美的电器股份有限公司盈利能力分析商务管理毕业论文.doc

会计电算化专业毕业论文报告

佛山美的电器股份有限公司盈利能力分析

毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明

原创性声明
本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得 及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。
作 者 签 名：　　 　 　　日　 期：　　 　 　　 
指导教师签名：　　 　 　　 日　　期：　　 　 　　

使用授权说明

本人完全了解 大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。
作者签名：　　 　 　　 日　 期：　　 　 　　 
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

作者签名： 日期： 年 月 日

学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权　　 　 　大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。
涉密论文按学校规定处理。

作者签名： 日期： 年 月 日
导师签名： 日期： 年 月 日
注 意 事 项
1.设计（论文）的内容包括：
1）封面（按教务处制定的标准封面格式制作）
2）原创性声明
3）中文摘要（300字左右）、关键词
4）外文摘要、关键词
5）目次页（附件不统一编入）
6）论文主体部分：引言（或绪论）、正文、结论
7）参考文献
8）致谢
9）附录（对论文支持必要时）
2.论文字数要求：理工类设计（论文）正文字数不少于1万字（不包括图纸、程序清单等），文科类论文正文字数不少于1.2万字。
3.附件包括：任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。
4.文字、图表要求：
1）文字通顺，语言流畅，书写字迹工整，打印字体及大小符合要求，无错别字，不准请他人代写
2）工程设计类题目的图纸，要求部分用尺规绘制，部分用计算机绘制，所有图纸应符合国家技术标准规范。图表整洁，布局合理，文字注释必须使用工程字书写，不准用徒手画
3）毕业论文须用A4单面打印，论文50页以上的双面打印
4）图表应绘制于无格子的页面上
5）软件工程类课题应有程序清单，并提供电子文档
5.装订顺序
1）设计（论文）
2）附件：按照任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）次序装订

指导教师评阅书
指导教师评价：
一、撰写（设计）过程
1、学生在论文（设计）过程中的治学态度、工作精神
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、学生掌握专业知识、技能的扎实程度
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
3、学生综合运用所学知识和专业技能分析和解决问题的能力
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
4、研究方法的科学性；技术线路的可行性；设计方案的合理性
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
5、完成毕业论文（设计）期间的出勤情况
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
二、论文（设计）质量
1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
三、论文（设计）水平
1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
3、论文（设计说明书）所体现的整体水平
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
建议成绩：□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
（在所选等级前的□内画“√”）
指导教师： （签名） 单位： （盖章）
年 月 日

评阅教师评阅书

评阅教师评价：
一、论文（设计）质量
1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
二、论文（设计）水平
1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
3、论文（设计说明书）所体现的整体水平
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格

建议成绩：□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
（在所选等级前的□内画“√”）
评阅教师： （签名） 单位： （盖章）
年 月 日

教研室（或答辩小组）及教学系意见
教研室（或答辩小组）评价：
一、答辩过程
1、毕业论文（设计）的基本要点和见解的叙述情况
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、对答辩问题的反应、理解、表达情况
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
3、学生答辩过程中的精神状态
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
二、论文（设计）质量
1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
三、论文（设计）水平
1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
3、论文（设计说明书）所体现的整体水平
□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格

评定成绩：□ 优 □ 良 □ 中 □ 及格 □ 不及格
教研室主任（或答辩小组组长）： （签名）
年 月 日
教学系意见：
系主任： （签名）
年 月 日

目 录
摘要…………………………………………………………………2
关键词………………………………………………………………2
一、 公司简介………………………………………………………3
（一） 公司背景……………………………………………………3
（二） 公司资产负债表……………………………………………3
（三） 公司利润表…………………………………………………8
二、 盈利能力分析 ………………………………………………10
（一）销售净利率与销售毛利率分析…………………………10
（二）资产收益率与净资产收益率分析 ……………………14
（三）成本费用净利率分析 …………………………………17
三、 偿债能力分析………………………………………………19
（一）短期偿债能力分析 ……………………………………20
（二）长期偿债能力分析 ……………………………………21
四、 结语 …………………………………………………………22
五、 参考文献 ……………………………………………………23
六、致谢 …………………………………………………………24
30

佛山美的电器股份有限公司盈利能力分析

摘 要

盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，企业的所有者、债权人以及经营管理者都非常关心企业的盈利能力。本文以佛山美的电器股份有限公司为例，通过对公司自身盈利能力分析和与行业指标进行比较分析,发现公司存在的一些财务问题并对其提出相应的措施和建议，更客观的反映了公司的盈利能力及该公司在行业中所处的地位，使报表使用者更充分清楚的了解该公司的财务信息。

