目利润与所得税及利润分派表序号 年份 项目345678910111213141营业收入5600720080008000800080008000800080008000800080002营业税金及附加5607208008008008008008008008008008003总成本费用4943.6765880.556359.356333.536307.16221.886196.076170.286141.426118.66092.786092.784利润总额96.324599.45840.65866.47892.9978.121003.931029.721058.581081.41107.221107.225弥补此前年度亏损6应纳税所得额96.324599.45840.65866.47892.9978.121003.931029.721058.581081.41107.221107.227所得税31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.38268净利润64.53708401.6315563.2355580.5349598.243655.3404672.6331689.9124709.2486724.538741.8374741.83749期末未分派利润00000000000010可供分派利润64.53708401.6315563.2355580.5349598.243655.3404672.6331689.9124709.2486724.538741.8374741.837411法定盈余公积金6.45370840.1631556.3235558.0534959.824365.5340467.2633168.9912470.9248672.453874.1837474.1837412公益金3.22685420.0815828.1617829.0267529.9121532.7670233.6316634.4956235.4624336.226937.0918737.0918713可分派利润54.85652341.3868478.7502493.4547508.5066557.0393571.7381586.4255602.8613615.8573630.5618630.561814息税前利润370.34856.841076.821076.821077.431136.821136.821136.781136.821136.821136.821136.8215息税折旧摊销前利润868.041354.541574.521574.521575.131574.521574.521574.481574.521574.521574.521574.52财务评价一、 赚钱能力分析（一） 项目财务钞票流量分析 依照项目财务钞票流量表（如下），项目息前所得税前投资财务内部收益率为18%不不大于12%行业基准收益率；息税前财务净现值为1931.38万元，税后为637.71万元，不不大于零；息税前投资回收期为6.9年，不大于7；息前动态投资回收期为7.0538年，不大于10。因而本项目财务赚钱能力可满足规定。 (二)资本金财务钞票流量分析 依照项目资本金钞票流量表（如后），税后项目资本金财务内部收益率为25%，不不大于20%。满足投资者规定。（二） 利润分析（三） 该项目产品、原料价格均采用了合理数据，因而，营业收入和成本比较稳定。 由项目利润和利润分派表计算正常年份年均息税前利润为1034.6625万元，总投资收益率为ROI=EBIT/TI*100%=218%资本金净收益率为ROE=NP/EC=5.3二、 偿债能力分析 依照项目单位与银行订立贷款合同，本项目采用等额偿还本金偿还方式偿还建设投资长期贷款，借款利息按年支付。依照建设投资借款偿还期计算表得知借款偿还期为6.6年，不大于建设银行所规定7年。这阐明项目有很高本息偿还能力，项目具备良好财务状况和还债能力。项目财务钞票流量表序号 年份 项目12345678910111213141钞票流入560072008000800080008000800080008000800080009395.51.1营业收入5600720080008000800080008000800080008000800080001.2回收固定固定资产余值245.51.3补贴收入1.4回收流动资金11502钞票流出37005490.486075.486540.486425.486425.486425.486425.486425.486425.486425.486425.486425.482.1建设投资37002.2流动资金8052301152.3经营成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.482.4营业税金及附加5607208008008008008008008008008008002.5维持营业投资3所得税前净钞票流量-3700109.521124.521459.521574.521574.521574.521574.521574.521574.521574.521574.522970.024合计所得税前净钞票流量-5700-5590.48-4465.96-3006.44-1431.92142.61717.123291.644866.166440.688015.29589.7212559.745调节所得税31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.38266所得税后净钞票流量-370077.73308926.70151182.1061288.5851279.8631251.741243.2231234.7121225.1891217.6581209.1372604.6377合计所得税后净钞票流量-5700-5622.26692-4695.56542-3513.45942-2224.87442-945.03842306.701581549.933582784.645584009.834585227.492586436.629588941.26658计算指标：息前财务内部收益率（%） 所得税后=14.17 所得税前=18.1息前财务净现值（i=12%静态） 所得税后=637.71 所得税前=1931.38 投资回收期（年） 所得税后=7.755 所得税前=6.909 所得税前动态投资回收期=7.0538 项目资本金钞票流量表序号年份项目12345678910111213141钞票流入560072008000800080008000800080008000800080009395.51.1营业收入5600720080008000800080008000800080008000800080001.2回收固定资产余值245.51.3贴补收入1.4回收流动资金11502钞票流出10007005536.64296731.04857369.42457352.12517335.0277337.31967320.02697302.70767286.41147268.1226820.46267560.46262.1建设投资10007002.2流动资金1152.3经营成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.482.4偿还借款本息00704.376687.75666.53640.71614.89589.06563.25537.42511.6485.7829.6769.62.4.1长期借款本金430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36002.4.2流动资金本金7402.4.3长期借款利息258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.822.4.4流动资金借款利息15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.62.5营业税及附加5607