新赛集团09-10年度偿债能力分析模板.doc

2008
2009
2010
流动资产
1149985342.24
1595407438.93
1859468877.60
流动负债
645439905.26
1208186048.46
1498030185.43
存货
592969157.38
977255052.87
1301138596.33
现金以及现金等价物
249844494.52
342450131.54
210572307.44
经营活动产生的现金流量净额
-232311803.68
-95010288.39
-210588771.61
本期到期债务本金
743000000
1162962000
1367000000
现金利息支出
40638817.83
33158475.01
39119887.24
负债总额
765730699.02
1270241433.22
1538486370.19
股东权益总额
918116906.37
941280250.72
997811462.85
资产总额
1683847605.39
2211521683.94
2536297633.04
无形资产净值
42827389.50
45423411.87
43704724.83
税前利润
18813598.15
21230240.57
44590475.04
利息费用
25786038.64
20536619.24
29384990.45
付现所得税‚
4025655.83
5268091.92
2202091.20
偿债能力分析

原始数据

短期偿债能力

流动比率
1.78
1.32
1.24
速动比率
0.86
0.51
0.37
现金比率
0.39
0.28
0.14
现金流量比率
-0.36
-0.08
-0.14
到期债务本息偿付比率
-0.30
-0.08
-0.15

长期偿债能力

资产负债率
45%
57%
61%
股东权益比率
55%
43%
39%
权益乘数
1.83
2.35
2.54
产权比率
0.83
1.35
1.54
有形净值债务率
0.87
1.42
1.61
偿债保障比率
-3.30
-13.37
-7.31
利息保障倍数
1.73
2.03
2.52
现金利息保障倍数
-4.62
-1.71
-4.33

注：这里假定新赛的固定资产成本中不含资本化利息
注‚：这里假定新赛的所得税都是付现所得税

该企业流动比率逐年下降，08年到09年从1.78降至1.32，大比率下降，说明该企业偿还流动负债的能力逐年下降，其流动负债得到偿还的保障越来越小。
该企业09年的速动比率为0.24，离正常的1:1相差甚远，虽10年有所上升，但其变现能力已遭损害。
由于该企业经营活动产生的现金流量净额连续三年为负，导致其现金流量比率三年为负，该企业已面临破产倒闭的危险。其主要原因为存货逐年增加使得公司经营活动现金收入小于支出、投资活动逐年增加及期间归还银行借款以及支付股利和利息等因素所致。
该企业资产负债率逐年上升，说明该企业资产以举债为来源的举重越来越高。
从权益乘数来看，该企业财务杠杆越来越大。
从产权比率来看，08年数值较为正常，从09年开始大比率上升，说明该企业长期债务状况不太乐观，债权人贷款的安全越来越得不到保障，企业财务风险变大。
该企业利息保障倍数虽然处于较低的水平，但都大于1且逐年上升，说明该企业至少保障了偿还债务及利息的能力。