关 键 词：佛山美的 盈利能力 财务问题

一、公司简介
（一）公司背景
1968年，美的创业，1980年，美的正式进入家电业，1981年注册美的品牌。2014年美的集团用工总数13万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、美芝等十余个品牌。集团在国内建有广东顺德、广州、中山；安徽合肥及芜湖；湖北武汉及荆州；江苏无锡、淮安、苏州及常州；重庆、山西临汾、江西贵溪、河北邯郸等15个生产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度等6个国家建有生产基地。
主要家电产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、吸尘器、取暖器、电水壶、烤箱、抽油烟机、净水设备、空气清新机、加湿器、灶具、消毒柜、照明等和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品。现拥有中国最完整的空调产业链、冰箱产业链、洗衣机产业链、微波炉产业链和洗碗机产业链；拥有中国最完整的小家电产品群和厨房家电产品群；在全球设有60多个海外分支机构，产品远销200多个国家和地区。
2013年，美的集团整体实现销售收入达1210亿元，其中外销销售收入达74亿美元。
2013年“中国最有价值品牌”评价中，美的品牌价值达到653.36亿元，名列全国最有价值品牌第5位。截至2013年，美的集团为社会公益事业累计捐赠超过6亿元。
未来三年美的将以“成为中国家电行业领导者、世界白电行业前三强”为战略愿景，进一步深化转型，推动经营质量持续提升，以消费者为中心，通过技术创新、品质提升与精品工程，实现产品领先、战略领先，获得公司的重新增长。
2014年美的集团归属于上市公司股东的净利润达到105.02亿元，整体毛利率达到25.46%，同比上年上升2.17%。

（二）公司资产负债表
2011年12月31日至2013年12月31日
编制单位：佛山美的电器股份有限公司 单位：元
报告日期
2011/12/31
2012/12/31
2013/12/31
货币资金
16,040,809,751.08
28,943,921,701.45
38,541,684,470.83
结算备付金

拆出资金

交易性金融资产
16,489,122.00
263,460,017.40
1,246,106,661.88
应收票据
33,665,090,026.64
34,292,168,999.99
46,297,242,328.98
应收账款
1,226,793,775.32
1,474,872,971.56
1,849,275,342.79
预付账款
2,315,615,532.19
1,739,713,886.10
1,498,649,670.64
应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息
242,739,720.96
710,865,583.57
729,559,642.90
应收股利

其他应收款
634,476,234.68
290,356,401.60
346,419,748.75
买入返售金融资产

存货
17,503,107,339.56
17,235,042,562.70
13,122,730,425.78
一年内到期的非流动资产

其他流动资产
110,488,963.00
137,242,997.76
100,853,889.36
流动资产合计
71,755,610,465.43
85,087,645,122.13
103,732,522,181.91
发放委托贷款及垫款

2,088,903,434.99
4,565,455,698.91
可供出售金融资产

554,912,450.00
805,932,600.00
吃药至到期投资

长期应收款

长期股权投资
16,876,644.41
28,159,992.30
97,568,533.30
投资性房地产
197,630,453.93
208,009,129.76
503,056,462.68
固定资产
7,709,137,076.07
12,700,394,289.32
14,034,138,414.45
在建工程
2,171,661,342.21
2,304,317,913.92
1,861,677,013.76
工程物资

固定资产清理
642,698.11
110,093.59
6,294,341.99
生产性生产资产

油气资产

无形资产
1,622,164,402.29
1,635,272,965.12
2,370,179,675.29
开发支出

商誉

长期待摊费用
48,156,578.28
48,089,330.59
42,665,255.34
递延所得税资产
1,689,732,546.57
2,911,085,198.23
5,682,613,181.91
其他非流动资产

非流动资产
13,455,983,741.87
22,479,254,797.82
29,969,581,177.63
资产总计
85,211,594,207.30
107,566,899,919.95
133,702,103,359.54
负债

短期借款
2,739,286,399.90
3,520,642,063.91
3,316,971.00
向中央银行借款

37,413,972.46
吸收存款及同业存放
51,342,781.50
81,070,101.98
542,265,495.74
拆入资金
200,000,000.00

300,000,000.00
交易性金融资产

应付票据
10,644,121,238.23
7,983,581,180.17
8,230,208,196.99
应付账款
15,636,363,281.52
22,665,011,613.66
27,434,494,665.72
预付账款
19,752,693,733.70
16,630,113,200.83
11,986,433,741.28
卖出回购金融资产款