208008008008008008008008008008002.6所得税31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.38262.7维持运营投资3净钞票流量-1000-70063.35708468.9515630.5755647.8749664.973662.6804679.9731697.2924713.5886731.8781179.53741835.03744净钞票流量净现值-892.85-558.0445.1298.03357.67328.23300.893267.64245.478224.52205.14187.85270.54375.495合计净钞票流量净现值-892.85-1450.89-1405.79-1107.76-750.09-421.86-120.967146.673392.151616.671821.8111009.6611280.2011655.691其中，税后财务内部收益率=25%，财务净现值（i=12%）=1655.691万元，动动态投资回收期7.4年建设投资借款偿还期计算项目计算期备注345678910111213141年初欠款4303.63694.882922795.57141734.6359656.40102-438.93198-1531.972-2642.305建行按6%计息工行按4%计2还款来源营业收入560072008000800080008000800080008000800080008000-经营成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.48-折旧费497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7-建设投资借款利息258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.82-流动资金利息15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.6-营业税及附加560720800800800800800800800800800800利润总和142.804599.43840.65866.47892.29918.12943.93969.76995.581021.41047.221047.22-所得税31.78692197.8185277.4145285.9351294.657322.7796331.2969339.8076349.3314356.862365.3826365.3826税后利润111.01708401.6115563.2355580.5349597.633595.3404612.6331629.9524646.2486664.538681.8374681.8374+折旧费497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.7497.73.年末欠款3694.882922795.57141734.6359656.401020借款偿还期=【借款偿还后开始浮现盈余年分数】-开始借款年份+当年借款额/当年可用于还贷资金额=7-1+656.40102/1095.333=6.6年项目风险分析赚钱平衡分析取项目生产年份第七年为代表进行计算。 生产能力运用率BEP=年固定成本/(年营业额-年可变成本-年税金)*100% =1307.1/（8000-5000-800）*100% =59.4%盈亏平衡分析图如下所示，该项目年产销量达到设计59.4%以上就可以赚钱。 赚钱平衡分析表 单位；元年设计生产能力1000000单位产品售价80固定成本13071000单位产品变动成本58盈亏平衡产量594136.4盈亏平衡生产能力运用率0.594136盈亏平衡销售价格71.071盈亏平衡单位产品变动成本66.929项目经营安全率为：1-59,4%=40.6%。由此可见，该项目经营能力比较强，抗风险能力较高。敏感性分析选用建设投资、经营成本和销售收入，将采用把所有钞票流通过折现到第一年进行敏感性分析。折现后如下表； 年份1234567891011121314销售收入560072008000800080008000800080008000800080009395.5销售收入折现37573.8建设投资3700建设投资折现5303.57经营成本4125.485125.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.485625.48经营成本折现26393.85变动率投资额变动净利润净现值营业收入变动净利润净现值经营成本变动净利润净现值-20%4242.8563741.96430059.04-4833.5121115.087960.02-15%4508.03453476.785531937.73-2954.8222434.77256640.328-10%4773.2133211.60733816.42-1076.1323754.4655320.635-5%5038.39152946.428535695.11802.5625074.15754000.9430%5303.572681.2537573.82681.2526393.852681.255%5568.74852416.071539452.494559.9427713.54251361.55810%5833.9272150.89341331.186438.6329033.23541.86515%6099.10551885.714543209.878317.3230352.9275-1277.8320%6364.2841620.53645088.5610196.0131672.62-2597.52一 一方面就投资额进行敏感性分析 由上图及表分析可知当年销售收入下降7%左右就不一定值得投资了（折现率为12%，下同）。当投资增大50.6%时就没有了投资价值，风险很大。当年经营成本增大10%时就没有投资价值了。投资额在三个因素里是最不敏感因素；年销售收入对内部收益率影响最大，是最敏感达因素。 由图可知只有变化在正负7%以内，项目资本金财务内部收益率始终能保持在项目资本金财务基准收益率(12%)以上，阐明项具备一定抗风险能力。风险概率分析一 辨认风险影响项目可持续发展风险因素重要有成本上涨，投资增长，和经营成本增长等风险。下面重要有投资额、销售收入和经营成本也许发生变化进行风险分析。（1） 投资增长风险。由于通货膨胀等因素，固定资产投资具备很大不拟定性。假设增大10%概率为50%。（2） 经营成本增长风险。在生产过程中，项目公司管理水平、各种修理费有变化，以及水电供应问题，都会给项目正常运营带来一定风险，假设经营成本增大10%概率为30%。（3） 销售收入减少风险。由于市场竞争，销售收入下降风险比较大，对项目发展影响很大。假设销售收入下降7%概率为40%。二 拟定风险因素层次和权重应有层次分析法原理，将个重要风险进行评级，以发现同敏感性分析之间联系，而重要风险包括次级风险将不做评级。 B1 投资B3销售收入B2经营成本建立模型；A财务可行性根据上面假设咱们可以懂得并得出合理结论B3B2B1即： 销售收入风险经营成本风险投资风险财务评价结论本案例对一种大型电子产品生产厂进行了可行性研究，项目息前所得税前投资财务内部收益率为18%不不大于12%行业基准收益率；息税前财务净现值为1931.38万元，税后为637.71万元，不不大于零；息税前投资回收期为6.9年，不大于7；息前动态投资回收期为7.0538年，不大于10。因而本项目财务赚钱能力可满足规定；依照项目资本金钞票流量表（如后），税后项目资本金财务内部收益率为25%，不不大于20%。满足投资者规定；依照项目单位与银行订立贷款合同，本项目采用等额偿还本金偿还方式偿还建设投资长期贷款，借款利息按年支付。依照建设投资借款偿还期计算表得知借款偿还期为6.6年，不大于建设银行所规定7年。这阐明项目有很高本息偿还能力，项目具备良好财务状况和还债能力。计