350,000,000.00
186,000,000.00
应付手续费及佣金

1,640,155,578.39
应付职工薪酬
729,428,961.21
1,357,672,403.95
6,157,486,617.37
应交税费
-679,569,415.94
2,522,100,351.45
25,480,292.28
应付利息
16,594,175.22
20,199,098.55
707,913.60
应付股利
707,913.60
707,913.60
4,793,778,485.35
其他应付款
3,336,435,940.10
5,441,614,890.93

应付分保账款

保险合同准备金

代理买卖证券款

代理承销债券

一年内到期的非流动负债
2,176,615,725.96
2,513,763,694.23
923,447,998.14
其他流动负债
9,588,994,870.56
15,743,875,054.32
30,916,369,463.68
流动负债合计
64,193,015,605.56
78,830,359,476.58
96,491,213,574.31
长期借款
2,582,204,889.28
984,463,173.32
1,375,348,442.79
应付债券

长期应收款

专项应付款

预计付款

递延所得税
43,167,808.12
160,405,437.91
32,894,305,449.00
其他非流动资产
16,051,361.73
11,469,703.49
39,920,603.17
非流动负债合计
2,641,424,059.13
1,156,338,314.72
1,744,212,100.45
负债合计
66,834,439,664.69
79,986,697,791.30
98,235,425,674.76
所以者权益（或股东权益）

实收资本（或股本）
2,817,888,750.00
3,007,865,439.00
3,007,865,439.00
资本公积
110,167,026.08
3,187,175,872.28
3,176,114,310.09
减：库存股

专项储备

盈余公积
2,501,082,099.09
2,958,088,564.43
2,958,088,564.43
一般风险准备
5,645,388.34
7,593,539.68
47,114,066.72
未分配利润
12,155,497,995.04
17,572,277,003.95
25,395,563,880.38
外币报表折算差价
16,584,555.69
10,133,985.43
-1,935,948.39
归属于母公司所有者权益合计
17,606,865,814.24
26,743,134,404.77
334,582,810,312.23
少数股东权利
770,288,728.37
837,067,723.88
883,867,372.55
所有者权益合计
18,377,154,542.61
27,580,202,128.65
35,466,677,684.78
负债和所有者权益总计
85,211,594,207.30
107,566,899,191.95
133,702,103,359.54

（三）公司利润表
2011年12月31日至2013年12月31日
编制单位：佛山美的电器股份有限公司 单位：元

利润表
报告期
2011/12/31
2012/12/31
2013/12/31
一、营业总收入
83,517,252,467.96
100,110,108,848.26
120,043,070,005.50
营业收入
83,155,474,504.59
99,316,196,265.19
118,627,948,208.59
利息收入
361,748,344.41
793,747,561.64
1,414,765,072.50
已赚保费

手续费及佣金收入
29,618.96
165,021.43
356,724.41
二、营业总成本
79,008,475,464.06
92,310,191,516.72
109,487,926,142.16
营业成本
68,132,115,324.93
73,203,077,425.32
80,385,939,822.61
利息支出
17,867,453.89
230,659,033.39
491,963,953.22
手续费及佣金支出
212,624.08
273.817.71
263,933.63
退保金

赔付支出净额

提取保险合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

营业税金及附加
4,979,080,498.44
589,953,598.68
956,169,816.52
销售费用
8,050,408,236.13
14,626,228,488.10
22,508,931,701.70
管理费用
2,783,266,091.12
4,055,809,619.26
5,089,572,552.73
财务费用
-452,707,594.56
-461,347,589.66
-137,308,621.87
资产减值损失
-20,594,720.97
65,537,123.92
192,392,983.62
加：公允价值变动净收益（损失以“-”号填列）
-57,508,666.64
246,884,832.05
990,563,610.10
投资收益（损失以“-”号填列）
91,094,084.92
-20,494,376.82
717,337,242.63
其中：对联营、合营企业投资收益
-4,910,452.65
8,732,172.23
2,855,797.81
汇兑收益（损失以“-”号填列）
-55,997.98
96.30
-34,617.14
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
4,542,306,424.20
8,026,307,883.07
12,263,010,098.93
加：营业外收入
1,845,785,553.25
760,383,226.00
684,199,623.10
减：营业外支出
59,531,551.97
23,981,836.80
55,285,776.71
其中：非流动资产处置损失
7,015,131.03
14,294,914.48
3,782,455.16
四、利润总额（亏损以“-”号填列）
6,328,560,425.48
8,762,709,272.27
12,891,923,945.32
减：所得税费用
1,031,219,882.41
1,316,781,289.57
1,956,168,768.13
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
5,297,340,543.07
7,445,927,982.70
10,935,755,177.19
归属于母公司所有者的净利润
5,236,938,608.43
7,379,666,345.09
10,870,672,842.47
少数股东损益
60,401,934.64
66,261,637.61
65,082,334.72
六、每股收益

基本每股收益
1.86
2.47
3.61
稀释每股收益
1.86
2.47
3.61
七、其他综合收益
-86,785,889.32
52,177,046.43
-41,350,030.41
八、综合收益总额
5,210,554,653.75
7,498,105,029.13
10,894,405,146.78
归属于母公司所有者的综合收益总额
5,149,677,649.15
7,431,326,033.62
10,832,339,616.00
归属于少数股东的综合收益总额
60,877,004.60
66,778,995.51
62,065,530.78

二、盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况下获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。
反映企业盈利能力主要指标有销售盈利能力分析指标、资本与资产经营盈利能力分析指标和上市公司盈利能力分析指标。

（一）销售净利率与销售毛利率分析
企业经营的目标是使利润最大化，只有盈利才能使企业更好地生存和发展。因此，销售盈利能力分析指标是财务报表使用者较为关注的能力指标，也是考核同一行业管理水平的重要依据。在企业的利润总额构成中，主营业务利润是其重要的组成部分，而主营业务收入及其增长幅度又是主营业务利润中的关键。在绝大多数企业中，产品主营业务收入是收入的最主要来源，产品主营业务利润的高低就直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。由此可见，对企业销售能力的分析是企业盈利能力分析的重点。与此相关的指标主要有毛利率、营业利率和净利率等。
1.营业毛利率
营业毛利率是指营业毛利与营业收入的比率,营业毛利是企业营业收入扣除营业成本与营业税金及附加后的差额，反映了企业在销售环节获利的效率。通常，营业毛利率指标越高，企业的销售盈利能力就越强，其产品在市场上的竞争力也越强。计算公式：
营业毛利率=营业毛利/营业收入净额×100%
根据佛山美的股份有限公司利润表相关数据计算如下：
2011年营业毛利率= (83155474504.59-68132115324.93）/83155474504.59×100%=18.07%
2012年营业毛利率= (99316196265.19-73203077425.32）/99316196265.19×100%=26.29%
2013年营业毛利率=（118627948208.59-80385939822.61)/118627948208.59×100%=32.24%
通过上述计算可知：佛山美的股份有限公司营业毛利率呈现逐步上升的趋势，说明美的销售盈利能力逐年上升。13年美的的毛利率较11、12年大幅度提高了十几个百分点，美的电器的营业收入也在增加，说明美的电器经营状况良好，企业发展潜力越大，盈利能力增强。
为了公正地评价企业的盈利能力，本文将该指标与青岛海尔公司进行了对比，以便更好的发现问题对企业盈利能力作出判断，以进一步提高企业的盈利能力。以下是同行业营业毛利率的比较：
表1 同行业2011-2013年营业毛利率对照表
年份
2011年
2012年
2013年
美的
18.07%
26.29%
32.24%
海尔
23.62%
25.24%
25.32%
根据表1绘制同行业2011-2013年营业毛利率对照图如下：
图1 同行业2011年-2013年营业毛利率对照图
由图1可知，2011-2013年期间，青岛海尔的销售毛利率都保持在23%-26%之间，销售收入和成本控制的管理控制把握的比较好，同时也可以看出青岛海尔有一个比较好的营业毛利率基础。2011年美的的营业毛利率低于海尔营业毛利率，但2012-2013年佛山美的的营业毛利率大幅度上升，说明美的销售盈利能力逐年上升，是因为其在保持营业收入稳定增长的同时有效的控制了自己的成本。13年美的的毛利率较11、12年大幅度提高了十几个百分点，美的电器的营业收入也在增加，说明美的电器经营状况良好，企业发展潜力越大，盈利能力增强。

2.营业利润率
营业利润率是企业营业利润与营业收入的比率，反映了企业成熟产品的销售盈利能力。营业利润率是衡量企业创造力能力高低的一个重要财务指标：该指标越高，表明企业营业创立能力越强，未来收益的发展前景越可观。计算公式：
营业利润率=营业利润/营业收入×100%
根据佛山美的电器股份有限公司利润表相关数据计算如下：
2011年营业利润率=（4542306424.20/83155474504.59）×100%=5.46%
2012年营业利润率=（8026307883.07/99316196265.19）×100%=8.08%
2013年营业利润率=（12263010098.93/118627948208.59）×100%=10.34%
由上述计算可知：佛山美的电器股份有限公司的营业利润率整体趋势是处于上升状态，美的电器的营业收入和营业利润也在增加，说明美的电器经营状况良好，企业发展潜力越大，盈利能力增强。
为了公正地评价企业的盈利能力，将该指标与青岛海尔公司进行了对比，以便更好的发现问题对企业盈利能力作出判断，以进一步提高企业的盈利能力。以下是同行业营业利润率的比较：
表2同行业2011-2013年营业利润率对照表
年份
2011年
2012年
2013年
美的
5.46%
8.08%
10.34%
海尔
5.52%
6.60%
12.12%
根据表2绘制同行业2011-2013年营业利润率对照图如下：
图2 同行业2011年-2013年营业利润率对照图
由图2可知，美的电器的营业利润率2011年开始到2013年一直处于上升状态，2012年营业利润率超过海尔公司，但海尔公司2012-2013年大幅度上升，表明海尔为获取收益而付出的代价变小，同时海尔对成本费用的控制能力和经营管理水平也有了明显的提高，美的电器应先保持现状，接着分析成本控制，费用管理，业务推广以及经营策略等方面的不足，经营正确方针，尽快赶超海尔公司。

3.营业净利率
营业净利率是指企业净利率与营业收入的比率。营业利润是衡量企业创利能力高低的一个重要的财务指标，该指标越高，表明企业创利能力越强。计算公式：
营业净利率=净利润/营业收入净额×100%
根据佛山美的电器股份有限公司利润表相关数据计算如下：
2011年营业净利率=5297340543.07/83155474504.59×100%=6.37%
2012年营业净利率=7445927982.70/99316196265.19×100%=7.50%
2013年营业净利率=10935755177.19/118627948208.59×100%=9.22%
由上述计算可知：佛山美的电器股份有限公司营业净利率的整体趋势是上升的,从2012到2013年年上升幅度最大，上升了0.94个百分点，说明美的盈利能力在逐渐增强。显示公司的销售盈利能力逐年提升，公司产品的竞争能力也在逐年提升，该企业的营业净利率逐年上升的原因是，净利润的增长速度大于销售收入的增长速度。
为了公正地评价企业的盈利能力，将该指标与青岛海尔公司进行了对比，以便更好的发现问题对企业盈利能力作出判断，以进一步提高企业的盈利能力。以下是同行业营业净利率的比较：
表3同行业2011-2013年营业净利率对照表
年份
2011年
2012年
2013年
美的
6.35%
7.50%
9.22%
海尔
4.95%
5.46%
6.42

根据表3绘制同行业2011-2013年营业净利率对照图如下：

图3 同行业2011年-2013年营业净利率对照图
由图3可知，美的电器与海尔比较，三年营业净利率均高于海尔，说明美的电器净利润的增长速度大于销售收入的增长速度。近三年的营业净利率一路上升，显示公司盈利能力逐年提升，公司的竞争能力也在逐年提升，表明美的公司早通过扩大销售获取利润的能力有所提高。所以营业净利率有了一定的提高。
综合以上对销售盈利能力的分析可以看出，从企业的自身来看，无论是营业毛利率、营业利润率，还是营业净利率都是在上升，说明该企业盈利能力较强。以上是对企业销售盈利能力的分析，通过对11-13年营业毛利率、营业利润率、营业净利率的比较分析得出美的在同行业的销售盈利能力中处于首位，表现较佳。

（二）资产收益率与净资产收益率分析
对资本经营与资产经营盈利能力分析，主要是通过分析净资产收益率和总资产报酬率来进行的。
1.净资产收益率
资本经营盈利能力分析是站在所有者的立场来衡量企业盈利能力的高低，也是最被投资者关注的指标分析内容。投资者投资企业的最终目的是为了获取利润，通过对净资产收益率的计算，可以判断企业的投资效益，了解企业潜在的投资者的投资倾向，进而预测企业的筹资规模、筹资方式及发展方向。
净资产收益率是企业的净利润与平均净资产的比率，是反映投资者的资本获利能力的指标。计算公式：
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2.
根据佛山美的电器股份有限公司利润表相关数据计算如下：
2011年平均净资产=（18377154542.61+14011708220.99）*2=16194431381.8
2011年净资产收益率=5297340543.07/16194431381.8=32.71%
2012年平均净资产=（27580202128.65+18377154542.61）*2=22978678